衛(wèi)星化學(xué)及烯烴行業(yè)周度動態(tài)跟蹤 202303074 -華安證券

1安證券研究所衛(wèi)星化學(xué)及烯烴行業(yè)周度動態(tài)跟蹤1安證券研究所衛(wèi)星化學(xué)及烯烴行業(yè)周度動態(tài)跟蹤證券研究報告華安研究?拓展投資價值證券研究報告2華安研究?拓展投資價值?本周觀點?本周乙烷價格繼續(xù)小幅下跌，截至3月3日來到25.8美分/加侖，較高點60美分/加侖下跌57%，乙烷裂解價差小幅增長，周18%，PDH價差中幅下跌，周環(huán)比-21.93%。?本周原材料天然氣價格中幅上升，周環(huán)比+14.09%，布倫特原油/石腦油/乙烯/乙烷價格小幅上漲，周環(huán)比分別為?C2/C3下游主要產(chǎn)品聚乙烯/環(huán)氧乙烷/聚醚大單體/乙二醇/苯乙烯歷史分位21.30%/9.27%%/18.40%/11.34%/34.53%，產(chǎn)品差歷史分位28.64%/4.97%/32.31%/6.68%/12.86%。除聚醚大單體、丙烯酸外，C2/C3下游產(chǎn)品價格均呈現(xiàn)中小幅上漲。此外，我們認為下游需求端在修復(fù)。明及評級說明安證券研究所證券研究報告3華安研究?拓展投資價值國內(nèi)外新聞及最新專利國內(nèi)外新聞及最新專利主要產(chǎn)品及原料價格情況主要產(chǎn)品價差情況競爭路線情況及下游需求企業(yè)估值0103040205明及評級說明安證券研究所明及評級說明明及評級說明證券研究報告4華安研究?拓展投資價值一、國內(nèi)外新一、國內(nèi)外新聞及最新專利證券研究報告5華安研究?拓展投資價值??1每周新聞每周新聞行業(yè)新聞《837億，大化工項目即將啟動現(xiàn)場施工，石化產(chǎn)業(yè)蓄勢騰飛》2023/03/02近日，兵器工業(yè)集團精細化工及原料工程項目已完成核準、能評、環(huán)評、建設(shè)用地規(guī)劃許可證等手續(xù)辦理工作。目前，項目開工所需的政府審批已經(jīng)全部完成，預(yù)計在2025年機械竣工。項目煉油部分共建設(shè)17套生產(chǎn)裝置，包括常減壓裝置、輕烴回收裝置、高丙烯催化裂化裝置、氣分裝置、碳二回收裝置、產(chǎn)品精制裝置、煤柴油加氫裝置、蠟油加氫裂化裝置、柴油加氫裂化裝置、渣油加氫裝置、汽油加氫裝置、焦化石腦油加氫裝置、芳烴聯(lián)合裝置、硫磺回收裝置、酸性水汽提裝置、溶劑再生裝置、延遲焦化裝置。行業(yè)新聞《世界級“巨無霸”，廣東石化煉化一體化項目全面投產(chǎn)》2023/03/012月27日下午，隨著世界單套規(guī)模最大的80萬噸/年苯乙烯裝置順利投產(chǎn)，中國石油廣東石化煉化一體化項目進入全面生產(chǎn)階段。廣東石化煉化一體化項目占地920公頃，相當(dāng)于45個鳥巢大小，年加工原油能力2000萬噸，乙烯產(chǎn)品120萬噸、對二甲苯260萬噸。行業(yè)新聞《中化泉州26萬噸/年丙烯腈項目建筑安裝工程開工》2023/03/01月26日，中化泉州26萬噸/年丙烯腈項目建筑安裝工程正式開工。標志著該項目建設(shè)工作進入新階段。6萬噸/年丙烯腈項目總投資43億元人民幣，占地面積21公頃，主要產(chǎn)品為丙烯腈和甲基丙烯酸甲酯，計劃2024年6月建成中交，2024年10月試生產(chǎn)。彼時國內(nèi)丙烯腈產(chǎn)能又將增加近30萬噸。行業(yè)新聞《中國石化石家莊煉化綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展項2023/02/272月25日，中國石化石家莊煉化綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展項目在河北省石家莊市正式開工。