電芯行業(yè)投資價(jià)值分析及發(fā)展前景預(yù)測(cè)

電芯行業(yè)投資價(jià)值分析及發(fā)展前景預(yù)測(cè)未來(lái)動(dòng)力電池的重要發(fā)展方向隨著動(dòng)力電池的需求量日益增加，動(dòng)力電池生產(chǎn)企業(yè)也在尋找未來(lái)動(dòng)力電池的發(fā)展方向，以目前已經(jīng)公布的研究路徑來(lái)看，鈉離子電池、高鎳三元鋰離子電池和固態(tài)電解質(zhì)電池是廠商主要選擇的技術(shù)發(fā)展路徑。鈉離子電池原材料儲(chǔ)量豐富，生產(chǎn)效率快，性能與市場(chǎng)上鋰離子電池沒(méi)有明顯差異，可以有效降低動(dòng)力電池生產(chǎn)成本。寧德時(shí)代在2021年7月29日發(fā)布鈉離子電池，相較于鋰離子電池，鈉離子電池具有更低的成本而且在儲(chǔ)運(yùn)方面具有巨大優(yōu)勢(shì)。鈉離子電池在原理與結(jié)構(gòu)上與鋰離子電池十分相似，僅在材料的選擇上存在差異，鈉離子電池生產(chǎn)線可以沿用鋰離子電池生產(chǎn)線。目前鈉離子電池初步應(yīng)用于儲(chǔ)能和低速動(dòng)力領(lǐng)域，隨著寧德時(shí)代發(fā)布鈉離子動(dòng)力電池，鈉離子電池應(yīng)在動(dòng)力領(lǐng)域向替代鋰離子電池又邁進(jìn)了一步。鈉離子電池具有高能量密度，高倍率充電，優(yōu)異的熱穩(wěn)定性，良好的低溫性能和高集成效率等優(yōu)勢(shì)。電芯單體能量密度達(dá)到160Wh/kg；常溫充電15分鐘，電池容量可以達(dá)到80%以上；在-20℃低溫環(huán)境中，放電保持率可以達(dá)到90%以上；系統(tǒng)集成效率可以達(dá)到80%以上。根據(jù)寧德時(shí)代公布的研究計(jì)劃，下一代鈉離子電池的研發(fā)目標(biāo)是200Wh/kg以上。高鎳三元鋰電池是以動(dòng)力電池中鎳含量為主要判斷標(biāo)準(zhǔn)，主要包括6系、8系三元鋰電池，甚至是正在研究的9系三元鋰電池，在中高端新能源乘用車上有廣闊應(yīng)用前景，在未來(lái)解決安全性的前提下，中高端乘用車動(dòng)力電池能量密度將有質(zhì)的飛躍。高鎳三元鋰電池較高能量密度帶來(lái)的優(yōu)勢(shì)將驅(qū)動(dòng)即使在單位成本價(jià)格依舊高于的情況下，實(shí)現(xiàn)綜合成本接近磷酸鐵鋰電池。目前全球主要?jiǎng)恿﹄姵厣a(chǎn)廠商在高鎳電池研發(fā)上均有布局。固態(tài)電解質(zhì)電池在安全性，穩(wěn)定性，循環(huán)壽命額能量密度等方面具有巨大優(yōu)勢(shì)，有望解決安全問(wèn)題。使用固態(tài)電解質(zhì)代替當(dāng)前鋰電池中的易燃電解質(zhì)溶液，可以更安全密集地儲(chǔ)存能量，使用固態(tài)電解質(zhì)將減少對(duì)銅和鋁的需求，不再對(duì)隔膜和液態(tài)電解液產(chǎn)生依賴，但目前也存在著技術(shù)不成熟，生產(chǎn)成本高昂，關(guān)鍵材料制備困難等缺陷，但固態(tài)電解質(zhì)電池可以有效減少動(dòng)力電池組體積，保障動(dòng)力電池安全，商業(yè)化前景廣闊，未來(lái)必定成為主流研究方向。整體來(lái)看，全球新能源汽車發(fā)展勢(shì)頭明確且強(qiáng)勁，隨著新能源汽車滲透率和銷量的持續(xù)提升，動(dòng)力電池作為新能源汽車的心臟，將迎來(lái)廣闊的市場(chǎng)空間和黃金發(fā)展時(shí)期；在技術(shù)上路線方面，一定時(shí)期內(nèi)磷酸鐵鋰和三元鋰電將并存發(fā)展，長(zhǎng)期來(lái)看鈉離子電池、高鎳三元鋰離子電池和固態(tài)電解質(zhì)電池有望脫穎而出，實(shí)現(xiàn)電池性能質(zhì)的突破。行業(yè)發(fā)展前景（一）新能源汽車成為我國(guó)汽車工業(yè)彎道超車的突破點(diǎn)我國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)起步較晚，長(zhǎng)期受到核心技術(shù)與自主創(chuàng)新能力較弱的限制。新能源汽車為汽車行業(yè)中的新興賽道，為我國(guó)汽車行業(yè)充分發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì)、實(shí)現(xiàn)彎道超車提供了重要機(jī)遇。