淺析信息不對稱視角下小微企業(yè)融資問題

淺析信息不對稱視角下小微企業(yè)融資探究中小企業(yè)的融資方式可以分為以下兩種方式：一種是內(nèi)源性融資，另一種是外源性融資。目前，我國多數(shù)中小企業(yè)的內(nèi)源性融資比例過高，外源性比例相對不足，也就是企業(yè)擴大生產(chǎn)經(jīng)營所需要的資金更多是來源于自身的留存收益與折舊轉(zhuǎn)化，通過外部融資做大做強的企業(yè)比例過低。外源性融資主要是以商業(yè)銀行等金融機構(gòu)的貸款為主的間接融資，真正可以通過直接融資渠道獲得資金支持的中小企業(yè)少之又少。因此，商業(yè)銀行及其他金融機構(gòu)在解決中小企業(yè)融資問題中自然而然地成為大家關(guān)注的焦點。當(dāng)前，政府部門、金融監(jiān)管機構(gòu)針對商業(yè)銀行等金融機構(gòu)的中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)采取了各類措施，力求緩解融資難的問題：第一，2023年9月22日，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于進一步促進中小企業(yè)發(fā)展的若干意見》，提出要切實緩解中小企業(yè)融資困難。意見指出要全面落實支持中小企業(yè)發(fā)展的金融政策，完善中小企業(yè)信貸考核體系；加快研究鼓勵民間資本參與發(fā)起設(shè)立村鎮(zhèn)銀行、貸款公司等股份制金融機構(gòu)的辦法。但在實踐中，已經(jīng)取得相應(yīng)資質(zhì)的民間資金設(shè)立的小額貸款公司的數(shù)量并不多，尚未成為解決中小企業(yè)融資難的主力軍。第二，2023年2月23日，銀監(jiān)會宣布全國小企業(yè)貸款投放做到“兩個不低于”②。截至2023年4月末，銀行業(yè)金融機構(gòu)小企業(yè)貸款余額（含票據(jù)）達到9.45萬億元，占全部企業(yè)貸款余額的28.8%，較年初增長7.1%，比全部貸款增速高0.6個百分點。同時，小企業(yè)貸款較年初增加6225億元，比上年同期多增522億元。全國小企業(yè)不良貸款余額2395億元，比年初減少147億元；不良貸款率2.61%，比年初下降0.37個百分點。但是，這里的小企業(yè)，更多是那些規(guī)模以上③小企業(yè)所發(fā)生的貸款，也就是年銷售收入2000萬元-3000萬元的企業(yè)，這樣的企業(yè)在一些縣域經(jīng)濟甚至都可以稱得上中型或者較大規(guī)模的企業(yè)，也就是說這個小企業(yè)貸款指標忽視了3000余萬戶個體工商戶的融資需求。第三，2023年5月12日，工信部發(fā)布《關(guān)于加強中小企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)工作的意見》。采取中央財政、地方財政出資與社會資本聯(lián)合組建等形式，推進省級中小企業(yè)信用再擔(dān)保機構(gòu)（再擔(dān)保基金）的設(shè)立與發(fā)展。積極爭取在本級財政預(yù)算中安排中小企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)專項資金，以資本金投入、業(yè)務(wù)補助、保費補貼、風(fēng)險補償、創(chuàng)新獎勵等多種方式，提升中小企業(yè)信用擔(dān)保（再擔(dān)保）機構(gòu)對中小企業(yè)的擔(dān)保能力。對中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)的擔(dān)保收入免征三年營業(yè)稅。第四，2023年7月1日，中國人民銀行聯(lián)合銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于進一步做好中小企業(yè)金融服務(wù)工作的若干意見》。