貨幣銀行學第08章通貨膨脹與與通貨緊縮

第八章通貨膨脹與通貨緊縮

第八章通貨膨脹與通貨緊縮第一節(jié)通貨膨脹的定義與類型

第三節(jié)通貨膨脹的社會經(jīng)濟效應第四節(jié)通貨膨脹的治理對策

第五節(jié)通貨緊縮

第二節(jié)通貨膨脹的原因Companyname第一節(jié)通貨膨脹的定義與類型三、通貨膨脹的類型▲二、通貨膨脹的衡量▲一、通貨膨脹(Inflation)的定義▲Companyname第一節(jié)通貨膨脹的定義與類型一、通貨膨脹(Inflation)的定義▲

所謂通貨，是指處于流通中的貨幣，所謂膨脹，就是過度擴張的意思。通貨膨脹表現(xiàn)出來的情況比較簡單，但它卻是一個復雜的經(jīng)濟現(xiàn)象。西方經(jīng)濟學家的通貨膨脹定義主要有以下幾種：哈耶克認為通貨膨脹一詞的原意和真意是指貨幣數(shù)量的過度增長，這種增長會合乎規(guī)律地導致物價的上漲。薩繆爾森卻指出：“通貨膨脹的意思,物品和生產(chǎn)要素的價格普遍上升的時期一面包、汽車、理發(fā)的價格上升；工資、租金等等也都上升”。Companyname弗里德曼指出：“通貨膨脹是一種貨幣現(xiàn)象，起因于貨幣量的急劇增加超過了生產(chǎn)的需要……如果貨幣數(shù)量增加的速度超過能夠買到的商品和勞務增加的速度，就會發(fā)生通貨膨脹?！蔽鞣浇?jīng)濟學家認定，物價上漲越快和持續(xù)時間越長，確定物價變動情況是膨脹性的就越合適。他們一般給通貨膨脹下的定義是：一般物價水平持續(xù)的、相當大的上漲。現(xiàn)在人們廣泛接受的、符合國際習慣用法的通貨膨脹定義是：“通貨膨脹是一個一般物價水平持續(xù)上升的過程，也等于說，是一個貨幣價值的持續(xù)貶值的過程。Companyname我們在理解通貨膨脹概念時要注意，通貨膨脹發(fā)生時的主要特征是物價上漲，是一個一般物價水平持續(xù)上升的過程，也等于說，是一個貨幣價值持續(xù)貶值的過程。但通貨膨脹與物價上漲并非一回事。因為通貨膨脹并不一定表現(xiàn)為物價上漲；通貨膨脹是物價普遍、持續(xù)的上漲。

1．通貨膨脹并不一定表現(xiàn)為物價上漲。在實行高度集中計劃經(jīng)濟體制的國家里，價格受到國家的嚴格控制，物價長期被凍結，大部分商品既不漲價也不降價。在這些國家中，即使貨幣超量發(fā)行，Companyname市場貨幣流通量過多，而物價水平卻因政府管制而不會明顯上漲。這種不以物價上漲形式表現(xiàn)的通貨膨脹實際上是一種隱蔽的通貨膨脹，也被人們稱為“壓抑性通貨膨脹”。2．通貨膨脹是物價普遍、持續(xù)的上漲。這個物價上漲不是單指某個或某類商品或勞務的價格上漲，而是指物價總水平的上漲，即各類商品和勞務價格加總的平均數(shù)的持續(xù)性上漲。季節(jié)性、暫時性或偶然性的價格上漲，不能視為通貨膨脹。Companyname二、通貨膨脹的衡量▲目前，世界各國普遍采用“一般物價水平”這個概念來說明物價變動情況，并根據(jù)“一般物價水平”的上升情況來確定通貨膨脹的程度。所謂“一般物價水平”，是指全社會所有的商品和勞務的平均價格水平，而該平均價格是通過編制物價指數(shù)來計算的，因而物價指數(shù)就成了衡量通貨膨脹的尺度。

Companyname目前，各國編制的能用來反映通貨膨脹的物價指數(shù)主要有：

消費物價指數(shù)批發(fā)物價指數(shù)國民生產(chǎn)總值平減指數(shù)Companyname（一）消費物價指數(shù)（ConsumerPriceIndex）

消費物價指數(shù)是根據(jù)家庭消費的具有代表性的商品和勞務的價格變動狀況而編制的物價指數(shù)。該指數(shù)在很大程度上反映了商品和勞務價格變動對居民生活費的影響，因而它也成為居民最關心的物價指數(shù)。用該指標度量通貨膨脹，其優(yōu)點在于消費品的價格變動能及時反映消費品市場的供求狀況，直接與公眾的日常生活相聯(lián)系，資料容易搜集，公布次數(shù)較為頻繁。其局限在于消費品只是社會最終產(chǎn)品的一部分，范圍比較窄，公共部門消費、Companyname

