2023年級在職研究生金融學(xué)復(fù)習(xí)題

２023級在職研究生《金融學(xué)》復(fù)習(xí)題一、名詞解釋1、通貨膨脹：商品和服務(wù)的貨幣價格總水平連續(xù)上漲的現(xiàn)象。2、流動性陷阱：凱恩斯認為人們對貨幣具有“流動性偏好”,其理由是:貨幣最具有流動性，有貨幣在手則機動靈活,放棄貨幣也就放棄機動靈活?；谝陨吓袛嗨岢隽恕傲鲃有韵葳濉奔僬f：即當(dāng)一定期期內(nèi)利率水平降到不能再低時,人們就會產(chǎn)生利率上升從而債券價格下降的預(yù)期，貨幣需求彈性就會變得無限大，即無論增長多少貨幣，都會被人們儲存起來。３、布雷頓森林體系:１943年通過的《國際貨幣基金組織協(xié)定》，擬定了美元與黃金掛鉤、其他國家貨幣與美元掛鉤的制度，這就形成了以雙掛鉤為中心的國際貨幣體系,為戰(zhàn)后經(jīng)濟恢復(fù)和經(jīng)濟發(fā)展起到了重要作用。４、貨幣市場:交易期限在1年以內(nèi)的短期金融交易市場,其功能在于滿足交易者的資金流動性需要。P８1５、期權(quán):又稱期權(quán)合約，是指期權(quán)的買方有權(quán)在約定的時間或時期內(nèi),按照約定的價格買進或賣出一定數(shù)量的相關(guān)資產(chǎn)，也可以根據(jù)需要放棄行使這一權(quán)利。為了取得這樣一種權(quán)利,期權(quán)合約的買方必須向賣方支付一定數(shù)額費用——期權(quán)費。按照相關(guān)資產(chǎn)的不同，分為外匯期權(quán)、利率期權(quán)、股票期權(quán)、股票價格指數(shù)期權(quán)等。６、遠期:又稱遠期合約,是指合約雙方約定，在未來某一日期按約定的價格買賣約定數(shù)量的相關(guān)資產(chǎn)的非標準化合約。P907、中間業(yè)務(wù)：是指凡銀行不需要運用自有資金而代理客戶辦理承付和其他委托事項,并據(jù)以收取手續(xù)費的業(yè)務(wù)。P14８8、資本市場：是指交易期限在1年以上的長期金融交易市場,重要滿足工商公司的中長期投資需求和政府填補財政赤字的資金需求。P81９、封閉式基金：屬于公司型基金的一種,其發(fā)行的股票數(shù)量固定不變，發(fā)行期滿基金規(guī)模就封閉起來,不再增長或減少股份。P9３１0、存款保險制度:是一種對存款人利益提供保護、穩(wěn)定金融體系的制度安排。在這一制度安排下,吸取存款的金融機構(gòu)根據(jù)其吸取存款的數(shù)額,按規(guī)定的保費率向存款保險機構(gòu)投保,當(dāng)存款機構(gòu)破產(chǎn)而無法滿足存款人的提款規(guī)定期,由存款保險機構(gòu)承擔(dān)支付法定保險金的責(zé)任。P1５８11、直接標價法:即對一定基數(shù)的（1或100等)外國貨幣單位，用相稱于多少本國貨幣單位來表達的匯率標價方法。P6８如1美元=6．9７4人民幣二、辨析題1、通貨膨脹對宏觀經(jīng)濟有害無益。答:錯,雖然惡性的通貨膨脹對經(jīng)濟有害，但溫和的通貨膨脹對經(jīng)濟發(fā)展有一定的益處。２、作為一個公司，政策性銀行也是以賺錢作為經(jīng)營目的的。答:錯,政策性銀行的首要目的是保證政府政策性目的的實現(xiàn)。3、商業(yè)銀行向中央銀行借款，對商業(yè)銀行來說，屬于資產(chǎn)業(yè)務(wù)。答:錯,屬于負債業(yè)務(wù)。