金融學(xué)學(xué)習(xí)資料：國際金融復(fù)習(xí)資料綜合版1

單項(xiàng)選擇1、某銀行的報(bào)價(jià)為1美元=1.6500/30歐元，1英鎊=1.6600/20美元。請問客戶1000歐元能買進(jìn)多少英鎊？1000歐元=363.99559英鎊2、1美元120.40日元買入，120.60日元賣出。1美元1.7780買入港元，1.78賣出……問港元對日元的匯率1港元=67.64/67.83日元3、在固定匯率制度下如果一國出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退和國際收支赤字那么一國可通過（緊縮性財(cái)政政策和緊縮性貨幣政策）政策來實(shí)現(xiàn)內(nèi)外均衡。4、在國際收支平衡表中，投資收益項(xiàng)目被記入（經(jīng)常項(xiàng)目）里面。5、一國短期內(nèi)盯住某種貨幣小幅調(diào)整，盯住以下哪種匯率，爬行釘住匯率6、在國際金本位制下，各國貨幣之間的匯率由它們各自的含金量比例決定，稱為法定平價(jià)。（在國際金本位制下，匯率波動(dòng)線是黃金輸……）7、中國人在日本發(fā)行的美元債券稱為：歐洲債券8、利率期貨與遠(yuǎn)期利率協(xié)議的區(qū)別在于前者（合約標(biāo)準(zhǔn)化）（利率期貨和遠(yuǎn)期合約的區(qū)別）9、發(fā)展中國家進(jìn)出口格局導(dǎo)致其長期的國際收支逆差屬于結(jié)構(gòu)性不平衡10、歐洲美元屬于某天香港外匯市場，1美元7.72港元買入，7.76賣出，一個(gè)月的遠(yuǎn)期差價(jià)買入100，賣出300，一個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率多選題以下哪些因素會導(dǎo)致本幣升值？國際收支、外匯儲備狀況、物價(jià)水平和通貨膨脹狀況、經(jīng)濟(jì)增長狀況和利率水平記入國際收支經(jīng)常項(xiàng)目交易的有出口和勞務(wù)輸出匯率制度選擇應(yīng)考慮哪些因素？1.經(jīng)濟(jì)規(guī)模和開放程度2.通貨膨脹率3.勞動(dòng)力市場自由程度4.金融市場發(fā)育程度5.資本流動(dòng)性4、（大概，相似）利用買權(quán)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的例子：基礎(chǔ)交易貨幣：德國馬克，合同規(guī)模：DEM250000（62500×4），合同期限：2個(gè)月，協(xié)定價(jià)格：USD0.60/DEM，期權(quán)價(jià)格：每馬克5美分（USD5000）即期匯率為USD0.55/DEM，不行使，損失12500美元即期匯率為USD0.60/DEM，不行使，損失12500美元即期匯率為USD0.65/DEM，行使，收支相抵即期匯率為USD0.70/DEM，行使，收益12500美元5、（類似題目）假定英鎊和美元匯率為1英鎊=1.6000美元，甲公司想借入5年期1億的英鎊借款，乙公司想借入5年期的3000萬美元的借款。但由于甲的信用等級高于乙，兩國金融市場對甲乙兩公司的熟悉狀況不同，因此市場向他們提供的固定利率也不同（如下圖）。假定匯率不變，如使用貨幣互換，請問甲乙兩公司的最終籌資成本是多少？公司美元英鎊甲公司8.0%11.6%乙公司10.0%12.0%簡述題匯率變動(dòng)對服務(wù)貿(mào)易收支的影響？直接標(biāo)價(jià)法直接標(biāo)價(jià)法，又叫應(yīng)付標(biāo)價(jià)法，是以一定單位的外國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)來計(jì)算應(yīng)付出多少單位本國貨幣。在這種標(biāo)價(jià)法下，外國貨幣的數(shù)額固定不變，本國貨幣的數(shù)額則隨著外國貨幣與本國貨幣幣值對比的變化而變化。若一定單位的外幣折合的本幣數(shù)額多于前期，則說明外幣幣值上升或本幣幣值下跌，叫做外匯匯率上升；反之，如果要用比原來較少的本幣即能兌換到同一數(shù)額的外幣，這說明外幣比值下跌或本幣幣值上升，叫做外匯匯率下跌。