信息經(jīng)濟(jì)學(xué)第四章委托代理與激勵(lì)

信息經(jīng)濟(jì)學(xué)第四章委托代理與激勵(lì)第一頁，共八十六頁，2022年，8月28日第一節(jié)委托代理理論

源于本世紀(jì)40年代，在70年代獲得迅速發(fā)展的委托－代理理論，現(xiàn)在逐步成為信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的主要研究領(lǐng)域之一，并不斷受到經(jīng)濟(jì)學(xué)界和社會的重視。一般認(rèn)為，任何有組織的或需要進(jìn)行組織的行動(dòng)，都需要某種契約來協(xié)調(diào)組織內(nèi)部人與人之間的行為，當(dāng)這些社會契約在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中存在并發(fā)揮效用時(shí)，就成為經(jīng)濟(jì)制度的基本內(nèi)容之一。然而，這些社會契約如何達(dá)成，效率如何，以及市場參與者如何改進(jìn)和限制這些契約的作用等等，就成為信息經(jīng)濟(jì)學(xué)委托－代理理論探討的問題。第二頁，共八十六頁，2022年，8月28日契約的要素：參與人激勵(lì)機(jī)制契約內(nèi)容討論：為什么契約總是不完備的？第三頁，共八十六頁，2022年，8月28日一.委托－代理關(guān)系假設(shè)

一般而言，只要在建立或簽定合同前后，市場參與者雙方掌握的信息不對稱，這種經(jīng)濟(jì)關(guān)系都可以被認(rèn)為屬于委托－代理關(guān)系?！莆招畔⒍啵〒碛兴饺诵畔ⅲ┑氖袌鰠⒓诱叻Q為代理人——掌握信息少（沒有私人信息）的市場參加者稱為委托人委托－代理的均衡合同是處于信息優(yōu)勢與處于信息劣勢的市場參加者之間展開對策的結(jié)果。第四頁，共八十六頁，2022年，8月28日信息非對稱假設(shè)的基本環(huán)境：委托人代理人討論：課堂上，你是代理人還是委托人呢？第五頁，共八十六頁，2022年，8月28日評估者被評估者第六頁，共八十六頁，2022年，8月28日在信息非對稱情況下制度設(shè)計(jì)的重要性：——古代歐洲販運(yùn)罪犯做奴隸（不同機(jī)制的收益）——母親與孩子（不同機(jī)制的成本）——企業(yè)業(yè)務(wù)員的交通、通訊和餐費(fèi)補(bǔ)貼——控制交通擁擠和汽車排放廢氣的機(jī)制設(shè)計(jì)——農(nóng)民種地的制度安排第七頁，共八十六頁，2022年，8月28日契約（合同）的性質(zhì)——不完備性信息非對稱可從兩個(gè)角度進(jìn)行劃分：——非對稱發(fā)生的時(shí)間——非對稱信息的內(nèi)容根據(jù)時(shí)間劃分：事前非對稱——逆向選擇事后非對稱——道德風(fēng)險(xiǎn)根據(jù)內(nèi)容劃分：隱蔽信息——說假話隱蔽行動(dòng)——偷懶第八頁，共八十六頁，2022年，8月28日1.信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本模型分類：

隱蔽行為隱蔽信息3.逆向選擇模型事前4.信號傳遞模型5.信號甑別模型事后1.隱蔽行為的道德2.隱蔽信息的道德風(fēng)險(xiǎn)模型風(fēng)險(xiǎn)模型第九頁，共八十六頁，2022年，8月28日不同模型的應(yīng)用舉例：模型委托人代理人行為、類型或信息隱蔽行為的保險(xiǎn)公司投保人防盜措施道德風(fēng)險(xiǎn)地主佃農(nóng)努力耕作經(jīng)理員工努力工作員工經(jīng)理經(jīng)營管理教師學(xué)生努力學(xué)習(xí)公民政府官員貪污腐敗隱蔽信息的股東經(jīng)理市場需求、投資決策道德風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理銷售員銷售策略、客戶信息保險(xiǎn)公司投保人健康狀況父母孩子作業(yè)情況逆向選擇買主賣主產(chǎn)品質(zhì)量雇主雇員工作能力信號傳遞雇主雇員教育水平買主賣主質(zhì)量保證信息甑別保險(xiǎn)公司投保人不同的賠償辦法第十頁，共八十六頁，2022年，8月28日2.構(gòu)成委托－代理關(guān)系的基本條件：

第一：市場中存在兩個(gè)相互獨(dú)立的個(gè)體，且雙方都是在約束條件下的效用最大化者。雙方通過合同的方式確立彼此的關(guān)系和利益；

第二：代理人與委托人都面臨市場的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)，且他們二者之間掌握的信息處于非對稱狀態(tài)。首先，委托人不能直接觀察代理人的具體操作行為；其次，代理人不能完全控制選擇行為后的最終結(jié)果；

第三：代理人的非對稱信息會對委托人帶來不利影響。第十一頁，共八十六頁，2022年，8月28日第十二頁，共八十六頁，2022年，8月28日3.委托—代理關(guān)系的基本模式：

一、單個(gè)委托人與單個(gè)代理人的對策模型，如醫(yī)生與病人；二、單個(gè)委托人與多個(gè)代理人的對策模型，如中央政府與大量的國營企業(yè)；三、多個(gè)委托人與單個(gè)代理人的對策模型，如大量的手機(jī)用戶與中國移動(dòng)公司；四、多個(gè)委托人與多個(gè)代理人的對策模型，如保險(xiǎn)市場上多家保險(xiǎn)公司爭奪投保人的競爭；五、單個(gè)或多個(gè)委托人與代理人之間彼此均為委托人和代理人的對策模型，如瞎子背瘸子、經(jīng)理與員工、生產(chǎn)廠商和經(jīng)銷商等，彼此均為委托人和代理人。第十三頁，共八十六頁，2022年，8月28日二、委托代理的均衡合同假定市場上某個(gè)資本家Ａ希望聘請一個(gè)企業(yè)管理者Ｂ為其管理企業(yè)，Ｂ對生產(chǎn)成本、市場需求和勞動(dòng)力供給等市場信息的掌握要比Ａ詳盡和全面，Ａ與Ｂ之間構(gòu)成委托－代理關(guān)系，Ａ為委托人，Ｂ為代理人。

