第七章經(jīng)濟(jì)周期理論

第七章經(jīng)濟(jì)周期理論第一頁(yè)，共四十七頁(yè)，2022年，8月28日

經(jīng)濟(jì)周期（商業(yè)循環(huán)）：經(jīng)濟(jì)活動(dòng)沿著經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體形勢(shì)所經(jīng)歷的有規(guī)律的擴(kuò)張和收縮?？煞譃樗膫€(gè)階段：繁榮-----衰退------蕭條------復(fù)蘇繁榮衰退蕭條復(fù)蘇繁榮衰退時(shí)間GNP一、早期經(jīng)濟(jì)周期理論第二頁(yè)，共四十七頁(yè)，2022年，8月28日1、經(jīng)濟(jì)周期類型及原因長(zhǎng)周期：是指一個(gè)周期長(zhǎng)度平均為50年左右。由康德拉耶夫(NikolarD.Kondratiev)于1925年最早明確地、系統(tǒng)地提出，又名康德拉耶夫周期；中周期：指一個(gè)平均時(shí)間長(zhǎng)度為8到10年的周期。由法國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱格拉(ClementJuglar)于1860年提出，又名朱格拉周期；短周期：指平均時(shí)間長(zhǎng)度約為40個(gè)月的周期。由美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家基欽(JosephKitchin)于1923年首先提出，故又稱基欽周期。庫(kù)茲涅茨周期：庫(kù)茲涅茨（SimonS.Kuznets）于1930年提出來(lái)了一種20年左右的長(zhǎng)周期。第三頁(yè)，共四十七頁(yè)，2022年，8月28日熊彼特對(duì)經(jīng)濟(jì)周期類型的劃分

熊彼特（JosephAloisSchumpeter）于1939年對(duì)經(jīng)濟(jì)周期理論進(jìn)行了概括和總結(jié)：

每一個(gè)長(zhǎng)周期包括六個(gè)中周期，每一個(gè)中周期又包括三個(gè)短周期，其中，短周期約為40個(gè)月，中周期為9~10年，長(zhǎng)周期為50~60年。

他以各個(gè)時(shí)期的“創(chuàng)新”為標(biāo)志，劃分了三個(gè)長(zhǎng)周期：第一個(gè)周期是從18世紀(jì)80年代到19世紀(jì)40年代，即產(chǎn)業(yè)革命時(shí)期，以紡織工業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)為主導(dǎo)；第二個(gè)周期是從1842年到1897年，即以“蒸汽機(jī)和鋼鐵工業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)為主導(dǎo)的時(shí)期”；第三個(gè)周期是1897年以后，以“電氣、化學(xué)和汽車工業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)為主導(dǎo)的時(shí)期”。第四頁(yè)，共四十七頁(yè)，2022年，8月28日第一個(gè)長(zhǎng)波的繁榮周期(1770一1830年)

中心國(guó)：英國(guó)產(chǎn)業(yè)：紡織業(yè)第二個(gè)長(zhǎng)波的繁榮時(shí)期(1830一1890年)

中心國(guó)：英國(guó)；產(chǎn)業(yè)：鋼鐵和采煤第三個(gè)長(zhǎng)波的繁榮周期(1890一1935年)

中心國(guó)：德國(guó)-美國(guó)-日本-加拿大等產(chǎn)業(yè)：電力、化學(xué)第四個(gè)長(zhǎng)波的繁榮周期(1935年一1985年)

中心國(guó)：美國(guó)、日本、“四小龍”；產(chǎn)業(yè)：原子能、電子計(jì)算機(jī)、航天技術(shù)等第五個(gè)長(zhǎng)波（1985年-2040年）中心國(guó)：美國(guó)產(chǎn)業(yè)：衛(wèi)星和激光通訊；空間通訊

資本主義經(jīng)濟(jì)周期中的五個(gè)長(zhǎng)波第五頁(yè)，共四十七頁(yè)，2022年，8月28日中國(guó)改革開(kāi)放以來(lái)經(jīng)歷的幾個(gè)經(jīng)濟(jì)周期第一個(gè)周期:1981-1986年，持續(xù)六年，振幅10%

高峰：1984年，增長(zhǎng)率15.2%

低谷：1981年，增長(zhǎng)率5.2%第二個(gè)周期:1987-1990年，持續(xù)四年，振幅7.8%

高峰：1987年，增長(zhǎng)率11.6%

低谷：1990年，增長(zhǎng)率3.8%第三個(gè)周期:1991-1999年，持續(xù)九年，振幅6.6%

高峰：1992年，增長(zhǎng)率14.2%

低谷：1999年，增長(zhǎng)率7.6%第六頁(yè)，共四十七頁(yè)，2022年，8月28日第四個(gè)周期:2000-2009年，持續(xù)九年，振幅2.7%高峰：2007年，增長(zhǎng)率11.4%