該項目是中國石化和河北省重點項目，總投資108億元，擬新建300萬噸/年催化裂解一體化聯(lián)合裝置、70萬噸/年裂解汽油加氫、45萬噸/年甲苯歧化、10萬噸/年環(huán)氧氯丙烷等12套生產(chǎn)裝置。同時，項目將改造現(xiàn)有航煤加氫、輕烴回收裝置及公用工程輔助設(shè)施。行業(yè)新聞《PP行業(yè)擴產(chǎn)扎堆，新一輪壓力來了》2023/02/272月12日，千萬噸級煉化一體化項目--廣東石化煉化項目乙烯裝置順利產(chǎn)出合格產(chǎn)品，并全面進入試生產(chǎn)階段。該項目涉及50萬噸/年P(guān)P裝置。2月21日，海南煉化100萬噸乙烯項目龍頭裝置--乙烯蒸汽裂解裝置投料開車成功，其中包含兩套PP裝置，目前氣相法工藝(20萬噸/年)產(chǎn)S1003，環(huán)管法工藝(30萬噸/年)產(chǎn)PPH-T03。此外，于2022年底進入試車階段的東莞巨正源二期，原計劃是在一階段(30萬噸/年)投產(chǎn)穩(wěn)定后再投第二階段(30萬噸/年)，屆時總產(chǎn)能將達到120萬噸/年。東華能源(茂名)項目也將在一季度末二季度初投產(chǎn)，包括1套60萬噸/年P(guān)DH裝置，1套40萬噸/年P(guān)P裝置和1套20萬噸氨合成裝置，并配套建設(shè)公用工程和輔助設(shè)施，屆時東華能源集團總產(chǎn)能將達200萬噸/年。明及評級說明安證券研究所證券研究報告6華安研究?拓展投資價值??2國際新聞聞基礎(chǔ)化工利安德巴賽爾烯烴與聚烯烴業(yè)務(wù)首個亞洲技術(shù)中心落戶蘇州利安德巴賽爾烯烴與聚烯烴(O&P)業(yè)務(wù)首個位于亞洲的技術(shù)中心在蘇州隆重開幕，此舉大力增強了公司在亞洲市場的技術(shù)服務(wù)與創(chuàng)新能力。該技術(shù)中心將成為O&P業(yè)務(wù)在中國乃至整個亞太區(qū)為聚丙烯、聚乙烯、PB-1和Catalloy市場提供解決方案和相關(guān)產(chǎn)品的專業(yè)樞紐。它還將進一步促進公司在這一戰(zhàn)略市場中的創(chuàng)新、合作與人才發(fā)展。新技術(shù)中心由多個實驗室組成，可為不斷增長的各細分市場(如薄膜、管道、復(fù)合材料、注塑成型)進行最終產(chǎn)品質(zhì)量分析，實現(xiàn)為本地客戶提供更快的服務(wù)周轉(zhuǎn)時間以及響應(yīng)能力。此外，它還可以進行新應(yīng)用的可行性研究、客戶合作項目并支持新產(chǎn)品推出，為我們的客戶提供本地化的定制解決方案，創(chuàng)造額外價值?；A(chǔ)化工科思創(chuàng)、朗盛聯(lián)手打通原料供應(yīng)化工產(chǎn)業(yè)鏈“價格戰(zhàn)”打響近期，朗盛發(fā)布將與科思創(chuàng)合作生產(chǎn)可持續(xù)、二氧化碳足跡更少的原材料類，并就生產(chǎn)關(guān)鍵基礎(chǔ)化學(xué)品達成協(xié)議。朗盛從科思創(chuàng)基地采購氯氣、氫氧化鈉和氫氣，科思創(chuàng)在供應(yīng)產(chǎn)品給朗盛時，約有1/3的電力將來自具有原產(chǎn)地保證的水電。科思創(chuàng)、朗盛的高層均表示，本次合作能夠在生產(chǎn)中使用完全可再生的電力，為2035年實現(xiàn)全價值鏈氣候中立打下重要基礎(chǔ)。本次合作，每年報告的二氧化碳排放將減少12萬噸。兩家企業(yè)均與拜耳集團有密切關(guān)聯(lián)，在聚酯、橡膠、塑料、涂料等產(chǎn)業(yè)鏈都有至關(guān)重要的地位！兩家企業(yè)官宣合作，不僅實現(xiàn)了符合時代發(fā)展的低碳環(huán)保，還達成了供需最大化的目標。在疫后時代，各廠家、終端都為降低經(jīng)營風(fēng)險均按需采購不敢妄動，科思創(chuàng)、朗盛的合作降低原材料的生產(chǎn)成本，或?qū)⒏淖兿嚓P(guān)產(chǎn)品的市場價格，價格戰(zhàn)或?qū)⒋蝽?。