《企業(yè)合伙人制度問題研究12000字（論文）》

企業(yè)合伙人制度的實(shí)施案例分析目錄TOC\o"1-3"\h\u74941緒論 4103512相關(guān)概念及理論基礎(chǔ) 7306492.1概念界定 7238472.1.1事業(yè)合伙人 7152782.1.2事業(yè)合伙人制度的核心思想 765492.2基礎(chǔ)理論 7249842.2.1委托代理理論 7148102.2.2利益相關(guān)者理論 8245442.2.3激勵(lì)理論 8251803萬(wàn)科合伙人制度現(xiàn)狀 10149593.1萬(wàn)科物業(yè)服務(wù)有限公司簡(jiǎn)介 1071843.2萬(wàn)科合伙人形成過(guò)程 10246553.3萬(wàn)科合伙人制度內(nèi)容 1192433.3.1集團(tuán)上：合伙人持股計(jì)劃 118433.3.2業(yè)務(wù)上：項(xiàng)目跟蹤投資體系 1144633.3.3執(zhí)行上：執(zhí)行層的“活動(dòng)”合作伙伴 1286024萬(wàn)科實(shí)施事業(yè)合伙人制度的原因分析 13185054.1管理控制權(quán)分散 13311914.2員工激勵(lì)不足 13129994.3公司人才流失嚴(yán)重 1491794.4財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)不佳 14120034.5股權(quán)激勵(lì)損失較大 1474695萬(wàn)科合伙人制度實(shí)施效果及保障 15260105.1合伙人制度實(shí)施效果分析 15200025.1.1員工股權(quán)激勵(lì)的影響分析 1571825.1.2控制結(jié)構(gòu)影響分析 15299325.1.3員工激勵(lì)的影響分析 15222365.1.4股東利益影響分析 1636195.2公司事業(yè)合伙人制度的保障措施 16104945.2.1完善公司治理結(jié)構(gòu) 16201075.2.2保證公司的控制力 1748555.2.3加強(qiáng)對(duì)合伙人的監(jiān)督 1782355.2.4健全激勵(lì)約束機(jī)制 1815382結(jié)論 1925837參考文獻(xiàn) 2024338致謝 22

1緒論在當(dāng)今社會(huì)，許多企業(yè)的創(chuàng)始人或者高層管理者在經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中出現(xiàn)控制權(quán)被稀釋的現(xiàn)象，同股同權(quán)的制度使得他們不能對(duì)公司的未來(lái)進(jìn)行掌控，失去相應(yīng)的話語(yǔ)權(quán)，最終增加外部風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致“野蠻人”的入侵，而且人才流失現(xiàn)象也屢見不鮮，這些問題將會(huì)阻礙企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展，而“事業(yè)合伙人制度”對(duì)于企業(yè)而言會(huì)化解這些問題導(dǎo)致的困境。所謂的事業(yè)合伙人制度，在一定程度上是以人力資本為紐帶的合伙人制度，使得管理層在占有企業(yè)少數(shù)股份的同時(shí)不會(huì)減少自身的控制權(quán)，以人為核心，而且事業(yè)合伙人制度有著風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，分享成就的特征，這將會(huì)對(duì)管理團(tuán)隊(duì)產(chǎn)生激勵(lì)作用，由于每一位合伙人都是比股東更劣后的股東，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果最終會(huì)影響合伙人的收益，這將會(huì)促使合伙人為了企業(yè)更為了自己的利益貢獻(xiàn)智慧和汗水。由此可以看出，事業(yè)合伙人制度存在的“利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”的機(jī)制會(huì)對(duì)企業(yè)未來(lái)的長(zhǎng)期發(fā)展帶來(lái)重大的現(xiàn)實(shí)影響。

2相關(guān)概念及理論基礎(chǔ)2.1概念界定2.1.1事業(yè)合伙人事業(yè)合伙人，作為合伙企業(yè)的主體，是指共同出資組建企業(yè)，并參與企業(yè)運(yùn)營(yíng)和管理，按照協(xié)議內(nèi)容承擔(dān)義務(wù)、享受權(quán)利的組織和個(gè)人。從此概念可以看出，事業(yè)合伙人對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)中出現(xiàn)的虧損承擔(dān)無(wú)限責(zé)任，對(duì)于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)所得，所有合伙人都有共享的權(quán)力。事業(yè)合伙人對(duì)于合伙企業(yè)的經(jīng)營(yíng)，可以是全部事業(yè)合伙人共同參與，也可以根據(jù)事業(yè)合伙人的喜好和需要，選擇讓部分事業(yè)合伙人參與的策略，具體到具體的項(xiàng)目上，選擇哪一種合伙方式，需要根據(jù)實(shí)際情況靈活選擇。從某種程度上講，是企業(yè)的二次創(chuàng)業(yè)、資本市場(chǎng)的發(fā)展和管理技術(shù)的發(fā)展催生了事業(yè)合伙人的誕生，這是因?yàn)殡S著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，以及經(jīng)濟(jì)制度的變革，企業(yè)需要改變以往由創(chuàng)始人承擔(dān)責(zé)任的運(yùn)行機(jī)制，改成合伙人對(duì)于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)所得和風(fēng)險(xiǎn)共享共擔(dān)的運(yùn)行機(jī)制，加之資本市場(chǎng)的繁榮和管理技術(shù)的發(fā)展，為事業(yè)合伙人的誕生提供了充足的市場(chǎng)環(huán)境和誕生條件。2.1.2事業(yè)合伙人制度的核心思想（1）技術(shù)上是否需要。