低谷：2009年，增長(zhǎng)率8.7%第五個(gè)周期:2010-2015年高峰：2010年，增長(zhǎng)率10.3%

低谷：2015年，增長(zhǎng)率6.9%第七頁(yè)，共四十七頁(yè)，2022年，8月28日經(jīng)濟(jì)周期的原因消費(fèi)不足論：把蕭條產(chǎn)生的原因歸結(jié)為消費(fèi)不足。這種理論的代表人物有：馬爾薩斯、西斯蒙第、霍布森、凱恩斯等。投資過(guò)度論：投資過(guò)度論可以分為貨幣投資過(guò)度論和非貨幣投資過(guò)度論。前者的代表人物有奧地利經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈耶克、密塞斯；后者的代表人物卡塞爾、威克塞爾等。純貨幣危機(jī)論：把經(jīng)濟(jì)周期看作一種貨幣現(xiàn)象，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)波動(dòng)是銀行貨幣和信用波動(dòng)的結(jié)果。主要代表是弗里德曼。創(chuàng)新周期論：由熊彼特提出。第八頁(yè)，共四十七頁(yè)，2022年，8月28日心理理論：認(rèn)為經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的原因在于公眾心理反應(yīng)的周期變化。主要代表人物有庇古和凱恩斯。太陽(yáng)黑子論：由杰文斯于1875年首先提出。認(rèn)為太陽(yáng)黑子周期性地造成惡劣的氣候，使農(nóng)業(yè)收成不好，影響了工商業(yè)，從而使整個(gè)經(jīng)濟(jì)周期性地出現(xiàn)衰退。政治周期理論：由卡列茨基提出。認(rèn)為政府交替執(zhí)行擴(kuò)張性政策和緊縮性政策的結(jié)果，造成了擴(kuò)張和衰退的交替出現(xiàn)。