生產(chǎn)資料和資本、進出口商品和勞務的價格均不包括在內。而且，它也不能正確地表現(xiàn)消費商品與勞務的質量改善。不過這種缺點其他指數(shù)也有。（二）批發(fā)物價指數(shù)（WholesalePriceIndex）批發(fā)物價指數(shù)是以大宗批發(fā)交易為對象，根據(jù)產(chǎn)品和原料的批發(fā)價格編制而成的指數(shù)。Companyname例如，美國勞工統(tǒng)計局就是根據(jù)批發(fā)企業(yè)購買的大約2400種商品（如化學制品、農(nóng)產(chǎn)品、燃料、木材、皮革、機器、金屬、紙張、橡膠以及紡織品等）的批發(fā)價格編制計算該指數(shù)的。以批發(fā)物價指數(shù)度量通貨膨脹，其優(yōu)點是能在最終產(chǎn)品價格以前獲得工業(yè)投入品及非零售消費品的價格變動信號，從而能較靈敏地反映企業(yè)生產(chǎn)成本的升降，并能進一步判斷其對最終進入流通的零售商業(yè)價格變動可能帶來的影響；缺點是不能反映勞務費用的變動情況。Companyname（三）國民生產(chǎn)總值平減指數(shù)（GrossNationProductDeflator）

國民生產(chǎn)總值平減指數(shù)是指按當年價格計算的國民生產(chǎn)總值與按固定價格計算的國民生產(chǎn)總值的比率。用公式表示如下：國民生產(chǎn)總值物價平減指數(shù)＝當年價格計算的國民生產(chǎn)總值/固定價格計算的國民生產(chǎn)總值

Companyname例如，某國1990年的國民生產(chǎn)總值按當年價格計算為9000億元，而按1970年固定價格（價格指數(shù)基期為1970年＝100）計算則為4500億元，則1990年的平減指數(shù)為9000/4500×100％＝200，則1990年與1970年相比，物價上漲了100％（200/100-1＝100％）Companyname該指標的優(yōu)點是包括范圍廣，既包括商品，也包括勞務；既包括生產(chǎn)資料，也包括消費資料，因此能全面地反映一般物價水平的趨向。但編制這種指數(shù)的資料難以搜集，在一些國民所得統(tǒng)計制度不發(fā)達的國家，這一指數(shù)無法編制，而只能編制國內生產(chǎn)總值物價平減指數(shù)。如我國，國民生產(chǎn)總值與國內生產(chǎn)總值兩者相差的是國外所得凈額。正因為此，公布的次數(shù)就不如消費物價指數(shù)頻繁，多數(shù)國家通常一年一次，即使在國民所得統(tǒng)計制度最完善的國家，如美國，目前也只能做到每季一次，所以不能及時反映通貨膨脹的程度和動向。Companyname三、通貨膨脹的類型▲（一）按市場機制的作用分類

1．公開型通貨膨脹也稱為開放型通貨膨脹公開型通貨膨脹是指在市場機制充分運行和政府對物價不加控制的情況下表現(xiàn)出來的通貨膨脹。在市場經(jīng)濟條件下，特別是在較為發(fā)達的市場經(jīng)濟中，由于市場機制較為完善，且沒有政府的直接干預，貨幣的多少直接影響著物價水平的升降。因此，通貨膨脹便以物價水平公開上升的形式表現(xiàn)出來，物價水平的上市幅度可以準確地反映通貨膨脹的程度。Companyname

2．隱蔽型通貨膨脹也稱為抑制型通貨膨脹

隱蔽型通貨膨脹是指政府通過計劃控制和行政管制手段（也包括票證限額、價格控制等）來抑制物價的上漲，使通貨膨脹的壓力不通過一般物價水平的上漲表現(xiàn)出來，而是以非價格信號即貨幣持有系數(shù)（馬歇爾系數(shù)）K的持續(xù)增強、商品與物資供給的短缺等表現(xiàn)出來的通貨膨脹。Companyname（二）按物價上漲的速度分類1．爬行的或溫和的通貨膨脹爬行的或溫和的通貨膨脹是指一般物價水平按照不太大的幅度持續(xù)上升的通貨膨脹。一般年通貨膨脹率（即物價上漲率）在2％～4％之間。不過對此難以規(guī)定一個準確的界限。事實上，這一界限在不斷提高?，F(xiàn)在許多經(jīng)濟學家認為通貨膨脹率在10％以下是爬行通貨膨脹。2．嚴重的通貨膨脹嚴重的通貨膨脹是指一般物價水平按照相當大的幅度持續(xù)上升的通貨膨脹。一般物價上漲率Companyname在10％以上，達到兩位數(shù)水平。這時人們紛紛搶購商品，貨幣流通速度加快，貨幣購買力下降，且人們往往預期物價水平還將進一步上漲，因而采取各種措施搶購商品，從而使通貨膨脹更為加劇。如果不采取有力的反通貨膨脹措施，就有可能發(fā)展成為失控的惡性通貨膨脹。

