世界市場行情變化因素分析

第二章世界市場行情變化的因素分析本章學(xué)習(xí)要點(diǎn)經(jīng)濟(jì)周期的概念馬克思主義的經(jīng)濟(jì)周期理論非周期性因素的種類二戰(zhàn)后影響行情的主要非周期性因素行情國際傳導(dǎo)的主要渠道返回1第一節(jié)國際市場行情變化的周期因素一、經(jīng)濟(jì)周期的概念(BusinessCycles)

經(jīng)濟(jì)周期就是國民收入及經(jīng)濟(jì)活動的周期性波動。美國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家密切爾和伯恩（1946年）：“經(jīng)濟(jì)周期是在主要以工商企業(yè)形式組織其活動的那些國家中所看到的總體活動的波動形態(tài)?！彼膫€(gè)階段2二、經(jīng)濟(jì)周期的種類1.長周期，也稱康德拉季耶夫周期50-60年（根據(jù)發(fā)達(dá)國家100多年內(nèi)批發(fā)物價(jià)格指數(shù)，利息率，工資率，對外貿(mào)易量，鐵，煤炭等產(chǎn)量推算）2.中長周期，也稱庫茲涅茨周期17-20年（建筑周期）3二、經(jīng)濟(jì)周期的種類3.主周期，固定資本投資周期，10年（基于銀行貸款統(tǒng)計(jì)資料，研究發(fā)達(dá)國家工業(yè)設(shè)備投資變動情況）4.短周期，也稱基欽周期40個(gè)月4馬克思語錄：在這些日子里，我之所以能忍受這一切可怕的痛苦，是因?yàn)闀r(shí)刻想念著你，想念著你的友誼，時(shí)刻希望我們兩人還要在世間共同做一些有意義的事情。書是我的奴隸，應(yīng)該服從我的意志，供我使用。不學(xué)無術(shù)，在任何時(shí)候，對任何人，都無所幫助，也不會帶來利益。任何時(shí)候，我也不會滿足，越是多讀書，就越是深刻地感到不滿足，越感到自己知識貧乏。科學(xué)是奧妙無窮的。在科學(xué)的入口處，正像在地獄的入口處一樣，必須提出這樣的要求：這里必須根絕一切猶豫；這里任何怯懦都無濟(jì)于事。

5三、馬克思主義的經(jīng)濟(jì)周期理論

1．經(jīng)濟(jì)危機(jī)周期爆發(fā)根源于資本主義的基本矛盾生產(chǎn)社會化與資本主義私人占有形式之間存在對抗性的矛盾。這是生產(chǎn)力與生產(chǎn)關(guān)系基本矛盾在資本主義社會的具體體現(xiàn)。1）個(gè)別企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)的有組織性和整個(gè)社會生產(chǎn)的無政府狀態(tài)之間的矛盾。2）資本主義生產(chǎn)無限擴(kuò)大的趨勢與勞動群眾有支付能力的需求相對縮小之間的矛盾，即生產(chǎn)與消費(fèi)或生產(chǎn)與市場的矛盾，它是經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)的直接原因。在這些日子62．資本主義經(jīng)濟(jì)周期由若干階段組成通常把經(jīng)濟(jì)周期分成四個(gè)階段即危機(jī)，蕭條，復(fù)蘇，和高漲。

3．固定資本更新是危機(jī)周期性的物質(zhì)基礎(chǔ)固定資本的更新包括物質(zhì)的替換，也包括價(jià)值的補(bǔ)償，固定資本的大規(guī)模更新，既是資本主義經(jīng)濟(jì)暫時(shí)擺脫危機(jī)，重新走上復(fù)蘇和高漲階段的物質(zhì)基礎(chǔ)，又是下一次經(jīng)濟(jì)危機(jī)到來的物質(zhì)基礎(chǔ)。7四、經(jīng)濟(jì)行情的變化與周期變化的關(guān)系

