美國(guó)金融監(jiān)管體系改革

美國(guó)金融監(jiān)管體系改革二、美國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)框架一、美國(guó)金融機(jī)構(gòu)框架三、美國(guó)主要金融法案概覽五、美國(guó)21世紀(jì)金融改革法案四、金融監(jiān)管改革法案六、美國(guó)金融監(jiān)管發(fā)展演變歷程中的基本特點(diǎn)七、美國(guó)金融監(jiān)管發(fā)展演變歷程對(duì)我國(guó)的啟示美國(guó)金融機(jī)構(gòu)框架中央銀行商業(yè)銀行非銀行金融機(jī)構(gòu)聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)為私人服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)國(guó)民銀行州銀行為企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)其他金融機(jī)構(gòu)儲(chǔ)蓄信貸機(jī)構(gòu)儲(chǔ)蓄貸款協(xié)會(huì)互助儲(chǔ)蓄銀行信用聯(lián)合社人壽保險(xiǎn)公司銷(xiāo)售金融公司商業(yè)金融公司商業(yè)票據(jù)所投資銀行美國(guó)金融機(jī)構(gòu)框架合作社銀行政府專(zhuān)業(yè)信貸機(jī)構(gòu)農(nóng)村信貸機(jī)構(gòu)體系聯(lián)邦土地銀行聯(lián)邦中期信貸銀行合作社中央銀行美國(guó)進(jìn)出口銀行小企業(yè)管理局住宅及城市開(kāi)發(fā)部商品信貸公司農(nóng)民家計(jì)局商品信貸公司聯(lián)邦住房貸款銀行體系美國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)框架美國(guó)銀行業(yè)美國(guó)的證券期貨業(yè)美國(guó)保險(xiǎn)業(yè)美國(guó)貨幣監(jiān)理署美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)監(jiān)管署國(guó)家信用社管理局財(cái)政部市政債券決策委員會(huì)證券交易委員會(huì)全美證券交易商協(xié)會(huì)商品期貨交易委員會(huì)州立保險(xiǎn)監(jiān)管局聯(lián)邦金融機(jī)構(gòu)監(jiān)察委員會(huì)美國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管——美國(guó)貨幣監(jiān)理署

貨幣監(jiān)理署(OCC)隸屬美國(guó)財(cái)政部，1863年國(guó)家貨幣法（NationalCurrencyActof1863）賦予貨幣監(jiān)理署監(jiān)管美國(guó)聯(lián)邦注冊(cè)銀行（國(guó)民銀行）的職能，它是美國(guó)成立最早的聯(lián)邦政府金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，是國(guó)民銀行的主要監(jiān)管者。

貨幣監(jiān)理署主要負(fù)責(zé)對(duì)國(guó)民銀行發(fā)放執(zhí)照并進(jìn)行監(jiān)管。具體監(jiān)管職能包括：檢查；審批監(jiān)管對(duì)象設(shè)立分支機(jī)構(gòu)、資本等變更的申請(qǐng)；對(duì)其違法違規(guī)行為或不穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)行為采取監(jiān)管措施；制定并下發(fā)有關(guān)銀行投資、貸款等操作的法規(guī)。美國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管——美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)

聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)（FED）據(jù)國(guó)會(huì)1913年聯(lián)邦儲(chǔ)備法（FederalReserveActof1913）設(shè)立。主要負(fù)責(zé)制定貨幣政策，并對(duì)其成員銀行以及金融控股公司等進(jìn)行監(jiān)管，此外還承擔(dān)金融穩(wěn)定和金融服務(wù)職能。它由聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)，聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行及聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)等組成聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）是美國(guó)國(guó)會(huì)建立的獨(dú)立的聯(lián)邦政府機(jī)構(gòu)，通過(guò)為存款提供保險(xiǎn)、檢查和監(jiān)督金融機(jī)構(gòu)以及接管倒閉機(jī)構(gòu)，來(lái)維持美國(guó)金融體系的穩(wěn)定性和公眾信心。FDIC成立于1933年，1934年1月1日開(kāi)始提供存款保險(xiǎn)。FDIC通過(guò)為銀行和儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)的存款提供保險(xiǎn)、識(shí)別和監(jiān)控存款保險(xiǎn)基金中的風(fēng)險(xiǎn)、限制銀行和儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)倒閉時(shí)對(duì)經(jīng)濟(jì)和金融體系造成的影響，來(lái)維持和提高公眾對(duì)國(guó)家金融體系的信心。美國(guó)次貸引發(fā)金融危機(jī)中，F(xiàn)DIC已接管了華盛頓互惠銀行等多家銀行。美國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管——聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司

