當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)融資困境及對(duì)策研究

當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)融資困境及對(duì)策研究當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)融資困境及對(duì)策研究

企業(yè)融資難的成因，既有企業(yè)內(nèi)部的原因，也有企業(yè)外部的原因，促進(jìn)中小企業(yè)融資的開展要從觀念、機(jī)制、政策、監(jiān)管和法律制度等方面著手，應(yīng)該從立法、開展國(guó)內(nèi)中小企業(yè)的政策扶持、完善銀行對(duì)中小企業(yè)的支持體制及中小企業(yè)自身等方面改善中小企業(yè)融資狀況，解決中小企業(yè)融資難的問題。

1研究的意義

通過破解中小企業(yè)融資難問題，就能夠較好地推動(dòng)中小企業(yè)健康快速的開展，從而進(jìn)一步對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的開展做出更大奉獻(xiàn)，有利于：一是能夠保持中小企業(yè)的數(shù)量穩(wěn)中有升；二是能夠不斷增加地方財(cái)政收入；三是能夠大量增加就業(yè)崗位；四是有利于地方社會(huì)治安穩(wěn)定；五是促進(jìn)地方外貿(mào)出口。

2中小企業(yè)融資方式的分類

2.1內(nèi)源融資和外源融資

根據(jù)資金構(gòu)成分為內(nèi)源融資和外源融資。內(nèi)源融資是指公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)結(jié)果產(chǎn)生的資金，即公司內(nèi)部融通的資金，它主要由留存收益和折舊構(gòu)成.是指企業(yè)不斷將自己的儲(chǔ)蓄〔主要包括留存盈利、折舊和定額負(fù)債〕轉(zhuǎn)化為投資的過程。外源融資是指企業(yè)通過一定方式向企業(yè)之外的其它經(jīng)濟(jì)主體籌集資金。外源融資分方式包括：銀行貸款、發(fā)行股票、企業(yè)債券、企業(yè)之間的商業(yè)信用、融資租賃等。

2.2直接融資和間接融資

按照融資伎倆分為直接融資和間接融資，直接融資的形式有：買賣有價(jià)證券，預(yù)付定金和賒銷商品等。間接融資，是指擁有暫時(shí)閑置貨幣資金的單位通過存款形式，或者購(gòu)置銀行、信托、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的有價(jià)證券，將其暫時(shí)閑置的資金先行提供應(yīng)這些金融中介機(jī)構(gòu)，然后再由這些金融機(jī)構(gòu)以貸款、貼現(xiàn)等形式，或通過購(gòu)置需要資金的單位發(fā)行的有價(jià)證券，把資金提供應(yīng)這些單位使用，從而實(shí)現(xiàn)資金融通的過程。

2.3股權(quán)融資和債權(quán)融資

按照股權(quán)融資過程中形成的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，可以把企業(yè)融資方式分為股權(quán)融資和債權(quán)融資。股權(quán)融資是指企業(yè)的股東愿意讓出局部企業(yè)所有權(quán)，通過企業(yè)增資的方式引進(jìn)新的股東的融資方式。所謂債權(quán)融資是指企業(yè)通過借錢的方式進(jìn)行融資，債權(quán)融資所獲得的資金，企業(yè)首先要承當(dāng)資金的利息，另外在借款到期后要向債權(quán)人歸還資金的本金。債權(quán)融資的特點(diǎn)決定了其用途主要是解決企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金短缺的問題，而不是用于資本項(xiàng)下的開支。

3中小企業(yè)融資存在的問題

3.1企業(yè)自身的信用等級(jí)低，不足較強(qiáng)的融資意識(shí)和能力

中小企業(yè)自身規(guī)模有限、資金不足、信用水平低、往往沒有系統(tǒng)科學(xué)的企業(yè)規(guī)劃、倒閉率較高、貸款歸還的違約率高。中小企業(yè)對(duì)金融系統(tǒng)市場(chǎng)化程度的提高認(rèn)識(shí)缺乏，主動(dòng)出擊的意識(shí)不強(qiáng)，而且由于不足較高素質(zhì)的金融人才，對(duì)金融市場(chǎng)和融資工具不夠熟悉，不懂得很好地樹立和宣傳自身金融形象，從而束縛自身開拓融資渠道的可能性。

3.2融資渠道比擬狹窄

作為首選的融資渠道，銀行貸款和自身投資占到近九成。中小企業(yè)中僅有少數(shù)企業(yè)為上市公司，風(fēng)險(xiǎn)投資、發(fā)行股票和債券等融資渠道很少被使用。

3.3過于依賴非正規(guī)金融渠道

由于不足有效的管理和標(biāo)準(zhǔn)，這種非正規(guī)融資渠道存在著很大的風(fēng)險(xiǎn)，一旦出現(xiàn)問題，將會(huì)對(duì)地方經(jīng)濟(jì)開展和社會(huì)穩(wěn)定造成不可估量的負(fù)面影響。

4解決中小企業(yè)融資難題的對(duì)策

4.1進(jìn)一步完善中小企業(yè)自身建設(shè)

