2023年電大金融市場形成性考核冊答案作業(yè)

1.金融衍生工具是基于或衍生于金融基礎(chǔ)產(chǎn)品(如貨幣、匯率、利率、股票指數(shù)等)的金融工具。2.完美市場：市場參與者數(shù)量龐大，任何單個(gè)參與者都無法對市場產(chǎn)生重大影響;所有參與者都具有完全的信息,有同樣的市場進(jìn)入途徑，并作出各種理性行為；商品是同質(zhì)無差別的;不存在交易成本。3.貨幣經(jīng)紀(jì)人:貨幣經(jīng)紀(jì)人又稱貨幣市場經(jīng)紀(jì)人，即在貨幣市場上充當(dāng)交易雙方中介并收取傭金的中間商人4.票據(jù):票據(jù)是指出票人自己承諾或委托付款人在指定日期或見票時(shí)，無條件支付一定金額、并可流通轉(zhuǎn)讓的有價(jià)證券。票據(jù)是國際通用的結(jié)算和信用工具，是貨幣市場的交易工具。５.債券-－-債券是債務(wù)人在籌集資金時(shí),依照法律手續(xù)發(fā)行，向債權(quán)人承諾按約定利率和日期支付利息,并在特定日期償還本金,從而明確債權(quán)債務(wù)關(guān)系的有價(jià)證券。6.基金證券:基金證券又稱投資基金證券,是指由投資基金發(fā)起人向社會(huì)公眾公開發(fā)行,證明持有人按其所持份額享有資產(chǎn)所有權(quán)、資產(chǎn)收益權(quán)和剩余財(cái)產(chǎn)分派權(quán)的有價(jià)證券。由此可看出,基金證券是投資基金發(fā)起人發(fā)行的一種投資工具。7.貨幣市場：是指以期限在一年以內(nèi)的金融工具為交易對象的短期金融市場。8．資本市場:是指以期限在一年以上的金融工具為交易對象的中長期金融市場。９.初級市場：是新金融工具發(fā)行的市場，又稱一級市場。10．次級市場：即證卷流通的市場,又稱二級市場。１1.同業(yè)拆借市場:是指金融機(jī)構(gòu)之間以貨幣借貸方式進(jìn)行短期資金融通活動(dòng)的市場。１２.回購協(xié)議：指的是在出售證券時(shí),與證券的購買商簽訂協(xié)議,約定在一定期限后按原定價(jià)格或約定價(jià)格購回所賣證券,從而獲取即時(shí)可用資金的一種交易行為。13.利率預(yù)期假說：長期利率相稱于在該期限內(nèi)人民預(yù)期出現(xiàn)的所有短期利率的平均數(shù)。因而收益率曲線反映所有金融市場參與者的綜合預(yù)期。14.市場利率分割假說:期限不同的證券市場是完全分離的或獨(dú)立的,每一種證券的利率水平在各自的市場上，由對該證券的供應(yīng)和需求所決定，不受其他不同期限債券預(yù)期收益變動(dòng)的影響。1５.收入資本化法:認(rèn)為任何資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值取決于持有資產(chǎn)也許帶來的未來鈔票流收入的現(xiàn)值。由于未來的鈔票流取決于投資者的預(yù)測，其價(jià)值采用將來值的形式,因此需要運(yùn)用貼現(xiàn)率將未來的鈔票流調(diào)整為它們的現(xiàn)值。1６.股票行市:即股票流通價(jià)，是指股票在流通市場上買賣的價(jià)格。股票行市并非直接取決于股票價(jià)值,而是取決于預(yù)期股息收益和市場利率,因此：股票行市＝預(yù)期股息收益÷市場利率１7.銀行承兌匯票：在商品交易活動(dòng)中，售貨人為了向購貨人索取貨款而簽發(fā)的匯票,經(jīng)付款人在票面上承諾到期付款的“承兌”字樣并簽章后，就成為承兌匯票。1８．利率期限結(jié)構(gòu)：風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性、稅收因素完全相同的債券,由于距離債券到期日的時(shí)間不同，利率也往往不同。19.普通股:普通股票是股份公司發(fā)行的無特別權(quán)利的股票，股份公司可發(fā)行多種股票，其中最基本的和最先發(fā)行的股票即為普通股票。若公司只發(fā)行一種股票,則所有股票都是普通股票。20.債券現(xiàn)值：投資人為獲得這些未來貨幣收入而購買債券時(shí)所支付的價(jià)款，便是債券的現(xiàn)值。21.投資基金：投資基金是資本市場一個(gè)新的形態(tài),它本質(zhì)上是股票、債券及其他證券投資的機(jī)構(gòu)化,不僅有助于克服個(gè)人分散投資的種種局限性,并且成為個(gè)人投資者分散投資風(fēng)險(xiǎn)的最佳選擇,從而極大推動(dòng)了資本市場的發(fā)展。２２．遠(yuǎn)期外匯交易:是指外匯買賣成交時(shí),雙方先簽訂協(xié)議，規(guī)定交易的幣種數(shù)額、匯率以及交割時(shí)間、地點(diǎn)等，并于將來某個(gè)約定的時(shí)間進(jìn)行交割的一種外匯買賣方式。２３.外匯套利交易：是指運(yùn)用不同國家或地區(qū)短期利率的差異，將資金由利率較低的國家或地區(qū)轉(zhuǎn)到利率較高的國家或地區(qū)進(jìn)行投資、從中獲取利息差額收益。24.保險(xiǎn):保險(xiǎn)是具有同類風(fēng)險(xiǎn)的眾多單位或個(gè)人，通過繳納保險(xiǎn)費(fèi)積聚保險(xiǎn)基金，用于對少數(shù)成員因自然災(zāi)害、意外事故所致經(jīng)濟(jì)損失給予補(bǔ)償，或?qū)θ松韨?、喪失工作能力給予經(jīng)濟(jì)保障的一種制度。25．生命表:生命表是根據(jù)過去一定期期、一定范圍內(nèi)的一組人群，從零歲開始，各種年齡的生存和死亡人數(shù)、生存和死亡概率及平均余命記錄數(shù)據(jù)編制的匯兌表,反映了特定人群的生命規(guī)律。２6．遠(yuǎn)期升水:是指一種貨幣的無期匯率高于即期匯率的差價(jià)。2７.套期保值交易:是指為了對預(yù)期的外匯收入或支出、外幣資產(chǎn)或負(fù)債保值而進(jìn)行的無期交易,也是就是在有預(yù)期外匯收入或外幣資產(chǎn)賣出一筆金額相等的同一外幣的遠(yuǎn)期，或者在有預(yù)期外匯支出或外向債務(wù)時(shí)買入一筆金額相等的同一外幣的遠(yuǎn)期,以達(dá)成保值的目的。２８．保險(xiǎn)商品:是滿足人們轉(zhuǎn)移和分散風(fēng)險(xiǎn)，減少經(jīng)濟(jì)損失的手段，保險(xiǎn)商品的重要形式是保險(xiǎn)協(xié)議和相關(guān)的服務(wù)。29.基金資產(chǎn)凈值:是指某一時(shí)點(diǎn)上某一證券投資基金每一單位實(shí)際代表的價(jià)值估算。它是衡量一個(gè)基金經(jīng)營好壞的重要指標(biāo),也是基金單位買賣價(jià)格的計(jì)算依據(jù)。3０.遠(yuǎn)期利率協(xié)議：是買賣雙方批準(zhǔn)在未來一定期間，以商定的名義本金和期限為基礎(chǔ),由一方將協(xié)定利率與參照利率之間差額的貼現(xiàn)額度付給別一方的協(xié)議。3１．金融互換:是指交易雙方按照事前約定的規(guī)則在未來互相互換鈔票流的合約。3２.金融期貨：是指交易雙方簽訂的在未來擬定的交割月份按擬定的價(jià)格購買或出售某項(xiàng)金融資產(chǎn)的合約,它與無期合約的重要區(qū)別是期貨合約是在交易所交易的標(biāo)準(zhǔn)化合約。３３.金融期權(quán):指一種權(quán)利合約，它給予期權(quán)的持有人在一定期間按照規(guī)定價(jià)格購買或出售一定數(shù)量的金融資產(chǎn)的權(quán)利,也叫金融選擇權(quán)。34、看漲期權(quán)：是指賦予期權(quán)的買方在預(yù)先規(guī)定的時(shí)間以執(zhí)行價(jià)格從期權(quán)的賣方手中買入一定數(shù)量的金融工具權(quán)利的協(xié)議。35、看跌期權(quán);指期權(quán)購買者擁有一種權(quán)利,在預(yù)先規(guī)定色時(shí)間以敲打價(jià)格向期權(quán)出售賣出規(guī)定的金融工具。36．市場組合:是指由所有證券構(gòu)成的組合,在這個(gè)組合中,每一種證券的構(gòu)成比例等于該證券的相對市值。一種證券的相對市值等于該證券市場總市值除以所有證券的市值的總和。37．資本市場效率：指HYＰERＬINK""\t"_ｂｌaｎｋ＂資本市場實(shí)鈔票融資源優(yōu)化配置功能的限度。