隨著現(xiàn)代科技技術(shù)的發(fā)展，技術(shù)在企業(yè)發(fā)展的作用日益凸顯，而掌握核心技術(shù)的人群如果無(wú)需承擔(dān)企業(yè)技術(shù)革新中所可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，這顯然是是不利于企業(yè)發(fā)展的，為了把企業(yè)核心技術(shù)人員的利益和企業(yè)的利益捆綁到一起，于是就需要實(shí)行事業(yè)合伙人制度，讓核心技術(shù)人員充分考慮技術(shù)所可能到來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，以最大的努力減少技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，爭(zhēng)取用技術(shù)給企業(yè)帶來(lái)更大的利潤(rùn)。（2）股權(quán)是否分散。如果股權(quán)高度集中，就會(huì)讓企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層和員工認(rèn)為，企業(yè)的興衰和他們關(guān)系不大，無(wú)法更好地凝聚人心。而這時(shí)，如果實(shí)行事業(yè)合伙人制度，讓股權(quán)適當(dāng)?shù)胤峙浣o領(lǐng)導(dǎo)層和員工，就會(huì)啟動(dòng)利益共享機(jī)制，讓員工自覺地為企業(yè)分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。（3）業(yè)務(wù)是否具有封裝性。如果企業(yè)的業(yè)務(wù)可以分解成一個(gè)個(gè)比較小的業(yè)務(wù)，而這些業(yè)務(wù)又能安排給具體的負(fù)責(zé)人，這種分工明確、考核到位的企業(yè)就適合實(shí)行事業(yè)合伙人制度。2.2基礎(chǔ)理論2.2.1委托代理理論委托代理理論，是指委托人和代理人就企業(yè)經(jīng)營(yíng)而形成的一種契約關(guān)系，是公司治理理論的一個(gè)重要分支。對(duì)于委托代理理論的分析，有助于我們理解企業(yè)的利益相關(guān)者，比如股東、董事、代理人之前的內(nèi)在關(guān)系，以及股權(quán)與控制權(quán)、激勵(lì)與約束等方面的潛在聯(lián)系。委托代理，是指委托人，及企業(yè)的所有者，通過(guò)契約的形式，將企業(yè)的經(jīng)營(yíng)權(quán)委托給職業(yè)經(jīng)理人，也就是代理者，委托其進(jìn)行企業(yè)經(jīng)營(yíng)，以獲取最大利潤(rùn)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。在這種契約關(guān)系中，委托人擁有剩余索取權(quán)，而代理人并不擁有剩余索取權(quán)，只是擁有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)權(quán)，靠獲取報(bào)酬來(lái)實(shí)現(xiàn)自己的價(jià)值。當(dāng)然，由于委托者和代理者之間的利益不同，委托者希望通過(guò)股權(quán)增值實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的最大化，而代理者則希望在經(jīng)理市場(chǎng)獲得物質(zhì)和精神上的效用滿足，同時(shí)，經(jīng)理人為了奪取利益，有時(shí)并不從委托者的利益出發(fā)，而是追求短期效益，加之委托者并不熟悉企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，這種信息不對(duì)稱讓容易讓代理者產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇。為了有效地引導(dǎo)代理者站在實(shí)現(xiàn)委托者最大利潤(rùn)的角度，做出企業(yè)的決策，隨著現(xiàn)代企業(yè)制度的發(fā)展，一種激勵(lì)和約束機(jī)制應(yīng)運(yùn)而生。這一機(jī)制能夠平衡企業(yè)所有者和經(jīng)營(yíng)者之間的利益，讓代理者在與委托者利益趨同的情況，做出對(duì)企業(yè)、對(duì)委托者、對(duì)代理者都有好處的決策和行動(dòng)。其中，所謂激勵(lì)機(jī)制，就是企業(yè)的所有者和經(jīng)營(yíng)者之間利益分配的機(jī)制，這就需要打破以往的工資+福利+獎(jiǎng)金的形式，讓企業(yè)經(jīng)營(yíng)者擁有部分剩余價(jià)值索取權(quán)，如此一來(lái)，企業(yè)的利益就和經(jīng)營(yíng)者捆綁了起來(lái)，經(jīng)營(yíng)者在做出決策時(shí)，就會(huì)考慮企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，這樣就會(huì)讓企業(yè)獲取可持續(xù)的健康發(fā)展。2.2.2利益相關(guān)者理論利益相關(guān)者理論萌芽于1963年，當(dāng)時(shí)的學(xué)者們提出了很多種利益相關(guān)者的概念，最為典型的是直接利益相關(guān)者和間接利益相關(guān)者這一說(shuō)法，為利益相關(guān)者的理論研究奠定了基礎(chǔ)。直到1984年，美國(guó)學(xué)者弗里曼提出了“利益相關(guān)者理論”，并得到了廣泛地認(rèn)可。這一理論也是當(dāng)時(shí)最具代表的理論，他指出，利益相關(guān)者理論是企業(yè)的所有者為了平衡企業(yè)所有利益相關(guān)者的利益而進(jìn)行管理的一種理論，并認(rèn)為企業(yè)的發(fā)展離不開所有利益相關(guān)者的參與，而企業(yè)追求的也是所有利益相關(guān)者的利益，而不是個(gè)別利益相關(guān)者的利益。毫無(wú)疑問，這一理論豐富了利益相關(guān)者的內(nèi)容，使其更加趨于完善，但由于這一理論涉及所有利益相關(guān)者，因此在現(xiàn)實(shí)中，可操作性差，實(shí)踐的局限性也很大。