高級(jí)審計(jì)師《經(jīng)濟(jì)理論與宏觀經(jīng)濟(jì)政策》模擬試卷2

高級(jí)審計(jì)師《經(jīng)濟(jì)理論與宏觀經(jīng)濟(jì)政策》模擬試卷2卷面總分：10分答題時(shí)間：240分鐘試卷題量：10題練習(xí)次數(shù)：7次

問答題（共10題，共10分）

1.試述政府收入體系存在的問題與分稅制改革

背景與答題要求

審計(jì)署20××年第××號(hào)公告顯示，縣級(jí)財(cái)政性收入結(jié)構(gòu)不盡合理，54個(gè)縣上年實(shí)現(xiàn)的財(cái)政性收入中，非稅收入占60.45%；縣級(jí)財(cái)政對(duì)上級(jí)轉(zhuǎn)移支付依賴度較高，54個(gè)縣上年的公共財(cái)政支出中，有49.39%來(lái)自于上級(jí)轉(zhuǎn)移支付，其中中西部45個(gè)縣的這一比例達(dá)61.66%。

同年的審計(jì)工作報(bào)告指出：從政府間事權(quán)和中央與地方的財(cái)權(quán)劃分看，目前事權(quán)劃分不明確，中央和地方共同承擔(dān)了許多事項(xiàng)的支出責(zé)任，教育、衛(wèi)生、支農(nóng)等支出責(zé)任尚不夠明確。地方稅體系建設(shè)相對(duì)滯后，地方各級(jí)稅收收入不能滿足其當(dāng)年公共財(cái)政支出的一半。

請(qǐng)按以下層次回答問題：（一）我國(guó)現(xiàn)行政府收入體系主要存在哪些問題

（二）分析我國(guó)在政府事權(quán)與支出責(zé)任劃分方面存在的主要問題

（三）對(duì)進(jìn)一步完善分稅制財(cái)政管理體制的建議

正確答案：

您的答案：

本題解析：（一）我國(guó)現(xiàn)行政府收入體系主要存在哪些問題。

現(xiàn)行政府收入體系主要存在以下問題：直接稅和間接稅結(jié)構(gòu)不合理，直接稅比重偏低；政府收入與政府資產(chǎn)負(fù)債統(tǒng)計(jì)不匹配；非稅收入比重偏高；地方政府收入結(jié)構(gòu)不合理，隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大；政府收入中，專款專用的比重較高；國(guó)有資本（資源）收入有待提高；政府各項(xiàng)收入的預(yù)算管理模式有待改善。

（二）分析我國(guó)在政府事權(quán)與支出責(zé)任劃分方面存在的主要問題。

各級(jí)政府事權(quán)與支出責(zé)任劃分存在的問題：第一，政府間事權(quán)劃分以及相應(yīng)的支出責(zé)任范圍的劃分缺乏可操作性的法律依據(jù)；第二，中央和地方政府之間的事權(quán)劃分缺乏穩(wěn)定性和規(guī)范性；第三，中央政府對(duì)地方政府事權(quán)存在干擾行為，即經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)“中央政府出臺(tái)政策，而地方政府負(fù)責(zé)買單”的現(xiàn)象；第四，有些地方政府之間的事權(quán)支出外部效應(yīng)問題尚未得到解決。

（三）對(duì)進(jìn)一步完善分稅制財(cái)政管理體制的建議。

1.應(yīng)完善政府間的事權(quán)和支出責(zé)任劃分。明確劃分中央政府和各級(jí)地方政府的事權(quán)范圍，按照責(zé)權(quán)利對(duì)稱原則，將地方各級(jí)政府事權(quán)與支出責(zé)任安排重心適當(dāng)上移。對(duì)各項(xiàng)事權(quán)進(jìn)行梳理，將事關(guān)全局性的支出責(zé)任歸于中央政府，而事關(guān)局部地區(qū)利益的支出歸于地方政府。具體而言，應(yīng)適度加強(qiáng)中央事權(quán)和支出責(zé)任，國(guó)防、外交、國(guó)家安全、關(guān)系全國(guó)統(tǒng)一市場(chǎng)規(guī)則和管理等作為中央事權(quán)；部分社會(huì)保障、跨區(qū)域重大項(xiàng)目建設(shè)維護(hù)等作為中央和地方共同事權(quán)，逐步理順事權(quán)關(guān)系；區(qū)域性公共服務(wù)作為地方事權(quán)。中央和地方按照事權(quán)劃分相應(yīng)承擔(dān)和分擔(dān)支出責(zé)任。中央可通過安排轉(zhuǎn)移支付將部分事權(quán)支出責(zé)任委托地方承擔(dān)。對(duì)于跨區(qū)域且對(duì)其他地區(qū)影響較大的公共服務(wù)，中央通過轉(zhuǎn)移支付承擔(dān)一部分地方事權(quán)支出責(zé)任。

2.給予地方政府適當(dāng)?shù)亩愂樟⒎ê凸芾頇?quán)限。應(yīng)該對(duì)不同稅種采取不同的稅收立法權(quán)限：對(duì)諸如個(gè)人所得稅、企業(yè)所得稅、增值稅等對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)影響較大的稅種，立法權(quán)應(yīng)該集中在中央；對(duì)于對(duì)地方經(jīng)濟(jì)影響較大，而對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)整體影響不大的稅種，例如財(cái)產(chǎn)稅類，立法權(quán)應(yīng)該下放給地方。

3.合理確定地方稅收收入規(guī)模，構(gòu)建地方稅的主體稅種。加快地方稅制改革，完善地方稅制體系，根據(jù)財(cái)政支出狀況和其他自身情況確定地方稅收收入占地方GDP的比例。在不影響稅收負(fù)擔(dān)的前提下，積極推進(jìn)財(cái)產(chǎn)稅體系的改革，大力發(fā)展和培植財(cái)產(chǎn)稅，推動(dòng)開征完善的環(huán)境稅，使其成長(zhǎng)為地方稅的主體稅種。

2.試述財(cái)政赤字、債務(wù)政策與財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系

二、背景與答題要求

改革開放以前，我國(guó)財(cái)政運(yùn)行一直堅(jiān)持收支平衡、略有節(jié)余的政策，之后財(cái)政赤字的規(guī)模越來(lái)越大。財(cái)政支出中，財(cái)政赤字的比重也越來(lái)越高，1990年約為5％，1995年約為8％，2000年約為16％。