38．資產(chǎn)定價(jià):資本資產(chǎn)訂價(jià)模式（capiｔａlasｓeｔｐriciｎgmodel，簡稱CＡPM):1.為一套敘述性理論架構(gòu)模式。2.用來描寫市場上資產(chǎn)的價(jià)格是如何被決定的。其目的在于：1．描述在證券供需達(dá)成平衡狀態(tài)時(shí),存在于證券的市場風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期報(bào)酬的關(guān)系。２．協(xié)助投資人發(fā)明最佳的投資組合,評估與決定各種證券的價(jià)值，使其能制定合宜的投資決策。３９.金融遠(yuǎn)期市場:金融遠(yuǎn)期市場進(jìn)行遠(yuǎn)期合約交易的市場,交易按約定條件在未來某一日期交割結(jié)算。常單指遠(yuǎn)期外匯市場，因遠(yuǎn)匯是成交最活躍的遠(yuǎn)期市場之一。遠(yuǎn)期外匯市場指成交日交易雙方以約定的外匯幣種、金額、匯率，在約定的未來某一日期交割結(jié)算的外匯對人民幣的交易市場。單選題:１．按（D.交易對象)劃分為貨幣市場、資本市場、外匯市場、保險(xiǎn)市場、衍生金融市場。２.(Ｂ．市場交易量大)是貨幣市場區(qū)別于其它市場的重要特性之一。3．金融市場的宏觀經(jīng)濟(jì)功能不涉及(B．財(cái)富功能）。４．（C．外匯市場）一般沒有正式的組織，其交易活動(dòng)不是在特定的場合中集中開展，而是通過電信網(wǎng)絡(luò)形式完畢。５．(C.公司）金融市場上最重要的主體。６．家庭在金融市場中的重要活動(dòng)領(lǐng)域（Ｂ.資本市場)7．（B．保險(xiǎn)公司)成為經(jīng)濟(jì)中最重要的非銀行金融機(jī)構(gòu)。8.商業(yè)銀行在投資過程當(dāng)中，多將(D.安全性）放在首位。９.（Ａ.傭金經(jīng)紀(jì)人）是證券市場上數(shù)量最多、最為活躍的經(jīng)紀(jì)人。10.（Ｃ．拆借利率)貨幣市場上最敏感的“晴雨表”。1１．一般來說，（C．本票)出票人就是付款人。12.(B．藍(lán)籌股)指那些規(guī)模龐大、經(jīng)營良好、收益豐厚的大公司發(fā)行的股票。13．下列哪種有價(jià)證券的風(fēng)險(xiǎn)性最高（A.普通股）14．基金證券體現(xiàn)當(dāng)事人之間的(C.信托關(guān)系)15．下列哪種金融衍生工具賦予持有人的實(shí)質(zhì)是一種權(quán)利（B.金融期權(quán))1．回購協(xié)議中所交易的證券重要是(C．政府債券)。2.(A．國內(nèi)存單）是四種存單中最重要、也是歷史最悠久的一種，它由美國國內(nèi)銀行發(fā)行。３．最早開發(fā)大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的銀行是（Ｂ．花旗銀行）。4．下列存單中，利率較高的是（C.揚(yáng)基存單）。5.目前,在國際市場上較多采用的債券全額包銷方式為(C.銀團(tuán)包銷）。6．決定債券內(nèi)在價(jià)值（現(xiàn)值）的重要變量不涉及（D.債券的面值）。7．利率預(yù)期假說與市場利率分割假說的主線分歧在（C．期限不同的證券是否可以完全替代）。８．債券投資者投資風(fēng)險(xiǎn)中的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是（C．信用風(fēng)險(xiǎn))。９．按(B.買賣雙方?jīng)Q定價(jià)格）的方式不同,股票流通市場分為議價(jià)買賣和竟價(jià)買賣。10.股票的買賣雙方直接達(dá)成交易的市場稱為（Ｂ.柜臺(tái)市場)。1１.我國上海證券交易所目前采用的股票價(jià)格指數(shù)的計(jì)算方法是（C．除數(shù)修正法）。12．從股票的本質(zhì)上講，形成股票價(jià)格的基礎(chǔ)是（Ｄ.股息收益）13.下列哪項(xiàng)不是戈登模型的假定條件（D.模型中的貼現(xiàn)率小于股息增長率):14.(A．利率）對股價(jià)變動(dòng)影響最大，也最直接。１5．下列哪項(xiàng)不是市場風(fēng)險(xiǎn)的特性(C.可以通過度散投資來化解）。1.投資基金的特點(diǎn)不涉及（Ｂ．集中投資）。２．按照（C．經(jīng)營目的）不同，投資基金可以分為成長型基金和收入型基金。3．下列哪項(xiàng)不屬于成長型基金與收入型基金的差異:(Ｄ．投資者地位不同）。4.下列哪項(xiàng)不是影響債券基金價(jià)格波動(dòng)的重要因素:（Ｃ．股價(jià)變動(dòng)）。５.在我國，封閉型基金在規(guī)定的發(fā)行時(shí)間里，發(fā)行總額未被認(rèn)購到基金總額的（D．80%），則該基金不能成立。6.一般而言,開放型基金按計(jì)劃完畢了預(yù)定的工作程序，正式成立（Ｂ.3個(gè)月)后,才允許投資者贖回。7.影響證券投資基金價(jià)格波動(dòng)的最基本因素是（Ａ．基金資產(chǎn)凈值)。8.目前,全球重要外匯市場中,日均交易量最大的金融中心城市是(A．紐約)。９.以（B.外匯銀行)為主體形成的外匯供求,已成為決定市場匯率的重要力量。10.從宏觀上分析，外匯市場交易風(fēng)險(xiǎn)有(D．外匯投機(jī)活動(dòng)的干擾)。11.按承保風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)不同,保險(xiǎn)可以分為（Ｃ.原保險(xiǎn)和再保險(xiǎn)）。12.按承保方式不同，保險(xiǎn)可以分為(D.自愿保險(xiǎn)和法定保險(xiǎn))。１3.（C．被保險(xiǎn)人）對保險(xiǎn)標(biāo)的不具有保險(xiǎn)利益，保險(xiǎn)協(xié)議無效。14．年金保險(xiǎn)屬于(B．生存保險(xiǎn)）。１5．財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)是以財(cái)產(chǎn)及其有關(guān)利益為(D.保險(xiǎn)標(biāo)的)的保險(xiǎn)。1．從學(xué)術(shù)角度探討，（Ｃ．遠(yuǎn)期和期權(quán)）是衍生工具的兩個(gè)基本構(gòu)件。２．金融互換市場中，下列哪一個(gè)交易主體進(jìn)入市場的目的是為了進(jìn)行投機(jī)性交易(A.直接用戶)。3．根據(jù)國際清算銀行（BIＳ)的記錄，2０2３年末,在全球場外衍生產(chǎn)品交易市場上，(B．利率互換）是交易最活躍的衍生工具。4.根據(jù)國際清算銀行（ＢＩＳ）的記錄，2０２3年末，在全球交易所衍生產(chǎn)品交易市場上，（D.利率期權(quán)）是交易最活躍的衍生工具。５．利率期貨的基礎(chǔ)資產(chǎn)為價(jià)格隨市場利率波動(dòng)的（B.債券產(chǎn)品)。6．(C．金融期貨）的市場功能使供求機(jī)制、價(jià)格機(jī)制、效率機(jī)制及風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制的調(diào)節(jié)功能得到進(jìn)一步的體現(xiàn)和發(fā)揮。7.金融期權(quán)交易最早始于(A.股票期權(quán)）。８.（Ａ．亞式期權(quán))期權(quán)合約的價(jià)值取決于敲定價(jià)格(或執(zhí)行價(jià)格）與基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)格在一段時(shí)間內(nèi)的平均值的比較。9.(D．?dāng)?shù)字期權(quán))最大的特點(diǎn)是期權(quán)的收益水平是預(yù)先擬定的,但收益也許性則不擬定。10．是經(jīng)濟(jì)學(xué)的核心命題（Ｂ．效率)。1１．下列哪項(xiàng)是有效市場的充足條件（C.價(jià)格迅速準(zhǔn)確反映信息)。12．投資者對風(fēng)險(xiǎn)和收益的偏好狀況與該投資者風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合的最優(yōu)構(gòu)成是（Ｃ.無關(guān)的）。多選題1、在經(jīng)濟(jì)體系運(yùn)作中，市場的基本類型有(ACＤ）。A．要素市場

