《財(cái)務(wù)管理理論基礎(chǔ)》

財(cái)務(wù)理論概述第一章財(cái)務(wù)理論概述財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)目標(biāo)委托代理財(cái)務(wù)學(xué)科財(cái)務(wù)理論財(cái)務(wù)假設(shè)財(cái)務(wù)原則2第一節(jié)、財(cái)務(wù)管理內(nèi)容與財(cái)務(wù)經(jīng)理職責(zé)一、財(cái)務(wù)管理的基本概念財(cái)務(wù)管理是基于企業(yè)在生產(chǎn)過程中客觀存在的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生的，是企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)價(jià)值管理工作。

企業(yè)管理計(jì)劃組織指揮協(xié)調(diào)控制生產(chǎn)銷售質(zhì)量物資人事財(cái)務(wù)職能對(duì)象生產(chǎn)管理銷售管理質(zhì)量管理物資管理人事管理財(cái)務(wù)管理=31.財(cái)務(wù)活動(dòng)含義具體活動(dòng)籌資活動(dòng)籌措和集中所需資金的過程。吸收直接投資、發(fā)行股票、用留存收益轉(zhuǎn)增資本；借款、發(fā)行債券；償還借款；支付利息、股利及付出各種籌資費(fèi)用。投資活動(dòng)廣義投資是指企業(yè)將籌集的資金投入使用的過程.狹義的投資僅指對(duì)外投資。購(gòu)置流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)；購(gòu)買股票、債券、基金；變賣對(duì)內(nèi)投資形成的各種資產(chǎn)或收回對(duì)外投資。41.財(cái)務(wù)活動(dòng)含義具體活動(dòng)資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)因企業(yè)經(jīng)營(yíng)而引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)①采購(gòu)材料或商品；支付工資和其他營(yíng)業(yè)費(fèi)用；②產(chǎn)品銷售收回資金；③企業(yè)現(xiàn)有資金不能滿足企業(yè)經(jīng)營(yíng)需要，利用商業(yè)信用融通資金分配活動(dòng)廣義分配是指對(duì)企業(yè)各種收入進(jìn)行分割和分派的過程；狹義分配僅指對(duì)利潤(rùn)尤其是凈利潤(rùn)的分配。稅收繳納；利息支付、租金支付、薪酬分配和利潤(rùn)分配，其中利潤(rùn)分配是狹義的分配活動(dòng)。52財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)/公司股東(普通/優(yōu)先)剩余權(quán)益分配關(guān)系經(jīng)理層所有者財(cái)務(wù)政府(稅務(wù)機(jī)關(guān))強(qiáng)制和無償分配分配關(guān)系主導(dǎo)性關(guān)系內(nèi)部部門利益分配與內(nèi)部結(jié)算內(nèi)政關(guān)系企業(yè)員工勞動(dòng)報(bào)酬結(jié)算關(guān)系基礎(chǔ)關(guān)系債權(quán)人(銀行/債券人)債權(quán)債務(wù)關(guān)系客戶供應(yīng)商購(gòu)銷關(guān)系債權(quán)債務(wù)社會(huì)公眾社區(qū)環(huán)境社會(huì)責(zé)任董事會(huì)經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)63.綜合性價(jià)值管理財(cái)務(wù)管理是一項(xiàng)綜合性管理工作財(cái)務(wù)管理與企業(yè)各方面具有廣泛聯(lián)系財(cái)務(wù)管理能迅速反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況7二、財(cái)務(wù)管理的對(duì)象與內(nèi)容1財(cái)務(wù)管理的對(duì)象------資金及其流轉(zhuǎn)(1)現(xiàn)金的短期循環(huán)

股東銀行現(xiàn)金股利借入歸還投資商業(yè)信用應(yīng)收賬款在產(chǎn)品原材料產(chǎn)成品賒銷現(xiàn)銷管理和銷售費(fèi)用收款償還賒購(gòu)現(xiàn)購(gòu)營(yíng)業(yè)費(fèi)用人工成本現(xiàn)金轉(zhuǎn)變?yōu)榉乾F(xiàn)金資產(chǎn)，然后又恢復(fù)到現(xiàn)金，所需時(shí)間不超過一年的流轉(zhuǎn)，稱為現(xiàn)金的短期循環(huán)8二、財(cái)務(wù)管理的對(duì)象與內(nèi)容1財(cái)務(wù)管理的對(duì)象------資金及其流轉(zhuǎn)(2)現(xiàn)金的長(zhǎng)期循環(huán)

