全國2008年10月自學(xué)考試05374物流企業(yè)財務(wù)管理試題答案

全國2008年10月高等教育自學(xué)考試物流企業(yè)財務(wù)管理試題課程代碼：05374一、單項選擇題（本大題共15小題，每小題1分，共15分）在每個小題列出的四個備選項中只有一個是符合題目要求的，請將其代碼填寫在題后的括號內(nèi)。錯選、多選或未選均無分。1.物流企業(yè)與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系是（B）A.投資與受資的關(guān)系 B.債權(quán)與債務(wù)的關(guān)系C.勞動成果的分配關(guān)系 D.內(nèi)部各單位的經(jīng)濟利益關(guān)系2.下列屬于物流企業(yè)權(quán)益資本的是（D）A.向銀行借款 B.發(fā)行債券C.預(yù)收貨款 D.發(fā)行股票3.我國的中央銀行是（C）A.中國建設(shè)銀行 B.中國銀行C.中國人民銀行 D.中國工商銀行4.下列屬于企業(yè)組織的法律法規(guī)的是（D）A.合同法 B.會計法C.稅法 D.公司法5.即付年金是指（A）A.先付年金 B.后付年金C.遞延年金 D.永續(xù)年金6.下列不屬于融資租賃籌資的優(yōu)點的是（C）A.限制條件少 B.籌資速度快C.資本成本較低 D.設(shè)備淘汰風(fēng)險小7.企業(yè)在新建時為滿足正常生產(chǎn)經(jīng)營活動所需的鋪底資金而產(chǎn)生的籌資動機是（A）A.新建籌資動機 B.擴張籌資動機C.償債籌資動機 D.混合籌資動機8.吸收國家直接投資，由此形成企業(yè)的（A）A.國家資本金 B.法人資本金C.個人資本金 D.外商資本金9.按資本成本從低到高的順序排列，以下五種籌資方式的正確順序為（D）A.長期債券＜長期借款＜留存收益＜優(yōu)先股＜普通股B.長期借款＜留存收益＜長期債券＜普通股＜優(yōu)先股C.長期借款＜長期債券＜普通股＜留存收益＜優(yōu)先股D.長期借款＜長期債券＜優(yōu)先股＜留存收益＜普通股10.反映營業(yè)杠桿和財務(wù)杠桿的綜合程度的大小，可以用（B）A.綜合資本成本 B.聯(lián)合杠桿系數(shù)C.資本結(jié)構(gòu) D.邊際資本成本11.確定最佳的資本結(jié)構(gòu)可以通過衡量企業(yè)的（A）A.綜合資本成本 B.一般資本成本C.邊際資本成本 D.資本有機構(gòu)成12.某物流公司持有A、B、C三種股票構(gòu)成的證劵組合，總額為10萬元，其中A股票為3萬元，β=2；B股票為2萬元，β=1,；C股票為5萬元，β=0.5。股票的市場平均收益為15%，無風(fēng)險收益率為10%，則這種證劵組合的風(fēng)險收益率為（B）A.5.15% B.5.25%C.5.35% D.5.75%【解析】證券組合的β系數(shù)=∑各證券的權(quán)重×各證券的β系數(shù)證券組合的風(fēng)險收益率=證券組合的β系數(shù)×（所有證券的平均收益率－無風(fēng)險收益率）Rp=βp×（Km-Rf）=1.05×（15％-10％）=5.25％13.信用標準通常的判別標準是（C）A.企業(yè)信譽度 B.應(yīng)收賬款率C.壞賬損失率 D.應(yīng)付賬款率14.稅收除了影響兼并的動機外，也影響兼并的（D）A.成本 B.結(jié)果C.效率 D.過程15.被兼并企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的收入，歸該企業(yè)的（C）A.股東 B.董事會C.產(chǎn)權(quán)所有者 D.債務(wù)人二、多項選擇題（本大題共5小題，每小題2分，共10分）在每個小題列出的五個備選項中至少有兩個是符合題目要求的，請將其代碼填寫在題后的括號內(nèi)。錯選、多選、少選或未選均無分。16.股票按股東的權(quán)利和義務(wù)不同分為（DE）A.國家股 B.法人股C.個人股 D.普通股E.優(yōu)先股17.為了滿足物流企業(yè)進行長期籌資決策的需要，應(yīng)區(qū)別各種籌資方式來分別計算其資本成本，具體包括（ABCDE）A.長期借款資本成本 B.長期債券資本成本C.普通股資本成本 D.優(yōu)先股資本成本E.留存收益資本成本18.下列指標中不考慮貨幣時間價值的指標是（CE）A.凈現(xiàn) B.內(nèi)部報酬率C.投資回收期 D.獲利指數(shù)E.平均報酬率19.企業(yè)為應(yīng)付緊急情況所持有的現(xiàn)金數(shù)量主要取決于（ACD）A.