企業(yè)經(jīng)營分析報(bào)告

企業(yè)經(jīng)營分析報(bào)告幾年經(jīng)營下來，大家一定很關(guān)心自己的業(yè)績，我們可以通過市場角度、財(cái)務(wù)角度和綜合績效評價(jià)等方面對企業(yè)的經(jīng)營進(jìn)行分析，從而揭示企業(yè)經(jīng)營中的問題，以及提供創(chuàng)造價(jià)值途徑。利用學(xué)習(xí)過的財(cái)務(wù)管理知識對企業(yè)的經(jīng)營狀況進(jìn)行分析。分析可從以下方面展開。1企業(yè)籌資分析1)企業(yè)籌資分析的意義：企業(yè)籌資分析有利于保證生產(chǎn)經(jīng)營順利進(jìn)行；有利于降低企業(yè)籌資成本；有利于權(quán)衡收益與風(fēng)險(xiǎn)。2)企業(yè)籌資成本分析。企業(yè)籌資成本是指企業(yè)因獲取和使用資金而付出的代價(jià)或費(fèi)用，它包括籌資費(fèi)用和資金使用費(fèi)用兩部分。企業(yè)籌資總成本=企業(yè)籌資費(fèi)用+資金使用費(fèi)用企業(yè)籌資成本或單位資金成本(資金成本率)能夠綜合說明企業(yè)資金籌集的效益狀況，通常資金成本率越低，說明企業(yè)籌資效益越好，反之，資金成本率越高，則說明籌資效益越差。3)企業(yè)籌資結(jié)構(gòu)分析。通過籌資結(jié)構(gòu)分析，可以促使企業(yè)籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化，改善企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，提高企業(yè)承擔(dān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力，降低企業(yè)的籌資成本。企業(yè)負(fù)債籌資結(jié)構(gòu)分析一般認(rèn)為該指標(biāo)為50%比較正常，超過100%為企業(yè)破產(chǎn)的警界線。一般說，在全部負(fù)債構(gòu)成率正常情況下，流動(dòng)負(fù)債構(gòu)成率不應(yīng)太高，否則企業(yè)短期償債能力可能會(huì)受到影響。一般說，在全部負(fù)債構(gòu)成率合理的情況下，長期負(fù)債構(gòu)成率較高，對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營是有利的，因?yàn)榻o緩解企業(yè)短期負(fù)債的壓力。對企業(yè)負(fù)債籌資結(jié)構(gòu)分析，不僅可從靜態(tài)角度分析各項(xiàng)同結(jié)構(gòu)的合理程度，而且還可以從動(dòng)態(tài)的角度比較各項(xiàng)負(fù)債結(jié)構(gòu)情況或變動(dòng)趨勢。企業(yè)所有者權(quán)益籌資結(jié)構(gòu)分析資本的多少反映企業(yè)所有者權(quán)益的大小，決定了企業(yè)資金實(shí)力的強(qiáng)弱。因此，一般地說，企業(yè)所有者權(quán)益構(gòu)成率越高，說明企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小，資金實(shí)力越強(qiáng)。企業(yè)籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析要進(jìn)行籌資結(jié)構(gòu)優(yōu)化，首先要盡量降低負(fù)債成本和權(quán)益籌資成本；其次，要加大籌資成本低的籌資方式的比重，降低籌資成本高的籌資方式的比重。2企業(yè)投資分析分析指標(biāo)：投資產(chǎn)值率、投資盈利率、投資回收期3企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成果分析1)企業(yè)生產(chǎn)成果分析。主要分析產(chǎn)品產(chǎn)量、產(chǎn)品品種、產(chǎn)品質(zhì)量。主要分析計(jì)劃完成情況，以及產(chǎn)量增長情況分析。2)企業(yè)銷售成果分析。主要分析全部產(chǎn)品銷售完成情況分析、銷售合同執(zhí)行情況分析、市場占有率分析。誰擁有市場，誰就擁有主動(dòng)權(quán)。市場的獲得又與各企業(yè)的市場分析與營銷計(jì)劃相關(guān)。市場預(yù)測和競爭對手分析在第4章中已簡要說明，營銷策劃在"ERP沙盤模擬”課程中集中體現(xiàn)在廣告費(fèi)用的投放上，因此從廣告投入產(chǎn)出分析和市場占有率分析兩個(gè)方面可以部分地評價(jià)企業(yè)的營銷策略。廣告投入產(chǎn)出分析。廣告投入產(chǎn)出分析是評價(jià)廣告投入收益率的指標(biāo)，其計(jì)算公式為：廣告投入產(chǎn)出比＝訂單銷售額÷廣告投入廣告投入產(chǎn)出分析用來比較各企業(yè)在廣告投入上的差異。