隨后，克拉克森將專用性投資引入了利益相關(guān)者理論，并從利益相關(guān)者的角度，分析了專業(yè)性投資在公司發(fā)展方向和發(fā)展目標(biāo)上的影響，而這種方向或目標(biāo)的改變，正是由利益相關(guān)者的利益所影響，他們總是從自身利益最大化的角度，去考慮公司的發(fā)展和目標(biāo)。2.2.3激勵(lì)理論所謂激勵(lì)，是指運(yùn)用獎(jiǎng)勵(lì)或者工作環(huán)境優(yōu)化等措施，以及信息溝通等形式，對(duì)激勵(lì)對(duì)象進(jìn)行影響，并激發(fā)其工作積極性，和具體的行動(dòng)，進(jìn)而確保人員和組織進(jìn)行更有效率的行動(dòng)的一種措施。關(guān)于激勵(lì)理論，影響較大和較為人們認(rèn)同的是，馬斯洛的層次需求理論，和赫茨伯格的雙因素理論。層次需求理論，通過(guò)對(duì)需求的層次進(jìn)行分類，研究了不同的需求層次對(duì)人的激勵(lì)作用。馬斯洛把人員和組織的需求分為了高和低兩個(gè)層次，并對(duì)低層次的需求進(jìn)行了生理、安全和社交三種基礎(chǔ)性的分類，分析了這三類需求對(duì)人員和組織的激勵(lì)作用，然后隨著人們對(duì)需求結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，需求的層次也隨之提升，尊重和自我實(shí)現(xiàn)的需求，開始對(duì)人員的影響作用的比重逐漸加大，相對(duì)應(yīng)地組織必須增加這方面的激勵(lì)措施，才能滿足人員對(duì)高層次需求的需要。對(duì)于第一層次，即生理、安全和社交等層面的需求，可以通過(guò)增加工資、改善勞動(dòng)條件、增加福利、組織活動(dòng)、提供社交機(jī)會(huì)等措施去實(shí)現(xiàn)，對(duì)于第二層次，即尊重、自我實(shí)現(xiàn)等需求，可以通過(guò)獎(jiǎng)勵(lì)、表?yè)P(yáng)、針對(duì)性強(qiáng)的特別任務(wù)等措施去實(shí)現(xiàn)。雙因素理論，又稱激勵(lì)一保健理論，是美國(guó)心理學(xué)家赫茨伯格提出的。赫茨伯格將有關(guān)激勵(lì)的因素分為了滿意因素和不滿意因素(保健因素)，并研究了這兩種因素對(duì)人的行為所產(chǎn)生的影響。滿意因素，是指對(duì)人員能夠產(chǎn)生激勵(lì)作用的因素，而保健因素，是指公司的管理、制度、工作條件等工作之外的因素。

3萬(wàn)科合伙人制度現(xiàn)狀3.1萬(wàn)科物業(yè)服務(wù)有限公司簡(jiǎn)介萬(wàn)科集團(tuán)成立于1984年5月，總部位于廣東深圳，是中國(guó)大陸最大的專業(yè)住宅開發(fā)企業(yè)。公司在全國(guó)66個(gè)城市設(shè)立分公司，并于2018年開始拓展海外業(yè)務(wù)。在香港、新加坡、紐約、倫敦等城市開展了10多個(gè)房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目。萬(wàn)科物業(yè)服務(wù)企業(yè)始終以一流的物業(yè)服務(wù)和良好的樓宇養(yǎng)護(hù)為基礎(chǔ)，為居住客戶提供更好的服務(wù)。1988年，萬(wàn)科在股份制改造后進(jìn)入住宅領(lǐng)域。一九九三年，該署致力發(fā)展公共房屋。經(jīng)過(guò)多年的努力，逐漸在住宅行業(yè)確立了品牌優(yōu)勢(shì)。2016年，萬(wàn)科年銷售面積2765.4萬(wàn)平方米，銷售額3647.7億元，同比分別增長(zhǎng)33.8%和39.5%。全國(guó)商品房市場(chǎng)占有率進(jìn)一步提高到3.1%。無(wú)論是銷量還是市場(chǎng)份額，都創(chuàng)下了行業(yè)歷史上的新紀(jì)錄。2019年，萬(wàn)科繼續(xù)加強(qiáng)質(zhì)量控制，客戶滿意度有所提高。萬(wàn)科堅(jiān)持與城市同步發(fā)展的戰(zhàn)略，圍繞客戶生命周期不斷豐富和拓展產(chǎn)品和服務(wù)，滿足更多客戶的個(gè)性化需求。3.2萬(wàn)科合伙人形成過(guò)程第一是形成前期。人力資本的談判能力在兩權(quán)分離的條件下，會(huì)隨著專有性的提高而不斷加強(qiáng)，當(dāng)人力資本擁有了與物理資本所有者進(jìn)行控制權(quán)談判的能力時(shí)，便不再滿足于固定收入，打破原有控制權(quán)配置的平衡，開始嘗試通過(guò)控制權(quán)談判的能力獲得部分的組織租金，這時(shí)人力資本會(huì)為了自身的利益開始對(duì)所涉及到的組織租金進(jìn)行自愿商議，與此同時(shí)會(huì)希望得到認(rèn)可。對(duì)于人力資本來(lái)說(shuō)，在一開始就掌握了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)控制權(quán)，但是當(dāng)時(shí)并沒有顯現(xiàn)出之間的沖突，因此在對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中涉及到的組織利潤(rùn)分配時(shí)會(huì)進(jìn)行重要談判，既可以是股權(quán)激勵(lì)，也可以通過(guò)虛擬的股票來(lái)進(jìn)行鼓勵(lì)等，在這個(gè)時(shí)期，控制權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)之間并未實(shí)現(xiàn)完全融合。第二是過(guò)渡期。在萬(wàn)科的過(guò)渡期中，EP經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)計(jì)劃在一定程度上雖然沒有形成兩權(quán)融合，但是該項(xiàng)計(jì)劃屬于萬(wàn)科事業(yè)合伙人制度實(shí)施過(guò)程中不可缺少的一項(xiàng)，同時(shí)也是其開端。萬(wàn)科在2008-2010年，其股權(quán)資本專有性和談判能力都處于下降趨勢(shì)，并且以管理層為代表的人力資本關(guān)鍵性在不斷上升，也就是說(shuō)其談判能力和人力資本專有性處于上升趨勢(shì)。