現(xiàn)金固定資產(chǎn)在產(chǎn)品產(chǎn)成品投資出售折舊應(yīng)收賬款賒銷現(xiàn)銷收款現(xiàn)金轉(zhuǎn)變?yōu)榉乾F(xiàn)金資產(chǎn)，然后又恢復(fù)到現(xiàn)金，所需時(shí)間在一年以上的流轉(zhuǎn)，稱為現(xiàn)金的長(zhǎng)期循環(huán)9二、財(cái)務(wù)管理的對(duì)象與內(nèi)容1財(cái)務(wù)管理的對(duì)象------資金及其流轉(zhuǎn)(3)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不平衡企業(yè)內(nèi)部原因（如盈利、虧損或擴(kuò)充等）以及企業(yè)外部原因（如市場(chǎng)季節(jié)性變化、經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)、通貨膨脹、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等）會(huì)導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不平衡。原因解決內(nèi)部解決：開源節(jié)流，科學(xué)決策，合理規(guī)劃外部解決：企業(yè)間融資、信貸融資、股權(quán)融資10二、財(cái)務(wù)管理的對(duì)象與內(nèi)容2財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容投資決策長(zhǎng)期決策與短期決策項(xiàng)目投資和證券投資籌資決策權(quán)益資金和借入資金長(zhǎng)期資金和短期資金股利決策股利支付率營(yíng)運(yùn)資本管理

流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債成本管理成本核算、預(yù)測(cè)、分析、決策投資管理籌資管理長(zhǎng)期財(cái)務(wù)管理日常財(cái)務(wù)管理11凈營(yíng)運(yùn)資本長(zhǎng)期投資管理營(yíng)運(yùn)資本管理長(zhǎng)期籌資管理流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)其他資產(chǎn)長(zhǎng)期負(fù)債股本留存收益投資活動(dòng)籌資活動(dòng)注：股利政策可看作是籌資活動(dòng)的一個(gè)組成部分

財(cái)務(wù)管理基本內(nèi)容——資產(chǎn)負(fù)債表模式12二、財(cái)務(wù)管理的對(duì)象與內(nèi)容3財(cái)務(wù)管理的職能財(cái)務(wù)管理循環(huán)的行程序制定財(cái)務(wù)決策預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)記錄實(shí)際數(shù)據(jù)計(jì)算應(yīng)達(dá)標(biāo)準(zhǔn)制定預(yù)算和標(biāo)準(zhǔn)對(duì)比標(biāo)準(zhǔn)與實(shí)際提出控制報(bào)告差異分析與調(diào)查評(píng)價(jià)與考核激勵(lì)采取行動(dòng)13三、企業(yè)財(cái)務(wù)組織企業(yè)組織結(jié)構(gòu)（簡(jiǎn)化）執(zhí)行總裁財(cái)務(wù)經(jīng)理（CFO）生產(chǎn)經(jīng)理行銷經(jīng)理成本會(huì)計(jì)經(jīng)理財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)經(jīng)理資料處理經(jīng)理稅務(wù)經(jīng)理信用經(jīng)理現(xiàn)金經(jīng)理現(xiàn)金管理資本籌措……主計(jì)長(zhǎng)司庫(kù)監(jiān)管監(jiān)管財(cái)務(wù)規(guī)劃財(cái)務(wù)政策……董事會(huì)14（一）財(cái)務(wù)經(jīng)理的主要職責(zé)（1）籌資（2）投資（3）分析（4）再投資（5）分紅付息

15國(guó)際會(huì)計(jì)師聯(lián)盟（IFAC）下屬的財(cái)務(wù)與管理會(huì)計(jì)委員會(huì)（FMAC）于2002年1月發(fā)表的一份題為“2010年首席財(cái)務(wù)主管的任務(wù)”的研究報(bào)告中對(duì)財(cái)務(wù)主管未來職責(zé)的展望，主要有8個(gè)方面：

1.戰(zhàn)略規(guī)劃已成為CFO工作中的關(guān)鍵部分；

2.在電子商務(wù)蓬勃發(fā)展、公司數(shù)字化生存的環(huán)境下，對(duì)信息進(jìn)行流程化管理；

3.以價(jià)值為基礎(chǔ)的財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)管理（包括稅務(wù)、現(xiàn)金流量管理、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)管理等方面）是CFO工作的重心；

4.CFO在構(gòu)建公司治理結(jié)構(gòu)中將更有所作為，結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單、堅(jiān)守誠(chéng)信將成為主流選擇；16

