信托的起源及相關(guān)法規(guī)

信托的起源及相關(guān)法規(guī)第一頁，共三十二頁，2022年，8月28日目錄信托背景、在中國的發(fā)展、概念1信托法律關(guān)系23信托公司管理辦法集合資金信托業(yè)務(wù)管理辦法34第二頁，共三十二頁，2022年，8月28日信托背景起源于古羅馬遺產(chǎn)信托“尤斯制”（USE）———近代信托原型教徒立遺囑將土地贈與教會-----國王頒布《沒收條例》----

教徒立遺囑將土地交予第三人為教會利益處分土地---若第三人損害受益人利益得不到普通法的保護(hù)----最終確立衡平法對受益人的保護(hù)，創(chuàng)設(shè)Use制。第三頁，共三十二頁，2022年，8月28日中國信托發(fā)展2001年前：發(fā)展—整頓2001年---2007年初步發(fā)展2007年至今快速發(fā)展第四頁，共三十二頁，2022年，8月28日信托概念信托法第二條“本法所稱信托，是指委托人基于對受托人的信任，將其財產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進(jìn)行管理或者處分的行為?！睆囊韵滤膫€角度看信托：得人之信、受人之托、代人理財、履人之囑（1）信任是信托的基礎(chǔ)（2）財產(chǎn)轉(zhuǎn)移是信托的關(guān)鍵（3）受托人名義是信托的形式（4）委托人意愿是信托的目的第五頁，共三十二頁，2022年，8月28日信托法律關(guān)系交付財產(chǎn)、設(shè)立信托管理信托享受信托利益第六頁，共三十二頁，2022年，8月28日設(shè)立信托信托當(dāng)事人（委托人、受托人、受益人）信托目的（不得違法）信托財產(chǎn)（委托人確定、合法所有的財產(chǎn)）信托形式：以書面形式設(shè)立信托，不得以口頭形式。公示（登記）：應(yīng)當(dāng)依法辦理登記，未登記的，不產(chǎn)生效力。第七頁，共三十二頁，2022年，8月28日信托財產(chǎn)委托人交付、由受托人占有并管理的財產(chǎn)。特性：

1、所有權(quán)與收益權(quán)相分離（所有權(quán)的四項(xiàng)權(quán)能被分離，占有、使用、收益、處分）

2、信托財產(chǎn)獨(dú)立性理解：信托成立后，信托財產(chǎn)從委托人、受托人、受益人的固有財產(chǎn)中分離出來，成為一種獨(dú)立的財產(chǎn)整體，委托人、受托人、受益人各方的債權(quán)人行使債權(quán)均不得及于信托財產(chǎn)體現(xiàn)：破產(chǎn)隔離；信托財產(chǎn)損益獨(dú)立（分別管理、分別記帳）

3、同一性（物上代位性）：處理信托過程中取得的財產(chǎn)第八頁，共三十二頁，2022年，8月28日信托財產(chǎn)信托財產(chǎn)不被強(qiáng)制執(zhí)行。違反規(guī)定而強(qiáng)制執(zhí)行信托財產(chǎn)的，信托法明確了委托人、受托人或者受益人有權(quán)向人民法院提出異議。例外：

1、設(shè)立信托前債權(quán)人已對信托財產(chǎn)享有優(yōu)先受償?shù)臋?quán)利，并依法行使該權(quán)利的；

2、受托人處理信托事務(wù)所產(chǎn)生債務(wù)，債權(quán)人要求清償債務(wù)的；

3、信托財產(chǎn)本身應(yīng)擔(dān)負(fù)的稅款；

4、法律規(guī)定的其他情形。第九頁，共三十二頁，2022年，8月28日委托人信托設(shè)立人。條件：1、完全行為能力（自然人、法人、其他組織）2、對信托財產(chǎn)享有所有權(quán)委托人權(quán)利：（英美法系委托人一般無權(quán)利）知情權(quán)；管理方法變更權(quán)（21條）；違反信托目的處分的撤銷權(quán)（行使期限一年）解任權(quán)委托人義務(wù)交付信托財產(chǎn)不得干預(yù)委托人管理信托財產(chǎn)按約定支付報酬第十頁，共三十二頁，2022年，8月28日受托人信托財產(chǎn)管理人，在信托關(guān)系中處于核心地位。條件：具有民事行為能力（營業(yè)性信托必須是信托公司）受托人義務(wù)：

