經(jīng)濟(jì)管理統(tǒng)計(jì)分析

經(jīng)濟(jì)管理統(tǒng)計(jì)分析——專門講述如何應(yīng)用統(tǒng)計(jì)方法解釋和 解決經(jīng)濟(jì)管理（尤其是財(cái)務(wù)）領(lǐng)域 中之實(shí)際問(wèn)題的課程

為MPAcc同學(xué)而作熊劍（0603）第一頁(yè)，共140頁(yè)。課程概述：本課程著力解析經(jīng)濟(jì)管理與決策中定量分析方法的基本思想、主要方式和應(yīng)用案例，并具體講解管理決策中指標(biāo)量化的描述與揭示方法、數(shù)量平均與差異分析法、復(fù)雜現(xiàn)象變動(dòng)趨勢(shì)與因素分析、關(guān)聯(lián)性推斷與檢驗(yàn)等多種數(shù)量分析方法。第二頁(yè)，共140頁(yè)。課程目標(biāo)：希望使同學(xué)們切實(shí)掌握有關(guān)又有用的統(tǒng)計(jì)分析方法，并在實(shí)際的經(jīng)濟(jì)管理工作中將定性分析思想與定量分析技術(shù)結(jié)合起來(lái)處理問(wèn)題，而且能恰當(dāng)?shù)貞?yīng)用數(shù)量分析思想和技術(shù)進(jìn)行管理研究和決策。第三頁(yè)，共140頁(yè)。教材及主要參考書籍：教材：教師自制教案和PPT。主要參考書籍：

1、《統(tǒng)計(jì)學(xué)》，黃良文、朱建平著，中國(guó)統(tǒng)計(jì)科學(xué)出版社。2、《面向管理的數(shù)量分析》（第9版），北京大學(xué)出版社。3、《經(jīng)管研究方法》，【英】鉑威茲·加瑞等著，熊劍、江偉譯，東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社。

第四頁(yè)，共140頁(yè)。課程要求及考核方式：必須掌握經(jīng)濟(jì)管理與決策中定量分析方法的基本思想和主要方式，并能用統(tǒng)計(jì)方法來(lái)計(jì)量分析課堂提供的案例與實(shí)際工作中的問(wèn)題；參與課堂和案例討論。教師用多媒體手段授課+課堂互動(dòng)式問(wèn)答+案例討論考核方式為課堂問(wèn)答與案例討論+撰寫有實(shí)際數(shù)據(jù)資料的分析報(bào)告第五頁(yè)，共140頁(yè)。先請(qǐng)思考幾個(gè)問(wèn)題：已學(xué)過(guò)的數(shù)量技術(shù)（如統(tǒng)計(jì)知識(shí)）對(duì)自己的專業(yè)工作和學(xué)習(xí)有何幫助？你又有何期望或要求？你了解GDP嗎?它與你的管理工作有何關(guān)系？企業(yè)管理（如財(cái)務(wù)）綜合分析與評(píng)價(jià)有哪些方法？測(cè)度投資風(fēng)險(xiǎn)為何要用標(biāo)準(zhǔn)差和離散系數(shù)？它們與投資決策何干？制度和政策常有變動(dòng)，如何分析與判斷其變更的有效性？政府或企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)的關(guān)鍵與難點(diǎn)是什么？第六頁(yè)，共140頁(yè)。“一門科學(xué)只有當(dāng)它充分利用了數(shù)學(xué)之后，才能成為一門精確的科學(xué)?！?/p>

——馬克思金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)核心！金融搞好了，一著棋活，全盤皆活；金融搞亂了，一著棋死，全盤皆輸。

——鄧小平現(xiàn)代金融市場(chǎng)的技術(shù)核心是：要有可靠的數(shù)量方法給金融產(chǎn)品定價(jià)。

——徐曉炎至理名言第七頁(yè)，共140頁(yè)。第一講

現(xiàn)實(shí)管理目標(biāo)的數(shù)量描述—經(jīng)濟(jì)管理行為量度的現(xiàn)實(shí)意義從幾個(gè)小實(shí)例看“量化”思想與技術(shù)第八頁(yè)，共140頁(yè)。再請(qǐng)大家來(lái)解決幾個(gè)具體問(wèn)題實(shí)例一：企業(yè)績(jī)效應(yīng)如何反映甲企業(yè)擁有運(yùn)作資本1億元。2008年其營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為－5百萬(wàn)元；2009年其營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為15百萬(wàn)元。請(qǐng)問(wèn)1、甲企業(yè)2009年?duì)I業(yè)利潤(rùn)比2008年增長(zhǎng)了多少？增加了多少？2、應(yīng)如何反映其營(yíng)業(yè)效益變化？乙企業(yè)擁有運(yùn)作資本1億元。2008年其營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為－1百萬(wàn)元；2009年其營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為11百萬(wàn)元。請(qǐng)問(wèn)乙企業(yè)2009年?duì)I業(yè)利潤(rùn)比2008年增長(zhǎng)了多少？增加了多少？第九頁(yè)，共140頁(yè)。量化分析警示1：此案例的計(jì)算與分析告知我們：1、用某個(gè)指標(biāo)反映與分析現(xiàn)象的數(shù)量變化時(shí)，“對(duì)比”是必用方法，此時(shí)要特別注意該對(duì)比指標(biāo)的內(nèi)涵及其同質(zhì)可比性。2、指標(biāo)應(yīng)用中的不足，可用不同指標(biāo)來(lái)互補(bǔ)，指標(biāo)的結(jié)合應(yīng)用時(shí)數(shù)量分析的原則。3、當(dāng)現(xiàn)象發(fā)生質(zhì)變是，可重設(shè)指標(biāo)進(jìn)行替代性分析，但替代要有根據(jù)。第十頁(yè)，共140頁(yè)。實(shí)例二：消費(fèi)者利益的衡量廣州日?qǐng)?bào)評(píng)論版2007年8月下旬刊登了一篇專欄評(píng)論：國(guó)際慣例就應(yīng)考慮人民的切身利益大致的意思是：我國(guó)的房屋價(jià)格變動(dòng)很大，但沒(méi)有納入CPI的計(jì)算，所以CPI的變動(dòng)就不大，人民的切身利益受到很大影響卻不能得到正確反映。有人就此質(zhì)疑有關(guān)負(fù)責(zé)人，答復(fù)是：房屋價(jià)格不納入CPI的計(jì)算是國(guó)際慣例。對(duì)此，你有何看法？第十一頁(yè)，共140頁(yè)。7月份CPI漲幅擴(kuò)大,大漲3.3%.第十二頁(yè)，共140頁(yè)。第十三頁(yè)，共140頁(yè)。

數(shù)據(jù)沒(méi)破5:

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局否認(rèn)新方案拉低了CPI第十四頁(yè)，共140頁(yè)。第十五頁(yè)，共140頁(yè)。第十六頁(yè)，共140頁(yè)。案例三：人均GDP水平才是關(guān)鍵，中國(guó)應(yīng)警惕被“捧殺”。——《廣州日?qǐng)?bào)》10年8月中旬的專家議論專題8月16日，日本內(nèi)閣府公布的數(shù)據(jù)顯示，日本第二季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）為1.288萬(wàn)億美元，同期中國(guó)GDP總值為1.337萬(wàn)億美元。早在8月2日，中國(guó)央行副行長(zhǎng)、國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)易綱接受采訪時(shí)就透露，中國(guó)實(shí)際上已是世界第二大經(jīng)濟(jì)體，這是中國(guó)官員首次指出中國(guó)經(jīng)濟(jì)成為“世界第二”。在很多西方媒體看來(lái)，中國(guó)GDP“世界第二”，是全球經(jīng)濟(jì)權(quán)力轉(zhuǎn)移的象征符號(hào)之一。如何看待西方媒體對(duì)中國(guó)“GDP老二”的定位？第十七頁(yè)，共140頁(yè)。第十八頁(yè)，共140頁(yè)。中國(guó)次季GDP超日成全球第二第十九頁(yè)，共140頁(yè)。第二十頁(yè)，共140頁(yè)。就此，有關(guān)專家作了三點(diǎn)精彩評(píng)述：第一，這是中國(guó)外交策略的需要?！?第二，中國(guó)對(duì)人均GDP有著沉重的認(rèn)知，人均GDP才是關(guān)鍵?！?中國(guó)人均GDP（約3800美元），全球排名百名之后。這種嚴(yán)峻的現(xiàn)實(shí)表明，即使GDP總量排第二，也不意味著人均GDP第二，無(wú)法掩蓋中國(guó)1/9人口的貧困問(wèn)題。第三，民生領(lǐng)域存在的一系列問(wèn)題使我們不得不低調(diào)。在西方的印象中，中國(guó)以醫(yī)療、教育、環(huán)境、住房等民生問(wèn)題突出著稱。在涉及民生的一系列數(shù)據(jù)上，中國(guó)政府也逐漸認(rèn)識(shí)到，民生問(wèn)題與中國(guó)GDP總量的世界排名極不相稱。

