中金盡調(diào)培訓(xùn)-中金制作的盡職調(diào)查指引

保薦人盡職調(diào)查工作介紹材料2007年4月第一章盡職調(diào)查工作的概述…………………第二章盡職調(diào)查工作的流程…………………第三章盡職調(diào)查工作的內(nèi)容…………………24第一章盡職調(diào)查工作的概述1根據(jù)2006年51根據(jù)2006年5月29日證監(jiān)會(huì)頒布的《保薦人盡職調(diào)查工作準(zhǔn)則》，盡職調(diào)查指保薦人對(duì)擬推薦公開發(fā)行證券的公司(“發(fā)行人”)進(jìn)行全面調(diào)查，充分了解發(fā)行人的經(jīng)營情況及其面臨的風(fēng)險(xiǎn)和問題，并有充分理由確信發(fā)行人符合《證券法》等法律法規(guī)及中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的發(fā)行條件以及確信發(fā)行人申請(qǐng)文件和公開發(fā)行募集文件真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的過程1除保薦人外，盡職調(diào)查工作還涉及審計(jì)師、評(píng)估師、律師等其他中介機(jī)構(gòu)對(duì)發(fā)行人的財(cái)務(wù)、資產(chǎn)和法律責(zé)任方面的調(diào)查工作基本思路基本定義基本定義1全面、深入了解發(fā)行人業(yè)務(wù)、技術(shù)、財(cái)務(wù)、法律、人力資源等多個(gè)方面的詳細(xì)情況1由于發(fā)行人對(duì)所提供的資料、數(shù)據(jù)的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)嚴(yán)格的法律責(zé)任，可以通過盡職調(diào)查工作促使發(fā)行人認(rèn)真履行上市信息披露的義務(wù)3第二章盡職調(diào)查工作的流程全面盡職調(diào)查管理層訪談庫第三方訪談(含監(jiān)管部門、大客戶等)財(cái)全面盡職調(diào)查管理層訪談庫第三方訪談(含監(jiān)管部門、大客戶等)財(cái)務(wù)盡職調(diào)查跟進(jìn)盡職調(diào)查(BringdownDD)其他(含專項(xiàng)盡職調(diào)查、持續(xù)督導(dǎo))一一二二三三四四五五六六七七1由保薦人牽頭并由其他中介機(jī)構(gòu)參與向公司提交全面盡職調(diào)查清單，用于向公司全面地了解業(yè)務(wù)、法律、財(cái)務(wù)等各方面的基本情況基本程序1由保薦人牽頭并由其他中介機(jī)構(gòu)參與向公司提交全面盡職調(diào)查清單，用于向公司全面地了解業(yè)務(wù)、法律、財(cái)務(wù)等各方面的基本情況基本程序保薦人他中介機(jī)構(gòu)全全面盡職調(diào)查清單法律財(cái)務(wù)評(píng)估 發(fā)行人1由保薦人及其他中介機(jī)構(gòu)先向公司提交全面盡職調(diào)查清單，并就各部分內(nèi)容分別對(duì)相關(guān)填報(bào)人員進(jìn)行培訓(xùn)，在填報(bào)完成后回收清單，根據(jù)填報(bào)情況就不符合要求的填報(bào)內(nèi)容要求公司進(jìn)行再次填報(bào)，并在與公司進(jìn)行討論后最終定稿6全面盡職調(diào)查清單設(shè)計(jì)的注意事項(xiàng)1全面盡職調(diào)查清單設(shè)計(jì)的注意事項(xiàng)1符合證監(jiān)會(huì)頒布的《保薦人盡職調(diào)查工作準(zhǔn)則》及其他有關(guān)準(zhǔn)則的要求1根據(jù)公司所處行業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)，不同行業(yè)盡職調(diào)查問題的設(shè)計(jì)存在一定差異框架稿1根據(jù)以往項(xiàng)目的經(jīng)驗(yàn)，如工行全面盡職調(diào)查清單的設(shè)計(jì)即參考了此前建行的經(jīng)驗(yàn)1提前對(duì)公司情況進(jìn)行預(yù)先了解，有針對(duì)性地設(shè)計(jì)盡職調(diào)查問題，并在設(shè)計(jì)過程中與公司保持緊密接觸，了解具體問題的相關(guān)情況，如員工持股情況等1就經(jīng)過數(shù)次修改完善后的全面盡職調(diào)查清單與公司進(jìn)行討論，并最終定稿全面盡職調(diào)查清單 1公司總體情況–基本情況–歷史沿革–管理體制與組織結(jié)構(gòu)–．．．．．