國際金融考試

1/1地區(qū)所)發(fā)生的對外貿易收支或外匯收支廣義：一個國際或地區(qū)的居民在一定時期通常為一你那與其他國家或地區(qū)的居民所發(fā)生的所有國際經濟交易的系統記錄.概念。自主性交易主要包括經常項目、長期資本項目、以及部分短期資本項目所代表的內容。一般來及部分短期資本項目所代表的內容季節(jié)性和偶然性因素周期性因素結構性因素收入性因素貨幣因素投機性因素機，損害國際信譽第二，國際收支6國際收支的自動調節(jié)①國際收支金本位制度下的國際收支自動調節(jié)②紙幣流通條件下的國際收支自動調節(jié)③國民收入的自動調節(jié)機制貨幣匯率穩(wěn)定的國際普作用：①維持國際支付能力，彌補國際收支差額②干預外匯市場，維持本國貨幣匯率的穩(wěn)手段.外匯的種類①按能否自由兌換分為自有外匯和記賬外匯②按外匯買賣的交割期限分為即期外匯和遠期外匯③按外匯來源和用途分為貿易外匯和非貿易外匯④按外匯管理對象分為單位外匯和1/1形態(tài)分為現匯和外幣現鈔收盤匯率⑧按匯率是否統一：單一匯率和復匯率和決策的角度：實際外匯和有效匯率度外匯儲備一國的經濟實力強弱財政與貨幣政策政府的市場干預市場預期突發(fā)因素匯率變動對一國國際收支的影響：貿易收支：非貿易收支匯率變動對非資本流動的影響匯率變動對外匯儲備的影響匯率變動對國內經濟的影響：匯率變動影響國內物價水平匯率變動對經濟增長和就業(yè)的影響匯率變動對國內資源配置的影響1/14外匯市場的特點：外匯市場是無形的市場外匯市場是24小時建議的全球最大的單一市場外匯市場是以造市商為核心的市場外匯市場存在雙重交易結構易條件，到期才進行實際交割的外匯交易進口商可以通過遠期外匯交易來鎖定進口付匯的成本和出口付匯的本幣收入國際借貸這也易防范國際借貸中的風險外匯銀行為平衡期匯頭寸而進行遠期外匯交易遠期外匯交易進行投機利10外匯風險的類型：格局外匯風險的結果不同，可以將外匯風險概括為三類交易風險折算風險經濟風險1/1取的措施度，貨幣當局也不再承擔維持匯率波動界限的義務的一種匯率制度濟利益，通過立法授權有關管理當局對外匯的收、支、存、兌等經濟活動進行管制的政策措①對外貿易外匯的管制(對進口的管制、對出口的管制)②對非貿易外匯的管制③對資本輸出入的1/1位置⑤訓練有素的國際金融人才投市場、主要是銀行同業(yè)市場和貨觀調控，管理混亂1、①有利于國際經濟交易的發(fā)展，降低交易成本②使各國政府不能采取不負責任的宏觀經濟政策③有利于抑制國際投資活動。2、①國際金融市場全球化不斷深化②國際金融市場的融資證券化趨勢力強。③國際金融市場的運行自由化加深④金融創(chuàng)新品種層出不窮，其交易規(guī)模急劇膨脹。1/13、簡述20世紀90年代以來一系列發(fā)展中國家發(fā)生金融危機的啟示。3、①在浮動匯率為主導的國際金融環(huán)境中，一國實行固定匯率制面臨巨大風險。②發(fā)生貨幣金融危機的主要原因是內部因素。③債務問題容易引發(fā)貨幣金融危機。④允許外資大規(guī)模地進入本國銀行，不建立適當的監(jiān)督防范措施，會阻礙經濟增長和社會穩(wěn)定，誘發(fā)貨幣金融⑤政府要審慎采用導致國家經濟陷入嚴重衰退的反危機對策。