建筑工程經(jīng)濟(jì)學(xué)課程設(shè)計(jì)

建筑工程經(jīng)濟(jì)學(xué)課程設(shè)計(jì)(總

15頁)-CAL-FENGHAI.-(YICAI)-CompanyOne1-CAL-本頁僅作為文檔封面，使用請直接刪除可行性評估設(shè)計(jì)一、設(shè)計(jì)條件項(xiàng)目名稱：某新建電子配件廠數(shù)據(jù)基礎(chǔ)：1生產(chǎn)規(guī)模該項(xiàng)目建成后擬生產(chǎn)市場上所需的計(jì)算機(jī)配件，設(shè)計(jì)生產(chǎn)規(guī)模為每年100萬件。實(shí)施進(jìn)度該項(xiàng)目擬兩年建成，第三年投產(chǎn)，當(dāng)年生產(chǎn)負(fù)荷達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力的70%，第四年達(dá)到90%，第五年達(dá)到100%。生產(chǎn)起按十五年計(jì)算，計(jì)算期為十四年。3建設(shè)投資估算經(jīng)估算，該項(xiàng)目建設(shè)投資總額為5700萬（不含建設(shè)期利息），其中預(yù)計(jì)形成固定資產(chǎn)4910萬，無形資產(chǎn)490萬，其他資產(chǎn)300萬。4流動資金估算該項(xiàng)目的流動資金估算總額為1150萬。5投資使用計(jì)劃和資金的來源建設(shè)投資分年使用計(jì)劃按第一年投入2000萬（其中1000萬為自有資金），第三年投入3700萬：流動資金從投產(chǎn)第一年開始按生產(chǎn)負(fù)荷進(jìn)行安排。該項(xiàng)目的資本為2110萬，其中1700萬，其余用于流動資金。建設(shè)投資缺口部分由建設(shè)銀行貸款解決，年利率為6%，流動資金缺口部分由中國工商銀行貸款解決，年利率為4%。建設(shè)投資借款償還方式分十年等額本金償還，利息每年支付。6銷售收入和銷售稅金及附加估算根據(jù)市場分析，設(shè)計(jì)產(chǎn)品的市場售價(jià)（不含稅）為80元/件。銷售稅金及附加按10%考慮。7產(chǎn)品總成本估算該項(xiàng)目正常年份的外購原材料燃料動力費(fèi)（不含稅）為5000萬元據(jù)測算該項(xiàng)目的年工資及福利費(fèi)估計(jì)費(fèi)為150萬元固定資產(chǎn)折舊費(fèi)按平均年限法計(jì)算，折舊年限為12年，殘值率為5%無形資產(chǎn)按10年攤銷，其他資產(chǎn)按5年攤銷修理費(fèi)按折舊費(fèi)的40%計(jì)取能其他費(fèi)用為320萬元項(xiàng)目在生產(chǎn)經(jīng)營期間的應(yīng)計(jì)利息全部計(jì)入財(cái)務(wù)項(xiàng)目。建設(shè)投資款在生產(chǎn)經(jīng)營期按前年計(jì)息；流動資金當(dāng)年借款按全年計(jì)息。8利息測算（1所得稅按33%考慮；（2）法定盈余公積金按稅后利潤的10%計(jì)取，公益金按稅后利潤的5%計(jì)取，剩下部分全部作為應(yīng)付利潤分配。9評估參數(shù)設(shè)基準(zhǔn)收益率為12%；基準(zhǔn)投資利潤率和投資本金凈利潤分別為20%和30%；基準(zhǔn)靜態(tài)回收期和動態(tài)回收期分別為7年和10年；中國建設(shè)銀行對該項(xiàng)目所要求的借款償還期不能超過6年。二、設(shè)計(jì)內(nèi)容對該項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)評價(jià)

