12月基金組合月報：市場情緒回暖精選均衡配置

正文目錄11月市場回顧 3市場體顧1市觸底彈資流金、地板塊 3基金場顧1權型基表較好 5基金經理看市：情好，預期樂觀 6投資機會展望：預回，精選均衡 7權益類基金組合推薦 10分類型基金優(yōu)選推薦 12新能基優(yōu)選 12消費基優(yōu)選 14醫(yī)藥基優(yōu)選 15周期基優(yōu)選 16軍工基優(yōu)選 18金融產基優(yōu)選 18主動化金選 19風險提示 20圖表目錄圖表1：各大指數(shù)本月現(xiàn) 3圖表2：11月大盤價值格表現(xiàn)最好 4圖表3：11月房地產領漲 4圖表4：11月凈流入前大行業(yè) 5圖表5：11月凈流出五行業(yè) 5圖表6：111月QDII基金表現(xiàn)最好 5圖表7：11月市場漲幅前的基金 6圖表8：PMI本月繼續(xù)在枯線下徘徊 8圖表9：工業(yè)企業(yè)庫存平 8圖表10：進出口同比增下降 8圖表11：出口集裝箱運指數(shù)下行 8圖表12：工業(yè)企業(yè)利潤計同比下降 9圖表13：商品房成交面萎縮 9圖表14：債券利率自3底開始下行 9圖表15：DR007上行 9圖表16：利率上行，流性邊際趨緊 10圖表17：本期基金組合薦（單位：億元） 10圖表18：新能源基金產推薦關注 12圖表19：消費基金產品薦關注 14圖表20：醫(yī)藥基金產品薦關注 15圖表21：周期類基金產推薦關注 17圖表22：軍工類基金推關注 18圖表23：金融地產類基推薦關注 19圖表24：主動量化基金薦 191月市場回顧市場整體回顧：1月市場觸底反彈，資金流入金融、地產板塊11月證漲8.，深成上漲6.84滬深300上漲.81，業(yè)板上漲.54，證00漲6.1中綜財指跌.81。股面，生指數(shù)月漲6.6生科指本漲33。股面道斯業(yè)指數(shù)本月漲.6，斯克指漲4.在場對聯(lián)后加充預期國內地和疫化續(xù)臺的景，內主市場彈。圖表1：各大指數(shù)本月現(xiàn)6210，A股場面，PMI繼榮線濟復地和疫策現(xiàn)供給的際值優(yōu)長領幅12.盤成漲幅最為.06產策疫策化短地產業(yè)與后蘇塊大反彈但蘇路折長期看質發(fā)仍我國一段濟重預后續(xù)成風仍于值格。圖表2：11月大盤價值格表現(xiàn)最好14大盤成長14大盤成長大盤價值中盤成長中盤價值小盤成長小盤價值121086420-2，從行看1房房塊月漲0%筑（1食品（1銀金99等板緊其塊月跌度大，幅8。金流來，1資金流入的行業(yè)銀品非銀等9個中前大業(yè)別入4億元3億0億元其行資呈凈流狀算設、電子、機械設備和醫(yī)藥生物為前五大凈流出行業(yè)，其中計算機行業(yè)凈流出金額達9億電設業(yè)凈出為6元整來月傾向流入金地、費板，大出TT制行業(yè)。圖表3：11月房地產領漲5010，圖表4：11月凈流入前大行業(yè) 圖表5：11月凈流出五行業(yè)500050000

0計算機 電力設備機械設備 計算機 電力設備機械設備 醫(yī)藥生物電1010202030304040銀行 食品飲料 非銀金融 房地產 鋼鐵 50，：億元 ，：億元基金市場回顧：1月權益型基金表現(xiàn)較好從基市來1月DI基表最，月幅為2另權市場回的景增基、票基表好總來有12基金本月實了收3類收益收利快上響1純型金混合債型數(shù)現(xiàn)差慮年來收率現(xiàn)好基為類投基金漲為27之債基幣可債金年現(xiàn)益。偏股基表最，跌幅為。