2023年電大企業(yè)集團財務管理期末考復習資料

公司集團財務管理:一、單項選擇題1.某一行業(yè)（或公司)的不良業(yè)績及風險能被其他行業(yè)(或公司)的良好業(yè)績所抵消，使得公司集團總體業(yè)績處在平穩(wěn)狀態(tài),從而規(guī)避風險。這一屬性符合公司集團產(chǎn)生理論解釋的()。Ａ.交易成本理論B.范圍經(jīng)濟理論C.規(guī)模經(jīng)濟理論D．資產(chǎn)組合與風險分散理論2.當投資公司直接或通過子公司間接地擁有被投資公司2０%以上但低于50%的表決權資本時,會計意義的控制權為Ａ.控制B.共同控制Ｃ.重大影響D.無重大影響3.會計意義上的控制權劃分的重要目的在于(）。A．編制集團合并報表B.明確控制權的控制力C.擬定控制權的影響力D.擬定集團管理控制范圍4.在金融控股型公司集團中,母公司一方面是一個（)。A.資本投資中心Ｂ．收益實現(xiàn)中心Ｃ.業(yè)績評價中心D.金融決策中心5.金融控股型公司集團特別強調(diào)母公司的（）。A．財務功能B．會計功能Ｃ.管理功能D.經(jīng)營功能６.橫向一體化公司集團的重要動因是A.謀求生產(chǎn)穩(wěn)定,Ｂ．謀求經(jīng)營穩(wěn)定C.謀取規(guī)模優(yōu)勢D.節(jié)約交易成本７.在公司集團組建中,()是公司集團成立的前提。A.資源優(yōu)勢Ｂ.資本優(yōu)勢C.管理優(yōu)勢Ｄ.政策優(yōu)勢8.在公司集團組建中，,（)是公司集團發(fā)展的主線。A.資源優(yōu)勢Ｂ．管理優(yōu)勢Ｃ.政策優(yōu)勢D.資本優(yōu)勢９.在公司集團組建中，()是公司集團健康發(fā)展的保障。A.資本優(yōu)勢B.資源優(yōu)勢C.政策優(yōu)勢Ｄ．管理優(yōu)勢１０.對于金融控股型公司集團,母公司選擇何種公司進入公司集團,投資的主線是潛在成員公司的(）Ａ.融資籌資能力B.業(yè)務互補情況C.財務業(yè)績表現(xiàn)D.資源優(yōu)化配置11.從公司集團發(fā)展歷程看，()重要適合于處在初創(chuàng)期且規(guī)模相對較小或者業(yè)務單一型公司集團.A.Ｕ型組織結構B.H型組織結構Ｃ.M型組織結構D.混合組織結構12.在日型組織結構中,集團總部作為母公司,運用()以出資者身份行使對子公司的管理權。A．行政手段Ｂ．股權關系C.控制機制Ｄ.分部績效１3.依照公司集團總部管理的定位,()功能是公司集團管理的核心Ａ.戰(zhàn)略決策和管理B．人力資源管理C．資本運營和產(chǎn)權管理Ｄ.財務控制與管理14．在集團治理框架中，最高權力機關是(A.董事會B.職工代表大會C．經(jīng)理層Ｄ.集團股東大會１5.在分權式財務管理體制下,集團大部分的財務決策權下沉在().A.子公司或事業(yè)部B.集團財務部Ｃ.車間D.公司16.分權式財務管理體制有()的優(yōu)點。A.有效集中資源進行集團內(nèi)部整合B.在一定限度上鼓勵子公司追求自身利益C.強化管理D.使總部財務集中精力于戰(zhàn)略規(guī)劃與重大財務決策17．在公司集團財務管理組織中,（)是維系公司集團財務管理運營的組織保障。A.財務管理組織體系B.財務管理責任體系C．財務人員管理體系Ｄ.財務管理監(jiān)督體系１8.下列體系不屬于公司集團應構建體系的是()。A.財務管理組織體系B.財務管理責任體系Ｃ.財務人員培訓體系D.財務人員管理體系19.（）是強化事業(yè)部管理與控制的核心部門,具有雙重身份。A.總部財務機構B.事業(yè)部財務機構Ｃ.子公司財務部D.孫公司財務部20.集監(jiān)督權、執(zhí)行權和決策權于一身的財務總監(jiān)委派制是().A.監(jiān)控型財務總監(jiān)制B．決策型財務總監(jiān)制C.管理型財務總監(jiān)制D混合型財務總監(jiān)制２1．在分析公司集團內(nèi)外環(huán)境因素的基礎上,設定公司集團發(fā)展目的并規(guī)劃其實現(xiàn)途徑的總稱是()。A.公司集團戰(zhàn)略B．公司集團戰(zhàn)略管理C.公司集團目的規(guī)劃Ｄ．公司集團經(jīng)營定位22．相對單一組織內(nèi)各部門間的職能管理，公司集團戰(zhàn)略管理最大特點就是強調(diào)().A.資源運用B.整合管理C．部門協(xié)調(diào)D．風險管理23.公司集團戰(zhàn)略管理具有長期性，會隨環(huán)境因素的重大改變而進行戰(zhàn)略調(diào)整,表白其具有（)的特點。Ａ．全局性B.統(tǒng)一性C.動態(tài)性Ｄ.高層導向型24.下列戰(zhàn)略,不涉及在公司集團戰(zhàn)略所分級次中的是()A.集團整體戰(zhàn)略Ｂ.生產(chǎn)戰(zhàn)略C．經(jīng)營單位級戰(zhàn)略D.職能戰(zhàn)略25.公司集團財務戰(zhàn)略含義，不涉及下列（)項內(nèi)容。A.集團財務理念與財務文化B.公司平常財務工作C.子公司(或事業(yè)部)財務戰(zhàn)略D.集團總部財務戰(zhàn)略２６.（）也稱為積極型投資戰(zhàn)略,是一種典型的投資拉動式增長策略。A.收縮型投資戰(zhàn)略B.調(diào)整型投資戰(zhàn)略Ｃ.擴張型投資戰(zhàn)略D.穩(wěn)固發(fā)展型投資戰(zhàn)略27.將擬出售的資產(chǎn)或子公司出售給同行業(yè)的其它公司的投資戰(zhàn)略屬于(）.A積極型投資戰(zhàn)略Ｂ.擴張型投資戰(zhàn)略C收縮型投資戰(zhàn)略D.穩(wěn)固發(fā)展型投資戰(zhàn)略2８.低杠桿化、杠桿結構長期化的融資戰(zhàn)略屬于().A.保守型融資戰(zhàn)略B.長期型融資戰(zhàn)略C.激進型融資戰(zhàn)略D.中庸型融資戰(zhàn)略29．在下列融資方式中，資本成本高,對公司控制權及經(jīng)營權產(chǎn)生影響,有用途限制的是()A.銀行貸款B.股票發(fā)行C.利潤留存D．公司債券30．下列內(nèi)容中,（)是銀行貸款融資所具有的特性。A.手續(xù)復雜、時間長B．屬于股權融資C.資本成本高D．資本成本低31.集團投資戰(zhàn)略有兩層涵義,一是從導向?qū)用胬斫?，二是從操作層面理解。下列?nèi)容從導向?qū)用胬斫獾氖?).A公司集團增長速度B.公司集團投資規(guī)模C．項目新建或外部并購D.公司集團投資項目財務決策標準３2.()經(jīng)常被用于項目初選及財務評價。A．市盈率法B．回收期法C.內(nèi)含報酬率法D.凈現(xiàn)值法3３.投資項目可行性研究報告中的"財務評價＂不涉及的內(nèi)容是項目市場預測(）.Ａ項目市場預測B．項目融資方案C.項目投資估算Ｄ.鈔票流預測34.在投資項目的決策分析過程中,最重要同時也是最困難的環(huán)節(jié)之一就是評估項目的鈔票流量。該鈔票流量是指(）．A.鈔票流入量B.鈔票流入量C.凈鈔票流量Ｄ.