⑥發(fā)展中國家資本市場的對外開放要循序漸進。條件？①必須符合馬歇爾—勒納條件②本國現有生產能力有閑置，未充分就業(yè)。③貶值所帶來的本國貿易品部門與非貿易品部門之間的相對價格之差是否能維持較長的一段時間。④匯率貶值所引起的國內物價上漲，是否能為社會所承受。①增加本國政府經濟政策的自主性②有利于開展國家經濟交往③匯率變動對公開經濟沖擊作用?、軐ν鈪R投機活動起到抑制作用⑤可以對外部的沖擊起到阻隔作用⑥可減持國際儲備，提高外匯資源利用效率。①東西方之間的冷戰(zhàn)格局②美、英兩國的金融政策使然③歐洲貨幣市場本身的特點促使其自身的發(fā)展④20世紀60年代以后，美元地位的下降使得歐洲美元市場進一步擴大為真正意義上的歐洲貨幣市場。R=Md-D是貨幣論的最基本方程式。它告訴我們：①國際收支是一種貨幣現象。②國際收支逆差，實際上就是一國國內的名義貨幣供應量D大于名義貨幣需求量。③國際收支問題，實際上反映的是實際貨幣余額對名義貨幣供應量的調整過程。緊縮性財政貨幣政策可以通過三個渠道來影響國際收支。①它通過乘數效應減少國民收入，由此引起總支出減少，降低進口支出，這一收入效應大小取決于邊際進口傾向。②它通過誘發(fā)國內生產的出口品和進口替代品價格下降，從而提高出口品價格競爭力，擴大出口，這一價格效應大小取決進出口供求彈性大小。③緊貨幣政策提高利息引起資本內流增加，流出減少，從而有利于資本與金融帳戶平衡，這一利率效應大小取決于貨幣需求的利率彈性與國內外資產的替代性高低。8.簡述利率平價理論的基本內容。1.匯率的遠期差價由兩國利差決定，并且高利率國貨幣在遠期市場上必定貼水，低利率國貨幣在遠期市場上必定升水2.在沒有考慮交易成本的情況下，匯率遠期差價等于兩國利差9.簡述斯旺法則的主要內容。第一，斯旺法則是描述在浮動匯率制度下，內外均衡調整的政策搭配原則。1/1第二，它的內容是利用匯率政策調整國際收支平衡，利用支出增減(或變更)政策調整內部平衡。交易規(guī)模巨大，交易品種、幣種繁多，金融創(chuàng)新極其活躍。(3)歐洲貨幣市場的獨特利率結構。(4)歐洲貨幣市場信用擴張與國內信用擴張有較大區(qū)別。(5)由于一般從事非居民的境外貨幣借貸，所受管制較少。；3、通過“雙掛鉤，確定美元和黃金并列作為國際儲備資產的體制；4、由IMF提供短期融資或在國際收支出現根本性不平衡時調整匯率平價進行國際收支調節(jié)。6、制定稀缺性貨幣條款。13.簡述馬歇爾——勒納條件。1.馬歇爾——勒納條件是在如下假定下分析匯率變化對進出口的影響：貿易商品供給彈性無窮大；貿易收支代表國變2.其主要內容為：本幣貶值要達到實現貿易賬戶凈額增加的目的的必要條件是，當進出口產品需求彈性之和大于13.本幣貶值要達到改善貿易收支的目的必須要經過一定時間——J形曲線效應14.簡述固定匯率制度的優(yōu)點和缺點。1.有利于國際經濟交易的發(fā)展，降低交易成本。2.使各國政府不能采取不負責任的宏觀經濟政策。3.有利于抑制國1.使各國在很大程度上喪失經濟政策的主動權。2.有利于通貨膨脹的國際傳遞。3.由于匯率調整不及時，會造成一系列不良后果。15.簡述布雷頓森林體系的缺陷。1.不可克服的內在矛盾：特里芬兩難。