精密導(dǎo)體行業(yè)投資潛力及發(fā)展前景

精密導(dǎo)體行業(yè)投資潛力及發(fā)展前景全球消費量區(qū)域分布情況全球電線電纜傳統(tǒng)制造國家及地區(qū)主要集中在歐洲（德國、法國、意大利、西班牙等）、北美（美國）以及東北亞（日本、韓國）。近年來，亞洲等新興國家的經(jīng)濟增長較快，電線電纜的生產(chǎn)重心向亞洲轉(zhuǎn)移，帶動了中國、越南、菲律賓和中東地區(qū)的埃及等國家電線電纜產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。亞太市場份額逐漸擴大，2020年亞太地區(qū)電線電纜消費量占全球消費量規(guī)模比重約49%。電線電纜行業(yè)基本風(fēng)險特征（一）電線電纜行業(yè)主要原材料價格波動風(fēng)險電纜行業(yè)原材料成本占產(chǎn)品成本比重較高，主要原材料銅材占產(chǎn)品成本的比重達(dá)60%以上，對上游產(chǎn)業(yè)依賴明顯。銅材的市場價格波動較大。原材料價格的持續(xù)下跌導(dǎo)致庫存產(chǎn)品價值大幅下降。（二）電線電纜行業(yè)市場競爭加劇的風(fēng)險電線電纜行業(yè)市場競爭激烈，目前，我國電線電纜行業(yè)普通電纜產(chǎn)品和中低壓產(chǎn)品供應(yīng)有余，生產(chǎn)能力已大大超過市場需求，導(dǎo)致競爭異常激烈。與此同時，行業(yè)總體產(chǎn)能雖然過剩，但高端電力電纜、特種電纜產(chǎn)品供應(yīng)不足，仍然對進口存在依賴，結(jié)構(gòu)性矛盾較為突出。這種狀況不利于電線電纜行業(yè)有序健康發(fā)展。另一方面，國外競爭對手加入市場競爭。國外電線電纜生產(chǎn)廠商直接或通過聯(lián)營、合資等方式進入國內(nèi)市場，加劇了行業(yè)競爭。（三）電線電纜行業(yè)技術(shù)升級風(fēng)險隨著電線電纜市場的進一步發(fā)展和的升級換代，若企業(yè)的自主研發(fā)、自主創(chuàng)新能力不能滿足迅速發(fā)展的行業(yè)經(jīng)濟的需要，將削弱技術(shù)優(yōu)勢和競爭力。此外，隨著各項技術(shù)的發(fā)展，如其他競爭者成功開發(fā)出有效替代現(xiàn)有技術(shù)的新技術(shù)，并快速適用于電線電纜產(chǎn)品的生產(chǎn)制造，也將對經(jīng)營業(yè)績帶來較大不利影響。（四）電線電纜行業(yè)海外風(fēng)險為企業(yè)走出去帶來新機遇，但一帶一路沿線國家大多為新興經(jīng)濟體和發(fā)展中國家，建設(shè)環(huán)境和建設(shè)水平參差不齊，部分國家存在著戰(zhàn)爭、政策經(jīng)濟波動等風(fēng)險。同時，海外國家的金融、法律、財稅等與中國存在較大差異，匯率大幅波動也會增加海外業(yè)務(wù)的復(fù)雜性。2022年，地緣局勢緊張加劇；新型冠狀病毒感染的肺炎疫情仍在海外蔓延；國際運輸費用不斷攀升、運力持續(xù)緊張；貿(mào)易保護性措施不斷出臺，以上各種因素都會增加海外業(yè)務(wù)和海外投資的不確定性和風(fēng)險。行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀（一）中國電線電纜企業(yè)數(shù)量眾多據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2011—2015年，隨著電線電纜行業(yè)規(guī)模不斷擴大，行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)數(shù)量一直呈上升趨勢。2015年達(dá)到3831，是歷年來最大的。2017年，隨著行業(yè)調(diào)整、產(chǎn)品升級、淘汰落后產(chǎn)能加快、行業(yè)兼并重組速度加快，行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)數(shù)量減少至3734家，比2016年減少57家。隨著我國對新能源和基礎(chǔ)設(shè)施的投入，全國電線電纜行業(yè)從2018年到2020年逐步復(fù)蘇，規(guī)模以上企業(yè)數(shù)量從約3817家上升到4009家。（二）我國電力電纜總產(chǎn)量整體波動上升據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，2011年以來，我國電力電纜總產(chǎn)量總體呈現(xiàn)波動趨勢。