第二十一頁(yè)，共140頁(yè)。牛人談GDP羅伯特·肯尼迪在1968年競(jìng)選總統(tǒng)時(shí)說(shuō)：

“我們的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）確實(shí)驚人，數(shù)字接近8000億美元。但是，我們能夠以此為根據(jù)評(píng)判整個(gè)國(guó)家的狀況嗎？?jī)H有此項(xiàng)業(yè)績(jī)就夠了嗎？況且這個(gè)國(guó)民生產(chǎn)總值還應(yīng)算進(jìn)去空氣污染、煙草廣告以及戰(zhàn)地救護(hù)車在血肉橫飛的戰(zhàn)場(chǎng)上穿梭的費(fèi)用。還應(yīng)該記入我們房門上多裝數(shù)把大鎖的費(fèi)用，以及把砸爛那些鎖具的行竊者關(guān)進(jìn)監(jiān)獄的費(fèi)用。還要計(jì)入惠特曼步槍、斯比克刀具以及泛濫的影視劇目的費(fèi)用——因?yàn)樗鼈冹乓┝?，以求把更多的仿真玩具傾銷給我們的孩子。第二十二頁(yè)，共140頁(yè)。這就是我們所謂的國(guó)民生產(chǎn)總值，它既不能保障我們孩子們的健康，也不能保障他們所受教育的質(zhì)量，甚至不能保障他們無(wú)憂無(wú)慮的快樂(lè)。它與我們工廠設(shè)施的嚴(yán)整以及我們住區(qū)街巷的安全毫不相關(guān)。它不包括諸如能讓我們的詩(shī)句溢美、能使我們的婚姻堅(jiān)實(shí)、能滋養(yǎng)公民談吐的睿智以及能確保我們的官員具有磊落風(fēng)范的要素。它既不能用于衡量智慧和勇氣，又不能衡量學(xué)養(yǎng)和見識(shí)，更無(wú)法衡量我們對(duì)自己國(guó)家的熱誠(chéng)和責(zé)任。”第二十三頁(yè)，共140頁(yè)。

從羅伯特?肯尼迪的“GDP論”中可以推斷，當(dāng)年美國(guó)也曾經(jīng)發(fā)生過(guò)GDP崇拜現(xiàn)象，肯尼迪進(jìn)行了批評(píng)與反思。而其45年前所達(dá)到的思想高度不盡讓我們產(chǎn)生諸多聯(lián)想。

雅虎中國(guó)的數(shù)據(jù)顯示，雖中國(guó)GDP世界排名從1978年第15名，1990年第10名，1995年第7名，2000年第6名，2007年第4名，爬升到2010年的第2名，很值得自豪驕傲。但是中國(guó)人的人均收入世界排名卻從1960年第78名，1970年第82名，1980年第94名，1990年第105名，2008年第106名，到2010年跌至第127名。第二十四頁(yè)，共140頁(yè)。

很多學(xué)者與學(xué)生大概都還記得，在曼昆(博客)的《經(jīng)濟(jì)學(xué)原理》中引用了羅伯特·肯尼迪在1968年競(jìng)選總統(tǒng)時(shí)批判GDP的言論：

“(GDP)并沒(méi)有考慮到我們孩子的健康、他們的教育質(zhì)量，或者他們游戲的快樂(lè)。它也沒(méi)有包括我們的詩(shī)歌之美或者婚姻的穩(wěn)定，沒(méi)有包括我們關(guān)于公共問(wèn)題爭(zhēng)論的智慧或者我們公務(wù)員的廉正??”而曼昆做出了自己同樣精彩的回答：“GDP沒(méi)有衡量我們孩子的健康，但GDP高的國(guó)家負(fù)擔(dān)得起孩子更加好的醫(yī)療保健。GDP沒(méi)有衡量孩子們的教育質(zhì)量，但GDP高的國(guó)家負(fù)擔(dān)得起更好的教育制度。GDP沒(méi)有衡量我們的詩(shī)歌之美，但GDP高的國(guó)家可以教育更多公民閱讀和欣賞詩(shī)歌。”第二十五頁(yè)，共140頁(yè)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家梁小民正是曼昆著作的譯者，也是最早把曼昆介紹到中國(guó)來(lái)的學(xué)者。在他看來(lái)，GDP是中國(guó)改革開放三十年中最為重要的關(guān)鍵詞，他對(duì)《中國(guó)新聞周刊》回憶，當(dāng)年正式使用GDP，是理論界的一大進(jìn)步：“因?yàn)轳R克思是反對(duì)把服務(wù)業(yè)算入經(jīng)濟(jì)總量的”。梁小民堅(jiān)持認(rèn)為，對(duì)GDP的追逐帶給中國(guó)的貢獻(xiàn)不可抹殺，當(dāng)前所謂的GDP反思，所需的只把“唯GDP”中的這個(gè)“唯”字去掉而已，“GDP是基礎(chǔ)，沒(méi)有它什么都談不上，GDP也是一座橋，關(guān)鍵的是我們要知道橋那邊通往哪里?！薄癎DP不是萬(wàn)能的，但沒(méi)有GDP卻是萬(wàn)萬(wàn)不能的”。第二十六頁(yè)，共140頁(yè)。應(yīng)以幸福指數(shù)取代GDP

大洋新聞時(shí)間:2010-04-19來(lái)源:廣州日?qǐng)?bào)作者:張井

GDP從“偉大創(chuàng)造”演變?yōu)椤霸愀鈽?biāo)準(zhǔn)”科學(xué)發(fā)展不應(yīng)沿用GDP為綜合指標(biāo)GDP隱含了虛數(shù)和負(fù)數(shù)民眾幸福感較高國(guó)家并非經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)國(guó)家綠色GDP解決不了增長(zhǎng)觀問(wèn)題武漢市長(zhǎng)提出幸福指數(shù)五項(xiàng)指標(biāo)：一是有房?。欢悄芫蜆I(yè)；三是公平地享受教育；四是有醫(yī)療保障，解決看病難、看病貴的問(wèn)題；五是老有所養(yǎng)，要研究探索有關(guān)社會(huì)保障的手續(xù)可以流動(dòng)結(jié)轉(zhuǎn)的辦法。

第二十七頁(yè)，共140頁(yè)。為此，廣州日?qǐng)?bào)專門作了編者按和附注：經(jīng)濟(jì)發(fā)展的目的，是為了追求GDP，還是為了追求幸福生活？隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)突飛猛進(jìn)的發(fā)展，隱藏在高速發(fā)展的數(shù)字背后的諸多問(wèn)題漸漸浮出水面，引發(fā)社會(huì)各界的深思。有專家甚至提議用幸福指數(shù)取代GDP，此舉是否可行？

