新能源企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)控制研究

新能源企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)控制研究新能源企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)控制研究

新能源市場具有極大的市場潛能，其建設(shè)規(guī)模的擴(kuò)張、開展水平的提升都離不開資金的投入。開拓多元化融資渠道、實(shí)施多樣化融資策略、合理有效地控制融資風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而保證融資又好又快地實(shí)現(xiàn)，成為新能源企業(yè)融資中亟待解決的問題。

一、新能源企業(yè)融資概論

新能源企業(yè)作為研發(fā)新能源、生產(chǎn)新能源、銷售新能源、提供新能源相關(guān)效勞的企業(yè)，有多種類別〔按照不同方式、規(guī)范進(jìn)行劃分〕，如：地?zé)崮堋⑻柲?、風(fēng)能、核能企業(yè)等〔劃分依據(jù)為從事的新能源類別，最為常見〕。企業(yè)融資作為籌集資金解決企業(yè)工程投資、生產(chǎn)運(yùn)營、債務(wù)清償所需資金問題的一項(xiàng)財(cái)務(wù)活動，具有多種融資辦法。將多種不同融資辦法進(jìn)行有機(jī)融合，即可改變?nèi)谫Y的風(fēng)險(xiǎn)本錢。企業(yè)融資需滿足的要求為：第一，嚴(yán)密察看資本本錢、融資本錢；第二，與資本結(jié)構(gòu)、資金結(jié)構(gòu)這兩者的要求相契合。

新能源企業(yè)融資具有顯著的特點(diǎn)，主要包括：第一，融資辦法具有多樣性。新能源企業(yè)融資辦法的選擇要以企業(yè)所處的具體成長階段及其特點(diǎn)為依據(jù)，杜絕任意性及隨意性。新能源企業(yè)在不同生命周期階段，市場勢力、資金需求、開展方式有所差別，因此，融資辦法也就會有不同。常規(guī)情況下，新能源企業(yè)初始創(chuàng)建階段，融資以股權(quán)融資方式為主體〔募集股權(quán)基金、吸納風(fēng)險(xiǎn)投資等〕；逐步成熟階段，融資中注重財(cái)務(wù)杠桿的使用；開展繁盛階段，那么采取上市融資方式〔以資本市場為依托〕，用多元化的融資方式來滿足新能源企業(yè)開展的內(nèi)在要求；第二，融資數(shù)額非常大。新能源企業(yè)在資金投入上具有很強(qiáng)的依賴性，作為高科技型、高技術(shù)性的企業(yè)，研發(fā)資金的需求很大，從創(chuàng)建到規(guī)模化開展，資金投入是先決條件；第三，融資面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)。新能源企業(yè)開展的起點(diǎn)為技術(shù)的革新，但是，技術(shù)的革新具有非常大的不確定性，因此，對新能源企業(yè)的開展而言，先期的資金投入根本上不會帶來直接的經(jīng)濟(jì)效益，只有保持資金的持續(xù)注入，才可能得到產(chǎn)出。融資風(fēng)險(xiǎn)高是由高新技術(shù)的不確定性及經(jīng)濟(jì)效益的滯后性共同決定的，這就導(dǎo)致了新能源企業(yè)財(cái)務(wù)質(zhì)量與水平的不穩(wěn)定性、償債水平的偏低性；第四，融資的期限一般都較長。這是由新能源工程資金投入量大、建設(shè)周期漫長、投資見效遲緩等特征決定的?；诖?，新能源企業(yè)融資中對長期資金進(jìn)行融資占據(jù)主導(dǎo)地位，比例較大，這也在一定程度緩解了資金缺乏、短期資金過多所造成的波動性等風(fēng)險(xiǎn)壓力。

二、新能源企業(yè)融資中存在的風(fēng)險(xiǎn)剖析

一是在借、貸上的保障力缺失。民間借貸也作為新能源企業(yè)的一種融資方式而存在，但是，由于資金金額存在局限性、專業(yè)化程度較低，再加上不足保障，新興能源企業(yè)在選用這種融資方式時面臨了非常大的風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，此種融資方式索取高額的利息，加大了企業(yè)的本錢。

二是在融資政策上撐持力缺乏。對于新能源企業(yè)的開展，我國給予了適當(dāng)?shù)恼咧С旨跋鄳?yīng)優(yōu)惠，試圖為其又快又好開展提供政策根底，但是，通過對新能源企業(yè)融資現(xiàn)狀的分析來看，一方面，政策支持的穩(wěn)定性不夠；另一方面，財(cái)政補(bǔ)貼額度沒有固定。在這兩方面因素的影響下，中小型新能源企業(yè)在生產(chǎn)上依賴企業(yè)補(bǔ)貼的局部不足了強(qiáng)而有力的保障，新能源企業(yè)財(cái)務(wù)癱瘓的風(fēng)險(xiǎn)增大。