第九頁(yè)，共四十七頁(yè)，2022年，8月28日波動(dòng)理論波動(dòng)理論主要可以分為：凱恩斯波動(dòng)理論：存在名義擾動(dòng)，以及工資、物價(jià)不能對(duì)這些擾動(dòng)進(jìn)行完整的調(diào)整是波動(dòng)的主要原因。真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論：基于瓦爾拉斯經(jīng)濟(jì)的拉姆齊模型，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)波動(dòng)源自技術(shù)、政府購(gòu)買等真實(shí)擾動(dòng)。該模型對(duì)拉姆齊模型進(jìn)行兩個(gè)方面的修改：在拉姆齊模型中加入了真實(shí)擾動(dòng)（技術(shù)和政府購(gòu)買）；考慮了就業(yè)變動(dòng)。第十頁(yè)，共四十七頁(yè)，2022年，8月28日3/29/2023102、經(jīng)濟(jì)波動(dòng)理論概述（1）西斯蒙第的消費(fèi)不足論19世紀(jì)初，法國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家西斯蒙第用勞動(dòng)者貧困化所引起的消費(fèi)不足來(lái)揭示資本主義制度生產(chǎn)過(guò)剩危機(jī)的必然性。他認(rèn)為，一個(gè)社會(huì)消耗勞動(dòng)從事生產(chǎn)的惟一目的是滿足人們的需要。但在資本主義制度下，生產(chǎn)取決于那些不勞動(dòng)的人的需要，而非那些勞動(dòng)者的需要。這將導(dǎo)致生產(chǎn)的無(wú)限擴(kuò)大，同時(shí)降低了勞動(dòng)者的消費(fèi)能力。生產(chǎn)過(guò)剩危機(jī)不可避免。第十一頁(yè)，共四十七頁(yè)，2022年，8月28日3/29/202311（2）馬爾薩斯的儲(chǔ)蓄過(guò)度論薩伊定理預(yù)示了經(jīng)濟(jì)不可能出現(xiàn)生產(chǎn)過(guò)剩危機(jī)，因?yàn)椤肮┙o可以創(chuàng)造自身的需求”，即生產(chǎn)帶來(lái)的收入不是用于消費(fèi)就是用于投資。而馬爾薩斯卻認(rèn)為，即使儲(chǔ)蓄全部轉(zhuǎn)為投資，也可能出現(xiàn)生產(chǎn)過(guò)剩危機(jī)。他推理如下：投資的最終結(jié)果仍將是生產(chǎn)出更多的消費(fèi)品，生產(chǎn)依然取決于消費(fèi)。過(guò)度儲(chǔ)蓄意味著過(guò)度投資，這意味著生產(chǎn)將超過(guò)消費(fèi)，出現(xiàn)過(guò)剩危機(jī)。第十二頁(yè)，共四十七頁(yè)，2022年，8月28日3/29/202312（3）霍布森的儲(chǔ)蓄過(guò)度論英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家霍布森認(rèn)為，國(guó)民收入中部分被儲(chǔ)蓄起來(lái)用于投資是生產(chǎn)發(fā)展所必需的，但儲(chǔ)蓄比例過(guò)大將會(huì)導(dǎo)致社會(huì)對(duì)消費(fèi)品的需求趕不上生產(chǎn)的擴(kuò)張，從而引起生產(chǎn)過(guò)剩危機(jī)。霍布森將儲(chǔ)蓄過(guò)度（消費(fèi)不足）歸咎于：一是消費(fèi)的保守主義；二是國(guó)民收入分配的不當(dāng)，即雇傭階級(jí)和占有者過(guò)多的分配份額造成了過(guò)度的儲(chǔ)蓄。第十三頁(yè)，共四十七頁(yè)，2022年，8月28日3/29/202313（4）比例失調(diào)理論以哈耶克為代表的奧地利學(xué)派認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)周期性波動(dòng)的根本原因在于貨幣當(dāng)局人為的信用擴(kuò)張扭曲了資本品生產(chǎn)和消費(fèi)品生產(chǎn)之間的配合比例。在充分就業(yè)情況下，信用的人為膨脹將導(dǎo)致投資擴(kuò)張和消費(fèi)的非自愿減少。信用膨脹的停止，以及消費(fèi)的逐漸恢復(fù)將使貨幣資本的供給小于資本需求，投資被迫中止，出現(xiàn)危機(jī)。第十四頁(yè)，共四十七頁(yè)，2022年，8月28日3/29/202314（5）熊彼特的創(chuàng)新周期理論熊彼特認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)均衡被打破的原因在于富有創(chuàng)新精神的企業(yè)家借助銀行擴(kuò)大信用的幫助進(jìn)行的投資和創(chuàng)新。創(chuàng)新所帶來(lái)的利潤(rùn)鼓勵(lì)其他企業(yè)也開(kāi)始擴(kuò)大生產(chǎn)，而國(guó)民收入的增加使消費(fèi)者開(kāi)始增加消費(fèi)，甚至貸款消費(fèi)。消費(fèi)的增加再次刺激了投資。經(jīng)歷一段時(shí)間后，創(chuàng)新逐漸擴(kuò)散到較多企業(yè)，由創(chuàng)新帶來(lái)的較高利潤(rùn)也逐漸消失，擴(kuò)張結(jié)束。熊彼特認(rèn)為經(jīng)濟(jì)周期意味著新產(chǎn)品新技術(shù)對(duì)落后部門的沖擊，那些在經(jīng)濟(jì)高漲期間過(guò)度擴(kuò)大的投資在蕭條階段的毀滅是社會(huì)經(jīng)濟(jì)從失衡走向新均衡的必然的有益的過(guò)程。第十五頁(yè)，共四十七頁(yè)，2022年，8月28日3/29/202315（6）乘數(shù)－加速數(shù)理論以保羅.薩繆爾森為代表的一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出了乘數(shù)－加速數(shù)理論。該理論認(rèn)為，產(chǎn)出的快速增長(zhǎng)刺激了投資，大規(guī)模的投資反過(guò)來(lái)刺激產(chǎn)出增長(zhǎng)得更快。這個(gè)過(guò)程一直持續(xù)下去，直至潛在經(jīng)濟(jì)能力完全被用盡。在這飽和點(diǎn)上經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率開(kāi)始放慢，放慢的增長(zhǎng)反過(guò)來(lái)又減少投資，這將使經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退，直至到達(dá)谷底。然后經(jīng)濟(jì)過(guò)程又呈現(xiàn)相反的運(yùn)行狀態(tài)。該理論屬于內(nèi)生理論。第十六頁(yè)，共四十七頁(yè)，2022年，8月28日3/29/202316乘數(shù)—加速數(shù)模型就是運(yùn)用乘數(shù)原理和加速原理交互作用的機(jī)制，分析經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)的理論模型。它由美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家漢森和薩繆爾森最先提出來(lái)的，因此這一理論模型在西方經(jīng)濟(jì)學(xué)界稱為“漢森—薩繆爾森模型”。乘數(shù)原理用來(lái)說(shuō)明投資變動(dòng)對(duì)國(guó)民收入的影響。收入變化對(duì)投資的影響則用加速原理來(lái)進(jìn)行說(shuō)明。

