變壓器及成套設(shè)備行業(yè)投資價(jià)值分析及發(fā)展前景預(yù)測(cè)

變壓器及成套設(shè)備行業(yè)投資價(jià)值分析及發(fā)展前景預(yù)測(cè)變壓器行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局輸配電設(shè)備中的變壓器、成套電器等設(shè)備制造廠商中，國內(nèi)頭部占據(jù)主導(dǎo)地位，境內(nèi)外變壓器、成套電器設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量眾多，競(jìng)爭(zhēng)激烈。國外領(lǐng)先的電力變壓器供應(yīng)廠商包括西門子、通用電氣、ABB、GE等，占據(jù)國際上高端電力變壓器及成套設(shè)備的市場(chǎng)份額。國內(nèi)輸配電及控制設(shè)備行業(yè)內(nèi)企業(yè)經(jīng)過發(fā)展，已經(jīng)具備一定的規(guī)模，2019年全國規(guī)模以上輸配電設(shè)備制造企業(yè)數(shù)量達(dá)到13，180家，2020年大約有13，560家，2021年接近1．4萬家的規(guī)模。在1萬多家企業(yè)中，超高壓及特高壓產(chǎn)品由于生產(chǎn)成本較高、企業(yè)投資規(guī)模較大、技術(shù)含量較高，市場(chǎng)相對(duì)集中。而中低壓產(chǎn)品市場(chǎng)集中度則相對(duì)較低，產(chǎn)品銷售增速逐漸趨于平緩。2017-2021年全行業(yè)銷售收入分別達(dá)到3．58萬億元、4．09萬億元、4．39萬億元、4．74萬億元。其中，2018年的增長(zhǎng)速度達(dá)到14．25%，是近年來增長(zhǎng)最快的一年。2020年由于疫情原因，行業(yè)增長(zhǎng)速度優(yōu)勢(shì)放緩，但預(yù)計(jì)在未來幾年，國內(nèi)的輸配電行業(yè)需求會(huì)有所反彈。目前輸配電設(shè)備制造商均在積極謀劃轉(zhuǎn)型升級(jí)中，行業(yè)技術(shù)、設(shè)備、人才、營銷、專利等多方面的競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。輸配電設(shè)備市場(chǎng)未來將呈現(xiàn)出信息化、集成化等顯著特點(diǎn)，中高端變壓器市場(chǎng)將占據(jù)主導(dǎo)，尤其是高壓特高壓、智能電網(wǎng)、智能變電站、系統(tǒng)集成等會(huì)提供較大的市場(chǎng)空間。行業(yè)內(nèi)重視自主技術(shù)創(chuàng)新和研發(fā)，加大高端智能電網(wǎng)應(yīng)用設(shè)備研發(fā)和產(chǎn)能投入的企業(yè)仍有較大發(fā)展?jié)摿?。同時(shí)，隨著國家智能電網(wǎng)的投資加大，具備核心產(chǎn)品且創(chuàng)新能力強(qiáng)的企業(yè)會(huì)獲得更多的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。變壓器發(fā)展趨勢(shì)（一）高電壓大容量的方向發(fā)展近年來，我國用電需求快速增長(zhǎng)，其中工業(yè)用電占比超半數(shù)以上，而工業(yè)用電高能耗及長(zhǎng)時(shí)間運(yùn)作的特性要求電量的供應(yīng)需保持穩(wěn)定、充足，因此，大容量、遠(yuǎn)距離的輸電是我國電力發(fā)展的主要方向，跨區(qū)域的電耗也決定了提高電壓等級(jí)成為輸電技術(shù)的主要發(fā)展方向。超高壓、特高壓輸電具有遠(yuǎn)距離、大容量、低損耗、少占地的綜合優(yōu)勢(shì)，可以大幅度提高電網(wǎng)自身的安全性、可靠性、靈活性和經(jīng)濟(jì)性。超高壓、特高壓行業(yè)的發(fā)展有利于優(yōu)化我國電網(wǎng)和電源布局，促進(jìn)電力工業(yè)整體和區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展，能夠有效地實(shí)現(xiàn)能源和資源的配置。