曼昆經濟學原理 (宏觀)-31章

?2007ThomsonSouth-Western開放經濟的宏觀經濟學：基本概念

開放經濟和封閉經濟封閉經濟是不與世界其他經濟相互交易的經濟。封閉經濟沒有出口、沒有進口、沒有資本流動。開放經濟是與世界其他經濟自由交易的經濟。開放經濟的宏觀經濟學：基本概念一個開放經濟通過兩種途徑與其他國家互動。在國際產品市場上買賣產品和服務。在國際金融市場上買賣資本資產。物品與資本的國際流動物品的流動：出口、進口及凈出口美國是一個巨大的開放經濟體—它

進出口大量的物品和服務。在過去40年中，美國經濟最大的變化是國家貿易與國際金融的重要性一直在提高。

物品的流動：出口、進口以及凈出口出口（Exports）：國內生產而在國外銷售的物品與服務。進口（Imports）：國外生產而在國內銷售的物品與服務。物品的流動：出口、進口以及凈出口凈出口（Netexports）：凈出口

(NX)是一國的出口值減進口值。凈出口也被稱為貿易余額。物品的流動：出口、進口以及凈出口貿易赤字是進口大于出口的部分。進口>出口貿易盈余是出口大于進口的部分。出口>進口貿易平衡是出口等于進口的狀況。物品的流動：出口、進口以及凈出口影響凈出口的因素消費者對國內和國外物品的偏好。國內與國外物品的價格。人們可以用國內通貨購買國外通貨的匯率。物品的流動：出口、進口以及凈出口影響凈出口的因素國內外消費者的收入。從一國到另一國的物品運輸成本。政府對國家貿易的政策。圖1美國經濟的國際化GDP百分比051015195019551960196519701975198019901985200020051995進口出口金融資源的流動：資本凈流出資本凈流出（Netcapitaloutflow）：指本國居民購買的外國資產或外國人購買的國內資產。美國居民購買豐田公司的股票和墨西哥人購買福特公司的股票。金融資源的流動：資本凈流出當一個美國人購買了一家墨西哥電話公司的股票時，就增加了美國的資本凈流出。當日本居民購買了美國政府的債券，這種購買減少了美國的資本凈流出。金融資源的流動：資本凈流出影響資本凈流出的變量。國外資產得到的真實利率。國內資產得到的真實利率。持有外國資產可以覺察到的經濟與政治風險。影響國外擁有國內資產的政府政策。凈出口與資本凈流出相等就整個經濟而言,NX

和NCO

必須相互平衡，也就是：NCO=NX這個等式之所以成立，是因為影響這個等式一邊的每一次交易也必然完全等量的影響另一方。儲蓄、投資及其與國際流動的關系凈出口是GDP的一個組成部分：Y=C+I+G+NX國民儲蓄是在支付了現期消費和政府購買之后剩下的國民收入：Y–C–G=I+NX儲蓄、投資及其與國際流動的關系國民儲蓄(S)等于Y–C–G

所以:S=I+NX或者儲蓄國內投資資本凈流出=+SINCO=+表1物品與服務的國際流動：總結圖2國民儲蓄、國內投資與資本凈流出(a)國民儲蓄與國內投資（占GDP的百分比)GDP百分比2018161412101960196519951990198519801975197020002005國民儲蓄國內投資圖2國民儲蓄、國內投資與資本凈流出(b)資本凈流出(占GDP的百分比)GDP百分比2654321011960196519951990198519801975197020002005凈資本流出國際交易的價格：真實匯率與名義匯率國際交易受到國際價格的影響。最重要的兩種國際價格是名義匯率和真實匯率。名義匯率是一個人可以用一國通貨交換另一國通貨的比率。名義匯率名義匯率名義匯率可以用兩種方法來表示：1美元兌換多少單位的外國通貨。1外國通貨兌換多少單位的美元。名義匯率如果匯率是1美元兌換80日元。1美元兌80日元。1日元兌1/80(=0.0125)美元。名義匯率升值指所能購買到的外國通貨量衡量的一國通貨的價值增加。貶值指按所能購買到的外國通貨量衡量的一國通貨的價值減少。名義匯率如果1美元能購買更多的外國通貨，那么美元就升值了。如果1美元能購買的外國通貨少了，那么美元就貶值了。真實匯率真實匯率指一個人可以用一國物品與勞務交換另一國物品與勞務的比率。真實匯率是本國物品與勞務價格與外國物品與勞務價格的比較。如果德國啤酒是美國啤酒價格的2倍，

真是匯率是1/2單位德國啤酒對1單位美國啤酒。真實匯率取決于名義匯率和用本國通貨衡量的兩國物品的價格。真實匯率真實匯率是一個國家出口與進口多少的關鍵決定因素。真實匯率=名義匯率國內價格國外價格

×真實匯率美國真實匯率下降意味著相對于外國物品而言，美國物品變得便宜了。這種變化鼓勵更多的國內外消費者購買美國物品，而更少的購買外國物品。結果美國出口增加而進口減少，這兩種變化都增加了美國的進出口。相反，美國真實匯率上升意味著與外國物品相比，美國物品變得更昂貴了。因此，美國的凈出口減少了。第一種匯率決定理論：購買力平價購買力平價理論是最簡單和最被廣泛接受的解釋通貨匯率變動的理論。購買力平價理論的基本邏輯購買力平價理論認為任何一單位通貨應該能在所有國家買到等量的物品。購買力評價理論根據一價定律的原理得出。一價定律認為，一種物品在所有地方都應該按同樣的價格出售。否則就會有未被利用的可以獲取利潤的機會。利用不同市場上價格差的過程稱為套利購買力平價理論的基本邏輯如果套利發(fā)生，最終這兩個市場上的價格會趨向相同。根據這個理論，一種通貨必然在所有國家都具有相同的購買力。如果1美元的購買力在國內和國外總是相等的，那么匯率就不會變化。名義匯率反映這兩個國家的物價水平。購買力平價理論的含義當中央銀行發(fā)行了大量的貨幣時，無論根據它能買到的物品和勞務，還是根據它能買到的其他通貨，這種貨幣的價值都減少了。圖3德國超速通貨膨脹時期的貨幣、物價與名義匯率10,000,000,0001,000,000,000,000,000100,0001.00001.00000000011921192219231924ExchangerateMoneysupplyPricelevel1925指數(Jan.1921=

100)購買力平價理論的局限性很多物品是不容易進行貿易的。即使是可貿易物品，當他們在不同國家生產時，也并不總能完全替代。凈出口是在國外銷售的國內生產的物品與勞務的價值減去國內銷售的國外物品與勞務的價值。資本凈流出是國內居民獲得的國外資產減去外國人獲得的國內資產。一個經濟的資本凈流出總是等于其凈出口。一個經濟的儲蓄既可以用于為國內投資籌資，又可以用于購買國外資產。名義匯