能源與資源bp的GTALNG項目進入新的開發(fā)階段據(jù)海上能源2月27日報道，總部位于英國的能源巨頭英國石油公司(bp)及其合作伙伴已經(jīng)確認了在毛里塔尼亞和塞內(nèi)加爾海岸運營的GreaterTortueAhmeyim(GTA)液化天然氣(LNG)項目第二階段的開發(fā)概念。包括bp、PETROSEN、SociétéMauritaniennedesHydrocarbures(SMH)和科斯莫斯能源公司(KosmosEnergy)在內(nèi)的合作伙伴將評估一個基于重力的結(jié)構(gòu)(GBS)，作為GTA第二階段擴建項目(GTA2)的基礎(chǔ)，年總產(chǎn)能在250萬噸—300萬噸之間。GBS液化天然氣的開發(fā)與海底有靜態(tài)連接，該海底結(jié)構(gòu)提供液化天然氣儲存和液化設(shè)施的地基。能源與資源歐洲天然氣價格跳水將煤炭推回冷板凳隨著北半球的冬季開始步入尾聲，歐洲(特別是西歐國家)的發(fā)電廠即將重回“嫌棄”煤炭的狀態(tài)，不過這次主要算的還是經(jīng)濟賬。作為背景，歐洲TTF天然氣近月合約本周一跌破50歐元/兆瓦時，價格只有去年八月的六分之一不到。與此同時，煤炭價格大致跌到接近160美元/噸，大概是去年夏天的一半。兩者之間還有一個變量——歐洲碳許可交易價格于上周首次站上100歐元/噸，這些錢也可以理解為煤電廠需要額外支付的“碳排放稅”。標普全球商品研究的能源分析師SabrinaKernbichler解讀稱，隨著天然氣價格回落至2021年底水平，部分地區(qū)能源效率達到55%的天然氣發(fā)電廠，已經(jīng)比效率40%的硬煤發(fā)電廠更有競爭力了。燒天然氣的價格優(yōu)勢，在日前交易市場和今年夏末的遠期市場最為明顯。明及評級說明安證券研究所證券研究報告7華安研究?拓展投資價值??3衛(wèi)星化學(xué)最新專利衛(wèi)星化學(xué)專利情況紹CN87U9.29.10洗滌塔，旨在解決目前洗滌塔的循環(huán)液中包含了水相和與水不互溶且機相，當(dāng)含有有機相的循環(huán)液被循環(huán)泵抽取到塔體上部的噴淋層，嚴重影響洗滌有機相可能會被廢氣夾帶出塔頂，污染大氣的問題，包括洗滌塔體，所述洗滌塔體干個依次交錯排列的填料層和噴淋層，所述洗滌塔體的內(nèi)腔底部設(shè)有循環(huán)液分離裝裝置通過噴淋管與若干個噴淋層的進液端相連通，循環(huán)液分離裝置用于將洗滌循環(huán)酸漿料和應(yīng)用CN18A9.161.25烯酸漿料及其制備方法和應(yīng)用，涉及紡織技術(shù)領(lǐng)域。所述有機磷改性單體、丙烯酸酯單體、疏水改性單體、親水單體、蠟、鏈轉(zhuǎn)移劑等通過自由基良好的附著力、過疏水改性單體賦予漿料良好的柔韌性，且耐磨性好、不吸濕發(fā)粘、抗靜電效的方法CN34A9.162.09制方法，涉及丙烯酸提純加工技術(shù)領(lǐng)域。所述丙烯酸水溶液精制方法對丙烯酸水溶液進行萃取、分離得到萃取相1和萃余相1；對上述萃取相1先精餾脫化級的丙烯酸和萃取劑1，塔底高沸物送去裂解；對萃余相1用萃取劑2進行常溫萃COD水和萃取相2，萃取相2用氨水進行反萃，得到的萃余相3去焚燒。本發(fā)明克服COD優(yōu)點。明及評級說明安證券研究所明及評級說明明及評級說明價格證券研究報告8價格華安研究?拓展投資價值二、主要產(chǎn)品及原料價格情況二、主要產(chǎn)品及原料價格情況證券研究報告9華安研究?拓展投資價值??2.1C2主要產(chǎn)品價格情況環(huán)氧乙烷/聚醚大單體/乙二醇/苯乙烯最新含稅價格分別為8343/6960/8600/4310/8562元/噸，聚乙烯、環(huán)氧乙烷、乙二醇和苯乙烯價格均小幅上漲，聚醚大單體價格維持不變。