2020財務(wù)管理練習(xí)題第07章營運資金管理

2020財務(wù)管理練習(xí)題第07章營運資金管理第七章營運資金管理一、單選題1.下列有關(guān)營運資金的等式中正確的是（）。A.營運資金=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債B.營運資金=資產(chǎn)-負(fù)債C.營運資金=流動資產(chǎn)-自發(fā)性的流動負(fù)債D.營運資金=長期資產(chǎn)-流動負(fù)債2.營運資金管理的首要任務(wù)是（）。A.滿足合理的資金需求B.提高資金使用效率C.節(jié)約資金使用成本D.保持足夠的短期償債能力3.下列關(guān)于流動資產(chǎn)融資策略的描述中，正確的是（）。A.期限匹配融資策略下，長期融資等于非流動資產(chǎn)B.保守融資策略下，短期融資大于波動性流動資產(chǎn)C.保守融資策略下，收益和風(fēng)險較低D.激進(jìn)融資策略下，收益和風(fēng)險居中4.在流動資產(chǎn)的融資策略中，資本成本低，但風(fēng)險較高的是（）。A.保守融資策略B.激進(jìn)融資策略C.期限匹配融資策略D.風(fēng)險匹配融資策略5.某企業(yè)根據(jù)現(xiàn)金持有量隨機(jī)模型進(jìn)行現(xiàn)金管理，已知現(xiàn)金余額下限為20萬元，現(xiàn)金余額回歸線為80萬元，則現(xiàn)金余額上限是（）萬元。A.100B.200C.220D.2806.企業(yè)為了維持日常周轉(zhuǎn)及正常商業(yè)活動所需持有的現(xiàn)金額屬于（）。A.彌補(bǔ)性需求B.預(yù)防性需求C.投機(jī)性需求D.交易性需求7.成本模型分析預(yù)測其總成本最低時現(xiàn)金持有量的計算公式是（）。A.最佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金相關(guān)成本=min（管理成本機(jī)會成本短缺成本）B.最佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金相關(guān)成本=min（管理成本機(jī)會成本交易成本）C.最佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金相關(guān)成本=min（交易成本短缺成本）D.最佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金相關(guān)成本=min（管理成本交易成本短缺成本）8.企業(yè)在進(jìn)行現(xiàn)金管理時，可利用的現(xiàn)金浮游量是指（）。A.企業(yè)賬戶所記存款余額B.銀行賬戶所記企業(yè)存款余額C.企業(yè)賬戶與銀行賬戶所記存款余額之間的差額D.企業(yè)實際現(xiàn)金余額超過最佳現(xiàn)金持有量的差額9.下列關(guān)于現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的計算公式正確的是（）。A.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期B.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期C.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期-應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期D.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期-應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期10.乙公司預(yù)測的年度賒銷收入凈額為4500萬元，應(yīng)收賬款收賬期為30天，變動成本率為50%，資本成本為10%，一年按360天計算，則應(yīng)收賬款的機(jī)會成本為（）萬元。A.10B.18.75C.8.5D.1211.甲企業(yè)預(yù)計2021年銷售凈額為1440萬元，邊際貢獻(xiàn)率為40%，資本成本率為10%，平均收現(xiàn)期為60天，假設(shè)一年按360天計算，則應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息是（）萬元。