(財(cái)務(wù)管理)財(cái)務(wù)報(bào)告靜態(tài)分析

財(cái)務(wù)報(bào)告的靜態(tài)剖析財(cái)務(wù)剖析有三種基本方法：靜態(tài)剖析、趨向剖析和同業(yè)比較。此中，靜態(tài)剖析是趨向剖析和同業(yè)比較的基礎(chǔ)。靜態(tài)剖析是指對(duì)一家上市公司一準(zhǔn)時(shí)期或時(shí)點(diǎn)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行剖析。經(jīng)過靜態(tài)剖析，我們找尋上市公司會(huì)計(jì)報(bào)表存在的問題微風(fēng)險(xiǎn)，或許說，找尋檢查剖析的要點(diǎn)?！鲆恍┴?cái)務(wù)指標(biāo)的經(jīng)濟(jì)含義作為一般投資者，在買進(jìn)股票前，我們應(yīng)當(dāng)知道以下財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算方法和經(jīng)濟(jì)含義：流動(dòng)性財(cái)產(chǎn)總數(shù)流動(dòng)比率=—————————流動(dòng)性欠債總數(shù)流動(dòng)財(cái)產(chǎn)是指能夠在一年或許超出一年的一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或許耗用的財(cái)產(chǎn)，包含存款、短期投資、應(yīng)收帳款、存貨等。流動(dòng)欠債是指能夠在一年或許超出一年的一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)。流動(dòng)性比率是最常用的財(cái)務(wù)指標(biāo)，它測(cè)量公司償還短期債務(wù)的能力。在正常狀況下，流動(dòng)比率應(yīng)當(dāng)大于1。一般來說，流動(dòng)比率越高，公司償還短期債務(wù)的能力越強(qiáng)。（流動(dòng)性財(cái)產(chǎn)總數(shù)-存貨）速動(dòng)比率=————————————流動(dòng)性欠債總數(shù)存貨是指公司在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為銷售或許耗用而儲(chǔ)藏的各樣自從，包含商品、產(chǎn)成品、半成品、在產(chǎn)品以及原資料等。速動(dòng)比率丈量公司不依賴銷售存貨而償還所有短期債務(wù)的能力。速動(dòng)比率小于1，意味著公司不賣出存貨就不可以償還其短期債務(wù)。凈運(yùn)營資本=流動(dòng)性財(cái)產(chǎn)總數(shù)-流動(dòng)性欠債總數(shù)凈運(yùn)營資本丈量依據(jù)面值將流動(dòng)性財(cái)產(chǎn)變換成現(xiàn)金清賬所有流動(dòng)性欠債后，節(jié)余的錢幣量。凈運(yùn)營資本越多，意味著公司償還短期債務(wù)的可能性越大。欠債共計(jì)債務(wù)資本比率=—————————股東權(quán)益共計(jì)欠債是公司所擔(dān)當(dāng)?shù)哪軌蛞藻X幣計(jì)量、需要以財(cái)產(chǎn)或許勞務(wù)償付的債務(wù)。股東權(quán)益是股東對(duì)公司凈財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)，包含股東對(duì)公司的投入資本以及形成的資本公積、盈利公積金和未分派利潤等。公司的債務(wù)資本比率不該當(dāng)大于1.5。若債務(wù)資本比率大于1.5，說明公司的債務(wù)負(fù)擔(dān)過重，已經(jīng)超出資本基礎(chǔ)的承受能力。依據(jù)上邊的計(jì)算公式，我們分別對(duì)ST生態(tài)(有關(guān),行情)（原股票簡稱：藍(lán)田股份(有關(guān),行情)，股票代碼600709）2000年和2001年的幾項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行靜態(tài)剖析。ST生態(tài)2000年財(cái)務(wù)指標(biāo)靜態(tài)剖析流動(dòng)比率=0.77速動(dòng)比率=0.35凈運(yùn)營資本=-127,606,680.11元債務(wù)資本比率=0.30藍(lán)田股份的流動(dòng)比率小于1，意味著其短期可變換成現(xiàn)金的流動(dòng)財(cái)產(chǎn)不足以償還到期流動(dòng)欠債，償還短期債務(wù)能力衰。一旦藍(lán)田股份不可以經(jīng)過借錢或變賣固定財(cái)產(chǎn)等獲得現(xiàn)金，用于償還到期債務(wù)，藍(lán)田股份立刻會(huì)遭受一連串的債務(wù)危機(jī)。藍(lán)田股份的速動(dòng)比率只有0.35，意味著，扣除存貨后，藍(lán)田股份的流動(dòng)財(cái)產(chǎn)只好償還35%的到期流動(dòng)欠債。藍(lán)田股份2000年凈運(yùn)營資本是負(fù)數(shù)，有1.3億元的凈運(yùn)營資本缺口。這意味著藍(lán)田股份將不可以準(zhǔn)時(shí)償還1.3億元的到期流動(dòng)欠債。固然2000年藍(lán)田股份的債務(wù)資本比率只有0.30，顯然小于預(yù)警值1.5，但是它的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和凈運(yùn)營資本已經(jīng)顯然超出了預(yù)警值。這個(gè)剖析結(jié)果應(yīng)當(dāng)惹起投資者的警備。今年4月30日，ST生態(tài)發(fā)布2001年報(bào)，公司對(duì)2000年、1999年的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行了追憶調(diào)整，糾正了從前年度財(cái)務(wù)報(bào)告中的虛假成分。依據(jù)ST生態(tài)2001年報(bào)經(jīng)過追憶調(diào)整的2000年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，我們從頭計(jì)算藍(lán)田股份的財(cái)務(wù)指標(biāo)。