(1)為受益人最大利益處理信托事務(wù)（不得與受益人利益沖突）；

(2)恪盡職守，履行誠實(shí)、信用、謹(jǐn)慎、有效管理的義務(wù)；

(3)關(guān)聯(lián)交易禁止義務(wù)（不得將信托財產(chǎn)轉(zhuǎn)化為固有財產(chǎn)；不得將信托財產(chǎn)與固有財產(chǎn)及不同信托財產(chǎn)間進(jìn)行交易）

(4)除信托報酬外，不得以信托財產(chǎn)為自己謀利

(5)保存處理信托事務(wù)記錄義務(wù)；（6）信息披露義務(wù)

(7)為委托人、受益人保密義務(wù)（8）自處理義務(wù)（9）以信托財產(chǎn)為限向受益人交付信托利益受托人權(quán)利

(1)管理信托財產(chǎn)；處理信托事務(wù)產(chǎn)生的費(fèi)用由信托財產(chǎn)承擔(dān)

(2)獲得報酬第十一頁，共三十二頁，2022年，8月28日受益人信托利益享有者。條件：無條件限制。（受托人不得為同一信托唯一受益人）受益人權(quán)利：

(1)知情權(quán)；

(2)變更信托財產(chǎn)管理方法權(quán)；

(3)解任權(quán)受益權(quán)消滅

(1)唯一受托人與唯一受益人身份歸屬于同一

(2)受益人全部放棄受益權(quán)，信托終止，信托財產(chǎn)歸屬于委托人或其繼承人受益權(quán)轉(zhuǎn)讓除信托文件有限制性規(guī)定外，信托受益權(quán)可轉(zhuǎn)讓與繼承。（轉(zhuǎn)讓規(guī)定）第十二頁，共三十二頁，2022年，8月28日信托與相關(guān)制度的區(qū)別信托代理行紀(jì)債設(shè)立合同、其他行為合同行為合同行為合同行為、法律規(guī)定對外名義受托人自己名義委托人名義（不以自己名義）行紀(jì)人自己名義財產(chǎn)權(quán)獨(dú)立，不屬于委托人、受托人不轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)移占有，但不轉(zhuǎn)移所有權(quán)不具獨(dú)立性和同一性，且平等受償權(quán)限一切權(quán)限（除約定和法律規(guī)定外）委托人授權(quán)委托人指示以資金為主，歸屬債務(wù)人使用利益與責(zé)任歸屬信托財產(chǎn)歸屬委托人歸屬委托人除利息外，歸屬債務(wù)人終止委托人不得隨意終止委托人可隨時終止委托人可隨時終止------有償有/無償有/無償合同法有償有/無償?shù)谑摚踩摚?022年，8月28日信托變更與終止信托當(dāng)事人變更受益人變更情形：