1．總體性的經(jīng)濟(jì)行情波動本質(zhì)上是經(jīng)濟(jì)的周期性運(yùn)行。行情作為在生產(chǎn)的具體發(fā)展過程，其趨勢和主流是與周期運(yùn)動一致的，當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于危機(jī)階段時(shí)，行情的趨勢和主流也是下降的，當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于高漲階段時(shí)，行情的趨勢和主流則是上升的。周期從一個(gè)階段轉(zhuǎn)入另一個(gè)階段，意味著行情將會發(fā)生重要的，有時(shí)甚至是轉(zhuǎn)折性的變化。82．行情的變化比經(jīng)濟(jì)周期的變化更加錯(cuò)綜復(fù)雜1）行情的發(fā)展是極其不規(guī)則的。2）行情不僅受經(jīng)濟(jì)周期的制約，還受非周期性因素的制約。9五、運(yùn)用馬克思主義經(jīng)濟(jì)周期理論分析世界市場行情1、馬克思主義經(jīng)濟(jì)周期理論對于分析世界市場行情具有指導(dǎo)作用只要資本主義生產(chǎn)方式?jīng)]有改變，經(jīng)濟(jì)的周期性波動就不會消失。10五、運(yùn)用馬克思主義經(jīng)濟(jì)周期理論分析世界市場行情2、重新認(rèn)識我國市場經(jīng)濟(jì)條件下的經(jīng)濟(jì)周期經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，生產(chǎn)資料所有制不是完全的公有制，生產(chǎn)的社會化和生產(chǎn)資料私人占有矛盾依然有。全球化背景下，我國經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)密切。11第二節(jié)非周期性因素

一、非周期性因素的概念

非周期性因素有經(jīng)濟(jì)的、政治的、自然的因素；

有的因素有規(guī)則地起作用，有的則帶有偶發(fā)性；

有的作用時(shí)間較長，有的則非常短暫。非周期因素對資本主義經(jīng)濟(jì)周期的作用有以下特點(diǎn)：1、非周期因素具有偶發(fā)性，不規(guī)則性和一定的歷史性2、非周期因素作用的范圍有很大不同3、非周期性因素作用的程度和方式有很大不同4、非周期性因素作用的時(shí)間有很大不同5、非周期性因素的影響有一定的局限性。12第二節(jié)非周期性因素

栗子中國2015年GDP增速為6.9%，是自1990年以來最低的增長速度，也是改革開放以來第一次連續(xù)6年下滑。其背后的原因是什么？13第二節(jié)非周期性因素

14第二節(jié)非周期性因素

從2008年的國際金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)以后，在世界經(jīng)濟(jì)比重還超過一半的這些發(fā)達(dá)國家，他們的經(jīng)濟(jì)還沒完全復(fù)蘇。歐盟在2015年的時(shí)候增長速度只有1.3%。日本在2015年的時(shí)候他的增長速度只有0.5%。在經(jīng)濟(jì)增長速度慢的狀況下，他的失業(yè)率就維持在高位，家庭的收入增長就緩慢，消費(fèi)增長就恢復(fù)疲軟。那這些發(fā)達(dá)國家他還是世界需求的主要來源，因此整個(gè)世界需求疲軟。在發(fā)達(dá)國家當(dāng)中，美國的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)似乎比較好，但2015年的時(shí)候他的經(jīng)濟(jì)增長速度也只有2.4%。15二、非周期性因素的種類（33）

長期因素季節(jié)性因素偶發(fā)性因素16三、二戰(zhàn)后主要非周期性因素

1．科學(xué)技術(shù)的發(fā)展優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，影響市場行情。提高資源利用效率，勞動生產(chǎn)率和產(chǎn)品的高科技含量，提高資源供給能力，緩解資源瓶頸。提高市場組織制度、金融組織制度、企業(yè)組織制度，影響市場行情。17由于物聯(lián)網(wǎng)尤其是互聯(lián)網(wǎng)汽車等產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，其對網(wǎng)絡(luò)速度有著更高的要求，這無疑成為推動5G網(wǎng)絡(luò)發(fā)展的重要因素。Internetofthings（IoT）”。物聯(lián)網(wǎng)就是物物相連的互聯(lián)網(wǎng)。這有兩層意思：其一，物聯(lián)網(wǎng)的核心和基礎(chǔ)仍然是互聯(lián)網(wǎng)，是在互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)上的延伸和擴(kuò)展的網(wǎng)絡(luò)；其二，其用戶端延伸和擴(kuò)展到了任何物品與物品之間，進(jìn)行信息交換和通信，也就是物物相息。物聯(lián)網(wǎng)通過智能感知、識別技術(shù)與普適計(jì)算等通信感知技術(shù)，廣泛應(yīng)用于網(wǎng)絡(luò)的融合中，也因此被稱為繼計(jì)算機(jī)、互聯(lián)網(wǎng)之后世界信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展的第三次浪潮。18三、二戰(zhàn)后主要非周期性因素