圖表6：11月QDII基金現(xiàn)最好，本月場前20名金主分在股其中幅高為琦理的泰瑞經滬，月幅到，年來益為5。其次何所理華柏瑞洲月達到今以益率為。圖表7：11月市場漲幅前的基金證券代碼證券簡稱基金經理規(guī)模（億元）年初至今收益率%近一月收益率%00343.OF華泰柏瑞新經濟滬港深何琦0.42-25.1547.7546000.OF華泰柏瑞亞洲企業(yè)何琦0.36-31.9942.2400192.OF前海開源滬港深匯鑫A陸琦,魏淳0.17-11.8742.0116496.OF交銀中證海外中國互聯(lián)網邵文婷97.68-10.4641.7901135.OF華泰柏瑞港股通時代機遇A何琦0.54-29.6141.2015967.OF嘉實中證海外中國互聯(lián)網30EF劉珈吟,田光遠6.55-15.4040.5215965.OF廣發(fā)中證海外中國互聯(lián)網30EF夏浩洋33.01-15.3840.4400512.OF中融滬港深大消費A馮琪,陳荔0.13-19.6238.5651320.OF招商中證全球中國互聯(lián)網ETF蘇燕青1.05-9.5038.3851300.OF易方達中證海外互聯(lián)ETF余海燕,范冰317.8-20.6238.1267100.OF西部利得策略優(yōu)選A何奇3.33-29.0538.0300625.OF匯添富滬港深優(yōu)勢精選陳健瑋0.33-24.2338.0300498.OF長信全球債券人民幣傅瑤純0.6210.9836.8315972.OF富國中證港股通互聯(lián)網ETF蔡卡爾18.08-23.0536.4451330.OF華夏恒生互聯(lián)網科技業(yè)ETF徐猛204.9-25.0336.3800718.OF浙商港股通中華預期高股息指數(shù)增強A賈騰2.59-5.6436.1851370.OF華寶中證港股通互聯(lián)網ETF周晶,豐晨成3.80-19.6236.1701274.OF光大保德信品質生活A詹佳5.60-24.8035.6100637.OF易方達中證海外互聯(lián)ETF聯(lián)接A人民幣余海燕,范冰70.26-20.2734.7701311.OF華夏恒生互聯(lián)網科技業(yè)ETF接A徐猛,魯亞運4.25-23.2334.67，基金經理看市：情緒好轉，預期樂觀隨著際要濟加預期價對分俄沖突國宏情不確定性素逐清分基經認當市風險部得了放市場緒有望到轉現(xiàn)地和防相政出了際的防政優(yōu)需要定的時適以漸復態(tài)觀底實時可能靠后個業(yè)的復也會在同節(jié)產的量消的復間都拉產融政策推出超市預管產數(shù)依下對來預變樂來產需側的相政有延分基經更保房家產鏈種基建來會保穩(wěn)產出是宏經較重的動項地階性穩(wěn)是復可能還要長過望后股性比度看市短仍于權益場有好配價值港由前調較多目風偏回的潛較大。對于要資向我進行以總：周期關塊地產鏈當?shù)娜^企未有策盈方的好的催于質司以關炭年產增速比將降若明年濟回升預下火消增速計于年銅鋁等色種明的給增要弱于年未隨經蘇網資度加銅礦需消預也走高。消費產步行奏明內疫策更加學精大度減少對濟影從期計呈L復建議部步放開病例可會幅長建配置分御標前居的產債修仍需一定時只需復的預出塊上性較注店免等長邏輯和本扎的業(yè)地產策臺度預家明業(yè)預穩(wěn)四度或會生值換?？