國(guó)際財(cái)務(wù)財(cái)源調(diào)配學(xué)生

國(guó)際財(cái)務(wù)財(cái)源調(diào)配學(xué)生1第一頁(yè)，共二十三頁(yè)，2022年，8月28日一、跨國(guó)公司內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移形成原因及管理目標(biāo)1、形成的原因跨國(guó)資金的流動(dòng)方式及其管理，在很大程度上影響著資金的配置和使用效益。通過各種內(nèi)部轉(zhuǎn)移機(jī)制和方法，能使資金和利潤(rùn)在公司內(nèi)部各部分之間流動(dòng)。2、管理目標(biāo)在跨國(guó)公司總部的統(tǒng)一協(xié)調(diào)下，使?fàn)I運(yùn)資金按照最合適的流量、流向和時(shí)機(jī)進(jìn)行運(yùn)轉(zhuǎn)，為最大限度地提高公司整體效益創(chuàng)造條件。2第二頁(yè)，共二十三頁(yè)，2022年，8月28日二、跨國(guó)內(nèi)部資金調(diào)度的類型（一）由股權(quán)投資而造成的資金轉(zhuǎn)移流動(dòng)表現(xiàn)：（1）母公司對(duì)子公司的股權(quán)投資；（2）子公司向母公司支付股利作用及不足（二）由公司內(nèi)部借貸而形成的內(nèi)部借貸方式：①直接貸款②背對(duì)背貸款③平行貸款流動(dòng)表現(xiàn)：母公司向子公司提供貸款，子公司支付利息跨國(guó)公司向國(guó)外子公司提供貸款的原因？3第三頁(yè)，共二十三頁(yè)，2022年，8月28日二、跨國(guó)內(nèi)部資金調(diào)度的類型(續(xù))（三）由公司內(nèi)部商品交易及貨款結(jié)算而形成的資金專轉(zhuǎn)移公司內(nèi)部商品結(jié)算：提前或延遲支付貨款內(nèi)部商品交易價(jià)格：轉(zhuǎn)移價(jià)格（四）由公司內(nèi)部“無(wú)形”貿(mào)易而形成的子公司使用專利技術(shù)而支付費(fèi)用；母公司提供專業(yè)性服務(wù)性收費(fèi)、管理費(fèi)4第四頁(yè)，共二十三頁(yè)，2022年，8月28日三、由股權(quán)投資而造成的資金流動(dòng)（轉(zhuǎn)移）—母、子公司資本流動(dòng)及管理策略（一）子公司的資本構(gòu)成跨國(guó)公司母公司購(gòu)買子公司的股票——子公司的股本；母公司向子公司提供貸款-----子公司債務(wù)資本股權(quán)資本比例是否受東道國(guó)政府的干預(yù)？5第五頁(yè)，共二十三頁(yè)，2022年，8月28日三、由股權(quán)投資而造成的資金流動(dòng)（轉(zhuǎn)移）—母、子公司資本流動(dòng)及管理策略（續(xù)）（二）子公司合理支付股息的需要考慮因素最為重要的因素有4個(gè)：1.子公司和母公司對(duì)資金的相對(duì)需求如果子公司擴(kuò)大資本需要額外資金，怎樣做？2.當(dāng)?shù)刎泿诺膮R率走勢(shì)（匯率風(fēng)險(xiǎn)）當(dāng)?shù)刎泿刨H值或升值如何進(jìn)行股利分配？6第六頁(yè)，共二十三頁(yè)，2022年，8月28日三、由股權(quán)投資而造成的資金流動(dòng)（轉(zhuǎn)移）—母、子公司資本流動(dòng)及管理策略3.股息對(duì)公司全球稅收戰(zhàn)略的影響（公司稅收狀況的影響）稅收通常是決定子公司分紅時(shí)間和數(shù)量的最重要的因素大約60%的跨國(guó)公司，？是股利政策的重要目標(biāo)。股利征收預(yù)提稅（預(yù)扣稅）20%若母公司所在國(guó)所得稅率高于子公司所在國(guó)，應(yīng)怎樣做？4.當(dāng)?shù)卣畬?duì)股息支付水平短期與長(zhǎng)期姿態(tài)及其設(shè)置的法律限制（政治風(fēng)險(xiǎn)）子公司股權(quán)結(jié)構(gòu)合資企業(yè)、全資企業(yè)確定一個(gè)均衡股利分配政策法律對(duì)上市企業(yè)要求7第七頁(yè)，共二十三頁(yè)，2022年，8月28日四、公司內(nèi)部服務(wù)、技術(shù)的資金轉(zhuǎn)移（（使用費(fèi)在公司內(nèi)部的運(yùn)動(dòng)，即由公司內(nèi)部“無(wú)形”貿(mào)易而形成的）及管理技巧1、子公司向母公司資金轉(zhuǎn)移重要形式支付特許使用費(fèi)、專業(yè)服務(wù)費(fèi)、管理費(fèi)、技術(shù)援助費(fèi)2、如何計(jì)算費(fèi)用每單位產(chǎn)品支付，或按銷售的百分比支付，或由使用的子公司一次性支付。