將本文的結(jié)構(gòu)作為起點(diǎn)研究發(fā)現(xiàn)，人力資本所有者在一定程度上為相關(guān)的組織創(chuàng)造租金帶來(lái)了專有性的人力資本，因?yàn)槔汐@得與企業(yè)股權(quán)資本所有者的談判能力，所以其將不再只滿足于固定收入，而會(huì)通過(guò)不停地試驗(yàn)和嘗試?yán)@取相應(yīng)的組織租金分配，萬(wàn)科企業(yè)自成立以來(lái)一直在思考關(guān)于在為企業(yè)相關(guān)股東帶來(lái)收益的同時(shí)注重企業(yè)經(jīng)理人所創(chuàng)造的價(jià)值這一問題，EP經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)計(jì)劃就是在這樣的環(huán)境下產(chǎn)生的。第三是融合期。萬(wàn)科企業(yè)在2018年開始實(shí)施“合伙人計(jì)劃”，該計(jì)劃是建立在企業(yè)之前的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)獎(jiǎng)金制度之上的，也就是說(shuō)建立一個(gè)資金池，該資金池中是由集體獎(jiǎng)金加上杠桿形成的，而這些獎(jiǎng)金則是企業(yè)員工主動(dòng)拿出來(lái)放在一起用來(lái)買公司股票的。3.3萬(wàn)科合伙人制度內(nèi)容3.3.1集團(tuán)上：合伙人持股計(jì)劃萬(wàn)科在2018年4月23日召開了合伙人的創(chuàng)始大會(huì)，首批事業(yè)合伙人在該大會(huì)中產(chǎn)生，是由1320位員工組成的，所有的員工在成為事業(yè)合伙人時(shí)都需要簽署一份集體承諾書，承諾將自身的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)獎(jiǎng)金集體獎(jiǎng)金賬戶中的全部權(quán)益交由深圳盈安財(cái)務(wù)顧問企業(yè)(以下簡(jiǎn)稱“盈安合伙”)的普通合伙人進(jìn)行保管和投資，并且在投資中還包括引入融資杠桿。表3.1合伙人持股計(jì)劃日期購(gòu)入A股數(shù)(股)占總股本比(%)合計(jì)購(gòu)入A股數(shù)(股)占總股本比每股平均價(jià)格(元/股)2018.05.28358392310.3335839231(%)8.382018.05.29231881240.20590273550.338.522018.05.30264765510.24855039060.538.552018.06.03618423120.561473462180.778.422018.06.12400525310.361873987491.698.302018.06.19239696130.222113683621.918.402018.06.27462997160.432576680782.348.832018.09523146794642.869.362018.09.23443568750.403590363393.269.242019.01.231011872110.914602235504.1712.792019.01.27340542690.314942778194.4813.26通過(guò)觀察表3-1可以發(fā)現(xiàn)，萬(wàn)科股價(jià)隨著對(duì)A股的購(gòu)入有明顯的上升趨勢(shì)，這表明萬(wàn)科的轉(zhuǎn)股計(jì)劃在一定程度上為其提供了充分的保障，萬(wàn)科推出事業(yè)合伙人制度的時(shí)候恰好B股即將轉(zhuǎn)盤，如果轉(zhuǎn)盤成功，屬于萬(wàn)科的平臺(tái)將會(huì)升高一個(gè)臺(tái)階，從而迎來(lái)更加開放的國(guó)際化局面。3.3.2業(yè)務(wù)上：項(xiàng)目跟蹤投資體系在該層面執(zhí)行的是項(xiàng)目跟投制度，所謂的項(xiàng)目跟投也就是說(shuō)拋開那些比較特殊的項(xiàng)目外，按規(guī)定當(dāng)企業(yè)開始實(shí)施項(xiàng)目時(shí)，屬于這個(gè)企業(yè)的一線城市的管理層和與這個(gè)項(xiàng)目有關(guān)的相應(yīng)管理人員都需要進(jìn)行投資，不管是企業(yè)的董事、有關(guān)高級(jí)管理人員，還是企業(yè)的員工，都是可以自己主觀的來(lái)進(jìn)行投資，可以跟投企業(yè)所涉及到的所有項(xiàng)目。萬(wàn)科于2018年3月底展開項(xiàng)目跟投計(jì)劃，在該項(xiàng)計(jì)劃中規(guī)定，企業(yè)員工剛開始的跟投份額不能超過(guò)項(xiàng)目資金最高值的5%，也就是股東對(duì)項(xiàng)目的最大投資，除此之外，在項(xiàng)目跟投制度中萬(wàn)科還制定了相應(yīng)的額外受讓跟投。3.3.3執(zhí)行上：執(zhí)行層的“活動(dòng)”合作伙伴對(duì)于一個(gè)企業(yè)而言，在發(fā)生業(yè)務(wù)時(shí)，將會(huì)出現(xiàn)各個(gè)部門避而遠(yuǎn)之情況，因?yàn)樵趥鹘y(tǒng)機(jī)制的企業(yè)當(dāng)中，每個(gè)部門都是單獨(dú)存在的，之間沒有合作和競(jìng)爭(zhēng)精神，都是把自己的利益放在首位，按照步驟將自己的事辦好，這在發(fā)生矛盾或者出現(xiàn)問題時(shí)會(huì)產(chǎn)生溝通障礙，從而在一定程度上對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所發(fā)生的業(yè)務(wù)質(zhì)量和進(jìn)度產(chǎn)生不好的影響，而傳統(tǒng)的公司治理模式中，是呈現(xiàn)出金字塔的管理模式，分配任務(wù)時(shí)是從上往下布置的，企業(yè)的業(yè)務(wù)效率因此會(huì)大大降低，但是事業(yè)合伙人制度開始向扁平化的管理模式轉(zhuǎn)變。萬(wàn)科的事業(yè)合伙人中的職務(wù)安排不是像傳統(tǒng)治理模式那樣按在公司待得時(shí)間長(zhǎng)久來(lái)定，而是通過(guò)判斷所涉及到員工的經(jīng)驗(yàn)和其工作能力來(lái)安排的，萬(wàn)科之前擔(dān)任組長(zhǎng)的是企業(yè)職位最高的，而現(xiàn)在誰(shuí)最有發(fā)言權(quán)就推選誰(shuí)為組長(zhǎng)。在組織上，扁平化架構(gòu)并非是要完全消除垂直結(jié)構(gòu)，在工作中，組長(zhǎng)的主要任務(wù)管項(xiàng)目的計(jì)劃和相關(guān)實(shí)施等，其是這個(gè)項(xiàng)目的領(lǐng)導(dǎo)人，有著統(tǒng)籌作用，剩下的員工則是在自己的職位上干好自己的事，除組長(zhǎng)之外，所有人都是平等的，每個(gè)人都可以發(fā)表自己的看法和建議，之前發(fā)表的看法和建議是不可能到項(xiàng)目層面，但是現(xiàn)在在事業(yè)合伙人制度下，每個(gè)人都可以對(duì)項(xiàng)目提出自己的建議，不同再通過(guò)部門一級(jí)一級(jí)進(jìn)行溝通。