Ａ在建立和維持委托－代理關(guān)系過程中存在許多困難：一、選擇代理人存在困難；二、Ａ難以輕松地設(shè)計(jì)出在各種復(fù)雜條件下都能夠?qū)Γ庐a(chǎn)生最大化刺激的合同，因?yàn)椋敛豢赡茉诤贤写_切地規(guī)定Ｂ的具體行為和努力程度，即使能夠做出規(guī)定，Ａ也難以對Ｂ進(jìn)行有效的觀察；三、企業(yè)利潤的獲得與多種因素相關(guān)；四、在建立和維持委托－代理關(guān)系的過程中，設(shè)計(jì)一份對Ａ和Ｂ都有利的合同，存在困難。第十四頁，共八十六頁，2022年，8月28日信息經(jīng)濟(jì)學(xué)將達(dá)成委托—代理均衡合同的條件概括為兩個(gè)：——參與約束——激勵(lì)相容*參與約束條件說明，代理人履行均衡合同后所獲得的收益不能低于某個(gè)預(yù)定收益額?；蛘哒f，代理人接受委托人合同的預(yù)期收益不能低于他在同等成本約束條件下從其他委托人處獲得的收益水平。*激勵(lì)相容約束條件說明，代理人以行動(dòng)效用最大化原則選擇具體的操作行動(dòng)，代理人獲得預(yù)期效用最大化的同時(shí)，也保證使委托人的預(yù)期收益最大化。第十五頁，共八十六頁，2022年，8月28日參與約束：——小湯姆的故事——企業(yè)的薪酬設(shè)計(jì)激勵(lì)相容：——分蛋糕的機(jī)制——分蛋糕的比例決定蛋糕的大小——節(jié)約用電的公益廣告——公司出差住宿補(bǔ)貼——配額指標(biāo)的分配第十六頁，共八十六頁，2022年，8月28日激勵(lì)不相容：瞎子背瘸子目的地

A

B第十七頁，共八十六頁，2022年，8月28日

三、委托代理的信息結(jié)構(gòu)委托人—代理人對策的信息結(jié)構(gòu)為不完全、非對稱信息環(huán)境?？紤]三類簡單的對策：（1）兩個(gè)局中人下象棋——完全信息結(jié)構(gòu)（2）每個(gè)局中人得5張紙牌，其中3張為明牌，2張為暗牌（牌面朝下）。在沒有看各自的暗牌前，局中人下賭注，然后將暗牌翻轉(zhuǎn)，握有最大牌者勝——信息不完全、對稱結(jié)構(gòu)（3）與第二類情況基本相同，只是局中人能夠看他們各自的暗牌，然后再下賭注，當(dāng)各自的暗牌翻轉(zhuǎn)后，握有最大牌者勝——信息不完全、非對稱結(jié)構(gòu)第十八頁，共八十六頁，2022年，8月28日

私人信息是使第三類對策與其他兩類對策有所區(qū)別的原因，這類私人信息在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中普遍存在，并且導(dǎo)致人們?yōu)榱俗非蟾鞣N利益而采取隱瞞、欺詐等手段。在某個(gè)戰(zhàn)略組合環(huán)境中，如果任何一個(gè)局中人在其他局中人不改變戰(zhàn)略的情況下，不能通過單獨(dú)改變自身戰(zhàn)略而提高其效用，那么，這個(gè)戰(zhàn)略組合就稱為納什均衡。納什均衡構(gòu)成委托—代理對策中最基本的均衡形式。第十九頁，共八十六頁，2022年，8月28日聚點(diǎn)調(diào)查結(jié)果：48人

第一題選擇項(xiàng)統(tǒng)計(jì)結(jié)果第二題選擇項(xiàng)統(tǒng)計(jì)結(jié)果第二題(2)選項(xiàng)統(tǒng)計(jì)結(jié)果第三題選擇項(xiàng)統(tǒng)計(jì)結(jié)果第四題選擇項(xiàng)統(tǒng)計(jì)結(jié)果第五題選擇項(xiàng)統(tǒng)計(jì)結(jié)果10020上午18地鐵站414225%1游泳用品266611中午15校門口315330%1空調(diào)20999下午4飯?zhí)?116540%6防曬用品874晚上9教學(xué)樓117145%2食品52613

圖書館2181250%34飲料4131

公交車站51002560%2其他9第二十頁，共八十六頁，2022年，8月28日四、委托代理的信任

肯尼斯?阿羅認(rèn)為：

委托代理的信任，構(gòu)成市場經(jīng)濟(jì)的靈魂。缺乏這種信任是經(jīng)濟(jì)落后的原因之一。

一個(gè)成功的經(jīng)濟(jì)體制的特征之一，是委托人與代理人之間十分信任，以至于即使進(jìn)行欺騙是“理性的經(jīng)濟(jì)行為”，代理人也不會欺騙委托人。第二十一頁，共八十六頁，2022年，8月28日——美國商店的退貨承諾——美國的老人優(yōu)惠政策——奧地利火車站的檢票——路邊求助者的困境——能力強(qiáng)的管理者的任用——企業(yè)供應(yīng)鏈管理的困難討論：為什么民營企業(yè)最初多數(shù)都是家族制企業(yè)？委托-代理的信任比較：第二十二頁，共八十六頁，2022年，8月28日缺乏委托-代理信任導(dǎo)致社會的高交易成本:

