應收賬款質押融資的風險與風險控制研究

應收賬款質押融資的風險與風險控制研究摘要：2007年10月《應收賬款質押登記辦法》和《應收賬款質押登記操作規(guī)則》頒布實施后，應收賬款質押融資業(yè)務有了規(guī)范的登記程序，快速成為商業(yè)銀行拓展企業(yè)融資業(yè)務的重點和企業(yè)融資的重要選擇。

本文主要圍繞應收賬款質押融資的風險及風險控制來討論。首先從應收賬款對企業(yè)影響和產生應收賬款融資的必要性入手，剖析應收賬款質押融資的特點及優(yōu)缺點。然后，詳細論述應收賬款質押融資的基本流程。在此基礎上，探究應收賬款質押融資的風險，并就此風險討論其相應的風險控制方法。

關鍵詞：應收賬款應收賬款質押融資應收賬款質押融資風險風險控制

在市場競爭日益激烈的當今社會，賒銷成為繼價格、質量、售后企業(yè)又一重要競爭手段。應收賬款雖為企業(yè)取得商業(yè)先機，但其流動性差、風險管理較為困難等為企業(yè)從直接和間接兩方面帶來損失。且目前我國應收賬款數(shù)目較大、增長率持高不下，企業(yè)利用應收賬款融資勢在必行。

有關應收賬款融資的問題，一直是近年來政府、銀行和各大中小企業(yè)高度關注的一個問題。而應收賬款質押融資方式由于信用等級要求相對較低、申請程序較為簡單，且2007年10月《應收賬款質押登記辦法》和《應收賬款質押登記操作規(guī)則》相繼問世，為應收賬款質押融資業(yè)務提供合理的保障，使得其頗受金融擔保機構和企業(yè)的青睞。隨著應收賬款質押融資的在個大中小企業(yè)中的推廣，其面臨的風險也逐漸被政府、各商業(yè)銀行及企業(yè)熟知，解決應收賬款質押融資的風險問題刻不容緩。

應收賬款質押融資的風險問題與政府的政策法規(guī)、銀行的落實實施息息相關，也離不開企業(yè)自身的內部管理方法和信用建設機制。本文主要針對應收賬款質押融資的風險狀況進行分析，并歸納總結其業(yè)務辦理流程，最后針對應收賬款的質押融資存在的風險提出相應的風險控制方法。

一、應收賬款融資的相關基本概念

（一）應收賬款的成因與可能帶來的損失

應收賬款是指企業(yè)因銷售商品，提供勞務，墊付運雜費、裝卸費等相關費用取得的向購貨方獲取現(xiàn)金或現(xiàn)金等價物的要求權。應收賬款是企業(yè)的一項非衍生金融資產，其具有在活躍市場上沒有報價，回收金額可確定兩個特點。在公平競爭的市場上，商業(yè)競爭是產生應收賬款的首要原因。對于具有同等價格質量、類似售后服務的產品，賒銷產生的應收賬款是企業(yè)擴大銷售的重要手段。此外，商品的銷售與收款的時差是應收賬款產生的又一重要原因。在商品交易中，商品的成交和收貨時間大多不同時發(fā)生，因此就形成了應收賬款。這類應收賬款同樣也與結算方式息息相關，結算的方式越落后，應收賬款形成的可能性就越大。

應收賬款可能為企業(yè)帶來的損失可分直接和間接兩個方面。其中，直接損失是應收賬款到期未收回的資金成本及相關附加收賬費用和壞賬損失。間接損失是企業(yè)因應收賬款到期未收回而用企業(yè)有限的流動資金墊付企業(yè)應付的各種稅金和費用，間接損失加速了企業(yè)的現(xiàn)金流出。

應收賬款的存在雖有擴大企業(yè)銷售規(guī)模、降低企業(yè)付款要求的優(yōu)點，但卻增加了企業(yè)的管理風險。同時，賒銷又有放慢企業(yè)資金周轉率、加大企業(yè)經(jīng)營成本的缺點。并且，由于付款的時間越久，企業(yè)發(fā)生壞賬的機率就越大。

（二）應收賬款融資的分類及特點

應收賬款融資是指資金需求者將其擁有的應收賬款轉讓給專門金融機構，從而獲得流動資金及其他金融服務業(yè)務。應收賬款融資可以提高資產的流動性，使其融資成本與之業(yè)務周期相同步，從而使應收賬款數(shù)目較大的企業(yè)得到其所需的資金，并加強企業(yè)資金流動。銀行等金融機構在向企業(yè)提供資金的同時，還提供追債、信用控制、賬戶管理等金融服務。

目前，金融市場上應收賬款融資主要分為六類：應收賬款質押融資、應收賬款保理、應收賬款信保融資、應收賬款轉為應收票據(jù)、應收賬款資產證券化及基于應收賬款的信托貸款。

1、應收賬款質押融資

應收賬款質押融資是指應收賬款債權人將其未到期應收賬款作為擔保，質押給商業(yè)銀行等信貸機構獲取貸款的行為。企業(yè)向擔保機構提供應收賬款，審核通過后銀行向企業(yè)發(fā)放資金。當企業(yè)有現(xiàn)金流入時，即可向銀行償還貸款。因此，應收賬款質押融資是一種循環(huán)使用現(xiàn)金流的短期貸款方式。