1、受益人對委托人有重大侵權(quán)行為；

2、受益人對其他共同受益人有重大侵權(quán)行為；

3、經(jīng)受益人同意；

受托人變更：

1、死亡或者被依法宣告死亡；

2、被依法宣告為無民事行為能力人或者限制民事行為能力人；

3、被依法撤銷或者被宣告破產(chǎn)；

4、依法解散或者法定資格喪失；

5、辭任或者被解任；第十四頁，共三十二頁，2022年，8月28日信托變更與終止信托終止情形信托文件規(guī)定的終止事由發(fā)生；信托的存續(xù)違反信托目的；信托目的已經(jīng)實(shí)現(xiàn)或者不能實(shí)現(xiàn)；信托當(dāng)事人協(xié)商同意；信托被撤銷；信托被解除。第十五頁，共三十二頁，2022年，8月28日信托變更與終止信托終止法律后果信托財產(chǎn)歸屬權(quán)利人信托終止的，信托財產(chǎn)歸屬于文件規(guī)定的人；文件未規(guī)定的，按以下順序確定歸屬：1）受益人或其繼承人；2）委托人或其繼承人歸屬權(quán)利人的權(quán)利保全信托終止時起，至信托財產(chǎn)移交完畢時止，信托關(guān)系仍視為存續(xù)，受托人仍負(fù)各項(xiàng)義務(wù)終止后，受托人報酬請求權(quán)和費(fèi)用補(bǔ)償權(quán)的保護(hù)保護(hù)方式：1）留置信托財產(chǎn)；2）行使對財產(chǎn)權(quán)利歸屬人的請求權(quán)第十六頁，共三十二頁，2022年，8月28日兩規(guī)修改背景目的：一是促進(jìn)信托公司科學(xué)發(fā)展需要（部分信托公司出現(xiàn)風(fēng)險）；二是完善需要，對原有法規(guī)進(jìn)行系統(tǒng)性梳理，且監(jiān)管職能明確由銀監(jiān)會履行；三是保護(hù)投資者合法權(quán)益。調(diào)整主要方面：對信托公司經(jīng)營提出了要求：1、固有業(yè)務(wù)上，為實(shí)現(xiàn)受托人為受益人最大利益服務(wù)宗旨，強(qiáng)調(diào)“壓縮固有業(yè)務(wù)，突出信托主業(yè)”規(guī)定信托公司不得開展除同業(yè)折入以外的其他負(fù)債業(yè)務(wù)，固有財產(chǎn)原則上不得進(jìn)行實(shí)業(yè)投資（用于金融類公司股權(quán)投資、金融產(chǎn)品投資、自用固定資產(chǎn)投資）。2、關(guān)聯(lián)交易方面，“限制關(guān)聯(lián)交易，防止利益輸送”，固有業(yè)務(wù)項(xiàng)下不得以固有財產(chǎn)向關(guān)聯(lián)方融出資金和轉(zhuǎn)移財產(chǎn)、不得為關(guān)聯(lián)方擔(dān)保、不得以股東持有本公司股權(quán)作為質(zhì)押進(jìn)行融資（信托公司指引中股東承諾不質(zhì)押所持有股份，不以股權(quán)設(shè)立信托）；集合資金信托項(xiàng)下，除資金來源于股東或關(guān)聯(lián)人外，不得以固有財產(chǎn)與信托財產(chǎn)進(jìn)行交易，不得將不同信托財產(chǎn)進(jìn)行相互交易，不得將同一公司管理的不同信托計劃投資于同一項(xiàng)目。第十七頁，共三十二頁，2022年，8月28日兩規(guī)修改背景3、對集合資金信托提出了嚴(yán)格于非營業(yè)信托的要求：委托人必須為唯一受益人，限制受益權(quán)拆分轉(zhuǎn)讓，對委托人進(jìn)行了資格要求。4、在信托公司監(jiān)管上，對不涉及異地集合資金信托計劃，取消事前報告要求。取消了信托投資公司中的“投資”兩字，主要是考慮引導(dǎo)信托公司突出信托主業(yè)，而不是限制信托公司的投資功能，對投資的限制也只是固有業(yè)務(wù)，信托業(yè)務(wù)不受影響。第十八頁，共三十二頁，2022年，8月28日新舊集合資金信托管理辦法相同點(diǎn)信托風(fēng)險提示（風(fēng)險申請書）。