教師上課

工人生產(chǎn)警察巡邏醫(yī)生治病例：

——父親與兒子（偷鋼筆）（熟人社會的信任）

第二十三頁，共八十六頁，2022年，8月28日在市場經(jīng)濟(jì)中，委托－代理信任主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：（1）對委托代理合同的承諾，或?qū)κ袌鲆?guī)則的承認(rèn)和遵守（2）敬業(yè)精神例如：——遵守交通規(guī)則——兩個(gè)留學(xué)生勤工儉學(xué)信任程度高交易成本低經(jīng)濟(jì)效率高信任程度低交易成本高經(jīng)濟(jì)效率低第二十四頁，共八十六頁，2022年，8月28日第二十五頁，共八十六頁，2022年，8月28日市場參加者遵守各種經(jīng)濟(jì)規(guī)則的水平，體現(xiàn)了市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成熟程度。然而，遵守市場經(jīng)濟(jì)規(guī)則，不可能在其他參與者不遵守的情況下要求某些個(gè)別參與者嚴(yán)格遵守，即使個(gè)別參與者能夠在一時(shí)嚴(yán)格遵守規(guī)則，他們也沒有動(dòng)機(jī)長期地嚴(yán)格遵守規(guī)則。對我國而言，提高委托—代理的信任要比建立社會主義市場經(jīng)濟(jì)框架，甚至要比單純從制度上由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌鼋?jīng)濟(jì)，要復(fù)雜得多，也要漫長得多。第二十六頁，共八十六頁，2022年，8月28日第二節(jié)激勵(lì)機(jī)制設(shè)計(jì)

對于委托人來說，只有使代理人行動(dòng)效用最大化，才能獲得其自身效用最大化的收益，然而，要使代理人采取效用最大化行為，必須對代理人的工作進(jìn)行有效的刺激。這樣，委托人與代理人之間的利益協(xié)調(diào)問題，就轉(zhuǎn)化為激勵(lì)機(jī)制的設(shè)計(jì)問題?！咝阶屓伺ぷ鳌k公室聘用漂亮的女職員——美麗潔凈的新加坡（對違背規(guī)則的懲罰就是對遵守規(guī)則的獎(jiǎng)勵(lì)）第二十七頁，共八十六頁，2022年，8月28日分粥機(jī)制設(shè)計(jì)：

前提條件——分得平均

你可不能多拿（1）領(lǐng)導(dǎo)分粥（2）輪流分粥（3）德高望重者分粥（4）現(xiàn)代分粥制度（5）有效激勵(lì)制度第二十八頁，共八十六頁，2022年，8月28日你可以買到一個(gè)人的時(shí)間，你可以雇一個(gè)人到固定的工作崗位，你可以買到按時(shí)或按日計(jì)算的技術(shù)操作，但你買不到熱情，買不到創(chuàng)造性，買不到全身心的投入，你不得不設(shè)法去爭取這些?！ダ饰魉梗–.Francis）第二十九頁，共八十六頁，2022年，8月28日激勵(lì)與信息之間的關(guān)系：1）信息蒙蔽——人們?yōu)槭贵H“自覺地”、或“有干勁”地不停地拉磨，蒙上驢的眼睛。例如：文革時(shí)的信息蒙蔽2）信息誘惑——在驢的頭部前面用竹竿掛一個(gè)胡蘿卜。例如：改革開放后的信息誘惑一般來說，這兩種方式都屬于激勵(lì)，但后一種激勵(lì)才屬于嚴(yán)格意義上的信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的激勵(lì)范疇。第三十頁，共八十六頁，2022年，8月28日一、激勵(lì)機(jī)制的目標(biāo)由于委托人與代理人之間信息分布的非對稱性，代理人可以利用兩種方式獲得對委托人的對策優(yōu)勢地位。一是利用委托人難以觀察到的私人信息（如是否有真才實(shí)學(xué)、產(chǎn)品質(zhì)量是否過關(guān)等）而獲得信息優(yōu)勢，使委托人處于不利的戰(zhàn)略選擇地位。

——美容小姐、虛假產(chǎn)品

二是代理人利用委托人難以觀察到的私人行動(dòng)（如是否在工作上真正努力、是否改變原有的行動(dòng)規(guī)則等）而獲得信息優(yōu)勢地位。這種信息優(yōu)勢地位的獲得通常是代理人在簽定委托—代理合同后采取的有利于自身收益（但損害委托人利益）的私人行動(dòng)。

——濫竽充數(shù)、美容小姐、設(shè)計(jì)公司的設(shè)計(jì)人員第三十一頁，共八十六頁，2022年，8月28日委托人設(shè)計(jì)激勵(lì)機(jī)制的目標(biāo)：