指在布雷頓森林體系下，由于美元充當唯一的國際儲備貨幣而帶來的一種內在矛盾。當美國保持國際收支順差時，國際儲備供應不足，從而國際清償力不足并不能滿足國際貿易發(fā)展的需要；當美國出現國際收支逆差時，美元在國際市場上的信用就難以保持，產生美元危機2.缺乏有效的國際收支調節(jié)機制3.外部平衡以犧牲內部平衡為代價，國內經濟政策失去部分主動性4.對發(fā)展中國家不公平16.簡述在實行固定匯率制度的紙幣流通條件下國際收支的自動調節(jié)機制(以赤字為例)。1.一國出現國際收支赤字，本幣面臨貶值壓力，為維持匯率穩(wěn)定貨幣當局必須向外匯市場投放儲備外匯。這個過程還不是自發(fā)調節(jié)。2.貨幣當局投放外匯儲備，將導致本國貨幣供應量下降，由此利率水平上升，吸引國際資本流入，資本及金融賬戶收支得到改善，從而恢復國際收支平衡。1/1.簡述蒙代爾法則的政策含義。1.該法則是指在固定匯率制下通過財政和貨幣政策的搭配有效解決內外均衡問題。2.其主要內容是：只有把內部均衡目標分派給財政政策，把外部均衡目標分派給貨幣政策，才能實現經濟的全面均衡。18.簡述浮動匯率制條件下國際收支自動調節(jié)機制。1.浮動匯率制度下，政府不對外匯市場進行干預，匯率由市場供求關系產生。2.當一國國際收支出現赤字時，本幣會貶值。3.只要一國貿易條件滿足馬歇爾——勒納條件，本幣貶值就能起到改善國際收支的作用；國際收支盈余的調節(jié)則剛19.簡述影響匯率變動的主要經濟因素。1.國際收支狀況。在其他條件不變的情況下，一國國際收支順差就會使本國貨幣匯率上升；一國國際收支逆差就會使本國貨幣匯率下降。2.通貨膨脹的差異。在其他條件不變的情況下，一國通貨膨脹率高于他國，則該國的貨幣購買力下降，該國貨幣匯率下降。3.相對利率水平。一國利率相對較高，國際短期資本流入本國，本國貨幣匯率上升。4.經濟增長率的差異。在其他條件不變的情況下，一國經濟增長且發(fā)展勢頭良好，則該國貨幣匯率上升。5.外匯儲備。一國儲備充足，則該國貨幣匯率趨于上升。20.簡述金幣本位制的特點。律形式規(guī)定鑄造一定形狀、重量和成色的金幣，具有無限法償效力的自由流通。2.金幣和黃金可以自由輸出和輸入國境。3.金幣可以自由鑄造，也可以自由熔毀。4.銀行券可以自由兌換成金幣或等量的黃金。21.簡述分別在固定匯率制和浮動匯率制下財政政策和貨幣政策的有效性。1.固定匯率制度下，財政政策的擴張會導致產出增加和利率上升，資本內流，貨幣供應量擴張，財政政策作用得到加強。2.固定匯率制度下，擴張性的貨幣政策會導致產出增加和資本外流，貨幣供應量減少，貨幣政策效果受到抑制并失去效力；基礎貨幣構成發(fā)生變化。3.浮動匯率制度下，財政擴張導致產出增加和利率上升，資本內流，本幣升值，本國出口減少進口增加，抵消了初期的產出擴張，財政政策失去效力；總支出構成發(fā)生變化。4.浮動匯率制度下，貨幣擴張則產出增加利率下降，資本外流并導致本幣貶值，從而使本國出口增加進口減少，貨幣政策效果得到增強。22.簡述購買力平價理論的基本內容。(1)兩國貨幣購買力之比決定兩國貨幣的匯率，回來的變動是貨幣購買力變化的結果。(3分)。(2)有絕對購買力(3)相對購買力平價認為匯率的變化由同期兩國貨幣購買力或物價水平的相對變化決定。