3、繳納預(yù)提所得稅

按國(guó)際慣例使用費(fèi)的預(yù)扣稅率通常低于母國(guó)和子公司東道國(guó)的公司稅率8第八頁(yè)，共二十三頁(yè)，2022年，8月28日資料外國(guó)跨國(guó)公司在中國(guó)建立合資企業(yè)時(shí)，經(jīng)常以技術(shù)作為投資的一部分。中外雙方簽定技術(shù)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。20世紀(jì)80年代北京一家中美合資企業(yè)創(chuàng)建時(shí)，合資企業(yè)從美方引進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)，并簽定了技術(shù)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。協(xié)議規(guī)定，引進(jìn)技術(shù)的作價(jià)方式為“入門費(fèi)+提成費(fèi)”。入門費(fèi)是簽約后一次性支付的費(fèi)用。合同產(chǎn)品正式投產(chǎn)后銷售后，再按提成辦法支付提成費(fèi)。提成費(fèi)的比率是產(chǎn)品銷售額的3.33%。當(dāng)時(shí)這家中美各占50%，合資企業(yè)第一任總經(jīng)理是由美方指派的，并且合資企業(yè)實(shí)行總經(jīng)理負(fù)責(zé)制。這一協(xié)定簽署會(huì)帶來(lái)什么問題？9第九頁(yè)，共二十三頁(yè)，2022年，8月28日五、跨國(guó)公司內(nèi)部貸款（由公司內(nèi)部借貸而形成的）母子公司間和子公司相互之間借貸款項(xiàng)，除了資金融通之外，最主要的目的是什么？1、直接貸款(drectloans)直接向子公司提供貸款資金優(yōu)點(diǎn)不足2、連接貸款？(linkloans)

相對(duì)直接貸款，是一種較為靈活形式，屬于間接貸款。母子公司間通過一個(gè)金融中介而進(jìn)行的間接貸款，也就是母公司或提供資金的子公司把資金存放在中介銀行里，銀行把等值資金以當(dāng)?shù)刎泿呕蚰腹矩泿沤杞o當(dāng)?shù)刈庸荆?0第十頁(yè)，共二十三頁(yè)，2022年，8月28日五、跨國(guó)公司內(nèi)部貸款（由公司內(nèi)部借貸而形成的）（續(xù)）連接貸款母公司子公司銀行11第十一頁(yè)，共二十三頁(yè)，2022年，8月28日五、跨國(guó)公司內(nèi)部貸款（由公司內(nèi)部借貸而形成的）（續(xù)）3、背對(duì)背貸款（平行貸款）（back-to-backloans）是指需要對(duì)國(guó)外子公司提供貸款的跨國(guó)公司在金融中介的幫助下尋找到另一家跨國(guó)公司，該公司在同一國(guó)家的子公司有額外現(xiàn)金，實(shí)現(xiàn)兩家公司相互貸款。屬于銀行體系之外業(yè)務(wù)12第十二頁(yè)，共二十三頁(yè)，2022年，8月28日3、背對(duì)背貸款（平行貸款）英國(guó)母公司瑞士母公司瑞士子公司需注資英國(guó)子公司需注資以sfs+i還貸款以￡+i還貸款背對(duì)背貸款的優(yōu)勢(shì)13第十三頁(yè)，共二十三頁(yè)，2022年，8月28日六、由公司內(nèi)部商品交易而形成的資金調(diào)度的管理技巧不存在向客戶銷售商品過程中以軟幣還是硬幣的規(guī)則，公司內(nèi)部成員單位的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都以……為目標(biāo)。其管理技巧：（也稱為內(nèi)部貨款結(jié)算辦法）1、提前與推遲付款結(jié)算2、設(shè)立再報(bào)價(jià)中心

3、利用轉(zhuǎn)移價(jià)格14第十四頁(yè)，共二十三頁(yè)，2022年，8月28日六、由公司內(nèi)部商品交易而形成的資金調(diào)度的管理技巧（續(xù)）（一）提前或延遲結(jié)算辦法實(shí)質(zhì)是商業(yè)貸款期的改變1、運(yùn)用的原因規(guī)避……風(fēng)險(xiǎn)東道國(guó)政治不穩(wěn)定，外匯管制、貨幣貶值、利率變動(dòng)等等，其中最主要的經(jīng)濟(jì)上的因素是匯率和利率。2、目的（1）防范外匯交易風(fēng)險(xiǎn)；（2）融通資金，節(jié)約利息、增加利息收入3、操作15第十五頁(yè)，共二十三頁(yè)，2022年，8月28日舉例A國(guó)子公司與B國(guó)子公司兩國(guó)的存款利率和貸款利率：子公司銀行存款利率銀行貸款利率