國(guó)家信用合作社管理局(NCUA)主要負(fù)責(zé)發(fā)放聯(lián)邦信用合作社的執(zhí)照并予以監(jiān)管，并運(yùn)用國(guó)家信用合作社保險(xiǎn)基金（NCUSIF）對(duì)所有聯(lián)邦信用合作社和大部分州立信用合作社的儲(chǔ)蓄存款予以保護(hù)。美國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管——國(guó)家信用社管理局儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)監(jiān)管署(OTS)主要負(fù)責(zé)儲(chǔ)蓄協(xié)會(huì)及其控股公司的監(jiān)管。

聯(lián)邦金融機(jī)構(gòu)檢查委員會(huì)（FederalFinancialInstitutionsExaminationCouncil）作為上述5家監(jiān)管機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，主要負(fù)責(zé)制定統(tǒng)一的監(jiān)管準(zhǔn)則和報(bào)告格式等。美國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管——儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)監(jiān)管署聯(lián)邦金融機(jī)構(gòu)監(jiān)察委員會(huì)

美國(guó)國(guó)會(huì)于1986年通過(guò)了政府債券法案（GovernmentSecuritiesAct），賦予財(cái)政部監(jiān)管整個(gè)政府債券市場(chǎng)的職責(zé)，具體監(jiān)管政府債券經(jīng)紀(jì)商和交易商的交易行為，以保護(hù)投資者，建立公平、公正和富有流動(dòng)性的市場(chǎng)。美國(guó)財(cái)政部是美國(guó)政府一個(gè)內(nèi)閣部門(mén)。主要任務(wù)是處理美國(guó)聯(lián)邦的財(cái)政事務(wù)、征稅、發(fā)行債券、償付債務(wù)、監(jiān)督通貨發(fā)行，制定和建議有關(guān)經(jīng)濟(jì)、財(cái)政、稅務(wù)及國(guó)庫(kù)收入的政策，進(jìn)行國(guó)際財(cái)務(wù)交易。美國(guó)證券期貨業(yè)監(jiān)管——財(cái)政部