4萬(wàn)科實(shí)施事業(yè)合伙人制度的原因分析4.1管理控制權(quán)分散萬(wàn)科股權(quán)高度分散的問題一直存在，萬(wàn)科從1988年股份化改造開始，二十年來(lái)一直在不斷進(jìn)行嘗試和探索，分析當(dāng)時(shí)的實(shí)施效果可以發(fā)現(xiàn)還是產(chǎn)生了積極的影響。萬(wàn)科在2000年將華潤(rùn)作為自身的第一大股東，雖然是第一大股東，但是華潤(rùn)并不參與企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)工作，也不會(huì)參與董事會(huì)，只是以一個(gè)支持者的身份來(lái)幫助萬(wàn)科有效抵制有所企圖的外來(lái)投資者，對(duì)于當(dāng)時(shí)的兩者來(lái)說(shuō)是這種做法同時(shí)滿足了兩者的利益。華潤(rùn)雖然是萬(wàn)科的第一大股東，但是其當(dāng)時(shí)的持股比例僅為15.08%，持股比例處于極低的狀態(tài)，由此可以看出，雖然萬(wàn)科做出了一定的改善，但股權(quán)分散的問題仍然沒有得到根本性解決，也就是說(shuō)萬(wàn)科實(shí)際上依然沒有擺脫大眾持股的身份。表4.1萬(wàn)科股權(quán)股東排名排名股東名稱持股比例1華潤(rùn)股份有限公司14.70%2劉元生1.21%3中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司一個(gè)人分紅一OOSL-FH002深0.97%4HTHK/CMGFSGUFP-CMGFIRSTSTATECHINAGROWTHFD0.95%5中國(guó)民生銀行一銀華深證100指數(shù)分級(jí)證券投資基金0.93%6南方東英資產(chǎn)管理有限公司一南方富時(shí)中國(guó)ASOETF0.74%7博時(shí)價(jià)值增長(zhǎng)證券投資基金0.73%8新華人壽保險(xiǎn)股份有限公司一分紅一個(gè)人分紅一O18L-FH002深0.71%9中國(guó)工商銀行一融通深證100指數(shù)證券投資基金0.68%10中國(guó)銀行一易方達(dá)深證100交易型開放式指數(shù)證券投資基金0.68%剩余股東77.70%股份總數(shù)100%通過(guò)對(duì)萬(wàn)科2018年的年報(bào)整理發(fā)現(xiàn)，雖然華潤(rùn)股份有限公司是萬(wàn)科的第一大股東，但是其持股比例僅僅為14.7%，并且企業(yè)高管的管理層持股總數(shù)不及萬(wàn)科最大的個(gè)人股東，前十名的股東持股比例要遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于50%，由此可以看出萬(wàn)科的股權(quán)結(jié)構(gòu)高度分散，所以對(duì)于萬(wàn)科而言，即使管理層在公司的運(yùn)營(yíng)和決策方面享有著絕對(duì)的話語(yǔ)權(quán)，但是還存在著很大的缺點(diǎn)，其管理層實(shí)際在董事會(huì)席位的不多，而且持股數(shù)太少，根本無(wú)法掌控企業(yè)的未來(lái)發(fā)展。雖然萬(wàn)科的B股轉(zhuǎn)H股確實(shí)可以為自身開拓海外融資平臺(tái)，但是在帶來(lái)好處的同時(shí)也會(huì)使企業(yè)暴露在更廣闊的資本市場(chǎng)上，大大增加企業(yè)被收購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。4.2員工激勵(lì)不足隨著股份制公司的出現(xiàn)和發(fā)展，企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中為了提高自身的運(yùn)營(yíng)效率，將企業(yè)的所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)進(jìn)行分離，由此便出現(xiàn)了職業(yè)經(jīng)理人，股東與職業(yè)經(jīng)理人在公司里是雇傭關(guān)系，通過(guò)簽訂相關(guān)協(xié)議，職業(yè)經(jīng)理人為股東經(jīng)營(yíng)管理公司的日常運(yùn)轉(zhuǎn)。但是根據(jù)委托代理理論可知，企業(yè)處于兩權(quán)分離的狀態(tài)中，會(huì)使得股東和職業(yè)經(jīng)理人之間出現(xiàn)利益不一致的現(xiàn)象，這時(shí)職業(yè)經(jīng)理人不會(huì)將企業(yè)價(jià)值最大化作為職業(yè)目標(biāo)，而是將自身利益最大化放在首位，更為嚴(yán)重的是有可能做出對(duì)企業(yè)發(fā)展不利的決策，而作為企業(yè)的股東亦是如此，忽視企業(yè)利益相關(guān)者的合理回報(bào)，將自身的利益放在首位。所以學(xué)者對(duì)這兩者之間的矛盾一直在進(jìn)行摸索和探究，企圖尋找出有效的解決方案。4.3公司人才流失嚴(yán)重股權(quán)激勵(lì)制度被企業(yè)廣為應(yīng)用，在國(guó)外對(duì)其的應(yīng)用更為廣泛，并且將該種模式形象的比喻為屬于經(jīng)理人的“金手銬”，所以說(shuō)股權(quán)激勵(lì)存在著雙面性，但是從萬(wàn)科的年報(bào)整理可以發(fā)現(xiàn)，萬(wàn)科從2001年開始，己經(jīng)有30多名高管相繼離職，及時(shí)實(shí)施了股權(quán)激勵(lì)制度，仍有許多高管不斷離職，其中最為突出的是在2010年萬(wàn)科有三位高管離職，這是在萬(wàn)科啟動(dòng)第三次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃發(fā)生的震驚業(yè)內(nèi)的事件，隨后又有6名高管離職，其實(shí)這些高管的離職很大程度上是因?yàn)槿f(wàn)科的股權(quán)激勵(lì)制度沒有能完全兌現(xiàn)。