一、全面盡職調(diào)查(續(xù))結(jié)構(gòu)樣例結(jié)構(gòu)樣例 2業(yè)務(wù)部分–總體發(fā)展情況–業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略–各業(yè)務(wù)線或各地區(qū)業(yè)務(wù)發(fā)展情況–．．．．． 3財(cái)務(wù)部分–財(cái)務(wù)管理體制及職責(zé)分工–主要財(cái)會(huì)政策及程序–主要財(cái)務(wù)狀況–．．．．．4–法律訴訟與監(jiān)管處罰–同業(yè)競爭與職工持股等問題–．．．．． 5人力資源–人力資源制度–管理層情況–員工數(shù)量及結(jié)構(gòu)–員工報(bào)酬情況–．．．．．1管理層對(duì)公司業(yè)務(wù)發(fā)展與戰(zhàn)略整體規(guī)劃進(jìn)行正式地全面介紹，與全面盡職調(diào)查清單相互補(bǔ)充1管理層對(duì)公司業(yè)務(wù)發(fā)展與戰(zhàn)略整體規(guī)劃進(jìn)行正式地全面介紹，與全面盡職調(diào)查清單相互補(bǔ)充力1保薦人與管理層進(jìn)行單獨(dú)溝通訪談，并舉行大型的盡職調(diào)查大會(huì)，由管理層對(duì)全體中介進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)講解，并在講解結(jié)束后由中介機(jī)構(gòu)就相關(guān)問題提問，管理層予以解答1包括保薦人、律師、審計(jì)師、評(píng)估師在內(nèi)的全體中介機(jī)構(gòu)1在召開盡職調(diào)查大會(huì)之前就管理層需講解的內(nèi)容結(jié)構(gòu)提供框架建議1不應(yīng)對(duì)管理層講解內(nèi)容限制性太強(qiáng)，應(yīng)給予管理層自由發(fā)揮的靈活性基本形式基本形式91二、管理層訪談(續(xù))1(某電信企業(yè)) 2業(yè)務(wù)部分 3銷售渠道、售后服務(wù)及業(yè)務(wù)支持系統(tǒng) 4網(wǎng)絡(luò)建設(shè)及資本開支 5財(cái)務(wù)部分6本地網(wǎng)流程重組6基本形式基本形式1匯總有關(guān)公司的組織結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)發(fā)展、重大合同協(xié)議等業(yè)務(wù)/法律/財(cái)務(wù)相關(guān)文件資料，以便于保薦人、律師、審計(jì)師等相關(guān)中介集中審閱相關(guān)文件，深入進(jìn)行盡職調(diào)查工作，也便于保薦人建立完整的保薦檔案1公司總部將資料清單下發(fā)給相應(yīng)的部門和機(jī)構(gòu)，各被調(diào)查下屬單位將按清單順序匯編成冊(cè)的有關(guān)文件逐級(jí)上報(bào)，由公司總部建立專門的資料庫進(jìn)行集中存放與統(tǒng)一管理1資料庫應(yīng)有專門的房間(原則上應(yīng)有兩間，一間用于存放文件檔案，一間提供給保薦人、律師等中介機(jī)構(gòu)用于審閱文件)，并配備資料架、復(fù)印機(jī)、復(fù)印紙、傳真機(jī)、電話(國內(nèi)長途)和電腦1律師協(xié)助發(fā)行人建立和管理資料庫，發(fā)行人委派專門的管理員1各被調(diào)查單位在提供資料清單要求的文件時(shí)，應(yīng)按清單順序制作法律資料目錄(包括紙質(zhì)文本和電子文檔)，在目錄中應(yīng)當(dāng)按照清單編號(hào)順序列明是否存在清單所列載的文件，以及已提供的文件和情況說明的準(zhǔn)確名稱、文號(hào)和發(fā)文(或簽署)日期。