Companyname3．奔騰式通貨膨脹或惡性通貨膨脹奔騰式通貨膨脹是指失控的、野馬脫韁式的通貨膨脹。通貨膨脹率在100％以上，最嚴重時甚至達到天文數(shù)字。當惡性通貨膨脹發(fā)生后，價格持續(xù)猛漲，人們?yōu)榱吮M快將貨幣脫手，大量地搶購商品、黃金和各種金融資產(chǎn)，從而大大地加快了貨幣的流通速度。結果是，人們對本國貨幣完全失去了信任，貨幣極度貶值，貨幣購買力猛跌，各種正常的經(jīng)濟聯(lián)系遭到破壞，貨幣體系和價格體系以至整個國民經(jīng)濟完全崩潰。Companyname（三）按照通貨膨脹是否預期分類1．預期通貨膨脹預期通貨膨脹是指一國政府有意識地實行通貨膨脹政策，并向公眾公布貨幣增長率和經(jīng)濟實際增長率，從而使人們能據(jù)此預期通貨膨脹趨勢，并在經(jīng)濟活動中避免或減少損失。2．非預期通貨膨脹非預期通貨膨脹市指一國政府采取隱蔽的方式增加貨幣供給量而引發(fā)通貨膨脹，人們對此卻一無所知，也難預測今后的通貨膨脹情況。Companyname（四）按通貨膨脹產(chǎn)生的原因分類1．需求拉上型通貨膨脹需求拉上型通貨膨脹是指由于社會總需求的過度增大，超過了現(xiàn)行價格水平下商品和勞務總供給的增長，致使“過多的貨幣追逐過少的商品和勞務”，從而引起貨幣貶值、物價上漲的經(jīng)濟現(xiàn)象。有些西方經(jīng)濟學家將需求拉上型通貨膨脹分為三個小類：（1）自發(fā)需求拉上型通貨膨脹：即總需求的增加與原先的或預期的成本增加無關。（2）誘發(fā)需求拉上型通貨膨脹：即總需求的增加是成本增加誘發(fā)的結果。Companyname（3）支持的或補償性需求拉上型通貨膨脹：即政府為了阻止失業(yè)上升而增加支出，或采用擴張性貨幣政策而使總需求增加。2．成本推進型通貨膨脹成本推進型通貨膨脹是指因生產(chǎn)成本上升而引起物價上漲的經(jīng)濟現(xiàn)象。在西方經(jīng)濟學中，成本推進型通貨膨脹往往指由于工會、大壟斷公司等對市場具有操縱能力的大集團，人為提高成本，導致物價上漲。因而將成本推進型通貨膨脹分為兩個小類。即工資推進型通貨膨脹和利潤推進型通貨膨脹。Companyname（1）工資推進型通貨膨脹工資推進型通貨膨脹是指在工會強大的壓力下，工人工資的增長超過了勞動生產(chǎn)力的增長而引起物價上漲，并且，在物價上漲后，工人又要求增加工資，最后會形成工資－物價的“螺旋上升”。（2）利潤推進型通貨膨脹利潤推進型通貨膨脹是指壟斷公司為了保證一定的利潤而提高價格，從而引發(fā)通貨膨脹。3．供求混合推進型通貨膨脹供求混合推進型通貨膨脹是指在需求因素和供給因素的共同作用下形成的通貨膨脹。Companyname在現(xiàn)實的經(jīng)濟生活中，純粹的需求拉上或成本推進的通貨膨脹非常少見，更多的是在需求因素和供給因素的共同作用下產(chǎn)生的。4．結構型通貨膨脹結構型通貨膨脹是指在總需求和總供給處于均衡狀態(tài)時，由于經(jīng)濟結構方面的因素變化，引起物價上漲，從而導致通貨膨脹。這種通貨膨脹有可以分為四個小類：（1）需求轉移型通貨膨脹需求轉移型通貨膨脹是在總需求不變的情況下，一部分需求轉向其他部門，而生產(chǎn)要素卻不能及時轉移。Companyname這樣，需求增加的部門的工資和產(chǎn)品價格上漲，而需求減少的部門的產(chǎn)品價格卻未必下降，從而引起總的物價水平上漲。（2）部門差異型通貨膨脹部門差異型通貨膨脹是由于產(chǎn)業(yè)部門和服務部門在工資、價格和收入彈性方面存在著差異，但兩部門的工資增長卻趨于一致，再加上工資與物價的剛性，而引起物價全面上漲。（3）斯堪的納維亞小國型通貨膨脹斯堪的納維亞小國型通貨膨脹是一種輸入性通貨膨脹。