萍奸L好主控技級復升的司導體板塊前于期底四度分司入比提年中業(yè)本面望見底板整機仍預個公股表會領表好績先復以及明有產周的司算板當業(yè)股價處低行有限，若政和業(yè)需修可會整機的節(jié)主看情向刺激政策，業(yè)需醫(yī)療T對有好現(xiàn)四規(guī)支醫(yī)互聯(lián)互通建來5年進全面國產費子也于場部置廠商動率開上庫期本進后藥塊好中期表前于防政策優(yōu)角看藥零、醫(yī)器等塊疫康復關題計較表現(xiàn)。軍工前較的期確定較來要間點逐臨中看行業(yè)景度進相穩(wěn)的時來逐向用航航貿范擴展目前整估已不宜年初般軍行信的淡來行中找l機會工機是來濟復重的目銷量同回能板較大部基經認需警預過及爭局惡的分塊更關注術上的革光領需關注年外需外要明硅的格否會現(xiàn)緩慢行部基經為若年季銷能保持高長在值復的投資機須供格甄選同環(huán)因場擔需復不預導致跌或形較投機。投資機會展望：預期回暖，精選均衡國內1官制業(yè)I為48較降.2個點繼枯下。制造景度續(xù)行生產動訂需整較制業(yè)建業(yè)務業(yè)務動樣于值氣降顯非造業(yè)氣平所落生產營活動有放工業(yè)產品貨平上走比至1.0企業(yè)庫存壓有加。圖表8：PMI本月繼續(xù)在枯線下徘徊 圖表9：工業(yè)企業(yè)庫存平PMI非制造業(yè)P非制造業(yè)PMI:建筑業(yè)非制造業(yè)PMI:服務業(yè)非制造業(yè)PMI:商務活605040

65000 工業(yè)企業(yè): 工業(yè)企業(yè):產成品存貨550005000030 45000201002017-012017-122018-112019-102020-092021-082022-07

4000035000300002017-22017-122018-102019-8 2020-6 2021-4 2022-2， ，：億元10中出同增3較值著增速外求溫，集裝運指持大下比降3預示出景度下同比速7，正。內仍處疲的。激需在行。圖表10：進出口同比增下降 圖表11：出口集裝箱運指數(shù)下行200出口金額:當月同200出口金額:當月同比進口金額:當月同比150100500-50-100 CCFI:綜合指數(shù)35003000250020001500100050002019-9-6 2020-5-6 2021-1-6 2021-9-6 2022-5-6， ，最新模上業(yè)業(yè)收和潤示截至10營業(yè)入計比長，較上期進一步縮小，而利潤總額累計同比呈3，跌幅擴大。顯示了在疫情影響下，整體宏經仍偏，需求然弱，業(yè)經營壓進有增從月的產售據(jù)看0城品銷面較月有回，仍于9月的水平?？傮w量小底升，有所善，可房產相政利好的見成效，政策果需間察目前內濟本仍弱波區(qū)產數(shù)仍處于底段寬用地產策斷力積推進地。200工業(yè)企業(yè):200工業(yè)企業(yè):營業(yè)收入:累計同比 工業(yè)企業(yè):利潤總額:累計同比150100500-50 30大中城市:商品房成交面積:當周值50040030020010002019-10-06 2020-06-06 2021-02-062021-10-06 2022-06-06， ，海外家緊貨政仍在程場海加預定已對。從國流性看本十年國利大上，R7月值18，較上月上HBR利升金邊變情防政出變幣政雖總體維寬，寬程度際所化。圖表14：債券利率自3底開始下行 圖表15：DR007上行5 3.5 中債企 中債企業(yè)債到期收益率(AAA):3年中債國債到期收益率:10年 DR007逆回購利率:7天42.53 22 1.5110.502019-01-02 2019-11-02 2020-09-02 2021-07-02 2022-05-02