首先，針對代理人的隱蔽信息而面臨的不利選擇地位，激勵(lì)的目標(biāo)是如何使代理人“自覺地”顯示他們的私人信息或真實(shí)偏好，即——如何讓人說真話其次，針對代理人的隱蔽行動(dòng)而可能面臨的道德風(fēng)險(xiǎn)問題，激勵(lì)的目標(biāo)就是如何使代理人“自覺地”盡最大努力工作，誘使代理人不采取道德風(fēng)險(xiǎn)行動(dòng)，即——如何讓人不偷懶第三十二頁，共八十六頁，2022年，8月28日第三十三頁，共八十六頁，2022年，8月28日信息經(jīng)濟(jì)學(xué)“讓人說真話”和“讓人不偷懶”的假設(shè)前提：——如果“說假話”的成本大于“說真話”的成本，絕大多數(shù)人會選擇說真話；——如果“偷懶”的成本大于“不偷懶”的成本，作為一種集體理性選擇的結(jié)果，就是“不偷懶”。討論：如果“說真話”與“說假話”的成本相等，多數(shù)人會選擇說什么？第三十四頁，共八十六頁，2022年，8月28日案例討論：激勵(lì)機(jī)制的設(shè)計(jì)目標(biāo)（1）如何讓人說真話案例：美國思科（CISCO）公司全球財(cái)務(wù)管理案例：大學(xué)生公共選修課案例：收據(jù)報(bào)銷（甘肅）（2）如何讓人不偷懶案例：辦公室人員全勤獎(jiǎng)設(shè)計(jì)（時(shí)間上不偷懶）案例：辦公室人員服務(wù)獎(jiǎng)設(shè)計(jì)（行動(dòng)上不偷懶）第三十五頁，共八十六頁，2022年，8月28日公共選修課的機(jī)制設(shè)計(jì)：目標(biāo)：選課的收益>不選的收益>逃課的收益從而將混學(xué)分的學(xué)生鑒別出來（1）任何制度都會有制度成本與制度漏洞（2）制度會有外部性方式：隨機(jī)做N次作業(yè)，以人數(shù)最少的一次作為考試問題：這種制度設(shè)計(jì)存在什么問題？第三十六頁，共八十六頁，2022年，8月28日

二、激勵(lì)機(jī)制的框架“激勵(lì)”就是委托人擁有一個(gè)價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)，或一項(xiàng)社會福利目標(biāo)，這些標(biāo)準(zhǔn)或目標(biāo)可以是最小個(gè)人成本或社會成本約束下的最大預(yù)期效用，也可以是某種意義上的最優(yōu)資源配置，或個(gè)人的理性配置集合。委托人如何使代理人在進(jìn)行選擇時(shí)，從其自身效用最大化出發(fā)，自愿地或不得不選擇與委托人標(biāo)準(zhǔn)或目標(biāo)相一致的行動(dòng)。通俗地說，激勵(lì)機(jī)制的核心就是“我怎樣使某人愿意為我做某事”。第三十七頁，共八十六頁，2022年，8月28日第三十八頁，共八十六頁，2022年，8月28日企業(yè)激勵(lì)機(jī)制的框架與目標(biāo)：

企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)生產(chǎn)/業(yè)務(wù)績效評估制度管理提升企業(yè)管理獎(jiǎng)懲制度輔助內(nèi)部公平競爭

激勵(lì)行動(dòng)建立企業(yè)文化

打破大鍋飯

目標(biāo)：（1）如何讓人說真話（2）如何讓人不偷懶

宏觀目標(biāo)第三十九頁，共八十六頁，2022年，8月28日三、激勵(lì)機(jī)制的簡單模型——單個(gè)雇主與雇員

假設(shè)雇主有一份工作需要雇員完成，雇主有兩種付酬方式，一是無論雇員勞動(dòng)結(jié)果如何都將一次性支付報(bào)酬給雇員，這樣操作簡單，但問題是雇員沒有動(dòng)力好好工作；二是使雇員的報(bào)酬與其勞動(dòng)結(jié)果相關(guān)，但問題是這種相關(guān)性如何確定？這里給出一個(gè)簡單模型：令雇員接受工作的勞動(dòng)量為x，產(chǎn)量為y=f（x）。y不唯一由x決定，但二者之間高度正相關(guān)。為簡單化，假設(shè)產(chǎn)品的價(jià)格為1，這樣，y就確定了產(chǎn)品的價(jià)值。假設(shè)s為雇主在生產(chǎn)價(jià)值y元產(chǎn)品后支付給雇員的報(bào)酬，為了鼓勵(lì)代理人的勞動(dòng)積極性，s應(yīng)與y相關(guān)，即s＝s（y）。同時(shí)，雇主為了使自己的收益最大化，希望選擇能使y—s（y）最大化的函數(shù)s（y）。第四十頁，共八十六頁，2022年，8月28日從雇員角度分析，其付出勞動(dòng)x的成本為c（x）（如要花費(fèi)時(shí)間、體力、腦力等），且該成本與一般成本函數(shù)相同，總成本與邊際成本都隨著勞動(dòng)量的增加而遞增。于是，雇員選擇x的效用等于s（y）—c（x）=s（f(x)）—c（x）

假設(shè)雇員有獲得效用為U1的多種選擇。這樣，激勵(lì)機(jī)制首先需要解決的問題是使雇員從事這項(xiàng)工作獲得的效用至少等于他在其他可選方案中獲得的效用，以滿足參與約束條件，即s（f(x)）—c（x）≥U1(1)最苛刻的雇主希望雇員選擇的x恰好滿足參與約束條件，即s（f(x)）—c（x）=U1

第四十一頁，共八十六頁，2022年，8月28日此時(shí)，雇主的利潤最大化max

y—s（y）即可轉(zhuǎn)化為maxf（x）—c（x）—U1求解該問題，只要最優(yōu)解x*滿足下列條件：使邊際產(chǎn)值MP等于邊際成本MC，即再增加努力所帶來的產(chǎn)值增加與勞動(dòng)成本的增加相等，MP（x*）=MC（x*）(2)用圖形表示的話，（2）式的最大化將出現(xiàn)在曲線f（x）與c（x）之間的垂直距離最大化點(diǎn)上。此時(shí)，曲線f（x）與c（x）的切線斜率相同。由于不能滿足邊際產(chǎn)值等于邊際成本條件的任何選擇x*都不能使利潤最大化，就存在如何確定刺激雇員選擇x*的函數(shù)s（y）的問題。第四十二頁，共八十六頁，2022年，8月28日

激勵(lì)機(jī)制的常見方法是：通過s（y）使雇員在選擇x*時(shí)獲得的效用大于他選擇其他可供選擇x獲得的效用，即對于所有的x來說，有s（f(x*)）—c（x*）≥s（f(x)）—c（x）從而滿足激勵(lì)相容條件。