第十七頁(yè)，共四十七頁(yè)，2022年，8月28日

平均每增加一個(gè)單位產(chǎn)量所需增加的資本存量叫做加速數(shù)（Accelerator）。若用a表示加速數(shù)，則a等于資本增量和產(chǎn)出增量的比率，用公式表示如下：

總投資等于凈投資與重置投資之和：第t期的總投資=a（Yt-Yt-1）+第t期的折舊加速原理發(fā)生作用的條件是：資本存量得到了充分利用；生產(chǎn)技術(shù)不變；加速系數(shù)a固定不變。第十八頁(yè)，共四十七頁(yè)，2022年，8月28日乘數(shù)與加速數(shù)的相互作用新發(fā)現(xiàn)或新發(fā)明投資增加國(guó)民收入成倍增加乘數(shù)作用加速數(shù)作用投資增加國(guó)民收入再增加經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張（頂峰）銷售停止增長(zhǎng)投資下降乘數(shù)作用國(guó)民收入成倍減少加速數(shù)作用投資減少國(guó)民收入再減少經(jīng)濟(jì)衰退（谷地）部分企業(yè)必要的更新投資乘數(shù)和加速數(shù)相互作用收入和投資不斷增加經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇第十九頁(yè)，共四十七頁(yè)，2022年，8月28日第二十頁(yè)，共四十七頁(yè)，2022年，8月28日（7）貨幣學(xué)派觀點(diǎn)以弗里德曼為代表的貨幣主義學(xué)派認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)周期歸因于貨幣和信貸的擴(kuò)張和收縮。該理論認(rèn)為貨幣是影響總需求的最基本因素，因此，貨幣供給量的變化將引起總需求的變化從而導(dǎo)致短期經(jīng)濟(jì)運(yùn)行出現(xiàn)波動(dòng)。第二十一頁(yè)，共四十七頁(yè)，2022年，8月28日3/29/202321（8）真實(shí)商業(yè)周期理論20世紀(jì)80年代，基德蘭德（）等人提出了真實(shí)商業(yè)周期理論。該理論認(rèn)為經(jīng)濟(jì)波動(dòng)主要是由一些對(duì)經(jīng)濟(jì)持續(xù)的實(shí)際沖擊引起的。實(shí)際沖擊包括大規(guī)模的隨機(jī)技術(shù)進(jìn)步或生產(chǎn)率的波動(dòng)，這種波動(dòng)引起相對(duì)價(jià)格波動(dòng)，理性的經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人通過(guò)改變他們的勞動(dòng)供給和消費(fèi)來(lái)對(duì)相對(duì)價(jià)格波動(dòng)作出反應(yīng)，從而引起產(chǎn)出和就業(yè)的周期性波動(dòng)。第二十二頁(yè)，共四十七頁(yè)，2022年，8月28日3/29/202322在解釋經(jīng)濟(jì)周期時(shí)，凱恩斯主義學(xué)派、貨幣主義學(xué)派和新古典學(xué)派都將經(jīng)濟(jì)波動(dòng)放在短期、放在總需求的變動(dòng)上，并認(rèn)為經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)趨勢(shì)取決于資源、技術(shù)等實(shí)際因素，是平穩(wěn)增長(zhǎng)的。與此相反，真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期理論認(rèn)為，技術(shù)進(jìn)步將會(huì)改變?cè)鲩L(zhǎng)路徑，經(jīng)濟(jì)不再回到以前的增長(zhǎng)趨勢(shì)上。GDP的波動(dòng)實(shí)際上是增長(zhǎng)趨勢(shì)自身的波動(dòng)，而不是短期產(chǎn)出圍繞趨勢(shì)產(chǎn)出上下波動(dòng)。增長(zhǎng)趨勢(shì)和周期波動(dòng)都來(lái)源于技術(shù)等因素的沖擊。第二十三頁(yè)，共四十七頁(yè)，2022年，8月28日二、真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期（一）真實(shí)沖擊語(yǔ)言表述：從索洛到貨幣主義再到新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)I都把經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)看作一個(gè)能夠自動(dòng)向均衡狀態(tài)調(diào)整的過(guò)程，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的長(zhǎng)期趨勢(shì)是平滑的。貨幣（需求）沖擊會(huì)暫時(shí)偏離增長(zhǎng)趨勢(shì)，但很快又會(huì)回復(fù)。第二十四頁(yè)，共四十七頁(yè)，2022年，8月28日24公式表述表示第t期的長(zhǎng)期數(shù)據(jù)，是長(zhǎng)期平均增長(zhǎng)率，表示意外沖擊只要，產(chǎn)出在受到?jīng)_擊后都會(huì)逐漸回到長(zhǎng)期增長(zhǎng)趨勢(shì)上來(lái)，越小，產(chǎn)出恢復(fù)得越快。特別的，時(shí)，沖擊僅影響當(dāng)期的產(chǎn)出水平第二十五頁(yè)，共四十七頁(yè)，2022年，8月28日25圖示第二十六頁(yè)，共四十七頁(yè)，2022年，8月28日26單位根過(guò)程的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)路徑Nelson和Plosser經(jīng)研究發(fā)現(xiàn)，ρ是一個(gè)接近于1的常數(shù)，即這被稱為單位根過(guò)程，產(chǎn)出在受到?jīng)_擊以后不會(huì)回到原來(lái)的增長(zhǎng)路徑，而是走上一條新的增長(zhǎng)路徑第二十七頁(yè)，共四十七頁(yè)，2022年，8月28日27隨機(jī)游走上式表明經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是一個(gè)受隨機(jī)擾動(dòng)影響的隨機(jī)游走的過(guò)程Campell和Mankiw等的計(jì)量研究進(jìn)一步表明美國(guó)、加拿大、德國(guó)、意大利和日本等國(guó)的ρ>1，意味著隨機(jī)擾動(dòng)沖擊不僅具有持久性，而且還會(huì)擴(kuò)大第二十八頁(yè)，共四十七頁(yè)，2022年，8月28日28（二）真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期模型商業(yè)周期：產(chǎn)出波動(dòng)、就業(yè)波動(dòng)實(shí)際商業(yè)周期理論：平衡增長(zhǎng)路徑為或，研究與平衡增長(zhǎng)路徑的偏離或的決定因素。Walrasian模型下展開(kāi)——含義：沒(méi)有外部性沒(méi)有信息的不對(duì)稱性沒(méi)有缺失的市場(chǎng)沒(méi)有其他不完善性第二十九頁(yè)，共四十七頁(yè)，2022年，8月28日問(wèn)題提出Ramsey模型符合Walrasian模型的特征。Ramsey模型的擴(kuò)展：家庭因應(yīng)外部沖擊改變行為而導(dǎo)致產(chǎn)出等波動(dòng)。擾動(dòng)的來(lái)源：技術(shù)沖擊（生產(chǎn)函數(shù)變化）：改變產(chǎn)出數(shù)量政府采購(gòu)沖擊：減少家庭用于消費(fèi)和儲(chǔ)蓄的產(chǎn)出數(shù)量就業(yè)波動(dòng)