增量鈔票流量３5．（）是審慎性調(diào)查中需要重點考慮的風險。Ａ．稅務風險Ｂ.財務風險C．法律風險D.勞資關系風險３６．并購中,對目的公司價值評估中實際使用的是目的公司的()Ａ.整體價值B．股權價值Ｃ．賬面價值D.債務價值３7.并購支付方式中，()是一種最簡捷、最迅速的方式,且最為那些鈔票拮據(jù)的目的公司所歡迎A.股票對價方式B.杠桿收購方式C.鈔票支付方式D賣方融資方式３８.并購支付方式中，()也許會稀釋公司集團原有的股權控制結構與每股收益水平。A.股票對價方式B.鈔票支付方式C.杠桿收購方式D.賣方融資方式3９.并購支付方式中，（)通常用于目的公司獲利不佳，急于脫手的情況下。Ａ．股票對價方式B.鈔票支付方式Ｃ．杠桿收購方式Ｄ.賣方融資方式40.并購支付方式中，()可以使公司集團獲得稅收遞延支付的好處。但需要注意的是,作為一種未來債務的承諾，采用這種方式的前提是，公司集團有著良好的資本結構和風險承荷能力。A.股票對價方式B.鈔票支付方式C．杠桿收購方Ｄ．賣方融資方式４1.財務上假定,滿足資金缺口的籌資方式依次是（)A.內(nèi)部留存、借款和增資B.內(nèi)部留存、增資和借款C.增資、借款和內(nèi)部留存D.借款、內(nèi)部留存和增資４２．下列屬于內(nèi)源融資方式的是（)Ａ.發(fā)行股票B.從銀行借款C.發(fā)行債券Ｄ.計提折舊43．設立財務公司的注冊資芬金最低為()億元人民幣。Ａ.1B.２Ｃ．3D.４44.公司集團設立財務公司應當具有條件之一，申請前一年,按規(guī)定并表核算的成員單位資產(chǎn)總額不低于50億元人民幣,凈資產(chǎn)率不低于()Ａ．2０%B．３0%Ｃ.40%D.50%45.在公司集團股利分派決策權限的界定中,(）負有擬定集團整體股利政策的職責。A.母公司財務部Ｂ.母公司股東太會C.母公司董事會D.母公司結算中心４6.短期融資券的期限最長不超過(）天。發(fā)行融資券的公司可在上述最長期限內(nèi)自主擬定每期融資券的期限。A．30Ｂ.6０C.90D.36５４7.公司集團設立財務公司應當具有條件之一,申請前連續(xù)兩年，按規(guī)定并表核算的成員單位營業(yè)收入總額每年不低于人民幣()億元。Ａ.２0B.30C.40D.504８.公司集團設立財務公司應當具有條件之一,母公司成立（)年以上并且具有公司集團內(nèi)部財務管理和資金管理經(jīng)驗。A.１Ｂ.２C.３D.44９.公司集團設立財務公司應當具有條件之一，申請前一年,按規(guī)定并表核算的成員單位資產(chǎn)總額不低于人民幣(）億元。A.2０B.30Ｃ.40D.5050.在公司集團股利分派決策權限的界定中,()負責審批股利政策A.母公司財務部B.母公司結算中心C.母公司董事會D．母公司股東大會51.下列內(nèi)容,(）不屬于預算管理的環(huán)節(jié)。A預算編制B．預算執(zhí)行C.預算控制D．預算調(diào)整５2．預算管理強調(diào)過程控制，同時重視結果考核,這就是預算管理的()A.全程性B.全員性C.全面性Ｄ.機制性５3.公司集團選擇"做大"、"做強＂途徑時，會直接影響預算指標的選擇。"做強"導向下，預算指標會側(cè)重()。A．場占有率Ｂ.營業(yè)收入C.營業(yè)收入增長率D．利潤總額54.預算控制邊界和控制力度上的差異化,：體現(xiàn)了集團預算管理()的特性。A.戰(zhàn)略性B.全員性C.機制性D.全程性55.假如集團下屬公司屬于集團總部的(),則總部有權直接下達預算目的。A.絕對控股子公司B．參股公司Ｃ．相對控股子公司D.全資子公司56.()屬于預算監(jiān)控指標中的非財務性關鍵業(yè)績。Ａ．收入Ｂ.產(chǎn)品產(chǎn)量C.利潤D.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率57.（)屬于預算監(jiān)控指標中的財務性關鍵業(yè)績指標。A.市場份額B.產(chǎn)品產(chǎn)量C.產(chǎn)品質(zhì)量D．資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率５８.公司集團預算考核原則中的()原則,是指對下屬成員單位的預算考核,不僅要考核其預算目的的完畢情況,還要視其對集團總體預算目的甚至于集團戰(zhàn)略的"奉獻"限度，進行綜合考核。A．公平公正原則B.總體優(yōu)化原則Ｃ.例外原則D.可控性原則5９.通過預算指標,明確集團內(nèi)部各責任主體的財務責任;通過有效激勵,促使各責任主體努力履行其責任,這些均表白預算管理具有(）特性A.全程性B.全員性Ｃ．機制性D.戰(zhàn)略性60.公司集團選擇"做大＂、"做強＂途徑時,會直接影響預算指標的選擇。"做大"導向下,預算指標會側(cè)重（)。A.息稅前利潤B.營業(yè)收入C.凈資產(chǎn)收益率D.利潤總額61.下列不屬于反映償債能力的財務指標有(）。Ａ．流動比率B.速動比率C.資產(chǎn)負債率D．應收賬款周轉(zhuǎn)率６2.利潤表是反映公司在某一時期內(nèi)()基本報表A.經(jīng)營成果B.財務狀況C．鈔票流量D.資產(chǎn)情況63.鈔票流量表是反映公司在一定期期內(nèi)()流入與流出的報表。Ａ.資產(chǎn)與負債B．鈔票與銀行存款C.鈔票及鈔票等價物D．鈔票等價物64.資產(chǎn)負債表一般由左(資產(chǎn))右(負債和股東權益)兩方構成,其邏輯關系是Ａ.收入-費用=利潤B.資產(chǎn)＝負債+股東權益C．資產(chǎn)=所有者權益+負債D．資產(chǎn)+費用=負債＋所有者權益+收入65.利潤表是反映公司在某一時期內(nèi)經(jīng)營成果的基本報表。利潤表的編制邏輯是()。Ａ.利潤=營業(yè)收入-費用B.資產(chǎn)＝負債+股東權益Ｃ.資產(chǎn)=所有者權益+負債Ｄ．資產(chǎn)+費用=負債+所有者權益＋收入66.凈利潤是利潤總額扣減按所得稅法計算的()后的利潤凈額。Ａ.銷售費用B．管理費用C．營業(yè)費用D.所得稅費用67.流動比率是()與流動負債的比率。Ａ.流動資產(chǎn)Ｂ.固定資產(chǎn)Ｃ.速動資產(chǎn)D．無形資產(chǎn)６8.資產(chǎn)負債率,也稱負債比率，它是公司(）與資產(chǎn)總額的比率A.負債總額B.流動負債總額C.非流動負債總額D.流動資產(chǎn)總額69，凈資產(chǎn)收益率是公司凈利潤與凈資產(chǎn)(賬面值)的比率,反映了()的收益能力。A.債權人B．股東C.公司D.集團70.基于戰(zhàn)略管理過程的集團管理報告體系,應在報告內(nèi)容體現(xiàn):戰(zhàn)略及預算目的;();差異分析;未來管理舉措等四項內(nèi)容。A．實際業(yè)績B.經(jīng)營業(yè)績Ｃ．集團業(yè)績D．總體業(yè)績71．投入資本報酬率是指在不考慮子公司負債融資情況下(或者假定為全權益融資),（)與其投入資本總額(賬面值)的比率關系。Ａ.子公司利潤Ｂ．