拓展中小企業(yè)客戶是金融機(jī)構(gòu)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的重要措施，但中小企業(yè)自身?xiàng)l件不完善的局限性使得銀行在中小企業(yè)信貸方面較為謹(jǐn)慎，因此，中小企業(yè)努力改善自身融資條件成為化解難題的重點(diǎn)。

4.2大力開展地方中小銀行和信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，擴(kuò)展融資渠道

金融體系在對(duì)中小企業(yè)的金融需求產(chǎn)生了較為嚴(yán)重的金融排斥性，中小企業(yè)難以從主流金融機(jī)構(gòu)獲得合意的、低本錢的金融產(chǎn)品和效勞。大型金融機(jī)構(gòu)天生不適合為中小企業(yè)效勞，這就不可防止地造成我國(guó)中小企業(yè)的融資困難。緩解中小企業(yè)融資難題，更要從整個(gè)金融體系著手改善。

4.3強(qiáng)化政府部門的支持保障作用

地方政府及相關(guān)部門要切實(shí)落實(shí)好中央關(guān)于促進(jìn)中小企業(yè)開展的意見精神，在不斷完善政策環(huán)境的同時(shí)為中小企業(yè)提供多樣化便利措施。除產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)企業(yè)互助融資擔(dān)保模式之外，倡議由政府相關(guān)部門與其他出資人共同出資設(shè)立擔(dān)保機(jī)構(gòu)，或者由行業(yè)協(xié)會(huì)牽頭組建或中小企業(yè)自主組建互助擔(dān)保機(jī)構(gòu)，不斷健全和完善中小企業(yè)擔(dān)保體系。應(yīng)積極促進(jìn)各種融資中介機(jī)構(gòu)的健康開展，特別是建立具有獨(dú)立性、按市場(chǎng)化方式運(yùn)轉(zhuǎn)的資信評(píng)估和工程評(píng)估機(jī)構(gòu)，為中小企業(yè)融資提供優(yōu)質(zhì)的中介效勞。

4.4制定法律法規(guī)進(jìn)一步標(biāo)準(zhǔn)民間借貸渠道

金融體系還不健全，金融市場(chǎng)還很不興旺，金融監(jiān)管還較滯后，如果任由非正規(guī)金融無限制開展，很容易引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)。激勵(lì)非正規(guī)金融向正規(guī)金融機(jī)構(gòu)投資或建立民營(yíng)中小企業(yè)，一方面有利于商業(yè)銀行形成多元化、多層次體系，另一方面也解決了局部地區(qū)閑置資本的出路問題。目前，銀監(jiān)會(huì)已經(jīng)允許民間資本開辦小額貸款公司，已經(jīng)在很多地方收到良好的效果。

4.5建立“區(qū)域集優(yōu)〞直接債務(wù)融資模式

“區(qū)域集優(yōu)〞直接債務(wù)融資模式是在新的經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)下支持中小企業(yè)開展的重要?jiǎng)?chuàng)新，該模式為地方政府支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)開展提供了重要渠道和有力抓手，可有效實(shí)現(xiàn)直接債務(wù)融資市場(chǎng)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用，能夠幫忙大量中小企業(yè)及低信用等級(jí)企業(yè)實(shí)現(xiàn)首次直接債務(wù)融資，拓寬其融資渠道，降低綜合融資本錢。

通過“區(qū)域集優(yōu)〞全面開拓地方企業(yè)特別是中小企業(yè)直接債務(wù)融資局面，為地方經(jīng)濟(jì)開展配置資金資源?！皡^(qū)域集優(yōu)〞的主要參與主體是市政府主管部門、人民銀行分支機(jī)構(gòu)、中債公司、商業(yè)銀行、企業(yè)、反擔(dān)保公司、評(píng)級(jí)公司等其他中介機(jī)構(gòu)。

〔1〕對(duì)于合乎發(fā)債根本條件的企業(yè)和主體，可提供下列產(chǎn)品：①單體企業(yè)債務(wù)融資工具的信用增進(jìn)效勞：包括短期融資券、中期票據(jù)、企業(yè)債券〔含城投債、市政債〕、公司債的增信效勞；②中小企業(yè)匯合債務(wù)融資工具的信用增進(jìn)效勞：包括中小企業(yè)匯合票據(jù)、中小企業(yè)匯合債券、中小企業(yè)匯合信托的增信效勞；③其他信用增進(jìn)效勞：通過在私募發(fā)行、理財(cái)、信托、資產(chǎn)證券化等產(chǎn)品和領(lǐng)域的信用增進(jìn)效勞為企業(yè)和其他機(jī)構(gòu)提供靈活多樣的融資支持。

〔2〕對(duì)暫時(shí)不合乎發(fā)債根本條件的企業(yè)和主體提供IBO輔導(dǎo)，包括下列產(chǎn)品：①以到達(dá)發(fā)債條件為目的的企業(yè)財(cái)務(wù)診斷、財(cái)務(wù)梳理、管理改善、債券市場(chǎng)輔導(dǎo)培訓(xùn)等咨詢效勞；②輔導(dǎo)期內(nèi)為企業(yè)提供融資解決計(jì)劃、過橋融資支持和相應(yīng)的信用增進(jìn)效勞；③設(shè)計(jì)直接債務(wù)融資工具和產(chǎn)品，研究落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施和工具，并提供