４、美元的中心地位已經(jīng)被全盤否認。答：錯,美元仍在全球經(jīng)濟中發(fā)揮著重要作用。5、有限法償重要是對輔幣規(guī)定的答:對,對輔幣規(guī)定有限法償是提高交易效率、減少交易成本的必然規(guī)定。6、貨幣是經(jīng)濟發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物答：對,私有制的出現(xiàn)是貨幣出現(xiàn)的前提，貨幣是商品經(jīng)濟發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)物。7、溫和的通貨膨脹是可以接受的。答:對,溫和的通貨膨脹可以促進經(jīng)濟增長。8、通貨緊縮必然導(dǎo)致經(jīng)濟衰退。答:錯,在我國特定期期，也存在通貨緊縮但經(jīng)濟增長的實例。9、發(fā)行股票籌資,屬于直接融資的范疇。答:對，發(fā)行股票和債券是直接籌資的典型形式。10、中央銀行向商業(yè)銀行放款的行為屬于履行央行發(fā)行的銀行職能的行為。答:錯,屬于履行銀行的銀行職能。三、論述題1、貨幣最終是否會消亡？答：貨幣作為價值尺度和流通手段的統(tǒng)一,其是否會消亡，我認為考量這一問題的重要標準關(guān)鍵是討論社會產(chǎn)品是否需要價值衡量、是否需要互換流通。從而擬定是否尚有必要存在具有貨幣性質(zhì)的物品。經(jīng)濟學(xué)界重要有兩種不同的觀點：馬克思作出了貨幣必將消亡的論斷。他認為,貨幣是商品經(jīng)濟的產(chǎn)物,自然會隨著著商品的消亡而消亡。貨幣消亡之后，其核算社會勞動和媒介產(chǎn)品互換的任務(wù)，將由勞動券來承擔(dān)。但貨幣消亡必須具有一定的條件。恩格斯曾指出，商品消亡必須具有兩個條件：一個是社會占有生產(chǎn)資料，一個是社會可以直接以社會化的形式將生產(chǎn)資料和勞動資源運用于生產(chǎn)之中。當(dāng)然，只有到了馬克思所設(shè)想的共產(chǎn)主義社會，才也許實現(xiàn)生產(chǎn)資料完全的社會占有和勞動的完全社會性?！皟蓚€條件”如不能同時實現(xiàn),貨幣也就不也許消亡?！柏泿庞篮阏摗闭J為，貨幣作為一般等價物,作為社會計算的工具和決定生產(chǎn)行為的選票，始終是社會進步的車輪，也將隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展而永恒存在、不會消亡，所變換的只是其形態(tài)。當(dāng)然，這一論點是在社會經(jīng)濟條件穩(wěn)定的前提下得出的。我認為，在人類仍以社會為單位生存發(fā)展,并且不斷進步的情況下,貨幣必然不會消亡。(1)人類的生存和發(fā)展,離不開貨幣。只要人類還生存和發(fā)展，就必然要產(chǎn)生對社會產(chǎn)品的生產(chǎn)和消耗,而社會產(chǎn)品自身的不同和消費者偏好就會導(dǎo)致社會產(chǎn)品價值的不同，由此就離不開價值衡量,這是貨幣的一個重要特性。此觀點，就是在馬克思的共產(chǎn)主義社會也同樣合用,由于即使共產(chǎn)主義可以實現(xiàn),社會產(chǎn)品價值產(chǎn)生不同也是必然，那么就需要存在無形的貨幣來衡量產(chǎn)品。當(dāng)然除非出現(xiàn)以下兩種情況:一是人類社會退化到無社會狀態(tài),或者現(xiàn)在的人類社會滅亡后產(chǎn)生新原始人類,不存在社會產(chǎn)品的分派問題;二是地球毀滅,不存在人類社會。