市政債券決策委員會(huì)（MSRB）：美國(guó)國(guó)會(huì)于1975年設(shè)立了市政債券決策委員會(huì)，賦予其發(fā)布有關(guān)監(jiān)管法規(guī)的職責(zé)，即監(jiān)管證券公司和銀行承銷(xiāo)、交易和銷(xiāo)售市政債券等行為的法規(guī)。MSRB是自律性組織，受證券交易委員會(huì)（SEC）的監(jiān)管。美國(guó)證券期貨業(yè)監(jiān)管——市政債券決策委員會(huì)證券交易委員會(huì)（SEC）：美國(guó)的證券立法賦予了SEC以下監(jiān)管職能：1《1933年證券法》規(guī)定公開(kāi)發(fā)行證券的發(fā)行人（政府債券、非公開(kāi)發(fā)行以及州內(nèi)發(fā)行除外）必須到SEC注冊(cè)，提供財(cái)務(wù)報(bào)表等有關(guān)文件。2《1934年證券交易所法》規(guī)定，交易所上市的公司必須向SEC以及證券交易所提交注冊(cè)申請(qǐng)以及年報(bào)等SEC規(guī)定的報(bào)表報(bào)告；場(chǎng)外交易的公司則必須提交年報(bào)等SEC規(guī)定的報(bào)表報(bào)告。此外，該法案還賦予SEC監(jiān)管交易所成員有關(guān)交易行為的職責(zé)。3《1935年公用事業(yè)控股公司法》規(guī)定，SEC根據(jù)有關(guān)保護(hù)公眾、投資者和消費(fèi)者利益的準(zhǔn)則對(duì)電、氣等公用事業(yè)控股公司予以監(jiān)管。除非豁免，公用事業(yè)控股公司必須向SEC注冊(cè)；一般情況下，注冊(cè)公司發(fā)行和銷(xiāo)售證券、購(gòu)買(mǎi)其他企業(yè)的證券、資產(chǎn)以及與其附屬機(jī)構(gòu)發(fā)生交易等需事先獲得SEC的批準(zhǔn)；并要遵守報(bào)告、簿記等有關(guān)規(guī)定。4《1939年信托合同法》(TrustIndentureActof1939)賦予SEC監(jiān)管信托機(jī)構(gòu)的職責(zé)。5《1940年投資公司法》(InvestmentCompanyActof1940)賦予SEC監(jiān)管投資公司的職責(zé)。6《1940年投資咨詢(xún)師法案》(InvestmentAdvisersActof1940)賦予SEC監(jiān)管投資咨詢(xún)師的職責(zé)。7、破產(chǎn)法第11章規(guī)定，SEC參與破產(chǎn)公司的重組。

美國(guó)證券期貨業(yè)監(jiān)管——證券交易委員會(huì)

全美證券交易商協(xié)會(huì)（NASD）：系證券業(yè)自律性組織，負(fù)責(zé)納斯達(dá)克（NASDAQ）市場(chǎng)以及場(chǎng)外市場(chǎng)（OTC）的運(yùn)營(yíng)和監(jiān)管等。2007年，NASD與紐約證交所（NYSE）監(jiān)管委員會(huì)合并，成立金融業(yè)監(jiān)管局（FINRA），負(fù)責(zé)監(jiān)管經(jīng)紀(jì)商、交易商與投資大眾之間的業(yè)務(wù)。

美國(guó)證券期貨業(yè)監(jiān)管——全美證券交易商協(xié)會(huì)