產(chǎn)值

f(x)

成本c(x)

0x*代理人的努力程度第四十三頁，共八十六頁，2022年，8月28日實(shí)例1：雇主——農(nóng)場主雇員——農(nóng)民產(chǎn)量、報(bào)酬與成本

S-C≥U1maxY–S

努力工作>不工作>偷懶勞動(dòng)x小時(shí)產(chǎn)量y公斤報(bào)酬s公斤成本c公斤失業(yè)救濟(jì)u1公斤123

4﹡

569172430353951015202531136101523101010101010第四十四頁，共八十六頁，2022年，8月28日四、四種典型的激勵(lì)機(jī)制

（1）租金

當(dāng)信息對稱時(shí)，土地所有者（委托人）按一定價(jià)格R向勞動(dòng)者收取地租，而勞動(dòng)者（代理人）得到交納地租R后的所有產(chǎn)量，即s（f(x)）＝f(x)－R在這里，參與約束決定了地租率的大小。由于勞動(dòng)者的總效用等于U1，故f(x*)－c(x*)－R＝U1因此，地租應(yīng)略低于以下水平：R＝f(x*)－c(x*)－U1（在實(shí)例1中，應(yīng)略低于10公斤）如果勞動(dòng)者使s（f(x)）－c(x)＝f(x)－R－c(x)最大化，那么，勞動(dòng)者將選擇上述(2)式的努力程度，這恰好是土地所有者所希望的。在這種情況下，對于勞動(dòng)者而言，努力勞動(dòng)>不勞動(dòng)>偷懶第四十五頁，共八十六頁，2022年，8月28日

當(dāng)信息不對稱時(shí)，委托人無法判斷產(chǎn)量與代理人勞動(dòng)之間的真實(shí)關(guān)系，由此會導(dǎo)致兩類代理成本的出現(xiàn)：

一、激勵(lì)成本。如果委托人完全按產(chǎn)量來定報(bào)酬的話，意味著代理人得到的報(bào)酬與其努力程度不一定完全一致。

二、風(fēng)險(xiǎn)成本。當(dāng)信息不對稱時(shí)，如果委托人將土地租給代理人，收取固定租金的話，意味著代理人將不得不承擔(dān)隨機(jī)因素引發(fā)的所有風(fēng)險(xiǎn)。如果代理人比委托人更希望避免風(fēng)險(xiǎn)的話，那么，代理人就不會愿意接受這種激勵(lì)機(jī)制。因此，如果要讓代理人承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的話，租金就要定得比較低；或者，代理人會要求委托人給他一個(gè)最低收入保障，以豐補(bǔ)欠；或者，代理人要求委托人承擔(dān)部分風(fēng)險(xiǎn)，以維持委托－代理關(guān)系。討論：租金對什么行業(yè)或工作比較有效？第四十六頁，共八十六頁，2022年，8月28日（2）勞動(dòng)工資

當(dāng)信息對稱時(shí)，委托人（土地所有者）規(guī)定一個(gè)單位勞動(dòng)工資率W，代理人（勞動(dòng)者）可獲得兩部分報(bào)酬：一部分是固定收入K，另一部分是“按勞分配”的工資，因此，該激勵(lì)機(jī)制的形式為s(x)＝W·x＋K這里，工資率W等于代理人在最優(yōu)選擇水平x*上的邊際產(chǎn)量MP（x*）。在實(shí)例1中，在代理人選擇工作4小時(shí)的情況下，再增加1小時(shí)勞動(dòng)能增加的產(chǎn)量為5公斤，因此，工資率應(yīng)該為每小時(shí)5公斤產(chǎn)量。從代理人角度來看，希望使自己的收益最大化，即maxW·x＋K－c(x)第四十七頁，共八十六頁，2022年，8月28日這意味著代理人將選擇使他的邊際成本等于工資率,即MC(x)＝W的x。由于工資率=MP(x*)，故代理人的最優(yōu)選擇將是x*，x*使（2）式滿足，這正好是委托人所希望的理想水平。固定收入K的設(shè)置只要考慮“參與約束”就可以，即：W·x*+K-c（x*）≥U1K≥c（x*）+U1–W·x*

當(dāng)信息非對稱時(shí)，委托人只能觀察到代理人的工作時(shí)間，而不能觀察到代理人投入的真正勞動(dòng)量，但工資必須依賴于勞動(dòng)量。顯然，如果委托人不能觀察勞動(dòng)的投入量，那么，這種激勵(lì)機(jī)制是無法最大限度地激發(fā)代理人的工作熱情的。討論：工資制度對什么行業(yè)或工作比較有效？第四十八頁，共八十六頁，2022年，8月28日（3）目標(biāo)產(chǎn)量承包

當(dāng)信息對稱時(shí)，委托人給予代理人一項(xiàng)簡單選擇：如果代理人付出勞動(dòng)水平x*，就能從委托人處得到報(bào)酬B*，否則，報(bào)酬B*=0。顯然，這是一種不允許討價(jià)還價(jià)的單點(diǎn)報(bào)酬激勵(lì)機(jī)制。其中，B*的數(shù)量由參與約束條件B*－c(x*)≥U1決定，故，B*≥U1＋c(x*)（在實(shí)例1中，B*應(yīng)略高于20公斤）如果代理人選擇勞動(dòng)水平x，且x≠x*，那么，代理人獲得的預(yù)期效用將為－c(x)；如果代理人選擇x*，那么，其預(yù)期效用為B*－c(x*)。因此，代理人的最優(yōu)選擇是使x＝x*。