制作時(shí)首先列明標(biāo)題，然后說明提交文件情況，并將目錄放在資料的最前面1中介機(jī)構(gòu)將隨著盡職調(diào)查的深入，針對(duì)需進(jìn)一步明確、補(bǔ)充或者新發(fā)生的事項(xiàng)，向公司提交補(bǔ)充盡職調(diào)查文件清單，要求公司提供補(bǔ)充資料1組織性和綜合性文件8環(huán)境保護(hù)事宜2業(yè)務(wù)情況及發(fā)展1組織性和綜合性文件8環(huán)境保護(hù)事宜2業(yè)務(wù)情況及發(fā)展戰(zhàn)略相關(guān)文件3業(yè)務(wù)資質(zhì)文件4融資文件、審計(jì)報(bào)告及評(píng)估報(bào)告5重大合同和協(xié)議6同業(yè)競爭和關(guān)聯(lián)交易7主要資產(chǎn)99勞動(dòng)人事及員工事宜110稅務(wù)資料知識(shí)訴訟、仲裁、行政處1與監(jiān)管部門、大客戶、供應(yīng)商、咨詢公司等第三方進(jìn)行訪談，以了解第三方對(duì)公司的相關(guān)意見，1與監(jiān)管部門、大客戶、供應(yīng)商、咨詢公司等第三方進(jìn)行訪談，以了解第三方對(duì)公司的相關(guān)意見，包括是否公司是否存在行業(yè)處罰、行業(yè)監(jiān)管政策、客戶資源關(guān)系、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)等，以驗(yàn)證全面盡職調(diào)查獲取的情況，加強(qiáng)對(duì)發(fā)行人的了解1可采取面對(duì)面訪談的形式，也可以采取電話會(huì)議的方式1在對(duì)第三方進(jìn)行訪談前，應(yīng)列出一個(gè)問題清單，提前交給即將訪談的第三方，以方便其提前作準(zhǔn)備基本形式基本形式1行業(yè)政策和法規(guī)要求四1行業(yè)政策和法規(guī)要求(某監(jiān)管機(jī)構(gòu))2行業(yè)業(yè)務(wù)監(jiān)管情況3公司合規(guī)情況1在審計(jì)報(bào)告初稿出具后，與前期持續(xù)財(cái)務(wù)盡職調(diào)查情況進(jìn)行比較分析，了解審計(jì)結(jié)果與管理層數(shù)據(jù)差異的原因，并深入了解相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)變化趨勢(shì)及其原因，同時(shí)對(duì)重大1在審計(jì)報(bào)告初稿出具后，與前期持續(xù)財(cái)務(wù)盡職調(diào)查情況進(jìn)行比較分析，了解審計(jì)結(jié)果與管理層數(shù)據(jù)差異的原因，并深入了解相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)變化趨勢(shì)及其原因，同時(shí)對(duì)重大變化的科目及附注中重要事項(xiàng)等進(jìn)行詳細(xì)了解1從財(cái)務(wù)角度深入理解公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營特色與業(yè)務(wù)亮點(diǎn)，并了解各年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)變動(dòng)原因及發(fā)展趨勢(shì)，為撰寫上市招股書財(cái)務(wù)和MD&A章節(jié)提供素材基本形式1保薦人對(duì)審計(jì)報(bào)告數(shù)據(jù)初稿進(jìn)行分析，并提出基于該階段財(cái)務(wù)報(bào)告初稿的財(cái)務(wù)盡職調(diào)查問題清單，召開財(cái)務(wù)盡職調(diào)查會(huì)議由公司管理層回答保薦人所提出的問題，同時(shí)審計(jì)師可以參與討論，公司按照討論結(jié)果補(bǔ)充提供相關(guān)資料和數(shù)據(jù)1財(cái)務(wù)盡職調(diào)查是審計(jì)報(bào)告正式出具上報(bào)前必須經(jīng)歷的基本程序，對(duì)于某些項(xiàng)目如公司發(fā)生重大重組等則具有更重要的意義1對(duì)于一些比較重要的問題且在會(huì)上無法提供回答的，需要公司在會(huì)后通過書面的形式提供給保薦人1保薦人要事先做全面、細(xì)致的財(cái)務(wù)分析，包括主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和指標(biāo)的橫縱向比較1損益表情況五、財(cái)務(wù)盡職調(diào)查(續(xù))1損益表情況 