第三十頁(yè)，共四十七頁(yè)，2022年，8月28日基本的實(shí)際周期模型家庭的目標(biāo)函數(shù)：參數(shù)含義：U：家庭的終生效用;ρ:主觀貼現(xiàn)率;u:個(gè)人的瞬時(shí)效用;c:個(gè)人的瞬時(shí)消費(fèi);

：個(gè)人的工作時(shí)間;1:時(shí)期長(zhǎng)度為1;:個(gè)人的閑暇時(shí)間;N:人口數(shù)量；H：家庭數(shù)量;N/H:家庭成員數(shù)量。瞬時(shí)效用函數(shù)：第三十一頁(yè)，共四十七頁(yè)，2022年，8月28日基本的實(shí)際周期模型

人口增長(zhǎng)率為n；

L為整個(gè)經(jīng)濟(jì)的勞動(dòng)時(shí)間；為人均消費(fèi)；為人均工作時(shí)間第三十二頁(yè)，共四十七頁(yè)，2022年，8月28日基本的實(shí)際周期模型消費(fèi)者的目標(biāo)函數(shù)：第三十三頁(yè)，共四十七頁(yè)，2022年，8月28日基本的實(shí)際周期模型Cobb-Douglas生產(chǎn)函數(shù)：沒(méi)有政府時(shí)的需求：第三十四頁(yè)，共四十七頁(yè)，2022年，8月28日基本的實(shí)際周期模型折舊率：資本存量：沒(méi)有政府時(shí)的資本存量：第三十五頁(yè)，共四十七頁(yè)，2022年，8月28日基本的實(shí)際周期模型生產(chǎn)要素的報(bào)酬：工資率=勞動(dòng)的邊際產(chǎn)出第三十六頁(yè)，共四十七頁(yè)，2022年，8月28日基本的實(shí)際周期模型資本的邊際產(chǎn)出包含利息率和折舊率第三十七頁(yè)，