A.9.6B.14.4C.21.6D.2712.某公司信用條件為“3/10，1/20，N/50”，預(yù)計有30%的客戶選擇3%的現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，40%的客戶選擇1%的現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，其余在信用期付款，則該公司的平均收現(xiàn)期為（）天。A.20B.22C.24D.2613.企業(yè)目前信用條件“N/30”，賒銷額為3000萬元，若將信用期延長為“N/45”，預(yù)計賒銷額將變?yōu)?600萬元，其他條件保持不變，該企業(yè)變動成本率為60%，資本成本為12%。一年按360天計算。那么，該企業(yè)應(yīng)收賬款占用資金將增加（）萬元。A.41B.345C.432D.216014.下列各項中，不屬于信用條件構(gòu)成要素的是（）。A.信用期限B.現(xiàn)金折扣（率）C.折扣期限D(zhuǎn).商業(yè)折扣15.某企業(yè)從2021年年初開始銷售一種產(chǎn)品，全部采用賒銷方式進(jìn)行，前3個月的銷售額分別為*****元、*****元和*****元，2021年第一季度應(yīng)收賬款的平均余額為*****元，假設(shè)每個月按30天計算，則應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)是（）天。A.30B.60C.90D.7016.在應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)中，供應(yīng)商不將債權(quán)轉(zhuǎn)讓情況通知客戶，貨款到期時仍由銷售商出面催款，再向銀行償還借款，同時，供應(yīng)商向保理商融通資金后，如果購貨商拒絕付款，保理商有權(quán)向供應(yīng)商要求償還融通的資金，則這種保理是（）。A.明保理，且是有追索權(quán)的保理B.明保理，且是無追索權(quán)的保理C.暗保理，且是無追索權(quán)的保理D.暗保理，且是有追索權(quán)的保理17.下列與持有存貨成本有關(guān)的各成本計算中，不正確的是（）。A.取得成本=購置成本B.儲備存貨的總成本=取得成本儲存成本缺貨成本C.訂貨成本=訂貨固定成本訂貨變動成本D.儲存成本=固定儲存成本變動儲存成本18.下列各項存貨的成本中，不屬于存貨變動儲存成本的是（）。A.倉庫折舊費B.存貨的保險費用C.存貨的破損和變質(zhì)損失D.存貨資金的應(yīng)計利息19.在存貨管理中，訂貨提前期變大，下列各項，發(fā)生變化的是（）。A.再訂貨點B.經(jīng)濟(jì)訂貨量C.訂貨次數(shù)D.與經(jīng)濟(jì)訂貨量相關(guān)的總成本20.甲公司全年需要A材料7200千克，假定一年按360天計算，平均交貨時間為5天，公司確定的保險儲備為900千克，則該材料的再訂貨點是（）千克。A.900B.800C.1100D.100021.采用ABC分析法對存貨進(jìn)行控制時，應(yīng)當(dāng)重點控制的是（）。A.數(shù)量較多的存貨B.占用資金較多但品種數(shù)量較少的存貨C.品種較多的存貨D.存貨時間較長的存貨22.某企業(yè)借入一年期年利率為8%的貸款5000萬元，銀行要求貸款本息分12個月等額償還，則該項借款的實際年利率大約為（）。A.8%B.12%C.16%D.20%23.甲企業(yè)需要540萬元的資金進(jìn)行周轉(zhuǎn)，決定從銀行借款，銀行的年利率為5%，銀行要求保留10%的補(bǔ)償性余額，則該借款的實際年利率是（）。A.5%B.5.56%C.9%D.10%24.下列各項中，屬于商業(yè)信用籌資優(yōu)點的是（）。A.融資條件寬松B.融資成本較低C.有利提高企業(yè)的信譽(yù)D.不易受外部環(huán)境影響25.下列各項中，與放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率呈反向變化的是（）。A.現(xiàn)金折扣率B.折扣期C.信用標(biāo)準(zhǔn)D.信用期二、多選題1.下列有關(guān)流動資產(chǎn)的特點，表述正確的有（）。A.占用時間短B.周轉(zhuǎn)快C.難變現(xiàn)D.成本低2.以是否支付利息為標(biāo)準(zhǔn)，可以將流動負(fù)債分為（）。A.有息流動負(fù)債B.