2資產(chǎn)與負(fù)債3現(xiàn)金流量表情況3 4分部報(bào)告信息55A股發(fā)行1遵循證監(jiān)會(huì)《關(guān)于加強(qiáng)對(duì)通過發(fā)審會(huì)的擬發(fā)行證券的公司會(huì)后事項(xiàng)監(jiān)管的通知》的規(guī)定，確定發(fā)行人在發(fā)行上市條件方面是否發(fā)生重大變化，及確定是否需要補(bǔ)充披露有關(guān)重要信息A股發(fā)行1遵循證監(jiān)會(huì)《關(guān)于加強(qiáng)對(duì)通過發(fā)審會(huì)的擬發(fā)行證券的公司會(huì)后事項(xiàng)監(jiān)管的通知》的規(guī)定，確定發(fā)行人在發(fā)行上市條件方面是否發(fā)生重大變化，及確定是否需要補(bǔ)充披露有關(guān)重要信息初步建議主要目的主要目的主要目的1由律師牽頭就重大問題與管理層確認(rèn)是否發(fā)生重大變化，以便各家律師于交易結(jié)束時(shí)發(fā)表法律意見，及確定是否需作補(bǔ)充披露基本形式1交易中的各關(guān)鍵階段或時(shí)間點(diǎn)前進(jìn)行跟進(jìn)盡職調(diào)查，通常為面對(duì)面會(huì)議，也可為適當(dāng)安全保密措施的電話會(huì)議1比照1比照H股跟進(jìn)盡職調(diào)查的基本思想，在A股發(fā)行關(guān)鍵階段或時(shí)間點(diǎn)前由保薦人牽頭對(duì)公司進(jìn)行跟進(jìn)盡職調(diào)查1采取面對(duì)面會(huì)議或電話會(huì)議的形式，并讓發(fā)行人關(guān)鍵管理人員或董事簽署必要的確認(rèn)文件主要范圍盡職調(diào)查將覆蓋相同的核心議題，包括公司的業(yè)務(wù)、運(yùn)營、運(yùn)營業(yè)績及財(cái)務(wù)狀況的各主要方面，以及其監(jiān)管和運(yùn)營環(huán)境1業(yè)務(wù)運(yùn)營、競爭格局和前景展望六、跟進(jìn)盡職調(diào)查(BringdownDD)(續(xù))1業(yè)務(wù)運(yùn)營、競爭格局和前景展望2法律、法規(guī)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)的政策和法律訴訟2 3資產(chǎn)負(fù)債、財(cái)務(wù)狀況 4組織結(jié)構(gòu)、公司管理及內(nèi)控 5其他重大事宜11在發(fā)行上市過程中就發(fā)現(xiàn)的具體問題隨時(shí)進(jìn)行專項(xiàng)盡職調(diào)查，以詳盡了解有關(guān)情況1采用與管理層進(jìn)行訪談的方式，并留存相關(guān)記錄的書面材料211在發(fā)行上市過程中就發(fā)現(xiàn)的具體問題隨時(shí)進(jìn)行專項(xiàng)盡職調(diào)查，以詳盡了解有關(guān)情況1采用與管理層進(jìn)行訪談的方式，并留存相關(guān)記錄的書面材料21保薦人應(yīng)嚴(yán)格按照證監(jiān)會(huì)頒布的《證券發(fā)行上市保薦制度暫行辦法》對(duì)公司進(jìn)行持續(xù)督導(dǎo)，持續(xù)關(guān)注和調(diào)查公司的相關(guān)情況，尤其是子公司的設(shè)立、管理層的變化、重要合同的簽署、訴訟和仲裁等31根據(jù)《證券發(fā)行上市保薦制度暫行辦法》規(guī)定，保薦人應(yīng)當(dāng)建立健全檔案制度，為每一項(xiàng)目建立獨(dú)立的保薦工作檔案，保薦工作檔案應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，保存期不少于十年持續(xù)督持續(xù)督導(dǎo)第三章盡職調(diào)查工作的內(nèi)容4人力資源3同業(yè)競爭與關(guān)聯(lián)交易財(cái)4人力資源3同業(yè)競爭與關(guān)聯(lián)交易財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)5業(yè)務(wù)與技術(shù)267發(fā)行人基本情況 