分公司利潤Ｃ.總公司利潤Ｄ.利潤總額72．從業(yè)績計量范圍上可分為()和非財務業(yè)績。A.經(jīng)營業(yè)績Ｂ.管理業(yè)績C.財務業(yè)績Ｄ．當期業(yè)績73.從業(yè)績可控性限度可分為（）與管理業(yè)績。Ａ.財務業(yè)績Ｂ.非財務業(yè)績C.任期業(yè)績D．經(jīng)營業(yè)績74.集團整體的非財務業(yè)績重要涉及()、發(fā)展創(chuàng)新、經(jīng)營決策、風險控制、基礎管理、人力資源、行業(yè)影響、社會奉獻等方面。A.償債能力B.戰(zhàn)略管理Ｃ．營運能力D．賺錢能力７5.賺錢能力,它是指公司通過經(jīng)營管理活動取得()的能力。A．賺錢Ｂ．償債C.利潤D．收益７６.集團層面的業(yè)績評價涉及:母公司自身業(yè)績評價和(）。A．總公司業(yè)績評價B.分公司業(yè)績評價C.子公司業(yè)績評價D.集團整體業(yè)績評價77．公司集團整體財務業(yè)績，重要以財務指標方式來反映公司集團賺錢能力、資產(chǎn)運營與周轉(zhuǎn)、()和經(jīng)營增長等方面業(yè)績。A.債務風險B．經(jīng)營風險C.財務風險D.管理風險７8.評價標準設定一般考慮以下因素:集團股東對賺錢目的的預期或規(guī)定；公司集團發(fā)展規(guī)劃與經(jīng)營狀況;（)國際、國內(nèi)先進水平等。A.不同行業(yè)B.同行業(yè)Ｃ.同產(chǎn)品D.不同產(chǎn)品79.財務業(yè)績是指以()所表達的業(yè)績,涉及對涉及償債能力、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力、賺錢能力、成長能力等方面財務指標的評價。Ａ．非財務數(shù)據(jù)Ｂ.銷售數(shù)據(jù)C.管理業(yè)績Ｄ.財務數(shù)據(jù)８０.外部評價標準,它是指從公司外部取得的標準，涉及（）、同行業(yè)領先公司或排名前５家公司的平均標準、資本市場標準(如資本市場盼望收益率)等。A.年度預算目的B.公司財務數(shù)據(jù)Ｃ．行業(yè)平均標準Ｄ．公司歷史數(shù)據(jù)二、多項選擇題1.公司集團的存在與發(fā)展主流的解釋性理論有（)A.規(guī)模經(jīng)濟理論B.交易成本理論C.范圍經(jīng)濟理論D.角色缺失理論E.資產(chǎn)組合與風險分散理論2.下列公司(或公司）中,在法律意義上并不屬于公司集團成員單位的有（）A.集團總部、B．集團子公司C.集團參股公司D.集團協(xié)作公司E.集團孫公司3．集團公司是公司集團內(nèi)眾多公司之一,常被稱為()A．協(xié)作公司Ｂ.集團總部C.控股公司D．母公司E.參股公司４.下列比例是集團公司對成員公司的持股比例。假如在任何成員公司里,擁有30%的股權即可成為第一大股東,那么,與集團公司可以母子關系相稱的有()A5%Ｂ10%C35%Ｄ５1％E100％5.從母公司角度,金融控股型公司集團的優(yōu)勢重要體現(xiàn)在（）A.稅負承擔減輕B.資本控制資源能力的放大C.收益相對較高D.分紅收益存在波動性Ｅ風險分散6.金融控股型公司集團的劣勢重要表現(xiàn)在(）Ａ．稅負較重B.高杠桿性C.風險分散Ｄ．收益相對減少E.＂金字塔＂風險7.與金融控股型公司集團相比,產(chǎn)業(yè)型公司集團母公司不僅關注對下屬成員單位的股權投資及其收益實現(xiàn),并且更為關注()以謀求產(chǎn)業(yè)競爭優(yōu)勢A.公司集團整體戰(zhàn)略Ｂ．資本控制資源能力C.產(chǎn)業(yè)布局及整合D．內(nèi)部運營與管理協(xié)調(diào)Ｅ.財務杠桿風險作用８.相關多元化公司集團的"相關性"是謀求這類集團競爭優(yōu)勢的主線,重要表現(xiàn)為(）等方面。A.規(guī)模效應B.優(yōu)勢轉(zhuǎn)換C.減少成本D.共享品牌E.壟斷利潤9．公司集團財務管理的特點涉及()A.集團整體價值最大化的目的導向B.多級理財主體及財務職能的分化與拓展C.財務管理理念的戰(zhàn)略化Ｄ.總部管理模式的集中化傾向E.集團財務的管理關系＂超越"法律關系1０.一般認為,公司集團財務管理體制按其集權化的限度涉及有()等類型。A.集權式財務管理體制B.分權式財務管理體制C.統(tǒng)一式財務管理體制D.合一式財務管理體制E.混合制式財務管理體制1１.公司集團Ｈ型組織結構,有（)等優(yōu)點。A.總部管理費用較低B.可填補虧損子公司損失C.總部風險分散D．總部可自由運營子公司Ｅ.便于實行分權管理12.N型組織也稱網(wǎng)絡型組織,它是繼U型、H型、M型之后的一種新型的公司組織模式。其重要特點有(）。A．組織原則分散化B.密集的橫向交往和溝通C．較大的靈活性D.對市場的快速反映能力E.良好的創(chuàng)新環(huán)境和獨特的創(chuàng)新過程13．影響公司集團組織結構選擇的重要因素有（)。A.投資風險B.稅務C.公司環(huán)境Ｄ.法律法規(guī)E.公司戰(zhàn)略１4.公司集團最大優(yōu)勢體現(xiàn)在()。Ａ.資源整合B.節(jié)約成本Ｃ.內(nèi)部交易Ｄ.管理協(xié)同E．稅收籌劃15．公司集團集權式財務管理體制局限性之處有（)。Ａ.總部不能統(tǒng)一決策B.存在決策風險Ｃ.資源運用協(xié)同性較差D.減少應變能力E．不利于發(fā)揮下屬成員單位財務管理的積極性１６.公司集團分權式財務管理的優(yōu)點重要有（)。A．有助于調(diào)動下屬成員單位的管理權極性B.能有效集中資源進行集團內(nèi)部整合Ｃ.使總部財務集中精力于戰(zhàn)略規(guī)劃與重大財務決策D.具有較強的市場應對能力和管理彈性E.有助于發(fā)揮總部財務決策和管控能力１7．公司集團總會計師作為公司集團經(jīng)營團隊的重要成員,受國資委或集團董事會的直接聘任，履行()等職責。A.平常的技術操作B.財務管理與監(jiān)督C.財會內(nèi)控機制建設D.公司會計基礎管理Ｅ.重大財務事項監(jiān)管１８.公司集團戰(zhàn)略是實現(xiàn)公司集團目的的主線，它有助于（)。A．明確未來發(fā)展方向Ｂ.明確戰(zhàn)略目的及實現(xiàn)途徑Ｃ．強化溝通D.資源整合E.規(guī)避經(jīng)營風險1９.公司集團戰(zhàn)略管理作為一個動態(tài)過程,重要涉及()等階段。A.戰(zhàn)略規(guī)劃，B.戰(zhàn)略分析C.戰(zhàn)略整合D.戰(zhàn)略選擇與評價Ｅ．戰(zhàn)略實行與控制２0．公司集團戰(zhàn)略可分的級次涉及有(）。Ａ.集團整體戰(zhàn)略B.經(jīng)營單位級戰(zhàn)略C.基層戰(zhàn)略Ｄ.職能戰(zhàn)略E.行業(yè)戰(zhàn)略21.相對單一組織內(nèi)各部門間的職能管理，公司集團戰(zhàn)略管理最大特點就是強調(diào)整合管理,它具有()特性。