2023年企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理形成性考核冊(cè)_第1頁
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公司集團(tuán)財(cái)務(wù)管理作業(yè)(一)一、單項(xiàng)選擇題1、某一行業(yè)(或公司)的不良業(yè)績及風(fēng)險(xiǎn)能被其行業(yè)(或公司)的良好業(yè)績所抵消,使得公司集團(tuán)總體業(yè)績處在平穩(wěn)狀態(tài),從而規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。這一屬性符合公司集團(tuán)產(chǎn)生理論解釋的(B)(P8)。2、當(dāng)投資公司直接或通過子公司間接地?fù)碛斜煌顿Y公司20%以上但低于50%的表決權(quán)資本時(shí),會(huì)計(jì)意義的控制權(quán)為(C)(P11)。3、當(dāng)投資公司擁有被投資公司有表決權(quán)的資本比例超過50%以上時(shí),母公司對(duì)被投資公司擁有的控制權(quán)為(B)(P11)。4、金融控股型公司集團(tuán)特別強(qiáng)調(diào)母公司的(A)(P13)。5、在公司集團(tuán)建組中,(B)(P17)是公司集團(tuán)成立的前提。6、從公司集團(tuán)發(fā)展歷程看,處在初創(chuàng)期且規(guī)模相對(duì)較小的公司集團(tuán),或者業(yè)務(wù)單一型公司集團(tuán)重要適合于(A)(P27)的組織結(jié)構(gòu)。7、在H型組織結(jié)構(gòu)中,集團(tuán)總部作為母公司,運(yùn)用(C)(P27)以出資者身份行駛對(duì)子公司的管理權(quán)。8、在集團(tuán)治理框架中,最高權(quán)利機(jī)關(guān)是(B)。9、以下特點(diǎn)中,屬于分權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制優(yōu)點(diǎn)的是(D)。10、(B)具有雙重身份,是強(qiáng)化事業(yè)部管理與控制的核心部門。二、多項(xiàng)選擇題1.當(dāng)前,公司集團(tuán)組建與運(yùn)營的重要方式有應(yīng)選擇(ABC)。2.在公司集團(tuán)的存在與發(fā)展中,主流的解釋性理論有應(yīng)選擇(BE)。具體內(nèi)容見教材P7。3.集團(tuán)公司是公司集團(tuán)內(nèi)眾多公司之一,常被稱為應(yīng)選擇(BD)。4.從母公司角度,金融控股型公司集團(tuán)的優(yōu)勢(shì)重要體現(xiàn)在應(yīng)選擇(BCE)。具體內(nèi)容見教材P14。5.相關(guān)多元化公司集團(tuán)的“相關(guān)性”是謀求這類集團(tuán)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的主線,重要表現(xiàn)為應(yīng)選擇(BCD)等方面。具體內(nèi)容見教材P16。

6.影響公司集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)選擇的最重要因素有應(yīng)選擇(CE)。具體內(nèi)容見教材P30。7.一般情況下,集團(tuán)總部功能定位重要體現(xiàn)為應(yīng)選擇(ABCE)。具體內(nèi)容見教材P30。8.N型組織也稱網(wǎng)絡(luò)型組織,它是繼U型、H型、M型之后的一種新型公司組織模式。其重要特點(diǎn)有應(yīng)選擇(ABCDE)。具體內(nèi)容見教材P32。9.公司集團(tuán)總會(huì)計(jì)師作為公司集團(tuán)經(jīng)營團(tuán)隊(duì)的重要成員,受國資或集團(tuán)董事會(huì)的直接聘任,履行應(yīng)選擇(ABCE)等職責(zé)。具體內(nèi)容見教材P37。10.出于對(duì)財(cái)務(wù)總監(jiān)責(zé)任定位不同,財(cái)務(wù)總監(jiān)委派制可分為應(yīng)選擇(BCD)等類型。具體內(nèi)容見教材P41。三、判斷題1、以目前對(duì)公司集團(tuán)的結(jié)識(shí),“產(chǎn)權(quán)”應(yīng)成為維系公司集團(tuán)的紐帶。這道題是對(duì)的的。具體內(nèi)容見教材P3。2.1990年以后,行政的“聯(lián)合”方式成為公司集團(tuán)組建與運(yùn)營的重要方式。這道題是錯(cuò)誤的。具體內(nèi)容見教材P4。3.交易成本理論認(rèn)為,“市場(chǎng)”與“公司”是相同并可互相替代或互補(bǔ)的機(jī)制。這道題是錯(cuò)誤的。具體內(nèi)容見教材P8。4.從母公司的角度,金融控股權(quán)型公司集團(tuán)的優(yōu)勢(shì)之一是具有高杠桿性。這道題是錯(cuò)誤的。具體內(nèi)容見教材P14。5.產(chǎn)業(yè)型公司集團(tuán)在選擇成員公司時(shí),重要依據(jù)母公司戰(zhàn)略定位、產(chǎn)業(yè)布局等因素。這道題是對(duì)的的。具體內(nèi)容見教材P18。6.公司集團(tuán)U型組織結(jié)構(gòu)也稱“一元結(jié)構(gòu)”,產(chǎn)生于現(xiàn)代公司的初期階段,是現(xiàn)代公司最基本的一種組織形式。這道題是對(duì)的的。具體內(nèi)容見教材P27。7.在公司集團(tuán)組織形式的選擇中,影響集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)的最重要因素是公司環(huán)境與公司戰(zhàn)略。這道題是對(duì)的的。具體內(nèi)容見教材P30。8.公司集團(tuán)事業(yè)部自身并不具有法人資格。這道題是對(duì)的的。9.分權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制下,集團(tuán)大部分的財(cái)務(wù)決策權(quán)集中在公司總部。這道題是錯(cuò)誤的。具體內(nèi)容見教材P34。10.“戰(zhàn)略決定結(jié)構(gòu)、結(jié)構(gòu)追隨戰(zhàn)略”,也就是說,影響集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)的最重要因素是公司環(huán)境與公司戰(zhàn)略。這道題是對(duì)的的。具體內(nèi)容見教材P30。四、理論要點(diǎn)題1、請(qǐng)對(duì)金融控股型公司集團(tuán)進(jìn)行優(yōu)劣分析。參考課本P142、公司集團(tuán)組建所需有的優(yōu)勢(shì)有哪些?參考課本P173、公司集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)有哪些類型?