IQOS（新型減害煙草產(chǎn)品）市場(chǎng)銷售情況、各區(qū)域市場(chǎng)份額分析

IQOS（新型減害煙草產(chǎn)品）市場(chǎng)銷售情況、各區(qū)域市場(chǎng)份額分析

——PMI（菲利普莫里斯國(guó)際）成立于1987年，主要經(jīng)營(yíng)煙草、食品、啤酒、金融、房產(chǎn)等業(yè)務(wù)；2018年P(guān)MI實(shí)現(xiàn)收入296.3億美元，歸母凈利潤(rùn)79億美元，是當(dāng)今全球第一大煙草制造商，同時(shí)也是第二大食品制造商，世界知名的香煙品牌“萬(wàn)寶路”也為旗下品牌。IQOS作為PMI開(kāi)發(fā)的新型減害煙草產(chǎn)品，自從14年上市以來(lái)迅速推廣，目前銷售區(qū)域主要包括日本、韓國(guó)、歐洲等區(qū)域。——IQOS東亞市場(chǎng)增長(zhǎng)穩(wěn)定，歐洲市場(chǎng)高速增長(zhǎng)：根據(jù)PMI2019Q3季報(bào)，截止2019年三季度，IQOS的市場(chǎng)主要分布在東亞的日本、韓國(guó)，歐洲的俄羅斯、意大利、波蘭地區(qū)，根據(jù)IQOS前三季度煙彈出貨量，傳統(tǒng)東亞市場(chǎng)保持穩(wěn)定，歐洲市場(chǎng)增長(zhǎng)迅速。1)日本增長(zhǎng)保持平穩(wěn)：19年前三季度IQOS煙彈出貨195億支，同比增長(zhǎng)23.9%，2019Q3產(chǎn)品市占率達(dá)到17.0%，同比增加1.5pct，日本市場(chǎng)作為最大HNB市場(chǎng)，IQOS面臨Glo、Ploom等產(chǎn)品的挑戰(zhàn)，但憑借良好的市場(chǎng)基礎(chǔ)與產(chǎn)品性能，IQOS仍然處于領(lǐng)先位臵；2)韓國(guó)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈：19年前三季度IQOS煙彈出貨36億支，同比下降9.9%，2019Q3市占率為6.2%，同比下滑1.2pct，韓國(guó)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)激烈，IQOS面臨韓國(guó)本土品牌LIL的競(jìng)爭(zhēng)。3)歐盟呈現(xiàn)高成長(zhǎng)態(tài)勢(shì)：19年前三季度IQOS煙彈出貨量達(dá)到88億支，同比增長(zhǎng)128.7%，2019Q3在歐盟地區(qū)平均市占率為2.5%，同比增加1.3pct。4)東歐市場(chǎng)迅速開(kāi)發(fā)：19年前三季度IQOS煙彈出貨量為82億支，同比增加207.9%，其中在東歐主要市場(chǎng)俄羅斯，IQOS2019Q3市占率為4.0%，同比增加2.9pct。全世界主要國(guó)家IQOS流通量占比（2019Q3）資料來(lái)源：PMIPMIRRP產(chǎn)品19年前三季度銷售區(qū)域比例資料來(lái)源：PMI——IQOS產(chǎn)品引領(lǐng)HNB，持續(xù)保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：我們認(rèn)為，雖然IQOS產(chǎn)品近年來(lái)在主要市場(chǎng)日本與Glo、Ploom產(chǎn)品產(chǎn)生競(jìng)爭(zhēng)，但I(xiàn)QOS產(chǎn)品滲透率持續(xù)提升且市場(chǎng)地位遙遙領(lǐng)先，以日本市場(chǎng)為例，19第三季度IQOS日本流通量占比煙草總量為17.0%，同比提升1.5pct，我們認(rèn)為未來(lái)IQOS憑借良好的產(chǎn)品性能與口碑依然將持續(xù)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)。IQOS已形成專利壁壘：IQOS在14年上市銷售，但早在上市初期PMI便申請(qǐng)完成煙彈，不同加熱方式的相關(guān)專利，并隨著設(shè)備性能提升，申請(qǐng)了諸如減少煙具清潔次數(shù)的提取器專利、煙具自清潔專利等，認(rèn)為，其在專利數(shù)量上保持領(lǐng)先。萬(wàn)寶路品牌背書(shū)：PMI是全球第一大煙草制造商，旗下有全球知名的萬(wàn)寶路品牌，IQOS配套煙彈為萬(wàn)寶路的產(chǎn)品，我們認(rèn)為，強(qiáng)大的品牌影響力能夠保障消費(fèi)者對(duì)于IQOS產(chǎn)品的高接受度?！狪QOS市場(chǎng)龍頭地位已確立，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯：通過(guò)產(chǎn)品比較，認(rèn)為IQOS在產(chǎn)品性能方面與競(jìng)品各有側(cè)重，但I(xiàn)QOS基于先發(fā)優(yōu)勢(shì)與品牌效應(yīng)，競(jìng)爭(zhēng)力明顯高于競(jìng)品，在HNB最大市場(chǎng)日本，IQOS在HNB電子煙市占率明顯領(lǐng)先于Glo與Ploom，此外IQOS已經(jīng)銷往全球51個(gè)國(guó)家，認(rèn)為，其他競(jìng)品銷售主要局限于當(dāng)?shù)鼗蛘呱贁?shù)區(qū)域，遠(yuǎn)遠(yuǎn)構(gòu)成不了威脅。Ploomtech是日本煙草公司發(fā)布的一款加熱不燃燒產(chǎn)品，其利用納米技術(shù)，將尼古丁提純制成固態(tài)煙草顆粒，然后通過(guò)霧化器加熱煙草顆粒，進(jìn)一步提升減害程度（理論上做到了不含焦油），但口感比較淡。Glo是英美煙草發(fā)布的一款加熱非燃燒型電子煙產(chǎn)品，支持連抽功能，采用內(nèi)艙陶瓷壁15秒加熱，適用于glo煙彈有KENT和新版本一共有18個(gè)口味，口味會(huì)淡于IQOS。LIL是韓國(guó)煙草公司（KT&G）推出的使用圓柱加熱針加熱特質(zhì)煙絲的電子煙產(chǎn)品，