B.服務(wù)市場C．產(chǎn)品市場

D.金融市場Ｅ.錢幣市場２.金融市場的微觀經(jīng)濟(jì)功能涉及（ABCＥ)Ａ.聚斂功能Ｂ.財(cái)富功能C.流動(dòng)性功能D．分派功能E.交易功能３．金融市場按交易與定價(jià)方式分為(BCDE)Ａ.貨幣市場Ｂ．議價(jià)市場C．店頭市場Ｄ.第四市場Ｅ.公開市場4．金融市場某些因素的作用使各個(gè)子市場緊密聯(lián)結(jié)在一起，這些因素涉及（ACＤE）A．信貸

B.金融結(jié)構(gòu)

C．完美而有效的市場

D.不完美與不對稱的市場E.投機(jī)與套利5．同家庭部門相比,機(jī)構(gòu)投資者具有以下特點(diǎn)（ＡDE)A．投資管理專業(yè)化Ｂ.投資管理自由化Ｃ.投資金額不定化D．投資行為規(guī)范化E．投資結(jié)構(gòu)組合化６.一般來說,在金融市場上，重要的機(jī)構(gòu)投資者為（

BCＤ

)Ａ．商業(yè)銀行

B．保險(xiǎn)公司C.投資信托公司D.養(yǎng)老金基金E．公司７.在證券交易中,經(jīng)紀(jì)人同客戶之間形成下列關(guān)系(ＡBDE）A.委托代理關(guān)系Ｂ．債權(quán)債務(wù)關(guān)系C.管理關(guān)系Ｄ.買賣關(guān)系E.信任關(guān)系8．證券公司具有以下職能（ACD)A.充當(dāng)證券市場中介人B．充當(dāng)證券市場資金供應(yīng)者C．充當(dāng)證券市場重要的投資人D．提高證券市場運(yùn)營效率E.管理金融工具交易價(jià)格９.保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)按保障范圍可分為(ABCD)A．財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)B．人身保險(xiǎn)C．責(zé)任保險(xiǎn)D．保證保險(xiǎn)E.再保險(xiǎn)1０．票據(jù)具有如下特性(BCD）A．有因債權(quán)證券

B．設(shè)權(quán)證券Ｃ．要式證券

Ｄ.返還證券E.無瑕疵證券11．債券因籌資主體的不同而有許多品種,它們都包含(ACＤ)基本要素A．債券面值B．債券價(jià)格C．債券利率D．債券償還期限E.債券信用等級12．債券按籌集資金的方法可分為(

