新能源汽車電池?zé)峁芾硐到y(tǒng)行業(yè)投資價(jià)值分析及發(fā)展前景預(yù)測(cè)

新能源汽車電池?zé)峁芾硐到y(tǒng)行業(yè)投資價(jià)值分析及發(fā)展前景預(yù)測(cè)電池液冷板行業(yè)競(jìng)爭格局（一）新能源汽車電池?zé)峁芾硇袠I(yè)競(jìng)爭格局從市場(chǎng)參與者角度來看，國內(nèi)市場(chǎng)液冷板行業(yè)廠商主要可分為三類：①以溫控零配件業(yè)務(wù)延伸的熱管理頭部企業(yè)（三花智控、銀輪股份等）；②基于技術(shù)互通性進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展的廠商（納百川等）；③跨界企業(yè)（科創(chuàng)新源等）。目前，國內(nèi)市場(chǎng)液冷管主要生產(chǎn)廠商為新富科技，若未來國內(nèi)更多新能源汽車廠商采用圓柱形電池技術(shù)路線，國內(nèi)將發(fā)展出更多從事液冷管研發(fā)及生產(chǎn)的企業(yè)。國內(nèi)新能源汽車電池液冷板市場(chǎng)呈現(xiàn)寡頭競(jìng)爭格局。2019年-2020年，國內(nèi)液冷板市場(chǎng)大部分由傳統(tǒng)汽車熱管理集成商三花智控、納百川及銀輪股份所占據(jù)，三大廠商國內(nèi)市場(chǎng)累計(jì)市占率單年均超過80%。2021年開始，以新富科技、科創(chuàng)新源、飛榮達(dá)等為代表的國內(nèi)廠商逐漸切入國內(nèi)液冷板領(lǐng)域市場(chǎng)且滲透率逐步提升。（二）合金線材行業(yè)競(jìng)爭格局據(jù)《中國工程科學(xué)》2020年刊載的《面向2035的新材料強(qiáng)國戰(zhàn)略研究》，全球新材料產(chǎn)業(yè)已形成三級(jí)梯隊(duì)競(jìng)爭格局，各國產(chǎn)業(yè)發(fā)展各有所長。第一梯隊(duì)是美國、日本、歐洲等發(fā)達(dá)國家和地區(qū)，在經(jīng)濟(jì)實(shí)力、核心技術(shù)、研發(fā)能力、市場(chǎng)占有率等方面占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)；第二梯隊(duì)是韓國、俄羅斯、中國等國家，新材料產(chǎn)業(yè)正處在快速發(fā)展時(shí)期；第三梯隊(duì)是巴西、印度等國家。從全球看，新材料產(chǎn)業(yè)壟斷加劇，高端材料技術(shù)壁壘日趨顯現(xiàn)。經(jīng)過幾十年的發(fā)展，國內(nèi)合金線材行業(yè)在原料、市場(chǎng)、技術(shù)、裝備、產(chǎn)業(yè)配套能力等方面取得了長足進(jìn)步，已能滿足國內(nèi)線材制品的絕大部分需求。我國線材制品除了滿足國內(nèi)市場(chǎng)需求還大量出口到國際市場(chǎng)，但存在以中低檔產(chǎn)品為主的現(xiàn)象，具體可表現(xiàn)在進(jìn)出口方面產(chǎn)量與價(jià)值倒掛，即出口量是進(jìn)口的5倍但價(jià)值基本相當(dāng)。新能源汽車零部件行業(yè)發(fā)展的不利因素由于新能源汽車零部件供應(yīng)商產(chǎn)品銷售與下游客戶配套車型銷售高度相關(guān)，產(chǎn)品配套車型量產(chǎn)情況、配套車型生命周期等將直接影響新能源汽車零部件供應(yīng)商產(chǎn)品銷售。