各有什么優(yōu)缺陷?參考課本P274、分析公司集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制的類型及優(yōu)缺陷。參考課本P33五、從以下兩個(gè)方面寫兩篇不低于800字的分析短文。1、產(chǎn)業(yè)型多元化公司集團(tuán)2、集團(tuán)總部管理定位公司集團(tuán)財(cái)務(wù)管理作業(yè)(二)一、單項(xiàng)選擇題1、公司集團(tuán)戰(zhàn)略管理具有長期性,會(huì)隨環(huán)境因素的重大改變而進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整,表白其具有(C)的特點(diǎn)。2、集團(tuán)戰(zhàn)略管理最大特點(diǎn)就是強(qiáng)調(diào)(A)3、在中國海油總部戰(zhàn)略的案例中,(A)(P52)是該集團(tuán)各業(yè)務(wù)線的核心競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略。4、(C)也稱為積極型投資戰(zhàn)略,是一種典型的投資拉動(dòng)式增長策略。5、低杠桿化、杠桿結(jié)構(gòu)長期化屬于(D)融資戰(zhàn)略。6、(B)(P82)經(jīng)常被用于項(xiàng)目初選及財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)。7、在投資項(xiàng)目的決策分析過程中,評(píng)估項(xiàng)目的鈔票流量是最重要也是最困難的環(huán)節(jié)之一。該鈔票流量是指(D)8、并購時(shí),對(duì)目的公司價(jià)值評(píng)估實(shí)際使用的是目的公司的(B)(P86)9、管理層收購中多采用(C)進(jìn)行。(P91)10、并購支付方式中,(D)通常用于目的公司獲利不佳,急于脫手的情況下。(P91)二、多項(xiàng)選擇題1.相對(duì)單一組織內(nèi)各部門間的職能管理,公司集團(tuán)戰(zhàn)略管理具有應(yīng)選擇(ACE)等特性。具體內(nèi)容見教材P512.公司集團(tuán)戰(zhàn)略層次涉及應(yīng)選擇(ADE)等級(jí)次。具體內(nèi)容見教材P52。3.制定公司集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略時(shí),下列屬于內(nèi)部因素的有應(yīng)選擇(BCE)。具體內(nèi)容見教材P55。4.公司集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略重要涉及應(yīng)選擇(AD)等方面。5.根據(jù)集團(tuán)戰(zhàn)略及相應(yīng)組織架構(gòu),公司集團(tuán)管控重要有應(yīng)選擇(ABD)等基本模式。具體內(nèi)容見教材P71。6.集團(tuán)投資戰(zhàn)略有兩層涵義,一是從導(dǎo)向?qū)用胬斫?二是從操作層面理解。下列內(nèi)容從操作層面理解的有應(yīng)選擇(ABC)。7.專業(yè)化投資戰(zhàn)略的優(yōu)點(diǎn)重要有應(yīng)選擇(ACD)。具體內(nèi)容見教材P79。8.一般認(rèn)為,新設(shè)投資項(xiàng)目重要圈定在應(yīng)選擇(ABCDE)方面。具體內(nèi)容見教材P80。9.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是審慎性調(diào)查中需要重點(diǎn)考慮的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所涉及的核心應(yīng)選擇(ABCDE)。具體內(nèi)容見教材P85。10.并購中,對(duì)目的公司價(jià)值評(píng)估模式中市場(chǎng)比較法的第一步是選擇可比公司??杀裙疽话阋?guī)定滿足應(yīng)選擇(ABCDE)具體內(nèi)容見教材P89等條件。三、判斷題1.公司集團(tuán)戰(zhàn)略是實(shí)現(xiàn)公司集團(tuán)目的的主線。這道題是對(duì)的的。2.融資方式大體可分為“股權(quán)融資”和“內(nèi)源融資”兩類。這道題是錯(cuò)誤的。具體內(nèi)容見教材P4。3.財(cái)務(wù)戰(zhàn)略與經(jīng)營戰(zhàn)略之間存在“天然”互補(bǔ)性,經(jīng)營上的高風(fēng)險(xiǎn)性規(guī)定財(cái)務(wù)上的低杠桿化。這道題是對(duì)的的。4.利潤留存有顯性的支付成本,但無機(jī)會(huì)成本。這道題是錯(cuò)誤的。5.在公司集團(tuán)管控模式的財(cái)務(wù)控制型下,戰(zhàn)略制定責(zé)任和權(quán)利所有由上級(jí)部門擔(dān)當(dāng)。這道題是錯(cuò)誤的。具體內(nèi)容見教材P71。6.任何一個(gè)集團(tuán)的投資戰(zhàn)略及業(yè)務(wù)方向選擇,都是公司集團(tuán)戰(zhàn)略規(guī)劃的核心。這道題是對(duì)的的。具體內(nèi)容見教材P79。7.從公司集團(tuán)戰(zhàn)略管理角度,任何公司集團(tuán)的投資決策權(quán)都集中于集團(tuán)總部。這道題是錯(cuò)誤的。具體內(nèi)容見教材P81。8.雖然是公司集團(tuán),但項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)方法與單一公司的項(xiàng)目評(píng)價(jià)方法是同樣的。這道題是對(duì)的的。具體內(nèi)容見教材P839.當(dāng)并購目的擬定后,如何搜尋合適的并購對(duì)象,成為實(shí)行并購決策最為關(guān)鍵的一環(huán)。這道題是對(duì)的的。具體內(nèi)容見教材P85。10.測(cè)算目的公司的增量鈔票流量有兩種方法:一是倒擠法,二是相加法。一般來說,在收購的情況下宜采用倒擠法。這道題是錯(cuò)誤的。具體內(nèi)容見教材P87。四、理論要點(diǎn)題1.簡(jiǎn)述公司集團(tuán)戰(zhàn)略管理的過程參考課本P492.簡(jiǎn)述公司集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的含義參考課本P533、具體說明公司集團(tuán)投資方式的選擇參考課本P794、對(duì)比說明并購支付方式的種類參考課本P91五、計(jì)算及案例分析題資料:華潤(集團(tuán))有限公司(以下簡(jiǎn)稱“華潤集團(tuán)”)是一個(gè)多元化大型公司集團(tuán),它直接從屬于國資委。作為我國最早開展對(duì)外貿(mào)易的窗口公司,數(shù)年來該集團(tuán)在戰(zhàn)略、組織管理等各方面實(shí)行了一系列改革舉措。