國際收支概念（其他班：平衡表的意義）國際收支是指一定時(shí)期內(nèi)一個(gè)經(jīng)濟(jì)體（通國際收支平衡表是反映一定時(shí)期一國同外國的全部經(jīng)濟(jì)往來的收支流量表。國際收支平衡表是對一個(gè)國家與其他國家進(jìn)行經(jīng)濟(jì)技術(shù)交流過程中所發(fā)生的貿(mào)易、非貿(mào)易、資本往來以及儲備資產(chǎn)的實(shí)際動(dòng)態(tài)所作的系統(tǒng)記錄，是國際收支核算的重要工具。通過國際收支平衡表，可綜合反映一國的國際收支平衡狀況、收支結(jié)構(gòu)及儲備資產(chǎn)的增減變動(dòng)情況，為制定對外經(jīng)濟(jì)政策，分析影響國際收支平衡的基本經(jīng)濟(jì)因素，采取相應(yīng)的調(diào)控措施提供依據(jù)，并為其他核算表中有關(guān)國外部分提供基礎(chǔ)性資料。常指一國或者地區(qū)）與世界其他經(jīng)濟(jì)體之間的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)交易。收入性平衡由于經(jīng)濟(jì)條件的變化引起的國民收入的變動(dòng)而造成的國際收支不平衡稱為收入性不平衡。一國國民收入發(fā)生變化的原因很多，一種是經(jīng)濟(jì)周期變動(dòng)引起的國民收入變化，這屬于周期性不平衡。另一種是經(jīng)濟(jì)增長引起的國民收入變化，如果一國的經(jīng)濟(jì)增長率高于其他國家，該國的國民收入增加，則國內(nèi)的個(gè)人消費(fèi)需求和企業(yè)的投資需求增加，進(jìn)口增加，外匯支出增加，貿(mào)易收支進(jìn)而國際收支發(fā)生逆差。金融衍生產(chǎn)品利用外資策略的實(shí)施電匯匯率及其特點(diǎn)電匯匯率也稱電匯價(jià)，是經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)的本國銀行在賣出外匯后，即以電報(bào)委托其國外分支機(jī)構(gòu)或代理行付款給收款人所使用的一種匯率。由于電匯付款快，銀行無法占用客戶資金頭寸，同時(shí)，國際間的電報(bào)費(fèi)用較高，所以電匯匯率一般匯率高。但是電匯調(diào)撥資金速度快，有利于加速國際資金周轉(zhuǎn)，因此電匯在外匯交易中占有絕大的比重。香港聯(lián)系匯率制度的內(nèi)容香港的聯(lián)系匯率制度實(shí)質(zhì)上美元匯兌本位制，主要內(nèi)容包括：當(dāng)港元現(xiàn)鈔從流通中回籠后，發(fā)鈔行可以用同樣的的比價(jià)向外匯基金換回美元，同時(shí)贖回負(fù)債證明書；發(fā)鈔行以同樣的方式為其他銀行提供和收回港元現(xiàn)鈔；1美元兌換7.8港元的固定比價(jià)只適用于發(fā)鈔行和外匯基金之間，發(fā)鈔行和其他銀行之間以及銀行同業(yè)、銀行與客戶之間的港元交易全部按市場匯率進(jìn)行。港元在香港外匯市場上則是公開浮動(dòng)，港幣的匯率是由市場供求來決定。聯(lián)系匯率與市場匯率、固定匯率與浮動(dòng)匯率并存，是香港聯(lián)系匯率制度的重要特點(diǎn)外匯交易資本外逃變動(dòng)匯率（變換匯率）及其特點(diǎn)貨幣自由兌換的條件計(jì)算題1、設(shè)紐約市場美元年利率為10%，倫敦市場英鎊年利率為8%，即期匯率為1英鎊=1.6025/35;美元（1：6045/65），三個(gè)月匯水為50/30（60/80），若一英國投資者擁有10萬英鎊，請計(jì)算并說明投資、避險(xiǎn)的操作過程及獲利情況。2、已知三個(gè)市場的匯率分別為：倫敦市場：1英鎊=1.4170/90美元(1.4360/80)；東京市場：1英鎊=200.07/09日元(180.20/40)；紐約市場：1美元=108.91/99日元(110.60/80)。假設(shè)投資者擁有本金100萬美元，請判斷是否存在套匯機(jī)會，若存在機(jī)會請?jiān)O(shè)計(jì)套匯路線，并且核算最終收益。