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在北歐的一些開放經(jīng)濟小國，其經(jīng)濟結構可以分為開放經(jīng)濟部門和非開放經(jīng)濟部門。由于小國通常是世界價格的接受者，因而世界通貨膨脹會通過一系列機制傳遞到小國的開放經(jīng)濟部門，進而又通過工資、物價等傳遞到非開放部門，從而導致物價上漲。（4）二元經(jīng)濟結構型通貨膨脹在廣大的發(fā)展中國家，傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)部門和現(xiàn)代工業(yè)部門并存。在農(nóng)業(yè)結構僵化、資本短缺、需求結構變化迅速、勞動力自由流動程度和貨幣化程度低等結構因素的制約下，經(jīng)濟的發(fā)展更多是通過赤字預算、增發(fā)貨幣來積累資金，從而帶動物價全面上漲。Companyname第二節(jié)通貨膨脹的原因一、需求拉上二、成本推進

三、供求混合推進型

四、結構因素

Companyname第二節(jié)通貨膨脹的原因一、需求拉上在西方經(jīng)濟學中，“需求拉上”論是產(chǎn)生最早、流傳最廣，從而也是影響最大的通貨膨脹理論。在50年代中期以后，盡管出現(xiàn)了許多新的理論，“需求拉上”論仍不失其原有的統(tǒng)治地位，只是其理論結構和分析方法有了很大的變化。需求拉上說是解釋通貨膨脹成因的早期學說，主要從總需求的角度尋找通貨膨脹的成因。該學說認為經(jīng)濟生活中之所以產(chǎn)生一般性物價上漲，其直接原因來自于貨幣因素即貨幣的過量發(fā)行（如政府采用了擴張性財政與貨幣政策，增加了貨幣供給量），導致了總需求膨脹。Companyname當貨幣需求大于商品供給時，就形成了膨脹性缺口，牽動物價上漲，導致通貨膨脹。所謂膨脹性缺口也就是一國總需求超過商品和勞務總供給的部分。需求拉上學說是凱恩斯學派特別是現(xiàn)代凱恩斯主義的一個重要學說。凱恩斯從分析貨幣量變動影響物價的傳導機制出發(fā)，認為貨幣量變動對物價的影響是間接的，而且影響物價變動的還有其他因素，如成本和就業(yè)量。

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Companyname二、成本推進

需求拉上通貨膨脹理論在50年代以前在一定程度上反映了當時的實際經(jīng)濟情況，從而在一定程度上說明了當時的通貨膨脹的原因。但到了50年代后期，經(jīng)濟情況出現(xiàn)了變化，一些國家出現(xiàn)了物價持續(xù)上升而失業(yè)率卻居高不下，甚至失業(yè)率與物價同時上升的情況。于是一些經(jīng)濟學家開始探討其緣由并認為，通貨膨脹和物價上漲根源于供給或成本方面。

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成本推進理論認為，存在兩方面迫使生產(chǎn)成本上升的壓力：其一是勢力強大的工會，他們的強有力的活動迫使貨幣工資增長率超過勞動生產(chǎn)率的增加率；其二是壟斷組織為追逐高額利潤，通過制定壟斷價格而人為地抬高價格。由此可見，供給或成本推進是引起通貨膨脹的原因。1．工資推進工資的提高會引起生產(chǎn)成本的增加，導致物價上漲。而物價上漲后，工人又要求增加工資，Companyname從而再度引發(fā)物價上漲。如此反復，造成工資－物價螺旋上升。但這種工資推進通貨膨脹發(fā)生的前提條件是工資的增長超過了勞動生產(chǎn)率的增長，只能發(fā)生在不完全的勞工市場，它的重要的特征便是工會的存在。由于工會可以將相當多的勞動力組織起來，通過強有力的工會斗爭，使得貨幣工資的增長超過勞動生產(chǎn)率的增長，于是企業(yè)便減少對勞動力的需求并使就業(yè)量減少，而就業(yè)量的減少必將使產(chǎn)量降低，使總供給落后于總需求，導致物價上漲，進而引發(fā)通貨膨脹。Companyname2．利潤推進利潤引發(fā)通貨膨脹，必須以商品和勞務銷售的不完全競爭市場的存在為前提條件。因為在完全競爭的產(chǎn)品市場上，價格完全取決于商品的供求，任何企業(yè)都不能通過控制產(chǎn)量來改變市場價格。只有在不完全競爭的市場上，商品供應者才能操縱價格。即壟斷企業(yè)和寡頭企業(yè)為了謀取高額利潤，利用市場權利，操縱價格，使產(chǎn)品價格上漲速度超過其成本的增長速度，從而引發(fā)通貨膨脹。CompanynameCompanyname三、供求混合推進型