(2)歷史實踐證明,貨幣的產(chǎn)生和發(fā)展是不以人的意志為轉(zhuǎn)移的,是社會經(jīng)濟發(fā)展的客觀規(guī)律。貨幣的存在與否,不是人為可以決定的，它是隨著著社會分工、私有制的出現(xiàn)、商品經(jīng)濟的發(fā)展而產(chǎn)生和發(fā)展的，它的價值尺度職能、商品互換媒介作用無可替代。商品經(jīng)濟發(fā)展到今天,貨幣這一特殊商品無論在內(nèi)容和形式上均得到了極大地豐富和發(fā)展，不斷滿足著巨大的社會商品交易需求，其發(fā)展還不斷邁向規(guī)范化制度化。當(dāng)前由于計算機信息化的高度發(fā)展,貨幣存在的形式是發(fā)生了一些變化,比如現(xiàn)實生活中有些交易行為不再使用鈔票，于是產(chǎn)生了“貨幣”會不會消亡的疑問,但從經(jīng)濟發(fā)展規(guī)律角度分析，貨幣的長期存在是必然的。上世紀，在共產(chǎn)主義高潮中，是否應(yīng)當(dāng)保存貨幣的討論一直不斷，但最終也沒有得出在社會主義國家可以取消貨幣的結(jié)論。也曾出現(xiàn)過莽撞取消貨幣的現(xiàn)象，但其結(jié)果是經(jīng)濟乃至政治的崩潰。2、試論中央銀行存在的必要性？p17８答:(1)銀行券統(tǒng)一發(fā)行的需要。在銀行業(yè)發(fā)展的初期,眾多的銀行均從事銀行劵的發(fā)行:①為數(shù)眾多的小銀行信用實力薄弱,它們所發(fā)行的銀行劵往往不能兌現(xiàn),特別在危機時期,很容易使貨幣流通陷于混亂。②許多分散的小銀行，其信用活動領(lǐng)域有著地區(qū)的限制,因此，它們所發(fā)行的銀行劵只能在有限的地區(qū)內(nèi)流通。在這樣的基礎(chǔ)上，國家就以法令形式限制或取消一般銀行的發(fā)行權(quán),并把發(fā)行權(quán)集中于專司發(fā)行銀行券的中央銀行。(2)票據(jù)互換及結(jié)算的需要。銀行林立、銀行業(yè)務(wù)不斷擴大,債權(quán)債務(wù)關(guān)系錯綜復(fù)雜,票據(jù)互換及清算若不能得到及時、合理處置，會阻礙經(jīng)濟順暢運營。于是,觀上需要建立一個全國統(tǒng)一而有權(quán)威的、公正的清算機構(gòu)為之服務(wù)。（3)為其他銀行提供流動性支持的需要。在經(jīng)濟周期的發(fā)展過程中，商業(yè)銀行往往陷于資金調(diào)度不靈的窘境，有時還會因而破產(chǎn)。于是,客觀上需要一個強大的金融機構(gòu)作為其他眾多銀行的資金后盾,在必要時為它們提供貨幣資金，即流動性的支持。(4）金融業(yè)監(jiān)督管理的需要。同其他行業(yè)同樣，銀行業(yè)的經(jīng)營競爭也很劇烈，并且它們在競爭中的破產(chǎn)、倒閉給經(jīng)濟導(dǎo)致的動蕩,較之非銀行行業(yè)要大的多。因此，客觀上需要有一個代表政府意愿的專門機構(gòu)專司金融業(yè)管理、監(jiān)督、協(xié)調(diào)的工作。3、如何理解通貨膨脹的收入分派效應(yīng)？答:通貨膨脹是指在一段時間內(nèi),一般物價水平連續(xù)、顯著上漲的經(jīng)濟現(xiàn)象。它具有一定的連續(xù)性；它不是指個別商品價格的上漲，也不是指價格水平的輕微上揚,而是指大多數(shù)商品和服務(wù)的價格水平即物價水平的總體上漲，并且上漲的幅度是顯著的。