推介限制：不得承諾不受損失，不得進(jìn)行公開宣傳；不得委托非金融機(jī)構(gòu)推介信托財產(chǎn)管理：分別記帳、分別管理托管：在銀行開設(shè)單獨(dú)的托管帳戶信托合同內(nèi)容一致不得將同一公司管理的不同信托計劃投資于同一項(xiàng)目第十九頁，共三十二頁，2022年，8月28日新舊集合資金信托管理辦法區(qū)別要素新法舊法時間2007.1.23；銀監(jiān)會2002.6.27，人行委托人資格合格投資者認(rèn)定：1、投資一個信托計劃不低于100萬元2、家庭金融資產(chǎn)總計100萬元以上3、個人收入近三年超20萬元，或夫妻雙方近三年收入超30萬元每份合同金額不低于5萬元受益人與委托人為同一人（自益信托）未要求信托計劃設(shè)立300萬以下自然人人數(shù)不超過50人，300萬元以上自然人和機(jī)構(gòu)不限合同份數(shù)不超過200份期限不低于一年代定用途不低于一年異地業(yè)務(wù)向注冊地和推介地省級銀監(jiān)派出機(jī)構(gòu)報告申請異地業(yè)務(wù)資格信托貸款提供貸款不得超過管理信托計劃實(shí)收余額的30%對貸款額度未限制關(guān)聯(lián)交易不得運(yùn)用于關(guān)聯(lián)人；不得以固有財產(chǎn)與信托財產(chǎn)進(jìn)行交易，不得將不同信托財產(chǎn)進(jìn)行相互交易，不得將不同信托計劃投資于同一項(xiàng)目第二十頁，共三十二頁，2022年，8月28日集合資金信托管理辦法其他主要內(nèi)容集合信托計劃要求：委托人為合格投資者；參與信托計劃的委托人為惟一受益人；單個信托計劃的自然人人數(shù)不得超過50人，但單筆委托金額在300萬元以上的自然人投資者和合格的機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量不受限制；信托期限不少于一年；信托資金有明確的投資方向和投資策略，且符合國家產(chǎn)業(yè)政策以及其他有關(guān)規(guī)定；信托受益權(quán)劃分為等額份額的信托單位；信托合同應(yīng)約定受托人報酬，除合理報酬外，信托公司不得以任何名義直接或間接以信托財產(chǎn)為自己或他人牟利；中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會規(guī)定的其他要求第二十一頁，共三十二頁，2022年，8月28日集合資金信托管理辦法其他主要內(nèi)容推介禁止行為：以任何方式承諾信托資金不受損失，或者以任何方式承諾信托資金的最低收益；進(jìn)行公開營銷宣傳；委托非金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行推介；推介材料含有與信托文件不符的內(nèi)容，或者存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏等情況；對公司過去的經(jīng)營業(yè)績作夸大介紹，或者惡意貶低同行；其他行為。第二十二頁，共三十二頁，2022年，8月28日集合資金信托管理辦法其他主要內(nèi)容信托計劃文件包括：認(rèn)購風(fēng)險申請書；信托計劃說明書；信托合同認(rèn)購風(fēng)險申請書應(yīng)包括內(nèi)容：信托計劃不承諾保本和最低收益，具有一定的投資風(fēng)險，適合風(fēng)險識別、評估、承受能力較強(qiáng)的合格投資者；委托人應(yīng)當(dāng)以自己合法所有的資金認(rèn)購信托單位，不得非法匯集他人資金參與信托計劃；信托公司依據(jù)信托計劃文件管理信托財產(chǎn)所產(chǎn)生的風(fēng)險，由信托財產(chǎn)承擔(dān)。信托公司因違背信托計劃文件、處理信托事務(wù)不當(dāng)而造成信托財產(chǎn)損失的，由信托公司以固有財產(chǎn)賠償；不足賠償時，由投資者自擔(dān)；認(rèn)購風(fēng)險申請書一式二份，注明委托人認(rèn)購信托單位的數(shù)量，分別由信托公司和受益人持有。第二十三頁，共三十二頁，2022年，8月28日集合資金信托管理辦法其他主要內(nèi)容信托合同要素：信托目的；受托人、保管人的姓名（或者名稱）、住所；信托資金的幣種和金額；信托計劃的規(guī)模與期限；信托資金管理、運(yùn)用和處分的具體方法或安排；信托利益的計算、向受益人交付信托利益的時間和方法；信托財產(chǎn)稅費(fèi)的承擔(dān)、其他費(fèi)用的核算及支付方法；受托人報酬計算方法、支付期間及方法；信托終止時信托財產(chǎn)的歸屬及分配方式；信托當(dāng)事人的權(quán)利、義務(wù)；受益人大會召集、議事及表決的程序和規(guī)則；新受托人的選任方式；風(fēng)險揭示；信托當(dāng)事人的違約責(zé)任及糾紛解決方式；第二十四頁，共三十二頁，2022年，8月28日集合資金信托管理辦法其他主要內(nèi)容管理信托行為限制：