5.CFO的關(guān)注點(diǎn)將從財(cái)務(wù)監(jiān)控與信息加工中解脫出來，成為溝通企業(yè)內(nèi)外的信息橋梁；

6.在高層經(jīng)營(yíng)班子里，CFO將與CEO結(jié)為伙伴關(guān)系；

7.在資本全球化的大趨勢(shì)下，在不同國(guó)度面對(duì)不同的投資者，為公司營(yíng)造良好的投資者關(guān)系是CFO面臨的重大挑戰(zhàn)；

8.如果能夠出現(xiàn)一套全球統(tǒng)一的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和財(cái)務(wù)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)，將大大簡(jiǎn)化企業(yè)的披露成本。CFO將成為企業(yè)戰(zhàn)略的領(lǐng)導(dǎo)人17（二）財(cái)務(wù)管理人員初級(jí)職位財(cái)務(wù)分析員、信用分析員、現(xiàn)金管理員中級(jí)職位財(cái)務(wù)部長(zhǎng)助理、財(cái)務(wù)分析經(jīng)理、風(fēng)險(xiǎn)控制經(jīng)理、養(yǎng)老基金經(jīng)理、財(cái)務(wù)報(bào)告經(jīng)理高級(jí)職位財(cái)務(wù)總監(jiān)、財(cái)務(wù)部長(zhǎng)、會(huì)計(jì)部長(zhǎng)18第二節(jié)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)與代理關(guān)系財(cái)務(wù)管理目標(biāo)及其評(píng)價(jià)一實(shí)務(wù)中的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)二委托代理關(guān)系與公司治理三19一、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)及其評(píng)價(jià)企業(yè)目標(biāo)及對(duì)財(cái)務(wù)管理要求生存發(fā)展籌集企業(yè)發(fā)展、擴(kuò)大收入所需要的資金，是對(duì)財(cái)務(wù)管理的第二個(gè)要求盈利通過合理、有效地使用資金使企業(yè)獲利，是對(duì)財(cái)務(wù)管理的第三個(gè)要求力求保持以收抵支和償還到期債務(wù)的能力減少破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)能夠長(zhǎng)期、穩(wěn)定地生存下去，是對(duì)財(cái)務(wù)管理的第一個(gè)要求財(cái)務(wù)管理目標(biāo)特征種類相對(duì)穩(wěn)定性、主輔多元化、多層次性利潤(rùn)（率）最大化、股東財(cái)富最大化、企業(yè)價(jià)值最大化等20（一）利潤(rùn)最大化1.以利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的原因：◎

符合人類生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的目的，即最大限度地創(chuàng)造剩余產(chǎn)品；◎

資本的使用權(quán)最終屬于獲利最多的企業(yè)；◎

只有獲利，才能使整個(gè)社會(huì)財(cái)富實(shí)現(xiàn)最大化。212.

以利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)存在的缺陷●沒有考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值；

●

沒有反映創(chuàng)造的利潤(rùn)與投入的資本之間的關(guān)系；●

沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素；●

可能會(huì)導(dǎo)致公司的短期行為。22（二）股東財(cái)富最大化

1.股東財(cái)富的確定股東財(cái)富=股票數(shù)量×股票價(jià)格當(dāng)股票數(shù)量一定的前提下，股票價(jià)格達(dá)到最高時(shí)，股東財(cái)富達(dá)到最大

2.股東財(cái)富最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)

◎

能夠考慮到取得收益的時(shí)間因素和風(fēng)險(xiǎn)因素◎

能夠克服企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行為◎能夠充分體現(xiàn)企業(yè)所有者對(duì)資本保值與增值的要求233.以股東財(cái)富最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的缺點(diǎn)●

只適用于上市公司，對(duì)非上市公司則很難適用；●股票價(jià)格的變動(dòng)是受諸多因素影響的綜合結(jié)果，它的高低實(shí)際上不能完全反映股東財(cái)富或價(jià)值的大??；●