ＤＥ

)Ａ.政府債券

Ｂ.公司債券

Ｃ．金融債券

D.公募債券E．私募債券13.股票通常具有以下特點(diǎn)（AＢC)A．無償還期限B.代表股東權(quán)利C．風(fēng)險(xiǎn)性較強(qiáng)D．流動(dòng)性較差E.可轉(zhuǎn)化為債權(quán)14.基金證券同股票、債券相比，存在如下區(qū)別(ABＣＤE)A.投資地位不同B．風(fēng)險(xiǎn)限度不同C.收益情況不同D．投資方式不同Ｅ．投資回收方式不同１５.下列影響匯率變動(dòng)的因素有(ＡＢCＤE)A國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩rB.國際收支狀況C．通貨狀況D．外匯投機(jī)及人們心理預(yù)期的影響E各國匯率政策的影響1．在國際貨幣市場上,比較典型的,有代表性的同業(yè)拆借利率有(ＡＣD)．A.倫敦銀行同業(yè)拆放利率B.東京銀行同業(yè)拆放利率C.新加坡銀行同業(yè)拆放利率D.香港銀行同業(yè)拆放利率E.巴林銀行同業(yè)拆放利率2.回購利率的決定因素有(ABCＤ)．A.用于回購的證券的質(zhì)地B.回購期限的長短C.交割的條件Ｄ.貨幣市場其它子市場的利率水平E.資本市場利率水平3.同傳統(tǒng)的定期存款相比,大額可轉(zhuǎn)讓定期存單具有以下特點(diǎn)：(ＡBＣD).A．存單不記名B.存單金額大C.存單采用浮動(dòng)利率D.存單可提前支取E．存單不可以提前支取4.一般來說,存單的收益取決于下列因素，即(ABD).Ａ．發(fā)行銀行的信用評級B.存單的期限Ｃ.存單的發(fā)行規(guī)模Ｄ.存單的供求量E．存單的供應(yīng)量5.同其它貨幣市場信用工具相比,政府短期債券的市場特性表現(xiàn)在（ADE)。A．違約風(fēng)險(xiǎn)小B.流動(dòng)性弱Ｃ．面額較大D.收入免稅E.流動(dòng)性強(qiáng)6．債券的實(shí)際收益率水平重要決定于(ＢCE）。Ａ.債券的供求關(guān)系B.債券的票面利率C.債券的償還期限D(zhuǎn)．債券的發(fā)行發(fā)式E．債券的發(fā)行價(jià)格７．在證券交易所內(nèi)的交易中，成交階段所要經(jīng)歷的環(huán)節(jié)有(AＢＣ）。Ａ.傳遞指令B.買賣成交C．確認(rèn)公布D.支付傭金E．債券交割8．影響債券轉(zhuǎn)讓價(jià)格的重要因素有(ＢCDE)。Ａ．法定利率B.經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況Ｃ.物價(jià)水平Ｄ.中央銀行的公開市場操作E.匯率9．影響利率風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)的重要因素是(ABＤ).A.違約風(fēng)險(xiǎn)Ｂ.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)Ｃ.發(fā)行規(guī)模D.稅收因素E.道德風(fēng)險(xiǎn)10．債券投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)重要由（ＡBＣＤＥ)形式構(gòu)成。A．利率風(fēng)險(xiǎn)Ｂ．購買力風(fēng)險(xiǎn)C．信用風(fēng)險(xiǎn)D．稅收風(fēng)險(xiǎn)E.政策風(fēng)險(xiǎn)1１．可以規(guī)避債券投資風(fēng)險(xiǎn)的投資策略涉及(BCD)。A.投資規(guī)模大型化Ｂ.投資種類分散化C.投資期限短期化D．投資期限梯型化E．投資品種相對集中１２.第四市場這種交易形式的優(yōu)點(diǎn)在于(ＡBCD）．A．信息靈敏,成交迅速B.交易成本低Ｃ．可以保守交易秘密Ｄ.不沖擊股票行市Ｅ.交易數(shù)額巨大13．影響股票價(jià)格的宏觀經(jīng)濟(jì)因素重要涉及（AＢDE）。Ａ．經(jīng)濟(jì)增長B．利率C.股息、紅利Ｄ．物價(jià)E．匯率14．從風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根源來看,股票投資風(fēng)險(xiǎn)可以區(qū)分為(ＡBＣD）。Ａ．公司風(fēng)險(xiǎn)B．貨幣市場風(fēng)險(xiǎn)C.市場價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)D.購買力風(fēng)險(xiǎn)E.道德風(fēng)險(xiǎn)１5.下列屬于股票投資系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的是（BＣＤ）。Ａ．公司風(fēng)險(xiǎn)B.貨幣市場風(fēng)險(xiǎn)C.市場價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)D.購買力風(fēng)險(xiǎn)Ｅ.道德風(fēng)險(xiǎn)１.投資基金的特點(diǎn)涉及(ＡCＤＥ）。A.規(guī)模經(jīng)營B．集中投資Ｃ.專家管理D．服務(wù)專業(yè)化E.分散投資2．證券投資基金根據(jù)其組織形式不同，可以分為(CD)。A.開放型基金B(yǎng).封閉型基金C.契約型基金Ｄ．公司型基金E.收入型投資基金3．開放型基金與封閉型基金的重要區(qū)別為(AＢCD)：Ａ．基金規(guī)模的可變性不同B．基金單位的買賣方式不同C.基金單位的買賣價(jià)格形成方式不同D．基金的投資策略不同E.基金的融資渠道不同4.目前,比較突出的特殊性基金重要有(ABCＤ)．Ａ.黃金基金B(yǎng).資源基金C.科技基金D.地產(chǎn)基金E.教育基金５.具體而言，常見的基金發(fā)行方式有(ABCD).A．直接銷售方式B.包銷方式C.集團(tuán)銷售方式D．計(jì)劃公司方式Ｅ．代銷方式6.根據(jù)《中華人民共和國外匯管理?xiàng)l例》,外匯是指(ABＣＤE).A．外國貨幣B.外幣支付憑證C.外幣有價(jià)證券Ｄ.特別提款權(quán)E.其他外匯資產(chǎn)7.對一個(gè)國家或地區(qū)來講，其外匯供應(yīng)重要形成于（ACDＥ）。A.商品和勞務(wù)的出口收入B．對國外投資C.國外單方面轉(zhuǎn)移收入D.國際資本的流入Ｅ．僑民匯款8．從客觀上分析,外匯市場交易風(fēng)險(xiǎn)重要來自（ＡBＣ)。A．外國貨幣購買力的變化B．本國貨幣購買力的變化C.國際收支狀況D．政府的人為干預(yù)E.外匯投機(jī)活動(dòng)的干擾9.利率與遠(yuǎn)期匯率和升、貼水之間的關(guān)系是(AD）。A.利率高的貨幣,其遠(yuǎn)期匯率表現(xiàn)為貼水B．利率高的貨幣,其遠(yuǎn)期匯率表現(xiàn)為升水Ｃ．利率低的貨幣,其遠(yuǎn)期匯率表現(xiàn)為貼水Ｄ.利率低的貨幣，其遠(yuǎn)期匯率表現(xiàn)為升水E．