在經(jīng)歷了2017-2018年連續(xù)兩年產(chǎn)量規(guī)模下滑后，2019年我國電力電纜總產(chǎn)量規(guī)模出現(xiàn)反彈，整體規(guī)模達(dá)到5141萬公里，同比增長13．44%。2020年，受疫情影響，國內(nèi)電線電纜行業(yè)增速將放緩，整體規(guī)模將達(dá)到5243萬公里，同比增長1．98%。（三）我國通信及電子網(wǎng)絡(luò)用電纜產(chǎn)量波動下降據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，2011年以來，我國通信和電子網(wǎng)絡(luò)用電纜整體呈波動下降趨勢。除2014年和2017年生產(chǎn)規(guī)模短期回升外，2011年至2020年呈現(xiàn)下降趨勢。2020年，通信和電子網(wǎng)電纜總產(chǎn)量達(dá)到2522萬公里，同比下降2．36%。（四）近年來我國電線電纜行業(yè)規(guī)模擴張有所放緩21世紀(jì)后，隨著中國電力、石油、化工、城市軌道交通、汽車以及造船等行業(yè)快速發(fā)展和規(guī)模的不斷擴大，特別是電網(wǎng)改造加快、特高壓工程相繼投入建設(shè)，以及全球電線電纜產(chǎn)品向以中國為主的亞太地區(qū)轉(zhuǎn)移，中國電線電纜行業(yè)市場規(guī)模迅速壯大，電線電纜制造業(yè)已經(jīng)成為電工電器行業(yè)二十余個細(xì)分行業(yè)中規(guī)模最大的行業(yè)，占據(jù)四分之一的比重。根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)，近年來我國電線電纜行業(yè)規(guī)模擴張速度有所放緩。2015年至2020年，我國電線電纜銷售收入總體上出現(xiàn)了波動。由于近年來我國宏觀經(jīng)濟走弱以及制造業(yè)去產(chǎn)能的影響，電線電纜行業(yè)一度出現(xiàn)規(guī)模下滑，2018年觸底，達(dá)到9900億元。隨著我國對新能源等行業(yè)投資的加快，電線電纜行業(yè)已經(jīng)開始緩慢復(fù)蘇。2020年，電線電纜銷售收入達(dá)到1．08萬億元，同比增長5．02%。電線電纜行業(yè)概述電線電纜制造業(yè)是我國國民經(jīng)濟中最大的配套行業(yè)之一，是機械行業(yè)中僅次于汽車行業(yè)的第二大產(chǎn)業(yè)。電線電纜行業(yè)發(fā)展受國際、國內(nèi)宏觀經(jīng)濟環(huán)境、國家經(jīng)濟政策、產(chǎn)業(yè)政策走向以及各相關(guān)行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r的影響，與國民經(jīng)濟的發(fā)展密切相關(guān)。目前電線電纜行業(yè)市場競爭激烈，產(chǎn)能嚴(yán)重過剩。在產(chǎn)品成本構(gòu)成中，直接材料成本占比近90%，造成光電線纜市場準(zhǔn)入壁壘較低，形成了完全競爭市場。我國電線電纜總產(chǎn)值超過萬億，已成為世界上第一大生產(chǎn)國，經(jīng)過十三五的轉(zhuǎn)型發(fā)展，行業(yè)以量取勝、產(chǎn)品附加值低、市場集中度低的局面有所改變，部分標(biāo)桿企業(yè)已初步具備參與國際競爭的實力，但多數(shù)企業(yè)的創(chuàng)新能力不強、自動化和智能化水平不高。邁入十四五，面臨日益嚴(yán)峻的國際形勢和國際供應(yīng)鏈深化調(diào)整、分散布局的挑戰(zhàn)，作為為國民經(jīng)濟提供基礎(chǔ)保障的線纜行業(yè)，迫切需要提升自主保障的能力，攻克短板、完善和提升制造鏈、供應(yīng)鏈的現(xiàn)代化水平迫在眉睫。從行業(yè)發(fā)展的內(nèi)在需求看，調(diào)整升級、提質(zhì)增效、補短板、鍛長鏈勢在必行；從外部發(fā)展需求看，新應(yīng)用場景帶來需求側(cè)的新變化、新需求，勢必推動行業(yè)的技術(shù)升級、產(chǎn)品研發(fā)、服務(wù)創(chuàng)新邁上新的能級；光電線纜行業(yè)作為電線電纜行業(yè)中的一個重要分支和創(chuàng)新最為活躍的領(lǐng)域之一，十四五將是我國電線電纜行業(yè)的一個全新的發(fā)展周期，將成為塑造行業(yè)新發(fā)展格局、奠定行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展基礎(chǔ)的重要時期。