實(shí)際工作中可能會(huì)導(dǎo)致公司所有者與其他利益主體之間產(chǎn)生矛盾與沖突。24（三）公司價(jià)值最大化

1.公司價(jià)值的確定

公司價(jià)值是指公司全部資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值，即公司資產(chǎn)未來預(yù)期現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。公司價(jià)值=債券市場(chǎng)價(jià)值+股票市場(chǎng)價(jià)值252.公司價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)◎考慮了貨幣的時(shí)間價(jià)值和投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值；◎反映了對(duì)公司資產(chǎn)保值、增值的要求；◎有利于克服公司的短期行為；◎有利于社會(huì)資源的合理配置，實(shí)現(xiàn)社會(huì)效益最大化。263.以公司價(jià)值最大化最為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的缺陷●對(duì)非上市公司很難適用；●公司價(jià)值，特別是股票價(jià)值并非為公司所控制，其價(jià)格波動(dòng)也并非與公司財(cái)務(wù)狀況的實(shí)際變動(dòng)相一致，這對(duì)公司實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的衡量也帶來了一定問題。27二、實(shí)務(wù)中的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)一個(gè)國(guó)際化的研究小組對(duì)美國(guó)、日本、法國(guó)、荷蘭和挪威5個(gè)國(guó)家的87家企業(yè)進(jìn)行調(diào)查，其中主要的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)有：

▼每股收益率的增長(zhǎng)

▼資本可獲得性

▼銷售利潤(rùn)率（投資收益率）▼股票價(jià)格升值和股利

5種財(cái)務(wù)管理目標(biāo)排序排序法國(guó)日本荷蘭挪威美國(guó)12345樣本數(shù)每股收益增長(zhǎng)資本可獲得性股價(jià)升值和股利銷售利潤(rùn)率息稅前收益8每股收益增長(zhǎng)銷售利潤(rùn)率投資收益率資本可獲得性賬面價(jià)值20每股收益增長(zhǎng)投資收益率資本可獲得性市盈率銷售利潤(rùn)率13資本可獲得性投資收益率息稅前收益銷售利潤(rùn)率股價(jià)升值26每股收益增長(zhǎng)投資收益率股價(jià)升值和股利股票市場(chǎng)價(jià)值銷售利潤(rùn)率2028股東價(jià)值經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量資本成本資本結(jié)構(gòu)，破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、稅率股利政策籌資活動(dòng)資本成本資本成本資本成本圖1—1股東價(jià)值的影響因素29股東債權(quán)人管理者職工社區(qū)環(huán)境客戶供應(yīng)商政府公司契約模型三、委托代理關(guān)系與公司治理30公司代理關(guān)系模式社區(qū)供應(yīng)商客戶政府……公司股東債權(quán)人經(jīng)營(yíng)者委托人委托人代理人代理人社會(huì)固定索取權(quán)或有索取權(quán)剩余索取權(quán)31

(一）股東與經(jīng)營(yíng)者股東目標(biāo)：實(shí)現(xiàn)資本的保值、增值，最大限度地提高資本收益，增加股東價(jià)值。

它表現(xiàn)為貨幣性收益目標(biāo)經(jīng)營(yíng)者目標(biāo)：最大限度地獲得高工資與高獎(jiǎng)金；盡量改善辦公條件，追求個(gè)人聲譽(yù)和社會(huì)地位。它表現(xiàn)為貨幣性收益與非貨幣性收益目標(biāo)。2.二者目標(biāo)函數(shù)不一致的具體表現(xiàn)：1.二者之間代理關(guān)系產(chǎn)生的首要原因：資本所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離32激勵(lì)機(jī)制A路徑B路徑監(jiān)督機(jī)制3.解決股東與經(jīng)營(yíng)者之間矛盾與沖突的方法334.解決股東與經(jīng)營(yíng)者之間矛盾與沖突的方法通過經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考評(píng)等監(jiān)督方式解聘——通過所有者約束經(jīng)者接收——通過市場(chǎng)約束經(jīng)營(yíng)者將經(jīng)營(yíng)者的報(bào)酬與其績(jī)效掛鉤，以使經(jīng)營(yíng)者自覺采取能滿足企業(yè)價(jià)值最大化的措施方法一建立監(jiān)督機(jī)制方法二建立激勵(lì)機(jī)制基本方式◆股票期權(quán)◆年薪制34（二）股東與債權(quán)人股東目標(biāo)：借入資金擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)強(qiáng)調(diào)借入資金的收益性債權(quán)人目標(biāo)：貸出資金，希望能夠到期收回本金并獲得一定的利息收入強(qiáng)調(diào)貸款的安全性1.二者之間矛盾與沖突的根源：風(fēng)險(xiǎn)與收益的“不對(duì)等契約”2.二者目標(biāo)函數(shù)不一致的具體表現(xiàn)：35

3.股東傷害債權(quán)人利益的具體表現(xiàn)債務(wù)人違反借款協(xié)議，私下改變資本用途:

☆從事高風(fēng)險(xiǎn)投資☆轉(zhuǎn)移資本☆棄債逃債36

V>B,S=V-B,債權(quán)人索償權(quán)=BV≤B,S=0,債權(quán)人索償權(quán)≤B公司價(jià)值（V）B=$100債券價(jià)值（B）股票價(jià)值（S）B價(jià)值股權(quán)、債權(quán)、公司價(jià)值374.債權(quán)人為保護(hù)自己的利益通常采取的措施降低債券投資的支付價(jià)格或提高資本貸放的利率；在債務(wù)契約中增加各種限制性條款進(jìn)行監(jiān)督。

38（二）股東財(cái)富與社會(huì)責(zé)任股東在為自己創(chuàng)造財(cái)富（通過投資等活動(dòng)增加收益）的同時(shí)，也為社會(huì)創(chuàng)造更多的就業(yè)機(jī)會(huì)，提供更多的產(chǎn)品，從而實(shí)現(xiàn)社會(huì)責(zé)任的目標(biāo)。

股東在追求財(cái)富最大化的同時(shí)，也可能會(huì)給社會(huì)帶來不同的負(fù)面效應(yīng)。39金融市場(chǎng)財(cái)務(wù)目標(biāo)信息隱藏信息延緩信息誤導(dǎo)信息公司價(jià)值股票價(jià)值+債券價(jià)值市場(chǎng)效率信息問題公司與金融市場(chǎng)40第三節(jié)財(cái)務(wù)管理假設(shè)與原則財(cái)務(wù)管理假設(shè)一財(cái)務(wù)管理原則二41一、財(cái)務(wù)管理假設(shè)1.假設(shè)與財(cái)務(wù)管理假設(shè)假設(shè)公設(shè)自然科學(xué)中的假設(shè)幾何學(xué)中的公設(shè)社會(huì)科學(xué)中的假設(shè)會(huì)計(jì)假設(shè)會(huì)計(jì)主體假設(shè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)會(huì)計(jì)分期假設(shè)貨幣計(jì)量假設(shè)財(cái)務(wù)假設(shè)人們利用自己的知識(shí)，根據(jù)財(cái)務(wù)活動(dòng)的內(nèi)在規(guī)律和理財(cái)環(huán)境的要求所提出的，具有一定事實(shí)依據(jù)的假定或設(shè)想、是進(jìn)一步研究財(cái)務(wù)管理理論和實(shí)踐問題的基本前提。財(cái)務(wù)管理基本假設(shè)財(cái)務(wù)管理派生假設(shè)財(cái)務(wù)管理具體假設(shè)目前存在爭(zhēng)議422.財(cái)務(wù)管理假設(shè)的表述項(xiàng)目含義作用其他有效市場(chǎng)假設(shè)1.財(cái)務(wù)管理所依據(jù)的資本市場(chǎng)是健全和有效的；2.市場(chǎng)有效性包括：(1)信息公開的有效性，(2)信息從公開到被接收的有效性，(3)信息接收者對(duì)所獲得信息作出判斷的有效性，(4)信息的接收者依照其判斷實(shí)施投資的有效性確立財(cái)務(wù)管理原則，決定籌資方式、投資方式、安排資金結(jié)構(gòu)，確定籌資組合的理論基礎(chǔ)。①弱式有效市場(chǎng)：②半強(qiáng)式有效市場(chǎng)：③強(qiáng)式有效市場(chǎng)資金借貸無限制假設(shè)無論哪個(gè)理財(cái)主體都可以依市場(chǎng)利率水平借貸所需資金?？梢詾槠髽I(yè)籌集資金、調(diào)整資本結(jié)構(gòu)等提供依據(jù)衍生432.財(cái)務(wù)管理假設(shè)的表述項(xiàng)目含義作用其他理財(cái)主體假設(shè)1.理財(cái)主體是指財(cái)務(wù)管理為之服務(wù)的特定單位。2.財(cái)務(wù)主體具有獨(dú)立性、權(quán)責(zé)對(duì)等性、目的性、主要運(yùn)用價(jià)值手段進(jìn)行活動(dòng)。