商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）：設(shè)立于1974年，商品期貨交易委員會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管美國(guó)商品期貨和期權(quán)市場(chǎng)。CFTC是美國(guó)政府的一個(gè)獨(dú)立機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)監(jiān)管商品期貨、期權(quán)和金融期貨、期權(quán)市場(chǎng)。CFTC的任務(wù)在于保護(hù)市場(chǎng)參與者和公眾不受與商品和金融期貨、期權(quán)有關(guān)的詐騙、市場(chǎng)操縱和不正當(dāng)經(jīng)營(yíng)等活動(dòng)的侵害，保障期貨和期權(quán)市場(chǎng)的開(kāi)放性、競(jìng)爭(zhēng)性的和財(cái)務(wù)上的可靠性。美國(guó)證券期貨業(yè)監(jiān)管——商品期貨交易委員會(huì)美國(guó)的保險(xiǎn)監(jiān)管職責(zé)主要由各州的保險(xiǎn)監(jiān)管局承擔(dān),包括市場(chǎng)準(zhǔn)入以及監(jiān)測(cè)檢查等日常監(jiān)管。此外，各州保險(xiǎn)監(jiān)管局于1987年共同設(shè)立了全美保險(xiǎn)監(jiān)管協(xié)會(huì)（NAIC），作為州保險(xiǎn)監(jiān)管局的輔助監(jiān)管機(jī)構(gòu)。美國(guó)保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管——州立保險(xiǎn)監(jiān)督局美國(guó)主要銀行法案概覽1863年2月，國(guó)會(huì)通過(guò)了《國(guó)民銀行法》，規(guī)定只有聯(lián)邦注冊(cè)銀行才具有貨幣發(fā)行權(quán)，從而使美國(guó)歷史上第一次出現(xiàn)統(tǒng)一的國(guó)家貨幣，為貨幣的穩(wěn)定奠定了基礎(chǔ)。《國(guó)民銀行法》還規(guī)定了銀行最低資本額、法定準(zhǔn)備金和貸款條件等限制，從法律上確定了聯(lián)邦政府對(duì)銀行業(yè)的監(jiān)督和管理，搭建了金融管理體制的基本框架，也是中央銀行制度的一次有益的嘗試。美國(guó)主要銀行法案概覽1913年，美國(guó)眾參兩院通過(guò)了《聯(lián)邦儲(chǔ)備法案》，1914年美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備體系正式成立，行使制定貨幣政策、搭建支付系統(tǒng)平臺(tái)、銀行監(jiān)管等職能，成為美國(guó)歷史上第一個(gè)真正意義上的中央銀行。美國(guó)主要銀行法案概覽1933年美國(guó)頒布了《格拉斯-斯蒂格爾法》，之后，又相繼出臺(tái)了1934年《證券交易法》和《投資公司法》等一系列法案，這些法案不僅確定了美國(guó)以市場(chǎng)為主導(dǎo)的金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，還確立了金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)的法律制度基礎(chǔ)。美國(guó)主要銀行法案概覽1933年美國(guó)頒布了《格拉斯-斯蒂格爾法》，之后，又相繼出臺(tái)了1934年《證券交易法》和《投資公司法》等一系列法案，這些法案不僅確定了美國(guó)以市場(chǎng)為主導(dǎo)的金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，還確立了金融分業(yè)經(jīng)營(yíng)的法律制度基礎(chǔ)。美國(guó)主要證券法案概覽1933年《證券法》是美國(guó)第一部較為系統(tǒng)的證券法案，該法案以證券發(fā)行制度作為切入點(diǎn)，規(guī)定了信息披露的內(nèi)容、責(zé)任、方式等方面，為后續(xù)證券法案的制定奠定了基礎(chǔ)。1934年《證券法》是主要針對(duì)證券交易制定的法案，該法案加強(qiáng)了監(jiān)管部門(mén)的權(quán)力，杜絕證券市場(chǎng)的投機(jī)行為。1933年《證券法》（一級(jí)市場(chǎng)管制）和1934年《證券法》（二級(jí)市場(chǎng)管制）構(gòu)成了美國(guó)證券管理制度的核心，并成為當(dāng)時(shí)美國(guó)立法最為嚴(yán)厲的金融領(lǐng)域。

美國(guó)主要金融法案概覽《1980年存款機(jī)構(gòu)放松管制和貨幣控制法》（1980年銀行法）該法案被公認(rèn)是繼20世紀(jì)30年代金融改革以來(lái)最重要的銀行改革法案，標(biāo)志著美國(guó)金融監(jiān)管從嚴(yán)格管制轉(zhuǎn)向依賴(lài)市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制，在放松對(duì)金融業(yè)微觀監(jiān)管的同時(shí)，加強(qiáng)了美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)貨幣管理的宏觀控制。該法案取消存貸款的利率限制

美國(guó)主要金融法案概覽《1982年高恩-圣杰曼存款機(jī)構(gòu)法》1980年存款機(jī)構(gòu)放松管制和貨幣控制法》的實(shí)施，雖然通過(guò)取消金融管制促進(jìn)了金融體系的競(jìng)爭(zhēng)，緩解了儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)由于“存短貸長(zhǎng)”所導(dǎo)致的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，但仍然沒(méi)有觸動(dòng)金融業(yè)跨行業(yè)合并、跨州合并等實(shí)質(zhì)性障礙。為了進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)金融業(yè)的公平競(jìng)爭(zhēng)，建立穩(wěn)定的貨幣金融體系，作為1980年銀行法的補(bǔ)充和完善，《1982年高恩-圣杰曼存款機(jī)構(gòu)法》正式出臺(tái)。