A.全局性Ｂ．戰(zhàn)略性C．高層導向Ｄ.動態(tài)性Ｅ．機制性22.從投資方向及集團增長速度角度，公司集團投資戰(zhàn)略大體涉及的類型()。A.擴張型投資戰(zhàn)略B.收縮型投資戰(zhàn)略C．地區(qū)型投資戰(zhàn)略D.政策型投資戰(zhàn)略E.穩(wěn)固發(fā)展型投資戰(zhàn)略23.根據(jù)集團戰(zhàn)略及相應組織架構,公司集團管控重要有()基本模式。Ａ.戰(zhàn)略規(guī)劃型B.戰(zhàn)略控制型C.戰(zhàn)略決策型D.財務控制型Ｅ.財務評價型24.公司集團財務戰(zhàn)略重要涉及（）等方面。A.投資戰(zhàn)略B.生產(chǎn)戰(zhàn)略C.經(jīng)營戰(zhàn)略D.融資戰(zhàn)略Ｅ.市場戰(zhàn)略25.公司集團收縮型投資戰(zhàn)略通常以（)等為重要實現(xiàn)形式。Ａ.資產(chǎn)剝離B.股份回購C.公司破產(chǎn)D．子公司出售E.多元化轉(zhuǎn)為專業(yè)化26．集團投資戰(zhàn)略有兩層涵義，一是從導向?qū)用胬斫?二是從操作層面理解。下列內(nèi)容從導向?qū)用胬斫獾氖牵?。A.公司集團投資規(guī)模Ｂ.公司集團投資項目財務決策標準C．集團資本支出預算Ｄ.公司集團投資方向E公司集團增長速度27．專業(yè)化投資戰(zhàn)略的優(yōu)點重要有()。A.有助于在集中的專業(yè)做精做細B．容易抓住較好的投資機會C.有助于在自己擅長的領域創(chuàng)新D．有助于提高管理水平E.投資風險較?。玻?多元化投資戰(zhàn)略的優(yōu)點重要有()Ａ.有助于分散經(jīng)營風險Ｂ.有助于減少組織與管理成本C.有助于減少交易費用D.有助于公司集團內(nèi)部協(xié)作,提高效率Ｅ.有助于構建內(nèi)部資本市場,提高資本配置效率29.當公司集團步入成長或成熟期時,任何戰(zhàn)略投資項目,都需要借助于是否具有"價值增值＂性來進行財務評價。(）將成為財務評價的主線方法。A.凈現(xiàn)值法B.市盈率法C.內(nèi)含報酬率法D.回收期法Ｅ.市場比較法3０.審慎性調(diào)查可以發(fā)現(xiàn)并購交易中也許存在的各種風險,如()等。Ａ.稅務風險B．財務方面的風險C.法律風險D．人力資本風險E.勞資關系風險３1.財務風險是審慎性調(diào)查中需要重點考慮的風險。財務風險所涉及的核心問題涉及()A.資產(chǎn)質(zhì)量風險B．資產(chǎn)的權屬風險Ｃ.債務風險D.凈資產(chǎn)的權益風險Ｅ．財務收支虛假風險32．并購中,對目的公司價值評估模式中的非鈔票流量折現(xiàn)模式涉及().。A.市盈率法Ｂ.市場比較法C.鈔票流量折現(xiàn)法D.賬面資產(chǎn)凈值法Ｅ.清算價值法33.并購中，對目的公司價值評估模式中市場比較法的第一步是選擇可比公司。可比公司一般規(guī)定滿足()等條件。Ａ.行業(yè)相同B.規(guī)模相近Ｃ.財務杠桿相稱D.經(jīng)營風險類似E．具有活躍交易３4.不管集團財務管理體制是以集權為主還是以分權為主,在具體到集團融資這一重大決策事項時，都應遵循以下基本原則()Ａ.統(tǒng)一規(guī)劃B．分層監(jiān)督Ｃ.集中控制D.重點決策E.授權管理35.授權管理是指總部對成員公司融資決策與具體融資過程等,根據(jù)三權分離的風險控制原則,明確不同管理主體的權責。其中的"三權"指的是()Ａ.所有權Ｂ.決策權C．控制權D．執(zhí)行權E.監(jiān)督權36.公司集團資金集中管理模式有多種,重要涉及(）A.總部財務統(tǒng)收統(tǒng)支模式B.總部結算中心模式C．內(nèi)部銀行模式D．總部財務備用金撥付模式E.財務公司模式３7.短期融資券籌資的優(yōu)點有()Ａ.節(jié)省財務成本B.籌資金額較大C.發(fā)行期限短Ｄ.籌資風險大E.融資成本較低3８.公司集團財務風險控制的重點涉及(A.資產(chǎn)負債率控制B.擔?？刂艭.表外融資控制D.預算控制E．財務公司風險控制３9.一般而言,資產(chǎn)負債率水平的高低除考慮宏觀經(jīng)濟政策和金融環(huán)境因素外,更取決于()等各方面A．集團所屬的行業(yè)特性B.集團成長速度C.集團賺錢水平Ｄ.資產(chǎn)負債間的結構匹配限度Ｅ．集團經(jīng)營風險40.短期融資券籌資的缺陷是()A.節(jié)省財務成本Ｂ．籌資金額較大C.發(fā)行期限短D．籌資風險大E.融資成本較低41.財務公司作為非銀行金融機構,其風險大體來自于()A.戰(zhàn)略風險B.信用風險C.擔保風險D.市場風險E.操作風險4２.預算管理的環(huán)節(jié)一般涉及(）A.預算控制B．預算執(zhí)行C.預算編制Ｄ.預算調(diào)整Ｅ.預算考核4３．預算管理具有以下基本特性（)A.戰(zhàn)略性Ｂ.全面性C.機制性D.全程性E.全員性E.重點管理44.公司集團預算中的經(jīng)營預算涉及()等內(nèi)容。A.資本支出預算Ｂ．財務預算Ｃ．業(yè)務收支預算D．費用預算Ｅ利潤預算4５.預算監(jiān)控指標中的財務性關鍵業(yè)績指標有（)Ａ．收入B．產(chǎn)品產(chǎn)量C.產(chǎn)品單位成本D．資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率E.市場份額46.預算監(jiān)控指標中的非財務性關鍵業(yè)績指標有()Ａ.收入B.產(chǎn)品產(chǎn)量C．產(chǎn)品質(zhì)量Ｄ.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率E市場份額47．全面預算中的財務預算涉及（)等內(nèi)容。A．資本支出預算B.鈔票預算Ｃ．資產(chǎn)負債表預算D.費用預算E利潤表預算48.集團下屬成員單位預算的內(nèi)容涉及(A.業(yè)務經(jīng)營預算B．資本支出預算C.母公司的收益預算D．鈔票流預算E財務報表預算４9.集團多級法人制規(guī)定建立多級預算管理組織涉及()A.股東大會Ｂ.董事會C.預算委員會D.預算工作組E各責任中心50.公司集團財務管理分析至少涉及()等大類。A．集團局部財務管理分析B.集團整體財務管理分析C．集團總體財務管理分析D.集團分部財務管理分析E.集團財務過程管理分析51.通過公司價值計量模式可以看出,導致公司價值增長的核心變量重要有()。A.自由鈔票流量B.凈利潤C.加權平均資本成本D.產(chǎn)品折舊E.時間上的可連續(xù)性５2.反映資產(chǎn)使用效率的財務指標()。A.流動比率B.周轉(zhuǎn)率C.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率Ｄ.應收賬款周轉(zhuǎn)率E.資產(chǎn)負債率5３.賺錢能力分析可以從（)等維度進行。A.分派方式與利潤的關系Ｂ.成本控制與利潤的關系C.