當(dāng)信息非對稱時(shí)，結(jié)果與勞動(dòng)工資的情況相似，委托人無法觀察到代理人真正投入的勞動(dòng)量。同時(shí)，如果產(chǎn)量由多種因素決定的話，該機(jī)制使代理人承擔(dān)了全部風(fēng)險(xiǎn)，如果代理人稍微偏離“目標(biāo)產(chǎn)量”，將導(dǎo)致報(bào)酬為零的結(jié)果。這種狀況將難以建立委托－代理關(guān)系。第四十九頁，共八十六頁，2022年，8月28日

上述三種激勵(lì)機(jī)制表明，如果委托人擁有代理人的全部信息，即信息對稱，且產(chǎn)量由勞動(dòng)的努力程度決定時(shí)，激勵(lì)機(jī)制是使代理人在付出x*水平的勞動(dòng)后，恰好得到稍高于c+u的凈收益，偷懶將使凈收益低于c+u。同時(shí)，代理人付出x*的努力，也使委托人達(dá)到其所希望的理想效用水平。一般而言，在對稱信息環(huán)境中，這三種激勵(lì)機(jī)制都具有同樣效用。然而，如果信息非對稱，這三種機(jī)制都同時(shí)存在著局限或者不適用，除非進(jìn)行改造。在非對稱信息條件下，有效的激勵(lì)機(jī)制應(yīng)符合三個(gè)原則：——參與約束——激勵(lì)相容——不能讓代理人承擔(dān)過多的風(fēng)險(xiǎn)第五十頁，共八十六頁，2022年，8月28日

（4）分成制第四種激勵(lì)機(jī)制在對稱信息條件下是非最優(yōu)機(jī)制，如分成制。

當(dāng)信息對稱時(shí)，在分成制度下，代理人與委托人雙方都按一定比例從收益中獲得各自的利潤。假設(shè)代理人報(bào)酬分兩部分，一部分是固定收入F，另一部分是產(chǎn)量的一定比例a，則s(x)＝a·f(x)＋F，其中，a＜1。這樣，由于代理人最大化問題是a·

f(x)＋F－c(x)而委托人的利潤最大化選擇是使f(x)－c(x)－U1最大化，雙方的最大化動(dòng)機(jī)顯然是不相容的。因此，分成制在對稱信息條件下不是一個(gè)有效的激勵(lì)機(jī)制。

第五十一頁，共八十六頁，2022年，8月28日

在非對稱信息條件下，分成制卻具有其它三種機(jī)制所不具備的效率。在分成制下，雖然代理人的報(bào)酬只部分依賴于可觀察的產(chǎn)量，但代理人與委托人卻共同承擔(dān)了產(chǎn)量波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。分成制的報(bào)酬分為兩部分，一部分是委托人給代理人的固定收入，即給予代理人部分的保險(xiǎn)。另一部分則與產(chǎn)出（即勞動(dòng)的努力程度）相聯(lián)系，從而既對代理人產(chǎn)生激勵(lì)，又使代理人不必承擔(dān)所有產(chǎn)量波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。第五十二頁，共八十六頁，2022年，8月28日討論：對不同行業(yè)和不同的工作性質(zhì)，運(yùn)用什么激勵(lì)機(jī)制比較有效？——農(nóng)民——出租車司機(jī)——流水線工人——銷售人員——公務(wù)員第五十三頁，共八十六頁，2022年，8月28日五、勞動(dòng)市場的激勵(lì)機(jī)制針對勞動(dòng)市場的非對稱信息分布，信息經(jīng)濟(jì)學(xué)提出效率工資理論來解釋如何激勵(lì)工人避免隱蔽行動(dòng)的出現(xiàn)。由于信息非對稱，偷懶雇員的行為不容易被發(fā)現(xiàn)和監(jiān)督，因而雇員在短時(shí)間內(nèi)可能不會因?yàn)橥祽卸唤夤?。因此，如果廠商給予雇員行業(yè)平均工資W*，雇員就有偷懶的動(dòng)機(jī)，因?yàn)樗狡渌髽I(yè)也能獲得同樣的工資W*。如果廠商提供較高的工資，在這個(gè)工資水平上，如果雇員偷懶，就有可能被解雇，解雇后在被另外一個(gè)廠商以W*聘用前有一段失業(yè)期，同時(shí)，即使被雇傭，其收入也會下降?！使べY制度第五十四頁，共八十六頁，2022年，8月28日

如果廠商給給雇員提供一個(gè)足夠高的工資如We，雇員將會因?yàn)闄C(jī)會成本提高而不發(fā)生偷懶行動(dòng)。使雇員不偷懶的工資水平We就是效率工資。在圖2-10中，對勞動(dòng)的需求曲線DL向下傾斜。如果沒有偷懶行動(dòng)，W*將為DL與勞動(dòng)供給曲線SL的交點(diǎn)，并有充分就業(yè)水平L*。但存在偷懶行為時(shí)，所有廠商都不愿提供工資率W*，而愿提供高于該水平的工資率以激勵(lì)雇員不偷懶。高出的工資率由無偷懶約束曲線決定，它表明相對于失業(yè)水平工人不偷懶而需要獲得的最低工資。第五十五頁，共八十六頁，2022年，8月28日

這樣，在有偷懶行動(dòng)時(shí)，均衡工資位于無偷懶約束曲線與DL曲線交點(diǎn)處，Le的雇員獲得工資We。由于無偷懶約束曲線不與勞動(dòng)供給曲線相交，因此，均衡時(shí)社會總會存在一定數(shù)量的失業(yè)，即廠商以效率工資We雇傭Le的雇員，產(chǎn)生L*—Le的失業(yè)。

效率工資理論可以用來解釋許多現(xiàn)象：——外資企業(yè)的職員收入普遍高于國有企業(yè)——“高薪養(yǎng)廉”制度第五十六頁，共八十六頁，2022年，8月28日