（三角套匯）解：①求各個(gè)市場的中間匯率：倫敦1英鎊=1.4180美元①東京1英鎊=200.08日元②紐約1美元=108.95日元③假設(shè)投資者有1美元，按照①②③套匯路線，得1/1.4180*200.08*1/108.95=1.2840因?yàn)?.2840不等于1，所以有套匯機(jī)會②因?yàn)?.28401大于1，表明套匯路線與計(jì)算路線相同路線為倫敦----東京----紐約③獲利情況：投入100美元獲得美元為100萬*1/1.4190*200.07*1/108.99=1.2936*100萬最終受益（1.2936-1）*100萬論述匯率變動(dòng)對貿(mào)易收支的影響它體現(xiàn)在兩個(gè)方面：從微觀角度看，匯率變動(dòng)影響井口企業(yè)的成本利潤；從宏觀角度看，匯率變動(dòng)使貿(mào)易收支差額從而國際國際收支差額發(fā)生變化。一國貨幣對外貶值對出口的影響。他會產(chǎn)生兩種效應(yīng)：一是本幣貶值后，出口產(chǎn)品的本幣價(jià)格不變，則它的外幣的價(jià)格降低，出口產(chǎn)品的競爭力提高，出口擴(kuò)大；二是本幣貶值后，出口產(chǎn)品的外幣價(jià)格不變，則相同的外匯收入可以兌換更多的本國貨幣，出口企業(yè)的利潤增加，出口商的利潤增加，出口商的積極性提高，出口數(shù)量增加。一國貨幣對外貶值對進(jìn)口的影響。與出口相反，本幣貶值后，進(jìn)口商品的外幣價(jià)格不變，則它折合成本幣的價(jià)格提高了，進(jìn)口商品成本增加，進(jìn)口量減少；或維持原有的以本幣表示的國內(nèi)售價(jià)不變，就只能壓低進(jìn)口商品的外幣價(jià)格，這會招致外國出口商的反對，因此本幣貶值會自動(dòng)抑制進(jìn)口經(jīng)常項(xiàng)目包含的內(nèi)容及差額意義經(jīng)常項(xiàng)目是一國國際收支平衡表中最基本最重要的項(xiàng)目，包括4個(gè)項(xiàng)目：貨物服務(wù)收益和單方面轉(zhuǎn)移。貨物（goods）該賬戶記錄貨物的井口和出口。貨物包括一般商品、用于加工的貨物、貨物的修理、各種運(yùn)輸工具在港口采購的貨物、非貨幣性黃金。IFM建議，貨物的進(jìn)出口均按FOB價(jià)計(jì)價(jià)服務(wù)(service)服務(wù)包括運(yùn)輸、旅游。通訊、建筑、金融、保險(xiǎn)、電子計(jì)算機(jī)、和信息服務(wù)、專用權(quán)的使用和特許權(quán)以及其他商業(yè)服務(wù)。收益（income）包括居民與非居民之間的兩大類交易：職工報(bào)酬：付給非居民工人的職工報(bào)酬投資收入：包括直接投資、證券投資和其他投資的收入和支出以及儲備資產(chǎn)的收入。最常見的投資收入是股本收入（紅利）和債務(wù)收入（利息）單方面轉(zhuǎn)移（currenttransfers）記錄商品、服務(wù)或金融資產(chǎn)在居民與非居民之間的轉(zhuǎn)移后，并未得到補(bǔ)償和回報(bào)，亦被稱為無償轉(zhuǎn)移或單方面轉(zhuǎn)移。各級政府的無償轉(zhuǎn)移，如戰(zhàn)爭賠款、經(jīng)濟(jì)和軍事援助、捐贈(zèng)、國際組織的會費(fèi)等私人的無償轉(zhuǎn)移，如僑匯、繼承、贍養(yǎng)費(fèi)、資助性匯款、退休金等差額意義：決定經(jīng)常賬戶狀況的主要因素是各種儲蓄和投資之間的差異將投資和儲蓄進(jìn)一步細(xì)分，則有CA=(Sp-I)+（T-G）這為分析經(jīng)常賬戶的經(jīng)濟(jì)含義提供了新的思路，也就是說，當(dāng)一國經(jīng)濟(jì)劃分為私營部門和政府部門時(shí)，如私營部門的投資和儲蓄比較穩(wěn)定，則政府部門的收支變化就是導(dǎo)致經(jīng)常賬戶相應(yīng)的主要因素，這種分析實(shí)際上強(qiáng)調(diào)了經(jīng)常賬戶與政府財(cái)政政策之間的密切關(guān)系國際收支平衡表國際收支平衡表就是關(guān)于國際收支的系統(tǒng)記錄，以某一特定貨幣為計(jì)量單位，運(yùn)用簡明的表格形式總括的反映一個(gè)經(jīng)濟(jì)體在特定時(shí)期內(nèi)與世界其他經(jīng)濟(jì)體間發(fā)生的全部經(jīng)濟(jì)交易國際收支平衡表的賬戶設(shè)置與分類經(jīng)常項(xiàng)目（currentaccountCA）是指實(shí)質(zhì)資源的流動(dòng)，包括進(jìn)出口貨物，輸入輸出的服務(wù)、對外應(yīng)收及應(yīng)付的收益，以及在無同等回報(bào)的情況下，與其他國家或地區(qū)之間發(fā)生的提供或接受經(jīng)濟(jì)價(jià)值的經(jīng)常轉(zhuǎn)移。