供求混合推進型因總需求和總供給兩個因素共同引起的通貨膨脹。Companyname四、結構因素

結構失衡的核心思想是，在一個經(jīng)濟的不同部門中，勞動生產(chǎn)率的增長率是不同的，而貨幣工資的增長率卻是相同的。結構型通貨膨脹理論的基本特征是強調結構因素對通貨膨脹的影響。1．鮑莫爾的不平衡增長的模型鮑莫爾將整個經(jīng)濟區(qū)分為兩個部門，一個是進步的工業(yè)部門，另一個是保守的服務部門。這兩個部門有著不同的勞動生產(chǎn)率，但卻有著相同的貨幣工資率。隨著工業(yè)部門勞動生產(chǎn)率的增長，其貨幣工資也增長，這就給服務部門造成了一種增加工資成本的壓力，因為服務部門勞動生產(chǎn)的增長率比工業(yè)部門勞動生產(chǎn)的增長率要低，Companyname但兩個部門的貨幣工資增長率卻是一致的。在成本加成的定價規(guī)則下，這一現(xiàn)象必然使整個經(jīng)濟產(chǎn)生一種由工資成本推進的通貨膨脹。2．希克斯和托賓的相對工資理論?？怂购屯匈e認為，不同部門之間在生產(chǎn)率存在差異的條件下貨幣工資增長率的一致性，其主要原因是工人對相對工資的關心。所謂相對工資，是指本人或本行業(yè)的工資水平與別的行業(yè)的工資水平相比，在相對意義上的高低，或者說工資增長率在相對意義上的快慢。所以某一部門的工資上升將導致其他部門的攀比，以致引起整個經(jīng)濟活動中的工資、物價的普遍膨脹。Companyname3．斯堪的納維亞通貨膨脹模型因為提出和發(fā)展這一模型主要是挪威、瑞典等斯堪的納維亞國家的經(jīng)濟學家，故用此名。它又稱“北歐模型”，是結構型通貨膨脹理論中影響最大的一種。斯堪的納維亞模型的分析對象是那些所謂“小國開放經(jīng)濟”。所謂小國開放經(jīng)濟，是指這樣一類國家，它們參與國際貿易，但其進出口總額在世界市場上所占的份額微乎其微、無足輕重，因而它們進口或出口某種商品對該種商品在世界市場上的價格不會產(chǎn)生任何影響。不過，世界市場Companyname上的價格變化對這樣一種經(jīng)濟的國內價格水平卻有著舉足輕重的影響。因此，這些國家的通貨膨脹在很大程度上要受世界通貨膨脹的制約。他們根據(jù)分析得出斯堪的納維亞通貨膨脹模型的基本結構。即小國開放經(jīng)濟的通貨膨脹率取決于三個因素：一是世界通貨膨脹率； 二是開放部門與非開放部門之間勞動生產(chǎn)增長率的差異程度；Companyname 三是開放部門與非開放部門在國民經(jīng)濟中各自所占的比重。由于開放部門勞動生產(chǎn)增長率高于非開放部門，因此，在世界通貨膨脹率一定時，若開放部門比重增加而非開放部門比重減少，則通貨膨脹率下降；反之若開放部門比重減少而非開放部門比重增加，則通貨膨脹上升。由此可見，這一結構型通貨膨脹模型，一方面強調了結構因素對一國通貨膨脹的影響；另一方面還強調了世界通貨膨脹對這些小國家的輸入作用。Companyname第三節(jié)通貨膨脹的社會經(jīng)濟效應一、通貨膨脹促進論社會經(jīng)濟效益二、通貨膨脹的促退論Companyname第三節(jié)通貨膨脹的社會經(jīng)濟效應一、通貨膨脹促進論