在經(jīng)營戰(zhàn)略規(guī)劃上明確“有限度的多元化”發(fā)展思緒,將業(yè)務(wù)進(jìn)行重組,分為五個(gè)部分(或者叫小集團(tuán)、板塊):以零售帶動(dòng)的平常消費(fèi)品的生產(chǎn)、分銷以及相關(guān)服務(wù);以住宅開發(fā)帶動(dòng)的地產(chǎn)、建筑、裝修及建筑材料的生產(chǎn)和分銷;消費(fèi)類科技產(chǎn)品的生產(chǎn)、分銷和服務(wù);石油化工產(chǎn)品的貿(mào)易、生產(chǎn)和分銷;在電力、通訊和保險(xiǎn)等行業(yè)的策略性投資。在產(chǎn)業(yè)整協(xié)議時(shí),重構(gòu)了公司集團(tuán)母子公司關(guān)系,清楚地定義集團(tuán)內(nèi)部的控股關(guān)系、決策權(quán)限和管理關(guān)系,細(xì)化出25個(gè)利潤中心,集團(tuán)總部直接管理25個(gè)利潤中心,在公司戰(zhàn)略、人事任命、資金安排、評(píng)價(jià)與預(yù)算、整體協(xié)調(diào)、統(tǒng)一形象等6個(gè)方面由集團(tuán)總部實(shí)行決定權(quán)。在此基礎(chǔ)上探索出一套管理多元化集團(tuán)的系統(tǒng)模式——“6S”管理體系,這是將集團(tuán)內(nèi)部多元化的業(yè)務(wù)及資產(chǎn)劃分為責(zé)任單位并作為利潤中心進(jìn)行專業(yè)化管理的一種體系。具體而言,華潤的“6S”構(gòu)成如下:第一、利潤中心編碼體系(codingsystem)。在專業(yè)化分工的基礎(chǔ)上,將集團(tuán)及屬下公司按管理睬計(jì)的原則劃分為多個(gè)業(yè)務(wù)相對(duì)統(tǒng)一的利潤中心(稱為一級(jí)利潤中心),并逐個(gè)編制號(hào)碼,使管理排列清楚。這個(gè)體系較清楚地涵蓋了集團(tuán)絕大部分資產(chǎn),同時(shí)使每個(gè)利潤中心對(duì)自身的管理范圍也有明確的界定,從而便于對(duì)每項(xiàng)業(yè)務(wù)實(shí)行監(jiān)控。第二、利潤中心管理報(bào)告體系(managementaccountsystem)。在利潤中心編碼體系的基礎(chǔ)上,每個(gè)利潤中心按規(guī)定的格式和內(nèi)容編制管理睬計(jì)報(bào)表,管理報(bào)告每月一次,并最終匯總為集團(tuán)的管理報(bào)告,由此解決了集團(tuán)以往財(cái)務(wù)綜合報(bào)表過于概括并難以適應(yīng)管理需要的問題。第三、利潤中心預(yù)算體系(budgetsystem)。集團(tuán)全面推行預(yù)算管理,將經(jīng)營目的貫徹到層層分解,最終貫徹到每個(gè)負(fù)責(zé)人每月的經(jīng)營上。預(yù)算的方法由下而上,由上而下,不斷反復(fù)和修正,最后匯總形成整個(gè)集團(tuán)的全面預(yù)算報(bào)告。第四、利潤中心評(píng)價(jià)體系(measurementsystem)。預(yù)算執(zhí)行情況需要進(jìn)行評(píng)價(jià),而評(píng)價(jià)體系要能促進(jìn)經(jīng)營目的的實(shí)現(xiàn)??偛扛鶕?jù)每個(gè)利潤中心業(yè)務(wù)的不同,差異化地訂制出不同的KPI評(píng)價(jià)指標(biāo)與目的規(guī)定。第五、利潤中心審計(jì)體系(auditsystem)。管理報(bào)告的真實(shí)性、預(yù)算的完畢度以及集團(tuán)統(tǒng)一管理規(guī)章的執(zhí)行情況,都需要通過審計(jì)進(jìn)行再認(rèn)定。集團(tuán)內(nèi)部審計(jì)是管理控制系統(tǒng)的再控制環(huán)節(jié),集團(tuán)通過審計(jì)來強(qiáng)化戰(zhàn)略、預(yù)算的推行,并保證信息系統(tǒng)的質(zhì)量。第六、利潤中心經(jīng)理人考核體系(managerevaluationsystem)。它重要從業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)、管理素質(zhì)、職業(yè)操守三方面對(duì)經(jīng)理人進(jìn)行評(píng)價(jià),得出利潤中心經(jīng)理人目前的工作表現(xiàn)、此后的發(fā)展?jié)摿?、可以勝任的職?wù)和工作建議。根據(jù)考核結(jié)果來決定對(duì)經(jīng)理人的獎(jiǎng)懲和聘用。2023年以后,在集團(tuán)推動(dòng)利潤中心戰(zhàn)略執(zhí)行力的背景下,“6S”加入兩大變化:一是以業(yè)務(wù)戰(zhàn)略體系替代編碼體系;二是以戰(zhàn)略導(dǎo)向的多維視角來完善業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)體系,其中平衡計(jì)分卡(BSC)理念的引入是重要推動(dòng)因素,把關(guān)鍵業(yè)績的評(píng)價(jià)指標(biāo)緊扣戰(zhàn)略導(dǎo)向,評(píng)價(jià)結(jié)果則檢討戰(zhàn)略執(zhí)行,同時(shí)決定整個(gè)戰(zhàn)略經(jīng)營單位(SBU)的獎(jiǎng)懲,通過有效處罰推動(dòng)戰(zhàn)略執(zhí)行力,從而使“6S”成為了一個(gè)戰(zhàn)略管理系統(tǒng)。規(guī)定:(1)華潤集團(tuán)的公司戰(zhàn)略及經(jīng)營戰(zhàn)略是什么?你如何看待其戰(zhàn)略定位?(2)什么是利潤中心?華潤集團(tuán)為什么要將利潤中心過渡到戰(zhàn)略經(jīng)營單位(SBU)?(3)華潤集團(tuán)管理控制工具是“6S”,你是如何看待這“6S”之間的關(guān)系的?1、參考答案:(1)華潤集團(tuán)的公司戰(zhàn)略及經(jīng)營戰(zhàn)略是:戰(zhàn)略是“有限度的多元發(fā)展思緒”,將公司進(jìn)行重組。經(jīng)營戰(zhàn)略是:以零售帶動(dòng)的平常消費(fèi)品的生產(chǎn)、分銷以及相關(guān)服務(wù);以住宅開發(fā)帶動(dòng)的地產(chǎn)、建筑、裝修及建材材料的生產(chǎn)和分銷;消費(fèi)類科技產(chǎn)品的生產(chǎn)、分銷和服務(wù);石油化工產(chǎn)品的貿(mào)易、生產(chǎn)和分銷;在電力、通訊和保險(xiǎn)等行業(yè)的策略性投資。華潤集團(tuán)的戰(zhàn)略定位清楚準(zhǔn)確,適合公司的現(xiàn)狀,具有指導(dǎo)性。(2)利潤中心:一個(gè)責(zé)任中心,假如能同時(shí)控制生產(chǎn)和銷售,既要對(duì)成本負(fù)責(zé)又要對(duì)收入負(fù)責(zé),但沒有責(zé)任或沒有權(quán)力決定該中心資產(chǎn)投資的水平,因而可以根據(jù)其利潤的多少來評(píng)價(jià)該中心的業(yè)績,那么,該中心稱為利潤中心。