因此，建設(shè)超高壓、特高壓電網(wǎng)成為我國電力發(fā)展的必然趨勢(shì)，而為了適應(yīng)我國輸電技術(shù)的發(fā)展，我國變壓器也將向著高電壓、大容量的方向發(fā)展。（二）適配新型電力系統(tǒng)隨著我國提出碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)以來，國內(nèi)新能源轉(zhuǎn)型趨勢(shì)持續(xù)加速。電力領(lǐng)域是我國碳排放的重要來源，為實(shí)現(xiàn)雙碳目標(biāo)，自十四五開始風(fēng)電、光伏等新能源有望成為主要的電力裝機(jī)增量。但新能源如風(fēng)能、太陽能等存在供應(yīng)不穩(wěn)定、波動(dòng)大的缺點(diǎn)，分布式電源的并網(wǎng)也對(duì)電網(wǎng)提出新的挑戰(zhàn)。為了應(yīng)對(duì)由此產(chǎn)生的復(fù)雜情況，電網(wǎng)將向各環(huán)節(jié)數(shù)字化、調(diào)度環(huán)節(jié)智能化的柔性電網(wǎng)發(fā)展?？紤]到新能源發(fā)電具有波動(dòng)性的特征，我國逐步形成了以柔性直流為代表的新型輸電技術(shù)，具備平穩(wěn)輸電波動(dòng)性和上千公里遠(yuǎn)距離輸送的能力。因此，在以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)中，以柔性直流為主導(dǎo)的先進(jìn)輸電技術(shù)未來將有大量的應(yīng)用。而隨著新型電力系統(tǒng)的加快構(gòu)建，作為輸電系統(tǒng)核心設(shè)備的變壓器也將向著適應(yīng)柔性電網(wǎng)輸電要求的方向發(fā)展。變壓器是利用電磁感應(yīng)的原理來改變交流電壓的裝置，是的基礎(chǔ)設(shè)備，廣泛應(yīng)用于工業(yè)、農(nóng)業(yè)、交通、城市社區(qū)等領(lǐng)域，具有電壓變換、電流變換、阻抗變換、隔離、穩(wěn)壓（磁飽和變壓器）等主要功能。變壓器組成部件包括器身（鐵芯、繞組、絕緣、引線）、變壓器油、油箱和冷卻裝置、調(diào)壓裝置、保護(hù)裝置（吸濕器、安全氣道、氣體繼電器、儲(chǔ)油柜及測(cè)溫裝置等）和出線套管。其中鐵芯是變壓器中主要的磁路部分。通常由含硅量較高，厚度分別為0．35mm、0．3mm、0．27mm，表面涂有絕緣漆的熱軋或冷軋硅鋼片疊裝而成。繞組是變壓器的電路部分，它是用雙絲包絕緣扁線或漆包圓線繞成。變壓器按用途可以分為配電變壓器、電力變壓器、全密封變壓器、組合式變壓器、干式變壓器、油浸式變壓器、單相變壓器、電爐變壓器、整流變壓器、電抗器、抗干擾變壓器、防雷變壓器、箱式變電器試驗(yàn)變壓器、轉(zhuǎn)角變壓器、大電流變壓器、勵(lì)磁變壓器等。變壓器行業(yè)現(xiàn)狀（一）產(chǎn)量隨著近年來我國電力行業(yè)的快速發(fā)展，全社會(huì)用電量的穩(wěn)步增長(zhǎng)，推動(dòng)了我國變壓器需求的增長(zhǎng)，同時(shí)在風(fēng)電及軌道交通快速發(fā)展的推動(dòng)下，我國變壓器產(chǎn)業(yè)得以快速發(fā)展。據(jù)資料顯示，受疫情影響，2020年我國變壓器產(chǎn)量為173601．2萬千伏安，同比下降1．1%。隨著我國各地特高壓項(xiàng)目相繼落地及疫情的有效控制，我國電力變壓器市場(chǎng)將持續(xù)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2022年產(chǎn)量將達(dá)194845萬千伏安。（二）市場(chǎng)規(guī)模從行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模來看，隨著我國變壓器行業(yè)的不斷發(fā)展，行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模也隨之持續(xù)擴(kuò)張。