應收賬款質押融資是一種較為簡單便捷的融資方式，但其仍存在要求買家信用等級較高、需對應收賬款進行價值評估等方面的缺點。

2、應收賬款保理

應收賬款保理又稱為應收賬款出售，是指企業(yè)在一定條件下，將未到期的應收賬款轉讓給銀行等金融機構，獲得流動資金的融資方式。

應收賬款保理業(yè)務按照有無第三方做擔保，可分為有擔保的保理業(yè)務和無擔保的保理業(yè)務。按有無追索權，可分為有追索權的保理業(yè)務和無追索權的保理業(yè)務。

雖然，應收賬款保理業(yè)務受到了商業(yè)銀行和廣大企業(yè)的認可和使用，其仍存在社會信用機制不夠健全、缺乏完善的法律規(guī)范，以及國內尚未形成一套適用的風險計量方法等問題。

3、應收賬款信保融資

應收賬款信保融資是指企業(yè)到期未收回賬款所帶來的企業(yè)損失，將由保險公司根據(jù)合同約定條件來承擔。應收賬款信保融資有以保險費作為擔保費、用外包的方式引進專業(yè)的財務咨詢和內部控制管理的服務、同時獲取保險公司對其交易方的信用評價并幫助企業(yè)選擇客戶等特點。但其客戶群體有局限性，且融資成本相對較高，因此其主要是為高科技、成長型企業(yè)及品牌基礎好的企業(yè)，在無抵押、無擔保的情況下進行信用評價，并以“應收賬款保險”的方式來處理貸款風險的擔保。

4、應收賬款轉為應收票據(jù)

應收賬款轉為應收票據(jù)是指企業(yè)可將其擁有的應收賬款轉換成商業(yè)票據(jù)，只需要求買方開具商業(yè)匯票，賣方與商業(yè)銀行簽訂貼現(xiàn)協(xié)議將應收票據(jù)進行商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)即可。商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)手續(xù)具有簡便、利率低的優(yōu)點。但應收賬款轉為應收票據(jù)由買方賣方的交易合同與協(xié)商談判所決定。5、應收賬款證券化

應收賬款證券化是指企業(yè)以應收賬款未來收益作為抵押，以其在國際市場上的固定收益率作為債券來籌資的一種融資方式。應收賬款證券化目前在國外推廣較好，但我國資產證券化的相關法律結結構尚不完善。因此，應收賬款證券化融資需在政策與環(huán)境完善的情況下才能更好的發(fā)展。

6、基于應收賬款的信托貸款

基于應收賬款的信托貸款是指信托公司依照企業(yè)的需求，發(fā)行在應收賬款基礎上的買入返售的信托計劃，再以信托貸款方式為企業(yè)提供融資貸款。這種信托貸款方式取決于信托公司的品牌影響力，銀行與信托公司之間的合作尤為重要，且其對企業(yè)的資信水平要求較高。

應收賬款融資為企業(yè)融資提供了切實可行的新途徑。當前，我國企業(yè)大多面對著資金周轉困難的問題，而企業(yè)要想取得融資，資產抵押是其選擇的必要途徑。但存貨較難盤存而固定資產往往較為缺乏，因此，應收賬款具有金額確定、有相關法律合同保障等優(yōu)點，更適合作為擔保物向銀行取得貸款。對于中小企業(yè)，其更有著至關重要的作用。中小企業(yè)的資金需求往往具有需求急且資金數(shù)目較小的特點，若是采用傳統(tǒng)貸款的方式，很難解決中小企業(yè)的資金問題，甚至會耽誤企業(yè)賺錢的最佳時機。而應收賬款融資資金周轉快，可使中小企業(yè)快速獲得資金，抓準商機。在宏觀方面，應收賬款融資的發(fā)展推進了商業(yè)信用的建設。應收賬款融資是建立在企業(yè)信用和商業(yè)信用完善的基礎之上，因此，利用應收賬款融資不僅可以解決企業(yè)融資困難，還可以提高大環(huán)境下的商業(yè)信用問題。在微觀方面，應收賬款融資可以促進企業(yè)財務結構的完善并使得企業(yè)現(xiàn)金流動更加活躍。應收賬款是具有一定的局限性的流動資產。企業(yè)采用應收賬款融資的方式，可以使企業(yè)在收到欠款前取得銀行貸款，維持企業(yè)正常的經(jīng)營活動，提高企業(yè)的商業(yè)競爭能力。

（三）應收賬款質押融資及其優(yōu)缺點

應收賬款質押融資是指賬款所有者將其應收賬款的債權抵押給銀行從而獲得抵押貸款的一種融資方式。

應收賬款質押融資從根本上來說，是一種以應收賬款作為抵押品的綜合融資業(yè)務，包括各種類型貸款、商業(yè)承兌、擔保、信用證等信貸業(yè)務。質押的應收賬款主要為：應收賬款交易項目、公路收費權、其他收費權及應收租金等。應收賬款質押融資需要信用等級較高的買家，一般需為內部評級AA級以上或外部評級在相應的等級以上。銀行對于企業(yè)質押的應收賬款需進行價值評估，且質押率較高，一般為6成至8成。

影響應收賬款質押融資業(yè)務的因素有很多，下面主要從銀行的角度進行分析：應收賬款質押融資業(yè)務的宣傳。由于質押融資業(yè)務存在一定的風險，銀行多對此業(yè)務采取防范的措施，而無加大力度去宣傳。銀行方面的忽略，最終導致企業(yè)對此業(yè)務了解較少；行信貸人員的業(yè)務能力。應收賬款質押融資業(yè)務目前尚屬新興業(yè)務，銀行方面質押融資業(yè)務的推廣需要高素質的銀行業(yè)務人員接手該業(yè)務。但目前國內質押融資業(yè)務仍處于發(fā)展之中，現(xiàn)有的銀行業(yè)務人員對業(yè)務的熟悉程度還遠遠不夠，且存在業(yè)務人員老化、缺乏創(chuàng)新精神等問題；應收賬款質押融資的風險評估。銀行辦理應收賬款質押融資業(yè)務時，需對貸款人的相關客戶進行詳細的調查，需了解其支付方式、支付能力等，此外還需提防企業(yè)轉移現(xiàn)金、制造欺詐應收款和虛假賬齡等方面的風險。