此外，隨著動(dòng)力電池的技術(shù)水平不斷提升，新能源汽車技術(shù)指標(biāo)如續(xù)航里程、充放電速度、使用環(huán)境適用性等不斷突破，伴隨著與之配套的基礎(chǔ)設(shè)施逐步完善，新能源汽車用車成本不斷下降，消費(fèi)者對(duì)新能源汽車的接受程度不斷提升。現(xiàn)階段，新能源汽車市場(chǎng)由政策驅(qū)動(dòng)向消費(fèi)驅(qū)動(dòng)持續(xù)轉(zhuǎn)型，新能源汽車市場(chǎng)在可預(yù)見(jiàn)的一段時(shí)間內(nèi)，將保持高速發(fā)展的趨勢(shì)。（二）市場(chǎng)上對(duì)優(yōu)質(zhì)動(dòng)力電池企業(yè)的需求不斷增加得益于新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，市場(chǎng)上對(duì)優(yōu)質(zhì)動(dòng)力電池企業(yè)的需求不斷增加。新能源汽車的高速發(fā)展帶動(dòng)鋰離子電池需求的增加，目前鋰離子動(dòng)力電池的供應(yīng)不能滿足市場(chǎng)上的相關(guān)需求。（三）新一代動(dòng)力電池的快速發(fā)展目前市場(chǎng)主流動(dòng)力電池仍為鋰離子體系電池，且預(yù)計(jì)未來(lái)將持續(xù)快速增長(zhǎng)，但同時(shí)其他如鈉離子電池等新興電池技術(shù)也在蓬勃發(fā)展。隨著國(guó)家和企業(yè)在新一代動(dòng)力電池研發(fā)領(lǐng)域重視和不斷投入，預(yù)計(jì)動(dòng)力電池行業(yè)將持續(xù)高速發(fā)展。（四）中國(guó)已經(jīng)建立完整的動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈從全球范圍內(nèi)來(lái)看，雖然歐美日韓等國(guó)家和地區(qū)已在加速培育本土產(chǎn)業(yè)鏈，但中國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)仍較為明顯。一方面，中國(guó)動(dòng)力電池行業(yè)擁有完整的產(chǎn)業(yè)鏈，與國(guó)際廠商相比，中國(guó)動(dòng)力電池企業(yè)有更好的成本控制能力；另一方面，動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)過(guò)多年持續(xù)投入，相關(guān)研發(fā)及生產(chǎn)人才儲(chǔ)備較為充足。動(dòng)力電池作為新能源汽車能量存儲(chǔ)與轉(zhuǎn)換裝置的基礎(chǔ)單元，是新能源汽車的核心零部件，其技術(shù)發(fā)展水平是全球汽車產(chǎn)業(yè)電動(dòng)化轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵支撐。2021年國(guó)內(nèi)新能源汽車市場(chǎng)恢復(fù)超預(yù)期，加之新車型的集中發(fā)布及新能源汽車面對(duì)傳統(tǒng)燃油車自身競(jìng)爭(zhēng)力的增強(qiáng)，帶動(dòng)了消費(fèi)者購(gòu)買新能源汽車的熱情。最近三年，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池市場(chǎng)主要由三元材料電池和磷酸鐵鋰電池構(gòu)成。三元材料電池相較于磷酸鐵鋰電池，擁有較高能量密度，有助于新能源汽車實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)續(xù)航里程，未來(lái)有望逐漸向高端領(lǐng)域、高續(xù)航里程、快速充電以及具有特殊要求的產(chǎn)品車型領(lǐng)域滲透。2021年中國(guó)前十動(dòng)力電池企業(yè)裝機(jī)量占市場(chǎng)份額92．2%，行業(yè)集中度較高，競(jìng)爭(zhēng)趨于激烈，主要原因系近年來(lái)受新能源汽車帶動(dòng)，市場(chǎng)對(duì)鋰離子動(dòng)力電池的需求不斷拉升，頭部企業(yè)產(chǎn)能及供應(yīng)鏈保障更加充分，保障了快速增長(zhǎng)的需求供應(yīng)，提升了市占率。碳中和背景下，新能源汽車已成為行業(yè)發(fā)展主線隨著全球能源危機(jī)和環(huán)境污染問(wèn)題日益突出，新能源汽車行業(yè)的發(fā)展受到高度重視，加大新能源汽車的研發(fā)生產(chǎn)力度已經(jīng)在全球范圍內(nèi)形成共識(shí)。