這個(gè)指標(biāo)告訴經(jīng)營者：本公司與競爭對手之間在廣告投入策略上的差距，以警示營銷總監(jiān)深入分析市場和競爭對手，尋求節(jié)約成本，策略取勝的突破口。市場占有率分析。市場占有率是企業(yè)能力的一種體現(xiàn)，企業(yè)只有擁有了市場才有獲得更多收益的機(jī)會(huì)。市場占有率指標(biāo)可以按銷售數(shù)量統(tǒng)計(jì)，也可以按銷售收入統(tǒng)計(jì)，這兩個(gè)指標(biāo)綜合評定了企業(yè)在市場中銷售產(chǎn)品的能力和獲取利潤的能力。分析可以在兩個(gè)方向上展開，一是橫向分析，二是縱向分析。橫向分析是對同一期間各企業(yè)市場占有率的數(shù)據(jù)進(jìn)行對比，用以確定某企業(yè)在本年度的市場地位?？v向分析是對同一企業(yè)不同年度市場占有率的數(shù)據(jù)進(jìn)行對比，由此可以看到企業(yè)歷年來市場占有率的變化，這也從一個(gè)側(cè)面反映了企業(yè)成長的歷程。綜合市場占有率分析。綜合市場占有率是指某企業(yè)在某個(gè)市場上全部產(chǎn)品的銷售數(shù)量（收入）與該市場全部企業(yè)全部產(chǎn)品的銷售數(shù)量（收入）之比。某市場某企業(yè)的綜合市場占有率＝該企業(yè)在該市場上全部產(chǎn)品的銷售數(shù)量（收入）÷全部企業(yè)在該市場上各類產(chǎn)品總銷售數(shù)量(收入)×100%。產(chǎn)品市場占有率分析。了解企業(yè)在各個(gè)市場的占有率僅僅是第一步，如果能夠進(jìn)一步確知企業(yè)生產(chǎn)的各類產(chǎn)品在各個(gè)市場的占有率對企業(yè)分析市場，確立競爭優(yōu)勢也是非常必要的。利潤成長率＝（本期（利息前）利潤一上期（利息前）利潤）÷上期（利息前）利潤凈資產(chǎn)成長率。這是衡量凈資產(chǎn)增長的比率指標(biāo)，以衡量股東權(quán)益提高的程度。對于投資者來說，這個(gè)指標(biāo)是非常重要的，它反映了凈資產(chǎn)的增長速度，其公式為：凈資產(chǎn)成長率＝（本期凈資產(chǎn)一上期凈資產(chǎn)）÷上期凈資產(chǎn)(3)安定性。這是衡量企業(yè)財(cái)務(wù)狀況是否穩(wěn)定，會(huì)不會(huì)有財(cái)務(wù)危機(jī)的指標(biāo)，由4個(gè)指標(biāo)構(gòu)成，分別是流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、固定資產(chǎn)適配率和資產(chǎn)負(fù)債率。流動(dòng)比率。流動(dòng)比率的計(jì)算公式為：流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債這個(gè)指標(biāo)體現(xiàn)企業(yè)償還短期債務(wù)的能力。流動(dòng)資產(chǎn)越多，短期債務(wù)越少，則流動(dòng)比率越大，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。一般情況下，運(yùn)營周期、流動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動(dòng)比率的主要因素。速動(dòng)比率。速動(dòng)比率比流動(dòng)比率更能體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。其公式為：速動(dòng)比率＝速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債＝（流動(dòng)資產(chǎn)-在制品-產(chǎn)成品-原材料）÷流動(dòng)負(fù)債從公式中可以看出，在流動(dòng)資產(chǎn)中，尚包括變現(xiàn)速度較慢且可能已貶值的存貨，因此將流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨再與流動(dòng)負(fù)債對比，以衡量企業(yè)的短期償債能力。一般低于1的速動(dòng)比率通常被認(rèn)為是短期償債能力偏低。影響速動(dòng)比率的可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，賬面上的應(yīng)收賬款不一定都能變現(xiàn)，也不一定非?？煽俊９潭ㄙY產(chǎn)長期適配率。固定資產(chǎn)長期適配率的計(jì)算公式為：固定資產(chǎn)長期適配率＝固定資產(chǎn)÷（長期負(fù)債＋所有者權(quán)益）這個(gè)指標(biāo)應(yīng)該小于1，說明固定資產(chǎn)的購建應(yīng)該使用還債壓力較小的長期貸款和股東權(quán)益，這是因?yàn)楣潭ㄙY產(chǎn)建設(shè)周期長，且固化的資產(chǎn)不能馬上變現(xiàn)。