8年增長9倍產(chǎn)能過剩危機初顯中國己內(nèi)酰胺行業(yè)市場規(guī)模及供需結(jié)構(gòu)分析報告

8年增長9倍，產(chǎn)能過剩危機初顯，中國己內(nèi)酰胺行業(yè)市場規(guī)模及供需結(jié)構(gòu)分析［圖］

己內(nèi)酰胺是重要的有機化工原料之一，其主要用途是通過聚合生成聚酰胺切片（通常叫尼龍-6切片，或錦綸-6切片），極少量用于熱熔膠、精細化學品和制藥等。

尼龍6是尼龍的主要產(chǎn)品，尼龍具有無毒、質(zhì)輕、優(yōu)良的機械強度，耐磨性及較好的耐腐蝕性，主要用于合成錦綸、薄膜和工程塑料等產(chǎn)品，可以廣泛用于各個行業(yè)。受益于我國的經(jīng)濟與國內(nèi)紡織品行業(yè)的持續(xù)發(fā)展。錦綸行業(yè)總體仍在不斷擴張，對國內(nèi)尼龍需求不斷增長。

同時隨著主要原材料的己內(nèi)酰胺產(chǎn)能增長，供給逐漸充分，國內(nèi)的尼龍6切片產(chǎn)量也出現(xiàn)了高速增長，國內(nèi)尼龍6裝置自2012年的約190萬噸/年增長到2017年的400萬噸/年左右，年均增長率約為15%。2018年我國尼龍6切片產(chǎn)量達到了321萬噸，2010年僅為111.7萬噸，年均的復合增長率超過14%。2010-2018年中國尼龍6切片產(chǎn)量走勢資料來源：中國石油和化學工業(yè)聯(lián)合會

總體而言，己內(nèi)酰胺與尼龍6切片生產(chǎn)形成了一個較為顯著的正反饋調(diào)節(jié)的結(jié)構(gòu)。隨著尼龍6生產(chǎn)裝置的以及產(chǎn)量的增長，從2009年開始，我國的己內(nèi)酰胺就呈現(xiàn)出供不應求的狀況，到2010年行業(yè)規(guī)劃了大量產(chǎn)能，2011年總產(chǎn)能約為56萬噸，同時產(chǎn)量達到了53.5萬噸，行業(yè)產(chǎn)能利用率高達94.6%，產(chǎn)能高度緊張，導致市場價格走高，抑制了國內(nèi)尼龍6產(chǎn)量增長。到2012年，2010年規(guī)劃產(chǎn)能迅速投產(chǎn)，產(chǎn)能較2011年翻了一番，達到121萬噸/年。之后我國的己內(nèi)酰胺產(chǎn)能階梯式的擴張，總體產(chǎn)能增長迅速，增速略有波動。

2017年我國己內(nèi)酰胺總產(chǎn)能353萬t，占全球產(chǎn)能的50.7%，占亞洲總產(chǎn)能的71%。2018年行業(yè)產(chǎn)能達到379萬噸，同比增長7.4%。2011-2018年均復合增長超過30%。2011-2018年我國己內(nèi)酰胺產(chǎn)能及其增速統(tǒng)計

2017年國內(nèi)己內(nèi)酰胺總產(chǎn)量達到232萬噸左右，同比增長28.8%。全年裝置平均開工率為65.7%，較上年相比下降5.4%。主要是由于當年產(chǎn)能增加較多，而下游切片企業(yè)需求跟進緩慢，使得資源供大于求，為保持平衡，企業(yè)開工率只能下調(diào)。2018年，我國己內(nèi)酰胺產(chǎn)量與需求保持相對穩(wěn)定的增長，進口持續(xù)下滑，開工率回升，產(chǎn)量達到284萬噸，產(chǎn)能利用率同比上升9.2%。2012-2018年中國己內(nèi)酰胺產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率