1建設(shè)投資其建設(shè)投資情況如下所示年數(shù)12金額（萬元）20003700總數(shù)5700（其中第一年2000萬元中1000萬為自有資金，第第二年有700萬元為自有資金）2建設(shè)投資還貸計(jì)劃與利息計(jì)算表：序號項(xiàng)目合計(jì)12345678910111213141建設(shè)銀行貸款40001003000000000000000投資建設(shè)期利^息303.660償還債務(wù)本金00利息支出2流動資金貸款74000395230115000000000流動資金禾1」息25流動資金償還740743項(xiàng)目總投資項(xiàng)目總投資6850萬元，其中建設(shè)投資5700萬元，建設(shè)期利息萬元，建設(shè)期后生產(chǎn)期流動資金1150萬元，詳見下表:項(xiàng)目總投資使用計(jì)劃與資金籌措表單位：萬元序號項(xiàng)目123451建設(shè)總投資（不含禾1」息）20003700805230115建設(shè)投資（不含利^息）20003700流動資金805230115建設(shè)期禾1」息602資金籌備2060805230115自有資金1000700410建行貸款10003000工行貸款395230115其中固定資產(chǎn)投資流動資金805230115建設(shè)投資借款2060建設(shè)投資本金10003000,2建設(shè)期利息借款60流動資金借款3952301154項(xiàng)目形成的資產(chǎn)項(xiàng)目形成固定資產(chǎn)原值4910萬元，無形資產(chǎn)原值490，其他資產(chǎn)原值300萬元。投產(chǎn)期營業(yè)收入稅金估算項(xiàng)目產(chǎn)品的設(shè)計(jì)年銷量100萬件，預(yù)計(jì)銷售單價(jià)80元/件，項(xiàng)目正常年份營業(yè)收入為8000萬元。增值稅，營業(yè)稅金及附加銷售稅金及附加按10%考慮銷售收入和銷售稅金及附加估算表序號項(xiàng)目345678--141營業(yè)收入（萬元）560072008000800080008000單價(jià)（元）808080808080數(shù)量（萬件）70901001001001002營業(yè)稅及附加560720800800800800增值稅城市維護(hù)建設(shè)稅教育費(fèi)附加成本費(fèi)用估算該項(xiàng)目正常年份的外購原材料燃料動力費(fèi)（不含稅）為500萬元據(jù)測算該項(xiàng)目的年工資及福利費(fèi)估計(jì)費(fèi)為150萬元固定資產(chǎn)折舊費(fèi)按平均年限法計(jì)算，折舊年限為12年，殘值率為5%無形資產(chǎn)按10年攤銷，其他資產(chǎn)按5年攤銷修理費(fèi)按折舊費(fèi)的40%計(jì)取能其他費(fèi)用為320萬元項(xiàng)目在生產(chǎn)經(jīng)營期間的應(yīng)計(jì)利息全部計(jì)入財(cái)務(wù)項(xiàng)目。建設(shè)投資款在生產(chǎn)經(jīng)營期按全年計(jì)息；流動資金當(dāng)年借款按全年計(jì)息。固定資產(chǎn)折舊估算表年次期初賬面凈值（萬元）年折舊率/%年折舊額（萬元）累計(jì)折舊金額（萬元）期末賬面凈值（萬元）349104567891011123887102313102314無形及其他資產(chǎn)攤銷估算表項(xiàng)目合計(jì)3456789101112無形資產(chǎn)攤銷49049494949494949494949其他資產(chǎn)攤銷3006060606060總成本費(fèi)用表單位：萬元序號X柒34567891011121314生70%90%10010010010010010010010010100%產(chǎn)%%%%%%%%0%

負(fù)荷1材料動力3500450050005000500050005000500050005000500050002資及福利150150150150150150150150150150151503修理費(fèi)4折舊費(fèi)5攤銷費(fèi)109109109109109494949494949496務(wù)費(fèi)用長期借款利息流動借款利息25短期借款利息0000000000007其他32032032032032032032032032032032320

序號\年飛目\345678910111213141營業(yè)收入5600720080008000800080008000800080008000800080002營業(yè)稅金及附加5607208008008008008008008008008008003總成本費(fèi)用4利潤總額