該《意見》共18條，是繼2005年出臺的“非公36條”、2023年出臺的《支持中小企業(yè)融資指導(dǎo)意見》和2023年出臺的“民間投資36條”之后，一行三會再次出招，意在解決長久困擾中小企業(yè)的融資難問題。第五，2023年6月7日，銀監(jiān)會向各商業(yè)銀行下發(fā)了《關(guān)于支持商業(yè)銀行進一步改進小企業(yè)金融服務(wù)的通知》，欲破解當(dāng)前中小企業(yè)的融資困境。該通知的內(nèi)容主要涉及四個方面：（1）小企業(yè)貸款資本監(jiān)管標準放低；（2）四原則促進小企業(yè)信貸投放增速：小企業(yè)專營機構(gòu)單列信貸計劃、單獨配置人力和財務(wù)資源、單獨客戶認定與信貸評審、單獨會計核算；（3）對連續(xù)兩年實現(xiàn)小企業(yè)貸款投放增速不低于全部貸款平均增三、具體的對策分析制度之所以重要的原因就是因為信息是不對稱的。如果信息是對稱的，那么很多制度都是等價的，解決不同的信息不對稱問題所需要的制度可能是不一樣的，有的情況靠價格能夠解決，而有的情況則要靠企業(yè)、政府或其他的制度安排來解決。政府設(shè)立專門的小微企業(yè)政策性金融機構(gòu)小微企業(yè)在提高經(jīng)濟活力、增加就業(yè)、擴大出口等方面具有典型的非排他性效益，是中國社會市場經(jīng)濟的重要組成部分，因此小微企業(yè)這個群體呈現(xiàn)出一定的公共產(chǎn)品的特性。那么，就需要不以贏利為目的金融機構(gòu)予以扶持，成立專門的小微企業(yè)政策性銀行是一條可供選擇的捷徑。設(shè)立小微企業(yè)政策性金融機構(gòu)，一方面直接解決了一部分小微企業(yè)的融資問題，另一方面也給市場主體一個強烈的信號，就是政府確實重視小微企業(yè)的融資問題，有決心壯大中國的小微企業(yè)，增強商業(yè)金融機構(gòu)對于小微企業(yè)群體未來良好發(fā)展的信心。引導(dǎo)商業(yè)銀行為代表的商業(yè)金融機構(gòu)加大對小微企業(yè)的融資支持，加強產(chǎn)品創(chuàng)新、審批創(chuàng)新在小微企業(yè)融資市場，并非是完全的“市場失靈”，僅僅是“市場部分失靈”，那么，除了政府直接介入外，還應(yīng)繼續(xù)引導(dǎo)商業(yè)金融機構(gòu)的介入。目前已經(jīng)有股份制銀行在小微企業(yè)授信方面邁出了第一步，創(chuàng)新了部分審批流程。比如民生銀行對于茶行業(yè)設(shè)計的小額標準化信貸產(chǎn)品，該產(chǎn)品根據(jù)茶葉經(jīng)銷商的經(jīng)營年限將其分為三類，一類是十年以上的、一類是五至十年的、一類是五年以下的，分別計算其破產(chǎn)概率，并據(jù)此設(shè)計出最高授信金額，在這樣的前提下，對于茶行業(yè)經(jīng)銷商的審批就走標準化流程，更加注重其“共性”（行業(yè)、經(jīng)營年限），而對于“個性”因素的考量就會比較少，提高了審批效率。民生銀行對于該產(chǎn)品的壓力測試表明，茶行業(yè)的信貸資產(chǎn)池安全系數(shù)高，資產(chǎn)質(zhì)量良好。但目前，這樣的審批方式在商業(yè)銀行當(dāng)中出現(xiàn)的很少，有待進一步創(chuàng)新與推廣。銀監(jiān)局或人民銀行可以利用自身的監(jiān)管資源，設(shè)置專門指標考核各家商業(yè)銀行對小微企業(yè)信貸支持的力度和深度，如小微企業(yè)貸款占比、新增小微企業(yè)貸款環(huán)比等，同時，出臺鼓勵性政策措施，提升商業(yè)銀行支持小微企業(yè)的興趣，如對于小微企業(yè)融資方面做的比較好的商業(yè)銀行，在貸存比等監(jiān)管指標上給予放寬要求等，在金融機構(gòu)間營造積極扶持小微企業(yè)的氛圍。