2．區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化?！耙粠б宦贰保═heBeltandRoad，縮寫B(tài)&R）是“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”和“21世紀(jì)海上絲綢之路”的簡稱。它將充分依靠中國與有關(guān)國家既有的雙多邊機(jī)制，借助既有的、行之有效的區(qū)域合作平臺。一帶一路旨在借用古代絲綢之路的歷史符號，高舉和平發(fā)展的旗幟，積極發(fā)展與沿線國家的經(jīng)濟(jì)合作伙伴關(guān)系，共同打造政治互信、經(jīng)濟(jì)融合、文化包容的利益共同體、命運(yùn)共同體和責(zé)任共同體19三、二戰(zhàn)后主要非周期性因素

2．區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化。“一帶一路"經(jīng)濟(jì)區(qū)開放后，承包工程項(xiàng)目突破3000個(gè)。2015年，我國企業(yè)共對“一帶一路”相關(guān)的49個(gè)國家進(jìn)行了直接投資，投資額同比增長18.2%。2015年，我國承接“一帶一路”相關(guān)國家服務(wù)外包合同金額178.3億美元，執(zhí)行金額121.5億美元，同比分別增長42.6%和23.45%。20三、二戰(zhàn)后主要非周期性因素

2．區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化。一方面，集團(tuán)內(nèi)生產(chǎn)要素、商品、服務(wù)的自由流動得到加強(qiáng)，促進(jìn)了貿(mào)易增長，擴(kuò)大了內(nèi)部市場。另一方面，區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化會產(chǎn)生貿(mào)易替代效應(yīng)，成員國從區(qū)域外國家的一部分進(jìn)口將從其他成員國進(jìn)口代替，其他國家是去一部分市場，也是貿(mào)易保護(hù)主義的一種。21三、二戰(zhàn)后主要非周期性因素

3．主要國家政府經(jīng)濟(jì)政策的變動國家對經(jīng)濟(jì)干預(yù)，主要有財(cái)政政策和貨幣政策。財(cái)政政策：財(cái)政收入、支出貨幣政策：3種22三、二戰(zhàn)后主要非周期性因素

3．主要國家政府經(jīng)濟(jì)政策的變動Eg:美國量化寬松(QuantitativeEasingMonetaryPolicy)量化寬松主要是指中央銀行在實(shí)行零利率或近似零利率政策后，通過購買國債等中長期債券，增加基礎(chǔ)貨幣供給，向市場注入大量流動性資金的干預(yù)方式，以鼓勵(lì)開支和借貸，也被簡化地形容為間接增印鈔票。（2008,2010,2011）美國：失業(yè)率、出口、債務(wù)世界：23三、二戰(zhàn)后主要非周期性因素

4．政治局勢變化尤其是戰(zhàn)爭的影響經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化經(jīng)濟(jì)發(fā)能也是不正常經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張現(xiàn)象24三、二戰(zhàn)后主要非周期性因素5．自然條件的變化氣候變化農(nóng)產(chǎn)品等初級產(chǎn)品供給生產(chǎn)成本各種商品價(jià)格全面上漲條件：初級產(chǎn)品在國民經(jīng)濟(jì)中占有重要地位。需求具有不可替代性，需求彈性較小。25三、二戰(zhàn)后主要非周期性因素6．恐怖主義的影響給遭受襲擊國家經(jīng)濟(jì)造成巨大損失。會造成居民恐慌，影響正常購物，從而影響國際貿(mào)易。加大了貨物貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)，保險(xiǎn)費(fèi)和國際運(yùn)費(fèi)上漲，影響外貿(mào)成本和運(yùn)輸成本。26三、二戰(zhàn)后主要非周期性因素

7．重大惡性傳染病的影響

27三、二戰(zhàn)后主要非周期性因素

非周期因素對經(jīng)濟(jì)周期產(chǎn)生的作用：使經(jīng)濟(jì)周期波動的幅度發(fā)生變化非周期性因素使經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張或收縮的持續(xù)時(shí)間發(fā)生變化28第三節(jié)行情的國際傳導(dǎo)

一、國際貿(mào)易對國際行情的傳導(dǎo)

1．國際貿(mào)易對經(jīng)濟(jì)狀況的傳導(dǎo)主要是通過某一國家的需求變化引起進(jìn)口變化，意味著其他國家商品的供給和需求關(guān)系發(fā)生變化，從而經(jīng)濟(jì)情況發(fā)生變化。

2012年全球貿(mào)易數(shù)據(jù)中，俄羅斯嚴(yán)重依賴能源出口，石油天然氣出口占據(jù)了其出口總額的71%。中國大陸出口的主力為機(jī)械/電子制造業(yè)產(chǎn)品(42%)，主要進(jìn)口是制造業(yè)產(chǎn)品和油氣。歐美的進(jìn)出口結(jié)構(gòu)則比較平衡。29第三節(jié)行情的國際傳導(dǎo)