據(jù)資料顯示，2020年我國變壓器行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模為42億元，同比增長(zhǎng)2．4%，預(yù)計(jì)到2025年行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將增長(zhǎng)紙75億元。（三）進(jìn)出口貿(mào)易隨著我國變壓器行業(yè)的不斷發(fā)展，近年來我國變壓器進(jìn)口規(guī)模整體呈下降趨勢(shì)，出口規(guī)模整體呈上升趨勢(shì)。據(jù)資料顯示，截至2022年11月，我國變壓器進(jìn)口量為8．61億個(gè)，同比下降16．1%；進(jìn)口金額為6．54億美元，同比下降13．5%；出口量為29．82億個(gè)，同比下降2．8%；出口金額為40．23億美元，同比增長(zhǎng)23．1%。從出口分布來看，2022年1-11月我國變壓器出口量中，占比前三的地區(qū)分別為中國香港、越南和日本，占比分別為38．1%、7．1%和6．4%。變壓器進(jìn)出口情況近年來我國變壓器產(chǎn)品主要用于出口，其出口量遠(yuǎn)高于進(jìn)口量，進(jìn)出口貿(mào)易以順差為主。數(shù)據(jù)顯示，2022年1-8月我國變壓器進(jìn)口數(shù)量為6．31億個(gè)，進(jìn)口金額為4．82億美元，出口數(shù)量為22．28億個(gè)，出口金額為28．17億美元。變壓器行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)（一）變壓器行業(yè)國產(chǎn)化產(chǎn)品主導(dǎo)國內(nèi)市場(chǎng)低壓成套開關(guān)設(shè)備自70年代發(fā)展至今，已完成了技術(shù)引進(jìn)、消化吸收、自主研發(fā)的產(chǎn)業(yè)化發(fā)展道路，并正在走向外資替代階段。以民營企業(yè)為代表的國內(nèi)企業(yè)，在技術(shù)水平、產(chǎn)品品質(zhì)等方面與外資品牌已無顯著差別，加之在制造成本與客戶服務(wù)等方面的優(yōu)勢(shì)，國產(chǎn)品牌較外資品牌的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)逐步顯現(xiàn)。在這一趨勢(shì)下，國產(chǎn)化產(chǎn)品正加速主導(dǎo)國內(nèi)市場(chǎng)。（二）變壓器行業(yè)集中趨勢(shì)隨著一些具有規(guī)模、品牌和技術(shù)優(yōu)勢(shì)的區(qū)域性龍頭企業(yè)，通過建立跨區(qū)域的銷售團(tuán)隊(duì)向全國市場(chǎng)發(fā)展，市場(chǎng)集聚已成為行業(yè)發(fā)展的重要趨勢(shì)。同時(shí)，在外資替代的行業(yè)趨勢(shì)下，這些企業(yè)也將獲得更多、更高端的市場(chǎng)份額。此外，國家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)等行業(yè)重要客戶相繼啟動(dòng)了配電設(shè)備的集中招標(biāo)，這也將有利于行業(yè)市場(chǎng)集中度的進(jìn)一步提高。（三）智能化變壓器加速升級(jí)，助力智能電網(wǎng)發(fā)展2016年，中國國家發(fā)改委及國家能源局發(fā)布了《電力發(fā)展十三五規(guī)劃（2016-2020年）》，提出了國家電力發(fā)展的六項(xiàng)基本原則，指明中國電力系統(tǒng)發(fā)展的大方向，分別是：統(tǒng)籌兼顧、協(xié)調(diào)發(fā)展；清潔低碳、綠色發(fā)展；優(yōu)化布局、安全發(fā)展；智能高效、創(chuàng)新發(fā)展；深化改革、開放發(fā)展；保障民生、共享發(fā)展。