GDP:是指在一國(guó)（地區(qū)）的一定時(shí)期，所有常駐單位所生產(chǎn)的商品和服務(wù)的最終成果，按市場(chǎng)價(jià)格計(jì)算的總值。GDP被認(rèn)為是衡量國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況最重要的一個(gè)指標(biāo)。幸福指數(shù):是人們幸福感的度量值,它是反映民眾主觀生活質(zhì)量的核心指標(biāo)。目前,西方很多國(guó)家都紛紛研究并計(jì)劃設(shè)立衡量人們幸福感的指標(biāo),使它與GDP一樣成為衡量一個(gè)國(guó)家發(fā)展水平的標(biāo)準(zhǔn)。第二十八頁(yè)，共140頁(yè)。第二十九頁(yè)，共140頁(yè)。量化分析警示2：此案例的指標(biāo)與分析告知我們：1、用某個(gè)指標(biāo)反映與分析現(xiàn)象的數(shù)量方面時(shí)，“功能”是特定的，此時(shí)要特別注意該指標(biāo)的內(nèi)涵及其專用性，特定指標(biāo)特定功能。2、各個(gè)指標(biāo)都有應(yīng)用中的不足，可用不同指標(biāo)來(lái)互補(bǔ)，但不可替代。3、當(dāng)反應(yīng)現(xiàn)象的側(cè)重點(diǎn)發(fā)生變化時(shí)，可重設(shè)指標(biāo)進(jìn)行反應(yīng)和分析，但不要替代。第三十頁(yè)，共140頁(yè)。實(shí)例四：有關(guān)政府績(jī)效考核問(wèn)題廣州日?qǐng)?bào)08年8月20日A1版頭條刊登《廣州市區(qū)（縣級(jí)市）局級(jí)黨政領(lǐng)導(dǎo)班子和領(lǐng)導(dǎo)干部落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀評(píng)價(jià)指標(biāo)體系年度考核評(píng)價(jià)方法》，主要評(píng)價(jià)思想是：實(shí)績(jī)考核以縱向比較為主，橫向比較為輔；考核的內(nèi)容包括經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、生活與環(huán)境；分區(qū)考核指標(biāo)的值點(diǎn)不同，賦權(quán)也不同；分22個(gè)共性指標(biāo)，19個(gè)特性指標(biāo)；各區(qū)報(bào)指標(biāo)，統(tǒng)計(jì)局匯總。第三十一頁(yè)，共140頁(yè)。量化分析警示3：此案例的計(jì)算與分析告知我們：1、用某個(gè)指標(biāo)來(lái)全面反映與分析復(fù)雜現(xiàn)象是不可能的，必須用“指標(biāo)體系”的方法，此時(shí)要特別注意指標(biāo)體系的系統(tǒng)性。2、指標(biāo)體系的內(nèi)容是由所反應(yīng)現(xiàn)象的內(nèi)涵及其固有規(guī)律來(lái)決定，分類與完整是重點(diǎn)。3、指標(biāo)體系中各個(gè)指標(biāo)的重要性不同，可設(shè)置不同權(quán)重來(lái)反應(yīng)，并要采用恰當(dāng)?shù)木C合或歸總的方法。第三十二頁(yè)，共140頁(yè)。請(qǐng)你們欣賞兩則精彩描述描述一：廣州日?qǐng)?bào)06.10.26A15報(bào)道：

廣東擬將能耗指標(biāo)納入年度考核體系

不完成節(jié)能任務(wù)不評(píng)獎(jiǎng)

廣東省將與各地級(jí)以上市建立節(jié)能目標(biāo)責(zé)任和節(jié)能考核問(wèn)責(zé)制，并將能耗指標(biāo)納入各地經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展綜合評(píng)價(jià)和年度考核體系，實(shí)行“一票否決”。凡是沒(méi)有完成節(jié)能降耗任務(wù)的地級(jí)市、部門和企業(yè)，一律不得參加年度評(píng)獎(jiǎng)、授予榮譽(yù)稱號(hào)等。廣州市將參照省的做法，并建立區(qū)一級(jí)能耗消費(fèi)公布制度，還與廣石化、廣鋼等6家企業(yè)簽下節(jié)能“軍令狀”。第三十三頁(yè)，共140頁(yè)。驗(yàn)證：新聞后的新聞廣州日?qǐng)?bào)2010.4.27A21報(bào)道：

廣石化吃環(huán)保黃牌….昨天，廣東省環(huán)保廳公布了上一年度全省重點(diǎn)污染源企業(yè)環(huán)保信用等級(jí)審核評(píng)價(jià)結(jié)果：在全省264家重點(diǎn)污染源企業(yè)中，中石化廣州分公司等39家企業(yè)被評(píng)為黃牌（環(huán)保警示企業(yè)），….另有廣州鋼鐵企業(yè)集團(tuán)有限公司等24家企業(yè)評(píng)為紅牌（環(huán)保嚴(yán)管企業(yè)），…在即將遭受紅黃牌警告的63家企業(yè)中，有6家企業(yè)被黃牌警告后經(jīng)整改重新達(dá)到環(huán)保要求，還有5家企業(yè)被紅牌處罰后經(jīng)整改也達(dá)到了環(huán)保要求。

第三十四頁(yè)，共140頁(yè)。描述二：某會(huì)計(jì)期刊刊登的學(xué)術(shù)論文

企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的探討企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系確立的原則……2、必須堅(jiān)持質(zhì)與量的結(jié)合：任何事物都是質(zhì)與量的統(tǒng)一，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理也是如此，…所以，既要設(shè)立反映企業(yè)績(jī)效“量”的評(píng)價(jià)指標(biāo)，也要設(shè)立反映企業(yè)績(jī)效“質(zhì)”的評(píng)價(jià)指標(biāo)，而且后者往往只能通過(guò)文字描述來(lái)實(shí)現(xiàn)?！?、必須堅(jiān)持財(cái)務(wù)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)的結(jié)合：財(cái)務(wù)績(jī)效是企業(yè)績(jī)效的核心，建立用數(shù)量表達(dá)的財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系當(dāng)然是重點(diǎn)。但企業(yè)績(jī)效并非都能量化，還有許多只能用文字描述的非財(cái)務(wù)現(xiàn)象，所以必須建立一些非財(cái)務(wù)指標(biāo)，通過(guò)文字來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)績(jī)效?！谌屙?yè)，共140頁(yè)。分析經(jīng)濟(jì)與管理問(wèn)題應(yīng)把握3個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)：首先是明確目的

理念要符合目的之要求

其次是建立理念

方法要支持理念之貫徹

再次是設(shè)計(jì)方法第三十六頁(yè)，共140頁(yè)。第二講

量化數(shù)量描述的基本工具——指標(biāo)量度與綜合評(píng)價(jià)從“量化”思想與技術(shù)到管理應(yīng)用實(shí)例第三十七頁(yè)，共140頁(yè)。一、指標(biāo)及其功能指標(biāo)因素：基本要素與完整構(gòu)成因素

指標(biāo)時(shí)間+指標(biāo)空間+指標(biāo)概念+指標(biāo)數(shù)值+指標(biāo)單位指標(biāo)實(shí)質(zhì)：用數(shù)量描述現(xiàn)象的某種綜合特征

切記指標(biāo)與標(biāo)志的聯(lián)系與區(qū)別指標(biāo)應(yīng)用有其功：不同指標(biāo)不同功能

1、絕對(duì)指標(biāo)的基礎(chǔ)作用與特有功能2、相對(duì)指標(biāo)的共有作用與不同功能3、平均指標(biāo)的普遍作用與推斷功能4、各類指標(biāo)的結(jié)合應(yīng)用第三十八頁(yè)，共140頁(yè)。指標(biāo)概述指標(biāo)是綜合反映特定總體某種數(shù)量特征的概念和數(shù)值。指標(biāo)名稱指標(biāo)數(shù)值反映總體某一方面的質(zhì)的規(guī)定性,是對(duì)總體本質(zhì)特征的一種概括。是總體量的規(guī)定性在一定時(shí)空條件下的具體數(shù)量表現(xiàn)。第三十九頁(yè)，共140頁(yè)。指標(biāo)重要特點(diǎn)：數(shù)量性、具體性、綜合性。描述指標(biāo)評(píng)價(jià)指標(biāo)監(jiān)測(cè)指標(biāo)分類數(shù)量指標(biāo)質(zhì)量指標(biāo)絕對(duì)數(shù)指標(biāo)相對(duì)數(shù)指標(biāo)平均數(shù)指標(biāo)第四十頁(yè)，共140頁(yè)。六種相對(duì)數(shù)指標(biāo)的比較不同時(shí)期比較動(dòng)態(tài)相對(duì)數(shù)強(qiáng)度相對(duì)數(shù)不同現(xiàn)象比較不同總體比較比較相對(duì)數(shù)同一總體中部分與部分比較部分與總體比較實(shí)際與計(jì)劃比較比例相對(duì)數(shù)結(jié)構(gòu)相對(duì)數(shù)計(jì)劃完成相對(duì)數(shù)同一時(shí)期比較同類現(xiàn)象比較第四十一頁(yè)，共140頁(yè)。二、有關(guān)指標(biāo)體系現(xiàn)象之間的聯(lián)系也是多方面的，要反映現(xiàn)象的全貌或現(xiàn)象變化的全過(guò)程，依靠單個(gè)統(tǒng)計(jì)指標(biāo)是無(wú)法做到的，因?yàn)橐粋€(gè)指標(biāo)只能反映某種現(xiàn)象的一種性質(zhì)或過(guò)程的一個(gè)側(cè)面，因此我們需要建立統(tǒng)計(jì)指標(biāo)體系。統(tǒng)計(jì)指標(biāo)體系是由一系列相互聯(lián)系的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)所組成的具有特定功能的有機(jī)整體。通過(guò)指標(biāo)體系來(lái)反映復(fù)雜社會(huì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的數(shù)量特征及其相互關(guān)系。統(tǒng)計(jì)指標(biāo)體系應(yīng)該具備以下特點(diǎn)：內(nèi)在邏輯性、協(xié)調(diào)整體性、系統(tǒng)層次性。第四十二頁(yè)，共140頁(yè)。第四十三頁(yè)，共140頁(yè)。第四十四頁(yè)，共140頁(yè)。三、企業(yè)經(jīng)濟(jì)的綜合描述與評(píng)價(jià)1.綜合反映企業(yè)經(jīng)濟(jì)需要哪些形式的指標(biāo)？2.綜合財(cái)務(wù)指標(biāo)體系合理嗎？財(cái)務(wù)指標(biāo)體系的完整性問(wèn)題。各指標(biāo)的定義與功能問(wèn)題。指標(biāo)間的結(jié)合應(yīng)用問(wèn)題。財(cái)務(wù)指標(biāo)體系的權(quán)數(shù)結(jié)構(gòu)問(wèn)題。第四十五頁(yè)，共140頁(yè)。請(qǐng)思考：