企業(yè)愿意承擔(dān)風(fēng)險的程度 B.企業(yè)應(yīng)變能力C.企業(yè)臨時舉債能力的強弱 D.企業(yè)對現(xiàn)金流量預(yù)測的可靠程度E.企業(yè)信譽度20.物流企業(yè)經(jīng)常采用的股利政策主要有（ABCD）A.剩余股利政策 B.固定股利政策C.固定股利支付率股利政策 D.低正常股利加額外股利的政策E.剩余股利支付率股利政策三、填空題（本大題共10小題，每小題1分，共10分）請在每小題的空格中填上正確答案。錯填、不填均無分。21.影響企業(yè)財務(wù)管理活動的法律規(guī)范主要有企業(yè)組織的法律法規(guī)、稅務(wù)法律法規(guī)和_____。答：財務(wù)法律法規(guī)22.單利現(xiàn)值是指未來收到或付出的資金按照單利計算的_____的價值。答：現(xiàn)在23.遞延年金是_____的特殊形式。答：后付年金24.按有無抵押品，債券可分為_____和抵押債券。答：信用債券25.企業(yè)計劃投資時預(yù)期可接受的最低報酬率是_____。答：資本成本26.某證券組合的β系數(shù)為1.5，若現(xiàn)行國庫券的利率為8%，市場上所有證券的平均收益率為15%，則該證券組合的收益率為_____。答：18.5%27.適中的營運資金持有政策就是在保證資金正常需要的情況下，再適當?shù)亓粲幸欢ǖ腳____，以防不測。答：保險儲備量28.股利無關(guān)論的基本假設(shè)是基于_____理論。答：完全市場29.獨立的非財務(wù)指標又可分為可控和不可控指標，只有_____才是可以操作的。答：可控指標30.現(xiàn)金購買式兼并分為以現(xiàn)金購買資產(chǎn)和_____兩種情況。答：股權(quán)四、名詞解釋（本大題共5小題，每小題3分，共15分）31.浮動利率答：浮動利率是指在借貸期內(nèi)可以調(diào)整的利息率。32.可轉(zhuǎn)換債券答：可轉(zhuǎn)換債券是債券持有人在約定的期限內(nèi)可將其轉(zhuǎn)換為普通股的債券。33.現(xiàn)金凈流量答：現(xiàn)金凈流量是指一定期間內(nèi)現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的差額。34.訂貨點答：訂貨點是指訂購下一批存貨時本批存貨的儲存量。35.平衡記分卡答：平衡記分卡是指拋棄傳統(tǒng)的單一的測評方法，建立一種能夠反映多個方面的績效指標，并同時能夠?qū)λ鼈冞M行檢查考評的制度。五、簡答題（本大題共4小題，每小題5分，共20分）36.簡述物流企業(yè)財務(wù)活動包括的內(nèi)容。答：（1）籌資活動因資金籌集而產(chǎn)生的資金收支活動便是籌資活動。（1分）（2）投資活動投資是指以收回現(xiàn)金并取得收益為目的而發(fā)生的現(xiàn)金流出，我們將資金占用在長期資產(chǎn)上的活動稱為投資活動。（1分）（3）資金運營活動將資金運用在短期資產(chǎn)上進行運營周轉(zhuǎn)稱為資金運營活動。（1分）（4）利潤分配活動企業(yè)的利潤要按規(guī)定的程序進行分配。（1分）上述四項財務(wù)活動并不是孤立、獨自存在的，而是相互依存、相互聯(lián)系的，它們構(gòu)成了完整的物流企業(yè)財務(wù)活動。（1分）37.簡述人們進行風(fēng)險投資的原因。答：（1）對投資者來講，世界上幾乎不存在完全沒有風(fēng)險的經(jīng)濟活動，要想避免一切不確定性，絕對地回避風(fēng)險，就意味著什么事情也不能做，而一旦真的什么事情也不做，則自身的生存就失去了保證。因此，對于一個企業(yè)的管理人員來說，無論他愿意不愿意，都必須從事某種風(fēng)險性活動。（2分）（2）風(fēng)險是指實際結(jié)果對預(yù)期結(jié)果的偏離，這種偏離既包括負向的偏離（即損失），也包括正向的偏離（即收益）。因此，風(fēng)險同時意味著危險和機會。平均來講，承擔(dān)風(fēng)險一定會得到相應(yīng)的報酬。正是因為成功將給人們帶來豐厚的報酬，人們才愿意去承擔(dān)風(fēng)險。（3分）38.簡述發(fā)行優(yōu)先股籌資的優(yōu)缺點。答：一、發(fā)行優(yōu)先股籌資的優(yōu)點1、沒有固定到期日，不用償還本金。（1分）2、股利的支付既固定又有一定的彈性。（1分）3、發(fā)行優(yōu)先股有利于保持普通股股東的控制權(quán)。（1分）二、發(fā)行優(yōu)先股籌資的缺點（2分）1、籌資成本高。2、制約因素多。