權益投資與利潤的關系D.資產(chǎn)運用與利潤的關系E．規(guī)模增長及其與利潤的關系５４．任何財務管理分析都是對信息的剖析與再運用,信息歸納起來重要內(nèi)部信息和外部信息兩大類。下列信息屬于內(nèi)部信息的有()。A.集團戰(zhàn)略Ｂ．財務報表及附注C．行業(yè)報告D.公司預算E．管理報告５5.在會計上,鈔票流量表要反映出公司()的鈔票流量。A.財務活動B.投資活動C.籌資活動Ｄ.分派活動E.經(jīng)營活動56.財務狀況重要體現(xiàn)在()等方面。A．資產(chǎn)負債率B.賺錢能力C.資產(chǎn)使用效率（營運能力)Ｄ.償債能力（杠桿分析)E．籌資能力57從價值驅(qū)動因素角度,通過總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標分析,重要關注的問題有(）。Ａ．現(xiàn)有資產(chǎn)效率Ｂ．是否存在閑／置資產(chǎn)或產(chǎn)能剩余資產(chǎn)C.總資產(chǎn)結構是否合理Ｄ．融資投資是否合理E.現(xiàn)有設備、生產(chǎn)線的產(chǎn)出質(zhì)量是否符合生產(chǎn)規(guī)定58.與單一公司組織相比，公司集團業(yè)績評價具有()等特點。A．多層級性B.復雜性C.簡樸性D.戰(zhàn)略導向性E.方便性59.一般認為,反映公司財務業(yè)績的維度重要涉及（)等方面。Ａ.銷售能力Ｂ.營運能力C.賺錢能力D.成長能力Ｅ.償債能力6０．集團股東對公司集團整體業(yè)績評價重要涉及財務業(yè)績和非財務業(yè)績兩方面。下列指標屬于財務業(yè)績的有()。A．償債風險指標B.經(jīng)營與增長指標C.賺錢能力指標D.行業(yè)影響評價指標Ｅ．資產(chǎn)運營能力指標6１.下列指標中,屬于反映賺錢能力指標的有()。A.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率B.資產(chǎn)負債率C.利潤總額D.凈資產(chǎn)收益率E.經(jīng)濟增長值62.償債能力可以分為()等大類。Ａ．固定償債能力Ｂ．短期償債能力Ｃ.長期償債能力Ｄ.機動償債能力E．可變償債能力6３．學習與成長維度的概括性指標有()。Ａ.客戶滿意度B．員工滿意度C.人均產(chǎn)出效率Ｄ.員工人均培訓時間E.收入增長情況64.業(yè)績評價工具重要有()等。A.經(jīng)濟增長值〈EVA〉Ｂ．360度評價C.客戶滿意度D.多棱角業(yè)績評價E,平衡計分卡(ＢSC〉65.集團戰(zhàn)略與分部財務業(yè)績評價指標(A.整體、分部業(yè)績與評價指標B.一體化戰(zhàn)略、分部業(yè)績與評價指標C.集權下的分部業(yè)績與評價指標D.分權下的分部業(yè)績與評價指標E．多元化戰(zhàn)略、分部業(yè)績與評價指標三、判斷題1.以目前對公司集團的結識,"產(chǎn)權＂應成為維系公司集團的紐帶。(√)２.在公司集團中,母公司作為公司集團的核心,具有資本、資產(chǎn)、產(chǎn)品、技術、管理、人才、市場網(wǎng)絡、品牌等各方面優(yōu)勢。(√)３．公司通過資本市場融資功能及其公司間并購重組等做大公司屬于內(nèi)源性發(fā)展。()4．西方國家經(jīng)濟發(fā)展經(jīng)驗表白,單一公司組織向公司集團化演進,既是內(nèi)源性發(fā)展的產(chǎn)物,但更是并購性增長的結果。(√)5."先有子公司、后有母公司＂是中國國有公司集團產(chǎn)生的重要特性。（√)6．交易成本理論認為,"市場"與"公司"是相同并可互相替代或互補的機制(x)７.依據(jù)"會計意義的控制權＂的定義標準,母公司對被投資公司擁有控制權,即稱兩者關系為母子公司(√）8.公司集團是由母公司、子公司和其他成員公司等法人組成的公司群體。所以,＂公司集團"自身也具有法人資格。(X）９.從母公司的角度，金融控股型公司集團的優(yōu)勢之一是具有高杠桿性。(x）１０.節(jié)約交易成本是橫向一體化公司集團的重要動因（x）11.提高母公司的未來融資能力,既是母公司成立集團初衷，也是母公司有能力吸引其他公司并入集團的前提,這兩者互為因果。(√)1２.在公司集團的組建中,資源優(yōu)勢是公司集團成立的前提。（x)1３．在公司集團的組建中,管理優(yōu)勢則是公司集團健康發(fā)展的保障。(√）14．產(chǎn)業(yè)型公司集團在選擇成員公司時,重要依據(jù)母公司戰(zhàn)略定位、產(chǎn)業(yè)布局等因素。(√）１5.從財務管控角度,集團總部與集團下屬單位之間不存在"上一下"級間的財務管理互動關系(x)。16.公司集團的組織結構大體分為三種類型,即U型結構、Ｈ型結構和M型結構(√)17．從公司集團發(fā)展歷程看，U型組織結構重要適合于處在初創(chuàng)期、規(guī)模較大或業(yè)務繁多的公司集團(x）。１８．在公司集團組織形式的選擇中,影響集團組織結構的最重要因素是公司環(huán)境與公司戰(zhàn)略。(√)19．公司集團最大優(yōu)勢體現(xiàn)在涉及領域繁多、復雜。(x)20.公司集團事業(yè)部自身并不具有法人資格（√）21．一般認為,公司集團財務管理體制按其集權化的限度可分為集權式財務管理體制、分權制式財務管理體制和混合制式財務管理體制(√)。22.在集團治理框架中，董事會是最高權力機關。(x)2３"集團內(nèi)部縱向財務組織體系,是為貫徹集團內(nèi)部各級組織的財務管理責任，而對其各級次財務組織或機構的一種細劃與設計。（x)2４．一般情況下，集團內(nèi)部各級財務組織的細劃或設立重要受集團公司規(guī)模大小、財務管理活動或事項的多少、集團財務管理體制(特別指權力劃分)的影響。(√)２５."戰(zhàn)略決定結構、結構追隨戰(zhàn)略",也就是說影響集團組織結構的最重要因素是公司環(huán)境與公司戰(zhàn)略。(√)26.分權式財務管理體制下,集團大部分的財務決策權下沉在子公司或事業(yè)部。(√)２7.集團的經(jīng)營者(含總會計師)可以在股東大會授權之下行使決策權。(ｘ)28.總部財務組織是代表母公司管理集團某一產(chǎn)業(yè)或某一市場區(qū)域業(yè)務的中間組織。(x）２9.事業(yè)部財務機構是強化事業(yè)部管理與控制的核心部門,具有雙重身份。(√)30.混合型財務總監(jiān)制的核心定位在決策、管理,而不在于代表總部對子公司進行監(jiān)督(x)３1．公司集團戰(zhàn)略是實現(xiàn)公司集團目的的主線。（√）3２.公司集團戰(zhàn)略管理以公司集團全局為管理對象,追求集團整體效益。這符合公司集團戰(zhàn)略管理的高層導向的特點。（x）3３.可連續(xù)增長率表白，任何公司的發(fā)展速度都不是任意而定。集團發(fā)展速度受制于現(xiàn)有資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)能力(√）3４．