1.J形曲線效應：指本國貨幣的貶值并不能立即引起貿易數量的變化，從進出口相對價格的變動到貿易數量的增減需要一段時間的調整，貶值的初期貿易收支可能會惡化的一種經濟現象。這個過程用曲線描述出來，與大寫字母J相似，代指貶值對貿易收支改善的時瀉效應。2.經常賬戶：國際收支平衡表中對實際資源在國際間的流動行為進行記錄的賬戶。它又分為商品、勞務、收益和經1/13.管理浮動：一國貨幣當局按照本國經濟利益的要求，對匯率隨時進行干預，以使本國貨幣匯率符合自己的期望。4.國際儲備:因政府為了彌補國際收支逆差和維持本國貨幣匯率穩(wěn)定而持有的,在國際間可以接受的一切資產.5.美元化：一國或地區(qū)采用“錯貨幣”逐步取代本幣并最終自動放棄本國貨幣和金融主權的過程。6.一價定律：指在自由貿易條件下，同一種商品在世界各地以同一貨幣表示的價格是一樣的。7.固定匯率：即固定比價，是指兩國貨幣比價基本固定，其波動范圍被限制在一定幅度內。8.套匯：是指套匯人利用兩個或兩個以上外匯市場在同一時刻貨幣的匯率差異進行外匯交易，在匯率較低的市場上9.復式記賬法：是指對每一筆經濟業(yè)務都要以相等的金額，同時在兩個或兩個以上相互聯系的賬戶中進行登記的記賬方法。10.相對購買力平價:表示一段時期內匯率的變動,并考慮到了通貨膨脹因素。他們認為，匯率應該反映兩國物價水平們的名義匯率等于其過去的匯率乘以兩國通貨膨脹率之商。即相對購買力平價說明的是某一時期匯率的變動，即兩eetPldPlf表示報告本國和外國的一般物價指數，則相對購買力平價公式為：et/e0=Pld/Plf機12.歐洲貨幣體系的主要內容包括創(chuàng)立歐洲貨幣單位、建立歐洲貨幣基金、實行聯合浮動匯率制。13.[簡答]金融項目的構成與作用。金融賬戶是資本與金融賬戶中的主要部分，是國際收支平衡表中反映居民與非居民之間國際資本流動的項目。按照投資類型，亦即功能，主要確定為直接投資和證券投資兩部分，并將這兩種形式以外的所有其他形式的國際資(1)直接投資包括分別反映投資人的原始的股本投入和撤回的凈額及由直接投資企業(yè)中的外國投資人所得收益的再投資的狀況。(2)從資本流動的方向看，包括本國居民購買國外證券金融資產和外國的非居民向本國居民出售其原先持有的本國的證券金融資產而形成的本國金融賬戶下的外匯流出，或反之而形成的外匯流入。貨幣和存款及其他共四項來分類。赤字，其他條件相同的情況。(F)，各國應專注于生產，從而依靠其他國家的一些產品。(T)差。(F)9。認沽期權是一種選擇出售的選項指定數目的單位的相關工具在指定的單位價格，由買方指定的期間。(T)1。如果在國外的通貨膨脹不同于在其本國的通脹率，匯率的調整，以維持等于(購買力)2。投機者預期貨幣(升值)可以購買該貨幣的外匯期貨合約。3。拋補利率套利涉及所覆蓋(遠期合約)出售該貨幣的投資到期時，以外幣的短期投資。爭增加。IFE是基于名義利率(差別)，這是由預期通貨膨脹率的影響。7。交易的?TION風險是經濟風險的一個子集。經濟風險包括公司的任何形式的(數值)將受到影響。9。有三種類型的國際長期債券。他們是全球債券(歐元債券)和(外國債券)。10。任何良好的二級市場的融資工具，必須有一個高效的資金清算系統。大多數歐洲債券被清除或者通過(