綜合財(cái)務(wù)計(jì)分方法恰當(dāng)嗎？指標(biāo)綜合計(jì)分法。指數(shù)綜合計(jì)分法。沃爾評(píng)分法。功效系數(shù)法。第四十六頁(yè)，共140頁(yè)。（一）、指數(shù)綜合評(píng)分法指數(shù)綜合評(píng)分法：是先選取一系列有代表性的影響企業(yè)財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營(yíng)成果的因素指標(biāo)，給予一定的權(quán)重，并通過(guò)同一企業(yè)不同時(shí)期之間的分值對(duì)比，以此為基礎(chǔ)進(jìn)行評(píng)分，評(píng)價(jià)企業(yè)整體的財(cái)務(wù)與經(jīng)營(yíng)成果的變動(dòng)狀況。它實(shí)際上是統(tǒng)計(jì)指數(shù)的綜合應(yīng)用。第四十七頁(yè)，共140頁(yè)。指標(biāo)比重（1）基期值（2）實(shí)際值（3）指數(shù)（4）=（3）÷（2）評(píng)分（1）×（4）流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債104.413.500.797.94凈資產(chǎn)/負(fù)債1515.887.480.477.07資產(chǎn)/固定資產(chǎn)519.0219.601.035.15銷售成本/存貨517.557.400.422.11銷售額/應(yīng)收賬款519.7014.940.763.79銷售額/固定資產(chǎn)510.418.130.783.90銷售額/凈資產(chǎn)50.580.470.814.05凈利潤(rùn)/銷售收入150.130.151.1216.80凈利潤(rùn)/凈資產(chǎn)100.0780.0690.898.90銷售現(xiàn)金比率100.0510.0070.141.37全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率50.0270.0030.110.56可持續(xù)增長(zhǎng)率100.0510.0450.888.82合計(jì)10070.46第四十八頁(yè)，共140頁(yè)。二、沃爾評(píng)分法

指標(biāo)比重（1）標(biāo)準(zhǔn)值（2）實(shí)際值（3）指數(shù)（4）=（3）÷（2）評(píng)分（1）×（4）流動(dòng)比率252.003.501.7543.75凈資產(chǎn)/負(fù)債251.507.484.99124.75資產(chǎn)/固定資產(chǎn)152.5019.607.84117.6銷售成本/存貨1087.400.939.3銷售額/應(yīng)收賬款10614.942.4924.9銷售額/固定資產(chǎn)1048.132.0320.3銷售額/凈資產(chǎn)530.470.160.8合計(jì)100341.4第四十九頁(yè)，共140頁(yè)。2、沃爾評(píng)分法的拓展沃爾評(píng)分法拓展的主要特點(diǎn)是給出了行業(yè)的最高比率，同時(shí)規(guī)定了各個(gè)指標(biāo)分?jǐn)?shù)的上限和下限，以減少個(gè)別指標(biāo)異常對(duì)總分造成不合理的影響。上限可以定為正常評(píng)分值的1.5倍，下限定為正常評(píng)分值的1/2。此外，給分時(shí)不用“乘”的關(guān)系，而采用“加”或“減”的關(guān)系來(lái)處理，以克服沃爾評(píng)分法的缺點(diǎn)。第五十頁(yè)，共140頁(yè)。指標(biāo)評(píng)分值標(biāo)準(zhǔn)值（%）行業(yè)最高值（%）最高評(píng)分（%）最低評(píng)分（%）每分比率的差（%）盈利能力：總資產(chǎn)凈利率20102030101銷售凈利率2042030101.6凈值報(bào)酬率1016201550.8償債能力：自有資本比率84010012415流動(dòng)比率815045012475應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率86001200124150存貨周轉(zhuǎn)率88001200124100成長(zhǎng)能力：銷售增長(zhǎng)率61530935凈利增長(zhǎng)率61020933.3可持續(xù)增長(zhǎng)率61020933.3合計(jì)10015050第五十一頁(yè)，共140頁(yè)。指標(biāo)實(shí)際值（％）標(biāo)準(zhǔn)值（％）差異每分比率的差調(diào)整分標(biāo)準(zhǔn)評(píng)分值得分盈利能力：

總資產(chǎn)凈利率6.3110-3.691-3.692016.31銷售凈利率14.55410.551.66.592026.59凈值報(bào)酬率6.9316-9.070.8-11.3410-1.34償債能力：自有資本比率884048153.20811.20流動(dòng)比率350150200752.67810.67應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率10706004701503.13811.13存貨周轉(zhuǎn)率9748001741001.7489.74成長(zhǎng)能力：銷售增長(zhǎng)率-17.0915-32.095-6.426-0.42凈利增長(zhǎng)率-7.0810-17.083.3-5.1860.82可持續(xù)增長(zhǎng)率4.510-5.53.3-1.6764.33合計(jì)1001505010089.05第五十二頁(yè)，共140頁(yè)。功效系數(shù)法的基本原理：功效系數(shù)法是多目標(biāo)規(guī)劃中用以評(píng)價(jià)綜合目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度的一種計(jì)量方法，它測(cè)度某種運(yùn)作系統(tǒng)中各個(gè)功能方面為實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)目標(biāo)而共同作用的效果?；舅枷胧牵合仍O(shè)定各個(gè)方面的理想值Xh和不允許值Xl；取得各方面的實(shí)際值Xr時(shí)，計(jì)算各方面的功效系數(shù)：di=（Xr-Xl）/（Xh-Xl）i=1，2，…n.各方面的功效系數(shù)共同作用，得到總功效系數(shù)：D=（d1·d2·d3·…·dn）1/n根據(jù)需要還可采用加權(quán)式和非負(fù)式。第五十三頁(yè)，共140頁(yè)。第三講

差異差異的量度與分析——趨勢(shì)計(jì)算與風(fēng)險(xiǎn)決策從方法和案例看“量化”技術(shù)與決策思想第五十四頁(yè)，共140頁(yè)。一、集中趨勢(shì)的測(cè)算與應(yīng)用集中趨勢(shì)說(shuō)明現(xiàn)象的普遍水平，用平均指標(biāo)來(lái)反映。常用的有5種:X,H,G,Mo,Me

.例如：有一組數(shù)值為2、6、8、9、13、14、16。則它們的平均數(shù)為：X＝（2＋6＋8＋9＋13＋14＋16）/7＝9.7143H＝＝6.2858G＝＝8.2108Mo＝無(wú)