上世紀(jì)80年代我國(guó)的財(cái)政赤字主要通過銀行透支或借款來(lái)解決，90年代切斷了這一渠道，隨之國(guó)債規(guī)模越來(lái)越大，中央財(cái)政的債務(wù)依存度也越來(lái)越高，1981年約為7％，1991年約為21％，2001年約為60％。

請(qǐng)從以下四個(gè)方面回答問題：(一)財(cái)政赤字過高的可能后果

(二)債務(wù)規(guī)模過大的可能后果

(三)如何合理安排赤字和債務(wù)收入

(四)我國(guó)未來(lái)一段時(shí)間里應(yīng)該選擇什么樣的財(cái)政赤字和債務(wù)政策

正確答案：

您的答案：

本題解析：(一)導(dǎo)致貨幣發(fā)行量擴(kuò)大，誘發(fā)通貨膨脹；影響財(cái)政未來(lái)的承受能力和償付能力。

(二)(1)過度發(fā)債容易導(dǎo)致政府支出擴(kuò)張，加大赤字規(guī)模；(2)赤字增大會(huì)加速債務(wù)逐年累積，而越滾越多的債務(wù)利息支付又進(jìn)一步加大了赤字缺口，在"債務(wù)--赤字陷井"中，政府債務(wù)規(guī)模逐漸膨脹；(3)國(guó)債的大量發(fā)行"擠出"私人消費(fèi)和投資，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力，財(cái)政收入增長(zhǎng)緩慢，削減赤字難度加大；(4)政府負(fù)債過多，信譽(yù)下降，發(fā)債困難；一旦政府被迫對(duì)債務(wù)實(shí)施貨幣化，通貨膨脹在所難免。

(三)國(guó)家在一定時(shí)期內(nèi)的赤字和債務(wù)規(guī)模必須適度，一方面要考慮國(guó)家宏觀調(diào)控的客觀需要及其社會(huì)應(yīng)債能力的大小，更重要的是需要考慮財(cái)政未來(lái)的承受能力和償付能力。

財(cái)政的承受能力和償付能力主要考慮兩個(gè)因素：一是赤字和債務(wù)的總量規(guī)模。高赤字必然導(dǎo)致高債務(wù)；高債務(wù)必然增加未來(lái)財(cái)政支出和財(cái)政赤字的壓力，從而進(jìn)一步推動(dòng)債務(wù)的膨脹，赤字和債務(wù)的相互轉(zhuǎn)換及其不斷累積的債務(wù)還本付息負(fù)擔(dān)，無(wú)疑相應(yīng)加重了還債壓力。二是赤字和債務(wù)的使用方向。這里的關(guān)鍵問題是，國(guó)家預(yù)算安排的財(cái)政赤字是用于消費(fèi)還是用于投資，國(guó)家債務(wù)收入除去當(dāng)年的還本付息外，是用于彌補(bǔ)非生產(chǎn)性財(cái)政赤字，還是用于國(guó)民經(jīng)濟(jì)建設(shè)。赤字和債務(wù)如果是用于國(guó)民經(jīng)濟(jì)建設(shè)，特別是急需發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展，會(huì)相應(yīng)地弱化財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。因此，赤字和債務(wù)政策應(yīng)考慮國(guó)家調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的需要，也要考慮通貨膨脹因素和財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)鍵是應(yīng)根據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化，適時(shí)適度地運(yùn)用這一政策，并將財(cái)政赤字和債務(wù)控制在一個(gè)較為合理的范圍內(nèi)。

(四)1．把控制赤字和債務(wù)規(guī)模納入中長(zhǎng)期財(cái)政發(fā)展規(guī)劃。必須適當(dāng)調(diào)整財(cái)政政策，控制赤字和債務(wù)規(guī)模，并應(yīng)通過納入中長(zhǎng)期財(cái)政發(fā)展規(guī)劃，分步實(shí)施，逐步向財(cái)政平衡的方向努力。

2．提高國(guó)家財(cái)政收入比重，改變國(guó)家財(cái)政的弱勢(shì)地位。今后為了實(shí)現(xiàn)縮減赤字、控制債務(wù)的目標(biāo)，并能有效發(fā)揮財(cái)政調(diào)控經(jīng)濟(jì)的職能作用，至為關(guān)鍵的是要提高國(guó)家財(cái)力集中度，切實(shí)改變財(cái)政的弱勢(shì)地位。

3．完善財(cái)政支出政策，優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu)。今后我國(guó)財(cái)政支出的供給范圍和支出結(jié)構(gòu)需要結(jié)合改革的進(jìn)程和財(cái)政職能的轉(zhuǎn)變進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整，有的支出需要強(qiáng)化，有的支出需要弱化。

4．優(yōu)化國(guó)債結(jié)構(gòu)，完善國(guó)債運(yùn)行機(jī)制。主要需要解決以下幾方面的問題：(1)國(guó)債發(fā)行的期限較短問題(2)國(guó)債品種多樣化(3)整個(gè)國(guó)家債務(wù)的使用結(jié)構(gòu)。

5．建立償債基金，降低償債風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)盡早建立國(guó)債償債基金，這也是今后合理控制赤字和債務(wù)規(guī)模的重大政策防范措施?；饋?lái)源應(yīng)當(dāng)多渠道多層次的籌集。

3.一、題目

試論如何完善財(cái)政投資提高投資效益

二、背景與答題要求

財(cái)政投資從職能范圍上看是以國(guó)家為主體的一種集中性投資，是社會(huì)總投資的重要組成部分。作為一種政府經(jīng)濟(jì)行為，財(cái)政投資是國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的必要手段，在社會(huì)投資和資源配置中具有重要的導(dǎo)向作用。如何完善財(cái)政投資，提高投資效益呢?請(qǐng)按以下層次對(duì)本題加以論述：(一)強(qiáng)化國(guó)家財(cái)政的投資能力