利潤中心有兩種類型:一種是自然的利潤中心,它直接向公司外部出售產(chǎn)品,在市場(chǎng)上進(jìn)行購銷業(yè)務(wù)。例如,某些公司采用事業(yè)部制,每個(gè)事業(yè)部均有銷售、生產(chǎn)、采購的職能,有很大的獨(dú)立性,這些事業(yè)部就是自然的利潤中心。另一種是人為的利潤中心,它重要在公司內(nèi)部按照內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格出售產(chǎn)品。例如,大型鋼鐵公司提成采礦、煉鐵、煉鋼、軋鋼等幾個(gè)部門,這些生產(chǎn)部門的產(chǎn)品重要在公司內(nèi)部轉(zhuǎn)移,他們只有少量對(duì)外銷售,或者所有對(duì)外銷售由專門的銷售機(jī)構(gòu)完畢,這些生產(chǎn)部門可視為利潤中心并稱為人為的利潤中心。再如,公司內(nèi)部的輔助部門,涉及修理、供電、供水、供氣等部門,可以按固定的價(jià)格向生產(chǎn)部門收費(fèi),它們也可以擬定為人為的利潤中心。1999年,華潤在分析自身特點(diǎn)的基礎(chǔ)上,建立了6S管理體系,其目的是使華潤的管理模式與集團(tuán)股權(quán)復(fù)雜和業(yè)務(wù)繁多等具體情況相適應(yīng),由管理法人公司轉(zhuǎn)到管理重要業(yè)務(wù)與資產(chǎn)上來;由分別多元化管理,轉(zhuǎn)變到各自專業(yè)化管理上來,最終通過行業(yè)整合,推動(dòng)集團(tuán)和利潤中心發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)行。具體涉及利潤中心編碼制度、報(bào)表管理制度、預(yù)算管理制度、業(yè)務(wù)評(píng)價(jià)體系、審計(jì)體系、經(jīng)理人考核體系等六個(gè)部分。華潤集團(tuán)要將利潤中心過渡到戰(zhàn)略經(jīng)營單位的因素是:把利潤中心過渡到戰(zhàn)略經(jīng)營單位是為了更好的加強(qiáng)管理、監(jiān)測(cè)、評(píng)價(jià)與考核。(3)華潤集團(tuán)管理控制工具“6S”系統(tǒng)之間的關(guān)系是:6S管理體系既是一個(gè)行業(yè)分類組合體系,也是一個(gè)全面預(yù)算管理體系,是一個(gè)綜合信息管理體系,也是一個(gè)業(yè)務(wù)監(jiān)測(cè)體系,還是一個(gè)評(píng)價(jià)與考核體系。它建立在戰(zhàn)略管理理論的基礎(chǔ)之上,以戰(zhàn)略業(yè)務(wù)單元為出發(fā)點(diǎn),以全面預(yù)算為切入點(diǎn),以管理信息為關(guān)注點(diǎn),以內(nèi)部審計(jì)為支持點(diǎn),以評(píng)價(jià)考核為落腳點(diǎn)。之間的關(guān)系可以用下面的圖形表達(dá):2.計(jì)算題假定某公司集團(tuán)持有其子公司60%的股份,該子公司的資產(chǎn)總額為1000萬元,其資產(chǎn)收益率(也稱投資報(bào)酬率,定義為息稅前利潤與總資產(chǎn)的比率)為20%,負(fù)債的利率為8%,所得稅率為40%。假定該子公司的負(fù)債與權(quán)益的比例有兩種情況:一是保守型30:70,二是激進(jìn)型70:30。對(duì)于這兩種不同的資本結(jié)構(gòu)與負(fù)債規(guī)模,請(qǐng)分步計(jì)算母公司對(duì)子公司投資的資本報(bào)酬率,并分析兩者的權(quán)益情況。解:指標(biāo)保守型(30:70)激進(jìn)型(70:30)息稅前利潤(EBIT)1000*20%=2001000*20%=200利息(I=8%)1000*30%*10%=301000*70%*10%=70稅前利潤200-30=170200-70=130所得稅(T=30%)170*30%=51130*30%=39稅后利潤170-51=119130-39=91稅后利潤中母公司權(quán)益119*60%=71.491*60%=54.6母公司對(duì)子公司投資的資本報(bào)酬率71.4/(1000*70%*60%)=17.0%54.6/(1000*30%*60%)=30.33%3.計(jì)算題2023年終,K公司擬對(duì)L公司實(shí)行收購。根據(jù)分析預(yù)測(cè),并購整合后的K公司未來5年的鈔票流量分別為-4000萬元、2023萬元、6000萬元、8000萬元、9000萬元,5年后的鈔票流量將穩(wěn)定在6000萬元左右;又根據(jù)推測(cè),假如不對(duì)L公司實(shí)行并購的話,未來5年K公司的鈔票流量將分別為2023萬元、2500萬元、4000萬元、5000萬元、5200萬元,5年后的鈔票流量將穩(wěn)定在4600萬元左右。并購整合后的預(yù)期資本成本率為8%。L公司目前賬面資產(chǎn)總額為6500萬元,賬面?zhèn)鶆?wù)為3000萬元。解:(1)L公司的明確的預(yù)測(cè)期內(nèi)鈔票流量現(xiàn)值:-4000/(1+8%)+2023/(1+8%)2+6000/(1+8%)3+8000/(1+8%)4+9000/(1+8%)5=14780萬元(2)明確的預(yù)測(cè)期后鈔票流量現(xiàn)值:6000/8%×(1+8%)-5=51000萬元(3)L公司預(yù)計(jì)整體價(jià)值14780+51000=65780萬元(4)L公司預(yù)計(jì)股權(quán)價(jià)值65780-3000=62780萬元公司集團(tuán)財(cái)務(wù)管理作業(yè)(三)一、單項(xiàng)選擇題1.依據(jù)財(cái)務(wù)上的假定,滿足資金缺口的籌資方式依次是(A)。2.下列行為中,屬于內(nèi)源融資方式的是(D)。3.公司集團(tuán)設(shè)立財(cái)務(wù)公司應(yīng)當(dāng)具有條件之一,申請(qǐng)前一年,按規(guī)定并表核算的成員單位資產(chǎn)總額不低于50億元人民幣,凈資產(chǎn)率不低于(B)。4.新業(yè)務(wù)拓展風(fēng)險(xiǎn)、信息系統(tǒng)建設(shè)與業(yè)務(wù)發(fā)展不匹配等產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)屬于財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)中的(A)。5.在公司集團(tuán)股利分派決策權(quán)限的界定中,(B)負(fù)責(zé)審批股利政策。6.(C)不屬于預(yù)算管理的環(huán)節(jié)。7.預(yù)算管理強(qiáng)調(diào)過程控制,同時(shí)重視結(jié)果考核,這就是預(yù)算管理的(A)。8.