其中，對(duì)于中國電網(wǎng)發(fā)展，規(guī)劃中提出要改造升級(jí)配電網(wǎng)，推進(jìn)智能電網(wǎng)建設(shè)。目前，得益于智能電網(wǎng)建設(shè)的深入，智能變壓器的需求也在逐漸增多，對(duì)智能變壓器的研發(fā)與生產(chǎn)，將成為變壓器行業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)之一。智能電網(wǎng)的建設(shè)需全方位提升配電網(wǎng)監(jiān)測(cè)和控制的智能化水平。目前電網(wǎng)的監(jiān)控手段已較為先進(jìn)與完善，如已有的無人值守變電站、數(shù)據(jù)自動(dòng)采集系統(tǒng)等，但配電網(wǎng)的控制水平還有待進(jìn)一步加強(qiáng)。在配電網(wǎng)控制體系中，變壓器與用電設(shè)備直接連接，分布廣泛，總耗巨大。如何降低變壓器的損耗和確保變壓器安全經(jīng)濟(jì)運(yùn)行是智能電網(wǎng)進(jìn)一步發(fā)展的重要環(huán)節(jié)，因此，智能變壓器的發(fā)展升級(jí)，將為智能電網(wǎng)在節(jié)能以及加大性能等建設(shè)方面提供更多助力。智能變壓器主要包含變壓器基本部件、智能控制部件、主控單元、傳感、檢測(cè)、傳輸裝置等。相比于傳統(tǒng)變壓器，智能變壓器的智能化主要體現(xiàn)在可通過網(wǎng)絡(luò)數(shù)字接口進(jìn)行信息管理、狀態(tài)診斷與評(píng)估、運(yùn)行數(shù)據(jù)檢測(cè)及故障報(bào)警等工作，實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵狀態(tài)參量的監(jiān)測(cè)、控制與數(shù)據(jù)共享等，并具有良好的自適應(yīng)能力以實(shí)現(xiàn)優(yōu)化運(yùn)行。未來，智能變壓器會(huì)繼續(xù)優(yōu)化升級(jí)，由單一功能變壓器，向擁有多功能組合式變壓器發(fā)展；由傳統(tǒng)線圈式變壓器，向采用電力電子技術(shù)的智能萬用變壓器發(fā)展。（四）變壓器行業(yè)配合新能源發(fā)電體系建設(shè)加快研發(fā)進(jìn)程2016年《電力發(fā)展十三五規(guī)劃》中提出，到2020年，非火電裝機(jī)容量要達(dá)到7．7億千瓦，淘汰火電落后產(chǎn)能2，000萬千瓦以上以持續(xù)推動(dòng)清潔可再生新能源體系的發(fā)展。新能源電力的發(fā)展帶動(dòng)了新型變壓器的研發(fā)，成為變壓器發(fā)展的新方向，如在光伏逆變系統(tǒng)，新能源汽車充電樁等領(lǐng)域的應(yīng)用。而不同類型新能源對(duì)變壓器的要求各有不同，如風(fēng)電、太陽能等新能源發(fā)電具有間歇性、隨機(jī)性等特點(diǎn)，且電站所處環(huán)境相對(duì)惡劣，要求變壓器有更高的穩(wěn)定性及可靠性；而核電站則對(duì)變壓器的安全性有著較高要求，以防遇到地震及突發(fā)短路現(xiàn)象。以風(fēng)電站建設(shè)為例，每臺(tái)風(fēng)力發(fā)電機(jī)都需要配置箱式變電站及并網(wǎng)輸電的高壓主變壓器及發(fā)電站中使用的中低壓變電設(shè)備。由于風(fēng)力發(fā)電站電力輸出功率不穩(wěn)定，變壓器空載或負(fù)載損耗較高，因而要求變壓器具備較好的節(jié)能性；同時(shí)，風(fēng)力發(fā)電站通常地處偏僻，變壓器需具備故障率低，免維護(hù)等特點(diǎn)。此外，新能源汽車的發(fā)展離不開充電樁的建設(shè)，充電樁的大規(guī)模建設(shè)，為變壓器的發(fā)展提供了廣闊的發(fā)展空間。伴隨新能源不斷的開發(fā)和應(yīng)用，變壓器生產(chǎn)企業(yè)將會(huì)加快創(chuàng)新速度，加大研發(fā)力度，以匹配新能源產(chǎn)業(yè)與產(chǎn)品的發(fā)展，獲取更多市場(chǎng)份額。