(二)充分發(fā)揮國(guó)債投資作用

(三)深化投資體制改革

(四)確定各級(jí)政府的投資范圍

(五)完善財(cái)政投資政策

正確答案：

您的答案：

本題解析：(一)提高國(guó)家的財(cái)力集中度，強(qiáng)化國(guó)家財(cái)政的投資能力

理論研究和國(guó)內(nèi)外實(shí)踐表明，財(cái)政投資能力與國(guó)家財(cái)力集中度密切相關(guān)，沒有雄厚的國(guó)家財(cái)力，財(cái)政投資能力必將會(huì)受到制約。今后為了提高財(cái)政投資比重，強(qiáng)化國(guó)家財(cái)政的投資能力，充分發(fā)揮財(cái)政投資支持和調(diào)控經(jīng)濟(jì)的職能作用，至為關(guān)鍵的是要提高國(guó)家財(cái)力集中度，切實(shí)改變財(cái)政的弱勢(shì)地位。

(二)明確國(guó)債政策取向，充分發(fā)揮國(guó)債投資作用

(1)合理確定國(guó)債規(guī)模。國(guó)債規(guī)模的擴(kuò)大，固然有助于在一定時(shí)期內(nèi)擴(kuò)大財(cái)政的投資能力，但國(guó)債是有借有還的，國(guó)債規(guī)模過大甚至膨脹必將會(huì)增加財(cái)政未來(lái)的還債壓力和風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)財(cái)政和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展產(chǎn)生消極影響。因而，國(guó)債規(guī)模必須適度，這是正確運(yùn)用國(guó)債投資政策需要研究解決的一個(gè)關(guān)鍵問題。今后一個(gè)時(shí)期我國(guó)的國(guó)債規(guī)模應(yīng)該選擇一條均衡增長(zhǎng)或適度增長(zhǎng)的道路，因?yàn)閲?guó)債的發(fā)行驟然下降會(huì)嚴(yán)重制約政府即時(shí)的調(diào)控能力，但國(guó)債的過度擴(kuò)張也會(huì)對(duì)未來(lái)的經(jīng)濟(jì)安全帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。(2)要注重優(yōu)化國(guó)債結(jié)構(gòu)，完善國(guó)債運(yùn)行機(jī)制。合理的國(guó)債結(jié)構(gòu)及其國(guó)債運(yùn)行機(jī)制，對(duì)于避免債務(wù)膨脹、提高國(guó)債資金效益、增強(qiáng)國(guó)債的償債能力，無(wú)疑是十分重要的。(3)要切實(shí)加強(qiáng)國(guó)債投資的管理。國(guó)債資金是將社會(huì)居民的暫時(shí)閑置資金轉(zhuǎn)為由國(guó)家支配的積累性資金，其資金的根本來(lái)源是老百姓的錢，必須加強(qiáng)管理，花好用好。最關(guān)鍵的是要制訂國(guó)債投資規(guī)劃，嚴(yán)格選擇項(xiàng)目。另外，要注重加強(qiáng)監(jiān)督檢查。財(cái)政部門是國(guó)債投資的主體，要積極參與國(guó)債投資項(xiàng)目的審核，切實(shí)加強(qiáng)對(duì)資金和項(xiàng)目的源頭控制，督促落實(shí)配套資金，監(jiān)督資金的使用情況。

(三)進(jìn)一步轉(zhuǎn)變政府職能，深化投資體制改革

(1)要明確各類投資主體的投資范圍。在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，政府一方面需要對(duì)基礎(chǔ)性項(xiàng)目和公益性項(xiàng)目進(jìn)行投資，另一方面還必須對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的有關(guān)重要產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投資。至于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的大量一般競(jìng)爭(zhēng)性項(xiàng)目，政府投資則應(yīng)完全退出，主要由企業(yè)投資負(fù)責(zé)，具體通過企業(yè)自身積累、市場(chǎng)籌資和商業(yè)銀行間接融資等作為資金來(lái)源渠道。(2)按照政企分開的原則，賦予企業(yè)充分的投資決策權(quán)限。今后凡由企業(yè)或由國(guó)家委托企業(yè)法人投資建設(shè)的工程建設(shè)項(xiàng)目，從進(jìn)行可行性研究、立項(xiàng)到選擇設(shè)計(jì)、施工單位，所有各個(gè)環(huán)節(jié)，都要由企業(yè)自主決策。(3)無(wú)論是政府決策的項(xiàng)目，還是企業(yè)決策的項(xiàng)目，都要建立投資責(zé)任制和風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制。

(四)合理劃分政府投資事權(quán)，確定各級(jí)政府的投資范圍

從市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家投資管理的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，政府投資事權(quán)劃分應(yīng)遵循以下原則：一是受益原則。二是兼顧效率與公平原則。除此之外，政府投資事權(quán)的劃分還要考慮我國(guó)維護(hù)國(guó)家統(tǒng)一和經(jīng)濟(jì)與社會(huì)穩(wěn)定發(fā)展、發(fā)揮地方政府積極性等要求。根據(jù)上述原則，今后我國(guó)中央政府的投資范圍，主要是關(guān)系國(guó)計(jì)民生和國(guó)民經(jīng)濟(jì)全局的重大公益性和基礎(chǔ)性項(xiàng)目，以及國(guó)家從整體利益需要和調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)出發(fā)認(rèn)為有必要進(jìn)行投資的特大型競(jìng)爭(zhēng)性項(xiàng)目。省級(jí)政府投資范圍主要是本區(qū)域內(nèi)的基礎(chǔ)設(shè)施和公用設(shè)施項(xiàng)目，以及競(jìng)爭(zhēng)性項(xiàng)目中符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和規(guī)模經(jīng)濟(jì)要求、技術(shù)先進(jìn)、對(duì)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展有帶動(dòng)作用的支柱產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目和高新技術(shù)開發(fā)項(xiàng)目。

(五)完善財(cái)政投資政策，支持和促進(jìn)國(guó)有經(jīng)濟(jì)發(fā)展

(1)要支持國(guó)有經(jīng)濟(jì)從戰(zhàn)略布局上進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整，著力強(qiáng)化國(guó)有經(jīng)濟(jì)在關(guān)系國(guó)家經(jīng)濟(jì)命脈和關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)中的實(shí)力和地位。(2)要支持國(guó)有經(jīng)濟(jì)進(jìn)行企業(yè)組織結(jié)構(gòu)調(diào)整，實(shí)施大公司大集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略。(3)要支持國(guó)有經(jīng)濟(jì)的技術(shù)改造，提高國(guó)有經(jīng)濟(jì)的技術(shù)水平和競(jìng)爭(zhēng)能力。