下面再著重分析下應收賬款質押融資的優(yōu)缺點。

1、應收賬款質押融資的優(yōu)點

應收賬款質押融資對企業(yè)的信用要求相對較低，大多關注于應收賬款的質量。對于一些規(guī)模較小、財務管理制度不夠完善的企業(yè)來說，基于購貨合同的質押融資申請較為方便；應收賬款質押融資可以提高企業(yè)資金流動率和擴大企業(yè)貿易。應收賬款質押融資使得企業(yè)將相對較不活躍的應收賬款轉為流動資金，提高企業(yè)的盈利能力和償債能力。質押取得的資金可以用于投入再生產，擴大企業(yè)的規(guī)模，改善企業(yè)的財務狀況；應收賬款質押融資可降低企業(yè)機會成本和融資成本。應收賬款是企業(yè)進行商業(yè)競爭的普遍方式，其可看做是為客戶提供了一定量的無息貸款，但從機會成本看來，則失去了投資其他業(yè)務或存入銀行所獲得的相應利息收入。而通過質押融資的方式企業(yè)從銀行取得這筆資金，從而減少了機會成本。

2、應收賬款質押融資的缺點

應收賬款質押融資的相關法律法規(guī)不夠完善。《應收賬款質押登記管理辦法》中對企業(yè)應收賬款質押融資中的“應收賬款確認與計量”、“應收賬款質押登記與審查”、“質權人的義務及風險”的規(guī)定都不夠完善；應收賬款質押融資的環(huán)境不夠完善。在社會信用體系方面，企業(yè)信用風險管理意識較為淡薄且非物質性資產抵押風險較大，程序較復雜。在企業(yè)及個人方面，信用信息化平臺建設不夠完善且企業(yè)缺乏足夠的能力來對自身信用水平進行搜集、整合、分析、評價。同時，我國尚缺乏完整的信用管理制度來規(guī)范質押融資業(yè)務的環(huán)境，且監(jiān)管力度不大；企業(yè)應收賬款信用管理不夠完善。首先，許多企業(yè)不重視應收賬款的信用管理，而只是一味的追求目標利潤最大化，缺乏科學有效的管理控制手段和流程。其次，應收賬款的風險管理方法較為落后，許多企業(yè)往往缺乏風險評估制度。且對于應收賬款的核算管理方法較為粗放，從而不能真實的反應企業(yè)的應收賬款情況，加大了企業(yè)的融資難度。

二、我國應收賬款質押融資的現(xiàn)狀

（一）我國應收賬款的現(xiàn)狀

近年來，我國應收賬款的數(shù)目持續(xù)上漲，且其增長率持高不下。下面以發(fā)改委公布的2010年至2012年的應收賬款按季度的增長量及增長率的統(tǒng)計數(shù)據(jù)反映目前國內企業(yè)應收賬款的現(xiàn)狀。

由上圖可見，2010年12月末，全國工業(yè)企業(yè)應收賬款總額64619億元，同比增長22.4%。2011年3月末，全國工業(yè)企業(yè)應收賬款60469億元，同比上升20.3%。2011年6月末，全國工業(yè)企業(yè)應收賬款67323億元，同比增長21.8%。2011年9月末，全國工業(yè)企業(yè)應收賬款68464億元，同比增長21.2%。2011年12月末，全國工業(yè)企業(yè)應收賬款72918萬億元，同比增長21.5%。2012年3月末，全國工業(yè)企業(yè)應收賬款71199億元，同比增長21.3%。由此得出，我國應收賬款總數(shù)量較大，且在在逐年累積增多。應收賬款增長率較平穩(wěn)且較持高不下，基本保持在20%以上。較大的應收賬款數(shù)目和較高的增長率是制約我國經(jīng)濟發(fā)展，資金流通的重要障礙，因此，應收賬款的管理工作就顯得頗為重要。（以上數(shù)據(jù)來源于中華人民共和國國家發(fā)展和改革委員會官方網(wǎng)站）

再以2012年3月全國工業(yè)企業(yè)應收賬款的數(shù)據(jù)為例，分析全國各地應收賬款的現(xiàn)狀。

2012年3月末，全國工業(yè)企業(yè)應收帳款數(shù)目為71199億元，同比上升21.3%。其中，東、中、西部地區(qū)分別上升22.6%、29.1%、26.9%。升幅較大的西藏、寧夏兩省也分別上升59.2%、43.7%?？梢婋S著近期國家政策的支持和中西部經(jīng)濟的快速發(fā)展，中西部應收賬款的增長速度較快，增長率也持續(xù)上漲。由此可見，應著手發(fā)展中西部應收賬款的管理工作，并加快應收賬款質押融資在中西部的宣傳和推廣力度。

（以上數(shù)據(jù)來源于中華人民共和國國家發(fā)展和改革委員會官方網(wǎng)站）

（二）我國應收賬款質押融資的現(xiàn)狀（主要以福建省應收賬款質押融資現(xiàn)狀為例）

應收賬款質押融資業(yè)務自2007年10月頒布實施以來，陸續(xù)被平安銀行、華夏銀行、寧波銀行等各大商業(yè)銀行所接受并逐漸加大其推廣宣傳力度，成為銀行發(fā)展中小企業(yè)融資業(yè)務的重點。