作準(zhǔn)則》和中金公司盡職調(diào)查工作的經(jīng)驗(yàn)，我們把盡職調(diào)查工作的主要內(nèi)容其他其他盡職調(diào)查工作盡職調(diào)查工作1發(fā)行人基本情況會(huì)盡職調(diào)查工作的內(nèi)容——發(fā)行人基本情況1發(fā)行人基本情況會(huì)行業(yè)重組與公司歷史歷歷史沿革情況公司改制重組與重大股權(quán)變動(dòng)發(fā)起人出資與主要股東情況職工持股情況公司情況公司獨(dú)立性公司章程公司章程公司架構(gòu)與分(子)公司情況內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)與管理制度競爭對(duì)手情況供應(yīng)商情況行業(yè)監(jiān)管原料價(jià)格與未來走勢(shì)存貨情況生產(chǎn)技術(shù)與工藝生產(chǎn)許可生產(chǎn)設(shè)備與房產(chǎn)發(fā)行人業(yè)務(wù)情況市場(chǎng)營銷策略業(yè)務(wù)支撐系統(tǒng)研發(fā)機(jī)構(gòu)設(shè)置競爭對(duì)手情況供應(yīng)商情況行業(yè)監(jiān)管原料價(jià)格與未來走勢(shì)存貨情況生產(chǎn)技術(shù)與工藝生產(chǎn)許可生產(chǎn)設(shè)備與房產(chǎn)發(fā)行人業(yè)務(wù)情況市場(chǎng)營銷策略業(yè)務(wù)支撐系統(tǒng)研發(fā)機(jī)構(gòu)設(shè)置行業(yè)總體情況與未來發(fā)展行業(yè)與競爭環(huán)境原料采購情況22業(yè)務(wù)與技術(shù)生產(chǎn)情況主要產(chǎn)品與未來發(fā)展銷售情況核心技術(shù)人員技術(shù)研發(fā)核心專利業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)2業(yè)務(wù)與技術(shù)盡職調(diào)查工作的內(nèi)容——業(yè)務(wù)與技術(shù)(續(xù))業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)2業(yè)務(wù)與技術(shù)業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略經(jīng)營理念與經(jīng)營模式業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)(2~3年)募集資金投向風(fēng)險(xiǎn)因素業(yè)競爭3業(yè)競爭3同業(yè)競爭的情況同業(yè)競爭的處理關(guān)聯(lián)方情況同業(yè)競爭與關(guān)關(guān)聯(lián)方情況同業(yè)競爭與關(guān)聯(lián)交易關(guān)聯(lián)交易目的和實(shí)質(zhì)關(guān)聯(lián)交易關(guān)聯(lián)交易情況規(guī)范關(guān)聯(lián)交易關(guān)聯(lián)交易量關(guān)聯(lián)交易價(jià)格關(guān)聯(lián)交易情況規(guī)范關(guān)聯(lián)交易員工總體情況員工素質(zhì)員工工資高管人員勝任能力4人力資源高管人員薪酬高管人員高管人員變動(dòng)情況持股與對(duì)外投資高管人員激員工總體情況員工素質(zhì)員工工資高管人員勝任能力4人力資源高管人員薪酬高管人員高管人員變動(dòng)情況持股與