電線電纜行業(yè)發(fā)展趨勢電線電纜行業(yè)作為國民經(jīng)濟中最大的配套行業(yè)之一，在我國機械工業(yè)的細(xì)分行業(yè)中位居第二，僅次于汽車整車制造和零部件及配件制造業(yè)。電線電纜是輸送電能、傳遞信息和制造各種電機、儀器、儀表，實現(xiàn)電磁能量轉(zhuǎn)換所不可缺少的基礎(chǔ)性器材，是電氣化、信息化、智能化社會中重要的基礎(chǔ)性配套產(chǎn)業(yè)，其產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于電力、軌道交通、建筑工程、新能源、通信、艦/船、智能裝備、冶金、石化、港口機械及海洋工程、工礦等領(lǐng)域，被譽為國民經(jīng)濟的血管與神經(jīng)，與國民經(jīng)濟發(fā)展密切相關(guān)。我國線纜行業(yè)經(jīng)歷數(shù)十年的快速成長期的發(fā)展，已經(jīng)邁入了成熟期的發(fā)展，如今是退出企業(yè)增多、新進企業(yè)少，技術(shù)與規(guī)模入門門檻提高，制造技術(shù)有趨同趨勢，缺乏變革性技術(shù)突破，傳統(tǒng)產(chǎn)品毛利率較低，競爭較為激烈，其企業(yè)的發(fā)展更直接地體現(xiàn)在基于效率的競爭結(jié)果，覆蓋全過程的精益化管理重要性愈發(fā)突出。在規(guī)模市場上其成本競爭能力處于行業(yè)效率前沿、在個性化市場上研發(fā)及產(chǎn)品質(zhì)量技術(shù)性能處于行業(yè)效率的前沿。隨著我國市場監(jiān)管約束趨于完善，優(yōu)勝劣汰機制越發(fā)顯著，進一步壓縮低效劣質(zhì)企業(yè)的生存空間，市場和資源將進一步向具有質(zhì)量品牌影響力、創(chuàng)新引領(lǐng)能力和成本競爭能力強的優(yōu)勢企業(yè)集中，且將持續(xù)較長時間，最終形成頭部企業(yè)占主導(dǎo)地位的局面。（一）電線電纜業(yè)將受益于國家宏觀經(jīng)濟中長期高質(zhì)量增長電線電纜制造業(yè)是國民經(jīng)濟中最大的配套行業(yè)之一，電線電纜產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于能源、交通等基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，與國民經(jīng)濟的發(fā)展密切相關(guān)。目前我國宏觀經(jīng)濟正由高速增長轉(zhuǎn)向中高速、高質(zhì)量發(fā)展新階段。為有效推動國民經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級，未來政府將繼續(xù)實施構(gòu)建高效的、可持續(xù)的和動態(tài)一致的宏觀調(diào)控體制，進一步加大穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革、惠民生、防風(fēng)險的政策力度，在經(jīng)濟下行壓力持續(xù)的情況下保持經(jīng)濟平穩(wěn)運行。受益于國家經(jīng)濟長期穩(wěn)定高質(zhì)量發(fā)展，電線電纜產(chǎn)品的需求將長期穩(wěn)定增長。（二）電線電纜行業(yè)集中度將進一步提升2014年以來，全球各國電線電纜制造企業(yè)已經(jīng)開始了兼并重組步伐，而中國行業(yè)集中度低、高度分散化的格局不利于行業(yè)的持續(xù)發(fā)展，在下游需求不斷提升的情況下，中國電線電纜制造企業(yè)的并購重組步伐將會加快，加之銅期權(quán)的推出，會進一步減少原材料價格波動對制造企業(yè)的影響，推動行業(yè)集中度的提升。（三）電線電纜行業(yè)研發(fā)能力和技術(shù)水平有望提高隨著下游產(chǎn)業(yè)對電線電纜配套產(chǎn)業(yè)提出更新、更高的要求，為把握新的發(fā)展機遇，近年來行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)通過加大研發(fā)投入、完善研發(fā)體系，不斷增強自身綜合創(chuàng)新能力和技術(shù)實力，推動了行業(yè)整體技術(shù)水平的提升。（四）電線電纜行業(yè)競爭將從價格轉(zhuǎn)向品牌質(zhì)量等在結(jié)構(gòu)調(diào)整的不斷推進以及細(xì)分市場需求的升級下，品牌與質(zhì)量將成為行業(yè)內(nèi)企業(yè)之間競爭的關(guān)鍵因素。通過不斷強化品牌效應(yīng)、提升產(chǎn)品質(zhì)量等方式，電線電纜企業(yè)將逐步擺脫價格競爭，參與到中高端市場競爭。