隨著銀行對應收賬款質押融資業(yè)務的重視，各大中小企業(yè)也逐漸接受并利用應收賬款質押融資來解決企業(yè)的資金問題。

具中國人民銀行相關數(shù)據(jù)顯示，至2011年6月末，我國應收賬款質押登記公示系統(tǒng)累計登記量38.5萬筆，查詢量近49萬筆，與2009年9月末相比增長近四倍。至2009年9月末，我國應收賬款質押登記公示系統(tǒng)累計登記量近10萬筆，累計查詢量近14萬筆，與2008年9月末相比增長近三倍?？梢姂召~款質押融資在正式推廣四年來，逐漸被企業(yè)接受并成為企業(yè)融資的主要方式之一。且在累積登記中，出質人為中小企業(yè)的登記量占總登記量的84%，這說明應收賬款質押融資已逐漸成為中小企業(yè)融資的重要渠道。

下面以應收賬款質押登記公示系統(tǒng)自2007年10月至2008年10月運行一年來的登記和查詢情況進行分析。

由上圖可見，應收賬款質押登記公示系統(tǒng)自2007年10月上線以來，其登記量和查詢量逐月增長，且其登記量和查詢量的增長趨勢大致重合，由此可看出應收賬款查詢量與登記量息息相關。

下面再以福建省應收賬款質押登記公示系統(tǒng)的有關數(shù)據(jù)為例，根據(jù)2009，2010兩年來福建省應收賬款質押融資業(yè)務的查詢量與登記量，著重分析下福建省應收賬款質押融資在2009，2010兩年的發(fā)展現(xiàn)狀。

1、中國人民銀行征信中心網(wǎng)站的應收賬款質押融資的登記量和查詢量增長速度較快

2010年，福建省在應收賬款質押登記系統(tǒng)的查詢量共17360筆，同比增長114.64%。截至2010年12月31日，福建省在該系統(tǒng)累計提供查詢28629筆。2010年，福建省在應收賬款質押登記系統(tǒng)的應收賬款質押融資登記量共14087筆，同比增長154.83%。截至2010年12月31日，福建省在該系統(tǒng)累計登記量總共21102筆。

由上圖可以看出，2010年的查詢量是登記量的1.2倍。可見系統(tǒng)的查詢功能開始發(fā)揮作用，使出質人能夠在充足了解的基礎下，謹慎合理的選擇融資方式，規(guī)避交易風險。

2、應收賬款質押融資業(yè)務量逐年提升

由上圖可以看出，應收賬款質押融資業(yè)務由剛開始2007年的不足百筆，逐年累升到2010年的3390筆業(yè)務。圖表形象的表達出應收賬款質押融資業(yè)務已經(jīng)在企業(yè)中得到了推廣，成為企業(yè)融資的重要方式之一。

3、企業(yè)出質人為企業(yè)登記的情況，其中中小企業(yè)占絕大多數(shù)

由上圖可見，自2007年央行使用應收賬款系統(tǒng)以來，中小企業(yè)的登記量明顯增長，僅2010年福建省中小企業(yè)的登記量即為2009年的2.6倍。2010年，福建省應收賬款系統(tǒng)登記的14087筆業(yè)務中，出質人為中小企業(yè)的登記量為10367筆，占系統(tǒng)總登記量的73.6%。由此看來應收賬款質押融資為中小企業(yè)開辟一條新的融資道路，且福建省為建設應收賬款質押融資業(yè)務在中小企業(yè)中得到了很好的實踐。

（以上數(shù)據(jù)來源于沈良輝，江宇沈，凱蓉，鄭蔭立的《應收賬款質押融資業(yè)務發(fā)展現(xiàn)狀調查與思考——基于福建省的實證研究》）

（三）我國應收賬款質押融資的基本處理程序及資料證明

應收賬款質押融資是指企業(yè)以應收賬款作為抵押品，與銀行等金融擔保機構簽訂合同，企業(yè)可在合同規(guī)定的時間內和擔保貸款額度下，采用隨時支取的方式，向銀行等金融擔保機構取得短期借款的融資方式。銀行等金融擔保機構需要在中國人民銀行征信中心建立的應收賬款質押登記公示系統(tǒng)中將企業(yè)所質押的應收賬款登記并進行公示。

根據(jù)2007年10月1日正式實施的《應收賬款質押登記辦法》和2007年10月8日中國人民銀行征信中心頒布的《中國人民銀行征信中心應收賬款質押登記操作規(guī)則》，應收賬款質押融資的具操作流程為：

企業(yè)、銀行及擔保機構簽訂質押融資的三方合同；企業(yè)與擔保機構單獨簽訂擔保協(xié)議；應收賬款出質人（借款人）通知買方將應收賬款抵押，同時擔保機構發(fā)放應收賬款質押通知單給買方；借款人在銀行開設應收賬款質押專用賬戶，并向銀行和擔保機構提供合同副本；擔保機構在央行征信中心網(wǎng)站對抵押的應收賬款進行抵押登記后通知出質人查看審核情況；銀行收取合同約定的利息費、手續(xù)費及其他相關費用后，支付貸款給出質人；擔保機構需時時監(jiān)督出質人的應收賬款質押專用賬戶，并提供相應的賬戶管理服務；買方支付的應收賬款還款存入應收賬款質押專用賬戶中；出質人收回賬款，償還銀行貸款，業(yè)務結束。