自然性流動負(fù)債C.無息流動負(fù)債D.人為性流動負(fù)債3.企業(yè)在進(jìn)行營運資金管理時，應(yīng)遵循的原則有（）。A.滿足合理的資金需求B.提高資金使用效率C.節(jié)約資金使用成本D.保持足夠的短期償債能力4.營運資金管理中緊縮的流動資產(chǎn)投資策略，這里的流動資產(chǎn)有（）。A.經(jīng)營現(xiàn)金B(yǎng).存貨C.應(yīng)收賬款D.股票5.下列各項中，屬于自發(fā)性負(fù)債的有（）。A.其他應(yīng)付款B.應(yīng)付職工薪酬C.應(yīng)交稅費D.短期銀行借款6.為應(yīng)付客戶違約導(dǎo)致的突發(fā)性償付資金的需求，確定現(xiàn)金數(shù)額時，應(yīng)考慮的因素有（）。A.企業(yè)愿冒現(xiàn)金短缺風(fēng)險的程度B.企業(yè)預(yù)測現(xiàn)金收支可靠的程度C.企業(yè)臨時融資的能力D.企業(yè)業(yè)務(wù)的季節(jié)性7.在隨機(jī)模型下，下列說法正確的有（）。A.當(dāng)現(xiàn)金余額達(dá)到最高控制線時，應(yīng)買入部分有價證券B.當(dāng)現(xiàn)金余額位于回歸線上時，無須進(jìn)行調(diào)整C.當(dāng)現(xiàn)金余額下降到最低控制線時，應(yīng)賣出部分有價證券D.當(dāng)現(xiàn)金余額在最高控制線和最低控制線之間波動時，無須進(jìn)行調(diào)整8.下列項目中，屬于持有現(xiàn)金的管理成本的有（）。A.現(xiàn)金的再投資收益B.現(xiàn)金管理者的工資C.現(xiàn)金安全措施費用D.現(xiàn)金不足間接損失9.集團(tuán)企業(yè)資金集中管理模式主要包括（）。A.撥付備用金模式B.結(jié)算中心模式C.統(tǒng)分結(jié)合管理模式D.財務(wù)公司模式10.現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)過程主要包括（）。A.應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期B.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期C.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期D.存貨周轉(zhuǎn)期11.為了減緩企業(yè)支付現(xiàn)金的時間，可以采用的措施有（）。A.使用零余額賬戶B.使用現(xiàn)金浮游量C.透支D.享受信用折扣12.應(yīng)收賬款在生產(chǎn)經(jīng)營中的作用主要有（）。A.增加銷售功能B.減少存貨功能C.減少銷售功能D.增加存貨功能13.下列項目中，屬于應(yīng)收賬款管理成本的有（）。A.對客戶的信用狀況的調(diào)查費用B.收賬費用C.壞賬成本D.賬簿記錄費用14.5C信用評價系統(tǒng)包括的方面有（）。A.品質(zhì)B.能力C.資本D.條件15.對于企業(yè)而言，應(yīng)收賬款保理的財務(wù)管理作用主要有（）。A.融資功能B.改善企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)C.減輕企業(yè)應(yīng)收賬款的管理負(fù)擔(dān)D.減少壞賬損失、降低經(jīng)營風(fēng)險16.存貨的取得成本一般包括（）。A.訂貨成本B.儲存成本C.缺貨成本D.購置成本17.下列各項因素中，對陸續(xù)供應(yīng)模型下的存貨的經(jīng)濟(jì)訂貨批量沒有影響的有（）。A.訂貨提前期B.每日送貨量C.每日耗用量D.保險儲備量18.短期借款一般會附帶的信用條件有（）。A.信貸額度B.周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定C.補(bǔ)償性余額D.借款抵押19.下列有關(guān)短期融資券籌資的特點表述正確的有（）。A.籌資數(shù)額比較小B.籌資成本較低C.籌資成本較高D.發(fā)行條件比較嚴(yán)格20.下列關(guān)于商業(yè)信用籌資特點的說法中，正確的有（）。A.商業(yè)信用容易獲得B.企業(yè)一般不用提供擔(dān)保C.商業(yè)信用籌資成本較低D.商業(yè)信用籌資受外部環(huán)境影響較大三、判斷題1.