02021-01-04 2021-06-04 2021-11-04 2022-04-04 2022-09-04，：% ，圖表16：利率上行，流邊際趨緊SHIBOR:隔夜SHIBOR:隔夜SHIBOR:1周21.510.502022-01-04 2022-03-04 2022-05-04 2022-07-04 2022-09-04 2022-11-04，：%國內濟本整仍現(xiàn)較的面但期市場好幾因都邊際改市預有續(xù)回市經調性價凸均配關注于穩(wěn)長經復的產產鏈內消醫(yī)相關域國安自可控相關科制方等。權益類基金組合推薦國務聯(lián)聯(lián)機綜組1月磅布關一步化冠炎情控措施科學準做好控作的通知防疫二條化措施落，房地和疫相關政策續(xù)化市對來預顯改望年內濟望一列穩(wěn)長政策看好趨金組配整風均價與景成板兼顧注重基經的期理力股力操能。圖表17：本期基金組合薦（單位：億元）基金代碼基金名稱規(guī)模（億元）基金理投資類型投資理念基金觀點.OF廣發(fā)多略.2林英睿靈活配型大盤價風格從中行業(yè)發(fā)關注供側的局通公開據(jù)關注行邊際化選盈利于底部的業(yè)評景氣和行空間注重掘具估值價比個股以大盤價值風格為代表的資產已具備歷史級別的性價比，倉位一提高，倉以運和行為主.OF銀華鑫靈活置A.6王海峰靈活配型均衡配置自上下和下而結合將資落到行中最勢的子業(yè)行業(yè)散結合度和估分位選優(yōu)標的風隨著穩(wěn)增長政策出現(xiàn)實質效果，濟企穩(wěn)回升的趨勢更加明確。當濟穩(wěn)住且上行后，關注市場利率變化而對格板構成影。險收益為核心尋找業(yè)內值。注回撤安全際權益市場的機會大于風險。以價股和順周期的行業(yè)為主要配置方向。除之外基于產質和3年企業(yè)的成長性，自下而上持有長期看的個股.OF易方達經濟.4陳皓偏股混型大盤成型結合觀中觀股判尋具備值的股于逆向握核個股長的性.OF交銀啟混合A.5楊金金偏股混型中盤成長為主，自下而上挖掘股重組性價估值高尋找長性的中市值基于公司競爭力提升進行布局，前部分公司經過前三季度負向沖業(yè)績表現(xiàn)出較強得韌性，也有部資產受到外部沖擊但邏輯仍在，前價格具備優(yōu)勢，看好復蘇預期向的被殺優(yōu)公司.OF中庚價靈動.6丘棟榮，承根靈活配型低估值值投策略未來定性評選基面風低利增長極估值宜的股持組合風險估值可持高增長看好醫(yī)藥制造，制造業(yè)中具備獨特競爭優(yōu)的細龍頭司算電子、汽車零部件、高端制造等偏成長行業(yè)的部分中小盤成長股。大盤價值股中看好金融、地產和部分能源、源類司.OF中庚價先鋒.3陳濤普通股型低估值長策略強調長性值的匹注行空增周期位及盈彈性下而注有安邊潛高增反轉的的，重組性價比看好計算機行業(yè)中的醫(yī)療信息化、電子政、融I、信、工軟件、網絡安全等；消費電子、元器件、半導體等；醫(yī)藥低值耗材、設備、疫苗等；新能源板塊中的風電設備建精化線消軍工等.OF富國優(yōu)發(fā)展.3曹文俊偏股混型大盤成風均上而通過模型判斷經濟景氣度和未來流動性，在大類行業(yè)中進行行業(yè)比較自下上按風險益比個股分為略、置型彈性種將選股風控系結合把握利增長的定性控制合的險看好與宏觀相關性弱的領域，如藥器械高值材等光伏能.OF景順長城能源建混合.2鮑無可偏股混型大盤價風格重安邊際價比自下上選視質長?？