企業(yè)根據(jù)《應收賬款質押登記辦法》需向銀行提供的有關資料為：應收賬款質押融資的申請資料；經(jīng)年審合格的營業(yè)執(zhí)照、近期的財務報表和貸款卡（證）；與購貨方簽訂的商務合同、發(fā)貨憑證和商業(yè)發(fā)票（增值稅發(fā)票）；應收賬款的付款和轉讓情況證明；買方單位的名稱、地址、開戶行、帳號、生產經(jīng)營狀況及財務狀況等能證明買方有付款條件的證明；企業(yè)在辦理質押融資時簽訂的質押合同及協(xié)議。（四）我國應收賬款質押融資主要存在的問題

我國應收賬款質押融資業(yè)務推廣近5年來發(fā)展迅速，頗受銀行及各大中下企業(yè)的歡迎，為銀行和各企業(yè)帶來了較大的便利和利益。但應收賬款質押融資業(yè)務仍存在一定的問題，下面逐條進行分析。

1、我國應收賬款質押融資登記程序方面的相關法律法規(guī)及其實施細仍不完善，存在一定的質押融資風險

2007年10月中國人民銀行出臺實施了《應收賬款質押登記辦法》和《應收賬款質押登記操作規(guī)則》，為銀行等金融機構辦理和實施應收賬款質押融資業(yè)務提供了廣闊的平臺，但目前央行仍未出臺相關的法律法規(guī)和實施細則，且許多質押物沒有類似保理融資和貿易融資的明顯發(fā)票憑證，若登記時不規(guī)范，應收賬款質押融資業(yè)務實施中易出現(xiàn)存在重復質押登記、虛假登記等情況。

2、央行的應收賬款質押融資登記系統(tǒng)缺乏查詢統(tǒng)計功能，不利于及時了解應收賬款質押業(yè)務的發(fā)展情況

首先，由于應收賬款質押登記公示系統(tǒng)不能統(tǒng)計各商業(yè)銀行市級分行的分區(qū)支行的查詢業(yè)務，商業(yè)銀行市級分行無法切實了解本市各區(qū)支行應收賬款質押融資業(yè)務的發(fā)展情況，阻礙商業(yè)銀行對本地質押融資業(yè)務的了解和發(fā)展。其次，各地央行也無法了解各分區(qū)的應收賬款質押融資登記業(yè)務的統(tǒng)計狀況，從而不利于央行在各地推動應收賬款質押融資業(yè)務。

3、銀行等金融機構辦理應收賬款質押融資業(yè)務的專業(yè)能力和創(chuàng)新能力仍需增強

據(jù)調查發(fā)現(xiàn)，銀行等金融機構應收賬款質押融資人員培訓大都僅發(fā)生在質押登記系統(tǒng)上線時，且因一線操作人員變動幅度較大，許多操作人員未經(jīng)培訓即辦理質押融資業(yè)務。又因質押融資業(yè)務涉及應收賬款相關數(shù)據(jù)的分析及出質人和付款人信用情況的分析，這就要求業(yè)務人員既要有豐富的業(yè)務經(jīng)歷，又要有專業(yè)的理論知識，而目前這類復合人才仍較少。再者，應收賬款質押融資業(yè)務尚處在發(fā)展中，銀行等金融機構往往處理皆按往年案例，并無結合出質人和付款人的實際情況提出針對性的處理方案，銀行缺乏創(chuàng)新意識不利于押融業(yè)務的發(fā)展。

4、我國中小企業(yè)信用建設機制尚不完善，企業(yè)內部管理相對落后粗放

中小企業(yè)大多處于發(fā)展階段，企業(yè)的主要精力大多放在擴展業(yè)務、擴大規(guī)模上，往往忽視企業(yè)內部管理和信用機制管理，致使企業(yè)申請質押融資貸款時，銀行了解掌握其真實經(jīng)營狀況較為困難。以此同時，我國大多中小企業(yè)都為家族經(jīng)營，以經(jīng)驗管理為主，特別是中小企業(yè)往往忽略應收賬款管理制度，因缺乏應收賬款的內部控制方法和監(jiān)督管理意識，最終造成賬實不符，且賬款回收困難。企業(yè)因信用等級達不到銀行要求的信用級別，而無法辦理應收賬款質押融資業(yè)務。

三、我國應收賬款質押融資的風險分析

應收賬款質押融資業(yè)務近年發(fā)展較快，其有利于推廣銀行業(yè)務，解決企業(yè)融資問題。隨著應收賬款質押融資業(yè)務的快速發(fā)展，其融資風險問題也逐漸被政府、銀行及各企業(yè)所關注。下面以福州市A公司的應收賬款質押融資業(yè)務為例，談一談質押融資的風險問題。

A公司建于2002年2月，主營電纜及其相關業(yè)務。近兩年該公司投資新生產線，但該項目因手續(xù)不全等原因無法正常投產。自2010年來，該公司還款能力下降，且因為融資額度和擔保額度較大，經(jīng)營者喪失經(jīng)營信心，想逃廢銀行債務并轉移資產。

B、C兩家公司分別與A公司發(fā)生賒銷業(yè)務。2011年3月12日該公司將應收A公司700萬元，B公司300萬元賬款作為質押物向福州市D銀行申請質押貸款600萬元，D銀行對該公司與B、C兩家公司的業(yè)務情況進行了考察并確認屬實。同時B、C兩家公司做了相應的質押確認。

經(jīng)D銀行業(yè)務人員審核后，該銀行與出質人、債務人及擔保人簽訂了相關合同。D銀行在應收賬款質押登記公示系統(tǒng)中查詢，并查證以上業(yè)務均未被轉讓、質押。D銀行業(yè)務人員按要求登記了相關信息并簽訂了相關合同，隨后向該公司發(fā)放600萬元貸款，并限制還款期7個月。