經(jīng)濟發(fā)展過程中，它的出現(xiàn)經(jīng)常表現(xiàn)為非平衡性、不可預(yù)期性，它是通過影響貨幣的實際價值實現(xiàn)了收入和利益的再分派的,重要表現(xiàn)在:一是減少固定\t＂_blａnk"貨幣收入者的實際收入水平。物價總水平的上升意味著貨幣貶值、貨幣實際購買力的下降，對于固定收入者來講，其實際收入當(dāng)然就是下降。二是減少儲蓄者的收入水平。通貨膨脹下,貨幣實際價值下降,假如銀行利率不與物價指數(shù)掛鉤，必然會使儲蓄者手中的存款價值減少,投資者或銀行會因此而獲利。三是貨幣收入不固定者從中受益。對于貨幣收入不固定者,因其貨幣收入會隨價格水平的上升而相應(yīng)上升,他們還會從通貨膨脹中受益。例如,在隨著通貨膨脹而相應(yīng)擴張的行業(yè)中,勞動者的貨幣收入增長通常會走在物價水平上漲之前。再如，在有工會支持的行業(yè)中，勞動者的工資協(xié)議中通常都訂有工資隨生活費用(CPI)的上升而相應(yīng)增長的條款，即使沒有這樣的條款，由于有工會支持，他們的工資也會因物價水平的上升,或快或慢、或多或少地提高。四是會損害債權(quán)人的利益,而使債務(wù)人獲利。通貨膨脹下,對債權(quán)人不利而對債務(wù)人有利。比如,A向Ｂ借款10０萬元，約定一年后每年還本付息10萬元。但在此之后，涉及工資在內(nèi)的價格水平每年上漲100%，雖然Ａ每年仍然要向B名義上支付10萬元的本息,但事實上A的借款成本每年都會下降50%,由于在工資水平也按100%上升的情況下,A只需要用過去一半的勞動就可以償付１0萬元的借款。很顯然,債務(wù)人Ａ從通貨膨脹中獲得了好處，但債權(quán)人B的利益卻遭受了損失。?而事實上，人們在經(jīng)濟生活中的角色是多元化的，經(jīng)濟行為也是多種多樣的。在不同的經(jīng)濟聯(lián)系中,他也許既是儲蓄者又是股票持有者，既也許是債權(quán)人又是債務(wù)人，利率既也許是隨價格水平的變動而變動的，也也許不是，諸如此類。在此情況下，通貨膨脹對于收入和財富的影響既是客觀的,也也許是隨機的,而不是刻意地剝奪某些人的財富并將它轉(zhuǎn)送給某些其他特定的人群。4、請分析費雪方程式與劍橋方程式的區(qū)別。答：20世紀初，美國耶魯大學(xué)經(jīng)濟學(xué)家費雪在其《貨幣的購買力》一書中提出了費雪方程式,其表達式為:ＭV=PT，M=貨幣的數(shù)量;V＝單位時間內(nèi)貨幣的流通次數(shù),即ＨYPERLIＮK＂"貨幣流通的速度;P＝商品價格水平;T=商品交易水平。在此模型中,Ｍ是一個模型之外的外生變量,V取決于制度的因素，而制度變化緩慢，可以當(dāng)作是一個常量。Ｔ與產(chǎn)出水平保持一定比例，也是大體穩(wěn)定的。所以只有Ｐ與M關(guān)系最為重要，它重要說明M取決于P，但當(dāng)我們假定價格處在穩(wěn)定水平的時候,則M=PT/V,這說明既定價格水平時,總交易量（PT）與名義貨幣數(shù)量（M)具有一定穩(wěn)定的關(guān)系,這個比例就是１/Ｖ。換言之,欲使價格水平保持一致,只有當(dāng)貨幣量與總交易量保持一定比例時才干實現(xiàn)。１9２02３，劍橋大學(xué)專家庇古在其《貨幣的價值》中提出:M＝kＰy的ＨYPERLINK＂"貨幣需求函數(shù)，即劍橋方程式，理論依據(jù)是馬歇爾的貨幣數(shù)量理論。