垂靖偁帀境謧}基本面穩(wěn)健，估值偏低，看電力、金、媒等向.OF南方潛新藍籌.4鐘贇偏股混型大盤成風格從中行業(yè)發(fā)作行業(yè)較看重業(yè)的間空間性通過績驗行業(yè)長性?？串a業(yè)的長邏輯。當前位置具性價比，選擇性價比的成長股投資。四季度會以新能醫(yī)藥作重點倉方向新能景氣延續(xù)，經過之前下跌估值處合理偏低的位置；醫(yī)藥因為醫(yī)保采政策出現(xiàn)了明顯的邊際緩和，績和估值未來都會出現(xiàn)不錯的修復。.OF嘉實消費精選票A.0吳越普通股型以自下而上的選股和消費細分業(yè)輪動主依股票來盈間及性比判斷看好新型消費，可選消費，重倉品飲料，分類型基金優(yōu)選推薦新能源基金優(yōu)選建議關注以重倉新的基金：南潛力新（0基金經鐘赟中行出行業(yè)較看行的間間彈過績驗行業(yè)成性新鑫力（0F基經欒超理聚于期好的方向和產業(yè)通過行趨預判，對業(yè)景氣保緊密跟蹤自下而找管理層研發(fā)、成管理優(yōu)的司長期重持有；海源公用事（0F，基金經理崔宸管理，眼長期，選空間大增迅速、確性高的景的賽道精選技術領先、公司治理好的個股，不過分關注短期利潤；匯添富盈鑫靈活配置A（0F基金經劉昇管理聚焦源型相關領尋找能持長大的公司。圖表18：新能源基產推薦關注基金碼基金稱規(guī)模億元）基金經理基金征基金點月漲跌（）今年來（）54000.F匯豐晉信低碳鋒A79.6陸彬受RE架響估值較為重視（包括個股、行業(yè)和市場估值）。結合風險溢價和波動率模型，自上而下研判市場；將股票分為核心資產、低估值值G長周期類產風盡保均從中觀自下而上基于基本面和估值動管組合未來重點關注新能源行業(yè)的兩類投機一供仍持續(xù)緊業(yè)利夠續(xù)持的環(huán)節(jié)二新術投機包括能汽和能發(fā)當前主要投資方向聚焦在以電動車代的能產鏈中、游0.78-19.9300909.F富國新材料新源A11.7徐智翔均衡置實調行權權重行業(yè)通過RC、景氣度及估值橫向比較，通過競爭優(yōu)勢和風險收益率來選擇公司，深挖高彈性個股。重視個股安全邊，業(yè)散挑選能其優(yōu)環(huán)依看好以光儲為核心的全球能源需向量齊或有術創(chuàng)新的環(huán)節(jié)和公司，關注海風后增較確定看機器領域-0.04-14.5600082.F泰達宏利轉型遇A50.3王鵬成長股景氣投資，投資景氣業(yè)龍頭，追求業(yè)績超預期的維斯雙擊?？春镁皻舛雀?、爭力強、未來業(yè)績超預期的司持倉光電重倉對能電備纖機設的關提升-6.25-18.1800185.F易方環(huán)主題91.8祁禾自下而上精選個股，以企業(yè)的競爭勢出點持集從競爭格局、價格、賽道和商業(yè)模式選擇公司，注重競爭格局與格看好伏鋰電電等期長型業(yè)優(yōu)企業(yè)-0.91-10.1800229.F長城業(yè)動A26.7楊宇通過產業(yè)的長期趨勢，尋找間最大的高成長機會，通過業(yè)聚方獲個的報?？春梅略窜?3.49-7.1800032.F南方力藍籌14.4鐘贇大盤成長風格，從中觀行業(yè)發(fā)，作行業(yè)比較，看重行業(yè)時間、空間、彈性，通過業(yè)驗證行業(yè)成長性?？粗禺a業(yè)的長邏。當前置性擇價高的長投四度以能源+醫(yī)藥作為重點持倉方向新能高氣過前跌估處合偏的藥因為醫(yī)保集采政策出現(xiàn)了明顯的際績估未都會現(xiàn)錯修。0.35-12.0800242.F匯添富盈鑫靈配置A22.2劉昇逆向投資，尋找長期業(yè)績有望增長公找錯機關注基本面驅動的低估值重估機會。