1、不得向他人提供擔(dān)保；

2、向他人提供貸款不得超過其管理的所有信托計劃實(shí)收余額的30%，但中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會另有規(guī)定的除外；

3、不得將信托資金直接或間接運(yùn)用于信托公司的股東及其關(guān)聯(lián)人，但信托資金全部來源于股東或其關(guān)聯(lián)人的除外；

4、不得以固有財產(chǎn)與信托財產(chǎn)進(jìn)行交易；

5、不得將不同信托財產(chǎn)進(jìn)行相互交易；

6、不得將同一公司管理的不同信托計劃投資于同一項(xiàng)目。第二十五頁，共三十二頁，2022年，8月28日集合資金信托管理辦法其他主要內(nèi)容受益權(quán)轉(zhuǎn)讓：信托計劃存續(xù)期間，受益人可以向合格投資者轉(zhuǎn)讓其持有的信托單位。信托公司應(yīng)為受益人辦理受益權(quán)轉(zhuǎn)讓的有關(guān)手續(xù)。信托受益權(quán)進(jìn)行拆分轉(zhuǎn)讓的，受讓人不得為自然人。機(jī)構(gòu)所持有的信托受益權(quán)，不得向自然人轉(zhuǎn)讓或拆分轉(zhuǎn)讓。理論上可行的轉(zhuǎn)讓：自然人轉(zhuǎn)自然人；自然人轉(zhuǎn)機(jī)構(gòu)；自然人拆分轉(zhuǎn)機(jī)構(gòu)（部分拆分轉(zhuǎn)讓給機(jī)構(gòu)，完全拆分轉(zhuǎn)讓給不同機(jī)構(gòu)）機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)機(jī)構(gòu)；機(jī)構(gòu)拆分轉(zhuǎn)機(jī)構(gòu)（部分拆分轉(zhuǎn)讓給機(jī)構(gòu)，完全拆分轉(zhuǎn)讓給不同機(jī)構(gòu)）第二十六頁，共三十二頁，2022年，8月28日新舊信托公司管理辦法相同點(diǎn)機(jī)構(gòu)設(shè)立、審批、經(jīng)營范圍一致。對分支機(jī)構(gòu)上：舊辦法是不得設(shè)置，新辦法允許在批準(zhǔn)基礎(chǔ)上設(shè)置對信托資金的運(yùn)用方式規(guī)定相同（出租、出售、貸款、投資、同業(yè)拆放）固有財產(chǎn)管理運(yùn)用方式一致，但對投資有限制都允許同業(yè)拆入和對外擔(dān)保，新法對拆入和對外擔(dān)保分別進(jìn)行了規(guī)定：拆入余額不得超過凈資產(chǎn)的20%、對外擔(dān)保不得超過凈資產(chǎn)的50%。舊法規(guī)定是對外提供擔(dān)保和拆入資金的余額不得超過其注冊資本。都規(guī)定了信托公司的盡職管理義務(wù)，但新法對關(guān)聯(lián)進(jìn)行進(jìn)行了重點(diǎn)限制第二十七頁，共三十二頁，2022年，8月28日新舊信托公司管理辦法區(qū)別要素新法舊法名稱信托公司管理辦法信托投資公司管理辦法時間2007.1.23；銀監(jiān)會2002.6.5，人行注冊資本3億人民幣或等值可自由兌換貨幣（實(shí)繳貨幣資本）申請經(jīng)營企業(yè)年金基金、證券承銷、資產(chǎn)證券化等業(yè)務(wù)，應(yīng)符合法律規(guī)定最低資本不低于人民幣3億元，經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)，注冊資本中不少于等值1500萬元美元的外匯經(jīng)營范圍受托經(jīng)營國務(wù)院有關(guān)部門批準(zhǔn)的證券承銷業(yè)務(wù)受托經(jīng)營國務(wù)院有關(guān)部門批準(zhǔn)的債券承銷業(yè)務(wù)投資投資業(yè)務(wù)限定為金融類公司股權(quán)投資、金融產(chǎn)品投資和自用固定資產(chǎn)投資。信托公司不得以固有財產(chǎn)進(jìn)行實(shí)業(yè)投資固有資產(chǎn)可運(yùn)用：存放銀行、同業(yè)拆放、貸款、融資租憑和投資，但自用固定資產(chǎn)和股權(quán)投資余額不超過凈資產(chǎn)的80%關(guān)聯(lián)交易開展固有業(yè)務(wù)，不得有下列行為：1、向關(guān)聯(lián)方融出資金或轉(zhuǎn)移財產(chǎn)2、為關(guān)聯(lián)方擔(dān)保3、以股東持有的本公司股權(quán)質(zhì)押蠔融資無第二十八頁，共三十二頁，2022年，8月28日信托公司管理