A國(guó)5.%6%B國(guó)5.5%6.7%若A子公司向B國(guó)子公司購(gòu)入4000萬(wàn)美元的商品，賒購(gòu)期可視情況提前或延遲結(jié)算90天，則根據(jù)兩國(guó)子公司的資金余缺狀況可以有多種組合情況決策？16第十六頁(yè)，共二十三頁(yè)，2022年，8月28日

子公司銀行存款利率銀行貸款利率

A國(guó)5.%6%

B國(guó)5.5%6.7%

若A子公司向B國(guó)子公司購(gòu)入4000萬(wàn)美元的商品，賒購(gòu)期可視情況提前或延遲結(jié)算90天（1）A、B兩子公司都資金充裕，A子公司應(yīng)盡早付款B，（2）A、B兩子公司資金短缺，則A子公司應(yīng)延遲付款，（3）A子公司資金充裕，B子公司資金短缺，應(yīng)提前付款（4）A國(guó)子公司資金短缺，B子公司資金充裕，應(yīng)推遲付款17第十七頁(yè)，共二十三頁(yè)，2022年，8月28日提前或延遲結(jié)算（續(xù)）4、注意：①這一技巧運(yùn)用是有限制的。從一國(guó)政府角度而言，提前或延遲主要有以下四種形式：一是出口提前：提前收款二是出口延緩：推后收款三是進(jìn)口提前：提前支付貨款四是進(jìn)口延緩：推后支付貨款哪幾個(gè)限制？哪幾個(gè)鼓勵(lì)18第十八頁(yè)，共二十三頁(yè)，2022年，8月28日提前或延遲結(jié)算（續(xù)）4、注意（續(xù)）②運(yùn)用條件：只有在母公司對(duì)子公司擁有……控制權(quán)情況下③恰當(dāng)運(yùn)用該方法，必須以了解各國(guó)對(duì)變更賒銷期的規(guī)定為前提，如美國(guó)稅法（財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)）第482條規(guī)定，跨國(guó)公司內(nèi)部貸款的賒銷期可以6個(gè)月不計(jì)利息。19第十九頁(yè)，共二十三頁(yè)，2022年，8月28日（二）設(shè)立再報(bào)價(jià)中心提前或延遲付款結(jié)算的不足1、什么是再報(bào)價(jià)中心（即現(xiàn)金管理中心、再開票中心）它專門處理公司內(nèi)部貿(mào)易的發(fā)票和結(jié)算。再開票中心處理的是文件，而不處理實(shí)際貨物，實(shí)際貨物直接由賣方運(yùn)到買方子公司20第二十頁(yè)，共二十三頁(yè)，2022年，8月28日再報(bào)價(jià)中心與相關(guān)公司關(guān)系

①發(fā)運(yùn)商品或提供勞務(wù)②發(fā)票③發(fā)票⑤貨款結(jié)算④貨款結(jié)算子公司A（出口方）子公司B（進(jìn)口方）再報(bào)價(jià)（開票)中心2、再報(bào)價(jià)中心有什么優(yōu)勢(shì)與缺點(diǎn)21第二十一頁(yè)，共二十三頁(yè)，2022年，8月28日（二）設(shè)立再報(bào)價(jià)中心（續(xù)）3、舉例運(yùn)用某跨國(guó)公司有四個(gè)子公司之間業(yè)務(wù)關(guān)系：A國(guó)制造子公司向B國(guó)配銷子公司賒銷商品；但A、B兩子公司都處于資金短缺狀態(tài)；C國(guó)制造子公司向D國(guó)配銷子公司賒銷商品，C、D都處于資金過剩狀態(tài)。沒有設(shè)立再報(bào)價(jià)中心，資金如何流動(dòng)？設(shè)立再報(bào)價(jià)中心（現(xiàn)金管理中心），資金又如何流動(dòng)？22第二十二頁(yè)，共二十三頁(yè)，2022年，8月28日討論及實(shí)務(wù)操作題1、跨國(guó)公司內(nèi)部資金流動(dòng)的主要形式有哪些？具體包括什么內(nèi)容？2、面對(duì)公司內(nèi)部商品交易所產(chǎn)生的貨款結(jié)算，跨國(guó)公司一般采取哪些方法進(jìn)行結(jié)算？3、跨國(guó)公司內(nèi)部采取提前或推遲結(jié)算的目的是什么？4、再開票中心發(fā)揮什么作用？5、A國(guó)子公司存款和貸款利率分別為3.3％和4.0％，B國(guó)子公司存款和貸款利率分別為3.5％和4.4％。假定