其中ｙ表達實際收入，P表達價格水平,Py表達名義收入,ｋ表達人們持有鈔票量(M)占名義收入（Py）的比率，因此貨幣需求是名義收入（Pｙ)和人們樂意持有鈔票流占名義收入比率(k）的函數(shù)。它在研究貨幣需求的時候,重視微觀主體的經(jīng)濟行為，認為,處在HYPERLINＫ""\t"_bｌａｎk＂經(jīng)濟體系中的人們,對于貨幣的需求，事實上是選擇以如何的方式保存自己的資產(chǎn)。決定人們持有多少貨幣的因素,有收入水平、HYPＥRＬINK"＂\t"_ｂｌａnk"利率水平和持有貨幣便利性等。但是在其他條件不變的情況下，對每個人而言,名義貨幣需求和名義收入之間總是存在著一個穩(wěn)定的比例。兩者的差異。重要概括為：1)分析的側(cè)重點不同。一方面，費雪方程式從貨幣的交易媒介功能著手,而劍橋方程式則從貨幣的價值儲藏手段功能著手,從個人資產(chǎn)選擇的角度進行分析。另一方面，費雪方程式把貨幣需求與支出流量聯(lián)系在一起，重視貨幣支出的數(shù)量和速度，而劍橋方程式則從用貨幣形式保有資產(chǎn)存量的角度考慮貨幣需求,重視這個存量占收入的比例。所以對前者也稱之為鈔票交易說，而劍橋方程式則被稱之為鈔票余額說。２)強調(diào)的決定因素有所不同。費雪方程式從宏觀角度,認為貨幣需求僅為收入的函數(shù),利率對貨幣需求沒有影響；而劍橋方程式則是從微觀的角度，將貨幣需求看作是一種資產(chǎn)選擇的結(jié)果，這就隱含地認可利率因素會影響貨幣的需求，這種見解極大地影響了以后的貨幣需求研究。1、貨幣最終是否會消亡？答：（1)貨幣是在私有制的前提下，商品經(jīng)濟發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，只要這個前提沒有消亡，貨幣就不會消亡。從勞動價值觀的視角,生產(chǎn)勞動是否成為社會分工的有機構(gòu)成部分,為社會所需要,必須通過商品與貨幣的互換來檢查，假如商品生產(chǎn)者不能賣掉產(chǎn)品,即不能用它獲得貨幣，則證明這樣的生產(chǎn)勞動不為社會所需要,反之產(chǎn)品可以賣掉，即可以換成貨幣，則證明這樣的生產(chǎn)勞動的確是社會所需要。從貨幣信息指揮生產(chǎn)要素配置的視角,把貨幣界定為“選票”。（2）社會實踐也證明,在私有制和商品經(jīng)濟仍存在時,盲目取消貨幣是不符合經(jīng)濟規(guī)律的。當(dāng)重要資本主義國家的貨幣制度分別向金本位過渡時,銀行劵的發(fā)行制度也日趨完善:中央銀行壟斷發(fā)行，有較健全的銀行劵發(fā)行保證制度，以及銀行劵可以自由兌現(xiàn)為金鑄幣。（３)隨著信息經(jīng)濟的發(fā)展,貨幣的外在形式也許會發(fā)生變化，但并不能得出貨幣會消亡的結(jié)論。一方面，世界各國的貨幣,其匯率浮動的重要準星仍然是美元。另一方面，仍有一些國家和地區(qū)還是把自己的貨幣釘在美元上,如香港,從1９８３年起,一直實行對美元的聯(lián)系匯率制度；有的小國,則直接以美元代替本國的本幣進行流通,等等。2、如何理解通貨膨脹的收入分派效應(yīng)?答:（１）不同的人群收入來源不同。在發(fā)達的工業(yè)化國家,大多數(shù)人依靠工資或薪金過活的。在物價連續(xù)上漲的時期，貨幣工資的增長相對物價上漲，往往是滯后的,滯后時間越長，遭受的通貨膨脹損失相應(yīng)的也就越大；當(dāng)失業(yè)率減少時,貨幣工資膨脹率較大;當(dāng)貨幣工資膨脹率較小時，失業(yè)率會上升。貨幣工資膨脹率之所以會與失業(yè)率呈反