相對于長期資金來說，企業(yè)籌集營運資金的方式較少。（）2.加速營運資金周轉(zhuǎn)，可以提高營運資金使用效率，有助于降低資金使用成本。（）3.寬松的產(chǎn)成品存貨政策不利于滿足顧客的需要，從而影響企業(yè)銷售。（）4.現(xiàn)金是變現(xiàn)能力最強(qiáng)的資產(chǎn)，收益性也是比較強(qiáng)的。（）5.在隨機(jī)模型中，當(dāng)現(xiàn)金余額超過上限時，將部分現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為有價證券；當(dāng)現(xiàn)金余額低于下限時，則賣出部分證券。（）6.存貨周轉(zhuǎn)期是指將原材料進(jìn)行加工最終轉(zhuǎn)變成產(chǎn)成品的時間。（）7.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期是經(jīng)營周期與應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期的差。（）8.應(yīng)收賬款在生產(chǎn)經(jīng)營中，主要有增加銷售和減少存貨的作用。（）9.壞賬成本一般用：應(yīng)收賬款的壞賬成本=賒銷額×預(yù)計壞賬損失率公式測算。（）10.在進(jìn)行信用政策變更時，不僅要考慮邊際貢獻(xiàn)的變化，還需要考慮現(xiàn)金折扣成本、收賬費用和壞賬費用等實際發(fā)生的費用。（）11.應(yīng)收賬款保理是企業(yè)將逾期的應(yīng)收賬款，在滿足一定條件的情況下，轉(zhuǎn)讓給保理商，以獲得流動資金支持，加快資金的周轉(zhuǎn)。（）12.存貨管理的目標(biāo)，就是在保證生產(chǎn)或銷售經(jīng)營需要的前提下，最大限度地降低存貨成本。（）13.購置成本是常設(shè)采購機(jī)構(gòu)的基本開支等發(fā)生的費用。（）14.在交貨期內(nèi)，如果發(fā)生存貨需求量增大或供應(yīng)商交貨時間延誤，就會發(fā)生缺貨。為此，企業(yè)應(yīng)保持的最佳保險儲備量是使缺貨損失最低的存貨量。（）15.一般情況下，在信貸額度內(nèi)，企業(yè)可以隨時按需要支用借款。所以即使企業(yè)信譽(yù)惡化，在信貸限額內(nèi)，企業(yè)也可以借到借款的。（）四、計算分析題1.甲企業(yè)只生產(chǎn)和銷售一種產(chǎn)品，與經(jīng)營有關(guān)的購銷業(yè)務(wù)均采用賒賬方式，2021年營業(yè)收入為2400萬元，營業(yè)成本為1200萬元，每天的購貨成本為3萬元，一年按360天計算。在2021年年末應(yīng)收賬款為480萬元，應(yīng)付賬款為90萬元，應(yīng)付票據(jù)為120萬元，存貨為120萬元。（存貨、應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款的平均余額均以期末數(shù)據(jù)代替）要求：（1）計算存貨周轉(zhuǎn)期。（2）計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期。（3）計算應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。（4）計算現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期。2.ABC公司預(yù)測2021年度賒銷收入為***-*****元，信用條件是（1.5/10，1/15，N/30），其變動成本率為60%，企業(yè)的資本成本率為12%。預(yù)計占賒銷額50%的客戶會利用1.5%的現(xiàn)金折扣，占賒銷額30%的客戶會利用1%的現(xiàn)金折扣，其余的在信用期付款。（一年按360天計算）要求：（1）計算2021年度有關(guān)應(yīng)收賬款的下列指標(biāo)：①平均收現(xiàn)期；②平均余額；③機(jī)會成本。（2）計算2021年度現(xiàn)金折扣成本。3.某公司向銀行借入短期借款10萬元，支付銀行貸款利息的方式同銀行協(xié)商后有以下四種方案可供選擇：方案一：采用收款法付息，利息率為7%；方案二：采用貼現(xiàn)法付息，利息率為6%；方案三：利息率為5%，銀行要求的補(bǔ)償性余額比例為10%；方案四：采用加息法付息，利息率為4%。要求：如果你是該公司財務(wù)經(jīng)理，你選擇哪種借款方式，并說明理由。