Me＝9第五十五頁(yè)，共140頁(yè)。無(wú)論何種平均指標(biāo)，其功能與特點(diǎn)是一致的其基本功能就是“代表一組變量值的一般水平”，反映了變量的“集中趨勢(shì)”。其特點(diǎn)有三：一是代表性，這是基本功能；二是抽象性，包含抽象數(shù)字和差異；三是同質(zhì)性，這是具有基本功能的前提。必須懂得其特點(diǎn)，才能正確應(yīng)用之。第五十六頁(yè)，共140頁(yè)。各種平均指標(biāo)的應(yīng)用條件是不同的在經(jīng)濟(jì)管理問(wèn)題的具體分析中，什么時(shí)候用何種平均數(shù)則是有條件的，應(yīng)視具體情況而定，結(jié)果也是唯一的。即，必須依據(jù)背景條件和各種平均數(shù)的要求，正確選擇某種平均數(shù)來(lái)計(jì)算和反映具體的社會(huì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，準(zhǔn)確結(jié)果只有一個(gè)。有時(shí)可能有不同的計(jì)算方法和結(jié)果，那也是因?yàn)闂l件的限制所至，結(jié)論是近似的。第五十七頁(yè)，共140頁(yè)?；竟桨戳慵?shù)分組（個(gè)）組中值（x）人數(shù)（f）xf50—6055844060—706520130070—807512900合計(jì)—402640加權(quán)算術(shù)平均數(shù)第五十八頁(yè)，共140頁(yè)。某管理局所屬的15個(gè)企業(yè)，2006年按其生產(chǎn)某產(chǎn)品平均單位成本的高低分組資料如下表。請(qǐng)計(jì)算該管理局生產(chǎn)該產(chǎn)品的平均單位成本。按平均單位成本分組（元/件）企業(yè)數(shù)（個(gè)）各組產(chǎn)量在總產(chǎn)量中所占的比重（%）10~1212~1414計(jì)15100第五十九頁(yè)，共140頁(yè)。第六十頁(yè)，共140頁(yè)。調(diào)和平均數(shù)(倒數(shù)平均數(shù)的倒數(shù)Harmonicmean）基本公式：蔬菜名稱批發(fā)價(jià)格x成交額M甲1.201800015000乙0.501250025000丙0.8064008000合計(jì)—3690048000第六十一頁(yè)，共140頁(yè)。有兩個(gè)工廠生產(chǎn)三種產(chǎn)品的單位成本和總成本資料如下：品種單位成本（元）總成本一廠二廠甲乙丙152030210030001500322515001500試指出那個(gè)廠的總平均成本高，其原因何在？第六十二頁(yè)，共140頁(yè)。第六十三頁(yè)，共140頁(yè)。幾何平均數(shù)(Geometricmean）一位投資者持有一種股票，1997，1998，1999，2000收益率分別為4.5%、2.0%、3.5%、5.4%。計(jì)算該投資者在這四年內(nèi)的平均收益率。（3.84%）第六十四頁(yè)，共140頁(yè)。投資銀行某筆投資是的年利率是按復(fù)利計(jì)算的，25年利率分配時(shí)（按時(shí)間數(shù)序）：有一年是3%，有4年為4%，有8年為8%，有10年為10%，由2年為15%。求平均年利率。第六十五頁(yè)，共140頁(yè)。必須理解加權(quán)平均指標(biāo)的要素與權(quán)數(shù)實(shí)質(zhì)加權(quán)平均數(shù)的兩要素：變量與權(quán)數(shù)權(quán)數(shù)的實(shí)質(zhì)是比重準(zhǔn)確理解權(quán)數(shù)的功能第六十六頁(yè)，共140頁(yè)。E(x)是最常用的，切記其兩大數(shù)學(xué)性質(zhì)：

一是E(x)一組變量值的理論中點(diǎn)值。二是E(x)的代表性誤差最小，即代表性最好。平均數(shù)之間的關(guān)系可反映變量分布特征。

若MoMe

X,則左偏；若Mo

Me

X，則右偏。且微偏時(shí),3(X-Me)=X-Mo

算術(shù)平均數(shù)、調(diào)和平均數(shù)、幾何平均數(shù)的關(guān)系：H≤G≤X第六十七頁(yè)，共140頁(yè)。當(dāng)變量分布為正態(tài)時(shí)的均值關(guān)系第六十八頁(yè)，共140頁(yè)。當(dāng)變量分布為右偏態(tài)時(shí)的均值關(guān)系第六十九頁(yè)，共140頁(yè)。當(dāng)變量分布為左偏態(tài)時(shí)的均值關(guān)系第七十頁(yè)，共140頁(yè)。二、離中趨勢(shì)的測(cè)算與應(yīng)用離中趨勢(shì)說(shuō)明現(xiàn)象的分散狀況，用標(biāo)志變異指標(biāo)來(lái)反映，其基本功能是揭示差異。常用的指標(biāo)有4種:

R、A.D、S.D（）、V。必須理解的本質(zhì)涵義與計(jì)算。必須理解與

2的數(shù)學(xué)性質(zhì)。認(rèn)真領(lǐng)會(huì)“有了，為何還要V？”。請(qǐng)思考：與V在風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度與決策中的作 用與缺陷。第七十一頁(yè)，共140頁(yè)。案例：上市公司MBO的風(fēng)險(xiǎn)分析

1、MBO風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法為比較各樣本公司MBO前后平均超額收益率,計(jì)算得到樣本股票在考察期限內(nèi)的月平均超額收益率均值和離散系數(shù)（結(jié)果見表2）。第七十二頁(yè)，共140頁(yè)。表2MBO前后樣本公司超額收益率的均值、離散系數(shù)MBO前12個(gè)月MBO后12個(gè)月公司名稱MBO日期均值Y1離散系數(shù)X1均值Y2

離散系數(shù)X2深鴻基1999.70.08422.23000.016915.5219朝華科技2002.100.003225.5212-0.0118-6.7053大眾交通1999.11-0.0284-2.1554-0.0027-43.6316中遠(yuǎn)發(fā)展2002.2-0.7071-3.71550.01017.8462杉杉股份1998.110.05032.29030.0007147.7046方大A2001.60.006212.40680.009011.5698粵美的2000.12-0.0072-9.36920.00905.6385宇通客車2001.5-0.6677-3.9414-0.0052-8.8756強(qiáng)生股份2001.12-0.6665-3.8816-0.0253-3.1939第七十三頁(yè)，共140頁(yè)。望春花 1998.30.02994.0816 0.0008128.5661洞庭水殖 2002.10-0.6725-3.9816 -0.0248 -2.1462東方通信 2000.6 -0.0030 -28.9505 -0.6741 -3.9292萬(wàn)家樂(lè) 2002.8 0.0036 31.4034 -0.0169 -3.8894勝利股份 2002.9 0.0056 12.6959 -0.0251 -1.8295永鼎光纜 2002.4 -0.0103 -12.3966 -0.0231 -1.5198佛塑股份 2002.9 -0.0056 -19.4233-0.0302-1.5418寧波富幫 2002.110.02106.4885 0.0016 39.8598鄂爾多斯 2002.1 -0.6961 -3.7716 0.0013 34.8749紅豆股份 2002.11 -0.0231 -3.3761 0.0222 10.8142特變電工 2002.9 -0.0209 -3.1198 0.0093 6.2555天目藥業(yè) 2000.6 0.0357 3.7451 -0.6719 -3.9283申華控股 2002.2 -0.6784 -3.9315 0.0096 7.3014世茂股份 2002.11 -0.0027 -29.9834 -0.0268 -2.6760第七十四頁(yè)，共140頁(yè)。中興通迅2002.9-0.0190-4.60530.02914.4265麗珠集團(tuán)2001.90.03262.78730.010312.8469春蘭股份2000.9-0.0003-208.8413-0.6812-3.9030海信電器2002.12--0.02784.6651-0.0074-11.5748武昌魚2002.7-0.0013-96.1661-0.0044-11.8895小天鵝2002.70.01984.5401-0.0314-4.2819四通集團(tuán)1999.50.003638.8002-0.0279-2.3905超額收益均值平均數(shù)-0.0131-0.0735第七十五頁(yè)，共140頁(yè)。從表2可知，樣本公司MBO后12個(gè)月的月平均超額收益率均值的平均數(shù)(-0.0735)小于MBO前(-0.0131)，且有17家公司MBO后的月平均超額收益率小于MBO前，說(shuō)明MBO后公司的收益水平整體有所下降。這也進(jìn)一步驗(yàn)證了我們?cè)贛BO實(shí)施的績(jī)效評(píng)價(jià)中的實(shí)證結(jié)論，即，MBO后并沒(méi)有顯著提高企業(yè)整體經(jīng)營(yíng)績(jī)效。第七十六頁(yè)，共140頁(yè)。2、檢驗(yàn)MBO前后整體風(fēng)險(xiǎn)水平從表2可看出：MBO后一年離散系數(shù)大于MBO前一年離散系數(shù)的比例（20例），要高于MBO后一年離散系數(shù)小于MBO前一年離散系數(shù)的比例（10例）。這從量上說(shuō)明了MBO帶來(lái)的整體風(fēng)險(xiǎn)較大。請(qǐng)同學(xué)們測(cè)算與思考：將表2中的離散系數(shù)換為標(biāo)準(zhǔn)差，其結(jié)果會(huì)如何？又將得出什么結(jié)論？哪個(gè)更有道理？第七十七頁(yè)，共140頁(yè)。三、變量分布特征的統(tǒng)計(jì)測(cè)度變量的分布多種多樣，不同分布的特征值也不一樣。這里僅就最常用的正態(tài)分布來(lái)討論其分布特征。偏態(tài)特征?；径加萌N方法來(lái)測(cè)度：一是平均數(shù)比較法，即若MoMe

X,則左偏；若Mo

Me

X，則右偏。微偏時(shí),3(X-Me)=X-Mo；H≤G≤X。二是偏態(tài)系數(shù)法，即SK=(X-Mo)/,其值在－3與＋3間。三是動(dòng)差法（或中心矩法）。公式為：＝>0,則為右偏分布；<0，則為左偏分布。峰度特征。主要是對(duì)比四階中心矩：