(B)屬于預(yù)算監(jiān)控指標(biāo)中的非財(cái)務(wù)性關(guān)鍵業(yè)績。9.公司集團(tuán)預(yù)算考核原則中的(B)原則,是指對(duì)下屬成員單位的預(yù)算考核,不僅要考核其預(yù)算目的的完畢情況,還要視其對(duì)集團(tuán)總體預(yù)算目的甚至于集團(tuán)戰(zhàn)略的“奉獻(xiàn)”限度,進(jìn)行綜合考核。10.公司集團(tuán)選擇“做大”、“做強(qiáng)”途徑時(shí),會(huì)直接影響預(yù)算指標(biāo)的選擇?!白龃蟆睂?dǎo)向下,預(yù)算指標(biāo)會(huì)側(cè)重(B)。二、多項(xiàng)選擇題1.下列行為中,屬于直接融資方式的有(ACDE)。2.不管集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制是以集權(quán)為主還是以分權(quán)為主,在具體到集團(tuán)融資這一重大決策事項(xiàng)時(shí),都應(yīng)遵循以下基本原則(ADE)。3.分拆上市對(duì)完善集團(tuán)治理、提高集團(tuán)融資能力等具有重要作用。具體表現(xiàn)在(BCDE)。4.短期融資券籌資的優(yōu)點(diǎn)有(ABE)。5.財(cái)務(wù)公司作為非銀行金融機(jī)構(gòu),其風(fēng)險(xiǎn)大體來自于(ABDE)。6.預(yù)算管理的環(huán)節(jié)一般涉及(ABDE)。7.公司集團(tuán)的預(yù)算編制大綱中的重要規(guī)范和擬定事項(xiàng)有(ABCDE)等。8.預(yù)算監(jiān)控指標(biāo)中的財(cái)務(wù)性關(guān)鍵業(yè)績指標(biāo)有(ACD)。9.公司集團(tuán)預(yù)算考核應(yīng)遵循的原則有(ABCDE)。10.全面預(yù)算中的財(cái)務(wù)預(yù)算涉及(BCE)等內(nèi)容。三、判斷題1.公司集團(tuán)融資決策的核心問題重要是融資決策權(quán)配置。這道題是對(duì)的的。具體內(nèi)容見教材P1062.內(nèi)、外部資本市場(chǎng)之間的對(duì)接與互補(bǔ)交易,屬于內(nèi)部資本市場(chǎng)交易。這道題是錯(cuò)誤的。具體內(nèi)容見教材P109。3.公司集團(tuán)成立的財(cái)務(wù)公司,其服務(wù)對(duì)象既可認(rèn)為公司集團(tuán)內(nèi)部成員公司服務(wù),也可以向社會(huì)提供金融服務(wù)。這道題是錯(cuò)誤的。具體內(nèi)容見教材P1124.股利政策屬于集團(tuán)重大財(cái)務(wù)決策,因此,股利類型、分派比率、支付方式等財(cái)務(wù)決策權(quán)都應(yīng)高度集中于集團(tuán)總部。這道題是對(duì)的的。具體內(nèi)容見教材P1155.整體上市就是集團(tuán)公司將其所有資產(chǎn)證券化的過程。這道題是對(duì)的的。具體內(nèi)容見教材P117。6.公司集團(tuán)總預(yù)算具有事先規(guī)劃和事后匯總雙重作用。這道題是對(duì)的的。具體內(nèi)容見教材P130。7.集團(tuán)總部在集團(tuán)預(yù)算管理體系中具有主導(dǎo)地位,擁有集團(tuán)預(yù)算決策權(quán)。這道題是對(duì)的的。具體內(nèi)容見教材P137。8.基于戰(zhàn)略管理需要,集團(tuán)總部大多擁有集團(tuán)資本分派權(quán),下屬成員單位只擁有投資預(yù)算執(zhí)行權(quán)。這道題是對(duì)的的。具體內(nèi)容見教材P1509.公司戰(zhàn)略是預(yù)算管理的前提、依據(jù),預(yù)算管理是貫徹公司戰(zhàn)略的工具、手段。這道題是對(duì)的的。具體內(nèi)容見教材P128。10.公司集團(tuán)總部有權(quán)對(duì)母公司絕對(duì)控股的子公司下達(dá)預(yù)算目的。這道題是錯(cuò)誤的。具體內(nèi)容見教材P138。四、理論要點(diǎn)題1.公司集團(tuán)融資決策權(quán)的配置原則是什么?參考課本P1062.公司集團(tuán)資金集中管理有哪些具體模式?參考課本P1113、如何解決預(yù)算決策權(quán)限與集團(tuán)治理規(guī)則的矛盾?參考課本P1374.如何進(jìn)行公司集團(tuán)預(yù)算調(diào)整?參考課本P144五、計(jì)算及案例分析題資料:2023年,TCL集團(tuán)(000100)借助于運(yùn)用吸取合并式,通過TCL集團(tuán)首發(fā)股票并與其控股的上市子公司“TCL通訊”(TCL集團(tuán)對(duì)TCL通訊直接或間接持有56.37%的股份)進(jìn)行股權(quán)換股,實(shí)現(xiàn)了整體上市的目的。TCL集團(tuán)整體上市及其背景:2023年9月29日,TCL集團(tuán)整體上市計(jì)劃獲得了證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn),并在國內(nèi)證券市場(chǎng)開創(chuàng)了“換股+公募”的發(fā)行上市方案,同時(shí)TCL集團(tuán)吸取合并旗下的深市上市公司TCL通訊(000542)。按計(jì)劃,TCL集團(tuán)將向TCL通訊全體流通股股東發(fā)行流通股股票,TCL通訊的流通股股東以持有的TCL通訊流通A股購買。方案擬定的折股價(jià)格為每股21.15元。在TCL案例中,TCL集團(tuán)和上市公司TCL通訊賺錢能力接近,TCL集團(tuán)吸取合并TCL通訊并整體上市,對(duì)TCL通訊可以避免業(yè)務(wù)單一帶來的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn),并可得到足夠資金支持其移動(dòng)通信業(yè)務(wù),運(yùn)用TCL集團(tuán)的資源平臺(tái)得到更大的發(fā)展。而對(duì)TCL集團(tuán)拓寬資本市場(chǎng)融資渠道、發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)及協(xié)同效應(yīng)更是意義重大。通過對(duì)社會(huì)公眾股東發(fā)行新股,TCL集團(tuán)募集25億元資金,從而支持TCL集團(tuán)的國際化發(fā)展。TCL集團(tuán)整體上市模式及其優(yōu)勢(shì):TCL集團(tuán)整體上市模式的初次公開發(fā)行的股票視為兩部分:一部分向社會(huì)公眾投資者公開發(fā)行,另一部分是折換“TCL通訊”(000542)流通股股東所持股票。TCL集團(tuán)整體上市模式的優(yōu)勢(shì)重要有:(1)集團(tuán)公司股東利益最大化。TCL集團(tuán)整體上市模式由于是集團(tuán)公司吸取合并了上市公司,集團(tuán)公司的股東成為上市公司的直接股東,股權(quán)價(jià)值大幅提高。