4.一、題目

試述公共財(cái)政的內(nèi)涵與公共財(cái)政框架的建立

二、背景與答題要求

公共財(cái)政是與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的一種財(cái)政模式。在我國(guó)，要發(fā)展社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，就應(yīng)該建立相應(yīng)的公共財(cái)政體系。目前，我國(guó)仍處于社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的初級(jí)階段，公共財(cái)政體系的創(chuàng)建雖然取得一定成效，但仍有許多工作要做。為順利推進(jìn)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的深入發(fā)展，我們必須加速財(cái)政體制改革，早日建立起符合科學(xué)發(fā)展要求的公共財(cái)政框架。

請(qǐng)按以下層次回答問題：(一)公共財(cái)政的涵義

(二)公共收支的涵義及范圍

(三)公共債務(wù)規(guī)模與結(jié)構(gòu)的確定

(四)建立預(yù)算管理體系的內(nèi)容

正確答案：

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本題解析：(一)公共財(cái)政涵義

公共財(cái)政的涵義可以概括為：它是以國(guó)家為主體，通過政府的收支活動(dòng)，集中一部分社會(huì)資源，用于履行政府職能和滿足社會(huì)公共需要的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。

(二)公共收支的涵義及范圍

公共收入，也稱為財(cái)政收入，是政府為滿足社會(huì)公共需要，憑借國(guó)家權(quán)力取得的收入。通常包括以稅收收入為主體，輔之以公共收費(fèi)、國(guó)有資產(chǎn)收入組成的公共收入體系。公共支出范圍主要包括四個(gè)方面：政權(quán)建設(shè)領(lǐng)域、事業(yè)發(fā)展領(lǐng)域、公共投資領(lǐng)域、收入分配調(diào)節(jié)領(lǐng)域。

(三)公共債務(wù)規(guī)模與結(jié)構(gòu)的確定

1.確定合理的公債規(guī)模與結(jié)構(gòu)。確定公債規(guī)模主要應(yīng)考慮發(fā)行對(duì)象的應(yīng)債能力和發(fā)行主體的償債能力兩個(gè)基本因素，只有當(dāng)這兩方面的能力都具備時(shí)，確定的規(guī)模才是適度的。衡量公債規(guī)模的指標(biāo)主要有三個(gè)：公債依存度、公債負(fù)擔(dān)率、償債率。公債期限結(jié)構(gòu)的選擇是政府公債收入管理的重要方面。公債期限結(jié)構(gòu)的選擇應(yīng)考慮的因素有：社會(huì)閑置資金結(jié)構(gòu)、債務(wù)收入的使用方向、使公債籌資成本最低、貨幣政策的要求。

2.加強(qiáng)公債資金使用管理。具體包括：合理確定公債的使用方向、加強(qiáng)公債資金使用的財(cái)務(wù)管理、注重公債資金使用的效益考核等。

(四)建立預(yù)算管理體系的內(nèi)容

1.建立統(tǒng)一的國(guó)家預(yù)算。在編制現(xiàn)有的以稅收收入為主體的預(yù)算的基礎(chǔ)上，逐步將非稅收收入納入預(yù)算管理，最終實(shí)現(xiàn)預(yù)算內(nèi)外資金的統(tǒng)籌使用，建立統(tǒng)一、規(guī)范和更為全面的國(guó)家預(yù)算。

2.改革預(yù)算編制方法，細(xì)化預(yù)算編制內(nèi)容，實(shí)行零基預(yù)算和部門預(yù)算。要改變預(yù)算編制長(zhǎng)期沿用的“基數(shù)法”，實(shí)行零基預(yù)算，增強(qiáng)預(yù)算的科學(xué)性。要改革政府收支分類科目體系。按部門預(yù)算管理原則設(shè)計(jì)預(yù)算科目，將體現(xiàn)政府職能的收支(包括基金收支)統(tǒng)一納入預(yù)算管理，完整而準(zhǔn)確地反映政府財(cái)政職能和政府活動(dòng)范圍。還要研究編制滾動(dòng)預(yù)算，以統(tǒng)籌考慮中長(zhǎng)期發(fā)展目標(biāo)，增強(qiáng)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的可預(yù)測(cè)性，提高預(yù)算的科學(xué)性和執(zhí)行效率。

3.建立國(guó)庫(kù)集中收付制度。包括國(guó)庫(kù)集中收入制度和國(guó)庫(kù)集中支付制度兩方面。建立國(guó)庫(kù)集中收付制度，有利于資金的統(tǒng)一調(diào)度和管理，從根本上改變過去存在的財(cái)政資金分散管理，各支出部門和支出單位多頭開戶、重復(fù)開戶的混亂局面，也是防止機(jī)構(gòu)龐大、冗員過多、以權(quán)謀私等腐敗行為的一項(xiàng)有效措施。

4.推行政府采購(gòu)和招標(biāo)制度。政府采購(gòu)是國(guó)際上通行的一種財(cái)政支出管理辦法。政府采購(gòu)主要采取競(jìng)爭(zhēng)性招標(biāo)方式進(jìn)行。

5.一、題目

試述企業(yè)并購(gòu)的動(dòng)因與方式

二、背景與答題要求

企業(yè)并購(gòu)作為現(xiàn)代企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易的主要形式，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，有著深刻的經(jīng)濟(jì)動(dòng)因。改革開放以來(lái)，我國(guó)企業(yè)并購(gòu)行為也日益增多。在宏觀層面上，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生一定的影響；在微觀層面上，也給企業(yè)帶來(lái)了挑戰(zhàn)和機(jī)遇。

請(qǐng)按以下層次回答問題：（一）企業(yè)并購(gòu)的動(dòng)因

（二）企業(yè)并購(gòu)的籌資方式

（三）管理層收購(gòu)的含義和方式

正確答案：

您的答案：

本題解析：（一）并購(gòu)的動(dòng)因主要有：

1．獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)