根據(jù)ST生態(tài)2000年報(bào)計(jì)算的財(cái)務(wù)指標(biāo)與依據(jù)2001年報(bào)經(jīng)過追憶調(diào)整的2000年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)計(jì)算的財(cái)務(wù)指標(biāo)，我們進(jìn)行靜態(tài)剖析結(jié)果的比較。我們發(fā)現(xiàn)，依據(jù)2001年報(bào)經(jīng)過追憶調(diào)整的2000年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)計(jì)算的流動(dòng)比率已經(jīng)由0.77降落到0.45，凈運(yùn)營資本由-1億元降落到-5億元。更可怕的是，債務(wù)資本比率由0.3上漲到8。實(shí)質(zhì)上，在2000年，藍(lán)田股份已經(jīng)起碼不可以按時(shí)償還5億元短期債務(wù)，債務(wù)負(fù)擔(dān)已經(jīng)到了崩潰的極限。依據(jù)ST生態(tài)2001年報(bào)，我們計(jì)算它的2001年財(cái)務(wù)指標(biāo)，進(jìn)行2001年的靜態(tài)剖析。固然ST生態(tài)流動(dòng)比率和速動(dòng)比率上漲到1以上，凈運(yùn)營資本上漲到1.3億元，可是，我們看到了一個(gè)可怕的結(jié)果，它的欠債上漲了50%，快要16億元，而股東權(quán)益倒是-4600萬元。ST生態(tài)2001年報(bào)稱：“公司瀕臨破產(chǎn)邊沿”?！鲋饕?cái)務(wù)項(xiàng)目之間的關(guān)系除了主要的財(cái)務(wù)比率外，在買進(jìn)股票前，投資者還應(yīng)當(dāng)知道主要財(cái)務(wù)項(xiàng)目之間的關(guān)系。比如，現(xiàn)金流量表分為三部分：經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?，F(xiàn)金流量是指現(xiàn)金的流入和流出。經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量包含：銷售商品、供給勞務(wù)收到的現(xiàn)金，購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金，等等。投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量包含：回收投資本金和投資利潤、分得股利或利潤所收到的現(xiàn)金、處理固定財(cái)產(chǎn)或無形財(cái)產(chǎn)和其余長久財(cái)產(chǎn)而回收的現(xiàn)金凈額的現(xiàn)金、購買固定財(cái)產(chǎn)或無形財(cái)產(chǎn)和其余長久財(cái)產(chǎn)而支付的現(xiàn)金、權(quán)益性投資所支付的現(xiàn)金等?；I資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量包含：汲取權(quán)益性投資所收到的現(xiàn)金、刊行債券所收到的現(xiàn)金、借錢所收到的現(xiàn)金、償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金、分派股利或利潤所支付的現(xiàn)金、償付利息所支付的現(xiàn)金等?，F(xiàn)金流量表的最后一項(xiàng)“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增添額”等于“經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”、“投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”和“籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”之和。剖析現(xiàn)金流量表時(shí)，我們應(yīng)當(dāng)關(guān)注現(xiàn)金流量的根源和構(gòu)造。在公司正常經(jīng)營的狀況下，公司的經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額應(yīng)當(dāng)是正數(shù)。假如經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額是負(fù)數(shù)，這說明公司經(jīng)過經(jīng)營活動(dòng)創(chuàng)建現(xiàn)金流量的能力降落，而依賴銷售固定財(cái)產(chǎn)或外面融資等填補(bǔ)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量缺口。比如，依據(jù)ST生態(tài)2001年財(cái)務(wù)報(bào)告，它的經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額是-14,656萬元，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額是-16,844萬元，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額是38,225萬元，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增添額是6,726萬元。而籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額主要來自于2001年借錢所收到的現(xiàn)金6.93億元。2001年它購建固定財(cái)產(chǎn)、無形財(cái)產(chǎn)和其余長久財(cái)產(chǎn)所支付的現(xiàn)金1.58億元以及投資所支付的現(xiàn)金1000多萬元來自于借錢。它的經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入是2.