高倉運發(fā)清能是色新提經的要資抓手，繼續(xù)看好“分布式光儲產業(yè)的景對“型面站光儲”和“中型工商業(yè)光儲”業(yè)鏈增了置。3.234.0000055.F廣發(fā)動力4.35劉玉追求風險收益比，結合個股性價比調整持倉。賺企業(yè)業(yè)增長的錢。選擇行業(yè)空間大有行業(yè)壁壘、管理好的行業(yè)頭，注重企業(yè)的財務指標，注公司增長的質量、確定性可持有3%倉配行業(yè)氣向的期業(yè)。配置行景度業(yè)確性強和疫情形勢好轉帶來的估值修為。伏比高。-0.70-12.0100208.F新華動力A16.8欒超聚焦于長期看好的方向和產業(yè)，板塊偏好鮮明。立足長期產業(yè)勢通行趨預對產業(yè)景氣度保持緊密跟蹤，找到優(yōu)質公司長期重倉持有，適度調整組合結構，偏左側交易。當前新能源車行業(yè)整體估值水平已回低大分頭司E在2~0之底估值切換后對應明年業(yè)績15~5之好電備電力司投機會-4.44-22.0800566.F前海開源公用業(yè)16824崔宸龍基金經理偏好成長股投資，焦高景氣的賽道，關注公司在投資價值和行業(yè)長期空間自下上選股。新能運商業(yè)式長期長確性對制造滲率低營定性、來發(fā)空大。9.33-25.51，消費類基金優(yōu)選消費關以基達宏中主消利A（基理劉欣劉管蹤利指行分估低蘇場下本勝有提高；華安信費務（F金斌理消費制造雙動，重點資消服相的企涉大費醫(yī)算運備制行業(yè)；富國費題（F金理園深衣住康購選股能力突出；實回報活（F，基金理常蓁，要圍繞費制造、科技業(yè)優(yōu)標進布局偏從期角發(fā)追穩(wěn)、預的報。圖表19：消費基產品薦關規(guī)模

基金經

月漲

今年來基金碼 基金稱 （億理元）

基金征 基金點

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（）16062.F鵬華費先4.52孟昊均衡觀業(yè)足產業(yè)長發(fā)方下從司地商業(yè)式估精個掘企業(yè)中長期業(yè)績，行業(yè)適度分散均衡，行進風分散增加白和伏備配認為動需所放能存在給剩情況.3.609001.F大成費題3.59齊煒中專注費域農醫(yī)商等域備較勢自而和自而相合不行不時考風收價合時買優(yōu)公年人費角把需變方向增持求為定風更可控的產看白酒農牧醫(yī)藥化板的分會.0.251900.F華安信費務A67.2王斌消費+制造雙輪驅動，基金經理斌的力廣股擇風擇時力非突出看好白酒及受益于疫情復蘇泛消領業(yè)置散看好公用事業(yè)屬性的發(fā)電服務行業(yè)新建通輸型消費機會.8.300892.F泰達利證主要消利A3.45劉,劉洋投資于中證主要消費行業(yè)中股息率最的分票交靈活.5.407001.F嘉實報活置6.57常蓁圍繞費制+求期定可期回合的格入優(yōu)公有強個選能力擅投食飲料看好競爭壁壘較高的以高端酒電醫(yī)服為表消費個有爭勢制業(yè)龍頭商模穩(wěn)期間較大競優(yōu)明值吸引力科創(chuàng)型業(yè)。.7.751971.F交銀略報6.77韓威俊追求有續(xù)的對益尋找壁壘高盈確性的道和公司尋企穩(wěn)增和境反轉的會采微三段型測算個股預期收益率，行業(yè)適度分散，度加手止盈消費行業(yè)或在明年迎來較為明顯的蘇好203業(yè)確定性較高的龍頭白馬，包括白酒、療務，加醫(yī)食品應等關司配置.1.300625.F永贏費題A11.9常遠自