聚乙烯、環(huán)氧乙烷、聚醚大單體、乙二醇和苯乙圖表2C2主要產(chǎn)品歷史價格分位(2012起)21.30%9.27%18.51%14.90%10.62%10.49%10.00%10.70%明及評級說明安證券研究所證券研究報告10華安研究?拓展投資價值??2.1C2主要產(chǎn)品價格情況烷價小幅上升。圖表3聚乙烯價格走勢圖(元/圖表3聚乙烯價格走勢圖(元/噸)0000000000明及評級說明安證券研究所1400012000100008000600040002000014000120001000080006000400020000華安研究?拓展投資價值??2.1C2主要產(chǎn)品價格情況?截至3月3日，聚醚大單體/乙二醇最新含稅價格分別為8600/4310元/噸，聚醚大單體價格維持不變，乙二醇周環(huán)比變化均小幅上升。圖表5聚醚大單體價格走勢圖(元/噸)圖表6乙二醇價格走勢圖(元/噸)聚醚大單體00000明及評級說明安證券研究所00000證券研究報告1200000華安研究?拓展投資價值??2.1C2主要產(chǎn)品價格情況烯價格圖表7苯乙烯價格走勢圖(元/噸)圖表8乙烯價格走勢圖(元/噸)120001000080006000400020000明及評級說明安證券研究所證券研究報告13華安研究?拓展投資價值?2.2C3主要產(chǎn)品價格情況?截至3月3日，丙烯酸/丙烯酸丁酯/聚丙烯最新含稅價格分別為8200/10300/7942元/噸，周環(huán)比變化0.00%/+0.78%/+0.21%。圖表9C3主要產(chǎn)品歷史價格分位(2012起)明及評級說明安證券研究所證券研究報告14華安研究?拓展投資價值??2.2C3主要產(chǎn)品價格情況。圖表10丙烯酸價格走勢圖(元/噸)250002500020000150001000050000丙烯酸丁酯價格走勢圖(元/噸)25000丙烯酸丁酯2500020000150001000050000圖表12聚丙烯價格走勢圖(元/噸)14000丙烯14000120001000080006000400020000明及評級說明安證券研究所%%證券研究報告15%%華安研究?拓展投資價值??2.3主要原料價格情況烷價格小幅下跌，液氯價格維持，除乙烯、丙烯、天然氣、乙烷外其他原料價格仍保持在較高歷史分位。截至3月3日，最新原油價格83.47美元/桶，周圖表13主要原料歷史價格分位(2012起)布倫特原油液氯石腦油丙烯36%明及評級說明安證券研究所2020-06-192020-07-192020-08-192020-09-192020-06-192020-07-192020-08-192020-09-192021-01-192021-02-192021-03-192021-04-192021-05-192021-06-192021-07-192021-08-192021-09-192022-01-192022-02-192022-03-192022-04-192022-05-192022-06-192022-07-192022-08-192022-09-192023-01-192023-02-19華安研究?拓展投資價值??2.3主要原料價格情況圖表14原油價格走勢圖(美元/桶)00800070006000500040003000200010000圖表15丙烷價格走勢圖(元/噸)丙烷(元/噸)明及評級說明安證券研究所00華安研究?拓展投資價值??2.3主要原料價格情況?截至3月3日，最新天然氣價格為2.51美元/百萬英熱單位，周環(huán)比+14.09%，價格中幅上漲。乙烷最新價格1348元/噸，周%，價格小幅上漲。圖表16天然氣價格走勢圖(美元/百萬英熱單位)圖表17乙烷價格走勢圖(元/噸)0明及評級說明安證券研究所證券研究報告18華安研究?拓展投資價值??2.3原材料供需情況圖表18天然氣鉆機數(shù)量(部)000圖表19天然氣總需求量(十億立方英尺)10000明及評級說明安證券研究所證券研究報告19華安研究?拓展投資價值??2.3主要原料價格情況2.01%/-1.80%/+1.09%。