4.某企業(yè)每年需耗用A材料*****件，單位材料年變動存儲成本30元，平均每次進(jìn)貨費用為90元，A材料全年平均單價為150元。假定不存在數(shù)量折扣，不會出現(xiàn)陸續(xù)到貨和缺貨的現(xiàn)象。要求：（1）計算A材料的經(jīng)濟(jì)訂貨批量；（2）計算A材料年度最佳訂貨批數(shù)；（3）計算A材料的相關(guān)訂貨成本；（4）計算A材料的相關(guān)存儲成本；（5）計算A材料經(jīng)濟(jì)訂貨批量平均占用資金。五、綜合題1.F企業(yè)是一家專營甲產(chǎn)品的企業(yè)，現(xiàn)行信用政策給予客戶60天信用期限（N/60），貨款平均于第60天收到，其相關(guān)信用成本為120萬元。甲產(chǎn)品銷售收入為5000萬元，總成本為3750萬元，其中固定成本為750萬元。該企業(yè)準(zhǔn)備對信用政策作出調(diào)整，新信用政策為（2/10，1/30，N/105），預(yù)計銷售收入為5600萬元，將有30%的貨款于第10天收到，30%的貨款于第30天收到，其余40%的貨款于第105天收到（前兩部分貨款不會產(chǎn)生壞賬，后一部分貨款的壞賬損失率為該部分貨款的4%），收賬費用為31.6萬元。該企業(yè)甲產(chǎn)品銷售額的相關(guān)范圍為4000萬元～7000萬元，企業(yè)的資本成本率為10%（為簡化計算，本題不考慮增值稅因素），且甲產(chǎn)品的變動成本率不受信用政策改變的影響。（一年按360天計算）要求：（1）計算該企業(yè)現(xiàn)行信用政策的下列指標(biāo)：①變動成本總額；②以銷售收入為基礎(chǔ)計算的變動成本率。（2）計算新政策的下列指標(biāo)：①應(yīng)收賬款平均收現(xiàn)天數(shù)；②應(yīng)收賬款平均余額；③應(yīng)收賬款機(jī)會成本；④壞賬成本；⑤現(xiàn)金折扣成本。（3）計算改變信用政策后增加的稅前損益。（4）為該企業(yè)作出采取何種信用政策的決策，并說明理由。參考答案與解析一、單選題1.A狹義的營運資金是指流動資產(chǎn)減去流動負(fù)債后的余額。2.A營運資金的管理必須把滿足正常合理的資金需求作為首要任務(wù)。3.C期限匹配融資策略的特點：長期融資=非流動資產(chǎn)永久性流動資產(chǎn)、短期融資=波動性流動資產(chǎn)，收益和風(fēng)險居中；保守融資策略的特點：長期融資非流動資產(chǎn)永久性流動資產(chǎn)、短期融資<波動性流動資產(chǎn)，收益和風(fēng)險較低；激進(jìn)融資策略的特點：長期融資>

<非流動資產(chǎn)永久性流動資產(chǎn)、短期融資>

波動性流動資產(chǎn)，收益和風(fēng)險較高。

</非流動資產(chǎn)永久性流動資產(chǎn)、短期融資>

</波動性流動資產(chǎn)，收益和風(fēng)險較低；激進(jìn)融資策略的特點：長期融資>4.B激進(jìn)融資策略觀念下，通常使用更多的短期融資。短期融資方式通常比長期融資方式具有更低的成本。然而，過多地使用短期融資會導(dǎo)致較低的流動比率和較高的流動性風(fēng)險。5.BH=3R-2L=3×80-2×20=200（萬元），所以選項B正確。6.D企業(yè)的交易性需求是指企業(yè)為了維持日常周轉(zhuǎn)及正常商業(yè)活動所需持有的現(xiàn)金額。7.A成本模型是根據(jù)現(xiàn)金相關(guān)成本，分析預(yù)測其總成本最低時現(xiàn)金持有量的一種方法。其計算公式為：最佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金相關(guān)成本=min（管理成本機(jī)會成本短缺成本）。8.C現(xiàn)金浮游量是指由于企業(yè)提高收款效率和延長付款時間所產(chǎn)生的企業(yè)賬戶上的現(xiàn)金余額和銀行賬戶上的企業(yè)存款余額之間的差額。9.B現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。10.B應(yīng)收賬款的機(jī)會成本=4500/360×30×50%×10%=18.75（萬元）。11.B應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息（即機(jī)會成本）=全年銷售額/360×平均收現(xiàn)期×變動成本率×資本成本=1440/360×60×（1-40%）×10%=14.4（萬元）。