之前合伙人制度是出現(xiàn)在獨(dú)立性較高的企業(yè)中，最近幾年該制度才被互聯(lián)網(wǎng)公司開始引入，而萬(wàn)科這次的變革也是為了穩(wěn)定企業(yè)人才，解決人才流失的問題。4.4財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)不佳萬(wàn)科在2010年的經(jīng)營(yíng)銷售額首次超過(guò)千億，這代表著萬(wàn)科向高速發(fā)展的階段前進(jìn)，在2010年一2018年對(duì)于萬(wàn)科而言，不管是日常經(jīng)營(yíng)中涉及到的營(yíng)業(yè)收入和銷售額，還是相應(yīng)的凈利潤(rùn)都處于上升的狀態(tài)，這是從表明上來(lái)看萬(wàn)科的經(jīng)營(yíng)狀況還是比較令人滿意的，所有都處于良好的狀態(tài)，然后當(dāng)從長(zhǎng)期發(fā)展的角度出發(fā)，萬(wàn)科的表現(xiàn)難言進(jìn)步成長(zhǎng)能力屬于一種縱向指標(biāo)，該指標(biāo)可以對(duì)一個(gè)企業(yè)將來(lái)的發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行有效地預(yù)測(cè)其主要包含主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率、每股收益增長(zhǎng)率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率，萬(wàn)科從2010年起，這些指標(biāo)一直處于下降的狀態(tài)，所以對(duì)于萬(wàn)科而言，在實(shí)施事業(yè)合伙人制度之前成長(zhǎng)能力是不樂觀的，這是萬(wàn)科實(shí)施事業(yè)合伙人制度的原因之一。4.5股權(quán)激勵(lì)損失較大萬(wàn)科企業(yè)實(shí)施的股權(quán)激勵(lì)并沒有帶來(lái)預(yù)期效果，從2006年開始實(shí)施的三年激勵(lì)計(jì)劃，該激勵(lì)計(jì)劃是限制性股票，在2009年計(jì)劃結(jié)束時(shí)，并沒有達(dá)到開始時(shí)設(shè)定的目標(biāo)，通過(guò)對(duì)萬(wàn)科年報(bào)的整理和分析發(fā)現(xiàn)，在這次的激勵(lì)計(jì)劃中只有2006年各項(xiàng)指標(biāo)達(dá)到了預(yù)期值，而剩下的兩年都沒有達(dá)到。由于在2007年全球發(fā)生了金融風(fēng)暴，所以全球的股價(jià)都受到波及，萬(wàn)科在這一年也收到了影響，雖然在這一年達(dá)到了之前所設(shè)定的企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)目標(biāo)，但是股價(jià)指標(biāo)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)未達(dá)到，2008年同樣也沒有達(dá)到預(yù)期值，而且相對(duì)于前兩年來(lái)說(shuō)差值最大，因?yàn)榻鹑谖C(jī)的影響在2008年還尚且存在，再加上這年國(guó)家對(duì)房地產(chǎn)進(jìn)行了有效調(diào)控，這使得萬(wàn)科在該你正常的業(yè)績(jī)指標(biāo)也未實(shí)現(xiàn)，所以萬(wàn)科在2008年的股權(quán)激勵(lì)效果沒有實(shí)現(xiàn)。由此可以看出，萬(wàn)科為期三年的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃只有在2006年實(shí)現(xiàn)了，然而從整體來(lái)看這次的股權(quán)激勵(lì)效果并沒有得到企業(yè)高管們的滿意。5萬(wàn)科合伙人制度實(shí)施效果及保障5.1合伙人制度實(shí)施效果分析5.1.1員工股權(quán)激勵(lì)的影響分析萬(wàn)科的項(xiàng)目跟投制度會(huì)激發(fā)企業(yè)員工的積極性，這種獨(dú)特的激勵(lì)機(jī)制能深入人心，在實(shí)施的整個(gè)項(xiàng)目層面上，讓企業(yè)的員工凝聚在一起，因?yàn)樵撝贫葧?huì)讓員工親身體會(huì)到來(lái)自公司的鼓勵(lì)和信任，在為企業(yè)創(chuàng)造利潤(rùn)的同時(shí)也為自己創(chuàng)造收益，從而使員工的積極性會(huì)大大提升。事業(yè)合伙人在一定程度上將股東和員工各自的利益緊緊聯(lián)系在一起，同時(shí)項(xiàng)目之間的目標(biāo)也保持一致，之前的業(yè)務(wù)模式都是公司先下達(dá)任務(wù)，然后各個(gè)部門完成任務(wù)后就結(jié)束，但是事業(yè)合伙人改變了這種模式，不僅調(diào)動(dòng)了各個(gè)員工的積極性，讓大家參與其中獻(xiàn)計(jì)獻(xiàn)策，而且各個(gè)部門之間也主動(dòng)配合起來(lái)。眾所周知，一個(gè)企業(yè)的發(fā)展如果僅僅依靠管理者按部就班的發(fā)布任務(wù)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，更需要的是每個(gè)員工辛勤的付出，有著共同的目標(biāo)，這樣企業(yè)才能夠長(zhǎng)期發(fā)展下去。由于股權(quán)和期權(quán)有著長(zhǎng)期的持有約束形成主人翁感，這在一定程度上能夠長(zhǎng)期有效的激勵(lì)和約束核心員工，并且因?yàn)橐话愫匣锶藳]有數(shù)額上限，這對(duì)那些還沒有成為事業(yè)合伙人的員工也有著一定的激勵(lì)作用，促使他們?yōu)榱顺蔀槭聵I(yè)合伙人而不斷努力。事業(yè)合伙人不管是精神上還是利益上對(duì)凝聚人才，留住人心都有很大的幫助，可以增加管理者的成就感，滿足自我價(jià)值的實(shí)現(xiàn)，增加對(duì)企業(yè)的認(rèn)同和忠誠(chéng)度，特別是當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)危機(jī)時(shí)，該制度還可以有效地化解人心分離等問題。