石腦油、純格小幅下跌。圖表20石腦油價格走勢圖(元/噸)圖表21圖表20石腦油價格走勢圖(元/噸)圖表21丙烯價格走勢圖(元/噸)石腦油100001000088000000000000000000000000明及評級說明安證券研究所明及評級說明明及評級說明價差證券研究報告20價差華安研究?拓展投資價值三、主三、主要產(chǎn)品價差情況證券研究報告21華安研究?拓展投資價值??3.1C2產(chǎn)品價差情況.79%。本周乙圖表23C2產(chǎn)品價差歷史分位(2012起)明及評級說明安證券研究所證券研究報告22華安研究?拓展投資價值??3.1C2產(chǎn)品價差情況表24乙烯-乙烷價差走勢圖(元/噸)圖表25聚醚大單體-環(huán)氧乙烷價差走勢圖(元/噸) 000040000000 聚醚大單體-環(huán)氧乙烷3500300025002000150010005000明及評級說明安證券研究所000證券研究報告23華安研究?拓展投資價值??3.1C2產(chǎn)品價差情況 00400000000 0040000000圖表28環(huán)氧乙烷-乙烯走勢圖(元/噸) 000040000000明及評級說明安證券研究所證券研究報告24華安研究?拓展投資價值??3.2C3產(chǎn)品價差情況?截至3月3日，丙烯-丙烷/丙烯酸-丙烯/丙烯酸丁酯-丙烯酸/聚丙烯-丙烯最新價差分別為+189/+2804/+5380/+447元/噸，周.66%/+1.51%/+52.70%。圖表29C3產(chǎn)品價差歷史分位(2012起)%明及評級說明安證券研究所0證券研究報告25華安研究?拓展投資價值??3.2C3產(chǎn)品價差情況圖表30丙烯-丙烷價差走勢圖(元/噸)圖表31丙烯酸-丙烯價差走勢圖(元/噸) -丙烷40000000000 烯酸-丙烯004000000明及評級說明安證券研究所-證券研究報告26-華安研究?拓展投資價值??3.2C3產(chǎn)品價差情況?截至3月3日，丙烯酸丁酯-丙烯酸價差5380元/噸，周環(huán)比+1.51%；聚丙烯-丙烯價差+447元/噸，價差大幅擴大，周環(huán)比由于聚丙烯價格上升，丙烯價格下降所致。圖表32丙烯酸丁酯-丙烯酸走勢圖(元/噸)圖表33聚丙烯-丙烯價格走勢圖(元/噸) 酯-丙烯酸00400000013-04-052014-04-052015-04-052016-04-052017-04-052018-04-052019-04-052020-04-052021-04-0513- 聚丙烯-丙烯400000000001402-282015-02-282016-02-292017-02-282018-02-2840000000000140明及評級說明安證券研究所明及評級說明明及評級說明證券研究報告27華安研究?拓展投資價值競爭路線情況及下游需求證券研究報告28華安研究?拓展投資價值??4.1競爭路線價差情況，乙烯-石腦油價差小幅收窄，周環(huán)比-4.80%，月環(huán)比+44.41%，相較2023年初-26.50%，MTO路線價差為9元/噸，周環(huán)比-2.73%。圖表34競爭路線價差歷史分位(2012起)乙烯-石腦油444 444明及評級說明安證券研究所/01/05/09/01/05/09/01/05/09/01/05/09/01/05/09/01/05/09/01/05/09/01/05/09/01/05/09/01/05/09/012013/012013/052013/092014/012014/052014/092015/012015/052015/092016/012016/052016/092017/012017/052017/092018/012018/052018/092019/012019/052019/092020/012020/052020/092021/012021/052021/092022/012022/052022/092023/01證券研究報告29/