2011年10月20日，A公司因為其他公司提供擔保被迫索取代償200萬元，隨后因被投訴而要求賠償400萬元，導致該公司資金鏈斷裂，該筆質押業(yè)務資金無法收回。具了解，該質押業(yè)務到期之前，該公司提前向B公司要回了賬款但未支付至銀行用于償款，而C公司由于經(jīng)營不善為能及時償還應收賬款。D銀行向福州市法院起訴了該公司及B、C兩家公司。

法院收到起訴書后，認為該筆質押業(yè)務的應收賬款質押登記公示系統(tǒng)的登記查詢報告需人民銀行的確認蓋章。在福州市人民銀行征信系統(tǒng)的工作人員查詢認證，證實該兩筆業(yè)務確認屬實后，法院對該起訴書加以確認，D銀行的600萬元才得以保全。

下面根據(jù)以上案例對應收賬款質押融資業(yè)務的風險進行分析。

（一）應收賬款質押融資給銀行等信貸機構造成的風險

根據(jù)福州市A公司質押融資的案例，可以看出：D銀行在批準A公司的質押融資業(yè)務時雖對對質押的應收賬款進行仔細的審核，但尚未對關聯(lián)企業(yè)進行相應的審核，因此，未能及時察覺A公司有轉移財產的行為，才導致了融資風險。根據(jù)福州市A公司質押融資的案例，可以看出：

1、應收賬款出質人在誠信方面的風險。

應收賬款出質人可能存在欺詐行為。在企業(yè)申請應收賬款質押融資業(yè)務時，可能存在企業(yè)刻意偽造應收賬款以取得質押借款的行為，導致應收賬款的不真實存在，且得不到合法認證。其中，可能存在以下情況：

（1）應收賬款不真實存在

企業(yè)一方面可能存在應收賬款出質人虛構應收賬款購銷合同。另一方面可能存在將實際存在但是不符合規(guī)定質押時期的應收賬款用于質押融資，比如：在貨物尚未出貨前，買賣雙方尚未達成實質性的交易，出質人即用于抵押或轉讓?；蛟趹召~款合同已經(jīng)完成，應收賬款債務人已清償款項，或是應收賬款資金已發(fā)生轉移，但應收賬款出質人仍抵押至銀行等金融機構用于抵押借款。

（2）應收賬款債權權利不夠完整一方面應收賬款質押債權存在多重轉讓的風險。出質人或故意或忽略將已質押的應收賬款再次質押申請貸款。另一方面是應收賬款出質人可能存在放棄部分和全部應收賬款的追溯權，該部分用于抵押的應收賬款則無實際意義。

（3）應收賬款價值不真實

一方面企業(yè)可能存在故意提高賬款賬面價值，應收賬款賬面價值大于實際價值，超出出質人的付款能力。另一方面是企業(yè)虛報應收賬款賬齡，從而提高申請貸款的額度。

2、應收賬款購貨方在還款能力方面的風險

應收賬款質權實現(xiàn)的必要條件就是購貨方有較強的還款能力和較好的誠信保障。即購貨方在應收賬款到期時能及時的償還欠款，購銷合同上雖規(guī)定有效還款期限，但實際上仍存在較多情況使得應收賬款質押融資業(yè)務存在風險。其主要包括以下幾個方面：出質人履行購銷合同時存在違約情況；購銷合同發(fā)生修訂變更或解除；買方還款能力或還款意愿下降；貨物被扣留或出現(xiàn)差錯等情況。以上諸多情況都會導致出質人償還銀行等信貸機構的借款能力下降，最終導致違約等其他嚴重情況。

3、銀行等金融機構在操作方面的風險

銀行在處理質押融資業(yè)務時，若風險管理和監(jiān)察力度不夠嚴格，易被企業(yè)利用不合理賬款套取貸款。銀行在應收賬款質押融資操作方面的風險，主要包括以下幾點：應收賬款購銷合同審查力度不夠嚴格；銀行等金融機構對出質人信譽監(jiān)察不夠仔細；對購貨方還款能力審查不夠全面；在處理應收賬款質押融資業(yè)務流程上監(jiān)管力度不夠等。都會給銀行等金融機構帶來不少的損失。

（二）應收賬款質押融資因出質人造成的風險

根據(jù)福州市A公司質押融資的案例，可以看出：B、C兩公司的業(yè)務和經(jīng)營狀況與應收賬款質押融資業(yè)務的融資風險息息相關，由于C公司未能及時償還應收賬款，進而導致了A公司無法償還銀行貸款，因此，根據(jù)福州市A公司質押融資的案例，可以看出：

1、出質人在信用管理上的風險

企業(yè)在生產經(jīng)營的過程中，若忽略企業(yè)信用管理問題，在企業(yè)發(fā)生資金問題時，向銀行等金融機構申請應收賬款質押貸款時，難免會受到銀行的質疑發(fā)生貸款困難等現(xiàn)象。企業(yè)信用管理上，若企業(yè)不能及時償還銀行借款，償還企業(yè)賬款，及時履行企業(yè)義務等，將會為企業(yè)帶來不必要的信用風險，最終導致申請質押融資困難。

2、出質人在應收賬款管理方面的風險

應收賬款為企業(yè)的一項流動性較弱的流動資產，應收賬款管理也自然是企業(yè)一項必不可少的管理內容。合理完善的應收賬款管理有助于企業(yè)管理資產、合理資產結構，但若企業(yè)不重視應收賬款的管理，則可能為企業(yè)帶來潛在的風險。如壞賬準備的計提方法，催賬工作等等都會影響到企業(yè)的應收賬款融資。