利率與遠(yuǎn)期匯率和升、貼水之間沒有直接聯(lián)系10.從主客觀上講,進(jìn)行套匯交易必須具有的條件涉及（AＢCＤ）。Ａ．存在著不同的外匯市場和匯率差異B．從事套匯者必須擁有一定數(shù)額的資金C．套匯者必須具有一定的技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)D.信息傳遞及時(shí)、準(zhǔn)確E．必須掌握高超的套匯技術(shù)11.影響匯率變動(dòng)的因素有(ABＣDE）。A．國際收支狀況B．通貨膨脹率差異C．利率差異D．政府干預(yù)E.心理預(yù)期12．在保險(xiǎn)理賠中，補(bǔ)償金額的擬定原則是（ABD)。A.以市場價(jià)值為限B．以保險(xiǎn)金額為限Ｃ．以保險(xiǎn)價(jià)值為限Ｄ．若三者不一致時(shí),以最小者為限E．若三者不——致時(shí),以最大者為限13.財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)通常涉及(AＢD)。A．財(cái)產(chǎn)損失保險(xiǎn)Ｂ．責(zé)任保險(xiǎn)Ｃ.年金保險(xiǎn)D.信用保證保險(xiǎn)Ｅ.貨幣保險(xiǎn)14．農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)按保險(xiǎn)標(biāo)的劃分為(CD).A．自愿保險(xiǎn)B.強(qiáng)制保險(xiǎn)C.種植業(yè)保險(xiǎn)D.養(yǎng)殖業(yè)保險(xiǎn)E．土地保險(xiǎn)１5.按保險(xiǎn)保障范圍劃分,人身保險(xiǎn)可以分為(ABCD).Ａ．人壽保險(xiǎn)B.年金保險(xiǎn)Ｃ．意外傷害保險(xiǎn)D．健康保險(xiǎn)E.強(qiáng)制保險(xiǎn)1.金融衍生市場形成的條件有（ＡBCD)A風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)金融創(chuàng)新B金融管制放松C技術(shù)進(jìn)步D證券化的興起2.一般而言,按照基礎(chǔ)工具種類的不同,金融衍生工具可以分為（ＡCD)。Ａ．股權(quán)式衍生工具Ｂ．債權(quán)式衍生工具C.貨幣衍生工具D.利率衍生工具3.遠(yuǎn)期合約的缺陷重要有(ABD）。Ａ.市場效率較低Ｂ．流動(dòng)性較差C靈活性較?。模`約風(fēng)險(xiǎn)相對較高４．金融期貨市場的規(guī)則重要涉及以下幾個(gè)方面：(ABＣDE）。Ａ.規(guī)范的期貨合約B.保證金制度C.期貨價(jià)格制度D.交割期制度E．期貨交易時(shí)間制度和傭金制度5．外匯期貨的投機(jī)交易,重要是通過（ＣＤ)等方式進(jìn)行的。A空頭交易B多頭交易Ｃ買空賣空交易Ｄ套利交易6.按敲定價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)市場價(jià)格的關(guān)系不同,期權(quán)可分(ABD)。A.價(jià)內(nèi)期權(quán)Ｂ.平價(jià)期權(quán)Ｃ.溢價(jià)期權(quán)D.價(jià)外期權(quán)7.有效市場的假設(shè)條件有（ABCDＥ)。Ａ.完全競爭市場B.理性投資者主導(dǎo)市場C．投資者可以無成本地得到信息D．交易無費(fèi)用E.資金可以在資本市場中自由流動(dòng)8.(AC)決定了有效集和無差異曲線的相切點(diǎn)只有一個(gè)，也就是說最優(yōu)投資組合是唯一的。A．有效集向上凸的特性B．有效集向下凸的特性C．無差異曲線向下凸的特性D．無差異曲線向上凸的特性９.在現(xiàn)實(shí)中,為方便起見,人們常將（AＤ）當(dāng)作無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。A.1年期的國庫券B.長期國債C．證券投資基金D.貨幣市場基金1０.套利組合要滿足的條件有(ＡBD）。A.套利組合規(guī)定投資者不追加資金B(yǎng)．套利組合對任何因素的敏感度為零C．套利組合對任何因素的敏感度大于零D.套利組合的預(yù)期收益率應(yīng)大于零E.套利組合的預(yù)期收益率應(yīng)為零判斷題：１．金融工具交易或買賣過程中所產(chǎn)生的運(yùn)營機(jī)制，是金融市場的深刻內(nèi)涵和自然發(fā)展,其中最核心的是供求機(jī)制。(×)2.金融市場被稱為國民經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”,這事實(shí)上指的就是金融市場調(diào)節(jié)功能。(×）4．資本市場是指以期限在一年以內(nèi)的金融工具為交易對象的短期金融市場。(×）5.金融市場按交易方式分為現(xiàn)貨市場、期貨市場和期權(quán)市場。(×）6.議價(jià)市場、店頭市場和第四市場，都是需要經(jīng)紀(jì)人的市場。（×)7．政府部門是一國金融市場上重要的資金需求者，為了填補(bǔ)財(cái)政赤字，一般是在次級市場上活動(dòng)。（×）９.機(jī)構(gòu)投資者和家庭部門同樣,是重要的資金供應(yīng)者,兩部門在資本市場的地位是互為促進(jìn)。(×)11.傭金經(jīng)紀(jì)人不屬于任何會(huì)員行號,而僅以個(gè)人名義在交易廳取得席位,是我們通常所說的自由經(jīng)紀(jì)人,這類經(jīng)紀(jì)人在美國最為流行。(×）1２.按照票據(jù)發(fā)票人或付款人的不同，票據(jù)可分為匯票、本票和支票。(×）13．匯票、本票和支票都是需要承兌后方為有效的票據(jù)。（×）１4．任何金融產(chǎn)品的收益性與流動(dòng)性都是成反比例變動(dòng),即收益性越強(qiáng),流動(dòng)性越差。（×)１５．在對公司增資擴(kuò)股方面,優(yōu)先股股東享有優(yōu)先認(rèn)股權(quán)和新股轉(zhuǎn)讓權(quán)。(×)一般來說,任何銀行可用于貸款和投資的資金數(shù)額可以大于負(fù)債額減去法定存款準(zhǔn)備金余額。(×）4.貨幣市場共同基金一般屬封閉型基金,即其基金份額不可以隨時(shí)購買和贖回。(×)6．債券的發(fā)行利率或票面利率等于投資債券的實(shí)際收益率。(×)7.債券的價(jià)格和債券的實(shí)際收益率之間的關(guān)系密切,當(dāng)債券價(jià)格下跌時(shí),收益率也同時(shí)下降。（×）8．單利到期收益率既不能反映同其他債券在收益上的差別,也不能反映債券折價(jià)或溢價(jià)出售而產(chǎn)生的損益．(×）９.利率預(yù)期假說不能解釋不同期限債券的利率往往是共同變動(dòng)的這一經(jīng)驗(yàn)事實(shí)。（×）１0．為了規(guī)避債券投資風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)當(dāng)使得投資期限長期化。