5彌補(bǔ)以前年度虧損6應(yīng)納稅所得額7所得稅8凈利潤9期末未分配利潤0000000000001可供分配利潤1法定盈余公積金1公益金1可

3分酉己利潤11財(cái)務(wù)評價(jià)盈利能力分析（一）項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量分析根據(jù)項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表（如下），項(xiàng)目息前所得稅前投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為18%大于12%的行業(yè)基準(zhǔn)收益率；息稅前財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為萬元，稅后為萬元，大于零；息稅前投資回收期為年，小于7；息前動態(tài)投資回收期為年，小于10。因此本項(xiàng)目的財(cái)務(wù)盈利能力可滿足要求。（二）資本金財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量分析根據(jù)項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表（如后），稅后項(xiàng)目的資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為25%，大于20%。滿足投資者要求。（二）利潤分析（三）該項(xiàng)目產(chǎn)品、原料的價(jià)格均采用了合理數(shù)據(jù)，因此，營業(yè)收入和成本比較穩(wěn)定。由項(xiàng)目利潤和利潤分配表計(jì)算的正常年份的年均息稅前利潤為萬元，總投資收益率為ROI=EBIT/TI*100%=218%資本金凈收益率為ROE=NP/EC=二、償債能力分析根據(jù)項(xiàng)目單位與銀行簽訂的貸款協(xié)議，本項(xiàng)目采用等額償還本金的償還方式償還建設(shè)投資長期貸款，借款利息按年支付。根據(jù)建設(shè)投資借款償還期計(jì)算表得知借款償還期為年，小于建設(shè)銀行所要求的7年。這說明項(xiàng)目有很高的本息償還能力，項(xiàng)目具有良好的財(cái)務(wù)狀況和還債能力。項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表序號^年份項(xiàng)目X12345678910111213141現(xiàn)金56728080800080008000800080008080

流入000000000000營業(yè)收入560072008000800080008000800080008000800080008000回收固定固定資產(chǎn)余值補(bǔ)貼收入回收流動資金11502現(xiàn)金流出20003700建設(shè)投資20003700流動資金802311經(jīng)營成本營業(yè)稅金及附加567280808008008008008008080800維持營業(yè)投資3所得稅前凈現(xiàn)金流量200037004累計(jì)所得稅前凈現(xiàn)金流量2-00057005調(diào)整所得稅6所得稅后2037

凈現(xiàn)金流量00007累計(jì)所得稅后凈現(xiàn)金流量20005700計(jì)態(tài)，算指標(biāo)：息前財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（％）所得稅后=所得稅前=息前財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（i=12%靜態(tài)）所得稅后=所得稅前=投資回收期（年） 所得稅后=所得稅前= 所得稅前動券投資回收期=項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表序號年份項(xiàng)目12345678910111213141現(xiàn)金流入56007200800080008000800080008000800080008000營業(yè)收入560072008000800080008000800080008000800080008000回收固定資產(chǎn)余值貼補(bǔ)收入回收流動資金11502現(xiàn)金流出10000建設(shè)投資10000流動資金11經(jīng)營成本償還借款本息00

長期借款本金00流動資金本金740長期借款禾1」息流動資金借款利息25營業(yè)稅及附加56728080808080800800800800800所得稅維持運(yùn)營投資3凈現(xiàn)金流量100004凈現(xiàn)金流量凈現(xiàn)值5累計(jì)凈現(xiàn)金流量凈現(xiàn)值其中，稅后財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率=25%,財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（i=12%）=萬元，動動態(tài)投資回收期年建設(shè)投資借款償還期計(jì)算項(xiàng)目計(jì)算期3456781年初欠款備注91011121314建行按6%計(jì)息工行2還款來源按4%計(jì)營業(yè)收入560072008008008008008008008008000800800-經(jīng)營成本-折舊費(fèi)-建設(shè)投資借款利^息-流動資金利^息25-營業(yè)稅及附加5672080080080080080080080080800800利潤總和-所得稅稅后利潤+折舊費(fèi)3.年末欠款0借款償還期二【借款償還后開始出現(xiàn)盈余年分?jǐn)?shù)】-開始借款年份+當(dāng)年借款額/當(dāng)年可用于還貸的資金額=7-1+=年項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析盈利平衡分析取項(xiàng)目生產(chǎn)年份的第七年為代表進(jìn)行計(jì)算。生產(chǎn)能力利用率BEP=年固定成本/(年?duì)I業(yè)額-年可變成本-年稅金)*100%=(8000-5000-800)*100%=%盈虧平衡分析圖如下所示，該項(xiàng)目的年產(chǎn)銷量達(dá)到設(shè)計(jì)的%以上就可以盈利。盈利平衡分析表單位；元年設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力 1000000單位產(chǎn)品售價(jià) 80固定成本單位產(chǎn)品變動成本 58盈虧平衡產(chǎn)量盈虧平衡生產(chǎn)能力利用率盈虧平衡銷售價(jià)格盈虧平衡單位產(chǎn)品變動成本本成久收本成久收項(xiàng)目經(jīng)營安全率為：1-59,4%=。%由此可見，該項(xiàng)目的經(jīng)營能力比較強(qiáng)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較高。敏感性分析選取建設(shè)投資、經(jīng)營成本和銷售收入，將采用把所有的現(xiàn)金流通過折現(xiàn)到第一年進(jìn)行敏感性分析。折現(xiàn)后如下表；