綠色環(huán)保型變壓器成為主流產(chǎn)品趨勢(shì)等。（五）綠色環(huán)保型變壓器成為主流產(chǎn)品趨勢(shì)在電力工業(yè)發(fā)展的同時(shí)，如何加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)已成為不容忽視的命題，在未來變電站的建設(shè)中，各環(huán)節(jié)將受到更為嚴(yán)格的環(huán)保審評(píng)約束，如電力變壓器中所產(chǎn)生的能耗、噪聲、電磁場(chǎng)等，都需納入環(huán)境保護(hù)評(píng)價(jià)體系進(jìn)行嚴(yán)格考核。因此，變壓器的發(fā)展將不斷朝著綠色環(huán)保型發(fā)展。綠色環(huán)保型變壓器的發(fā)展，體現(xiàn)在產(chǎn)品全生命周期中，即在材料選擇、變壓器設(shè)計(jì)生產(chǎn)、運(yùn)行維護(hù)及回收的過程中，均需符合節(jié)能節(jié)材、低碳環(huán)保和可再生等要求。目前全球較為認(rèn)可的綠色環(huán)保型變壓器主要有敞開式變壓器和天然酯油變壓器。敞開式變壓器在使用過程中不助燃，不會(huì)對(duì)環(huán)境及人體造成危害，運(yùn)行過程中不會(huì)出現(xiàn)局部放電及龜裂的可能性。天然酯油變壓器屬于油浸式變壓器的一種，主要成分為可再生植物油，可進(jìn)行生物降解，同時(shí)在水土中沒有毒性及危險(xiǎn)性，如若發(fā)生泄漏，天然酯無毒且滲透慢，補(bǔ)救成本較低。使用了天然酯絕緣系統(tǒng)的變壓器擁有良好的耐熱性，具有更強(qiáng)的過載能力，使用壽命更長(zhǎng)。在未來變壓器的發(fā)展過程中，簡(jiǎn)單節(jié)能已不能滿足電力工業(yè)的需求，對(duì)綠色環(huán)保型變壓器的研發(fā)，將成為行業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)。（六）國外市場(chǎng)成為中國變壓器企業(yè)的藍(lán)海市場(chǎng)自新修訂的《中華人民共和國節(jié)約能源法》頒布實(shí)施以來，社會(huì)總體用電需求增長(zhǎng)得到控制，中國電力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)速度放緩，中國變壓器市場(chǎng)整體規(guī)模相應(yīng)出現(xiàn)萎縮。目前，在常規(guī)變壓器市場(chǎng)，部分中小型變壓器制造企業(yè)甚至以成本價(jià)或虧本價(jià)售賣產(chǎn)品，以搶占市場(chǎng)份額。中國大量中小型變壓器廠商由于毛利率過低，導(dǎo)致資金流動(dòng)困難而相繼倒閉?；谶@種市場(chǎng)現(xiàn)狀，中國部分變壓器制造企業(yè)開始將市場(chǎng)重心轉(zhuǎn)移至海外市場(chǎng)。針對(duì)不同的海外市場(chǎng)特性，中國變壓器制造商采取不同的出海策略：首先，依托中國政府，與東南亞、非洲等國政府進(jìn)行合作。這類訂單對(duì)變壓器工藝標(biāo)準(zhǔn)要求不高，利潤相對(duì)有限。同時(shí)，企業(yè)可以憑借價(jià)格、工藝等優(yōu)勢(shì)，爭(zhēng)取英國、美國等歐美發(fā)達(dá)國家電網(wǎng)改造項(xiàng)目訂單。歐美發(fā)達(dá)國家電網(wǎng)多成型于20世紀(jì)50年代，已經(jīng)無法適應(yīng)當(dāng)下的用電需求，因此產(chǎn)生了大量的電網(wǎng)配套設(shè)施采購需求。這類訂單利潤水平高，但競(jìng)標(biāo)激烈程度較其他類型訂單更高。變壓器行業(yè)壁壘（一）變壓器行業(yè)資金壁壘變壓器行業(yè)的資金壁壘主要包括兩方面：其一，由于變壓器行業(yè)的規(guī)模越來越大，招標(biāo)方對(duì)競(jìng)標(biāo)企業(yè)的資本實(shí)力提出了更高的要求；其二，項(xiàng)目規(guī)模的不斷擴(kuò)大使得中標(biāo)企業(yè)需準(zhǔn)備更多的資金以應(yīng)付項(xiàng)目前期的資金墊付需求。