01/05/09/01/05/09/01/05/09/01/05/09/01/05/09/01/05/09/01/05/09/01/05/09/01/05/09/01/05/09/012013/012013/052013/092014/012014/052014/092015/012015/052015/092016/012016/052016/092017/012017/052017/092018/012018/052018/092019/012019/052019/092020/012020/052020/092021/012021/052021/092022/012022/052022/092023/01華安研究?拓展投資價值??4.2競爭路線成本情況-乙烯較其他路線具有較突出的成圖表35現(xiàn)金成本(美元/噸)00-乙烷裂解混合進料乙烷/丙烷=60/40混合進料乙烷/丙烷=40/602,5002,0001,5001,000500--500MTOCTOMTOCTO乙烷裂解混合進料乙烷/丙烷=60/40混合進料乙烷/丙烷=40/60明及評級說明安證券研究所/01/04/07/10/01/04/07/10/01/04/07/10/01/04/07/10/01/04/07/10/01/04/07/10/01/04/07/10/01/04/07/10/01/04/07/10/01/04/07/10/012013/012013/052013/092014/012014/052014/092015/012015/052015/092016/012016/052016/092017/012017/052017/092018/012018/052018/092019/012019/052019/092020/012020/052020/092021/012021/05/01/04/07/10/01/04/07/10/01/04/07/10/01/04/07/10/01/04/07/10/01/04/07/10/01/04/07/10/01/04/07/10/01/04/07/10/01/04/07/10/012013/012013/052013/092014/012014/052014/092015/012015/052015/092016/012016/052016/092017/012017/052017/092018/012018/052018/092019/012019/052019/092020/012020/052020/092021/012021/052021/092022/012022/052022/092023/01華安研究?拓展投資價值??4.2競爭路線成本情況-丙烯圖表37現(xiàn)金成本(美元/噸)-乙烷裂解混合進料乙烷/丙烷=60/40混合進料乙烷/丙烷=40/602,5002,0001,5001,000500--500MTOCTOMTOCTO乙烷裂解混合進料乙烷/丙烷=60/40混合進料乙烷/丙烷=40/60明及評級說明安證券研究所02-2803-3104-3005-3106-3007-3108-3109-3002-2803-3104-3005-3106-3007-3108-3109-3001-3102-2803-3104-3005-3106-3007-3108-3109-30華安研究?拓展投資價值??4.3下游需求情況元，月環(huán)比+0.20%，同比-21.60%；截至2022年12月31日，房屋竣工面積當(dāng)月值為30513萬平方米，月環(huán)比+233.69%，積(萬平方米)00000明及評級說明安證券研究所明及評級說明明及評級說明證券研究報告32華安研究?拓展投資價值、相關(guān)企業(yè)估值證券研究報告33華安研究?拓展投資價值??5相關(guān)企業(yè)估值明及評級說明安證券研究所證券研究報告34華安研究?拓展投資價值??風(fēng)險提示明及評級說明安證券研究所華安研究?拓展投資價值重要聲明分析師