12.D平均收現(xiàn)期=10×30%20×40%50×30%=26（天）。13.B增加的應(yīng)收賬款占用資金=（6600/360）×45×60%-（3000/360）×30×60%=495-150=345（萬元）。14.D信用條件是銷貨企業(yè)要求賒購客戶支付貨款的條件，由信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣三個要素組成。15.D平均日銷售額=（***************）/90=3000（元），應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)=*****/3000=70（天）。16.D暗保理是指供應(yīng)商為了避免讓客戶知道自己因流動資金不足而轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款，并不將債權(quán)轉(zhuǎn)讓情況通知客戶，貨款到期時仍由銷售商出面催款，再向銀行償還借款。有追索權(quán)保理指供應(yīng)商將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給保理商，供應(yīng)商向保理商融通貨幣資金后，如果購貨商拒絕付款或無力付款，保理商有權(quán)向供應(yīng)商要求償還預(yù)付的貨幣資金。17.A取得成本=訂貨成本購置成本，因此選項A的表述不正確。18.A儲存成本也分為固定成本和變動成本。固定儲存成本與存貨數(shù)量的多少無關(guān)，如倉庫折舊、倉庫職工的固定工資等。變動儲存成本與存貨的數(shù)量有關(guān)，如存貨資金的應(yīng)計利息、存貨的破損和變質(zhì)損失、存貨的保險費用等。19.A訂貨提前期對經(jīng)濟(jì)訂貨量并無影響，每次訂貨批量、訂貨次數(shù)、訂貨間隔時間等與瞬時補(bǔ)充相同。而再訂貨點=平均每日需要量×訂貨提前期，所以再訂貨點會變大。20.D再訂貨點=7200/360×5900=1000（千克），所以選項D正確。21.B采用ABC分析法對存貨進(jìn)行控制時應(yīng)重點控制A類存貨，A類存貨屬于高價值存貨，品種數(shù)量約占整個存貨的10%~15%，但價值約占全部存貨的50%~70%。22.C在加息法付息的條件下，實際利率大約相當(dāng)于名義利率的2倍。23.B企業(yè)需要從銀行申請的貸款數(shù)額=540/（1-10%）=600（萬元），該借款的實際利率=（600×5%）/540=5.56%；或該借款的實際年利率=5%/（1-10%）=5.56%。24.A商業(yè)信用籌資的優(yōu)點：商業(yè)信用容易獲得、企業(yè)有較大的機(jī)動權(quán)、企業(yè)一般不用提供擔(dān)保。商業(yè)信用籌資的缺點：商業(yè)信用籌資成本高、容易惡化企業(yè)的信用水平、受外部環(huán)境影響較大。25.D放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率=現(xiàn)金折扣率/（1-現(xiàn)金折扣率）×360天/（信用期或付款期-折扣期），可以看出，現(xiàn)金折扣率、折扣期和放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率呈正向變動，信用標(biāo)準(zhǔn)和放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率無關(guān)，信用期、付款期和放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率呈反向變動，所以本題應(yīng)該選擇選項D。二、多選題1.AB流動資產(chǎn)具有占用時間短、周轉(zhuǎn)快、易變現(xiàn)等特點。2.AC以流動負(fù)債的形成情況為標(biāo)準(zhǔn)，流動負(fù)債可以分成自然性流動負(fù)債和人為性流動負(fù)債；以是否支付利息為標(biāo)準(zhǔn)，流動負(fù)債可以分為有息流動負(fù)債和無息流動負(fù)債。所以選項A、C為正確答案。3.ABCD企業(yè)在進(jìn)行營運資金管理時，應(yīng)遵循以下原則：（1）滿足合理的資金需求；（2）提高資金使用效率；（3）節(jié)約資金使用成本；（4）保持足夠的短期償債能力。