下上衡股關符產發(fā)展期勢公與氣期結精有全長盈利定高機對頭偏側置對際氣化的右關，重價比在消費領域尋找長期布局的產括酒家車旅游等關新源業(yè)給頸的環(huán)節(jié).9.151991.F富國費題A56.1王園園深耕“衣食住行康樂購”領域，優(yōu)行選有出個選擇力淡擇追長回消費行業(yè)尤其是龍頭公司基面仍有較強韌性，看好消費級牌中提倉中于酒奶、店等.0.000660.F嘉實費選22.0吳越大盤長格以下上選和消細行輪為據(jù)票未盈空及價判股集度高?？春眯唾M可消食品料.9.5，醫(yī)藥類基金優(yōu)選可關以醫(yī)基銀瑞前療（7F基經趙管，通過上下框尋產業(yè)趨性會安醫(yī)藥康票AF基金經理陳森管細分子行里，做氣和估值性比的比，入研究，企業(yè)經和命通過值邏險方面行衡估場尋找終標的融健產靈配置合AF，基經萬根個股成長性估的配進逆向資選好道的性比的司華醫(yī)藥物（2F基經張金，市觀導進行長投。圖表20：醫(yī)藥基產品薦關注基金代碼基金名稱規(guī)模（元基金理基金特征基金觀點月漲跌幅（%）今年來（%）.OF安信醫(yī)健康票A.9池陳森在醫(yī)藥子行業(yè)內做景氣度與估值性價的比，尋性價比均衡配，善擇時看好醫(yī)藥領域中制造級加醫(yī)藥造醫(yī).7.6器械特原料藥店等塊配較多.OF融通健產業(yè)活配置合A.3萬民遠把握拐型公司挖掘形龍頭價值發(fā)的機會個股擇堅持逆向思維，在企業(yè)經營低點布局重安全際成性與估值匹配，以中期判斷公司成長性不追短期熱點行業(yè)散個股集中看好創(chuàng)新藥、高端醫(yī)療械零藥店消費蘇種、原藥等塊.2.1.OF工銀瑞前沿療A.0趙蓓自上而下把握行業(yè)中觀結構性機會，下而挖掘質個股集中度，低手，制回撤配置均衡，看好創(chuàng)新藥、、中藥、消費醫(yī)療塊認我國O業(yè)場份額仍會升.4.2.OF信澳健中國A.5楊珂自下而上尋找高成長可持續(xù)優(yōu)質公司期持有把握賽道的好公司個股動靈活選股能力強重公的商業(yè)式競爭格局行業(yè)間、司治理財務指標看好醫(yī)消費中藥.9.4.OF華寶醫(yī)生物.6張金濤基于企市值的醫(yī)投手重成長與可市值匹配看好創(chuàng)新藥，消費醫(yī)療入到復蘇趨勢，增配底反轉標的.8.4.OF交銀醫(yī)創(chuàng)新A.9樓慧源注重中產業(yè)勢自而上選個股關注長線看短增速確性左側交相配置均衡重倉醫(yī)療服務，中藥配提升配醫(yī)醫(yī)設等方向，關注醫(yī)療服務醫(yī)療消費品，受益于國產的設備和材料，生醫(yī)藥創(chuàng)新技術，創(chuàng)新藥發(fā)外包制造包.6.7.OF萬家健產業(yè)合A.0高源,霄音均衡置5個氣賽在景氣新賽道找成性高期差大潛力馬挖景氣期的投機會生長激科IVD集方案超預期，看好醫(yī)療新基建方向.0.9，周期類基金優(yōu)選周期基建關華文體康題AF，金理暢根據(jù)行周司期市場期下上選股好產周或身底的公司。工瑞信國戰(zhàn)主（0F，基經理陳小，自上下自下而上相合進中行比較精個；寶源選（F基金經理蔡榮持值資理聚產趨和業(yè)景估容度低，重視價找值增長價高行和司進投視準保持倉相對基準的有限偏離，會用12成的倉位捕捉基準以外的機會；華夏能源革新（F基金經鄭澤鴻管采用上下和自下上相結的法，深耕產趨專制領好經轉升過中有長受的關；大成新銳業(yè)（F，基金理韓創(chuàng)重周期板塊偏好高氣業(yè)中具備估性比優(yōu)、利能強公和氣反轉具彈的的。