同時行業(yè)一個顯著的特點是，由于近幾年國內(nèi)新增產(chǎn)能的不斷釋放，己內(nèi)酰胺的進口量在逐年減少，同時出口保持在極低的水平。2009-2011年，我國己內(nèi)酰胺進口量都保持在60萬噸以上，由2012年最高的約71萬噸逐漸下降至2016年的22.13萬噸和2017年的23.7萬噸，2018年下降至17.36萬噸。近幾年我國己內(nèi)酰胺進口量走勢如下圖所示：2011-2018年中國己內(nèi)酰胺進口量統(tǒng)計資料來源：中國海關

從己內(nèi)酰胺的需求情況來看，由于尼龍6的生產(chǎn)快速增長，行業(yè)近幾年需求穩(wěn)步上升，且呈現(xiàn)出逐漸加速的態(tài)勢。2016年國內(nèi)己內(nèi)酰胺的表觀消費量約為201.11萬噸，同比增長8%，2017年表觀消費量將增加至255.39萬噸，增長26%，2018年上升至301.35萬噸。2012-2018年中國己內(nèi)酰胺表觀消費量走勢圖

從市場價格方面來看，由于行業(yè)上游的主要原材料苯與石油價格聯(lián)系緊密，行業(yè)市場價格受石油價格影響較大，同時在國內(nèi)原油價格振幅不大的情況下，國內(nèi)己內(nèi)酰胺市場價格受供需面影響較大。

發(fā)布的《2019-2025年中國己內(nèi)酰胺行業(yè)市場競爭現(xiàn)狀及未來發(fā)展趨勢研究報告》指出：在2013年之前，國內(nèi)下游切片的需求相對較大，國內(nèi)供應不足，國內(nèi)企業(yè)的產(chǎn)品價格和進口價格都相對較高，行業(yè)的利潤豐厚。2013年國內(nèi)己內(nèi)酰胺消費量為160萬t左右，國內(nèi)市場仍維持較高進口依存度，價格維持較高水平運行，但相對于之前，由于國內(nèi)產(chǎn)能的上升，行業(yè)市場價格已經(jīng)進入下降區(qū)間

2014年國際原油大幅降價，原料苯受此影響價格波動嚴重，己內(nèi)酰胺價格一路下跌，達到歷年最低的價格；2015—2016年受國際原油價格低位影響，全年價格在地位運行，行業(yè)處于低利潤甚至虧損狀態(tài)。直至2016末-2018年，下游切片產(chǎn)能跟進，需求量增加情況下，盈利狀況得到極大改觀。（得益于供需層面的有力支撐）。2011-2018年我國己內(nèi)酰胺市場價格走勢

因此總的來看，國內(nèi)對己內(nèi)酰胺的需求穩(wěn)步上升，市場規(guī)?？傮w保持上升的態(tài)勢，但在市場價格的作用下行業(yè)的市場規(guī)模呈現(xiàn)出較大的波動性，近兩年得益于油價回升，供需關系改善，行業(yè)市場規(guī)模迅速上升，2017年達到576.1億元，同比增長63%，2018年上升至640.9億元，行業(yè)近幾年市場規(guī)模走勢如下圖所示：2013-2018年中國己內(nèi)酰胺市場規(guī)模走勢

總的來說，國內(nèi)己內(nèi)酰胺市場發(fā)展態(tài)勢相對良好，除去2014和2015年有部分落后產(chǎn)能陷入虧損以外，行業(yè)盈利頗豐。同時隨著未來我國的經(jīng)濟發(fā)展，尼龍的需求仍將保持穩(wěn)定上升的態(tài)勢，下游的需求增長空間較大，且上下游之間的產(chǎn)業(yè)協(xié)同的作用正在不斷的增強。但值得注意的是，近幾年國內(nèi)的表觀消費量的增速小于產(chǎn)能的增速，產(chǎn)能利用率呈下降趨勢，2018年大幅回升之后也就處于75%左右的適度規(guī)模。而自2017年開始，國內(nèi)己內(nèi)酰胺企業(yè)盈利能力大幅提升，國內(nèi)新增/擴增己內(nèi)酰胺項目逐步增加。

據(jù)統(tǒng)計，2019年國內(nèi)己內(nèi)酰胺預計投產(chǎn)的產(chǎn)能在123萬噸左右，增幅超過30%，同時仍