4.ABC緊縮的流動資產(chǎn)投資策略中的流動資產(chǎn)通常只包括生產(chǎn)經(jīng)營過程中生產(chǎn)的存貨、應(yīng)收款項以及現(xiàn)金等生產(chǎn)性流動資產(chǎn)，而不包括股票、債券等金融性流動資產(chǎn)。5.ABC自發(fā)性負(fù)債，又稱為經(jīng)營性流動負(fù)債，是指直接產(chǎn)生于企業(yè)持續(xù)經(jīng)營中的負(fù)債，如商業(yè)信用籌資和日常運營中產(chǎn)生的其他應(yīng)付款，以及應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)付利息、應(yīng)交稅費等等，自發(fā)性負(fù)債可供企業(yè)長期使用。所以選項A、B、C為正確答案。6.ABC確定預(yù)防性需求的現(xiàn)金數(shù)額時，需要考慮以下因素：（1）企業(yè)愿冒現(xiàn)金短缺風(fēng)險的程度；（2）企業(yè)預(yù)測現(xiàn)金收支可靠的程度；（3）企業(yè)臨時融資的能力。所以選項A、B、C為正確答案。7.ABCD當(dāng)企業(yè)現(xiàn)金余額在上限和下限之間波動時，表明企業(yè)現(xiàn)金持有量處于合理的水平，無須進(jìn)行調(diào)整。當(dāng)現(xiàn)金余額達(dá)到上限時，則將部分現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為有價證券；當(dāng)現(xiàn)金余額下降到下限時，則賣出部分證券。因此，選項A、B、C、D均正確。8.BC現(xiàn)金的管理成本，是指企業(yè)因持有一定數(shù)量的現(xiàn)金而發(fā)生的管理費用。例如管理人員工資、安全措施費用等。9.ABD集團(tuán)企業(yè)資金集中管理的模式包括：（1）統(tǒng)收統(tǒng)支模式；（2）撥付備用金模式；（3）結(jié)算中心模式；（4）內(nèi)部銀行模式；（5）財務(wù)公司模式。10.ABD企業(yè)的經(jīng)營周期是指從取得存貨開始到銷售存貨并收回現(xiàn)金為止的時期。其中，從收到原材料，加工原材料，形成產(chǎn)成品，到將產(chǎn)成品賣出的這一時期，稱為存貨周轉(zhuǎn)期；產(chǎn)品賣出后到收到顧客支付的貨款的這一時期，稱為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期或收賬期。但是企業(yè)購買原材料并不用立即付款，這一延遲的付款時間段就是應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期或收賬期。11.ABC現(xiàn)金支出管理的主要任務(wù)是盡可能延緩現(xiàn)金的支出時間?，F(xiàn)金支出管理的措施有：（1）使用現(xiàn)金浮游量；（2）推遲應(yīng)付款的支付；（3）匯票代替支票；（4）改進(jìn)員工工資支付模式；（5）透支；（6）爭取現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入同步；（7）使用零余額賬戶。享受信用折扣，也就是提前支付貨款獲得支付款的減少，不能減緩企業(yè)支付現(xiàn)金的時間。12.AB應(yīng)收賬款的功能指其在生產(chǎn)經(jīng)營中的作用，主要有以下兩方面：（1）增加銷售的功能；（2）減少存貨的功能。13.ABD應(yīng)收賬款的管理成本主要是指在進(jìn)行應(yīng)收賬款管理時，所增加的費用。主要包括：調(diào)查顧客信用狀況的費用、收集各種信息的費用、賬簿的記錄費用、收賬費用、數(shù)據(jù)處理成本、相關(guān)管理人員成本和從第三方購買信用信息的成本等。14.ABCD5C信用評價系統(tǒng)具體包括品質(zhì)、能力、資本、抵押和條件。15.ABCD應(yīng)收賬款保理對于企業(yè)而言，其財務(wù)管理作用主要體現(xiàn)在：（1）融資功能；（2）減輕企業(yè)應(yīng)收賬款的管理負(fù)擔(dān)；（3）減少壞賬損失、降低經(jīng)營風(fēng)險；（4）改善企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)。16.AD取得成本是指為取得某種存貨而支出的成本，其又分為訂貨成本和購置成本。17.AD本題的主要考核點是存貨的經(jīng)濟(jì)訂貨批量的影響因素分析。