圖表21：周期類基產推薦關注基金代碼基金名稱規(guī)模（元基金理基金特征基金觀點月漲幅（%）今年來（%）.OF華安文健主題A.9劉暢暢根據(jù)行周期公司期市場自下而精選股偏好產業(yè)或自身部的司通脹壓高點現(xiàn)續(xù)看好新能行業(yè)電力業(yè)的盈利將在政策保供和煤價見頂?shù)木诚虏礁某鲂邢€服務疫情后不斷復.6.6.OF華夏能革新.7鄭澤鴻自上而和自而上結合方，深耕產趨勢專注造領好在經濟型升過程望長受益的相個股化擇持集持倉主要聚焦于有色金屬、電力設備、汽等。增加配置了新能源車中游各個環(huán)節(jié)的龍頭以及下游整車環(huán)節(jié).1.9.OF華寶資優(yōu)選A.4蔡目榮丁靖斐價值投理聚產業(yè)勢和景氣度對估容忍較重價比尋找值和長性比高業(yè)和公進行資視基持倉相基準有限離用成的倉捕捉準以的機。增配了能源通脹鏈相關子行業(yè)及金配了分小金屬.0.5.OF大成新產業(yè).5韓創(chuàng)周期成風格重倉期板高景氣行業(yè)中具備估值性價比的質利能強的司和氣度的具備性的的行業(yè)置具段性，好化、有行業(yè)。資源需不會顯下內明年能實增長供端限制續(xù)色資色金屬現(xiàn)或佳.0.2.OF萬家頤和.4章恒均衡成風自而下察經發(fā)展變化從宏視角行行配精選社變遷受益行側個股的成性與定性左側局困境反轉注重值海外沖有望和內濟穩(wěn)定展注煤電等景度高業(yè)績定強的行業(yè).6.4.OF中泰玉價優(yōu)選.7姜誠堅持價投賺企業(yè)期價造的錢進行下而擇選估值的票基于向思判斷公司股的安邊際否足高過公司業(yè)模競優(yōu)業(yè)間的分來判公司長期E及內生長空。看好龍地產司為行股E下空間限當前PB足夠宜，擇司管理營好公司.4.8.OF易方達給革.0楊宗昌自下而精選成長的個過估值和氣度倉，股趨集會進行當擇時增加了工板的配好煤炭源的分機好汽車量化.5.4.OF工銀瑞國戰(zhàn)略主題.5陳小鷺自上而和自而上結進觀行業(yè)較，選個股看好相低估價值塊重點配置了房地產板塊優(yōu)質龍頭.2.4，軍工類基金優(yōu)選軍工基建關華大全（F基金理灝理投策略以上下究主結合觀業(yè)氣過比估性比行股達國防和軍工（F，基金經何崇愷理在中觀行層面從家勢、商業(yè)模、才供需4維度選心道長國防和軍工（F，基金經理海用化型進因計成和價風間好衡降低品的波性控組的險。圖表22：軍工類基金推關注基金代碼基金名稱規(guī)模（元基金理基金特征基金觀點月漲幅（%）今年來（%）.OF南方軍工改革A.4鄭曉曦鄒承原將軍工資產分為三類，主機廠類配高性的套企和穩(wěn)性套企業(yè)在行低估維護機配置著景度回增加成配套配置提升集中度，軍工向上氣度較高，持續(xù)看好主廠、分系統(tǒng)、核心零部配套廠等.8.8.OF易方達國防軍工.6何崇愷在中觀業(yè)層從國優(yōu)勢商式人需4個度篩核道以掘自現(xiàn)金持續(xù)長長性高、護城河深的個股為選股略分企業(yè)長的價增和收益。倉位作，股集?？春密娪秒娮?、發(fā)動機、導彈息化先進料先進武器平臺等成長性較強的賽道.0.3.OF長信國防軍工A.6宋海岸基本面和技術面兩個角度精選軍行業(yè)個長保持倉位持對集中持倉軍機業(yè)鏈導國防信化為主持續(xù)看好軍工信息化、材料、航空、航天等細領域的資機會.3.9.OF華安大全A.4舒灝以自上下研為主結合觀景氣度通過較估性價進股。行業(yè)整體估值處于近三較低水平，訂單和各項務指標卻