(2)上市徹底。TCL集團(tuán)吸取合并TCL通訊并整體上市的方式比較徹底,大大減少了關(guān)聯(lián)交易對(duì)中小投資者利益的侵害;同時(shí)解決或緩解國有股“一股獨(dú)大”的問題,由于TCL集團(tuán)通過向海外機(jī)構(gòu)投資者、管理層的定向增發(fā),將使得上市公司中第一大股東持股比例大幅下降,減少委托代理成本,有助于上市公司更加規(guī)范的運(yùn)作和長期的發(fā)展。根據(jù)上述背景資料及相關(guān)材料,規(guī)定:(1)分析公司集團(tuán)整體上市的動(dòng)機(jī)有哪些?(2)TCL集團(tuán)整體上市的特點(diǎn)是什么?你認(rèn)為這一模式的操作難點(diǎn)重要體現(xiàn)在哪些方面?(3)通過各種途徑收集寶鋼股份的整體上市的資料,并其將TCL集團(tuán)整體上市案例進(jìn)行比較,分析其間的差異。1、參考答案:(1)整體上市的動(dòng)機(jī)重要有:一是整體上市有助于國有公司加快股份制改革步伐和建立現(xiàn)代公司制度。二是整體上市有助于完善資本市場(chǎng)和促進(jìn)證券市場(chǎng)的連續(xù)發(fā)展。第一,整體上市可以進(jìn)一步夯實(shí)證券市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)。第二,整體上市可以減少不公正的關(guān)聯(lián)交易。第三,整體上市有助于證券市場(chǎng)的長期健康發(fā)展。第四,整體上市有助于提高整個(gè)上市公司的經(jīng)營業(yè)績和估值溢價(jià)。(三)整體上市有助于公司進(jìn)一步做大做強(qiáng)。第一,整體上市可以使公司籌集到大量發(fā)展資金。第二,整體上市有助于公司加快并購重組的步伐。第三,整體上市有助于提高公司集團(tuán)的控制力。第四,整體上市有助于公司內(nèi)外資源的整合。第五,整體上市可以促進(jìn)公司走向國際化經(jīng)營。(四)整體上市有助于優(yōu)化公司融資結(jié)構(gòu)和防范金融風(fēng)險(xiǎn)。(2)TCL整體上市的特點(diǎn)重要有:一是TCL集團(tuán)吸取合并其旗下上市公司TCL通訊,實(shí)現(xiàn)整體上市。原TCL通訊注銷法人資格并退市,TCL集團(tuán)向TCL通訊全體流通股股東換股并同時(shí)發(fā)行TCL集團(tuán)人民幣普通股,TCL通訊的所有資產(chǎn)、負(fù)債及權(quán)益并入TCL集團(tuán)。二是TCL集團(tuán)整體上市將給集團(tuán)以更大的運(yùn)作平臺(tái)。公司要面對(duì)全球化競(jìng)爭(zhēng),要做大做強(qiáng),這都需要資金,金融資本集資是最有效的方式,集團(tuán)上市后無疑可以讓集團(tuán)更加有效地通過集資發(fā)展。三是TCL在整合、產(chǎn)業(yè)重組方面,沒有用鈔票收購來進(jìn)行產(chǎn)業(yè)重組,整體上市讓TCL集團(tuán)通過股權(quán)收購實(shí)現(xiàn)更有效的擴(kuò)張。操作的難點(diǎn)重要體現(xiàn)在:一是初次公開發(fā)行股票的定價(jià)問題,定價(jià)的高低影響股票的發(fā)行;二是發(fā)行上調(diào)取決于公眾投資者對(duì)TCL集團(tuán)的了解,要想發(fā)行成功,必須要宣傳集團(tuán)公司的收益情況,在公眾中要有給公司樹立一良好的公司形象,有助于股票的發(fā)行成功。三是折換“TCL通訊”(000542)的股票,要看股票是否樂意進(jìn)行折換,要讓“TCL通訊”的股東真心樂意折換,必須使TCL集團(tuán)的股票更有價(jià)值,超過“TCL通訊”的股票價(jià)值,并且是比“TCL通訊”更具有投資價(jià)值,集團(tuán)更有發(fā)展前程。(3)寶鋼股份的整體上市方案:8月10日,寶鋼股份(600019)董事會(huì)終于敲定最后的整體上市方案。寶鋼將增發(fā)不超過50億股,融資280.2億元實(shí)現(xiàn)鋼鐵類資產(chǎn)整體上市,這也成為A股市場(chǎng)歷史上的最大融資額,預(yù)計(jì)增發(fā)將在年內(nèi)完畢。8月11日,寶鋼部分高層分批飛抵北京,準(zhǔn)備次日的新聞發(fā)布會(huì)。根據(jù)整體上市方案,本次寶鋼股份將增發(fā)不超過50億股普通股,收購對(duì)價(jià)(對(duì)價(jià)是指承諾被允諾、提供或做成的事物)的基準(zhǔn)價(jià)為280.2億元,并以國資委評(píng)估備案后的目的資產(chǎn)凈值為準(zhǔn)。按照最大增發(fā)股數(shù)50億股計(jì)算,計(jì)劃融資280.2億元,每股增發(fā)價(jià)格約為5.6元。50億增發(fā)普通股發(fā)行結(jié)構(gòu)分兩塊,不低于實(shí)際增發(fā)股數(shù)的50%向?qū)氫摷瘓F(tuán)公司定向增發(fā),寶鋼集團(tuán)將按照本次增發(fā)擬定的價(jià)格全額認(rèn)購,該部分股份暫不上市流通。不超過實(shí)際增發(fā)股數(shù)的50%向社會(huì)公眾增發(fā),其中部分按適當(dāng)比例向原社會(huì)公眾股東優(yōu)先配售。收購的280.2億元資產(chǎn)涉及了寶鋼集團(tuán)的所有其它鋼鐵資產(chǎn),涉及鋼鐵精品、供應(yīng)鏈和相關(guān)產(chǎn)業(yè)三大塊。鋼鐵精品涉及不銹鋼、碳鋼、特殊鋼資產(chǎn),分別為一鋼資產(chǎn)、寶新54%的股權(quán)、梅鋼84.4%的股權(quán)、五鋼資產(chǎn);供應(yīng)鏈涉及寶鋼國際100%股權(quán)、馬跡山碼頭資產(chǎn)以及涉及全球性銷售網(wǎng)絡(luò)、巴西澳大利亞礦石資源在內(nèi)的海外子公司;相關(guān)產(chǎn)業(yè)涉及以寶信軟件57%股權(quán)為代表的信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)、以寶鋼化工100%股權(quán)為代表的冶金化工產(chǎn)業(yè)。寶鋼股份的整體上市與TCL集團(tuán)的不同點(diǎn)是,寶鋼是采用增發(fā)的方式募集資金,一是向?qū)氫摴煞莸谋緛砉蓶|增發(fā)50%,向公眾增發(fā)50%;而TCL集團(tuán)是采用IPO方式和向“TCL通訊”折換股票的方式實(shí)現(xiàn)整體上市。2.計(jì)算題甲公司2023年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表(簡(jiǎn)表)如下:2023年12月31日單位:億元資產(chǎn)項(xiàng)目金額負(fù)債與所有者權(quán)益項(xiàng)目金額鈔票應(yīng)收賬款存貨固定資產(chǎn)5253040短期債務(wù)長期債務(wù)實(shí)收資本留存收益40104010資產(chǎn)合計(jì)100負(fù)債與所有者權(quán)益合計(jì)100其他相關(guān)資料:甲公司2023年的銷售收入為12億元,銷售凈利率為12%,鈔票股利支付率為50%,公司現(xiàn)有生產(chǎn)能力尚未飽和,增長銷售無需追加固定資產(chǎn)投資。