一、國際貿(mào)易對國際行情的傳導(dǎo)日本二戰(zhàn)離開中國制造的一年進(jìn)口電影302．國際貿(mào)易對商品價(jià)格的傳導(dǎo)商品價(jià)格是由供求關(guān)系決定的，國際貿(mào)易改變了一國商品的供給，使貿(mào)易品的國內(nèi)價(jià)格發(fā)生改變，趨向于世界市場價(jià)格一致。如世界上主要發(fā)達(dá)國家發(fā)生通貨膨脹，就會發(fā)生通貨膨脹傳導(dǎo)。如果世界市場中總供給與總需求并未發(fā)生變化，但某些十分重要的商品供求發(fā)生根本變化，世界市場就會出現(xiàn)這些商品的短缺或過剩，價(jià)格也會上漲或下降，并會通過一國的開放部門影響國內(nèi)其他部門生產(chǎn)成本的變化，從而導(dǎo)致價(jià)格調(diào)整。313．國際貿(mào)易傳導(dǎo)行情中的乘數(shù)效應(yīng)

K=1/（1-MPC）K表示乘數(shù)，mpc表示邊際消費(fèi)傾向國際貿(mào)易乘數(shù)效應(yīng)（MultiplierEffect）指一個(gè)國家凈出口不僅帶動同量國民收入增加或減少，而且?guī)恿藝袷杖霐?shù)倍于國際貿(mào)易量的影響。32二、跨國公司國際直接投資行為對行情的傳導(dǎo)跨國公司（multinationalcorporations）正在成為世界經(jīng)濟(jì)的支配力量跨國公司占據(jù)了世界投資的90%左右，世界貿(mào)易的80%左右。Eg:apple2011第三季度，儲備了762億美元現(xiàn)金。（126）33二、跨國公司國際直接投資行為對行情的傳導(dǎo)

1．跨國公司的投資活動對生產(chǎn)能力的傳導(dǎo)。跨國公司對東道國帶來新的設(shè)施，增加?xùn)|道國的資本存量，擴(kuò)大了生產(chǎn)和就業(yè)。并且對資產(chǎn)重組和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整都起到推動作用。

2．跨國公司的直接投資對國際貿(mào)易的促進(jìn)?？鐕緦ν馔顿Y不僅通過跨國貿(mào)易，還通過國外分支機(jī)構(gòu)銷售擴(kuò)大國際市場。并且跨國公司在企業(yè)內(nèi)建立起貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)使跨國公司體系生產(chǎn)單位聯(lián)系在一起，保證每一單位優(yōu)先獲得其他單位的資源和市場。

343．跨國公司對技術(shù)、管理水平和研發(fā)能力的傳導(dǎo)。組建研發(fā)機(jī)構(gòu)的跨國公司可以增強(qiáng)東道國技術(shù)發(fā)明的能力，跨國公司的技術(shù)溢出效應(yīng)和外在效應(yīng)還會對東道國技術(shù)進(jìn)步產(chǎn)生間接影響。35三、通過國際金融市場進(jìn)行的行情傳導(dǎo)傳導(dǎo)作用體現(xiàn)在2個(gè)方面：資金向最有效率的國家和領(lǐng)域流動，推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展?？赡軐δ承﹪业慕鹑谙到y(tǒng)造成沖擊引發(fā)金融危機(jī)36金融市場對國際行情傳導(dǎo)的3種情況：1.通過匯率渠道進(jìn)行的傳導(dǎo)。某一國家經(jīng)濟(jì)不景氣，這個(gè)國家會設(shè)法增加出口以提高總需求，通?？尚械霓k法是對匯率進(jìn)行干預(yù)，使本幣貶值。本幣貶值的結(jié)果是本國出口產(chǎn)品在世界市場上的價(jià)格相對較低，出口增加；但這個(gè)國家的貨幣貶值就是其他國家貨幣的升值，這些國家的產(chǎn)品因貨幣升值導(dǎo)致在價(jià)格上的競爭力下降，出口變得困難，經(jīng)濟(jì)增長速度放慢。

372．通過利率渠道進(jìn)行的傳導(dǎo)。

利率是資金的價(jià)格，在開放條件下，資本能夠流動，必然從較低利率的國家流向較高利率的國家，最終形成較低利率國家的利率上升，而較高利率國家的利率下降的趨勢。一國的國內(nèi)資金的過?；蚨倘?，或者宏觀經(jīng)濟(jì)政策的