＝－3

>

0,則為高狹峰；

<

0，則為低闊峰?！?x–X)3f

3∑f∑(x–X)4f

4∑f第七十八頁(yè)，共140頁(yè)。四、企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)評(píng)：與

討論：β與σ何以能說(shuō)明風(fēng)險(xiǎn)？各自說(shuō)明（或度量）什么風(fēng)險(xiǎn)？β用以說(shuō)明市場(chǎng)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)際上是個(gè)別項(xiàng)目（或股票）平均收益率的差異與市場(chǎng)全部項(xiàng)目（或股票）平均收益率的差異之比較?；蛟S它能說(shuō)明風(fēng)險(xiǎn)，但一定是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)嗎？σ用以說(shuō)明企業(yè)投資回報(bào)的特有風(fēng)險(xiǎn)。但它的理性解析與投資者的感性認(rèn)知是否是一致的呢？實(shí)際應(yīng)用會(huì)有那些誤解？第七十九頁(yè)，共140頁(yè)。投資風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度與討論(一)、風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度與決策態(tài)度：

1、風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度方法是單一的，但人們對(duì)測(cè)度結(jié)果的認(rèn)識(shí)與接受程度以及由此而產(chǎn)生的投資決策行為卻會(huì)不同，因?yàn)閭€(gè)人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度(不如說(shuō)是對(duì)報(bào)酬的態(tài)度）是不一樣的。但有一點(diǎn)是共同認(rèn)定的：風(fēng)險(xiǎn)一定時(shí)，希望報(bào)酬越高越好；或報(bào)酬一定時(shí)，希望風(fēng)險(xiǎn)越低越好。2、對(duì)“高風(fēng)險(xiǎn)高報(bào)酬，低風(fēng)險(xiǎn)低報(bào)酬”正確理解。首先，它是對(duì)總體平均現(xiàn)象的抽象描述，而難以用作個(gè)別項(xiàng)目的具體決策；其次，它更多地用以解釋投資方向；再次，它不等于“等風(fēng)險(xiǎn)等報(bào)酬”。

(二)、概率、期望與離差能確切衡量風(fēng)險(xiǎn)嗎？

首先，離差只反映波動(dòng)性，而與損、益無(wú)關(guān)；其次，用離散系數(shù)度量不同項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)誤導(dǎo)決策。第八十頁(yè)，共140頁(yè)。風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的對(duì)應(yīng)關(guān)系圖示低風(fēng)險(xiǎn)高報(bào)酬高風(fēng)險(xiǎn)低報(bào)酬低風(fēng)險(xiǎn)低報(bào)酬高風(fēng)險(xiǎn)高報(bào)酬報(bào)酬風(fēng)險(xiǎn)第八十一頁(yè)，共140頁(yè)。舉例如下：

投資項(xiàng)目報(bào)酬率（%）概率預(yù)期報(bào)酬率標(biāo)準(zhǔn)差離散系數(shù)A5713150.20.30.30.210%3.9%0.39B68200.20.60.210%5.1%0.51C1015350.50.30.216.5%9.5%0.58第八十二頁(yè)，共140頁(yè)。A、B兩方案的報(bào)酬率（橫）與概率（縱）圖示如下第八十三頁(yè)，共140頁(yè)。(三)、投資組合一定能分散風(fēng)險(xiǎn)嗎？

1、風(fēng)險(xiǎn)組合理論僅僅是理論，其數(shù)字游戲的成分遠(yuǎn)大于實(shí)際應(yīng)用價(jià)值。數(shù)抵與實(shí)抵是不同的。

2、報(bào)酬可互抵，差異卻不行，何以降低風(fēng)險(xiǎn)？

3、組合投資可平均報(bào)酬，但不能平均風(fēng)險(xiǎn)。

4、組合風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)算可能少計(jì)算了組間方差。

5、風(fēng)險(xiǎn)組合理論會(huì)誤導(dǎo)人們的行為決策。

6、現(xiàn)代管理理念更強(qiáng)調(diào)把握風(fēng)險(xiǎn)，它比組合風(fēng)險(xiǎn)更有用，能把握就別組合。

7、信息不對(duì)稱存在，把握風(fēng)險(xiǎn)就難實(shí)現(xiàn)。第八十四頁(yè)，共140頁(yè)。完全負(fù)相關(guān)的組合投資報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn)1表

項(xiàng)目時(shí)間A報(bào)酬率（％）B報(bào)酬率（％）AB組合（％）1977年1978年1979年1980年1981年40-1035-515-1040-535151515151515平均報(bào)酬率標(biāo)準(zhǔn)差1522.6(20.25)1522.6(20.25)150第八十五頁(yè)，共140頁(yè)。完全負(fù)相關(guān)的組合投資報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn)2表

項(xiàng)目時(shí)間A報(bào)酬率（％）B報(bào)酬率（％）AB組合（％）1977年1978年1979年1980年1981年40-1035-5151716151413-1040-5351513141516171515151515平均報(bào)酬率標(biāo)準(zhǔn)差1522.6(20.25)151.58（1.414）1522.6(20.25)151.58（1.414)150第八十六頁(yè)，共140頁(yè)。完全負(fù)相關(guān)的組合投資報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn)3表

項(xiàng)目時(shí)間A報(bào)酬率（％）B報(bào)酬率（％）AB組合報(bào)酬與風(fēng)險(xiǎn)（％）1977年1978年1979年1980年1981年40-1035-5151716151413-1040-535151314151617151515151525252020021012平均報(bào)酬率標(biāo)準(zhǔn)差1522.6(20.25)151.58（1.414）1522.6(20.25)151.58（1.414)15022.6(20.25)1.58（1.414)第八十七頁(yè)，共140頁(yè)。第四講

變化變化的量度與分析——因素分解與結(jié)構(gòu)選擇從復(fù)雜總體變動(dòng)看影響因素的“量化”反映第八十八頁(yè)，共140頁(yè)。變動(dòng)趨勢(shì)的測(cè)算與應(yīng)用指數(shù)是測(cè)算變動(dòng)趨勢(shì)的最重要的方法。就功能而言，任何現(xiàn)象的變動(dòng)都可用指數(shù)來(lái)反映。但實(shí)際中指數(shù)主要是測(cè)度和反映復(fù)雜現(xiàn)象（總體）的變動(dòng)，故常用絕對(duì)和相對(duì)兩種體系來(lái)表達(dá)。必須靈活理解計(jì)算指數(shù)的基本原則：計(jì)算數(shù)量指標(biāo)指數(shù)要用基期的質(zhì)量指標(biāo)作同度量因素；計(jì)算質(zhì)量指標(biāo)指數(shù)要用報(bào)告期的數(shù)量指標(biāo)作同度量因素。必須懂得指數(shù)原形、指數(shù)變形和指數(shù)擴(kuò)展。必須區(qū)分平均指數(shù)、平均指標(biāo)指數(shù)和指數(shù)平均。各種常見或著名的指數(shù)有各自的計(jì)算特點(diǎn)。第八十九頁(yè)，共140頁(yè)。統(tǒng)計(jì)指數(shù)：現(xiàn)象變動(dòng)的因素分析

指數(shù)（IndexNumber）是研究現(xiàn)象變動(dòng)的重要統(tǒng)計(jì)方法。它起源于18世紀(jì)歐洲關(guān)于物價(jià)波動(dòng)的研究。至今，已被廣泛應(yīng)用于社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活各方面；一些重要的指數(shù)已成為社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的晴雨表。分類廣義指數(shù)：狹義指數(shù)：反映現(xiàn)象數(shù)量差異或變動(dòng)程度的相對(duì)數(shù)。例如，動(dòng)態(tài)相對(duì)數(shù)，比較相對(duì)數(shù)、計(jì)劃完成程度相對(duì)數(shù)。反映不能直接相加的復(fù)雜現(xiàn)象綜合變動(dòng)程度的相對(duì)數(shù)。例如，零售物價(jià)指數(shù)，消費(fèi)價(jià)格指數(shù)、股價(jià)指數(shù)。第九十頁(yè)，共140頁(yè)。反映復(fù)雜總體的綜合變動(dòng)方向與程度；測(cè)定現(xiàn)象總變動(dòng)中各個(gè)因素的影響；對(duì)多指標(biāo)復(fù)雜現(xiàn)象綜合測(cè)評(píng)。作用：按對(duì)象的范圍分 按指標(biāo)的性質(zhì)分按采用的基期分個(gè)體指數(shù)組指數(shù)總指數(shù)種類：數(shù)量指標(biāo)指數(shù)質(zhì)量指標(biāo)指數(shù)定基指數(shù)環(huán)比指數(shù)第九十一頁(yè)，共140頁(yè)。產(chǎn)品類別計(jì)量單位銷售量銷售價(jià)格（元）銷售額（百元）q0q1

p0p1q0p0q1p1q1p0q0p1123萬(wàn)件萬(wàn)件臺(tái)45050090050052010807003501007703501103150175090038501820118835001820108034651750990合計(jì)—————5800685864006205表10-1某企業(yè)三種產(chǎn)品報(bào)告期和基期銷售數(shù)據(jù)