公司集團財務能力越強，財務戰(zhàn)略導向就也許越激進;財務能力弱,財務戰(zhàn)略就越也許穩(wěn)健保守。(√)3５．融資方式大體分為"股權融資"和＂內(nèi)源融資＂兩類。（x）3６.財務戰(zhàn)略與經(jīng)營戰(zhàn)略之間存在"天然＂互補性，經(jīng)營上的高風險性也規(guī)定財務上的高杠桿化。（x)３7.并購戰(zhàn)略的首要任務是擬定并購投資方向及產(chǎn)業(yè)領域。（√)3８．集團擴張速度可分為超常增長、適度平衡增長、低速增長等三種不同類型。(√)39.集團的業(yè)務經(jīng)營環(huán)境屬于集團財務戰(zhàn)略制定依據(jù)的內(nèi)部因素。(x)4０.對于產(chǎn)業(yè)型公司集團而言,資產(chǎn)剝離或子公司出售的動機與集團戰(zhàn)略、產(chǎn)業(yè)布局等的調(diào)整無關。（x)41.西方公司集團管理中一般認為出售資產(chǎn)或子公司的動因是相同的。(√）42.固定資產(chǎn)折舊,一般認為屬于外源性融資。(x)4３.在公司集團管控模式中,最集權、組織與管理成本最昂貴的是戰(zhàn)略規(guī)劃型。(√）４4．折舊將成為公司集團內(nèi)部集中融資的唯一來源。(x)45.利潤留存資本成本情況有顯性的支付成本,但無有機會成本(ｘ)46.集團投資戰(zhàn)略有兩層涵義，一是從導向?qū)用胬斫?二是從操作層面理解。投資項目財務決策標準是從導向?qū)用胬斫獾膬?nèi)容。（x)47.通常意義上,投資方向涉及兩方面問題:一是業(yè)務方向,二是地區(qū)方向。但從集團戰(zhàn)略看投資方向重要針對地區(qū)方向選擇而言。(x)４8.任何一個集團的投資戰(zhàn)略及業(yè)務方向選擇,都是公司集團戰(zhàn)略規(guī)劃的核心。(√)49.公司集團投資管理體制的核心是合理分派投資決策權?！?50．從公司集團戰(zhàn)略管理角度,任何公司集團的投資決策權都集中于集團總部。（x)5１.在投資項目的決策分析過程中,最重要同時也是最困難的環(huán)節(jié)之一就是評估項目的鈔票流量。（√)52.在兼并活動中,被兼并公司不再具有法人資格,兼并公司成為其新的所有者和債權債務承擔著(√）53.并購的第一步就是搜尋合適的并購對象（√）５4．通過審慎性調(diào)查可以在一定限度上減少并購風險,但并不能消除風險。(√)55．測算目的公司的增量鈔票流量有兩種方法:一是倒擠法，二是相加法。一般來說,在收購的情況下宜采用倒擠法。(x)56．并購中對目的公司價值評估方法中的市盈率法,一般適合于主并或目的公司為上市公司的情況。（√)5７.不同方法,甚至同一方法由不同人使用時，對目的公司的估值都會存在差異。(√)５8.對于巨額并購的交易,鈔票支付的比率一般都比較高。(x）59.管理層收購中多采用杠桿收購方式。(√)60.并購支付方式各有優(yōu)劣,可單獨使用,也可以組合使用。在支付方式的選擇上,必須審慎地考慮并購價格及不同的支付方式對未來資本結構與財務風險的影響。(√）６1.公司集團外部融資需要量完全等同于集團下屬各單一公司外部融資需要量的簡樸加總(x)。６2.不管是直接融資還是間接融資其目的都是實現(xiàn)資本在社會上合理流動和配置。（√)63.公司集團融資決策的核心問題重要是融資決策權配置。(√)64.內(nèi)、外部資本市場之間的對接與互補交易,不屬于內(nèi)部資本市場交易。(x）6５.公司集團成立的財務公司，其服務對象既可認為公司集團內(nèi)部成員公司服務,也可以向社會提供金融服務(x）6６．股利政策屬于集團重大財務決策,因此,股利類型、分派比率、支付方式等財務決策權都應高度集中于集團總部（√)67．公司集團融資戰(zhàn)略的核心是要在追求可連續(xù)增長的理念下,明確公司融資可以容忍的負債規(guī)模，以避免因過度使用杠桿而導致公司集團整體償債能力下降。（√)６8.集團內(nèi)部成員單位的互保業(yè)務必須由總部統(tǒng)一審批。(√)６9.融資是為了投資，沒有投資需求也就無須融資。因此,公司集團融資規(guī)劃應與集團總體投資需求相匹配。(√)7０．集團融資決策權限的界定取決于集團財務管理體制。(√)71．集團內(nèi)部資本市場的交易主體是財務資源的提供者及需求者。在這里,有剩余鈔票流但是沒有投資機會或資源使用效率較低者就成為了內(nèi)部資源的需求者。(x）７２.集團資金集中管理模式中的總部財務統(tǒng)收統(tǒng)支模式,有助于調(diào)動成員公司開源節(jié)流的積極性。(x)7３．集團成立財務公司的目的在于為集團資金管理、內(nèi)部資本市場運作提供有效平臺,因此,財務公司注冊資本金只能從成員單位中募集。(x）７４.整體上市就是集團公司將其所有資產(chǎn)證券化的過程。（√)75.對公司集團來說，獲得商業(yè)銀行的集團統(tǒng)一授信有助于成員公司借助集團資信取得銀行授信支持，提高融資能力。(√)76.與單一公司組織相比,集團預算管理的構成更為復雜、戰(zhàn)略導向與總部主導更為明顯。(√)77.公司集團預算不涉及集團下屬成員單位預算。(ｘ)７8.集團選擇＂做大"、＂做強"途徑時,會直接影響預算指標的選擇。"做大＂導向下,預算指標會側(cè)重利潤總額、凈資產(chǎn)收益率、息稅前利潤及其增長率等指標。(ｘ)79.連續(xù)改善法所擬定的預算目的是過去式的,在考慮環(huán)境變化和管理規(guī)定等多種因素的條件下,具有可實現(xiàn)性和挑戰(zhàn)性。(√)８0.集團預算工作組成員一般由總部經(jīng)營團隊、集團總部相關職能機構負責人及下屬重要子公司總經(jīng)理等組成。作為常設機構，工作組應當單獨設立。（x)81.集團總部在集團預算管理體系中具有主導地位,擁有集團預算決策權。（√)82．假如集團下屬子公司屬于集團總部全資控股,則總部有權直接下達預算目的。(√)８３.＂自上而下"預算編制模式是被預算管理實務界所普遍接受的模式。(x)84.擬定并下發(fā)集團預算編制大綱是集團預算編制的起點與核心。(√)８５．預算執(zhí)行要強調(diào)預算的剛性控制以維護預算權威。沒有剛性約束,預算管理不會達成預期效果。但預算剛性并不等于預算固化。（√）86．資本預算分派方法中的直接分派資本額度方法,集團總部(母公司)扮演資本直接提供者的角色,直接撥付資本進行項目直接投資。(x)8７．公司戰(zhàn)略是預算管理的前提、依據(jù)，預算管理是貫徹公司戰(zhàn)略的工具、手段。（√)88.公司集團總部有權對母公司絕對控股的子公司下達預算目的。(x)89.＂自下而上"預算編制模式不利于下屬成員單位的預算參與、預算溝通與預算認同。ｘ９0．公司集團預算考核只考評預算目的執(zhí)行質(zhì)量。x9１.財務報表分析是單純的財務數(shù)據(jù)分析,它不應被當作一種"數(shù)字游戲"。(x)92．公司集團財務管理分析是集團整體分析與分部分析的統(tǒng)一兩者缺一不可。