美國(guó)主要金融法案概覽《1989年金融機(jī)構(gòu)改革、復(fù)興和加強(qiáng)法》20世紀(jì)80年代，美國(guó)儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)發(fā)生了三次危機(jī)，前兩次危機(jī)爆發(fā)后，美國(guó)政府通過(guò)頒布一系列金融改革法案，如《1980年銀行法》、《1982年加恩-圣杰曼存款機(jī)構(gòu)法》、《1987年公平競(jìng)爭(zhēng)銀行法》，這些金融法案的實(shí)施雖然緩解了儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)危機(jī)的蔓延，但并未從根本上解決問(wèn)題。終于在儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)第三次危機(jī)發(fā)生后，新成立的布什政府下定決心頒布新法，通過(guò)廣泛而系統(tǒng)的方式徹底解決儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)危機(jī)，由此產(chǎn)生了《1989年金融機(jī)構(gòu)改革、復(fù)興和加強(qiáng)法》。

美國(guó)主要金融法案概覽《1991年聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司改進(jìn)法》隨著80年代中后期破產(chǎn)銀行的數(shù)量急劇增加，加上儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)危機(jī)所消耗的大量存款保險(xiǎn)基金，同時(shí)該制度也存在道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇等問(wèn)題，到1990年底，聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司的銀行保險(xiǎn)基金余額僅剩84億美，而其承保的存款總額高達(dá)2萬(wàn)多億美元。運(yùn)行半個(gè)世紀(jì)之久的聯(lián)邦存款制度走到了崩潰的邊緣，為了對(duì)原有制度缺陷進(jìn)行徹底的改革，美國(guó)政府頒布了《1991年聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司改進(jìn)法》，將聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司的銀行保險(xiǎn)基金重新資本化，并進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)存款機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。

美國(guó)主要金融法案概覽

《1994年里格-尼爾銀行跨州經(jīng)營(yíng)與跨州設(shè)立分行效率法》為了打破金融業(yè)務(wù)發(fā)展的地區(qū)限制，提高銀行機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)效率和競(jìng)爭(zhēng)力，美國(guó)在1994年頒布了《1994年里格-尼爾銀行跨州經(jīng)營(yíng)與跨州設(shè)立分行效率法》，該法案確立了銀行跨州經(jīng)營(yíng)和設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的基礎(chǔ)框架，從法律層面取消了單一銀行制度，對(duì)美國(guó)金融體系產(chǎn)生了重大的影響。

美國(guó)主要金融法案概覽《1999年金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》1933年《格拉斯--斯蒂格爾法案》確立了美國(guó)長(zhǎng)達(dá)數(shù)十年的銀行、證券、保險(xiǎn)分業(yè)經(jīng)營(yíng)的格局，隨著國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的不斷變化，分業(yè)經(jīng)營(yíng)制度逐漸成為金融業(yè)發(fā)展的根本性障礙。從50年代以來(lái)，金融業(yè)就存在部分混業(yè)經(jīng)營(yíng)的事實(shí)，混業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展到80年代，越來(lái)越多的商業(yè)銀行被允許從事有限的證券業(yè)務(wù)，嚴(yán)格的分業(yè)管理制度出現(xiàn)了松動(dòng)。最終在1999年11月4日，美國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)了《金融服務(wù)現(xiàn)代化法》，徹底廢除了在美國(guó)實(shí)行66年之久的分業(yè)經(jīng)營(yíng)制度，是美國(guó)金融自由化過(guò)程中的里程碑，成為美國(guó)金融體系從分業(yè)經(jīng)營(yíng)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，完成了金融結(jié)構(gòu)的重大戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