第九十二頁(yè)，共140頁(yè)?？傊笖?shù)的編制一、綜合指數(shù)綜合指數(shù)是總指數(shù)的基本形式。它是通過(guò)引入一個(gè)同度量因素將不能相加的變量轉(zhuǎn)化為可相加的總量指標(biāo)，而后對(duì)比所得到的相對(duì)數(shù)。綜合指數(shù)指數(shù)化因素×同度量因素指數(shù)化因素×同度量因素總量指標(biāo)總量指標(biāo)＝＝所要研究其變動(dòng)程度的兩個(gè)時(shí)期的某一經(jīng)濟(jì)變量引入一個(gè)同一時(shí)期的經(jīng)濟(jì)量，起到媒介或權(quán)數(shù)的作用綜合指數(shù)平均指數(shù)第九十三頁(yè)，共140頁(yè)。綜合指數(shù)的編制1、數(shù)量指標(biāo)的綜合指數(shù)（例：銷售量指數(shù)）報(bào)告期和基期的銷售量，為指數(shù)化因素基期價(jià)格作為同度量因素基期實(shí)際銷售額以基期價(jià)格計(jì)算的報(bào)告期銷售額該指數(shù)說(shuō)明多種商品銷售量的綜合變動(dòng)程度。分子、分母之差：說(shuō)明由產(chǎn)量變動(dòng)帶來(lái)的銷售額的增（減）量第九十四頁(yè)，共140頁(yè)。2、質(zhì)量指標(biāo)的綜合指數(shù)（例：價(jià)格指數(shù)）報(bào)告期和基期的價(jià)格，為指數(shù)化因素報(bào)告期銷售量作為同度量因素報(bào)告期實(shí)際銷售額以報(bào)告期銷售量計(jì)算的基期銷售額該指數(shù)說(shuō)明多種商品價(jià)格的綜合變動(dòng)程度。分子、分母之差：說(shuō)明由價(jià)格變動(dòng)帶來(lái)的銷售額的增（減）量。第九十五頁(yè)，共140頁(yè)。3、其他形式的綜合指數(shù)公式拉氏公式：派氏公式：馬竭爾—艾奇沃斯公式：費(fèi)暄的“理想公式”：固定價(jià)格的物量指數(shù)：固定物量的價(jià)格指數(shù)：第九十六頁(yè)，共140頁(yè)。編制綜合指數(shù)的一般方法原則：（1）同度量因素與指數(shù)化因素相乘后必須是有實(shí)際經(jīng)濟(jì)意義的總量指標(biāo)；（2）數(shù)量指標(biāo)指數(shù)以質(zhì)量指標(biāo)為同度量因素；質(zhì)量指標(biāo)指數(shù)以數(shù)量指標(biāo)為同度量因素；（3）同度量因素的固定時(shí)期必須以指數(shù)的經(jīng)濟(jì)意義為依據(jù)。第九十七頁(yè)，共140頁(yè)。二、平均指數(shù)是以總量指標(biāo)為權(quán)數(shù)對(duì)個(gè)體指數(shù)進(jìn)行加權(quán)平均的總指數(shù)。概念：編制方法1、加權(quán)算求平均數(shù)指數(shù)通常用來(lái)計(jì)算數(shù)量指標(biāo)指數(shù)（如銷售量指數(shù)）銷售量個(gè)體指數(shù)與銷售量個(gè)體指數(shù)相對(duì)應(yīng)的銷售額占總銷售額的比重第九十八頁(yè)，共140頁(yè)。2、加權(quán)調(diào)和平均數(shù)指數(shù)通常用來(lái)計(jì)算質(zhì)量指標(biāo)指數(shù)（如價(jià)格指數(shù)）價(jià)格個(gè)體指數(shù)與價(jià)格個(gè)體指數(shù)相對(duì)應(yīng)的產(chǎn)品銷售額占總銷售額的比重銷售量指數(shù)價(jià)格指數(shù)比較：用哪種公式好？第九十九頁(yè)，共140頁(yè)。實(shí)際工作中，常采用相對(duì)固定的權(quán)數(shù)。某個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展較穩(wěn)定時(shí)期的產(chǎn)值或銷售額的結(jié)構(gòu)。第一百頁(yè)，共140頁(yè)。三種指數(shù)的比較性質(zhì)資料計(jì)算方法差額分析綜合指數(shù)平均指數(shù)狹義指數(shù)廣義指數(shù)全面資料樣本資料先綜合后對(duì)比先對(duì)比后綜合分子、分母之差為總量差異有經(jīng)濟(jì)意義分子、分母之差，不形成實(shí)際總量，無(wú)經(jīng)濟(jì)意義平均指標(biāo)指數(shù)廣義指數(shù)分組資料 三種形式的總平均數(shù)對(duì)比自成體系分子、分母之差為平均數(shù)差異，有意義 第一百零一頁(yè)，共140頁(yè)。指數(shù)的因素分析一、總量指標(biāo)指數(shù)的因素分析1、方法：這是利用綜合指數(shù)的指數(shù)體系進(jìn)行的因素分析。構(gòu)造有實(shí)際經(jīng)濟(jì)意義的指標(biāo)體系：分析對(duì)象：S=A·B（因素指標(biāo)）將指標(biāo)體系轉(zhuǎn)換為指數(shù)體系：分析某一因素變動(dòng)影響時(shí)，將其他因素固定：分析相對(duì)變動(dòng)影響時(shí)，也分析絕對(duì)差額影響：方法步驟(A1-A0)B0;(B1-B0)A1A1B0A1B1A0B0A1B0______;_____第一百零二頁(yè)，共140頁(yè)。2、舉例兩因素分析產(chǎn)值=產(chǎn)量×價(jià)格（資料見書P264~276）產(chǎn)值指數(shù)=產(chǎn)量指數(shù)×價(jià)格指數(shù)指數(shù)體系代入資料計(jì)算得到：118.24%=110.34%×107.16%10.58=6.00+4.58(萬(wàn)元)第一百零三頁(yè)，共140頁(yè)。注意：（1）固定因素時(shí)期的選擇要滿足平衡的要求；（2）因素的排序要使相鄰兩變量能分能合。S=A·B·C；D·C或S=A·B·CA·E原材料支出總額指數(shù)=產(chǎn)量指數(shù)×單耗指數(shù)×原材料單價(jià)指數(shù)原材料支出總額=產(chǎn)量×單耗×原材料單價(jià)代入資料計(jì)算得到： 108.53%=109.17%×88.37%×112.50% 2420=2600-3600+3420（萬(wàn)元）指數(shù)體系多因素分析第一百零四頁(yè)，共140頁(yè)。二、平均指標(biāo)指數(shù)的因素分析1。特點(diǎn)：總平均數(shù)指數(shù)是對(duì)總平均指標(biāo)變動(dòng)程度的測(cè)定（1）屬于廣義指數(shù)；（2）以組平均數(shù)為基礎(chǔ)，突出結(jié)構(gòu)因素；（3）有三種形式?？勺儤?gòu)成指數(shù)固定構(gòu)成指數(shù)結(jié)構(gòu)變動(dòng)影響指數(shù)2、例：某煤礦公司勞動(dòng)生產(chǎn)率總指數(shù)（1）可變構(gòu)成指數(shù)（包含組平均數(shù)變動(dòng)和結(jié)構(gòu)變動(dòng)雙重影響）公司各礦井報(bào)告期和基期勞動(dòng)生產(chǎn)率報(bào)告期和基期各礦井工人數(shù)所占比重第一百零五頁(yè)，共140頁(yè)。即雙重因素影響的公司平均每個(gè)工人的增產(chǎn)量。（2）固定構(gòu)成指數(shù)（只反映各組平均數(shù)變動(dòng)影響）各礦井報(bào)告期、基期勞動(dòng)生產(chǎn)率代入資料計(jì)算代入資料計(jì)算即由于各礦井勞動(dòng)生產(chǎn)率平均變動(dòng)帶來(lái)的公司平均每個(gè)工人的增產(chǎn)量。第一百零六頁(yè)，共140頁(yè)。（3）結(jié)構(gòu)變動(dòng)影響指數(shù)代入資料計(jì)算報(bào)告期和基期各礦井工人所占比重即由于公司工人數(shù)結(jié)構(gòu)變動(dòng)帶來(lái)的公司平均每個(gè)工人的增產(chǎn)量。三個(gè)指數(shù)的關(guān)系：可變構(gòu)成指數(shù)=固定構(gòu)成指數(shù)×結(jié)構(gòu)變動(dòng)影響指數(shù)第一百零七頁(yè)，共140頁(yè)。勞動(dòng)生產(chǎn)率變動(dòng)的差額：第一百零八頁(yè)，共140頁(yè)。三、將綜合指數(shù)同平均數(shù)指數(shù)結(jié)合進(jìn)行多因素分析