根據(jù)陸續(xù)供應(yīng)模型下的存貨的經(jīng)濟(jì)訂貨批量的計算公式可知，影響存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量的因素有五個，即：存貨全年總的需求量、一次訂貨成本、單位存貨年變動性儲存成本、每日耗用量和每日送貨量。訂貨提前期和保險儲備量均對經(jīng)濟(jì)訂貨批量沒有影響。18.ABCD短期借款所附帶的一些信用條件主要有：信貸額度、周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定、補(bǔ)償性余額、借款抵押、償還條件和其他承諾等，所以選項A、B、C、D均為正確答案。19.BD短期融資券籌資的特點有：（1）籌資成本較低；（2）籌資數(shù)額比較大；（3）發(fā)行條件比較嚴(yán)格。20.ABD商業(yè)信用籌資的優(yōu)點：（1）商業(yè)信用容易獲得；（2）企業(yè)有較大的機(jī)動權(quán)；（3）企業(yè)一般不用提供擔(dān)保。商業(yè)信用籌資的缺點：（1）商業(yè)信用籌資成本高；（2）容易惡化企業(yè)的信用水平；（3）受外部環(huán)境影響較大。三、判斷題1.×與籌集長期資金的方式相比，企業(yè)籌集營運資金的方式較為靈活多樣，通常有銀行短期借款、短期融資券、商業(yè)信用、應(yīng)交稅費、應(yīng)付股利、應(yīng)付職工薪酬等多種內(nèi)外部融資方式。而企業(yè)籌集長期資金的方式只有吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券等方式。2.√加速資金周轉(zhuǎn)是提高資金使用效率的主要手段之一。提高營運資金使用效率的關(guān)鍵就是采取得力措施，縮短營業(yè)周期，加速變現(xiàn)過程，加快營運資金周轉(zhuǎn)。3.×緊縮的產(chǎn)成品存貨政策不利于滿足顧客的需要，從而影響企業(yè)銷售。4.×現(xiàn)金是變現(xiàn)能力最強(qiáng)的資產(chǎn)，代表著企業(yè)直接的支付能力和應(yīng)變能力，但現(xiàn)金收益性最弱，對其持有量不是越多越好。即使是銀行存款，其利率也非常低。5.×在隨機(jī)模型中，當(dāng)現(xiàn)金余額達(dá)到上限時，將部分現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為有價證券；當(dāng)現(xiàn)金余額下降到下限時，則賣出部分證券。6.×存貨周轉(zhuǎn)期是指從收到原材料，加工原材料，形成產(chǎn)成品，到將產(chǎn)成品賣出的這一時期，稱為存貨周轉(zhuǎn)期。7.√現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=經(jīng)營周期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。8.√應(yīng)收賬款的功能指其在生產(chǎn)經(jīng)營中的作用。主要有兩方面：（1）增加銷售的功能；（2）減少存貨的功能。9.√在賒銷交易中，債務(wù)人由于種種原因無力償還債務(wù)，債權(quán)人就有可能無法收回應(yīng)收賬款而發(fā)生損失，這種損失就是壞賬成本。壞賬成本一般用：應(yīng)收賬款的壞賬成本=賒銷額×預(yù)計壞賬損失率公式測算。10.×信用政策變更時，不僅考慮實際發(fā)生的費用，還需要考慮機(jī)會成本，比如應(yīng)收賬款的機(jī)會成本，存貨的機(jī)會成本和應(yīng)付賬款的機(jī)會成本。11.×應(yīng)收賬款保理是企業(yè)將賒銷形成的未到期應(yīng)收賬款，在滿足一定條件的情況下轉(zhuǎn)讓給保理商，以獲得流動資金，加快資金的周轉(zhuǎn)。12.√存貨管理的目標(biāo)，就是在保證生產(chǎn)或銷售經(jīng)營需要的前提下，最大限度地降低存貨成本。13.×購置成本指為購買存貨本身所支出的成本，即存貨本身的價值，經(jīng)常用數(shù)量與單價的乘積來確定。而常設(shè)采購機(jī)構(gòu)的基本開支屬于固定的訂貨成本。14.×最佳的保險儲備應(yīng)該是使缺貨損失和保險儲備的儲存成本之和達(dá)到最低。15.×一般情況下，在信貸額度內(nèi)，企業(yè)可以隨時按需要支用借款。但是，銀行并不承擔(dān)必須支付全部信