如果用短期貸款來購建固定資產(chǎn)，由于短期內(nèi)不能實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷售而帶來現(xiàn)金回籠，勢必造成還款壓力。資產(chǎn)負(fù)債率。這是反映債權(quán)人提供的資本占全部資本的比例，該指標(biāo)也被稱為負(fù)債經(jīng)營比率。其公式為：資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債÷資產(chǎn)負(fù)債比率越大，企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，獲取利潤的能力也越強(qiáng)。如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率特別高，償債風(fēng)險(xiǎn)就應(yīng)該特別注意了。資產(chǎn)負(fù)債率在60%-70%.比較合理、穩(wěn)健，當(dāng)達(dá)到85%及以上時(shí)，應(yīng)視為發(fā)出預(yù)警信號，企業(yè)應(yīng)引起足夠的注意。資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)不是絕對指標(biāo)，需要根據(jù)企業(yè)本身的條件和市場情況判定。(4)活動(dòng)性?；顒?dòng)力是從企業(yè)資產(chǎn)的管理能力方面對企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績進(jìn)行評價(jià)，主要包括4個(gè)指標(biāo)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是在指定的分析期間內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)，指標(biāo)越高越好。其公式為：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）＝當(dāng)期銷售凈額÷當(dāng)期平均應(yīng)收賬款＝當(dāng)期銷售凈額÷［（期初應(yīng)收賬款＋期末應(yīng)收賬款）/2]應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明其收回越快。反之，說明營運(yùn)資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。周轉(zhuǎn)率可以以年為單位計(jì)算，也可以以季、月、周計(jì)算。存貨周轉(zhuǎn)率。這是反映存貨周轉(zhuǎn)快慢的指標(biāo)，它的計(jì)算公式為：存貨周轉(zhuǎn)率＝當(dāng)期銷售成本÷當(dāng)期平均存貨＝當(dāng)期銷售成本÷［（期初存貨余額十期末存貨余額）÷2]從指標(biāo)本身來說，銷售成本越大，說明因?yàn)殇N售而轉(zhuǎn)出的產(chǎn)品越多。銷售利潤率一定，賺的利潤就越多。庫存越小，周轉(zhuǎn)率越大。這個(gè)指標(biāo)可以反映企業(yè)中采購、庫存、生產(chǎn)、銷售的銜接程度。銜接得好，原材料適合生產(chǎn)的需要，沒有過量的原料，產(chǎn)成品（商品）適合銷售的需要，沒有積壓。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計(jì)算公式為：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝當(dāng)期銷售凈額÷當(dāng)期平均固定資產(chǎn)＝當(dāng)期銷售凈額÷[（期初固定資產(chǎn)余額＋期末固定資產(chǎn)余額）÷2]總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)用于衡量企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)賺取利潤的能力。經(jīng)常和反映盈利能力的指標(biāo)一起使用，全面評價(jià)企業(yè)的盈利能力。其公式為：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝當(dāng)期銷售收入÷當(dāng)期平均總資產(chǎn)＝銷售收入÷［（期初資產(chǎn)總額十期末資產(chǎn)總額）÷2]該項(xiàng)指標(biāo)反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)越快，說明銷售能力越強(qiáng)。企業(yè)可以采用薄利多銷的方法，加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，帶來利潤絕對額的增加。(5)經(jīng)營業(yè)績的綜合評價(jià)。