3、財務(wù)負擔(dān)重。39.簡述成本分析模型的計算步驟。答：（1）根據(jù)不同的現(xiàn)金持有量測算各備選方案的有關(guān)成本數(shù)值。（1分）（2）按照不同的現(xiàn)金持有量及其有關(guān)部門成本資料計算各方案的持有成本和短缺成本之和，（2分）再加上管理費用即為總成本，并編制最佳現(xiàn)金持有量測算表。（1分）（3）在測算表中找出相關(guān)總成本最低時的現(xiàn)金持有量，即最佳現(xiàn)金持有量。（1分）六、計算題（本大題共4小題，每小題5分，共20分）40.某物流公司的一個項目于2000年動工，2002年投產(chǎn)，從投產(chǎn)起，每年末可得到收益20000元，按年利率6%復(fù)利計息計算。求該公司投產(chǎn)10年的收益的終值是多少。（FVIF6%,10=1.791；FVIFA6%,10=13.181；PVIFA6%,10=7.36）答:后付年金終值FVAn=A×FVIFAi,n（2分）A=20000（元），F(xiàn)VIFA6％,10=13.181（1分）該公司10年收益的終值FVA10=20000×13.181=263620（元）（2分）41.恒通物流公司發(fā)行面值為1000元的10年期債券，票面年利率為10%，每年年末付息一次，若發(fā)行時市場利率為10%。請計算該債券的發(fā)行價格，并指出其屬于哪種發(fā)行價格。答：市場利率為10％，與票面利率一致，則有=1000（元）（4分）此時，發(fā)行價格與面值相同，為平價發(fā)行。（1分）42.A物流公司擬發(fā)行面值1000元，期限為5年、票面利率為7%的債券4000張，每年結(jié)息一次。發(fā)行費用為發(fā)行價格的5%，公司所得稅率為35%。試分別計算發(fā)行價格為1000元，1200元時，該債券的資本成本。答：（1）如果發(fā)行價格為1000元，則該債券的資本成本為：（3分）（2）如果發(fā)行價格為1200元，則該債券的資本成本為：（2分）43.昌運物流公司現(xiàn)有A、B、C、D四種現(xiàn)金持有方案，有關(guān)資料如表所示：項目ABCD現(xiàn)金持有量機會成本率管理費用短缺成本7020%0.13010020%0.12515020%0.11520020%0.10根據(jù)上表，通過計算求出該物流公司的最佳現(xiàn)金持有量。/236答：總成本=機會成本＋管理費用＋短缺成本=現(xiàn)金持有量×機會成本率＋管理費用＋短缺成本A方案：總成本=70×20%＋0.1＋30=44.1（萬元）（1分）B方案：總成本=100×20%＋0.1＋25=45.1（萬元）（1分）C方案：總成本=150×20%＋0.1＋15=45.1（萬元）（1分）D方案：總成本=200×20%＋0.1＋0=40.1（萬元）（1分）可見D方案的總成本最低，即該物流公司持有200萬元現(xiàn)金時總成本最低，因此200萬元為最佳現(xiàn)金持有量。（1分）七、論述題（10分）44.試述股票投資的特點。答：（1）股票投資是股權(quán)性投資（1分）股票投資屬于股權(quán)性投資，股票是代表所有權(quán)的憑證，持有人作為發(fā)行公司的股東，有權(quán)參與公司的經(jīng)營決策。（1分）（2）股票投資的風(fēng)險大（1分）投資者購買股票之后，不能要求股份公司償還本金，只能在證券市場上轉(zhuǎn)讓，因此與債券投資相比，股票投資的風(fēng)險較大。（1分）（3）股票投資的收益高（1分）由于投資的高風(fēng)險性，股票作為一種收益不固定的證券，其收益一般高于債券。股票投資收益的高低取決于公司的盈利水平和整體經(jīng)濟環(huán)境的好壞。當公司經(jīng)營狀況好、盈利水平高而社會經(jīng)濟發(fā)展繁榮穩(wěn)定時，股東既可以從發(fā)行公司領(lǐng)取高額股利，又可因股票升值獲取轉(zhuǎn)讓收益。（1分）（4）股票投資的收益不穩(wěn)定（1分）股票投資的收益主要是公司發(fā)放的股利和轉(zhuǎn)讓股票的價差收益，其穩(wěn)定性較差。股利直接與公司的經(jīng)營狀況相關(guān)，公司盈利多，就可能多發(fā)放股利，公司盈利少，就可能少發(fā)放或不發(fā)放股利；轉(zhuǎn)讓股票的價差收益主要取決于股票市場的行情，股市行情好，出售股票就可以得到較大的價差收益，股市低迷，出售股票將會遭受損失。（1分）（5）股票價格的波動性大（1分）進行股票投資一定要清楚股票價格的波動性是很大的。股市價格既受發(fā)行公司經(jīng)營狀況影響，又受股市投機等因素的影響