美國(guó)21世紀(jì)重要金融改革法案

從20世紀(jì)90年代美國(guó)實(shí)施金融全面自由化改革以來(lái)，美國(guó)金融市場(chǎng)進(jìn)入了放松監(jiān)管的時(shí)期，金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)創(chuàng)新和金融衍生產(chǎn)品發(fā)展十分迅速，然而虛擬經(jīng)濟(jì)的過(guò)度繁榮逐漸與實(shí)體經(jīng)濟(jì)脫離，高杠桿的經(jīng)營(yíng)模式在為投資銀行帶來(lái)豐厚利潤(rùn)的同時(shí)也隱藏了金融風(fēng)險(xiǎn)的隱患，并最終導(dǎo)致了20世紀(jì)30年代大蕭條以來(lái)美國(guó)最為嚴(yán)重的金融危機(jī)，并引發(fā)了全球經(jīng)濟(jì)衰退。2008年9月，美國(guó)投行業(yè)務(wù)的領(lǐng)頭羊高盛集團(tuán)和摩根士丹利轉(zhuǎn)型為銀行控股公司，標(biāo)志著有著百年歷史的華爾街投行在不到一年的時(shí)間里悄然消失。此次金融危機(jī)不僅使美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展陷入低谷，對(duì)美國(guó)金融結(jié)構(gòu)也將產(chǎn)生重大而深遠(yuǎn)的影響，同時(shí)也使政府當(dāng)局重新反思金融自由化的弊端。自金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，美國(guó)政府和金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)在積極救助金融機(jī)構(gòu)和恢復(fù)市場(chǎng)信心的同時(shí)，積極籌備和商討一系列金融監(jiān)管改革方案。

美國(guó)21世紀(jì)重要金融改革法案2008年初，布什政府出臺(tái)了《現(xiàn)代金融監(jiān)管構(gòu)架改革藍(lán)圖》（簡(jiǎn)稱(chēng)“藍(lán)圖”），其目的是對(duì)美國(guó)金融監(jiān)管體制進(jìn)行系統(tǒng)性改進(jìn)，通過(guò)建立以市場(chǎng)穩(wěn)定監(jiān)管、審慎監(jiān)管和金融市場(chǎng)商業(yè)行為監(jiān)管為三大支柱的監(jiān)管體系，促進(jìn)美國(guó)金融競(jìng)爭(zhēng)力的提升。2009年3月底，奧巴馬政府公布了《金融監(jiān)管改革框架》，以從嚴(yán)監(jiān)管的理念為引導(dǎo)，首次提出抑制系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題，以修補(bǔ)多重監(jiān)管造成的漏洞。美國(guó)21世紀(jì)重要金融改革法案2009年6月17日，奧巴馬政府公布了《金融監(jiān)管改革———新基石：重建金融監(jiān)管》（簡(jiǎn)稱(chēng)“新基石”），并將方案細(xì)化為立法草案提交國(guó)會(huì)參眾兩院審議。“新基石”針對(duì)金融危機(jī)暴露出的監(jiān)管體制存在的弊端，重點(diǎn)從加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管、建立對(duì)金融市場(chǎng)的全方位監(jiān)管、保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益、危機(jī)處理和國(guó)際合作等方面改革美國(guó)金融監(jiān)管體系，以期恢復(fù)民眾對(duì)金融體系的信心。

“新基石”公布后，經(jīng)過(guò)眾議院和參議院的協(xié)商和審議，最終于2010年6月29日，美國(guó)國(guó)會(huì)參眾兩院就《金融監(jiān)管改革法案》草案達(dá)成一致，并形成了該法案的最終版本。

美國(guó)21世紀(jì)重要金融改革法案2009年6月17日，奧巴馬政府公布了《金融監(jiān)管改革———新基石：重建金融監(jiān)管》（簡(jiǎn)稱(chēng)“新基石”），并將方案細(xì)化為立法草案提交國(guó)會(huì)參眾兩院審議。“新基石”針對(duì)金融危機(jī)暴露出的監(jiān)管體制存在的弊端，重點(diǎn)從加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管、建立對(duì)金融市場(chǎng)的全方位監(jiān)管、保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益、危機(jī)處理和國(guó)際合作等方面改革美國(guó)金融監(jiān)管體系，以期恢復(fù)民眾對(duì)金融體系的信心。