電線電纜行業(yè)發(fā)展方向隨著國家經(jīng)濟迅速發(fā)展、用戶對高品質(zhì)產(chǎn)品需求的升級，尤其是西安地鐵奧凱問題電纜事件后，國家質(zhì)檢總局下發(fā)了《質(zhì)檢總局辦公廳關(guān)于加強電線電纜產(chǎn)品質(zhì)量地方監(jiān)督抽查的通知》，要求各地區(qū)充分貫徹落實國內(nèi)開展電線電纜產(chǎn)品專項整治的要求，持續(xù)保持從嚴(yán)監(jiān)管高壓態(tài)勢，促使電線電纜企業(yè)提升生產(chǎn)技術(shù)并優(yōu)化生產(chǎn)工藝，電線電纜產(chǎn)品向品質(zhì)化方向發(fā)展。國內(nèi)的電線電纜的進口來源主要是美國和歐洲等發(fā)達(dá)地區(qū)，受貿(mào)易形勢的影響，近年來，國內(nèi)電線電纜行業(yè)的進口量有所下降。在電線電纜的進口結(jié)構(gòu)中，電力電纜仍是主要的細(xì)分市場，約占26．7%，但和國內(nèi)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)相比，電力電纜的占比相對較低。主要是國內(nèi)電力電纜產(chǎn)能較大，生產(chǎn)能力較強，主要的進口產(chǎn)品是高端產(chǎn)品。放眼整個電線電纜行業(yè)，高端市場大有可為。當(dāng)前，我國經(jīng)濟已進入高質(zhì)量發(fā)展階段，線纜行業(yè)作為機械工業(yè)領(lǐng)域重要組成部分，如何實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，真正由大變強，任重而道遠(yuǎn)。在這樣的背景下，具備深厚技術(shù)積淀以及豐富項目經(jīng)驗的電纜行業(yè)相關(guān)企業(yè)，無疑具備先發(fā)優(yōu)勢，有望享受市場紅利。新能源產(chǎn)業(yè)催生了新能源汽車電纜、風(fēng)電電纜、核電電纜、光伏電纜等新能源電纜市場的快速發(fā)展，線纜行業(yè)前景廣闊。相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2021年我國電線電纜行業(yè)市場規(guī)模達(dá)1．12萬億元，同比增長3．57%。目前，我國已成為世界上最大的電線電纜生產(chǎn)國，預(yù)計2025年行業(yè)規(guī)模達(dá)1．42萬億元。研究發(fā)現(xiàn)，全球數(shù)字化和電氣化趨勢的興起正在推動市場增長。2020年全球市場價值為1500．2億美元。預(yù)計2021年至2031年期間，全球電線電纜市場規(guī)模為2850．5億美元，年復(fù)合增長率為5．3%。上世紀(jì)90年代，河南省鞏義市回郭鎮(zhèn)抓住農(nóng)網(wǎng)改造的巨大需求，電線電纜行業(yè)在當(dāng)?shù)匮杆倥d起，產(chǎn)品規(guī)模日益壯大，產(chǎn)品檔次不斷提升。其中，僅生產(chǎn)電線電纜的個體廠家就有1000多家，回郭鎮(zhèn)成為當(dāng)時全國有名的電線電纜產(chǎn)品集散地。經(jīng)過近30年的發(fā)展和省市縣三級市場監(jiān)管部門的持續(xù)監(jiān)管幫扶，目前，鞏義市的電線電纜產(chǎn)品質(zhì)量水平大大提升，涌現(xiàn)出了一批重質(zhì)量、守信用的優(yōu)秀生產(chǎn)企業(yè)。據(jù)統(tǒng)計，2021年，該市電線電纜行業(yè)實現(xiàn)銷售收入近60億元，近20家企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入超過1億元。電線電纜行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈從電線電纜行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上下游來看，行業(yè)上游主要是電線線纜生產(chǎn)制造所需原材料的供應(yīng)商。電線的主要結(jié)構(gòu)為導(dǎo)體+絕緣，電纜的主要結(jié)構(gòu)為導(dǎo)體+絕緣+護套，導(dǎo)體一般由銅、鋁或銅鋁合金制成，絕緣和非護層一般由塑料、橡膠和彈性體等材料制成，金屬護層一般由銅、鋁和鋼等材料制成。電線電纜制造業(yè)的中游主要是指各類電線電纜產(chǎn)品的制造，目前來看，我國電線電纜產(chǎn)品主要可劃分為電氣裝備用電纜、通信電纜、裸導(dǎo)線和繞組線等多種類型。電線電纜制造業(yè)的下游主要為電線電纜的消費市場，我國電線電纜產(chǎn)品主要應(yīng)用