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文檔簡介

公司是否有，有哪些 殖-屠宰分割-肉制品加工-物流配送-商業(yè)連鎖，逐步形成全經(jīng)營。如下圖1。1資料來源：雙匯發(fā)展2017度年內(nèi)部行業(yè)抵減后，肉制品業(yè)即上述肉類加工業(yè)規(guī)模約占公司業(yè)務規(guī)模的45%。如下圖2所示。2資料來源：雙匯發(fā)展2017年①對于其主業(yè)生鮮品和肉制品，先銷售給自己的銷售部門，再由銷售部門銷售給經(jīng)銷具體來說，其銷售包括特約店、、農(nóng)貿(mào)、餐飲，其中特約店占比最大，達到40%。圖下圖3所示。圖3資料來源2020年1月國信雙匯發(fā)展（000895）深度報告：強者恒強，未來可期4約店和，而特約店和的特點就是廣泛鋪設，比較分散。上游供應商采購占比11.47.64%，占比4資料來源：雙匯發(fā)展2017年根據(jù)蘿卜投研信息顯示，雙匯發(fā)展有以下，如下圖5所示5資料來源：蘿卜投根據(jù)公司主營業(yè)務對比，可以挑選出，其有以下幾家（如圖如下圖7所示，雙匯發(fā)展十歸母ROE除了2011年外，均高于15%，屬于具有高回報的公司而2011年度歸母ROE下降厲害的原因主要在于瘦肉精和成本端高豬價周轉(zhuǎn)率，更是下降了254%。在此之后，該公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率保持在下降后的水平，但利潤率7資料來源：理杏仁財務指8數(shù)據(jù)來源理杏由圖8可以看出，雙匯發(fā)展近9年毛利率相比于并沒有太大優(yōu)勢，相對于行業(yè)標桿荷行業(yè)龍頭，消費者在肉制品時，第一反應也會傾向于此類知名產(chǎn)品，因此，其在肉9資料來源：雙匯發(fā)展2017年10數(shù)據(jù)來源：理由圖10可知雙匯發(fā)展相較于業(yè)在平均凈營業(yè)周期上擁有優(yōu)勢可以初步判斷，都是最大的，處于行業(yè)龍頭地位，如下圖11、12、13所示，因此，其對于其他肉類加工企業(yè)，是具有規(guī)模效應護城河的，但由于該商業(yè)模式通過擴大規(guī)模是可以的模式，所以，圖11資料來源：2020年2越川財《強者恒強，品牌企業(yè)進入新時代圖12資料來源：2020年1月國信《雙匯發(fā)展（000895）深度報告：強者恒

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