表2-11給出了美國最早實(shí)行效率工資制的福特汽車的激勵(lì)機(jī)制及效果。當(dāng)汽車行業(yè)流行日均工資為2至3美元時(shí)，福特汽車公司給出日均5美元的高工資政策。這一工資政策帶來了生產(chǎn)率的極大提高，不僅抵消了工資增加額，而且還帶來超過工資增長額的利潤。第五十七頁，共八十六頁，2022年，8月28日第三節(jié)第二投標(biāo)法與最優(yōu)稅1.維克里第二投標(biāo)法

拍賣商最關(guān)心的問題是何種拍賣制度能產(chǎn)生最高的拍賣價(jià)格。傳統(tǒng)觀點(diǎn)認(rèn)為，如果市場處于非對稱信息狀態(tài)，其產(chǎn)生的均衡結(jié)果將是無效率的。但是，維克里（1961）卻證明事實(shí)并非如此。他認(rèn)為，市場是否有效取決于市場游戲規(guī)則是否符合激勵(lì)相容條件，即是否能有效地誘導(dǎo)市場參加者（經(jīng)濟(jì)人）自覺地透露他們的私人信息。第五十八頁，共八十六頁，2022年，8月28日維克里，美國哥倫比亞大學(xué)教授，1996年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主，主要成就在于“對非對稱信息條件下的激勵(lì)經(jīng)濟(jì)理論做出了奠基性的貢獻(xiàn)”。1960年他在《經(jīng)濟(jì)學(xué)季刊》、1961年在《金融雜志》上發(fā)表了有關(guān)拍賣與投標(biāo)的文章，提出了著名的“第二投標(biāo)法”。第五十九頁，共八十六頁，2022年，8月28日基本思想：運(yùn)用激勵(lì)相容的原則讓人愿意顯示真實(shí)信息。擁有私人信息的人必須應(yīng)享有一定的信息租金，即給予一定的獎(jiǎng)勵(lì)，否則，局中人就沒有動(dòng)力顯示其真實(shí)信息。運(yùn)用激勵(lì)機(jī)制增大說假話的成本。第六十頁，共八十六頁，2022年，8月28日拍賣和招標(biāo)都是廣為流行的組織和完成交易的方式。拍賣和招標(biāo)是很古老的交易機(jī)制，從古希臘羅馬時(shí)代的奴隸買賣到荷蘭鮮花的買賣。拍賣通常包括古董、藝術(shù)品、郵票、二手家具、牲畜、土地、破產(chǎn)企業(yè)等。招標(biāo)通常包括設(shè)備購買、工程建設(shè)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等。拍賣和招標(biāo)可以看成是在不完全信息情況下進(jìn)行的一種博弈。第六十一頁，共八十六頁，2022年，8月28日拍賣：前提條件：（1）每個(gè)潛在買主對拍賣品的價(jià)值估計(jì)是私人信息（2）所有潛在買主對拍賣品的評價(jià)不存在相關(guān)性第六十二頁，共八十六頁，2022年，8月28日拍賣方式：一、英國式拍賣——升價(jià)拍賣在這種方式中，競爭的買主從最低起價(jià)開始，不斷抬高價(jià)格，直到?jīng)]有人愿意出更高的價(jià)格為止。二、荷蘭式拍賣——降價(jià)拍賣在這種方式中，拍賣主持人首先提出一個(gè)高于所有買主愿出的價(jià)格，然后逐漸降低，直到有人愿意以報(bào)出的價(jià)格買下拍賣品為止。三、密封第一價(jià)格拍賣競爭的買主向拍賣人遞交密封的出價(jià)，價(jià)高者得，支付自己出的價(jià)格。四、密封第二價(jià)格拍賣競爭的買主向拍賣人遞交密封的出價(jià)，價(jià)高者得，但支付第二高的出價(jià)價(jià)格。課堂模擬：拍賣會第六十三頁，共八十六頁，2022年，8月28日第一價(jià)格拍賣法：

在這種投標(biāo)方式中，每個(gè)局中人都要在贏得交易的成本和獲得的收益之間進(jìn)行權(quán)衡，從而找到最優(yōu)的出價(jià)。局中人之間的對策是“非優(yōu)勢均衡的納什均衡”，即每個(gè)局中人的出價(jià)是否最優(yōu)，要取決于其他局中人的出價(jià)情況。因此，每個(gè)人都設(shè)法猜測其他局中人的出價(jià)，來確定自己的出價(jià)，以獲得信息非對稱下的個(gè)人收益最大化。特點(diǎn)：——激勵(lì)不相容——每個(gè)局中人的出價(jià)不僅影響自己是否得到拍賣物，還影響支付的價(jià)格第六十四頁，共八十六頁，2022年，8月28日

第二價(jià)格拍賣法：這是建立在對策論納什均衡（囚犯難題）基礎(chǔ)上的激勵(lì)機(jī)制，使得局中人以顯示個(gè)人的真實(shí)需求（說真話）為其優(yōu)超策略。結(jié)果，標(biāo)的物被拍賣給出最高價(jià)的局中人，中標(biāo)者只需要以第二標(biāo)的代價(jià)支付其價(jià)格，可以獲得消費(fèi)者剩余，相當(dāng)于是對其說真話和高評價(jià)的獎(jiǎng)勵(lì)。因而這種拍賣制度是有效率的。特點(diǎn)：——激勵(lì)相容——每個(gè)局中人的出價(jià)僅影響自己是否得到拍賣物，不影響支付的價(jià)格例如：你參與一個(gè)藝術(shù)品的拍賣會，你對一個(gè)花瓶的評價(jià)是1萬元。如果你出價(jià)8000元，那花瓶有可能被另一個(gè)出價(jià)9000元的競爭者以8000元的價(jià)格買下。另外，假設(shè)你的競爭者出價(jià)為7000元，那么你無論出1萬元還是8000元，都將是你獲得花瓶，并只需要支付7000元。假設(shè)你出價(jià)11000元，你的競爭者出價(jià)為10500元，那你必須以高于你的評價(jià)的價(jià)格來購買這個(gè)花瓶。第六十五頁，共八十六頁，2022年，8月28日荷蘭式拍賣第一投標(biāo)（拍賣）法