（×）１2.場外交易是股票流通的重要組織方式.(×)13．第四市場的股票交易重要發(fā)生在證券商和機(jī)構(gòu)投資者之間。（×）１4．股票行市與預(yù)期股息收益和市場利率成正比。(×）1.一般而言,買賣封閉型基金的費(fèi)用要低于開放式基金。(×）3.收入型基金持有較少量鈔票，資金大部分投入市場。(×）４．我國現(xiàn)行稅收政策只對基金管理公司征收所得稅和營業(yè)稅,不對基金和基金投資人征稅。(×）5.在投資基金發(fā)展的初級階段,似乎應(yīng)當(dāng)更注重開放型基金的發(fā)展.(×)８．交易所市場成為外匯市場的重要組織形式及市場類型.(×)１2.購買力平價(jià)理論揭示了匯率變動(dòng)的短期因素。（×)15.人身保障和人壽保險(xiǎn)是相同業(yè)務(wù)的兩種不同說法。（×)1.按照交易場合不同劃分,利率互換屬于金融衍生工具中的場內(nèi)交易。(×)２.金融衍生工具交易所一般由交易大廳、經(jīng)紀(jì)商、交易商三部分組成。（×)３.一般遠(yuǎn)期利率協(xié)議以本地的市場利率作為參照利率。（×）5.利率期貨交易運(yùn)用了利率下降變動(dòng)導(dǎo)致債券類產(chǎn)品價(jià)格下降這一原理。(×）６．歐式期權(quán)則允許期權(quán)持有者在期權(quán)到期日前的任何時(shí)間執(zhí)行期權(quán)。（×）7．按基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)劃分，期權(quán)可以分為歐式期權(quán)和美式期權(quán)。(×)10.比較資本市場線和證券市場線可以看出,只有最優(yōu)投資組合才落在資本市場線上，其他組合和證券則落在資本市場線上方。（×)3．金融中介性媒體不僅涉及存款性金融機(jī)構(gòu)、非存款性金融機(jī)構(gòu)以及作為金融市場監(jiān)管者的中央銀行,并且涉及金融市場經(jīng)紀(jì)人。(√)8.政府除了是金融市場上最大的資金需求者和交易的主體之外,還是重要的監(jiān)管者和調(diào)節(jié)者,因而在金融市場上的身份是雙重的。(√）10.商業(yè)銀行與專業(yè)銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)的主線區(qū)別,是它接受活期存款,具有發(fā)明存款貨幣的職能。（√)美國的商業(yè)票據(jù)屬本票性質(zhì)，英國的商業(yè)票據(jù)則屬匯票性質(zhì).(√）3．債券等價(jià)收益率低于真實(shí)年收益率,但高于銀行貼現(xiàn)收益率。(√)5.一般而言,債券私募發(fā)行多采用直接發(fā)行方式,而公募發(fā)行則多采用間接發(fā)行方式.（√)11.以發(fā)起方式設(shè)立公司，可以采用公募發(fā)行方式發(fā)行股票。（√)15.按照對風(fēng)險(xiǎn)的分類,公司風(fēng)險(xiǎn)既屬于外部風(fēng)險(xiǎn),也屬于個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)．(√）2．新興成長基金與積極成長基金同樣,追求的是資本的長期利潤，而不是當(dāng)前收入。（√)6.英國傳統(tǒng)上對外匯采用直接標(biāo)價(jià)法.(√)7．狹義的外匯市場事實(shí)上是指由各國中央銀行,外匯銀行,外匯經(jīng)紀(jì)商和客戶等外匯經(jīng)營主體以及由它們形成的外匯供求買賣關(guān)系的總和．(√)9．外匯市場的效率機(jī)制重要體現(xiàn)在：外匯市場的遠(yuǎn)期匯率可以準(zhǔn)確地反映未來即期匯率的變化，為外匯交易者提供準(zhǔn)確的信息作為其交易的參考。(√）10．外匯的成交,是指購買外匯者支付某種貨幣資金，出售外匯者交付指定的外匯的行為。(√)11.外匯掉期交易改變的不是交易者手中持有的外匯數(shù)額,而是交易者所持貨幣的期限。（√）1３．保險(xiǎn)代理人以自己獨(dú)立的名義進(jìn)行中介活動(dòng)，其行為后果由自己承擔(dān)。(√）1４．在最大誠信原則中,棄權(quán)和嚴(yán)禁反言是對投保人的約束．(√)4.互換的一大特點(diǎn)是：它是一種按需定制的交易方式?；Q的雙方既可以選擇交易額的大小，也可以選擇期限的長短。（√）8.對于投資者而言,有效集是客觀存在的，它是由證券市場決定的。而無差異曲線則是主觀的,它是由自己的風(fēng)險(xiǎn)——收益偏好決定的。(√）9.根據(jù)分離定理,在均衡狀態(tài)下,每種證券在均點(diǎn)處投資組合中都有一個(gè)非零的比例。(√）1，比較本票、匯票、支票之間的異同？（1)匯票、本票重要是信用證券；而支票是支付證券。（2)匯票、支票的當(dāng)事人有三個(gè),即出票人、付款人和收款人；而本票則只有兩個(gè),即出票人和收款人。(３）匯票有承兌必要;本票與支票則沒有。（４)支票的發(fā)行,必須先以出票人同付款人之間的資金關(guān)系為前提;匯票、本票的出票人同付款人或收款人之間則不必先有資金關(guān)系。(5）支票的付款人是銀行;本票的付款人為出票人；匯票的付款人不特定,一般承兌人是主債務(wù)人。（６)支票有保付、劃線制度;匯票、本票均沒有。（７)支票的出票人應(yīng)擔(dān)保支票的支付;匯票的出票人應(yīng)擔(dān)保承兌和擔(dān)保付款;本票的出票人則是自己承擔(dān)付款責(zé)任。(8)本票、支票的背書人負(fù)有追償義務(wù)；匯票的背書人有擔(dān)保承兌及付款的義務(wù)。（９)支票只能見票即付，沒有到期日記載;匯票和本票均有到期日記載，不限于見票即付。（１0）匯票有預(yù)備付款人、融通付款人;本票只有融通付款人；支票則都沒有。2，股票與債券的區(qū)別與聯(lián)系?答:從股票與債券的互相聯(lián)系看,重要表現(xiàn)在：(1）都是籌集資金的手段。(２)都是資本市場的重要交易對象。（3)股票的收益率和價(jià)格同債券的利率和價(jià)格之間互相影響。從兩者的互相區(qū)別看,重要表現(xiàn)在：（1)兩者的性質(zhì)不同。股票表達(dá)所有權(quán)關(guān)系,債券表達(dá)債權(quán)債務(wù)關(guān)系。(２）發(fā)行者不同。只有股份公司才干發(fā)行股票，任何有預(yù)期收益的機(jī)構(gòu)和單位都能發(fā)行債券。(3）期限不同。股票一經(jīng)發(fā)行只能流通轉(zhuǎn)讓而不能退股，債券則有固定期限,到期還本付息。(４）風(fēng)險(xiǎn)和收益不同。股票的風(fēng)險(xiǎn)通常高于債券,收益也大多高于后者。(5)責(zé)任和權(quán)利不同。股票持有人有權(quán)參與公司經(jīng)營與決策，并享有監(jiān)管權(quán)；債券的持