近年來(lái)，各國(guó)政府相繼將燃油車禁售提上議程，我國(guó)也已開始研究停止生產(chǎn)銷售傳統(tǒng)能源汽車的時(shí)間表，新能源汽車取代燃油汽車已成為必然趨勢(shì)。從全球來(lái)看，世界各主要經(jīng)濟(jì)體相繼提出碳達(dá)峰、碳中和方案。歐盟已制定嚴(yán)苛的綠色經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇計(jì)劃，2021年起對(duì)所有新車實(shí)施二氧化碳排放量不超過(guò)95g/km的規(guī)定，同時(shí)歐盟委員會(huì)計(jì)劃要求新車和貨車的排放量從2030年起下降65%，從2035年開始下降100%，并且歐洲各大車企也最遲將于2035年前停止銷售燃油車型。到2025年，純電動(dòng)乘用車新車平均電耗降至12．0千瓦時(shí)/百公里，新能源汽車新車銷售量達(dá)到汽車新車銷售總量的20%左右。到2035年，純電動(dòng)汽車將成為新銷售車輛的主流，將為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入新動(dòng)能。2025年新能源汽車占汽車總銷量的比重達(dá)到20%，2030年新能源汽車在總銷量的占比達(dá)到40%左右，2035年新能源汽車銷量占國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)銷量的50%以上。同時(shí)混動(dòng)新車的占比也將在2030年達(dá)到傳統(tǒng)能源乘用車的75%以上，2035年混動(dòng)及新能源汽車在傳統(tǒng)能源乘用車中的占比將達(dá)到100%?！犊偮肪€2．0》預(yù)測(cè)2030年新能源汽車銷量將超過(guò)3000萬(wàn)輛，2035年新能源汽車銷量將達(dá)到4000萬(wàn)輛以上。全球動(dòng)力電池市場(chǎng)的主要份額從頭部企業(yè)來(lái)看，全球動(dòng)力電池廠商主要集中在中日韓三國(guó)。根據(jù)SNEResearch發(fā)布的2021年全球動(dòng)力電池裝機(jī)量排行榜，中國(guó)廠商6家、韓國(guó)3家、日本1家，前十名分別為：寧德時(shí)代、LG新能源、松下、比亞迪、SKOn、三星SDI、中創(chuàng)新航（中航鋰電）、國(guó)軒高科、遠(yuǎn)景動(dòng)力、蜂巢能源。2021年，寧德時(shí)代在動(dòng)力電池領(lǐng)域的全球裝機(jī)量達(dá)到96．7GWh，市場(chǎng)占有率為32．6%，位列全球第一，這是寧德時(shí)代連續(xù)第五年登上全球最大動(dòng)力電池企業(yè)的寶座，與2020年相比，其市場(chǎng)份額增加了8個(gè)百分點(diǎn)；韓國(guó)LG新能源排名第二，2021年動(dòng)力電池裝機(jī)量為60．2GWh，市場(chǎng)占有率為20．3%，是寧德時(shí)代最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手；日本松下排名三，2021年動(dòng)力電池裝機(jī)量為36．1GWh，市場(chǎng)占有率為12．2%。全球動(dòng)力電池公司行業(yè)集中效應(yīng)十分明顯，2019—2021年，前三家企業(yè)合計(jì)占市場(chǎng)比例分別為63%、66%、65%；前十家企業(yè)所占市場(chǎng)份額也保持在90%以上。我國(guó)在動(dòng)力電池方向具有明顯優(yōu)勢(shì)，2021年我國(guó)動(dòng)力電池廠商裝機(jī)量占據(jù)全球50%左右的市場(chǎng)份額，且我國(guó)在動(dòng)力電池主要材料供應(yīng)鏈正負(fù)極，隔膜、電解液、配套齊全，可以進(jìn)行完全獨(dú)立的設(shè)計(jì)和量產(chǎn)，在全球汽車行業(yè)電氣化的變革浪潮中，動(dòng)力電池行業(yè)相關(guān)企業(yè)將會(huì)明顯受益。動(dòng)力電池行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局（一）動(dòng)力電池行業(yè)全球競(jìng)爭(zhēng)格局根據(jù)SNEResearch數(shù)據(jù)，從裝機(jī)量看，2021年全球前十動(dòng)力電池企業(yè)裝機(jī)量為271GWh，占全球動(dòng)力電池裝機(jī)量的比例超過(guò)90%，行業(yè)集中度較高。參與者主要包括寧德時(shí)代、比亞迪、中創(chuàng)新航、國(guó)軒高科、遠(yuǎn)景動(dòng)力、LG新能源、SKOn、三星SDI。