2．降低交易費(fèi)用

3．多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略

（二）并購(gòu)的籌資方式

1．現(xiàn)金支付時(shí)的籌資方式

(1)增效擴(kuò)股

(2)金融機(jī)構(gòu)貸款

(3)發(fā)行企業(yè)債券

(4)發(fā)行認(rèn)股權(quán)證

2．股票和混合證券支付的籌資渠道

(1)發(fā)行普通股

(2)發(fā)行優(yōu)先股

(3)發(fā)行企業(yè)債券

（三）管理層收購(gòu)的含義和方式

管理層收購(gòu)是指目標(biāo)公司的管理層利用外部融資購(gòu)買本公司的股份，從而改變本公司所有者結(jié)構(gòu)、控制權(quán)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，進(jìn)而達(dá)到重組本公司的目的并獲得預(yù)期收益的一種收購(gòu)行為。從理論上來(lái)說(shuō)，管理層收購(gòu)有助于降低代理成本，有效激勵(lì)和約束管理層、提高資源配置效率。國(guó)外管理層收購(gòu)方式主要有三種：

1．收購(gòu)上市公司

2．收購(gòu)集團(tuán)的子公司或分支機(jī)構(gòu)

3．公營(yíng)部門的私有化

6.一、題目

試述商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的主要措施

二、背景與答題要求

起步于20世紀(jì)80年代初期的我國(guó)商業(yè)銀行改革，與我國(guó)總體金融體制改革同步推進(jìn)，獲得了長(zhǎng)足發(fā)展。但是，由于宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化以及銀行自身經(jīng)營(yíng)中存在的問題，我國(guó)銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)也開始顯現(xiàn)。商業(yè)銀行加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，監(jiān)管部門也以風(fēng)險(xiǎn)控制為重點(diǎn)加強(qiáng)監(jiān)管，成為進(jìn)一步深化商業(yè)銀行改革的重要內(nèi)容。請(qǐng)按以下層次回答問題：(一)我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的主要誘因

(二)商業(yè)銀行加強(qiáng)自身風(fēng)險(xiǎn)管理的主要措施

(三)監(jiān)管部門針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理所采取的主要措施

正確答案：

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本題解析：(一)我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的主要誘因

由于宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化以及銀行自身經(jīng)營(yíng)中存在的問題，我國(guó)銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)開始暴露出來(lái)。一是受金融危機(jī)的影響，出口拉動(dòng)需求的增長(zhǎng)模式受到了嚴(yán)重的挑戰(zhàn)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度開始放慢。在通貨緊縮或膨脹的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳，其債務(wù)問題開始顯現(xiàn)并逐步波及銀行；二是銀行粗放性經(jīng)營(yíng)可能導(dǎo)致銀行不良資產(chǎn)增加，銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)凸現(xiàn)；三是隨著企業(yè)的改革深化，許多企業(yè)利用改制、上市的機(jī)會(huì)大量逃廢銀行的債務(wù)，銀行的信貸資產(chǎn)得不到保全?；诖?，監(jiān)管部門和商業(yè)銀行開始以風(fēng)險(xiǎn)控制為重點(diǎn)來(lái)進(jìn)一步改造商業(yè)銀

行。

(二)商業(yè)銀行加強(qiáng)自身風(fēng)險(xiǎn)管理的主要措施

各商業(yè)銀行紛紛強(qiáng)化本銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理。主要表現(xiàn)在：(1)各商業(yè)銀行全面推行資產(chǎn)負(fù)債比例，通過能夠反映和監(jiān)控資產(chǎn)質(zhì)量的一系列指標(biāo)如貸款風(fēng)險(xiǎn)度、單個(gè)貸款比例、不良貸款比例、存貸款比例、流動(dòng)性比例等來(lái)約束各分支機(jī)構(gòu)的行為。(2)建立信用評(píng)級(jí)制度，加強(qiáng)對(duì)貸款對(duì)象的信用風(fēng)險(xiǎn)管理。(3)建立和完善授權(quán)授信制度。規(guī)范了授權(quán)范圍，將資金營(yíng)運(yùn)、財(cái)務(wù)收支、勞動(dòng)人事等各項(xiàng)活動(dòng)納入授權(quán)管理之中。(4)實(shí)行審貸分離。建立和完善了審貸分離和簽批人責(zé)任制度，總行和各級(jí)分行均成立信貸審查委員會(huì)，協(xié)助行長(zhǎng)審批貸款、擔(dān)保等業(yè)務(wù)。

(三)監(jiān)管部門針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理所采取的主要措施

從監(jiān)管部門來(lái)看，主要采取了以下幾個(gè)方面的措施：(1)對(duì)銀行業(yè)務(wù)的指令性、絕對(duì)指標(biāo)管理轉(zhuǎn)變?yōu)殚g接、相對(duì)指標(biāo)管理。(2)規(guī)范資金運(yùn)用環(huán)節(jié)。(3)強(qiáng)化商業(yè)銀行的內(nèi)部控制，降低操作性風(fēng)險(xiǎn)。(4)減少政府對(duì)金融業(yè)的干預(yù)，進(jìn)一步強(qiáng)化商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)自主權(quán)。(5)強(qiáng)化了商業(yè)銀行資本金補(bǔ)充制度和不良資產(chǎn)的處置。

7.一、題目

試述完善國(guó)庫(kù)集中支付制度的思路

一、背景與答題要求

我國(guó)過去國(guó)庫(kù)支付實(shí)行的是分散支付制度。這種支付制度存在著支付過程脫離財(cái)政監(jiān)管，資金分散支付和儲(chǔ)存影響使用效率，財(cái)政資金運(yùn)行的信息反映滯后等方面問題。為了從根本上解決這些問題，我國(guó)進(jìn)行財(cái)政體制改革，實(shí)行國(guó)庫(kù)集中支付制度，加強(qiáng)對(duì)財(cái)政資金的控制，提高財(cái)政資金的使用效益。

請(qǐng)從以下三個(gè)方面回答問題：(一)國(guó)庫(kù)集中支付制度的含義

(二)國(guó)庫(kù)集中支付制度的作用

(三)完善我國(guó)國(guó)庫(kù)集中支付制度的思路

正確答案：

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本題解析：(一)國(guó)庫(kù)集中支付制度的含義