有人到期可收回本金和利息，但沒有任何參與決策和監(jiān)督的權(quán)利3,外匯在世界經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮哪些重要作用?答:外匯在世界經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮以下幾個(gè)方面的作用:(一)便于不同種貨幣的兌換,促進(jìn)國際貿(mào)易的順利實(shí)現(xiàn)。（二）提供買方、賣方信貸及擔(dān)保,促進(jìn)國際貿(mào)易規(guī)模的不斷擴(kuò)大和進(jìn)出口商的資金正常周轉(zhuǎn)。(三)為保持外匯資金平衡,回避外匯風(fēng)險(xiǎn)及進(jìn)行外匯投機(jī),提供了重要機(jī)制(四)外匯市場促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的國際化，使各國經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)融為一體，互相影響。４,銀行承兌匯票價(jià)值有哪些？答:（1）從借款人角度看：一方面，借款人運(yùn)用銀行承兌匯票較傳統(tǒng)銀行貸款的利息成本及非利息成本之和低。另一方面,借款者運(yùn)用銀行承兌匯票比發(fā)行商業(yè)票據(jù)籌資有利。（2)從銀行角度看:一方面銀行運(yùn)用承兌可以增長經(jīng)營效益；另一方面，銀行法規(guī)定出售合格的銀行承兌匯票所取得的資金不規(guī)定繳納準(zhǔn)備金。(3)從投資者角度看：投資于銀行承兌匯票的收益同投資于其他貨幣市場信用工用的收益不相上下；投資于銀行承兌匯票的安全性非常高。最后,一流質(zhì)量的銀行承兌匯票具有公開的貼現(xiàn)市場,可以隨時(shí)轉(zhuǎn)售,這就是具有高度的流動(dòng)性。5，貨幣市場共同基金的含義及其特性。答：含義:共同基金是將眾多的小額投資者的資金集合起來，由專門的經(jīng)理人進(jìn)行市場動(dòng)作，賺取收益后按一定的期限及持有的份額進(jìn)行分派的一種金融組織形式。而對于重要在貨幣市場上進(jìn)行動(dòng)作的共同基金,則稱為貨幣市場共同基金。特性:１.貨幣市場共同基金投資于貨幣市場中高質(zhì)量的證券組合；2.貨幣市場共同基金提供一種有限制的存款賬戶；３．貨幣市場共同基金所受到的法規(guī)限制相對較少。６,債券發(fā)行利率的影響因素。答:發(fā)行利率的影響因素有：1、債券的期限；2、債券的信用額度;３、有無可靠的抵押或擔(dān)保；４、當(dāng)前市場銀根的緊縮;5、債券利息的支付方式；6、金融管理當(dāng)局對利率的管制結(jié)構(gòu)。7,利率偏好停留假說的基本命題和前提假設(shè)是什么？答：利率偏好停留假說的基本命題是:長期債券的利率水平等于在整個(gè)期限內(nèi)預(yù)計(jì)出現(xiàn)的所有短期利率的平均數(shù)，再加上由債券供應(yīng)與需求決定的時(shí)間溢價(jià)。前提假設(shè)是:1.期限不同的債券之間是互相替代的,一種債券的預(yù)期收益率擬定會(huì)影響其他不同期限債券的利率水平。2．投資者對不同期限的債券具有不同的偏好。3.投資者的決策依據(jù)是債券的預(yù)期收益率,而不是他偏好的某種債券的期限。4．不同期限債券的預(yù)期收益率不會(huì)相關(guān)太多，因此在大多數(shù)情況下,投資人存在喜短厭長的傾向。5．投資人只有能獲得一個(gè)正的時(shí)間溢價(jià),才樂意轉(zhuǎn)而持有長期債券。6．偏好停留假說的基本命題是長期利率等于該期限內(nèi)預(yù)計(jì)出現(xiàn)的所有短期利率的平均數(shù)再加上一個(gè)正的時(shí)間溢價(jià)。8,簡述債券定價(jià)原理。答:定理一:債券的價(jià)格與債券的收益率成反比關(guān)系。定理二:當(dāng)債券的收率不變，媽債券的息票率與收益率之間的差額固定不變時(shí)，債券的到期時(shí)間與債券價(jià)格的波動(dòng)幅度之間成正比關(guān)系。定理三:隨著債券的到期時(shí)間的臨近,債券價(jià)格的波動(dòng)幅度減少，并且是以遞增的速度減少;反之到期時(shí)間越長,債券價(jià)格波動(dòng)幅度增長，并且是以遞減的速度增長。定理四:對于期限既定的債券,由收益率下降導(dǎo)致的債券價(jià)格上升的幅度大于同等幅度的收益率上升導(dǎo)致的債券價(jià)格下降的幅度。定理五:對于給定的收益率變動(dòng)幅度,債券的息票率與債券價(jià)格的波動(dòng)幅度之間成反比關(guān)系。9,影響股票價(jià)格的不合法投機(jī)操作有哪些類型?答：不合法投機(jī)操作的類型有：1.轉(zhuǎn)賬;2.輪做;3.烘托;４.軋空;5．套牢;６.操縱；7.串謀;8散布謠言；９賣空活動(dòng),10.大戶的買賣10,契約型投資基金與公司型投資基金有哪些重要區(qū)別？答:重要區(qū)別有如下幾點(diǎn)：1．法律依據(jù)不同,2.法人資格不同,3.投資者的地位不同，4．融資渠道不同.5.經(jīng)營資產(chǎn)的依據(jù)不同,6,資金運(yùn)營不同.1１，簡述外匯市場上的匯率機(jī)制。答：匯率機(jī)制是指外匯市場中匯率升降同外匯供求關(guān)系變化的聯(lián)系及互相作用.外匯匯率的變化可以引起外匯供求關(guān)系的變化,而供求關(guān)系的變化又會(huì)引起外匯匯率的變化.過高的匯率意味著購買外匯成本過高,由此導(dǎo)致對外匯的需求減少，外匯供應(yīng)相對過多從而促使匯率趨于跌落,當(dāng)匯率跌落至均衡點(diǎn)以下時(shí),對外匯的需求會(huì)迅速增長,外匯供應(yīng)會(huì)大大下降,這時(shí)外匯匯率又會(huì)上升,過低的匯率意味著購買外匯成本低,會(huì)導(dǎo)致外匯需求過旺,給相對局限性,由此將推動(dòng)匯率的回升.因此,中央銀行有必要干預(yù)外匯市場,通過買賣外匯來調(diào)節(jié)外匯供求,以求得匯率的基本穩(wěn)定．1２，遠(yuǎn)期外匯交易有哪些特點(diǎn)?答:遠(yuǎn)期外匯交易的特點(diǎn)有:一是買賣雙方簽訂協(xié)議時(shí),無須立即支付外匯或本國貨幣,而是按協(xié)議約定延至將來某個(gè)時(shí)間交割.二是買賣外匯的重要目的不是為了取得國際支付手段和流通手段,而是為了保值和規(guī)避外匯匯率變動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)．三是買賣的數(shù)額較大,一般都為整數(shù)交易,有比較規(guī)范的協(xié)議.四是外匯銀行和客戶簽訂的協(xié)議必須由外匯經(jīng)紀(jì)人擔(dān)保,客戶需繳納一定數(shù)額的押金或抵押品．