覆銅板上游銅箔產(chǎn)能增長(zhǎng)分析

覆銅板上游銅箔產(chǎn)能增長(zhǎng)分析

從CCL結(jié)構(gòu)可以看出，其上游原材料為銅箔、玻璃纖維布、樹(shù)脂等材料。下游為PCB，終端產(chǎn)品則分布在集成電路各行各業(yè)，包括航空、航天、遙感、遙測(cè)、遙控、通訊、計(jì)算機(jī)、工業(yè)控制、家用電器、高級(jí)兒量玩具等電子產(chǎn)品。覆銅板產(chǎn)業(yè)鏈資料來(lái)源：公開(kāi)資料，立鼎產(chǎn)業(yè)研究中心2015年華正新材公司在國(guó)內(nèi)剛性覆銅板市場(chǎng)整體占有率為2.19%，同期國(guó)內(nèi)行業(yè)龍頭生益科技國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率為23.78%．公司與生益科技還存在較大差距。下表為國(guó)內(nèi)覆銅板領(lǐng)域主要上市公司及產(chǎn)值、毛利率比較：國(guó)內(nèi)覆銅板領(lǐng)域主要上市公司資料來(lái)源：公開(kāi)資料，立鼎產(chǎn)業(yè)研究中心2016年上游原材料CCL用銅箔供應(yīng)緊缺，價(jià)格上漲。價(jià)格上漲主要來(lái)自于供應(yīng)減少以及需求增長(zhǎng)，加上新產(chǎn)能釋放需要18個(gè)月周期，銅箔供不應(yīng)求。供應(yīng)的減少主要是因?yàn)殂~箔廠商將產(chǎn)能轉(zhuǎn)向鋰電池用銅箔。新能源汽車(chē)繁榮，促進(jìn)鋰電池市場(chǎng)快速發(fā)展，進(jìn)而對(duì)鋰電銅箔需求增加。鋰電銅箔凈利潤(rùn)從2016年年初的0.5萬(wàn)元／噸上升到2016年年末的1.3萬(wàn)元／噸。銅箔行業(yè)將產(chǎn)能投向鋰電池用銅箔，從而導(dǎo)致CCL用銅箔產(chǎn)能不足。銅箔市場(chǎng)供求關(guān)系資料來(lái)源：公開(kāi)資料，立鼎產(chǎn)業(yè)研究中心鋰電池用銅箔市場(chǎng)資料來(lái)源：公開(kāi)資料，立鼎產(chǎn)業(yè)研究中心據(jù)中國(guó)電子材料行業(yè)協(xié)會(huì)電子銅箔材料分會(huì)(CCFA)2017年3月調(diào)查結(jié)果顯示：國(guó)內(nèi)22家企業(yè)，2017年新增電解銅箔年產(chǎn)能為15.02萬(wàn)噸，其中鋰電池銅箔約新增年產(chǎn)能為10.97萬(wàn)噸，電子電路銅箔新增年產(chǎn)能約4.05萬(wàn)噸，各占73%和27%（2016年底統(tǒng)計(jì)預(yù)測(cè)為各占81.2%和18.8%）。預(yù)計(jì)2017年底我國(guó)電解銅箔產(chǎn)能預(yù)測(cè)達(dá)到45.43萬(wàn)噸／年。但是70%以上的新增產(chǎn)能，將在2017年下半年建成，54%以上的新產(chǎn)能要到2018年初才能投產(chǎn)。預(yù)計(jì)2017-2018年，鋰電銅箔供應(yīng)持續(xù)緊張，待近兩年新增產(chǎn)能釋放后，銅箔市場(chǎng)會(huì)逐漸進(jìn)入供需平衡。國(guó)內(nèi)主要銅箔廠家2017年增產(chǎn)情況資料來(lái)源：公開(kāi)資料，立鼎產(chǎn)業(yè)研究中心銅箔新增產(chǎn)能分布及投產(chǎn)時(shí)間資料來(lái)源：公開(kāi)資料，立鼎產(chǎn)業(yè)研究中心隨著全球電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量的增加，鋰電池需求進(jìn)一步擴(kuò)大，預(yù)計(jì)2018年鋰電池銅箔的需求量大幅增加20