5.1.2控制結(jié)構(gòu)影響分析從萬(wàn)科的年度報(bào)告中可以發(fā)現(xiàn)，萬(wàn)科的股權(quán)結(jié)構(gòu)其實(shí)一直處于一種不集中的狀態(tài)，這在很大程度上使得自身的控制權(quán)被外來(lái)者搶奪，這同時(shí)也是萬(wàn)科當(dāng)前發(fā)展中所面臨的重要問題，要想不被外來(lái)者跟自己爭(zhēng)奪控制權(quán)，那么就需要自己掌握相應(yīng)的股權(quán)，而另一方面在集中股權(quán)的同時(shí)又不想出現(xiàn)一股獨(dú)大的現(xiàn)象，這是萬(wàn)科長(zhǎng)期以來(lái)一直被困擾的問題，而事業(yè)合伙人制度中的持股計(jì)劃的建立其實(shí)就是萬(wàn)科想借此來(lái)有效地集中企業(yè)的控制權(quán)，并且在大眾員工持股的條件下，同時(shí)希望可以避免出現(xiàn)一股獨(dú)大的問題。本節(jié)在對(duì)企業(yè)控制權(quán)結(jié)構(gòu)的分析中結(jié)合萬(wàn)寶之爭(zhēng)，把控制權(quán)的穩(wěn)定性來(lái)作為評(píng)判實(shí)施事業(yè)合伙人制度后的改善程度。萬(wàn)科實(shí)施事業(yè)合伙人制度初期，持股計(jì)劃對(duì)萬(wàn)科的股權(quán)結(jié)構(gòu)起到了積極的作用，因?yàn)槌止捎?jì)劃的原因，萬(wàn)科的股價(jià)被抬高了，這在一定程度上會(huì)加大外來(lái)投資者入侵的成本，而且因?yàn)槿f(wàn)科擁有其他持股人的支持再加上第一大股東華潤(rùn)集團(tuán)所持有的股份，將萬(wàn)科被入侵的門檻也提高了31%，萬(wàn)科股價(jià)的上漲并沒有給萬(wàn)科帶來(lái)過(guò)大的負(fù)擔(dān)，因?yàn)樵趯?shí)施資產(chǎn)管理計(jì)劃時(shí)萬(wàn)科的股價(jià)還是處于比較低的狀態(tài)，并且實(shí)施計(jì)劃比較提前，所以相對(duì)于以后會(huì)提高的股價(jià)來(lái)說(shuō)，這樣的成本對(duì)于萬(wàn)科來(lái)說(shuō)是非常有利的。5.1.3員工激勵(lì)的影響分析企業(yè)分配機(jī)制在當(dāng)前的知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代有可能被重新設(shè)計(jì)，股東收入將被分成兩部分：一部分是股權(quán)的機(jī)會(huì)成本，也就是作為股東必須要獲得的收益，而另一部分則是在企業(yè)中股東承受更高風(fēng)險(xiǎn)所要求的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，在這種制度背景下，股東的基本收益屬于企業(yè)的一項(xiàng)成本，因?yàn)槠髽I(yè)需要向股東購(gòu)買股權(quán)資本，也就是說(shuō)，在該模式下，合伙人將會(huì)取代股東，成為企業(yè)的劣后受益人。這在一定程度上解決了分配剩余和創(chuàng)造剩余兩只之間的脫節(jié)問題，從而從根本上解決企業(yè)所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)分離的問題，企業(yè)分配制度的轉(zhuǎn)變使得傳統(tǒng)企業(yè)分配機(jī)制存在的問題得到了解決，使職業(yè)經(jīng)理人的利益與股東的利益變的統(tǒng)一，同時(shí)他們的利益會(huì)與企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展聯(lián)系在一起，從而重視利益相關(guān)者的合理回報(bào)。由此可以發(fā)現(xiàn)萬(wàn)科實(shí)施事業(yè)合伙人制度對(duì)于職業(yè)經(jīng)理人的激勵(lì)問題起到了一定的解決作用。從分析可知，職業(yè)經(jīng)理人和事業(yè)合伙人兩者之間存在著明顯的差別。事業(yè)合伙人對(duì)企業(yè)的文化認(rèn)可度更高，這是其成為事業(yè)合伙人的前提條件，同時(shí)也是其成為事業(yè)合伙人后導(dǎo)致的結(jié)果，因?yàn)槭聵I(yè)合伙人相當(dāng)于企業(yè)的“小股東”，只有從心底里去認(rèn)同企業(yè)本身的文化，才能夠更好地適應(yīng)企業(yè)運(yùn)營(yíng)和發(fā)展的節(jié)奏，從而更有效地為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值。5.1.4股東利益影響分析萬(wàn)科2018年4月23日開始實(shí)施事業(yè)合伙人制度，在這一天萬(wàn)科的股價(jià)為7.80元/股，而在同年年末股價(jià)漲到了13.90元/股，也就是說(shuō)實(shí)施事業(yè)合伙人制度后股價(jià)在不斷上漲，對(duì)萬(wàn)科A股從2018年到2017年的股價(jià)進(jìn)行整理分析發(fā)現(xiàn)，萬(wàn)科在實(shí)施事業(yè)合伙人制度前其股價(jià)的走勢(shì)呈現(xiàn)出明顯的上漲趨勢(shì)，在2017的最后一個(gè)交易日其股價(jià)達(dá)到了31.06元/股，相較于實(shí)施事業(yè)合伙人制度之前，其股價(jià)上漲了將近三倍，由此可以看出，萬(wàn)科在事業(yè)合伙人制度中實(shí)施的持股計(jì)劃在一定程度上增加了相關(guān)投資者以及市場(chǎng)對(duì)其的信心，所以事業(yè)合伙人制度的實(shí)施對(duì)萬(wàn)科的股價(jià)起到了促進(jìn)和增加的效果，這說(shuō)明該制度給萬(wàn)科的運(yùn)營(yíng)發(fā)展帶來(lái)了很好的激勵(lì)作用，從而使得萬(wàn)科市值提升的目標(biāo)又近了一步。由此可以看出，萬(wàn)科實(shí)施的事業(yè)合伙人制度間接推動(dòng)了股利支付率的提升，在加強(qiáng)投資者對(duì)企業(yè)信心的同時(shí)還為企業(yè)的形象帶來(lái)了積極的影響。5.2公司事業(yè)合伙人制度的保障措施5.2.1完善公司治理結(jié)構(gòu)公司的治理結(jié)構(gòu)，是公司制衡委托人和代理人之間利益的關(guān)鍵所在。