商業(yè)銀行成立獨立的面向小微企業(yè)的信貸機構(gòu)隨著商業(yè)銀行之間的競爭進一步加劇，傳統(tǒng)的圍繞大企業(yè)、圍繞國有企業(yè)的做法已經(jīng)越來越難以維持商業(yè)銀行所希望保持的利潤水平，因此應(yīng)該逐步重視小微企業(yè)信貸市場，成立專門的小微企業(yè)融資部門。如招商銀行在蘇州成立小企業(yè)信貸中心總部，作為獨立的法人運營，該小企業(yè)信貸中心僅敘做單筆金額不超過人民幣1000萬元的小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)，對信貸人員、各個分支機構(gòu)的考核也僅有小企業(yè)信貸余額一項指標。但目前國內(nèi)成立具有獨立法人資格的小微企業(yè)信貸機構(gòu)的商業(yè)銀行也僅招商銀行一家，其他商業(yè)銀行多數(shù)采取在總行層面設(shè)立專門的小微企業(yè)事業(yè)部，至上而下對下屬機構(gòu)在小微企業(yè)拓展方向上進行考核與管理。（四）合理利用民間資金，積極引導(dǎo)民營、地方性中小金融機構(gòu)的發(fā)展可以引導(dǎo)民營資本設(shè)立地方性中小金融機構(gòu)，例如社區(qū)銀行、村鎮(zhèn)銀行、科技銀行、融資租賃公司等。一般的結(jié)算、匯款功能還是放在傳統(tǒng)的商業(yè)銀行，民營資本設(shè)立的地方性中小金融機構(gòu)專門面向小微企業(yè)的信貸市場，一方面可以充分調(diào)動民間資本，引導(dǎo)其規(guī)范化操作，另一方面，由于其職能僅僅限于為小微企業(yè)提供融資需求，因此業(yè)務(wù)也就簡單，有利于專業(yè)化操作，可以將全部精力投入小微企業(yè)信貸市場的拓展與信貸調(diào)查。這些金融機構(gòu)“地方性”色彩較濃，對當(dāng)?shù)乜蛻舻那闆r較為了解，可以大大降低信息不對稱的程度。進一步規(guī)范包括會計師事務(wù)所、房地產(chǎn)評估事務(wù)所、信用評級機構(gòu)等在內(nèi)的社會中介服務(wù)機構(gòu)的經(jīng)營行為，治理中介腐敗，為包括商業(yè)銀行在內(nèi)的各類經(jīng)濟機構(gòu)提供客觀參考，降低信息不對稱結(jié)論：中介腐敗加大了商業(yè)銀行與小微企業(yè)之間的信息不對稱，提高了商業(yè)銀行操作小微企業(yè)信貸業(yè)務(wù)的成本。因此，政府機構(gòu)應(yīng)聯(lián)合中介行業(yè)協(xié)會、行業(yè)監(jiān)管部門等機構(gòu)，大力整治中介機構(gòu)，通過行政處罰、經(jīng)濟處罰、堅決曝光等方式，督促中介機構(gòu)誠信、依法經(jīng)營，為商業(yè)銀行等金融機構(gòu)提供專業(yè)與客觀的參考，降低信息的不對稱程度，降低商業(yè)銀行操作小微企業(yè)信貸業(yè)務(wù)的成本。參考文獻：[1]王曉輝,汪榜江.“關(guān)系融資”視角下小微企業(yè)融資問題探析[J].商業(yè)會計,2023,09:52-54.[2]王玥.基于信息不對稱視角的小微企業(yè)融資難博弈分析[J].征信,2023,06:27-29+48.[3]陳蕾.信息不對稱視角下的中小企業(yè)融資困境分析[J].投資研究,2023,10:56-65.[4]譚天問.信息不對稱視角下中小企業(yè)融資問題淺析[J].中國商貿(mào),2023,08:129-130+133.[5]蔡曉陽.金融綜合改革視角下的小微企業(yè)信用體系建設(shè)[J].金融與經(jīng)濟,2023,08:56-58.[6]黃亦炫.行為經(jīng)濟視角下小微企業(yè)與銀行信息不對稱及融資路徑分析[J].金融發(fā)展研究,2023,12:43-46.[7]殷志軍,王寅.信息不對稱視角下信用擔(dān)保機構(gòu)運行機理分析[J].浙江社會科學(xué),2023,0