（一）凱恩斯的“半通貨膨脹”論凱恩斯認為貨幣數(shù)量增加后，在充分就業(yè)這一關鍵點的前后，其膨脹效果的程度不同。在經(jīng)濟達到充分就業(yè)分界點之前，貨幣量增加可以帶動有效需求增加。也就是說，在充分就業(yè)點達到之前，增加貨幣量既提高了單位成本，又增加了產(chǎn)量。之所以能夠有雙重效應，是因為這樣兩個原因：第一，由于存在閑置的勞動力，工人被迫接受低于一般物價上漲速度的貨幣工資，因此單位成本的增加小于有效需求的增加幅度。第二，由于有剩余的生產(chǎn)資源，增加有效需求會帶動產(chǎn)量——供給的增加，此時貨幣數(shù)量增加不具有十足的通貨膨脹性，而是一方面增加就業(yè)和產(chǎn)量，另一方面也使物價上漲。這種情況被凱恩斯稱之為半通貨膨脹。Companyname（二）新古典綜合派的促進論這一學派認為，通貨膨脹通過強制儲蓄，擴大投資來實現(xiàn)增加就業(yè)和促進經(jīng)濟增長。當政府財政入不敷出時，常常借助于財政透支來解決收入來源。如果政府將膨脹性的收入用于實際投資就會增加資本形成，而只要私人投資不降低或者降低數(shù)額不小于政府投資新增加數(shù)額，就能提高社會總投資并促進經(jīng)濟增長。當人們對通貨膨脹的預期調整比較緩慢，從而名義工資的變動滯后于價格變動時，收入就會發(fā)生轉移，轉移的方向是從工人轉向雇主階層，而后者的儲蓄率高，因而增加一國的總儲蓄。由于通貨膨脹提高了贏利率，因而私人投資也會增大，這樣，政府與私人的投資都增加，無疑有利于經(jīng)濟增長。Companyname（三）收入在工資和利潤的再分配與通貨膨脹促進論1．在通貨膨脹的情況下，由于商品價格的提高一般快于工資的提高，結果導致實際工資降低，企業(yè)的利潤增加，這樣就會刺激企業(yè)擴大投資，進而促進經(jīng)濟的增長。2．在貨幣經(jīng)濟中，通貨膨脹是一種有利于高收入階層而不利于低收入階層的收入再分配。由于隨著人們收入的增多，人們用于儲蓄的比率也會增多，也就是說，高收入階層的邊際儲蓄傾向較高，因此，通貨膨脹會促進儲蓄率的提高，從而有利于經(jīng)濟增長。Companyname（四）收入在政府與私人部門的再分配與通貨膨脹促進論在貨幣擴張中，正常發(fā)行貨幣量的一部分直接轉化為財政收入。政府是這一政策的純受益者，原因是貨幣貶值和物價上漲后，政府獲得了對一部分資源的支配權，這實際上是政府向所有貨幣持有者非強迫征稅——貨幣稅或通貨膨脹稅。貨幣稅的稅基是實際貨幣余額（M/P），稅率是貨幣貶值幅度，也就是通貨膨脹率。政府在收入中所占比重對一國儲蓄率會有什么影響呢？從長期看，政府儲蓄傾向高于私人部門平均的儲蓄傾向，原因是公眾因交稅而削減的消費支出要大于政府因增稅而增加的消費支出。那么，通貨膨脹時，政府占收入的比率增加，社會的儲蓄率提高，有利于加快經(jīng)濟增長。Companyname二、通貨膨脹的促退論

促退論認為通貨膨脹的消極作用主要包括以下幾個方面：（一）通貨膨脹降低儲蓄通貨膨脹意味著貨幣購買力下降，減少了人們的實際可支配收入，從而削弱了人們的儲蓄能力；造成本金貶值和儲蓄的實際收益下降，使人們對儲蓄和未來收益產(chǎn)生悲觀的預期，為避免將來物價上漲所造成的經(jīng)濟損失，人們的儲蓄意愿降低，即期消費增加，致使人們的儲蓄率下降，投資率和經(jīng)濟增長率都降低。Companyname（二）通貨膨脹減少投資首先，在通貨膨脹環(huán)境下，從事生產(chǎn)和投資的風險較大，而相比之下，進行投機有利可圖。這說明，在通貨膨脹環(huán)境中，長期生產(chǎn)資本會向短期生產(chǎn)資本轉化，短期生產(chǎn)資本會向投機資本轉化。生產(chǎn)資本，特別是長期生產(chǎn)資本的減少對一國家的長期發(fā)展是不利的。同時，短期資本，特別是投機資本增加會使各種財產(chǎn)價格上升，土地、房屋等所有者可以坐享其成，而對這類財產(chǎn)的過度投機于社會的利益要小于其害處。其次，投資者是根據(jù)投資收益預期而從事投資的，在持續(xù)的通貨膨脹過程中，各行業(yè)價格上漲Companyname的速度有差異，市場價格機制遭到嚴重的破壞。由于市場價格機制失去了所有的調節(jié)功能，投資者也無法判斷價格上漲的結構，做出盲目的投資或者錯誤的投資決策，不利于產(chǎn)業(yè)結構的優(yōu)化和資源的合理配置，使經(jīng)濟效率大下降。最后，在通貨膨脹時期，會計標準可能還會沿用過去的標準，對折舊的提取還是按固定資產(chǎn)原值和一定的折舊率為計算標準。折舊提取大大低于實際水平。因此，企業(yè)成本中的很大一部分轉變成了利潤，這種虛假利潤也被政府征了稅，因此，企業(yè)未來發(fā)展的資金就下降。Companyname（三）通貨膨脹不利于社會公平通貨膨脹對經(jīng)濟力量強的階層有利，而對貧困階層不利。在通貨膨脹中最能撈到好處的是利潤獲得者階層，他們可以不斷地從物價上漲中獲得更多的超額利潤。大部分雇員則發(fā)現(xiàn)在他們的貨幣工資沒增加之前物價已經(jīng)上漲了，而且貨幣工資剛增加，物價又上漲了。經(jīng)過一番艱苦的斗爭才補回一點損失，但其貨幣收入總是落后于物價上漲。而固定收入者的景況更糟，也許是通貨膨脹已經(jīng)發(fā)生了相當長的時間，或許已經(jīng)有了幾輪的物價上漲后，這些固定收入者的收入才增加。Companyname最凄慘的是靠養(yǎng)老金生活的退休者和窮人，他們既沒有增加收入的希望，又得不到通貨膨脹的好處。收入分配的不公，會造成一個社會的不安定，而安定的社會秩序則是一個國家經(jīng)濟發(fā)展的保證。（四）通貨膨脹造成外貿逆差本國通貨膨脹率長期高于它國，會產(chǎn)生兩種影響：一是使本國產(chǎn)品相對于外國產(chǎn)品的價格上升。從而不利于本國的出口，并刺激了進口的增加。Companyname二是使國內儲蓄轉移到國外，勢必導致本國國際出現(xiàn)逆差，并使黃金和外匯外流，緞帶本國經(jīng)濟增長帶來壓力。（五）惡性通貨膨脹會危及社會經(jīng)濟制度的穩(wěn)定，甚至令其崩潰，當發(fā)生惡性通貨膨脹時，價格飛漲，已經(jīng)不能再反映商品供給和需求的均衡，信用關系也會產(chǎn)生危機。這樣，就會危及社會經(jīng)濟制度的穩(wěn)定，甚至令其崩潰。Companyname第四節(jié)通貨膨脹的治理對策ConceptBECDA二、收入政策