“新基石”公布后，經(jīng)過(guò)眾議院和參議院的協(xié)商和審議，最終于2010年6月29日，美國(guó)國(guó)會(huì)參眾兩院就《金融監(jiān)管改革法案》草案達(dá)成一致，并形成了該法案的最終版本。

美國(guó)21世紀(jì)重要金融改革法案2010年7月21日，美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬簽署了《金融監(jiān)管改革法案》，正式形成立法。該法案被認(rèn)為是上世紀(jì)30年代以來(lái)最為重要的金融改革方案，旨在解決金融危機(jī)中暴露出的金融監(jiān)管問(wèn)題，是對(duì)上世紀(jì)八九十年代金融自由化改革以來(lái)金融發(fā)展模式的深刻反思和修正。《金融監(jiān)管改革法案》的突出特征是金融監(jiān)管權(quán)力向財(cái)政部和美聯(lián)儲(chǔ)的高度集中，該法案涉及美國(guó)金融體系改革的諸多領(lǐng)域內(nèi)容涵蓋以下幾個(gè)方面：《金融監(jiān)管改革法案》一、防范和應(yīng)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：為了防范和化解金融市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，《金融監(jiān)管改革法案》設(shè)立了金融穩(wěn)定監(jiān)督委員會(huì)，由財(cái)政部部長(zhǎng)擔(dān)任該委員會(huì)主席，委員會(huì)的成員為各金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的負(fù)責(zé)人和一名總統(tǒng)任命的獨(dú)立人士。金融穩(wěn)定監(jiān)管委員會(huì)的主要工作職責(zé)是對(duì)金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、防范和化解，加強(qiáng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的溝通協(xié)作，并有權(quán)向監(jiān)管部門(mén)對(duì)監(jiān)管法規(guī)提出修改的政策建議，以避免出現(xiàn)“多頭監(jiān)管”導(dǎo)致的“監(jiān)管真空”和“重復(fù)監(jiān)管”等問(wèn)題?！督鹑诒O(jiān)管改革法案》二、加強(qiáng)對(duì)投資者和消費(fèi)者權(quán)益的保護(hù)該法案要求在美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)建立消費(fèi)者金融保護(hù)局，負(fù)責(zé)所有面向消費(fèi)者的金融產(chǎn)品的監(jiān)督和管理，該局主管的任命程序由總統(tǒng)提名，并經(jīng)參議院批準(zhǔn)。消費(fèi)者金融保護(hù)局雖然隸屬于美聯(lián)儲(chǔ)，但具有相對(duì)獨(dú)立的管理權(quán)限，主要監(jiān)管金融產(chǎn)品如信用卡消費(fèi)、汽車(chē)貸款、住房按揭貸款等產(chǎn)品中是否包含涉及風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)容，禁止金融機(jī)構(gòu)采取隱性費(fèi)用、欺騙性條款、掠奪性條款等方式侵害消費(fèi)者權(quán)益，必要時(shí)，消費(fèi)者金融保護(hù)局可以中止某種金融產(chǎn)品的銷(xiāo)售。在對(duì)金融產(chǎn)品進(jìn)行監(jiān)管的同時(shí)，消費(fèi)者金融保護(hù)局還可以監(jiān)管資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)100億美元的銀行和各類(lèi)金融中介，并有權(quán)自行擬定和實(shí)施相應(yīng)的監(jiān)管條例。《金融監(jiān)管改革法案》三、對(duì)金融衍生品交易的限制該法案要求銀行及各種金融機(jī)構(gòu)清理其金融衍生產(chǎn)品交易。商業(yè)銀行必須將信用違約互換、股票互換交易等高杠桿、高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的投機(jī)性金融衍生產(chǎn)品剝離至資本充足的子公司，但自身可以保留具有風(fēng)險(xiǎn)分散和對(duì)沖功能的利率互換、貨幣互換等常規(guī)性衍生產(chǎn)品交易。