三是管理層風(fēng)險(xiǎn)意識單薄。新能源企業(yè)在進(jìn)行融資時，一些管理者對某一工程抱有過高冀望，在不足精準(zhǔn)分析的根底上，主觀認(rèn)定工程必然會取得成功，風(fēng)險(xiǎn)意識單薄，問題一旦發(fā)生，即會產(chǎn)生驚慌失措的情況。新能源企業(yè)對自身不足正確定位認(rèn)知，在進(jìn)行融資決策時不足主見，對可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)不足分析與周全考量，在無形中加大了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

四是風(fēng)險(xiǎn)投資客戶的缺失。新能源企業(yè)融資的另一種新型方式是吸引風(fēng)險(xiǎn)投資。風(fēng)險(xiǎn)投資公司對新能源企業(yè)的門檻要求很高，這就大大增加了新能源企業(yè)融資的難度；同時，局部企業(yè)在獲取風(fēng)險(xiǎn)投資之后，會由于一些問題〔如初始階段與風(fēng)險(xiǎn)投資簽訂的合同存在問題等〕，使得風(fēng)險(xiǎn)投資公司中途撤資，新能源企業(yè)面臨龐大的資金缺口，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)陡然間劇增。

三、新能源企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)控制的策略探究

新能源企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生及加劇原因較多，一方面，來自新能源企業(yè)自身；另一方面，來源于融資方式選擇不當(dāng)。為了科學(xué)有效控制新能源企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)，加快其開展步伐，實(shí)現(xiàn)其健康、平穩(wěn)開展，以當(dāng)前新能源企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀為立足點(diǎn)，探究出下列幾點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)控制策略：

一是政府支持方面，要加大政策扶持力度。針對目前政府對新能源企業(yè)融資雖有扶持但扶持不穩(wěn)定、力度不夠的問題，政府要從幾個方面進(jìn)行改良，為新能源企業(yè)的開展提供廣大的平臺與空間。第一，多方面制定相關(guān)優(yōu)惠政策的法律法規(guī)并貫徹落實(shí)，為新能源企業(yè)融資提供法規(guī)撐持；第二，政府要積極行使其職能，完善融資渠道，為新能源企業(yè)提供保障，減少由于政策不完善、融資渠道不完善帶來的融資損失。