一、緊縮政策

五、改革貨幣制度

三、供給政策

四、收入指數(shù)化

Companyname第四節(jié)通貨膨脹的治理對策一、緊縮政策緊縮政策包括緊縮的財政政策和貨幣政策。一般認為，通貨膨脹總是與貨幣供應量增長過快、總需求膨脹有關，因此，緊縮政策也就成了治理通貨膨脹最常用的手段。不少經(jīng)濟學家認為這是對付通貨膨脹最有效的辦法，正如弗里德曼曾說：“我還沒有看到任何例子，能夠表明不需要通過一個增長緩慢和失業(yè)的過程而醫(yī)治了相當程度的通貨膨脹”。財政政策和貨幣政策都是從需求方面著手來治理通貨膨脹。但財政政策是直接控制或影響政府支出和居民個人的消費支出，最終達到壓縮總需求的目的；而貨幣政策則是通過影響信貸、影響投資，從而影響市場貨幣供應量，最終達到壓縮總需求的目的。Companyname1．緊縮性的財政政策緊縮性的財政政策主要是通過增加稅收、減少財政支出等手段，來限制消費和投資，抑制社會的總需求，其主要手段是：（1）增加稅收；（2）削減政府支出，平衡財政預算；（3）發(fā)行公債。2、緊縮性的貨幣政策：緊縮性的貨幣政策，在我國習慣稱之為抽緊銀根。其核心是降低貨幣供應量增長率，以抑制社會總需求。緊縮性的貨幣政策的主要手段是：（1）提高法定準備率；（2）提高再貼現(xiàn)率；（3）公開市場業(yè)務。Companyname二、收入政策

收入政策是指政府在通貨膨脹期間用來限制貨幣收入水平和物價水平的經(jīng)濟政策。收入政策的理論基礎主要是成本推進型通貨膨脹理論，因為成本推進型通貨膨脹是由于供給方面原因引起。為此，通過對工資和物價進行處理，以阻止工會和壟斷企業(yè)這兩大團體互相抬價而引起工資、物價輪番上漲，其目的在于力圖控制通貨膨脹而又不致引起失業(yè)增加。收入政策的主要內容：（1）規(guī)定工資和物價水平增長率的標準如規(guī)定工資增長率與勞動增長率保持一致。對于每個部門，由于勞動生產(chǎn)率與全國平均勞動生產(chǎn)率的差距引起的成本變動允許其通過價格浮動來消除。（2）工資——價格指導Companyname通過各種形式的政府說服工作，使企業(yè)和工會自愿執(zhí)行政府公布的工資——價格指導線。工資——價格指導線是指政府當局在一定年份內允許貨幣收入增長的目標數(shù)值線，并據(jù)此相應地采取控制每個部門工資增長率的措施。（3）工資——物價管理即對工資和物價實行強制性凍結，如有違反，政府即予以處罰。（4）以納稅為基礎的收入政策即政府以稅收作為獎勵和懲罰的手段來限制工資——物價的增長。如果工資和物價的增長保持在政府規(guī)定的幅度范圍之內，政府就以減少個人所得稅作為獎勵，如果超出政府規(guī)定的界限，就以增加稅收作為懲罰。Companyname