3、債務人在還款能力和還款意愿方面的風險

應收賬款質押融資的債務人可能存在還款方面的問題。一方面表現(xiàn)在購貨方主觀意愿方面，如債務人償款能力不強，或是償款意愿較差都會致使企業(yè)無法按時收回賬款。而質押融資到期時，則仍需出質人利用現(xiàn)有的資金還款，為企業(yè)帶來資金困難問題。另一方面表現(xiàn)在債務人雖有較強的還款意愿，但可能在經(jīng)營期內因發(fā)生財務或其他問題而放生破產，此時，應收賬款償還的可能性較低，需出質人承擔風險。

（三）應收賬款質押融資因法律法規(guī)不完善造成的風險

根據(jù)福州市A公司質押融資的案例，可以看出：D銀行向福州市法院提出訴訟后，賬款之所以可以得以保全，是因為中國人民銀行和政府的有關法律政策的支持。但我國的相關法律法規(guī)仍存在一定的缺陷，進而產生了一定的融資風險。

1、國家在法律法規(guī)方面的風險

經(jīng)調查研究發(fā)現(xiàn)，許多專家認為國家法律法規(guī)的公正性和完善性對質押融資有較大的影響?，F(xiàn)有的相關法律法規(guī)及其實施細則仍存在一定的缺陷，對出質人和付款人的約束不足。有37.3%的專家認為我國現(xiàn)行的質押融資的相關法律法規(guī)尚不夠完備，有41.4%的專家認為我國現(xiàn)有法律法規(guī)的效力尚未能充分體現(xiàn)，仍有大部分專家認為在當前法律環(huán)境下，若出質人或付款人有違約或欺詐行為，銀行或國家能采取的有效防御和治理手段仍比較有限。

2、銀行等金融機構對應收賬款質押融資的風險控制標準仍需規(guī)范

規(guī)范完善的應收賬款質押融資風險標準有利于國家規(guī)范企業(yè)應收賬款質押業(yè)務，較嚴格較松緩的風險管理方法都不利于企業(yè)質押融資的發(fā)展。我國現(xiàn)在多面臨著銀行等金融機構對申請應收賬款質押融資的企業(yè)信用等級要求過高、對申請應收賬款質押融資的企業(yè)資本要求過高、對申請應收賬款質押融資的企業(yè)規(guī)模要求過高等，這一是增加了企業(yè)申請的難度，二是影響了質押融資業(yè)務在中小企業(yè)的拓展。

四、我國應收賬款質押融資融資風險控制的對策

由第三部分可以看出，應收賬款質押融資的風險因素較多，且這些融資風險影響著應收賬款質押融資業(yè)務的發(fā)展和企業(yè)資金困難問題的解決。因此，應收賬款質押融資融資風險控制的對策十分重要。下面根據(jù)第三章中福州市A公司的案例從銀行、企業(yè)和政府三個角度，針對性的提出質押融資融資風險控制的對策。

（一）銀行等金融機構應采取的風險控制措施

1、銀行等金融機構應著手發(fā)展弱保全下應收賬款質押融資業(yè)務

應收賬款質押融資存在一定的風險，我國銀行一般強調質押擔保條件和收款方式，在應收賬款質押融資操作手段上往往相對忽略，這使得應收賬款質押融資申請困難、審查繁瑣，不僅不利企業(yè)的發(fā)展擴展，也不利于銀行質押融資業(yè)務的發(fā)展。因此，銀行等金融機構應當從質押融資的操作控制角度入手，淡化企業(yè)的質押擔保條件和審查力度，從而推廣使得質押融資業(yè)務的發(fā)展。與此同時，還應加強對質押融資的業(yè)務指導，使指導業(yè)務人員及時了解最新信貸政策及技術，以方便為企業(yè)提供質押融資業(yè)務服務。

2、銀行等金融機構應建立適應于應收賬款質押融資發(fā)展的信貸管理模式，對應收賬款質押融資業(yè)務進行精細化的管理首先，銀行等金融機構對企業(yè)的調查分析應轉為定量分析。銀行對應收賬款的相關風險因素進行定量分析，根據(jù)分析結果確定對應收賬款出質人的置信系數(shù)。其次，因應收賬款質押融資業(yè)務時效性較強，銀行等金融機構應提高應收賬款質押融資業(yè)務的審批流程速度來解決企業(yè)的資金問題。再次，銀行等金融機構應對質押業(yè)務實施全面完善的動態(tài)化追蹤管理。銀行應對出質人企業(yè)保持時刻監(jiān)督，對于企業(yè)的信用記錄、交易對手、操作手續(xù)等情況時時審查，以了解企業(yè)的動態(tài)變化。最后，銀行等金融機構應致力于應收賬款的借款貸后管理，設立一套完善可行的貸后跟蹤管理機制。

3、銀行等金融機構應加大對應收賬款質押融資業(yè)務的人員進行有力的培訓

質押融資的業(yè)務人員對業(yè)務的熟練度及自身對業(yè)務的了解度都影響著質押業(yè)務的發(fā)展和完善。因此，銀行等金融機構應抓好業(yè)務人員的培訓工作，定期對業(yè)務人員進行質押融資業(yè)務培訓和對管理人員進行管理工作培訓，提高業(yè)務人員的業(yè)務水平、道德水平和管理層的管理水平、政策水平，從而降低人員的操作失誤和違規(guī)違紀行為，并致力于培養(yǎng)符合質押融資業(yè)務發(fā)展擴大需要的多元化人才。銀行還因要求業(yè)務人員自覺參加業(yè)務培訓，從而不斷更新自身業(yè)務知識和專業(yè)技能，以便促進應收賬款質押融資業(yè)務的開展。