例：某煤礦公司產(chǎn)量增長(zhǎng)因素分析煤產(chǎn)量指數(shù)=勞動(dòng)生產(chǎn)率指數(shù)×工人人數(shù)指數(shù)代入資料計(jì)算得到：207.14%=199.18%×104%1500=14440+560（千噸）式中的即勞動(dòng)生產(chǎn)率可變構(gòu)成指數(shù)第一百零九頁(yè)，共140頁(yè)。代入產(chǎn)量指數(shù)分解式：代入資料計(jì)算得到：207.14%=176.62%×115.39%×104%15000=12200+2240+560（千噸）第一百一十頁(yè)，共140頁(yè)。指數(shù)的應(yīng)用一、居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)1、是關(guān)系國(guó)計(jì)民生最重要的一種指數(shù)；可用于分析居民實(shí)際收入水平的變化，也是國(guó)民經(jīng)濟(jì)核算和宏觀經(jīng)濟(jì)分析與決策的重要指標(biāo);2、采用加權(quán)算術(shù)平均方法，由代表商品個(gè)體指數(shù)逐級(jí)加權(quán)平均為總指數(shù)。即由基本分類指數(shù)，再中類、大類，最終由各大類指數(shù)加權(quán)平均為城市（或農(nóng)村）居民消費(fèi)價(jià)格總指數(shù)；3、關(guān)鍵問(wèn)題：商品分類，代表品選擇，價(jià)格采集，權(quán)數(shù)確定等。（一）居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)的編制方法第一百一十一頁(yè)，共140頁(yè)。指數(shù)的應(yīng)用1、測(cè)定通貨膨脹率（％）計(jì)算期居民消費(fèi)價(jià)格（二）居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)的應(yīng)用（舉例）＝_____________________基期居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)×100－1002、測(cè)定貨幣購(gòu)買力和職工實(shí)際工資的變動(dòng)；貨幣購(gòu)買力指數(shù)＝_____________________1居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)職工實(shí)際工資指數(shù)＝職工平均工資指數(shù)/居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)＝職工平均工資指數(shù)×貨幣購(gòu)買力指數(shù)3、計(jì)算商品需求的價(jià)格彈性系數(shù)等。第一百一十二頁(yè)，共140頁(yè)。指數(shù)的應(yīng)用二、股票價(jià)格指數(shù)1、道·斯股價(jià)平均數(shù)2、標(biāo)準(zhǔn)·普爾股價(jià)指數(shù)3、香港恒生指數(shù)4、上海證交所股份指數(shù)5、深圳證交所股份指數(shù)三、工業(yè)經(jīng)濟(jì)效益綜合指數(shù)（一）多指標(biāo)綜合評(píng)價(jià)的概念和方法多指標(biāo)綜合評(píng)價(jià)法就是將多個(gè)指標(biāo)合成為一個(gè)綜合數(shù)值的方法。三個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題：1、構(gòu)建一個(gè)科學(xué)合理的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系；第一百一十三頁(yè)，共140頁(yè)。指數(shù)的應(yīng)用2、指標(biāo)的無(wú)量綱處理；3、確定各指標(biāo)在合成中的權(quán)數(shù)。（二）工業(yè)經(jīng)濟(jì)效益綜合指數(shù)我國(guó)現(xiàn)行的工業(yè)經(jīng)濟(jì)效益綜合指標(biāo)包括：1、總資產(chǎn)貢獻(xiàn)率；2、資本保值增值率；3、資產(chǎn)負(fù)債率；4、流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)率；5、成本費(fèi)用利潤(rùn)率；6、工業(yè)全員勞動(dòng)生產(chǎn)率；7、產(chǎn)品銷售率。第一百一十四頁(yè)，共140頁(yè)。指數(shù)擴(kuò)展－多因素分析多因素分析首先必須懂得因素分解。例如：企業(yè)年增加值企業(yè)職工人數(shù)年全員勞動(dòng)生產(chǎn)率多因素分析首先必須懂得因素分解。例如：企業(yè)職工人數(shù)生產(chǎn)工人數(shù)職工人數(shù)年增加值生產(chǎn)工人數(shù)企業(yè)職工人數(shù)工人數(shù)占職工比重年開工月數(shù)月增加值生產(chǎn)工人數(shù)企業(yè)職工人數(shù)工人數(shù)占職工比重年工作長(zhǎng)度月開工日數(shù)日增加值生產(chǎn)工人數(shù)企業(yè)職工人數(shù)A工人數(shù)占職工比重B年工作長(zhǎng)度C月工作長(zhǎng)度D日開工時(shí)數(shù)E時(shí)增加值生產(chǎn)工人數(shù)F第一百一十五頁(yè)，共140頁(yè)。其次，必須掌握多因素分析規(guī)則：一是排序規(guī)則：數(shù)前質(zhì)后，中間因素有邏輯。二是定時(shí)規(guī)則：依據(jù)指數(shù)計(jì)算基本原則而定。如：A1B1C1D1E1F1A0B0C0D0E0F0=A1B0C0D0E0F0A0B0C0D0E0F0A1B1C0D0E0F0A1B0C0D0E0F0A1B1C1D0E0F0A1B1C0D0E0F0A1B1C1D1E1F0A1B1C1D1E0F0A1B1C1D1E0F0A1B1C1D0E0F0A1B1C1D1E1F1A1B1C1D1E1F0以上是相對(duì)數(shù)體系，絕對(duì)數(shù)體系也同時(shí)成立。第一百一十六頁(yè)，共140頁(yè)。4.多因素分析與企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)請(qǐng)思考：杜邦體系反映綜合財(cái)務(wù)嗎？杜邦財(cái)務(wù)體系與企業(yè)財(cái)務(wù)能力。杜邦財(cái)務(wù)體系的構(gòu)成與本意；企業(yè)的“雙益”與“三力”。杜邦財(cái)務(wù)體系的深化與應(yīng)用案例。杜邦財(cái)務(wù)體系的分解與多因素分析；案例企業(yè)的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)；幾點(diǎn)啟示。第一百一十七頁(yè)，共140頁(yè)。杜邦財(cái)務(wù)分析圖權(quán)益利潤(rùn)率總資產(chǎn)報(bào)酬率權(quán)益乘數(shù)銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率稅后凈利潤(rùn)銷售收入資產(chǎn)總額所有者權(quán)益÷÷÷總成本其它凈利-+非流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)+有價(jià)證券應(yīng)收項(xiàng)目貨幣資金存貨固定資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)長(zhǎng)期投資遞延資產(chǎn)所得稅銷售費(fèi)用銷售成本管財(cái)費(fèi)用銷售收入第一百一十八頁(yè)，共140頁(yè)。杜邦體系的因素分解第一百一十九頁(yè)，共140頁(yè)。課堂討論某公司年度財(cái)務(wù)報(bào)表的附注中聲明，其應(yīng)收帳款的平均計(jì)算誤差不超過(guò)50元。審計(jì)師從該公司年度內(nèi)應(yīng)收帳款帳戶中隨機(jī)抽取17筆進(jìn)行調(diào)查，結(jié)果其平均計(jì)算誤差為56元，標(biāo)準(zhǔn)差為8元。試以0.01的顯著性水平評(píng)估該公司應(yīng)收帳款的平均計(jì)算誤差是否超過(guò)50元。若平均計(jì)算誤差為55元，情況會(huì)如何？若隨機(jī)抽取的是26筆資料，情況會(huì)如何？若標(biāo)準(zhǔn)差為9元，情況會(huì)如何？第一百二十頁(yè)，共140頁(yè)。解答這是要求檢驗(yàn)總體平均數(shù)是否顯著超過(guò)原來(lái)聲明（假設(shè)），因而屬于于右單側(cè)檢驗(yàn)。（1）設(shè)立假設(shè)。根據(jù)題意，如果調(diào)查結(jié)果與原來(lái)水平有顯著的差異（提高），我們就拒絕原假設(shè)，所以我們以等于或小于原平均數(shù)為原假設(shè)，而以大于原平均數(shù)為備選假設(shè)