經(jīng)營銷部門預(yù)測(cè),公司2023年度銷售收入將提高到13.5億元,公司銷售凈利率和利潤分派政策不變。規(guī)定:計(jì)算2023年該公司的外部融資需要量。解:由已知可得:外部融資需要量=資產(chǎn)需要量?-負(fù)債融資需要量-內(nèi)部融資量=(資產(chǎn)占銷售比例×增量銷售)-(負(fù)債占銷售比例×增量銷售)-[預(yù)計(jì)銷售總額×銷售凈利潤率×(1-鈔票股利支付率)]=(60/12)*(13.5-12)-(50/12)(13.5-12)-[13.5*12%*(1-50%)]=5*1.5-50/12*1.5-(13.5*12%*0.5)=0.44(億元)(注意:增長增長,固定資產(chǎn)不增長)3.計(jì)算題某公司集團(tuán)是一家控股投資公司,自身的總資產(chǎn)為2023萬元,資產(chǎn)負(fù)債率為30%。該公司現(xiàn)有甲、乙、丙三家控股子公司,母公司對(duì)三家子公司的投資總額為1000萬元,對(duì)各子公司的投資及所占股份見下表: 子公司母公司投資額(萬元)母公司所占股份(%)甲公司400100%乙公司35080%丙公司25065%?假定母公司規(guī)定達(dá)成的權(quán)益資本報(bào)酬率為12%,且母公司的收益的80%來源于子公司的投資收益,各子公司資產(chǎn)報(bào)酬率及稅負(fù)相同。規(guī)定:(1)計(jì)算母公司稅后目的利潤;(2)計(jì)算子公司對(duì)母公司的收益奉獻(xiàn)份額;(3)假設(shè)少數(shù)權(quán)益股東與大股東具有相同的收益盼望,試擬定三個(gè)子公司自身的稅后目的利潤。解:(1)母公司稅后目的利潤=2023*(1-30%)*12%=168(萬元)(2)子公司的奉獻(xiàn)份額甲公司奉獻(xiàn)份額=168*80%*(400/1000)=53.76(萬元)乙公司奉獻(xiàn)份額=168*80%*(350/1000)=47.04(萬元)丙公司奉獻(xiàn)份額=168*80%*(250/1000)=33.6(萬元)(3)三個(gè)子公司的稅后目的利潤:甲公司的稅后目的利潤=53.76/100%=53.76(萬元)乙公司的稅后目的利潤=47.04/80%=58.8(萬元)丙公司的稅后目的利潤=33.6/65%=51.69(萬元)公司集團(tuán)財(cái)務(wù)管理作業(yè)(四)一、單項(xiàng)選擇題1.下列不屬于反映償債能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)有(D)。2.利潤表是反映公司在某一時(shí)期內(nèi)(A)基本報(bào)表。3.財(cái)務(wù)狀況是對(duì)公司某一時(shí)點(diǎn)的資產(chǎn)運(yùn)營以及(B)等的統(tǒng)稱。4.資產(chǎn)負(fù)債率,也稱負(fù)債比率,它是公司(A)與資產(chǎn)總額的比率5.基于戰(zhàn)略管理過程的集團(tuán)管理報(bào)告體系,應(yīng)在報(bào)告內(nèi)容體現(xiàn):戰(zhàn)略及預(yù)算目的、(A)、差異分析、未來管理舉措等四項(xiàng)內(nèi)容。6.一般認(rèn)為,業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)的目的有兩個(gè),其一是管理控制,其二是(D)。7.投入資本報(bào)酬率(ROIC)是指在不考慮子公司負(fù)債融資情況下(或者假定為全權(quán)益融資),(A)與其投入資本總額(賬面值)的比率關(guān)系。8.賺錢能力,它是指公司通過經(jīng)營管理活動(dòng)取得(D)的能力。9.集團(tuán)層面的業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)涉及母公司自身業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)和(D)業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)。10.財(cái)務(wù)業(yè)績是指以(D)所表達(dá)的業(yè)績,涉及對(duì)涉及償債能力、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力、賺錢能力、成長能力等方面財(cái)務(wù)指標(biāo)的評(píng)價(jià)。二、多項(xiàng)選擇題1.財(cái)務(wù)管理分析所需要的外部信息有(ACE)。2.財(cái)務(wù)報(bào)表重要涉及(BCD)。3.反映資產(chǎn)使用效率的財(cái)務(wù)指標(biāo)有(CD)。4.會(huì)計(jì)上,鈔票流量表要反映出公司(ABC)的鈔票流量。5.財(cái)務(wù)狀況重要體現(xiàn)在(BD)等方面。6.與單一公司組織相比,公司集團(tuán)業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)具有(ABC)等特點(diǎn)。7.一般認(rèn)為,反映公司財(cái)務(wù)業(yè)績的維度重要涉及(ABE)等方面。8.業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)體系重要由(AB)構(gòu)成。9.平衡計(jì)分卡的業(yè)績維度是(ABCE)。10.客戶業(yè)績的核心評(píng)價(jià)指標(biāo)涉及(ABCDE)。三、判斷題1.財(cái)務(wù)報(bào)表分析并不是單純的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析,它應(yīng)被當(dāng)作一種“數(shù)字游戲”。這道題是錯(cuò)誤的。具體內(nèi)容見教材P1602.賺錢水平反映公司管理能力,同時(shí)也反映了公司滿足利益相關(guān)者(股東、債權(quán)人、員工等)利益訴求的限度。這道題是對(duì)的的。具體內(nèi)容見教材P181。3.營業(yè)利潤反映了公司在一定期期間的經(jīng)營性收益,它是公司利潤的主線來源。這道題是對(duì)的的。4.如何協(xié)調(diào)成本與收益、費(fèi)用與利潤的關(guān)系是資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵。這道題是錯(cuò)誤的。具體內(nèi)容見教材P1715.短期償債能力通常與流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債的結(jié)構(gòu)相關(guān)。