4、銀行應完善登記公示系統(tǒng)登記功能，增加其統(tǒng)計查詢功能，并建立科學的風險評估體系和風險控制制度

根據(jù)企業(yè)是否能提供有唯一標識碼的質押物，若能提供唯一標識碼則按標識碼登記；若不能，銀行應對質押物進行規(guī)范詳細的描述。以便于銀行和企業(yè)的追蹤查詢。銀行還應增加登記公示系統(tǒng)的統(tǒng)計查詢功能，完善銀行的權限功能，以保障商業(yè)銀行能及時了解其分行的質押貸款申請查詢業(yè)務，保障央行能及時統(tǒng)計了解商業(yè)銀行的業(yè)務辦理情況。此外，銀行還應建立科學的貸款風險評估體系和風險控制制度。在辦理質押貸融資業(yè)務時，銀行應對企業(yè)信用體系和應收賬款狀況進行分析評估，并重視質押貸款的跟蹤調查監(jiān)督，完善應收賬款質押貸款風險控制制度。

5、銀行應重視質押貸款后貸款的跟蹤管理

貸款發(fā)放后，銀行因及時對貸款進行跟蹤管理。對于應收賬款質押融資合同的基本要求和出質人與債權人的購貨合同的基本要求，認真及時審查出質人及債權人履行合同的有關證據(jù)。從而促進應收賬款出質人及時還款，減少銀行方面的風險。同時，還應設立質押應收賬款的專用賬戶，來規(guī)范企業(yè)應收賬款的管理。

（二）企業(yè)出質人應采取的風險控制措施

1、企業(yè)應以保險公司作為擔保，從而減少應收賬款質押融資風險

我國多數(shù)中小企業(yè)都存在信用不足的情況，而中小企業(yè)大都資金緊張需要銀行貸款維持經(jīng)營。若企業(yè)在利用應收賬款融資時以保險公司做擔保，利用其承擔風險能力較強和信用水平較高的優(yōu)勢，申請應收賬款質押融資，同時還可提高自身的承擔能力。

2、企業(yè)應致力于自身信用建設工作，樹立信用意識，完善自身內控制度

企業(yè)的任何一種融資方式都與企業(yè)自身信用至關重要，若企業(yè)有良好的信用記錄，那么企業(yè)向銀行等金融機構申請貸款更加容易，因此，加強企業(yè)的信用建設至關重要。首先，企業(yè)應完善自己的信用制度，良好的信用制度有利于企業(yè)規(guī)范自身的經(jīng)營業(yè)務和日常事宜。其次，企業(yè)應時常審查相關聯(lián)企業(yè)的信用評估數(shù)據(jù)，及時更新信用信息共享平臺數(shù)據(jù)更新自身信息數(shù)據(jù)，嚴格執(zhí)行各項操作程序，不斷提高自身信用管理水平。

3、企業(yè)應致力于應收賬款的管理，以減少應收賬款帶來的風險

應收賬款的管理至關重要，不僅影響到企業(yè)的資金流動，還影響到企業(yè)的內部控制管理。企業(yè)應派專員管理自身的應收賬款，記錄應收賬款的交易事宜，進行追蹤分析以方便應收賬款的及時收回和壞賬準備的及時計提，并及時向銀行等金融機構反饋。同時還應建設健全客戶信用分析制度，并完善應收賬款風險評估分析制度。

（三）國家政府應采取的應收賬款質押融資業(yè)務上的風險控制措施

1、政府應建立完整的信用信息共享和失信懲戒制度，并對企業(yè)信用違紀情況進行相應的記錄，以規(guī)范市場信用環(huán)境

記錄整理企業(yè)相關信用信息并在商業(yè)銀行等金融機構共享，這有利于保證應收賬款的有效性、真實性、合法性。而在業(yè)務辦理時，銀行等金融機構可對企業(yè)有違紀記錄的相關應收賬款進行詳細的審查。同時，政府可要求工商、國稅、地稅、質監(jiān)、物價等部門提供與企業(yè)的相關信用違約記錄，以方便銀行等金融機構的審查。此外，中國人民銀行征信系統(tǒng)應加大對失信行為的記錄和懲戒，對于存在欺詐行為的應收賬款出質人，可經(jīng)銀行上報至征信系統(tǒng)。

2、中國人民銀行應對征信系統(tǒng)加以完善，應將應收賬款債務人的失信信息也記入征信系統(tǒng)，并晚上相關的法律法規(guī)

銀行可采取以下設施：應收賬款作為企業(yè)的一項擔保物，有優(yōu)先受償?shù)臋嗔?。在付款人未及時付款時，銀行等擔保機構可作為應收賬款質權人進行催賬，若付款人有合理的抗辯理由，銀行應回執(zhí)至應收賬款出質人并了解其相關意見后，再由銀行等金融機構反饋至中國人民銀行的征信系統(tǒng)進行公示。

3、政府應積極推動應收賬款質押融資相關法律法規(guī)的完善

我國多數(shù)應收賬款質押融資欺詐行為多源于該方面的法律法規(guī)尚不完善，因此建設完善的應收賬款質押融資法律法規(guī)至關重要，不僅可防范質押融資業(yè)務的風險，還可避免質押貸款給企業(yè)銀行帶來的不必要損失。因此，政府應設立并完善質押融資相關的法規(guī)規(guī)定，彌補原法律制度