國(guó)庫(kù)集中支付制度，也稱國(guó)庫(kù)單一賬戶制度，是指政府將所有財(cái)政性資金(包括預(yù)算內(nèi)資金和納入預(yù)算管理的預(yù)算外資金)集中在國(guó)庫(kù)或國(guó)庫(kù)指定的代理行開設(shè)賬戶，同時(shí)，所有的財(cái)政支出均通過這一賬戶進(jìn)行撥付。

(二)國(guó)庫(kù)集中支付制度的作用

世界各國(guó)的實(shí)踐表明，實(shí)行國(guó)庫(kù)集中支付制度，不僅具有財(cái)務(wù)處理上的意義，更具有

倡廉、堵亂、防散、增效的作用。

1.有利于堵塞漏洞，促進(jìn)反腐倡廉。國(guó)庫(kù)支付系統(tǒng)集中處理各單位的支付事宜，將各單位的支出過程都置于國(guó)庫(kù)支付系統(tǒng)的監(jiān)控之下，可以提高支出過程的透明度，使財(cái)政支出中的違法違紀(jì)行為更容易被發(fā)現(xiàn)和查處。

2.有利于提高財(cái)政部門調(diào)度資金的能力，節(jié)約財(cái)政資金。國(guó)庫(kù)集中支付制度從兩個(gè)方面節(jié)省財(cái)政資金。一方面節(jié)省利息支出，財(cái)政部門能夠利用資金存用的時(shí)間差，靈活調(diào)度未支出的余款，.減少為應(yīng)付短期需要而向銀行借貸或向社會(huì)發(fā)債的額度，相應(yīng)節(jié)約利息支出。另一方面提高資金運(yùn)轉(zhuǎn)效率，所有財(cái)政資金集中在國(guó)庫(kù)單一賬戶，減少了中間環(huán)節(jié)，提高了資金運(yùn)轉(zhuǎn)效率。

3.有利于增強(qiáng)政府的宏觀調(diào)控能力。實(shí)行國(guó)庫(kù)集中支付制度，使各級(jí)政府及其財(cái)政金融部門能夠及時(shí)、準(zhǔn)確掌握財(cái)政資金的全貌，為財(cái)政部門和中央銀行制定相應(yīng)的財(cái)政貨幣政策，實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一的宏觀經(jīng)濟(jì)管理目標(biāo)提供依據(jù)。

(三)完善我國(guó)國(guó)庫(kù)集中支付制度的思路

1.繼續(xù)完善國(guó)庫(kù)集中支付制度體系。根據(jù)現(xiàn)有的制度規(guī)范，結(jié)合改革的實(shí)施情況，研究制定《財(cái)政資金支付管理?xiàng)l例》及其實(shí)施細(xì)則、有關(guān)財(cái)政專項(xiàng)資金實(shí)行財(cái)政直接支付管理辦法等行政法規(guī)，同時(shí)修訂《預(yù)算法》、《國(guó)家金庫(kù)條例》及實(shí)施細(xì)則等基礎(chǔ)性法律法規(guī)，為全面實(shí)施國(guó)庫(kù)集中收付制度提供法律制度保障。

2.加大中央部門改革實(shí)施力度。要專心致志、全力以赴地將新制度應(yīng)用于預(yù)算執(zhí)行管理之中，進(jìn)一步深化改革，在整體推進(jìn)改革的情況下，進(jìn)一步規(guī)范操作，減少和取消過渡性措施。

3.促進(jìn)地方按照規(guī)范的國(guó)庫(kù)管理制度實(shí)施改革。國(guó)務(wù)院同意的《財(cái)政國(guó)庫(kù)管理制度改革方案》以及按照改革方案制定的一系列管理制度和實(shí)施辦法，確立了我國(guó)現(xiàn)代國(guó)庫(kù)管理制度的目標(biāo)框架和實(shí)施戰(zhàn)略，是推進(jìn)財(cái)政國(guó)庫(kù)管理制度改革的基本依據(jù)。各地在推進(jìn)改革過程中，應(yīng)當(dāng)注重加強(qiáng)制度建設(shè)、要努力實(shí)現(xiàn)規(guī)范化操作、落實(shí)改革的具體目標(biāo)等方面工作。

4.進(jìn)一步加強(qiáng)國(guó)庫(kù)集中支付信息系統(tǒng)建設(shè)。圍繞深化國(guó)庫(kù)集中收付制度改革的要求和"金財(cái)工程"的總體規(guī)劃，推進(jìn)信息系統(tǒng)建設(shè)，提高改革的技術(shù)保障能力。

5.把握財(cái)政國(guó)庫(kù)管理制度改革的發(fā)展方向。隨著國(guó)庫(kù)集中收付制度改革的不斷深入，將國(guó)庫(kù)集中收付和國(guó)庫(kù)現(xiàn)金運(yùn)作改革聯(lián)系起來(lái)、系統(tǒng)推進(jìn)，已成為建立完善的現(xiàn)代國(guó)庫(kù)管理制度的必然要求。

6.實(shí)行國(guó)庫(kù)集中支付制度的配套改革。為了加快國(guó)庫(kù)集中支付制度改革步伐，使這項(xiàng)改革順利進(jìn)行，需要做好相關(guān)的準(zhǔn)備工作。一是要制定《集中支付操作程序》、《國(guó)庫(kù)支票管理辦法》；二是要修改《國(guó)庫(kù)條例》及其實(shí)施細(xì)則，修改《中國(guó)人民銀行會(huì)計(jì)制度》、《國(guó)庫(kù)會(huì)計(jì)核算辦法》、《財(cái)政總預(yù)算會(huì)計(jì)制度》等相關(guān)財(cái)政、金融法規(guī)；三是要建立支付中心業(yè)務(wù)和信息處理系統(tǒng)；四是要選擇代理國(guó)庫(kù)日常業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行等。