二是新能源企業(yè)自身建設(shè)方面，要建立健全風(fēng)險(xiǎn)控制流程。風(fēng)險(xiǎn)控制流程的建立及健全是新能源企業(yè)完善其風(fēng)險(xiǎn)控制制度的根底。風(fēng)險(xiǎn)控制流程的建立及健全可按步驟展開：第一，風(fēng)險(xiǎn)控制組織框架的構(gòu)建?？蚣荏w系的構(gòu)建要做到“一中心多協(xié)助廣配合〞，“一中心〞即將企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會作為風(fēng)險(xiǎn)控制的中心，“多協(xié)助〞是指內(nèi)部審計(jì)部門、風(fēng)險(xiǎn)管理及控制部門、戰(zhàn)略開展部門等多個部門的協(xié)助，“廣配合〞是指要依賴各個職能部門的積極配合；第二，風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)的設(shè)立。新能源企業(yè)研究的是新興領(lǐng)域的內(nèi)容，自然需要進(jìn)行更多更長時間的實(shí)踐嘗試及相應(yīng)探索，風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)的設(shè)立上，在對風(fēng)險(xiǎn)保持充沛警惕的前提下可以適當(dāng)予以放寬；第三，對風(fēng)險(xiǎn)建立及時評價機(jī)制并實(shí)行預(yù)警管理。對風(fēng)險(xiǎn)實(shí)行預(yù)警管控，能夠提前察看并預(yù)知融資進(jìn)程中產(chǎn)生的偏差及存在的風(fēng)險(xiǎn)隱患；建立及時評價機(jī)制，通過對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定期及不定期檢測，可以對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制與防備。在評價機(jī)制方面，新能源企業(yè)要注意形成風(fēng)險(xiǎn)定期報(bào)告制，通過相關(guān)制度進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)，及時、詳盡記錄面臨的風(fēng)險(xiǎn)大小、產(chǎn)生原因、風(fēng)險(xiǎn)類型等信息，并及時向上級主管部門進(jìn)行匯報(bào)；第四，風(fēng)險(xiǎn)控制決策的執(zhí)行要落實(shí)到位。對融資進(jìn)程中存在偏差的原因、風(fēng)險(xiǎn)隱患等進(jìn)行全方位分析后就要制定相應(yīng)控制措施對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制，具體可以這樣操作：風(fēng)險(xiǎn)管理委員會制定行之有效的風(fēng)險(xiǎn)控制策略→風(fēng)險(xiǎn)管控部門負(fù)責(zé)監(jiān)督執(zhí)行并貫徹落實(shí)；第五，建立風(fēng)險(xiǎn)管理及控制的反應(yīng)機(jī)制。新能源企業(yè)在實(shí)際融資進(jìn)程中，要以風(fēng)險(xiǎn)管控目標(biāo)為依據(jù)，探尋預(yù)警風(fēng)險(xiǎn)與實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)之間存在的差別，從而查找出風(fēng)險(xiǎn)管控系統(tǒng)的缺陷，進(jìn)而對風(fēng)險(xiǎn)管控系統(tǒng)進(jìn)行逐步改良。三是新能源企業(yè)融資方式的選取上，要權(quán)衡利弊，保證選擇的合理性與科學(xué)性。新能源企業(yè)選取不同融資方式，在融資效果上、融資風(fēng)險(xiǎn)上都會產(chǎn)生差別。小型企業(yè)假設(shè)不足考慮，隨意選擇融資方式，中選取了需要?dú)w還高額利息的融資方式時，其融資本錢必然會大幅增加；中選取了不足保障機(jī)制的融資方式時，其資金的平安性就不高，對方企業(yè)一旦撤資，企業(yè)的開展就會受到嚴(yán)重妨礙，陷入困境，甚至發(fā)生癱瘓。因此，新能源企業(yè)在選取融資方式時，要對自身情況有一個全面且清晰的了解，結(jié)合自身的長處與缺乏，從自身實(shí)際出發(fā)；同時，要杜絕中途忽然撤資情況的產(chǎn)生，保證融資之前就將風(fēng)險(xiǎn)控制在最低水平。

四是在風(fēng)險(xiǎn)意識的形成及培養(yǎng)上，要從多方入手，引起管理層對風(fēng)險(xiǎn)控制的足夠重視。為杜絕重大風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時企業(yè)管理層驚慌失措情況的產(chǎn)生，管理層要形成風(fēng)險(xiǎn)意識并注意提高其認(rèn)知程度。一些新能源企業(yè)管理層理所當(dāng)然地認(rèn)為：只要獲得了足夠資金，研發(fā)工作就可以無所顧忌地發(fā)展了。這種不將風(fēng)險(xiǎn)納入考慮范疇的想法是不全面的，在融資完成后，由于多方面因素的影響，風(fēng)險(xiǎn)還是普遍存在的。如：對方企業(yè)中途忽然撤資產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)、融資資金歸還方面產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)等。只有管理層加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識的培養(yǎng)，并對其予以足夠重視，風(fēng)險(xiǎn)真正出現(xiàn)的時候，才能有條不紊地發(fā)展工作應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)。

五是新能源企業(yè)中，對償債風(fēng)險(xiǎn)及現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)要給予重點(diǎn)關(guān)注。償債風(fēng)險(xiǎn)是新能源企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)中最普遍、涉及范圍最廣、破壞力最強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)之一。因此，新能源企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)控制上，要重點(diǎn)關(guān)注償債風(fēng)險(xiǎn)的管理及控制。首先，在償債風(fēng)險(xiǎn)控制上，要設(shè)立專門的小組發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)管控工作，管控小組積極指導(dǎo)管理及控制工作的具體操作，并提供必需的資源；另一方面，各管控人員要對自己的職責(zé)十清楚晰，確保風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測的及時性以及實(shí)現(xiàn)損失控制的最優(yōu)化；其次，在現(xiàn)金流量的控制上，要加強(qiáng)對現(xiàn)金流量的預(yù)測，進(jìn)而提升現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)控制力度。財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生的預(yù)警信號主要有：存貨嚴(yán)重積壓、資產(chǎn)及負(fù)債持續(xù)高速回升等。從這些預(yù)警信號中可以解讀出現(xiàn)金流量入不敷出的問題。新能源企業(yè)要充沛認(rèn)識到現(xiàn)金流預(yù)測工作在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防備上的重要性，在其風(fēng)險(xiǎn)控制上可以從建立日常性現(xiàn)金流核算系統(tǒng)、對現(xiàn)金流進(jìn)行合理預(yù)測、及時分析實(shí)際情況并對