13.簡述購買力評價(jià)理論的基本思想。答：購買力評價(jià)理論的基本思想是：本國人之所以需要外國貨幣或外國人之所以需要本國貨幣,是由于這兩種貨幣在各自發(fā)行國均具有對商品的購買力。以本國貨幣互換外國貨幣互換外國貨幣,其實(shí)質(zhì)就是以本國的購買力去互換外國的購買力，兩國貨幣購買力之比就是決定匯率的基礎(chǔ)，而匯率的變化也是由兩國購買力之比的變化而引起的。因此,購買力平價(jià)體現(xiàn)為一定期點(diǎn)上兩國貨幣的均衡匯率是兩國物價(jià)水平之比。14.簡述保險(xiǎn)代位原則。答:保險(xiǎn)代位原則的含義是保險(xiǎn)人被保險(xiǎn)人因保險(xiǎn)事故發(fā)生遭受的損失進(jìn)行補(bǔ)償后，依法或按保險(xiǎn)協(xié)議的約定取得向?qū)ω?cái)產(chǎn)損失負(fù)有責(zé)任的第三方進(jìn)行追償?shù)臋?quán)利或?qū)κ軗p標(biāo)的所有權(quán)。保險(xiǎn)標(biāo)的損失是由負(fù)有民事補(bǔ)償責(zé)任的其他自然人或法人導(dǎo)致的，被保險(xiǎn)人從保險(xiǎn)人獲得補(bǔ)償后，應(yīng)將其向第三方追償?shù)臋?quán)利轉(zhuǎn)讓給保險(xiǎn)人，由保險(xiǎn)人在補(bǔ)償金額范圍內(nèi)代位行使向第三方請求補(bǔ)償?shù)臋?quán)利，保險(xiǎn)人對被保險(xiǎn)人承擔(dān)的補(bǔ)償責(zé)任不應(yīng)當(dāng)是第三方的介入而改變，被保險(xiǎn)人從保險(xiǎn)人處獲得保險(xiǎn)補(bǔ)償金后，就不能再從第三方獲得補(bǔ)償。許多國家法律通常限制不得對被保險(xiǎn)人的家庭成員或雇員行使代位追償權(quán)。１5．金融遠(yuǎn)期合約的特性。答:金融遠(yuǎn)期合約的特性如下：1、金融遠(yuǎn)期合約是通過現(xiàn)代化通訊方式在場外進(jìn)行的，由銀行給出雙向標(biāo)價(jià),直接在銀行與銀行之間、銀行與客戶之間進(jìn)行。2、金融遠(yuǎn)期合約交易雙方互相結(jié)識(shí)，并且每一筆交易都是雙方直接見面,交易意味著接受參與者的相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。3、金融遠(yuǎn)期合約交易不需要保證金，雙方風(fēng)險(xiǎn)通過變化雙方的遠(yuǎn)期價(jià)格差異來承組。金融遠(yuǎn)期合約大部分交易都導(dǎo)致交割。４、金融遠(yuǎn)期合約的金額和到期日都是靈活的，有時(shí)只對合約金額最小額度作出規(guī)定，到期日經(jīng)常超過期貨的到期日。16.金融期貨市場的特點(diǎn)。答:金融期貨市場的特點(diǎn)重要體現(xiàn)在其獨(dú)特和嚴(yán)謹(jǐn)?shù)慕灰装才判问缴稀＃?、金融期貨交易?、金融期貨交易3、經(jīng)紀(jì)行4、結(jié)算公司與保證公司５、金融期貨市場重要交易規(guī)則(1)規(guī)范的期貨合約（2)保證金制度（3)期貨價(jià)格制度17．股票指數(shù)套期保值的原則是什么？答：原則是股票持有者若要避免減少股價(jià)下跌導(dǎo)致的損失，應(yīng)在期貨市場上賣出指數(shù)期貨,即做空頭，假使股價(jià)如預(yù)期那樣下跌,空頭所獲利潤可用于填補(bǔ)持有的股票資產(chǎn)因行市下跌而引起的損失。假如投資者想購買某種股票,卻又因一時(shí)資金局限性無法購買，可么他可先用較少的資金在期貨市場買入指數(shù)期貨，即做多頭，若股價(jià)指數(shù)上漲，則多頭所獲利潤可用于抵補(bǔ)當(dāng)時(shí)未購買股票所發(fā)生的損失。18、有效市場有哪三種形式？答:有效市場提成弱式有效市場、半強(qiáng)式有效市場和強(qiáng)式有效市場三個(gè)層次;弱式有效市場假說：當(dāng)期的期貨價(jià)格已經(jīng)成分反映了當(dāng)前所有期貨市場信息,技術(shù)分析無效半強(qiáng)式有效市場：當(dāng)前的期貨價(jià)格不僅已經(jīng)充足反映了當(dāng)前所有期貨市場信息,并且所有的公開可獲得的信息也已經(jīng)得到充足反映，因此，技術(shù)分析和基本面分析方法都是無效的;強(qiáng)式有效市場：當(dāng)前的期貨價(jià)格已經(jīng)充足反映了所有信息,涉及內(nèi)幕消息。19.研究市場有效性對投資者有什么意義?答:１、對管理層的意義:建立一個(gè)充足競爭的、高流動(dòng)性和高效率的資本市場是任何一個(gè)國家政府追求的目的，任何管理措施的變動(dòng)和實(shí)行都將對市場的效率產(chǎn)生影響，對揭示市場有效的限度和改善市場監(jiān)管具有重大的意思2、對投資者的意義：(1)假如市場達(dá)成弱式有效，說明技術(shù)分析方法是無效的；(2）假如市場達(dá)成半強(qiáng)式有效,說明技術(shù)分析法和基本因素分析法都是無效的;(3）假如市場達(dá)成強(qiáng)式有效,說明打探內(nèi)幕消息也不會(huì)取得超額利潤。(4)假如市場是有效的,在投資組合中的資產(chǎn)選擇應(yīng)采用悲觀策略,即只根據(jù)各項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益牲進(jìn)行選擇,而不用對其進(jìn)行調(diào)整。(5)假如市場沒有達(dá)成弱式有效,說明市場上資產(chǎn)價(jià)格的變化有趨勢，技術(shù)分析方法可以獲得超額利潤。(6)假如市場沒有達(dá)成半強(qiáng)式有效,說明市場上的價(jià)格變化有趨勢,這種趨勢不僅受歷史價(jià)格信息的影響,也受基本信息變化的影響，因此一方面采用技術(shù)分析和基本因素分析法選擇資產(chǎn)，另一方面再進(jìn)行組合選擇。(7)假如市場沒有達(dá)成強(qiáng)式有效，說明還可以運(yùn)用內(nèi)幕消息選擇資產(chǎn)。20、何為資本資產(chǎn)定價(jià)模型的基本前提假設(shè)答：為了推導(dǎo)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，假定:1，投資者根據(jù)投資組合在單一投資期內(nèi)的預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差來評價(jià)這些投資組合２，投資者永不滿足,當(dāng)面臨其他條件相同的兩種選擇時(shí),其將選擇具有較高預(yù)期收益率的那一種3,投資者是厭惡風(fēng)險(xiǎn)的，當(dāng)面臨其他條件相同的兩種選擇時(shí)，其將選擇具有較小標(biāo)準(zhǔn)差的那一種4,每種資產(chǎn)都是無限可分的。5,投資者