8.一、題目

試述我國(guó)全口徑預(yù)算管理改革

一、背景與答題要求

以1978年十一屆三中全會(huì)為標(biāo)志，我國(guó)開啟了經(jīng)濟(jì)體制改革的進(jìn)程，預(yù)算管理也開始從計(jì)劃型預(yù)算管理模式向市場(chǎng)型預(yù)算管理模式轉(zhuǎn)變。1998年以來(lái)，我國(guó)又按照建立公共財(cái)政的要求，對(duì)預(yù)算管理制度進(jìn)行了多方面的改革創(chuàng)新，如實(shí)施了部門預(yù)算、國(guó)庫(kù)集中收付和政府采購(gòu)等制度。但是，社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的深入發(fā)展對(duì)預(yù)算管理提出了新的改革要求。2003年中央在《關(guān)于完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制若干問題的決定》中提出，要實(shí)行全口徑預(yù)算管理。2008年國(guó)務(wù)院關(guān)于深化經(jīng)濟(jì)體制改革的意見中也提出，要逐步實(shí)行全口徑預(yù)算管理。

請(qǐng)按以下層次回答問題：（一）全口徑預(yù)算管理的含義

（二）目前我國(guó)預(yù)算管理存在的問題

（三）我國(guó)全口徑預(yù)算管理的基本框架

（四）全口徑預(yù)算管理改革的政策建議

正確答案：

您的答案：

本題解析：（一）全口徑預(yù)算管理的含義

全口徑預(yù)算管理的基本含義就是所有的政府收入支出都應(yīng)納入預(yù)算管理體系，其最終目標(biāo)應(yīng)該定位于最高權(quán)力機(jī)構(gòu)可以對(duì)政府所有的財(cái)政資金收支行為進(jìn)行立法控制。

（二）目前我國(guó)預(yù)算管理存在的問題

1．對(duì)預(yù)算管理目標(biāo)的理解存在偏差。人們往往對(duì)預(yù)算管理的目標(biāo)理解為財(cái)政資金收支計(jì)劃，而忽略了預(yù)算發(fā)揮的兩個(gè)重要功能，即作為最高立法機(jī)關(guān)和全體人民監(jiān)督、審議政府財(cái)政收支運(yùn)作甚至整個(gè)政府工作的有效方法和途徑，對(duì)政府財(cái)政收支規(guī)模發(fā)揮宏觀控制作用。

2．立法機(jī)關(guān)對(duì)預(yù)算的控制不到位。預(yù)算管理制度明確規(guī)定，政府所有類型的財(cái)政收支活動(dòng)都必須要得到立法機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)和授權(quán)，然而，我國(guó)立法機(jī)關(guān)卻無(wú)法對(duì)所有政府收支活動(dòng)發(fā)揮控制作用，各級(jí)人民代表大會(huì)只對(duì)預(yù)算進(jìn)行一般性的審查，而缺乏可操作性的監(jiān)督措施，導(dǎo)致了預(yù)算軟約束問題。

3．預(yù)算權(quán)分散于各部門。我國(guó)目前的政府預(yù)算實(shí)質(zhì)上分散于各個(gè)部門，尚未實(shí)現(xiàn)政府內(nèi)部的財(cái)政統(tǒng)一。盡管我國(guó)部門預(yù)算改革中，實(shí)行一個(gè)部門一本預(yù)算，但目前財(cái)政部門還無(wú)法行使統(tǒng)一的預(yù)算分配權(quán)，財(cái)政、發(fā)改、科技等部門都可以行使預(yù)算分配權(quán)，這導(dǎo)致預(yù)算分配權(quán)分散于很多部門，對(duì)預(yù)算管理制度的運(yùn)行和預(yù)算監(jiān)督造成了較多問題，提高了預(yù)算編制、執(zhí)行的成本。

4．預(yù)算編制內(nèi)容沒有涵蓋所有財(cái)政性資金。我國(guó)現(xiàn)行預(yù)算內(nèi)容不完整，尚未涵蓋所有類型的財(cái)政性資金，非稅收入沒有完全納入部門預(yù)算中，沒有形成真正意義上的綜合預(yù)算。

5．預(yù)算編制方法的科學(xué)性需要加強(qiáng)。從我國(guó)現(xiàn)有的預(yù)算編制來(lái)看，主要方法采用“基數(shù)法”，各部門獲得批準(zhǔn)預(yù)算的額度取決于原有基數(shù)，而不是部門事權(quán)大小。這種情況下，預(yù)算編制與以前年度財(cái)政資金的支出結(jié)構(gòu)、支出比例等使用效益割裂開來(lái)，而且缺乏合理的支出定額標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致部門之間預(yù)算的不平衡問題。

（三）我國(guó)全口徑預(yù)算管理的基本框架

從政府預(yù)算的編制范圍來(lái)說(shuō)，我國(guó)的全日徑預(yù)算管理制度應(yīng)該是包括公共財(cái)政預(yù)算、國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算和社會(huì)保障基金預(yù)算等涵蓋所有政府收支類型的復(fù)式預(yù)算體系。其中，公共財(cái)政預(yù)算由一般預(yù)算、基金預(yù)算和債務(wù)預(yù)算組成。根據(jù)現(xiàn)有的行業(yè)管理體制，國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算由國(guó)有金融資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算和國(guó)有非金融資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算組成。并且，根據(jù)實(shí)際情況的需要，上述各預(yù)算之間有著資金相互劃撥的關(guān)系。

從預(yù)算管理的方式來(lái)說(shuō)，全口徑預(yù)算管理制度要求所有類型的政府收支活動(dòng)都必須獲得立法機(jī)關(guān)的授權(quán)批準(zhǔn)。

（四）全口徑預(yù)算管理改革的政策建議

1．強(qiáng)化預(yù)算法律體系的法律效力，明確預(yù)算權(quán)力的配置方案。對(duì)現(xiàn)有的預(yù)算法律進(jìn)行修訂，明確不同類型預(yù)算管理模式下的預(yù)算權(quán)力的配置。調(diào)整政治體制的結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)立法機(jī)關(guān)的作用，將之變成一個(gè)具有預(yù)算否定權(quán)的立法主體。

2．不斷完善預(yù)算編制方式，細(xì)化預(yù)算編制內(nèi)容。不斷細(xì)化預(yù)算科目，建立以部門為反映主體的預(yù)算科目體系，并在此基礎(chǔ)上，完善政府收支科目，建立按部門、經(jīng)濟(jì)性質(zhì)和功能為衡量標(biāo)準(zhǔn)的政府收支指標(biāo)體系。

