《金融工程學》期末復習要點

學習必備 歡迎下載學習必備 歡迎下載《金融工程學》期末復習要點根據《金融工程學》課程教育大綱及實施細則，結合本學期教學實際，現將本學期（2004年春）復習要點規(guī)定如下：一、教學重點金融工程的概念、要素、步驟、主要種類及市場屬性；遠期與期貨的區(qū)別；場外交易市場與交易所交易市場的利弊；遠期利率和結算金的計算；遠期匯率水平的決定因素；無風險套利原理；期貨定價理論和商品價差期貨；外匯風險的根源及處理；外匯期貨的定價；利率期貨價格的表示和確定，基差和趨同的概念；股指期貨的影響因素及價格計算；債券期貨的轉換因子及計算；“現購—持有”定價模型的主要內容；債券久期的影響因素及麥考萊估算法；互換的功能、利率互換的基本特征；貨幣互換的基本特征；期權的要素及功能、分類，期權費的計算；套利；期權定價原理（即跌-漲平價原則）和布萊克-斯科爾斯期權定價模型；期權費的決定因素；期權組合的應用（指跨立式期權與蝶式期權）； 中性的特征與意義。二、主要問題及計算結合平時練習，本學期期末復習的主要問題、計算與實務包括以下內容：（一）主要問題：1、什么是金融工程工具，主要有哪幾類？2、金融工程的要素和步驟是什么？3、試比較遠期和期貨的不同特點。4、比較場外交易市場與交易所交易市場的利弊。5、遠期匯率水平取決于哪些因素？6、什么是無風險套利原理？7、期貨定價理論有哪些，主要觀點是什么？8、什么是價差期貨，有幾種形式？9、簡述外匯風險的類別及其處理。10、影響股票指數期貨的因素是什么？1、1簡述股票指數期貨的功能。12、債券期貨為什么要確定轉換因子，轉換因子受哪些因素影響，有什么作用？13、試說明債券久期的含義及用途。14、利率互換的基本特征是什么？15、簡述貨幣互換的含義及一般步驟。16、簡述期權的含義、要素及功能。7簡述 模型的含義、作用及假設條件。8簡述 中性的特征與意義。（二）計算與實務：遠期利率的計算。結算金的計算。遠期匯率的互換點數的計算。期貨保證金的結算。5、麥考萊久期估算法的運用。6、利用跌-漲平價關系模型計算期權價值。7、股指期貨價格的計算。8、跨立式期權與蝶式期權的應用。三、試題類型及計分期末考試試題采用百分制。主要類型及比分為：（1）名詞解釋，5小題，15分；（2）單項選擇：20小題，40分；（3）簡答，5小題，25分；（4）計算與實務，3小題，20分。期末考試成績占本課程總成績80%,其余20%為平時作業(yè)成績。平時成績包括到課情況及《形成性考核冊》完成情況。金融工程要素與步驟附：補充內容1、梅森和莫頓將金融工程分為哪幾個步驟？梅森I ）和莫頓 等認為，金融工程是實現金融創(chuàng)新的手段，是金融服務行業(yè)用以滿足客戶特殊金融需要的一種系統方法。他們將金融工程分為5個步驟：I）診斷I ）：識別金融問題的實質和根源。I）分析I）：根據現有的金融市場體制、金融技術和金融理論找出解決這個問題的最佳方法。I）生產I）：創(chuàng)造出一種新的金融工具，建立一種新型的金融服務，或者是兩者的結合。I）定價I ）：通過各種方法決定這種新型金融工具或者金融服務的內在價值，并以高于這個內在價值的價格銷售給客戶。C）修正I ）：針對客戶的特殊需要，對基本工具和產品進行修正，使之更適合單個客戶的需求。、金融工程學的基本要素是什么？金融工程學有三個基本要素：不確定性、信息和能力。所有金融工程學的問題，都可以歸結于這三個要素（獨立或者組合）的問題。（）不確定性（）。是指在未來一段時間范圍內，發(fā)生任何當前市場所不能預見事件的可能性。任何有關可以預見事件的信息都已被充分地表達在有效金融市場（指信息交換是充分的、對稱的）上了。金融學考慮的不確定性是中性（）的，有可能帶來意外的損失，也可能帶來意外的收益。如對農場主來說，未來一年的降雨量是求知的，是不確定性事件。而這種不確定性使他無法決定明年應該種植什么作物。（）信息（）。是指在金融市場上，人們具有的關于某一事件的發(fā)生、影響和后果的知識。即：某一事件的發(fā)生及其結果是人們預先可以部分或者全部了解的。信息與不確定性是相互對立的：信息越多的地方，不確定性就越少。如上例中，對農場主來說，他可以通過了解過去幾十年本地的降雨量數據和最新氣象衛(wèi)星資料，分析降雨規(guī)律，從而預測明年的降雨量。盡管這種預測本身依賴一定的假設，但農場主掌握的有關天氣的信息越多，他就越能預測明年的降雨量，從而有效克服不確定性事件。（）能力（u是指獲得某種能夠克服不確定性的資源，或者獲得更多信息并加以準確分析的能力。包括：一是在現有市場條件下，獲得更多的信息或者克服更多的不確定性；二是比現有市場更廉價地獲得相同的信息或者承擔至少相同程度的不確定性。如對于面臨明年不確定的降雨量的農場主來說，他可以向保險公司購買一份合同，將降雨量不確定性（即風險）轉移給保險公司。也可以采用大棚種植技術，克服不確定的降雨量可能給種植帶來的不利影響。這里，選擇對策（也即構