年份1234567891011121314銷售收入5607208008008008008800800800800銷售收入折現(xiàn)建設(shè)投資2003700建設(shè)投資折現(xiàn)經(jīng)營成本經(jīng)營成本折現(xiàn)變動率投資額變動凈利潤凈現(xiàn)值營業(yè)收入變動凈利潤凈現(xiàn)值經(jīng)營成本變動凈利潤凈現(xiàn)彳-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%上首先就投資額進(jìn)行敏感性分析由上圖及表分析可知當(dāng)年銷售收入下降7%左右就不一定值得投資了(折現(xiàn)率為12%，下同)。當(dāng)投資增大%時(shí)就沒有了投資的價(jià)值，風(fēng)險(xiǎn)很大。當(dāng)年經(jīng)營成本增大10%時(shí)就沒有投資價(jià)值了。投資額在三個(gè)因素里是最不敏感的因素；年銷售收入對內(nèi)部收益率的影響最大，是最敏感達(dá)的因素。由圖可知只有變化在正負(fù)7%以內(nèi)，項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率始終能保持在項(xiàng)目資本金財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率(12%)以上，說明項(xiàng)具有一定的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。風(fēng)險(xiǎn)概率分析一識別風(fēng)險(xiǎn)影響項(xiàng)目可持續(xù)發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)因素主要有成本上漲，投資增加，和經(jīng)營成本增加等的風(fēng)險(xiǎn)。下面主要有投資額、銷售收入和經(jīng)營成本可能發(fā)生的變化進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析。投資增加的風(fēng)險(xiǎn)。由于通貨膨脹等因素，固定資產(chǎn)投資具有很大的不確定性。假設(shè)增大10%的概率為50%。經(jīng)營成本增加的風(fēng)險(xiǎn)。在生產(chǎn)的過程中，項(xiàng)目公司的管理水平、各種修理費(fèi)有的變化，以及水電供應(yīng)問題，都會給項(xiàng)目正常的運(yùn)行帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)，假設(shè)經(jīng)營成本增大10%的概率為30%。銷售收入減少的風(fēng)險(xiǎn)。由于市場的競爭，銷售收入下降的風(fēng)險(xiǎn)比較大，對項(xiàng)目的發(fā)展影響很大。假設(shè)銷售收入下降7%的概率為40%。二確定風(fēng)險(xiǎn)因素的層次和權(quán)重應(yīng)有層次分析法的原理，將個(gè)主要的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評級，以發(fā)現(xiàn)同敏感性分析之間的聯(lián)系，而主要風(fēng)險(xiǎn)包含的次級風(fēng)險(xiǎn)將不做評級。建立模型；B3>B2>B1即：銷售收入風(fēng)險(xiǎn)>經(jīng)營成本風(fēng)險(xiǎn)>投資風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)評價(jià)結(jié)論本案例對一個(gè)大型的電子產(chǎn)品生產(chǎn)廠進(jìn)行了可行性研究，項(xiàng)目息前所得稅前投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為18%大于12%的行業(yè)基準(zhǔn)收益率；息稅前財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值為萬元，稅后為萬元，大于零；息稅前投資回收期為年，小于7；息前動態(tài)投資回收期為年，小于10。因此本項(xiàng)目的財(cái)務(wù)盈利能力可滿足要求；根據(jù)項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表（如后），稅后項(xiàng)目的資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為25%，大于20%。滿足投資者要求；根據(jù)項(xiàng)目單位與銀行簽訂的貸款協(xié)議，本項(xiàng)目采用等額償還本金的償還方式償還建設(shè)投資長期貸款，借款利息按年支付。根據(jù)建設(shè)投資借款償還期計(jì)算表得知借款償還期為年，小于建設(shè)銀行所要求的