3．進(jìn)一步強(qiáng)化預(yù)算的行政控制。以目前正在推進(jìn)的部門預(yù)算改革為中心，結(jié)合政府收支分類改革、國(guó)庫(kù)集中支付制度改革、政府采購(gòu)制度建設(shè)和收支兩條線改革，逐步縮小未納入一般預(yù)算和基金預(yù)算的政府性收支項(xiàng)目的數(shù)量，進(jìn)一步強(qiáng)化預(yù)算的行政控制，逐步實(shí)現(xiàn)行政機(jī)構(gòu)內(nèi)部財(cái)權(quán)的集中統(tǒng)一。

4．進(jìn)一步嚴(yán)格預(yù)算執(zhí)行，增強(qiáng)預(yù)算約束力。以預(yù)算法為基本準(zhǔn)則，強(qiáng)化各級(jí)政府的預(yù)算執(zhí)行能力，維護(hù)預(yù)算執(zhí)行的嚴(yán)肅性。推進(jìn)預(yù)算編制和預(yù)算執(zhí)行相分離，改變現(xiàn)有的財(cái)政部門既負(fù)責(zé)編制預(yù)算又負(fù)責(zé)執(zhí)行預(yù)算的格局，并優(yōu)化財(cái)政部門內(nèi)部機(jī)構(gòu)職能的分工，將預(yù)算編制和預(yù)算執(zhí)行的日常業(yè)務(wù)分離，由不同職能部門來(lái)負(fù)責(zé)完成。

5．提高財(cái)政透明度，完善政府財(cái)政報(bào)告體系。應(yīng)該以落實(shí)社會(huì)公眾和立法機(jī)構(gòu)對(duì)政府收支的知情權(quán)為目標(biāo)，建立規(guī)范的政府財(cái)政報(bào)告體系，全面反映政府各部門的財(cái)政狀況和收支活動(dòng)結(jié)果，全方位披露政府部門各個(gè)方面、各種類型的資金收支活動(dòng)信息，以保證社會(huì)公眾對(duì)政府履行公共職能情況和成本費(fèi)用的充分了解。

6．增強(qiáng)對(duì)政府收支各環(huán)節(jié)的控制，實(shí)現(xiàn)對(duì)政府的監(jiān)督和問責(zé)。應(yīng)該從事前、事中和事后各個(gè)環(huán)節(jié)建立預(yù)算管理的行政控制和立法控制。事前控制應(yīng)該著重對(duì)政府各部門收支方案的合理性進(jìn)行評(píng)估和審議；事中控制是政府財(cái)政主管部門和立法機(jī)關(guān)能夠?qū)φ块T在執(zhí)行預(yù)算中的變更及時(shí)和有效的預(yù)算控制；事后控制主要是審計(jì)部門對(duì)預(yù)算收支進(jìn)行審計(jì)監(jiān)督，以確保審計(jì)結(jié)果可以對(duì)政府進(jìn)行監(jiān)督和問責(zé)。

9.一、題目

試述中長(zhǎng)期籌資的方式及其優(yōu)缺點(diǎn)

二、背景與答題要求

某公司是一家上市公司，目前正處于業(yè)務(wù)上升期，預(yù)計(jì)公司產(chǎn)品的市場(chǎng)需求在10至15年內(nèi)會(huì)有較大增長(zhǎng)。為此，公司決定增加產(chǎn)品生產(chǎn)能力，共需資金1億元。董事會(huì)決定，用自有資金解決3000萬(wàn)元，另外7000萬(wàn)元可通過增發(fā)普通股來(lái)解決，也可通過發(fā)行公司債券來(lái)解決。

請(qǐng)從以下四個(gè)方面回答問題：(一)目前我國(guó)常用的中長(zhǎng)期籌資方式

(二)通過普通股籌資的優(yōu)缺點(diǎn)

(三)通過中長(zhǎng)期債券籌資的優(yōu)缺點(diǎn)

(四)該公司確定7000萬(wàn)元籌資方式時(shí)應(yīng)考慮的因素

正確答案：

您的答案：

本題解析：(一)普通股、中長(zhǎng)期債券、租賃融資、可轉(zhuǎn)換證券、長(zhǎng)期借款。

(二)優(yōu)點(diǎn)：1．沒有發(fā)放股利的義務(wù)，具有較強(qiáng)的財(cái)務(wù)彈性；2．股票沒有到期日，沒有收回的壓力；3．增加公司權(quán)益資本比重，為利用債務(wù)融創(chuàng)造了一定空間。

缺點(diǎn)：1．普通股股利是在稅后列支的，不能獲得所得稅抵免，融資成本較高；2．過多利用普通股籌資，則不能獲得積極的財(cái)務(wù)杠桿效用；3．發(fā)行費(fèi)比其他證券高；4．發(fā)行新的普通股會(huì)稀釋每股收益，影響老股東的權(quán)益。

(三)優(yōu)點(diǎn)：1．利息支出可抵減所得稅；2．發(fā)行成本比發(fā)行股票的成本要低；3．不會(huì)稀釋每股收益，不影響股東控制權(quán)；4．到期日長(zhǎng)，財(cái)務(wù)靈活性比短期融資強(qiáng)；5．可獲得財(cái)務(wù)杠桿效用。

缺點(diǎn)：1．由于負(fù)債比重提高會(huì)加大企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而會(huì)提高企業(yè)進(jìn)一步融資的成本；2．限制條件多，由于保護(hù)性條款的限制，使得企業(yè)的靈活性有所降低；3．還本付息需要大量現(xiàn)金流出，財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)較重。

(四)需要考慮的因素主要有：兩個(gè)方案的資金成本高低；對(duì)資產(chǎn)負(fù)債率的影響；對(duì)每股收益的影響和公司控制權(quán)的影響；對(duì)公司現(xiàn)金流的影響；對(duì)公司財(cái)務(wù)靈活性和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的影響。

10.一、題目

試述中央銀行制定和執(zhí)行貨幣政策的職能及其政策工具

二、背景與答題要求

中央銀行是發(fā)行的銀行，掌握著貨幣發(fā)行權(quán)；也是銀行的銀行，負(fù)責(zé)監(jiān)管商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)；還是國(guó)家的銀行，代表國(guó)家制定和執(zhí)行貨幣政策。中央銀行制定、調(diào)整和