而目前，萬(wàn)科的治理模式仍基本處于“三會(huì)一層”一一股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和經(jīng)理層比較初級(jí)的組織框架下，雖說(shuō)目前這一治理機(jī)制有多方面的因素，比如公司背景、公司的發(fā)展?fàn)顩r等有關(guān)，但為了確保公司項(xiàng)目跟投方案和虛擬股權(quán)方案的順利實(shí)行，就必須不斷地革新公司治理結(jié)構(gòu)。第一、要進(jìn)一步完善激勵(lì)機(jī)制。在現(xiàn)行公司激勵(lì)制度的基礎(chǔ)上，充分運(yùn)用項(xiàng)目跟投和虛擬股權(quán)，把公司核心員工的利益與公司的利益捆綁到一起，充分調(diào)動(dòng)董事和經(jīng)理層的積極性，同時(shí)激勵(lì)股東加大為企業(yè)的投資，為公司的發(fā)展提供雄厚的資金支持。第二、要進(jìn)一步完善監(jiān)督機(jī)制。搭建外部評(píng)價(jià)和內(nèi)部評(píng)價(jià)體系，制定并完善相關(guān)的規(guī)章制度，把董事會(huì)和經(jīng)理層置于其他利益相關(guān)者的監(jiān)督之中，防止董事會(huì)和經(jīng)理層濫用職權(quán)，做出損害其他利益相關(guān)者利益的事情。第三、要進(jìn)一步完善代理權(quán)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。代理權(quán)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，可以充分發(fā)揮中小投資者的監(jiān)督權(quán)力，進(jìn)一步擴(kuò)大監(jiān)督的人群，加大監(jiān)督的力度，讓大股東的決策置于廣大投資者的監(jiān)督之中，一旦大股東為爭(zhēng)奪控制權(quán)損害到中小股東的權(quán)益，就會(huì)及時(shí)發(fā)現(xiàn)，并制止這一現(xiàn)象的發(fā)生，做到防患于未然。5.2.2保證公司的控制力公司所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離，就容易出現(xiàn)擁有經(jīng)營(yíng)權(quán)的經(jīng)理層，為了實(shí)現(xiàn)自身利益的最大化，而追求短期效益，或者放棄對(duì)公司長(zhǎng)期發(fā)展有益的項(xiàng)目，以致公司所有者和公司其他利益相關(guān)者蒙受損失，為了避免這一現(xiàn)象的發(fā)生，切實(shí)規(guī)避企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的道德風(fēng)險(xiǎn)，就必須提升公司所有者對(duì)公司的控制力。以萬(wàn)科的項(xiàng)目跟投為例，為了確保項(xiàng)目的順利運(yùn)作，為公司，及利益相關(guān)者帶來(lái)效益，就必須加大對(duì)公司中層和關(guān)鍵人員，比如綜合部門中財(cái)務(wù)部人員的強(qiáng)制性跟投限制，要求這部分人員必須參與項(xiàng)目跟投，而且，這部分人員的跟投比例必須達(dá)到公司要求比例以上，其余的跟投比例才會(huì)讓與自愿跟投者，唯有如此，才能形成責(zé)任共擔(dān)、利益共享的機(jī)制，讓項(xiàng)目的決定權(quán)集中在公司中層人員和項(xiàng)目的核心人員身上，加大對(duì)項(xiàng)目的控制，牢牢地把控項(xiàng)目的運(yùn)作方向、進(jìn)程，減少盲目運(yùn)作帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。而在虛擬股權(quán)上，則要充分考慮核心層、經(jīng)營(yíng)層和骨干層的持股比例，雖說(shuō)虛擬股權(quán)的持有者并不擁有所有權(quán)和表決權(quán)，但由于虛擬股權(quán)涉及到各方的利益，因此，如果虛擬股權(quán)的分配不當(dāng)，就會(huì)容易引起利益相關(guān)者在考慮各方利益時(shí)做出不利于公司發(fā)展的決策或其他行為，甚至?xí)魅豕竞诵膶訉?duì)公司的控制權(quán)。5.2.3加強(qiáng)對(duì)合伙人的監(jiān)督對(duì)合伙人的監(jiān)管，需要從權(quán)力的制約、信息的披露等方面入手，一方面要賦予股東大會(huì)制約合伙人權(quán)力的權(quán)限，并明確規(guī)定禁止事業(yè)合伙人所做事情的范圍，另一方面還要加強(qiáng)對(duì)事業(yè)合伙人信息披露的監(jiān)管。由于萬(wàn)科的事業(yè)合伙人的設(shè)計(jì)是項(xiàng)目跟投和虛擬股權(quán)，這就需要根據(jù)這兩種合伙的模式，有針對(duì)性地加強(qiáng)對(duì)事業(yè)合伙人的監(jiān)管。以項(xiàng)目跟投為例，由于項(xiàng)目的跟投人不一定涵蓋公司所有的股東，如果缺乏監(jiān)管，就很容易出現(xiàn)項(xiàng)目合伙人為了自身的利益，而做出損害公司其他股東權(quán)利的事情，所以，在處理項(xiàng)目跟投這一合伙方式時(shí)，必須通過(guò)多種手段加強(qiáng)對(duì)項(xiàng)目跟投人的監(jiān)管，一旦發(fā)現(xiàn)項(xiàng)目跟投人有違法公司決定，或者損害公司其他股東利益的決策或者計(jì)劃，必須由股東大會(huì)出面予以否決，性質(zhì)嚴(yán)重的，可以考慮更換項(xiàng)目跟投人，或者限制項(xiàng)目跟投人的權(quán)力。其次，在信息披露上，要減少或者消除公司核心層、經(jīng)營(yíng)層和經(jīng)理層的信息不對(duì)稱狀況，因?yàn)椋畔⒌牟粚?duì)稱，很容易導(dǎo)致沒有掌握信息的人，無(wú)法對(duì)公司的發(fā)展做出正確的決策，也容易讓掌握信息的人從中謀利，為此，必須建立信息的搜集、整理和共享機(jī)制，確保公司或者某個(gè)項(xiàng)目需要的信息及時(shí)搜集、整理，然后把有用的信息在各個(gè)部門間做到很好地共享。以萬(wàn)科虛擬股權(quán)為例，在公司的控制權(quán)掌握在少數(shù)人手中時(shí)，其他的利益相關(guān)者就