英國式拍賣第二投標(biāo)（拍賣）法

第六十六頁，共八十六頁，2022年，8月28日在密封第一價(jià)格拍賣方式中，每個(gè)局中人都竭力猜測其他局中人的出價(jià)，如果第二標(biāo)的局中人猜到第一標(biāo)的價(jià)格，在他愿意支付的情況下，他提高價(jià)格X，就能獲得拍賣品。在密封第二價(jià)格拍賣方式中，無論別人出價(jià)多少，每個(gè)局中人的最優(yōu)對策都是根據(jù)自己的支付意愿報(bào)出最高價(jià)格，最高價(jià)的局中人得到拍賣品，支付第二價(jià)的價(jià)格。同理，在密封第一價(jià)格投標(biāo)方式中，每個(gè)局中人都竭力猜測其他局中人的投標(biāo)價(jià)格，如果第二標(biāo)的局中人猜到第一標(biāo)的價(jià)格，在他愿意承受的情況下，他降低價(jià)格至Y，就能成為中標(biāo)人。在密封第二價(jià)格投標(biāo)方式中，無論別人出價(jià)多少，每個(gè)局中人的最優(yōu)對策都是根據(jù)自己的承受意愿報(bào)出最低價(jià)格，第一標(biāo)的局中人成為中標(biāo)人，獲得第二標(biāo)的價(jià)格。

A：拍賣市場B：工程投標(biāo)市場

最高價(jià)

第二價(jià)

第三價(jià)

第三標(biāo)

第二標(biāo)

第一標(biāo)第六十七頁，共八十六頁，2022年，8月28日實(shí)例：

美國國庫券拍賣設(shè)計(jì)單一價(jià)格投標(biāo)法：允許標(biāo)的物的數(shù)量超過1件，中標(biāo)局中人超過1個(gè)，但成交價(jià)格由沒有獲得標(biāo)的物的局中人中的最高價(jià)決定。第一標(biāo)第二標(biāo)第三標(biāo)第四標(biāo)第五標(biāo)第六標(biāo)第七標(biāo)第六十八頁，共八十六頁，2022年，8月28日應(yīng)用：——美國通訊頻道經(jīng)營許可證拍賣——外資銀行經(jīng)營業(yè)務(wù)許可權(quán)拍賣——商品房拍賣思考：——不是所有的拍賣品都適合使用第二價(jià)格拍賣法拍賣——現(xiàn)場公開喊價(jià)的英國式拍賣容易引起非理性行為——維克里第二價(jià)格拍賣法是符合理性的拍賣方法第六十九頁，共八十六頁，2022年，8月28日小結(jié)：——激勵(lì)問題：通過合理的機(jī)制設(shè)計(jì)來達(dá)到激勵(lì)相容的效果；——成本問題：以最小的成本將不易觀察的私人信息揭示出來；——只要有合理的機(jī)制安排，市場經(jīng)濟(jì)在相當(dāng)程度上可以良好地自主運(yùn)行；——政府對市場經(jīng)濟(jì)的干預(yù)主要應(yīng)放在政策和機(jī)制的設(shè)計(jì)與監(jiān)管上，設(shè)計(jì)合理的機(jī)制，并輔以有效的監(jiān)管和控制，以保證市場經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行。第七十頁，共八十六頁，2022年，8月28日2.莫里斯最優(yōu)稅原理

莫里斯，英國劍橋大學(xué)教授，1996年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主，主要成就在于“對非對稱信息條件下的激勵(lì)經(jīng)濟(jì)理論做出了奠基性的貢獻(xiàn)”。1971年在《經(jīng)濟(jì)研究評論》上發(fā)表了“最優(yōu)所得稅探討”的文章，提出了著名的“最優(yōu)稅制設(shè)計(jì)理論”。第七十一頁，共八十六頁，2022年，8月28日基本思想：政府如何在信息非對稱的情況下設(shè)計(jì)出一種激勵(lì)相容的最優(yōu)稅制體制。最優(yōu)所得稅制會受到收入再分配改變國民收入總量的影響，其邊際條件是收入平等化的收益（即再分配帶來的社會效用）與低效率帶來的損失（即稅制削弱努力動(dòng)機(jī)帶來的社會損失）相抵。通過證明，認(rèn)為在信息非對稱的條件下，最高收入的邊際稅率應(yīng)為0，即對最高能力的人的邊際收入應(yīng)不征稅。后來的研究認(rèn)為，擁有私人信息的人必須應(yīng)享有一定的信息租金，如果不能享有信息租金，他就會逆向選擇而使得整個(gè)社會的福利下降。第七十二頁，共八十六頁，2022年，8月28日最優(yōu)稅理論的核心是兼顧公平和效率。如果信息是對稱的，則政府可以根據(jù)納稅人不同的能力征收不同的稅，這樣既能保證社會的公平，又不損害社會的效率。例如，甲是高生產(chǎn)率者，每小時(shí)生產(chǎn)2個(gè)單位產(chǎn)品乙是低生產(chǎn)率者，每小時(shí)生產(chǎn)1個(gè)單位產(chǎn)品政府向甲征收1單位稅，對乙免征稅，既能保證社會公平，又保證了政府財(cái)政。第七十三頁，共八十六頁，2022年，8月28日

在信息非對稱情況下，無法絕對地兼顧公平與效率。因此，政府需要設(shè)計(jì)出一種相對兼顧公平與效率的、激勵(lì)相容的最優(yōu)稅制制度。