未來，若出現(xiàn)配套車型銷量低于預(yù)期、配套車型更新?lián)Q代過快、產(chǎn)品導(dǎo)入客戶新車型不暢等情形，行業(yè)相關(guān)產(chǎn)品的銷售將受到不利影響。全球熱管理行業(yè)集中度高，海外巨頭市占率穩(wěn)定傳統(tǒng)燃油車熱管理供應(yīng)商集中度高，全球熱管理行業(yè)CR4市占率過半。一方面，由于全球新能源汽車滲透率相對(duì)處于較低水平，燃油車熱管理市場(chǎng)主要由海外Tier1供應(yīng)商壟斷。另一方面，由于OEM項(xiàng)目開發(fā)定點(diǎn)是綁定前期較為熟悉零部件供應(yīng)商以及遵循屬地化原則，因此傳統(tǒng)熱管理供應(yīng)商巨頭憑借技術(shù)、客戶積累以及屬地化優(yōu)勢(shì)，在全球熱管理市場(chǎng)占據(jù)較大份額。2014年至2020年全球熱管理Top4零部件企業(yè)（日本電裝、法國法雷奧、韓國翰昂和德國馬勒）市場(chǎng)占有率保持50%以上，2020年CR4為64%，全球熱管理行業(yè)集中度較高。新能源汽車熱管理系統(tǒng)結(jié)構(gòu)布局新能源汽車熱管理系統(tǒng)包括暖風(fēng)空調(diào)子系統(tǒng)、驅(qū)動(dòng)與電控總成子系統(tǒng)和電池包子系統(tǒng)，三者由汽車整車控制器（VCU）進(jìn)行控制。電池包子系統(tǒng)、驅(qū)動(dòng)與電控總成子系統(tǒng)通過三通水閥1相連接；電池包子系統(tǒng)、暖風(fēng)空調(diào)子系統(tǒng)通過三通水閥2與三通水閥3相連接。暖風(fēng)空調(diào)子系統(tǒng)包括電子水泵2、壓力傳感器3、壓力傳感器4、流量傳感器2、水溫傳感器2、PTC加熱器、三通水閥3、蒸發(fā)器、三通水閥2、膨脹水壺；電池包子系統(tǒng)包括電子水泵2、壓力傳感器3、壓力傳感器4、流量傳感器2、水溫傳感器2、PTC加熱器、三通水閥3、電池包、三通水閥2、膨脹水壺；驅(qū)動(dòng)與電控總成子系統(tǒng)包括電子水泵1、壓力傳感器1、壓力傳感器2、流量傳感器1、水溫傳感器1、OBC&DC/DC&PEU三合一控制器、驅(qū)動(dòng)電機(jī)、三通水閥1、膨脹水壺、散熱器從傳統(tǒng)燃油車到新能源車，熱管理的單車價(jià)值量以及重要性在不斷提升。相對(duì)于傳統(tǒng)燃油車，新能源車的熱管理系統(tǒng)要保證更為嚴(yán)格的工作環(huán)境、更多的使用領(lǐng)域，其對(duì)于動(dòng)力系統(tǒng)正常運(yùn)轉(zhuǎn)以及提升續(xù)航里程的重要性不斷凸顯，單車價(jià)值量也明顯更高。電池?zé)峁芾硐到y(tǒng)：液冷是目前主流趨勢(shì)，直冷是未來發(fā)展方向電池?zé)峁芾硪蟛粩嗵嵘?，液冷技術(shù)為主流發(fā)展趨勢(shì)。新能源汽車動(dòng)力電池的溫度直接制約汽車的性能和安全性，當(dāng)前電池?zé)峁芾碇饕譃轱L(fēng)冷、液冷和直冷三種技術(shù)方案。相較于新能源公交車、部分A00級(jí)純電動(dòng)車以及早起混動(dòng)車型采用風(fēng)冷技術(shù)路線，當(dāng)前隨著電芯能量密度提升、快充技術(shù)的發(fā)展迭代，風(fēng)冷技術(shù)路線無法保證電池處于最佳工況溫度區(qū)間，而直冷技術(shù)路線較前者難度較大，因此液冷技術(shù)路線逐步取代風(fēng)冷成為當(dāng)前OEM主流方案。風(fēng)冷技術(shù)簡單、成本低但換熱效果不能滿足當(dāng)前新能源車熱管理需求。