界定了空間范圍；為正確建立財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，科學(xué)劃分權(quán)責(zé)關(guān)系奠定理論基礎(chǔ).財(cái)務(wù)管理主體與會(huì)計(jì)主體、財(cái)政主體、法律主體等存在一定差異。理性理財(cái)假設(shè)財(cái)務(wù)管理主體和財(cái)務(wù)管理人員都是理性的，理財(cái)行為是理性的。為合理判斷理財(cái)行為提供理論依據(jù)①理財(cái)是一種有目的的行為；②理財(cái)人員會(huì)在多個(gè)方案中選擇一個(gè)最佳方案；③當(dāng)理財(cái)人員發(fā)現(xiàn)正在執(zhí)行的方案是錯(cuò)誤的方案時(shí)，會(huì)及時(shí)采取措施進(jìn)行糾正，以便使損失降至最低。衍生442.財(cái)務(wù)管理假設(shè)的表述項(xiàng)目含義作用其他持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)理財(cái)主體持續(xù)存在且能夠執(zhí)行預(yù)計(jì)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。界定了時(shí)間范圍。是合理安排短期和長(zhǎng)期資金關(guān)系；確定短期投資和長(zhǎng)期投資關(guān)系；處理短期利益和長(zhǎng)期利益關(guān)系的基礎(chǔ)。財(cái)務(wù)分期假設(shè)理財(cái)主體將持續(xù)經(jīng)營(yíng)期可以認(rèn)為的劃分為若干個(gè)具體期間。規(guī)定了財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的時(shí)間界限以便提供進(jìn)行財(cái)務(wù)分期、財(cái)務(wù)決策和財(cái)務(wù)預(yù)算等工作衍生452.財(cái)務(wù)管理假設(shè)的表述項(xiàng)目含義作用其他委托代理假設(shè)資金時(shí)間價(jià)值在進(jìn)行財(cái)務(wù)計(jì)量時(shí)要假設(shè)資金具有時(shí)間價(jià)值貨幣投入市場(chǎng)后會(huì)隨著時(shí)間的延續(xù)不斷增加①現(xiàn)值②早收晚付籌資與投資分離假設(shè)借款人在決策時(shí)，只要求其投資回報(bào)率高于市場(chǎng)利率，儲(chǔ)蓄人也不需要考慮借款人所作投資的具體情況。46二、財(cái)務(wù)管理原則1.財(cái)務(wù)管理原則財(cái)務(wù)管理原則47有關(guān)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的原則項(xiàng)目含義依據(jù)要求及應(yīng)用自利行為原則人們?cè)谶M(jìn)行決策時(shí)按照自己的財(cái)務(wù)利益行事，在其他條件相同的情況下人們會(huì)選擇對(duì)自己經(jīng)濟(jì)利益最大的行動(dòng)依據(jù)是理性的經(jīng)濟(jì)人假設(shè)（1）委托代理理論（2）機(jī)會(huì)成本雙方交易原則每一項(xiàng)交易都至少存在兩方，在一方根據(jù)自己的經(jīng)濟(jì)利益決策時(shí)，另一方也會(huì)按照自己的經(jīng)濟(jì)利益決策行動(dòng)，并且對(duì)方和你一樣聰明、勤奮和富有創(chuàng)造力。依據(jù)是：商業(yè)交易至少有兩方；交易是“零和博弈”；各方都是自利的。該原則要求：（1）不能“以自我為中心”（2）在理解財(cái)務(wù)交易時(shí)要注意稅收的影響。信號(hào)傳遞原則是指行動(dòng)可以傳遞信息，并且比公司的聲明更有說服力。是自利行為原則的延伸要求：根據(jù)公司的行為判斷它未來的收益狀況。在決策時(shí)不僅要考慮行動(dòng)方案本身，還要考慮該項(xiàng)行動(dòng)可能給人們傳達(dá)的信息引導(dǎo)原則當(dāng)所有辦法都失敗時(shí)，尋找一個(gè)可以信賴的榜樣作為自己的引導(dǎo)它是一個(gè)次優(yōu)化準(zhǔn)則。不會(huì)幫你找到最好的方案，常?？梢允鼓惚苊獠扇∽畈畹姆桨?，最好的結(jié)果是得出近似最優(yōu)的結(jié)論，最差的結(jié)果是模仿了別人的錯(cuò)誤。該原則是行動(dòng)傳遞信號(hào)原則的一種運(yùn)用。適用于：當(dāng)理解存在局限性；尋找最優(yōu)方案成本過高應(yīng)用：行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)免費(fèi)跟莊48有關(guān)創(chuàng)造價(jià)值的原則項(xiàng)目含義依據(jù)要求及應(yīng)用有價(jià)值創(chuàng)意原則新創(chuàng)意能獲得額外報(bào)酬

競(jìng)爭(zhēng)理論直接投資項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)和銷售活動(dòng)比較優(yōu)勢(shì)原則專長(zhǎng)能創(chuàng)造價(jià)值分工理論