(√)9３.賺錢水平反映公司管理能力，同時也反映了公司滿足利益相關者(股東、債權人、員工等)利益訴求的限度。(√)94.資產(chǎn)負債表反映了公司在某一特定期段的財務狀況,如資產(chǎn)總額及其資本來源(負債和股東權益),資產(chǎn)結構與資本結構等。(ｘ)95.營業(yè)利潤反映反映了公司在一定期期間的經(jīng)營性收益,它是公司利潤的主線來源。(√)９６.公司總資產(chǎn)由流動資產(chǎn)和無形資產(chǎn)兩大部分構成。(x)97.＂資產(chǎn)"是公司作為一個獨立法人所擁有、控制的完整資產(chǎn),具有不可分割性。(√)98．"負債"是公司將在履行的責任與權利。（x）９9．"投入資本總額＂是指某一時點對公司資產(chǎn)具有利益索取權的各類投資者（如債權人和股東）為公司所提供的資本總額。(√)１00."資本結構"是負債與資產(chǎn)額之間的比例關系,它大體反映了公司財務風險(√)101.營業(yè)利潤它反映了公司在一個時點上的經(jīng)營性收益,它是公司利潤的主線來源。(x)102．人們可以將"營業(yè)收入-營業(yè)成本-營業(yè)稅金及附加"定義為營業(yè)毛利額,而將"營業(yè)毛利額-銷售費用-管理費用＂的差額定義為息稅前利潤。(√）1０3.經(jīng)營活動產(chǎn)生的鈔票流量,它是指由于管理活動而產(chǎn)生的鈔票流量變化凈額。(ｘ)10４.籌資活動是指導致公司股本及債務規(guī)模、構成變化的項活動,如吸取投資和取得借款收到鈔票、償還債務本息等支出鈔票、分派股利等。（√)1０5．短期償債能力通常與流動資產(chǎn)、流動負債的結構相關。(√)106.財務業(yè)績指標重要涉及三方面,即顧客、內(nèi)部流程、員工學習與成長。(ｘ)1０７.所謂分權是指集團管理中將決策權授予給分部,如財務上的投融資決策權、分紅決策權等。（√）108.奉獻毛益是銷售成本減去所有變動費用后的凈額,也稱邊際奉獻。(√)10９.運用奉獻毛益法對分部及非獨立法人單位進行財務業(yè)績評價,具有一定的主觀性（x)。110．經(jīng)濟增長值的核心理念是"資本獲得的收益至少要能補償投資者承擔的風險＂。（√)1１1.經(jīng)營業(yè)績是對公司一定期期內(nèi)所有經(jīng)營與管理活動產(chǎn)生結果的客觀、綜合反映（√）112.管理激勵,即通過管理業(yè)績評價,將業(yè)績評價結果與薪酬計劃掛鉤,從而激勵管理者。(√)113.長期負債是指償還期在一年以內(nèi)的債務總額。（x)114.財務業(yè)績指標是指除財務業(yè)績以外的、反映公司運營、管理效果及財務業(yè)績形成過程的指標。(x)１15．業(yè)績評價是財務業(yè)績評價與非財務業(yè)績評價兩者的結合(√)116.投入資本總額，它是指投資者(涉及有息負債的債權人和股東)投入公司的資本總額,計算上它與"投入資本報酬率"所擬定的口徑不同樣。(x）117.根據(jù)國資委相關規(guī)則,國有公司平均資本成本率統(tǒng)一為65％。(x）1１8.運用EVA進行評價,其核心是擬定?EVＡ是否小于零,也就是"當年ＥＶＡ-上年ＥVA"是否小于零,小于零則表白公司在發(fā)明價值，反之則相反。（ｘ)1１9.從集團管理角度,母公司自身業(yè)績評價其實并不重要,重要的是集團總部作為戰(zhàn)略管理中心、管理控制中心等,接受集團股東對其集團整體業(yè)績的全面評價。（√)120.集團整體的非財務業(yè)績重要涉及戰(zhàn)略管理、發(fā)展創(chuàng)新、經(jīng)營決策、風險控制、基礎管理、人力資源、行業(yè)影響、社會奉獻等方面。（√)聯(lián)系實際說明，在我國當前經(jīng)濟形式下,如何借鑒消費理論擴大消費需求?（０3任務)四、計算及分析題1.假定某公司集團持有其子公司60%的股份,該子公司的資產(chǎn)總額為１０00萬元,其資產(chǎn)收益率(也稱投資報酬率，定義為息稅前利潤與總資產(chǎn)的比率)為20%,負債的利率為８%,所得稅率為４０％。假定該子公司的負債與權益的比例有兩種情況=一是保守型３0/70,二是激進型7。/3０。對于這兩種不同的資本結構與負債規(guī)模,請分步計算母公司對子公司投資的資本報酬率,并分析兩者的權益情況。兩種不同的融資戰(zhàn)略,子公司對母公司的奉獻限度完全不同，保守型戰(zhàn)略下子公司對母公司的奉獻較低，而激進型戰(zhàn)略下子公司對母公司的奉獻則較高。兩種不同戰(zhàn)略導向下的財務風險也完全不同,保守型戰(zhàn)略下的財務風險要低,而激進型戰(zhàn)略下的財務風險要高。這種高風險一高收益狀態(tài),是公司集團總部在擬定公司集團整體風險時需要權衡的。２.2023年終A公司擬對Ｂ公司進行收購,根據(jù)預測分析,得到并購重組后目的公司B公司2023~2０23年間的增量自由鈔票流量依次為-70０萬元、-５0０萬元、-1００萬元、２00萬元、500萬元、58０萬元、600萬元、６20萬元、630萬元、650萬元.。假定2０23年及其以后各年的增量自由鈔票流量為６５０萬元。同時根據(jù)較為可靠的資料，測知B公司經(jīng)并購重組后的加權平均資本成本為9.3%,考慮到未來的其他不擬定因素,擬以10%為折現(xiàn)率。此外，B公司目前賬面資產(chǎn)總額為4２00萬元,賬面?zhèn)鶆諡?６60萬元。規(guī)定:采用鈔票流量折現(xiàn)模式對B公司的股權價值進行估算。附:復利現(xiàn)值系數(shù)表ｎ1２34567891010％0．90９0.8260．７530.6830.6210.56５０．５１30.４6７0．４240.3８61.重組后目的公司B公司２023~2０23年間的增量自由鈔票流量ｎ123456７8９１0-７００-５00-100200500５806０06２06306５０２．目的B公司預測期內(nèi)鈔票流量價值=++＋＋+++++=－700*0.９09+-5０0＊0．８２６+－100*0.７53+2００＊０.683+5０0*0.621+58０＊0.５６5+6００＊0513+620*0.４67＋６30*0.424+65０*０.38６＝-6３６．30+-413．00+-７5．30＋１3６.６0+310.50+３27.７０＋307.8０＋２89.54＋２６7.12+250.9０＝76５.５６3．2023年及其以后目的Ｂ公司預計鈔票流量現(xiàn)值=＝=２５０94.目的B公司整體價值=目的B公司的預期期內(nèi)價值+預測期后價值=76５．56＋25０9=327４.565．目的B公司的股權價值＝３274．5６-1660=3358３.A西服公司業(yè)已成功地進入第八個營業(yè)年的年末,且股份所有獲準掛牌上市，年平均市盈率為1５。該公司202３年12月３1日資產(chǎn)負債表重要數(shù)據(jù)如下：資產(chǎn)總額為20２3０萬元,債務總額為4500萬元。當年凈利潤為3700萬元。