一些經(jīng)濟學家認為如果一國的通貨膨脹是由成本推進形成的，或由成本推進和需求拉上相互作用造成的，則非緊縮性的貨幣政策與財政政策所能克服的。那么政府采取管制工資和物價尚不失為可行的方法。然而，也有一些經(jīng)濟學家反對實行收入政策。其主要理由為：物價工資管理使價格體系扭曲降低資源配置效率；并可能將公開的通貨膨脹轉為隱蔽的或抑制的通貨膨脹；此外，還可能影響勞動者的積極性。Companyname三、供給政策

實施供給政策的主要目的是刺激生產(chǎn)和促進競爭，從而增加就業(yè)和社會的有效供給，平抑物價，抑制通貨膨脹。供給政策的第一個辦法是放寬產(chǎn)業(yè)管制。政府放寬或取消對一些重要產(chǎn)業(yè)的各種約束和管制，可以刺激競爭，降低物價，從而抑制通貨膨脹。里根政府簽署的第一項行政法令是取消對石油和汽油的價格控制。供給政策的第二個辦法是減稅和改稅。根據(jù)新稅法，個人所得稅最高稅率從50％降到28％，稅級從14級（單身為15級）簡化為2級：即15％和28％；公司所得稅最高稅率從46％降為34％。公司所得在5萬美元以下按15％征稅，所得在7.5萬美元以下者征25％，超過7.5萬美元者征34％，超過10萬美元再加征5％的附加稅。上述規(guī)定的實施，極大地沖擊了美國人民的生活。有近650萬低收入者從納稅人名冊上完全注銷，有7360萬人獲得減稅，平均每人減801美元。Companyname

供給政策的第三個辦法是嚴格控制貨幣供給，支持一切緊縮措施，使貨幣發(fā)行量與經(jīng)濟增長同步。聯(lián)邦儲備委員會1981年規(guī)定貨幣供應量增長指標為3～6％，但實際執(zhí)行結果只增長2.1％，低于指標下限。四、收入指數(shù)化收入指數(shù)化是將工資、儲蓄和債券的利息、租金、養(yǎng)老金、保險金和各種社會福利津貼等名義收入與消費物價指數(shù)緊密聯(lián)系起來，使各種名義收入按物價指數(shù)滑動或根據(jù)物價指數(shù)對各種收入進行調整。這一政策措施在巴西、以色列、芬蘭以及其他一些工業(yè)化國家被廣為采用，也是70年代以后，貨幣學派極力鼓吹的政策之一。Companyname五、改革貨幣制度一些人認為，要徹底清除通貨膨脹，必須改革貨幣制度。如果一國的通貨膨脹已相當嚴重，整個貨幣制度已經(jīng)處于或接近于崩潰的邊緣時，上述種種措施對于醫(yī)治通貨膨脹來說，無疑時杯水車薪，無濟于事。在此情況下，唯一的選擇便是實行幣制改革，即廢除舊貨幣，發(fā)行新貨幣，并同時制定和實施一些為保持新貨幣穩(wěn)定的改革措施，如緊縮財政支出、控制工資和物價、打擊投機等，以消除舊貨幣流通的混亂局面，重振國民經(jīng)濟。Companyname第五節(jié)通貨緊縮Th一、通貨緊縮(Deflation)的定義二、幾種通貨緊縮理論Companyname第五節(jié)通貨緊縮一、通貨緊縮

(Deflation)的定義到了30年代世界經(jīng)濟出現(xiàn)大蕭條后，通貨緊縮才成為經(jīng)濟學研究的重要課題。通貨緊縮是指物價總水平的持續(xù)下降。二、幾種通貨緊縮理論

經(jīng)濟學家對通貨緊縮的研究主要與30年代的大蕭條相關聯(lián)。這里主要介紹費雪、貨幣主義、凱恩斯等人的通貨緊縮理論，以及在新的經(jīng)濟形勢下，其追隨者對其理論的發(fā)展。（一）費雪的“債務——通貨緊縮”理論他的理論分析是從某個時點經(jīng)濟體系中存在過度負債這一假設開始的。所謂“債務——通貨緊縮”機制是指通貨緊Companyname縮導致債務負擔加重，債務人被迫強制清償債務又導致資產(chǎn)價格進一步下降這樣一個惡性循環(huán)機制（正如費雪所言“還得越多欠的越多”。在這個過程中，信用關系惡化，經(jīng)濟活動萎縮，于是最初的金融危機就轉化為實質的經(jīng)濟危機。（二）貨幣主義的理論