經(jīng)營業(yè)績的綜合評價(jià)主要目的是與行業(yè)或特定的對手相比，發(fā)現(xiàn)自己的差距，以便在日后的經(jīng)營中加以改進(jìn)。在模擬訓(xùn)練中，一般參加訓(xùn)練的多個(gè)公司是同一個(gè)行業(yè)，所進(jìn)行的分析可以理解為同行業(yè)中的對比分析，以發(fā)現(xiàn)自己公司與行業(yè)的平均水平之間的差別。杜邦分析—挖掘影響利潤原因的工具財(cái)務(wù)管理是企業(yè)經(jīng)營管理的核心之一，而如何實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化或公司價(jià)值最大化是財(cái)務(wù)管理的中心目標(biāo)。任何一個(gè)公司的生存與發(fā)展都依賴于該公司能否創(chuàng)造價(jià)值。公司的每一個(gè)成員都負(fù)有實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的責(zé)任。出于向投資者（股東）揭示經(jīng)營成果和提高經(jīng)營管理水平的需要，他們需要一套實(shí)用、有效的財(cái)務(wù)指標(biāo)體系，以便據(jù)此評價(jià)和判斷企業(yè)的經(jīng)營績效、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)狀況、獲利能力和經(jīng)營成果。杜邦財(cái)務(wù)分析體系就是一種比較實(shí)用的財(cái)務(wù)比率分析體系。這種分析方法最早由美國杜邦公司使用，故名杜邦分析法。杜邦分析法利用幾種主要的財(cái)務(wù)比率之間的關(guān)系來綜合地分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，用來評價(jià)公司盈利能力和股東權(quán)益回報(bào)水平。它的基本思想是將企業(yè)凈資產(chǎn)收益率(ROE)逐級分解為多項(xiàng)財(cái)務(wù)比率乘積，這樣有助于深入分析比較企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。如下圖所示，杜邦分析圖解告訴我們，掙資產(chǎn)收益率是杜邦分析的核心指標(biāo)，這是因?yàn)椋魏我粋€(gè)投資人投資某一特定企業(yè)，其目的都在于希望該企業(yè)能給他帶來更多的回報(bào)。因此，投資人最關(guān)心這個(gè)指標(biāo)，同時(shí)，這個(gè)指標(biāo)也是企業(yè)管理者制訂各項(xiàng)財(cái)務(wù)決策的重要參考依據(jù)。通過杜邦分析，將影響這個(gè)指標(biāo)的三個(gè)因素從幕后推向前臺(tái)，使我們能夠目睹他們的廬山真面目。所以在分析凈資產(chǎn)收益率時(shí)，就應(yīng)該從構(gòu)成該指標(biāo)的三個(gè)因素分析入手?？傎Y產(chǎn)收益率水平高低的原因可類似進(jìn)行指標(biāo)分解?？傎Y產(chǎn)收益率低的原因可能在于銷售利潤較低，也可能在于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低。如果屬于前一種情況，則需要在開源節(jié)流方面挖掘潛力；倘若屬于后一種情況，則需要提高資產(chǎn)的利用效率，減少資金閑置，加速資金周轉(zhuǎn)。凈資產(chǎn)凈資產(chǎn)收益率0.360.36×總資產(chǎn)收益率×總資產(chǎn)收益率權(quán)益乘數(shù)0.8×4.50.8×4.5總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售凈利率0.4÷0.22÷凈利平均資產(chǎn)銷售收入0.4÷0.22÷凈利平均資產(chǎn)銷售收入14658131465813＋－－－－利息折舊綜合費(fèi)用銷售成本銷售＋－－－－利息折舊綜合費(fèi)用銷售成本銷售收入流動(dòng)資產(chǎn)固定資產(chǎn)100100＋＋存貨應(yīng)收賬款現(xiàn)金＋＋存貨應(yīng)收賬款現(xiàn)金404020404020圖杜邦分析圖解為了找出銷售利潤率及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率水平高低原因，可將其分解為財(cái)務(wù)報(bào)表有關(guān)項(xiàng)目，從而進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)問題產(chǎn)生的原因。銷售利潤率及總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與財(cái)務(wù)報(bào)表有關(guān)項(xiàng)目之間的關(guān)系可從杜邦分析圖中一目了然。有了這張圖，可以非常直觀地發(fā)現(xiàn)是