A公司現(xiàn)準備向Ｂ公司提出收購意向(并購后B公司仍然保持法人地位),B公司是一家休閑服的制造公司，其產(chǎn)品及市場范圍可以填補A公司相關方面的局限性。20２３年12月31日B公司資產(chǎn)負債表重要數(shù)據(jù)如下:資產(chǎn)總額為52０0萬元,債務總額為1300萬元。當年凈利潤為480萬元,前三年平均凈利潤為440萬元。與B公司具有相同經(jīng)營范圍和風險特性的上市公司平均市盈率為１１。A公司收購B公司的理由是可以取得一定限度的協(xié)同效應,并相信能使B公司未來的效率和效益提高到同A公司同樣的水平。規(guī)定:運用市盈率法,分別按下列條件對目的公司的股權價值進行估算。=1\*GB2⑴基于目的公司Ｂ最近的賺錢水平和同業(yè)市盈率；=２\*ＧB2⑵基于目的公司B近三年平均賺錢水平和同業(yè)市盈率。=３\＊ＧB2⑶假定目的公司B被收購后的賺錢水平可以迅速提高到A公司當前的資產(chǎn)報酬率水平和A公司市盈率。＝1\*GB2⑴基于目的公司B最近的賺錢水平和同業(yè)市盈率；＝48０＊11=5２８０(萬元）=2＼*ＧB2⑵基于目的公司B近三年平均賺錢水平和同業(yè)市盈率。=440*１1=4840（萬元)＝3\*GB2⑶假定目的公司B被收購后的賺錢水平可以迅速提高到A公司當前的資產(chǎn)報酬率水平和Ａ公司市盈率。==１４４30(萬元)4.甲公司意欲收購在業(yè)務及市場方面與其具有一定協(xié)同性的乙公司55%的股權。相關財務資料如下：乙公司擁有10000萬股普通股,202３年、2023年、20２3年稅前利潤分別為1100萬元、１300萬元、1200萬元,所得稅稅率25%；甲公司決定按乙公司三年平均賺錢水平對其作出價值評估,評估方法選用市盈率法,并以甲公司自身的市盈率1６為參數(shù)。規(guī)定:計算乙公司預計每股價值、公司價值總額及甲公司預計需要支付的收購價款。1.每股價值==900每股收益=900/1０0００=0．0９元/每股每股股價=每股收益＊市盈率=0．0９*１6=1.44元/股=1．44元/股*10000*55%=7920萬元或＝90０*１6*55％=7９20萬元本題應注意第一步是平均稅后利潤5．東方公司２０23年1２月31日的資產(chǎn)負債表(簡表）如下。資產(chǎn)負債表〈簡表〉２0２3年12月3１日單位:萬元資產(chǎn)項目金額負債與所有者權益項目金額流動資產(chǎn)50000短期債務４0000固定資產(chǎn)100000長期債務100００實收資本70000留存收益3０000資產(chǎn)合計15０００0負債與所有者權益合計1５000０假定東方公司２０2３年的銷售收入為100０００萬元,銷售凈利率為I0%,鈔票股利支付率為40%。公司營銷部門預測２0２3年銷售將增長１2%，且其資產(chǎn)、負債項目都將隨銷售規(guī)模增長而增長.同時,為保持股利政策的連續(xù)性,公司并不改變其現(xiàn)有的鈔票股利支付率這一政策規(guī)定:計算２023年該公司的外部融資需要量。１.增長銷售增長的資金占用額＝15０００0/１0０00０*(1０0000*１2%)=1８00０萬元2．增長銷售增長的負債資金來源=(40000＋1000０)／1０００00*(100000*12%)=60０0萬元3.內(nèi)部盈余積累形成的資金來源=１０00０0*(1＋１2%）＊1０%*(1-40%)=6720萬元4．增長銷售需額外的外部融資需要量=１８000-60０0-672０＝５２80萬元６．西南公司202３年12月３1日的資產(chǎn)負債表(簡表）如下。資產(chǎn)負債表（簡表)２023年1２月31日單位：億元資產(chǎn)項目金額負債與所有者權益項目金額鈔票5短期債務40應收賬款25長期債務１0存貨３0實收資本4０固定資產(chǎn)40留存收益１0資產(chǎn)合計１0０負債與所有者權益合計100西南公司2023年的銷售收入為１２億元，銷售凈利率為12％，鈔票股利支付率為５0％,公司現(xiàn)有生產(chǎn)能力尚未飽和,增長銷售無需追加固定資產(chǎn)投資。經(jīng)營銷部門預測,公司20２3年度銷售收入將提高到13.5億元，公司銷售凈利率和利潤分派政策不變。規(guī)定：計算２023年該公司的外部融資需要量。１．增長銷售增長的資金占用額=(100-４0)/12*（１３．５-１2)=7.５億元2.增長銷售增長的負債資金來源＝（40+10）/12*(13．5-１2)＝６．2５億元3.內(nèi)部盈余積累形成的資金來源＝１３．5*12%*(１－５0%）＝0.８1億元4.增長銷售需額外的外部融資需要量=７．5－６．25-0．81＝0．44億元7.甲公司集團為資本型公司集團,下屬有A、B、C三個子公司。Ａ子公司2023年銷售收入為2億元，銷售凈利率為10%,鈔票股利支付率為50%。20２3年1２月３1日的資產(chǎn)負債表(簡表)如下表。A子公司2023年計劃銷售收入比上年增長２0%。管理層認為，公司銷售凈利率在保持1０%的同時,其資產(chǎn)、負債項目都將隨銷售規(guī)模增長而增長。同時，為保持政策連續(xù)性,公司并不改變其現(xiàn)在５0%鈔票支付率政策。A子公司2023年計劃提取折舊０.4億元。2023年12月３1日資產(chǎn)負債簡表單位:億元資產(chǎn)項目金額負債與所有者權益項目金額鈔票1短期債務3應收賬款3長期債務9存貨6實收資本4固定資產(chǎn)８留存收益２資產(chǎn)合計18負債與所有者權益1８B、C子公司2０2３年融資有關測算數(shù)據(jù)已在表中給出甲公司集團2０２3年外部融資總額測算表金額單位:億元新增投資內(nèi)部留存新增貸款外部融資缺口折舊凈融資缺口外部融資總額子公司A３.6０.122.4１．0８0．40.683.０8子公司B210.20.80.50.30．５子公司C0.8０．９0-０.10.2－0．3-０．３集團合計6.42．0２２.６1．781.10.68３.28規(guī)定：1.計算A子公司2023年外部融資需要量,并將有關結果填入表中；2.匯總計算甲公司集團202３年外部融資總額1．A子公司增長的銷售收入額＝2＊20%＝０.4億元2．Ａ子公司新增投資＝18/2*0.4＝３.6億元３.A子公司內(nèi)部留存=2＊(1+２0%)*10％*(1－50％）=0.124.A子公司新增貸款=(９＋３）/2*0.4=2.４5．A子公司外部融資缺口=3.６－0．１2－2．4=1．08６.A子公司2023年計劃提取折舊０．4億元7.Ａ子公司凈融資缺口＝3.6-０.12－2．4－0.4=０．68億元８．A子公司外部融資總額=2.4+0.68=3.08億元9.A子公司內(nèi)部融資總額=0.4+0.１２＝０.52億元8.某公司集團是一家控股投資公司,自身的總資產(chǎn)為２023萬元,資產(chǎn)負債率為30%,該公司現(xiàn)有甲、乙、丙三家控股子公司,母公司對三家子公司的投資總額為1000萬元，對各子公司的投資及所占股份見下表:子公司母公司投資額(萬元)母公司所