資金壁壘可以有效防止一些規(guī)模小、資金技術(shù)實(shí)力弱的企業(yè)進(jìn)入大型高端項(xiàng)目中；而對(duì)于在變壓器行業(yè)中已經(jīng)占據(jù)了一定份額的企業(yè)來說，繼續(xù)擴(kuò)充資金實(shí)力是保持和提高市場(chǎng)份額，增強(qiáng)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)地位的必備條件。（二）變壓器行業(yè)資質(zhì)及經(jīng)驗(yàn)壁壘輸配電及控制設(shè)備行業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量及性能與電力系統(tǒng)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)密切相關(guān)，因此行業(yè)對(duì)于產(chǎn)品技術(shù)水平及質(zhì)量水平的要求較高。行業(yè)內(nèi)的產(chǎn)品如低壓成套設(shè)備及元器件，須通過中國質(zhì)量認(rèn)證中心進(jìn)行3C認(rèn)證；而高壓成套設(shè)備及元器件，須有經(jīng)國家質(zhì)量監(jiān)督檢驗(yàn)檢疫總局授權(quán)的國家級(jí)試驗(yàn)單位對(duì)產(chǎn)品出具的合格型式試驗(yàn)報(bào)告；涉及電力運(yùn)營的項(xiàng)目則須有國內(nèi)電力運(yùn)營商出具2-3份半年以上試運(yùn)行報(bào)告，大型項(xiàng)目一般還要求較高資質(zhì)和相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，因此行業(yè)監(jiān)管較為嚴(yán)格。變壓器主要應(yīng)用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等領(lǐng)域，其技術(shù)先進(jìn)性、性能穩(wěn)定性以及售后服務(wù)及時(shí)性對(duì)于社會(huì)生活有著很大的影響，因此有關(guān)企業(yè)在選擇產(chǎn)品時(shí)都較為謹(jǐn)慎，一般會(huì)優(yōu)先選擇具有較高知名度、產(chǎn)品品質(zhì)優(yōu)良、項(xiàng)目實(shí)施經(jīng)驗(yàn)豐富的企業(yè)。對(duì)于新進(jìn)入的企業(yè)而言，由于缺少項(xiàng)目運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)和品牌知名度，在項(xiàng)目競(jìng)標(biāo)中難以勝出，在市場(chǎng)開拓時(shí)必將面臨一定的困難。（三）變壓器行業(yè)品牌壁壘輸配電及控制設(shè)備產(chǎn)品的性能指標(biāo)和產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定性等直接關(guān)系到電力系統(tǒng)的安全和穩(wěn)定，客戶對(duì)于輸配電產(chǎn)品的采購均十分慎重，采購方式多為定向招標(biāo)，只有在業(yè)內(nèi)具備一定口碑和實(shí)力的企業(yè)準(zhǔn)許參加，進(jìn)入門檻高。行業(yè)內(nèi)廠家中標(biāo)需經(jīng)過多個(gè)環(huán)節(jié)各個(gè)方面的綜合審核，投標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、生產(chǎn)能力、銷售網(wǎng)絡(luò)和售后服務(wù)保證能力、產(chǎn)品性能指標(biāo)及穩(wěn)定性等均在評(píng)審范圍內(nèi)。企業(yè)品牌是輸配電設(shè)備行業(yè)獲得市場(chǎng)認(rèn)可的重要考量