這道題是對(duì)的的。具體內(nèi)容見教材P177。6.所謂分權(quán)是指集團(tuán)管理中將決策權(quán)授予給分部,如財(cái)務(wù)上的投融資決策權(quán)、分紅決策權(quán)等。這道題是對(duì)的的。具體內(nèi)容見教材P209。7.運(yùn)用奉獻(xiàn)毛益法對(duì)分部及非獨(dú)立法人單位進(jìn)行財(cái)務(wù)業(yè)績?cè)u(píng)價(jià),具有一定的主觀性。這道題是錯(cuò)誤的。具體內(nèi)容見教材P210。8.經(jīng)濟(jì)增長值的核心理念是“資本獲得的收益至少要能補(bǔ)償投資者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)”。這道題是對(duì)的的。具體內(nèi)容見教材P2149.根據(jù)國資委相關(guān)規(guī)則,國有公司平均資本成本率統(tǒng)一為6.5%。這道題是錯(cuò)誤的。具體內(nèi)容見教材P217。10.集團(tuán)整體的非財(cái)務(wù)業(yè)績重要涉及戰(zhàn)略管理、發(fā)展創(chuàng)新、經(jīng)營決策、風(fēng)險(xiǎn)控制、基礎(chǔ)管理、人力資源、行業(yè)影響、社會(huì)奉獻(xiàn)等方面。這道題是對(duì)的的。具體內(nèi)容見教材P218。四、理論要點(diǎn)題1、如何看待公司集團(tuán)整體財(cái)務(wù)管理與分部財(cái)務(wù)管理分析參考課本P1602、什么是業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)?在“業(yè)績”維度中需要明確哪些內(nèi)容參考課本P196五、查找任意公司集團(tuán)的相關(guān)資料,完畢以下命題,字?jǐn)?shù)不少于800字1、進(jìn)行公司集團(tuán)財(cái)務(wù)或賺錢能力分析。解:以徐工科技(000425)2023年的公司集團(tuán)的報(bào)表資料進(jìn)行賺錢能力計(jì)算(一)計(jì)算2023年賺錢能力的下列指標(biāo):銷售毛利率=

7.87%營業(yè)利潤率=11.17%總資產(chǎn)收益率=24.45%每股收益=

0.2023財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=1.59凈資產(chǎn)收益率=24.3%每股收益=

0.2023財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=1.59(用徐工科技2023的報(bào)表資料計(jì)算,以東方財(cái)富網(wǎng)的資料為準(zhǔn))。(二)根據(jù)計(jì)算的六個(gè)指標(biāo)值,進(jìn)行同業(yè)比較分析,以2023年6月30日主營業(yè)收入進(jìn)行了排名,要找出同業(yè)的指標(biāo)最佳水平和平均水平,按照下表列示:指標(biāo)000338(1)600031(2)000887(28)000903(29)002213(57)002322(58)平均值銷售毛利率20.22%29.96%29.37%16.13%34.15%77.44%34.55%

營業(yè)利潤率7.93%11.15%15.07%3.48%9.14%38.43%14.2%總資產(chǎn)收益率16.07%11.38%42.94%4.01%10%24.30%18.12%凈資產(chǎn)收益率24.15%21.11%27.82%5.52%0.84%30.88%20.05%每股收益2.32

0.830.42000.360.25000.940.85財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)1.091.101.050.900.941.041.02指標(biāo)公司實(shí)際值行業(yè)平均水平行業(yè)最佳水平銷售毛利率7.87%34.55%77.44%營業(yè)利潤率11.17%14.2%38.43%總資產(chǎn)收益率24.45%18.12%42.94%凈資產(chǎn)收益率24.3%20.05%30.88%每股收益0.20230.852.32財(cái)務(wù)杠桿系1.591.020.90徐工科技與行業(yè)相比的情況填寫下表:根據(jù)上面的內(nèi)容綜合評(píng)價(jià)公司的獲利能力情況,和行業(yè)相比怎么樣,指出存在的問題,提出相應(yīng)的改善措施:答:由上面的計(jì)算可知,徐工科技的銷售毛利率、營業(yè)利潤率和每股收益都低于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn),和行業(yè)最佳水平有很多的差距,重要是由于銷售毛利率太低,主營業(yè)務(wù)收入不高所導(dǎo)致,特別是每股收益和行業(yè)相比,差距更多,說明徐工科技的獲利能力不佳,作為管理者在2023年要注意提高主營業(yè)務(wù)收入,減少各種成本,提高收益能力。徐工科技的總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率雖高于行業(yè)平均水平和和最佳水平相比差距還很大,高于平均數(shù)是由于負(fù)債比率偏高,凈資產(chǎn)較少所導(dǎo)致,公司的管理都是合理安排債務(wù),注意防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。(三)進(jìn)行歷史比較分析。歷史比較分析是指對(duì)公司指標(biāo)的本期實(shí)際值與歷史各期值所進(jìn)行的比較分析,規(guī)定要查找2023、2023年兩年的資料與2023年的計(jì)算數(shù)據(jù)進(jìn)行比較。按照下表列示數(shù)據(jù)。指標(biāo)202320232023銷售毛利率7.57%

7.87%

19.36%營業(yè)利潤率1.26%11.17%9.69%總資產(chǎn)收益率2.09%24.45%15.8%凈資產(chǎn)收益率2.10%15.8%39.19%每股收益0.05000.20232.0100財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)5.841.590.998根據(jù)上表的數(shù)值,綜合分析公司的獲利能力的變動(dòng)趨勢(shì),并進(jìn)行簡(jiǎn)要分析。答:由上表計(jì)算可知,徐工科技2023年-2023年的銷售毛利率是逐年增長,營業(yè)利潤率、總資產(chǎn)收益率和每股收益2023年比2023年有大幅度提高,但到2023年又有所下降,應(yīng)引起管理者的注意。凈資產(chǎn)收益率三年來是逐年提高的,并且增長幅度不久,說明徐工科技注意了調(diào)整資本結(jié)構(gòu),增長了

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