貨幣銀行學(xué)課件 13

Chapter13貨幣需求第十三章貨幣需求

outline第一節(jié)：貨幣需求的概念和動機(jī)第二節(jié)：貨幣需求的主要決定因素第三節(jié)：貨幣需求理論第一節(jié)貨幣需求的概念和動機(jī)一、貨幣需求的概念二、貨幣需求的動機(jī)一、貨幣需求的概念貨幣需求是指人們以貨幣形式持有財富。在適當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)組合中，人們愿意持有的貨幣的數(shù)量就是貨幣需求量。貨幣需求可分為個人的貨幣需求與整個經(jīng)濟(jì)的貨幣需求。二、貨幣需求的動機(jī)（一）交易動機(jī)（二）預(yù)防動機(jī)（三）投機(jī)動機(jī)（一）交易動機(jī)個人或企業(yè)為應(yīng)付日常交易的需要而持有一定數(shù)量的貨幣。這部分貨幣需求決定于收入的數(shù)量以及從收入到支出的時間間隔的長度，但主要決定于收入的數(shù)量，且與收入的數(shù)量成正比。（二）預(yù)防動機(jī)人們?yōu)榱藨?yīng)付意外發(fā)生的支出、為了不錯過意外的有利的購買機(jī)會以及為了償付未來債務(wù)而持有一定數(shù)量的貨幣。這部分貨幣需求也主要決定于收入的數(shù)量，且與收入的數(shù)量成正比。（三）投機(jī)動機(jī)人們?yōu)榱嗽谖磥淼哪骋贿m當(dāng)時機(jī)從事以債券的買賣為典型代表的投機(jī)活動而持有一定數(shù)量的貨幣。這種貨幣需求決定于市場利率，且與市場利率成反比。

第二節(jié)貨幣需求的主要決定因素收入狀況市場利率金融業(yè)的發(fā)達(dá)程度公眾的消費(fèi)傾向可供流通的社會商品總量物價水平和通貨膨脹率貨幣的流通速度人們的預(yù)期和偏好金融學(xué)院圖1每一個月支付一次工資的情形

1000元

500元平均貨幣持有額

1/52/53/54/55/5

金融學(xué)院

圖2每半個月支付一次工資的情形

500元

250元平均貨幣持有額

1/51/202/52/203/53/204/54/20

第三節(jié)貨幣需求理論一、傳統(tǒng)貨幣數(shù)量論（一）現(xiàn)金交易說（二）現(xiàn)金余額說二、凱恩斯流動性偏好理論三、凱恩斯理論的推廣（一）存貨理論模型（二）惠倫模型（三）資產(chǎn)選擇理論四、弗里德曼的現(xiàn)代貨幣數(shù)量理論五、一般均衡模型中的貨幣需求理論六、貨幣需求函數(shù)的經(jīng)驗研究一、傳統(tǒng)貨幣數(shù)量論“貨幣數(shù)量說”（TheQuantityTheoryofmoney）是指以貨幣的數(shù)量及其變動來說明貨幣的價值或一般物價水平及其變動的一種理論。傳統(tǒng)貨幣數(shù)量說是指凱恩斯出版《通論》之前的貨幣數(shù)量說，以區(qū)別于弗里德曼的新貨幣數(shù)量說。（一）現(xiàn)金交易說MV=PT

M為貨幣數(shù)量；V為貨幣流通速度（常數(shù)）；P為一般物價水平；T為商品與勞務(wù)的交易量（常數(shù)）（二）現(xiàn)金余額說M=kPyM為貨幣數(shù)量；k為以貨幣形式持有的財富或收入在總財富或總收入中所占的比例(相對穩(wěn)定）；P為一般物價水平；y為實際產(chǎn)出。二、凱恩斯流動性偏好理論（一）流動性偏好人們愿意持有名義收益為零但可以靈活周轉(zhuǎn)的貨幣的傾向。（一）貨幣需求三動機(jī)（二）貨幣需求函數(shù)M=M1+M2=L1（Y）+L2（r）三、凱恩斯理論的推廣（一）（一）存貨理論模型論證了交易動機(jī)的貨幣需求也是利率的遞減函數(shù)三、凱恩斯理論的推廣（二）（二）惠倫模型論證了預(yù)防動機(jī)的貨幣需求也是利率的遞減函數(shù)三、凱恩斯理論的推廣（三）（三）資產(chǎn)選擇理論論證了人們同時持有貨幣和債券或其他金融資產(chǎn)

投資決策的基本原則不是預(yù)期收益極大化，而是預(yù)期效用極大化。預(yù)期效用極大化包括預(yù)期收益極大化和預(yù)期風(fēng)險極小化，但收益和風(fēng)險往往成正比四、弗里德曼的現(xiàn)代貨幣數(shù)量理論（一）強(qiáng)調(diào)貨幣需求的穩(wěn)定性（二）貨幣需求的影響因素1.財富總量2.人力財富與非人力財富比例3.各種資產(chǎn)的收益率4.其他因素（三）貨幣需求公式五、一般均衡模型中的貨幣需求理論（一）尋找貨幣需求函數(shù)的微觀基礎(chǔ)通過個體效用最大化問題求解（二）求解過程通過考察個體效用最大化、廠商利潤最大化和政府行為來揭示貨幣供給與產(chǎn)出、資本存