風(fēng)冷技術(shù)按照風(fēng)的流動(dòng)動(dòng)力可分為被動(dòng)式（自然冷卻）和主動(dòng)式（強(qiáng)制冷卻）；按照風(fēng)冷系統(tǒng)風(fēng)道可分為串聯(lián)式和并聯(lián)式，其以低溫空氣作為介質(zhì)，利用風(fēng)的對(duì)流降低動(dòng)力電池的溫度。被動(dòng)式風(fēng)冷是將外部空氣或乘員艙空氣與電池包表面形成的對(duì)流從而帶走熱量；主動(dòng)式風(fēng)冷是利用鼓風(fēng)機(jī)將空氣通過蒸發(fā)器降溫再與電池包表面形成對(duì)流從而散熱。風(fēng)冷系統(tǒng)結(jié)構(gòu)相較于液冷和直冷方案較為簡單、成本低，但其換熱系數(shù)較低，冷卻速度較慢、電池內(nèi)部換熱不均勻，且換熱效果受外界影響，目前逐步被液冷、直冷系統(tǒng)所取代。液冷模式換熱效果好，是目前電池?zé)峁芾碇髁骷夹g(shù)方案。液冷技術(shù)路線主要以冷卻劑（水和乙二醇）作為制冷劑，通過空調(diào)制冷/制熱回路與動(dòng)力電池制冷/制熱回路并聯(lián)耦合。其工作原理首先通過電動(dòng)壓縮機(jī)將制冷劑壓縮成高溫高壓氣態(tài)，接著經(jīng)過冷凝器和儲(chǔ)液罐（過濾水和雜質(zhì)）后形成低溫高壓的液態(tài)，經(jīng)過電子膨脹閥變成低溫低壓的液態(tài)從而進(jìn)入電池冷卻器，在電池冷卻器（Chiller）制冷劑與冷卻液進(jìn)行充分換熱，熱量被制冷劑帶走。當(dāng)電池溫度較低時(shí)，可以通過PTC（熱敏電阻）加熱冷卻液達(dá)到制熱效果。液冷換熱效果優(yōu)于風(fēng)冷，目前是主流車型配置的電池?zé)峁芾斫鉀Q方案。直冷模式制熱效果好但成本較高。直冷技術(shù)路線采用空調(diào)系統(tǒng)制冷劑（R124a、CO2等）直接對(duì)動(dòng)力電池進(jìn)行冷卻，制冷劑通過儲(chǔ)液罐和膨脹閥后變成低溫低壓的液態(tài)制冷劑直接與電池包內(nèi)部的冷卻板進(jìn)行熱交換，進(jìn)而將動(dòng)力電池內(nèi)部的熱量帶出。直冷模式制熱效果較好，但制冷劑用量大、成本高，目前直冷方案使用較少。2025新能源車熱管理市場(chǎng)規(guī)模預(yù)測(cè)2025年國內(nèi)新能源車熱管理市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)700億元，到2030年市場(chǎng)規(guī)模還將提升至1114億元，占全球的58．5%。在電動(dòng)車的熱管理系統(tǒng)中，電動(dòng)壓縮機(jī)是核心部件，對(duì)電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)的溫度控制有重要作用。同時(shí)，其單車價(jià)值量也較高。在電壓平臺(tái)升級(jí)的趨勢(shì)下，熱管理系統(tǒng)的作用更加明顯，對(duì)核心部件的要求也更高。車熱管理行業(yè)隨著電動(dòng)化進(jìn)程，單車價(jià)值量逐步提高。國內(nèi)外新能源汽車市場(chǎng)潛力巨大，汽車熱管理產(chǎn)品的市場(chǎng)需求也將隨之大幅提升，該行業(yè)將充分享受電動(dòng)化進(jìn)程中的紅利。新能源汽車加速滲透，熱管理迎來量價(jià)雙升黃金期政策支持疊加供給側(cè)改善，新能源乘用車加速滲透。2018年以來隨著雙積分和新能源汽車補(bǔ)貼政策實(shí)施，自主