（二）動(dòng)力電池行業(yè)中國(guó)競(jìng)爭(zhēng)格局2021年中國(guó)前十動(dòng)力電池企業(yè)裝機(jī)量占市場(chǎng)份額92．20%，行業(yè)集中度較高，競(jìng)爭(zhēng)趨于激烈，主要原因系近年來(lái)受新能源汽車帶動(dòng)，市場(chǎng)對(duì)鋰離子動(dòng)力電池的需求不斷拉升，頭部企業(yè)產(chǎn)能及供應(yīng)鏈保障更加充分，保障了快速增長(zhǎng)的需求供應(yīng)，提升了市占率。2021年蜂巢能源裝車量3．22GWh，占比2．10%，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)排名第6。前景預(yù)測(cè)隨著2020年補(bǔ)貼取消，鋰電池成本持續(xù)下降，新能源汽車作為消費(fèi)品的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)將逐步體現(xiàn)，滲透率持續(xù)提升，加上儲(chǔ)能行業(yè)即將突破，動(dòng)力電池在未來(lái)十幾年內(nèi)的需求將維持25%以上的高復(fù)合增速。預(yù)計(jì)2023-2027年期間電動(dòng)車將實(shí)現(xiàn)TCO平價(jià)，到2025-2030年間，動(dòng)力電池的價(jià)格將降至50-70$/kWh。隨著動(dòng)力電池成本的進(jìn)一步降低，新能源汽車的使用成本和生產(chǎn)成本不斷接近甚至低于傳統(tǒng)燃油車，即實(shí)現(xiàn)使用全成本平價(jià)。而目前，隨著新能源汽車保有量的不斷上升，新能源汽車產(chǎn)銷量增速放緩，動(dòng)力電池增長(zhǎng)受新能源汽車行業(yè)影響，增速保持在12%以上。到2025年中國(guó)動(dòng)力電池裝機(jī)量將達(dá)150．4Gwh。三元高鎳體系能夠滿足2020年動(dòng)力電池單體300Wh/kg目標(biāo)，但無(wú)法實(shí)現(xiàn)2025、2030要求，全固態(tài)、三元富鋰電池值得關(guān)注。2）電池安全問(wèn)題：新能源汽車安全問(wèn)題既有技術(shù)因素，也有監(jiān)管因素，更多的是由部分企業(yè)急功近利、安全意識(shí)淡薄所致。事實(shí)上，目前多數(shù)新能源汽車安全事故本可提前避免。未來(lái)可利用大數(shù)據(jù)平臺(tái)等建立預(yù)警機(jī)制，并通過(guò)目錄管理加強(qiáng)對(duì)產(chǎn)品的質(zhì)量監(jiān)管。3）電池回收問(wèn)題：應(yīng)加快統(tǒng)一動(dòng)力電池的型號(hào)標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)建立更完善的回收體系。據(jù)統(tǒng)計(jì)2018年我國(guó)實(shí)現(xiàn)廢舊動(dòng)力電池回收1．35萬(wàn)噸，實(shí)際回收比只有22．9%。政策約束力差、回收體系混亂、梯次市場(chǎng)空間剛起步、利潤(rùn)率低是造成動(dòng)力電池回收率低的主要原因。與此同時(shí)，動(dòng)力電池回收，也是個(gè)巨大的環(huán)保議題。電池正極材料中含鎳、鈷等重金屬，若未經(jīng)過(guò)專業(yè)回收處理，極易造成重金屬污染，電解液溶解在水中也易造成氟污染。此外，從產(chǎn)業(yè)鏈角度考慮，發(fā)展退役動(dòng)力蓄電池梯次利用，可充分挖掘動(dòng)力電池全生命周期的價(jià)值，有利于產(chǎn)業(yè)健康、有序發(fā)展。動(dòng)力電池作為新能源汽車能量存儲(chǔ)與轉(zhuǎn)換裝置的基礎(chǔ)單元，是新能源汽車的核心零部件，其技術(shù)發(fā)展水平是全球汽車產(chǎn)業(yè)電動(dòng)化轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵支撐。中國(guó)憑借新能源汽車產(chǎn)業(yè)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)進(jìn)入快速成長(zhǎng)階段，現(xiàn)已經(jīng)成為全球最大的動(dòng)力電池生產(chǎn)國(guó)之一。近年來(lái)，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池的產(chǎn)量和裝車量不斷增加，市場(chǎng)需求不斷增加也讓動(dòng)力電池企業(yè)