經(jīng)常項(xiàng)目是一國國際收支平衡表中最基本最重要的項(xiàng)目，包括4個(gè)項(xiàng)目：貨物服務(wù)收益和單方面轉(zhuǎn)移。貨物（goods）該賬戶記錄貨物的井口和出口。貨物包括一般商品、用于加工的貨物、貨物的修理、各種運(yùn)輸工具在港口采購的貨物、非貨幣性黃金。IFM建議，貨物的進(jìn)出口均按FOB價(jià)計(jì)價(jià)服務(wù)(service)服務(wù)包括運(yùn)輸、旅游。通訊、建筑、金融、保險(xiǎn)、電子計(jì)算機(jī)、和信息服務(wù)、專用權(quán)的使用和特許權(quán)以及其他商業(yè)服務(wù)。收益（income）包括居民與非居民之間的兩大類交易：職工報(bào)酬：付給非居民工人的職工報(bào)酬投資收入：包括直接投資、證券投資和其他投資的收入和支出以及儲備資產(chǎn)的收入。最常見的投資收入是股本收入（紅利）和債務(wù)收入（利息）單方面轉(zhuǎn)移（currenttransfers）記錄商品、服務(wù)或金融資產(chǎn)在居民與非居民之間的轉(zhuǎn)移后，并未得到補(bǔ)償和回報(bào)，亦被稱為無償轉(zhuǎn)移或單方面轉(zhuǎn)移。各級政府的無償轉(zhuǎn)移，如戰(zhàn)爭賠款、經(jīng)濟(jì)和軍事援助、捐贈(zèng)、國際組織的會費(fèi)等私人的無償轉(zhuǎn)移，如僑匯、繼承、贍養(yǎng)費(fèi)、資助性匯款、退休金等資本與金融項(xiàng)目（capitalandfinancialaccountFA）是指資本項(xiàng)目項(xiàng)下的資本轉(zhuǎn)移、非生產(chǎn)/非金融資產(chǎn)交易以及其他所有引起經(jīng)濟(jì)體對外資產(chǎn)和負(fù)債發(fā)生變化的金融項(xiàng)目資本項(xiàng)目（capitalaccount）包括資本轉(zhuǎn)移和非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買或放棄資本轉(zhuǎn)移（capitaltransfers）是指涉及固定資產(chǎn)所有權(quán)的變更及債權(quán)債務(wù)的減免等導(dǎo)致交易一方或雙方資產(chǎn)存量發(fā)生變化的轉(zhuǎn)移項(xiàng)目。包括固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)移、債務(wù)減免、移民轉(zhuǎn)移和投資捐贈(zèng)等金融項(xiàng)目（financialaccount）反映居民與非居民之間的投資與借貸的變化。按資產(chǎn)功能和類型分為直接投資（directinvestment）主要特征是投資者對非居民企業(yè)的經(jīng)營管理活動(dòng)擁有有效的發(fā)言權(quán)證券投資（portfolioinvestment）主要對象是股本證券和債務(wù)證券其他投資：指所有直接投資和證券投資為包括的金融交易，包括貸款、預(yù)付款、金融租賃下的貨物、貨幣和存款儲備資產(chǎn)（reserveassets）指貨幣當(dāng)局掌握的可以隨時(shí)動(dòng)用平衡國際收支與干預(yù)匯率的金融資產(chǎn)錯(cuò)誤與遺漏（errorandomissionsaccount）國際收支平衡表的記賬原則國際收支平衡表是按照復(fù)式薄記原理編制的。記入借方的項(xiàng)目包括：表明進(jìn)口實(shí)際資源的經(jīng)常項(xiàng)目；反映資產(chǎn)增加和負(fù)債減少的金融資產(chǎn)項(xiàng)目計(jì)入貸方的項(xiàng)目包括：表明出口實(shí)際資源的經(jīng)常項(xiàng)目；反映資產(chǎn)減少和