限制銀行從事私募股權(quán)基金和對(duì)沖基金的投資活動(dòng)，其投資規(guī)模不得超過(guò)銀行一級(jí)核心資本的3%?！督鹑诒O(jiān)管改革法案》四、改革信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)該法案要求在美國(guó)證監(jiān)會(huì)下設(shè)專(zhuān)門(mén)的評(píng)級(jí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，以提高評(píng)級(jí)的公正性和客觀性。評(píng)級(jí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)將配備專(zhuān)門(mén)的稽查隊(duì)伍，對(duì)具有評(píng)級(jí)資格的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行年檢，并將檢查結(jié)果中的關(guān)鍵內(nèi)容向社會(huì)公開(kāi)。該法案取消了評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)享有的免責(zé)條款，美國(guó)證監(jiān)會(huì)有權(quán)撤銷(xiāo)嚴(yán)重違規(guī)或重大評(píng)級(jí)失誤的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的注冊(cè)資格?！督鹑诒O(jiān)管改革法案》五、強(qiáng)化薪酬監(jiān)管和公司治理該法案規(guī)定股東大會(huì)擁有對(duì)上市公司高管人員薪酬和“黃金降落傘”機(jī)制不具約束力的投票權(quán)，便于股東有效行使對(duì)公司高管人員薪酬的知情權(quán)和表決權(quán)。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)將對(duì)金融機(jī)構(gòu)高管薪酬進(jìn)行嚴(yán)厲監(jiān)管，并提出綱領(lǐng)性指導(dǎo)意見(jiàn)，一旦發(fā)現(xiàn)金融高管薪酬制度導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)度追求，美聯(lián)儲(chǔ)將立即采取干涉和阻止措施。該法案還要求上市公司提供高管薪酬與公司財(cái)務(wù)狀況、員工年度薪酬的比較，對(duì)于上市公司根據(jù)虛假財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)發(fā)放的高管薪酬，美國(guó)證監(jiān)會(huì)有權(quán)進(jìn)行追索。美國(guó)金融監(jiān)管發(fā)展演變歷程中的基本特點(diǎn)美國(guó)金融監(jiān)管發(fā)展演變歷程中的基本特點(diǎn)可以概括為六個(gè)方面。一是自由主義和政府干預(yù)的消長(zhǎng)博弈決定了寬松和嚴(yán)格金融監(jiān)管之間的更替循環(huán)，同時(shí)直接受美國(guó)政治體制、經(jīng)濟(jì)體制及文化環(huán)境的影響。二是通過(guò)應(yīng)對(duì)歷次經(jīng)濟(jì)危機(jī)，確立了政府在金融危機(jī)處理中的核心地位。由美國(guó)聯(lián)邦政府在每次經(jīng)濟(jì)危機(jī)到來(lái)時(shí)發(fā)揮主導(dǎo)作用，拿出應(yīng)對(duì)方案或通過(guò)立法調(diào)整金融監(jiān)管方式方法，使得金融監(jiān)管工作跟上金融行業(yè)發(fā)展的步伐。美國(guó)金融監(jiān)管發(fā)展演變歷程中的基本特點(diǎn)三是逐步建立“無(wú)盲區(qū)、無(wú)縫隙”全面監(jiān)管的理念，除加強(qiáng)微觀審慎監(jiān)管外，開(kāi)始進(jìn)一步加強(qiáng)宏觀審慎監(jiān)管以應(yīng)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但轉(zhuǎn)變過(guò)程并非一蹴而就。四是美國(guó)開(kāi)始將過(guò)去的分散監(jiān)管、傘型監(jiān)管轉(zhuǎn)型為統(tǒng)一監(jiān)管，開(kāi)始把美聯(lián)儲(chǔ)打造成超級(jí)監(jiān)管者，以糾正歷史上長(zhǎng)期演變形成下來(lái)分散多頭的監(jiān)管模式。但原有部門(mén)之間的協(xié)調(diào)行動(dòng)以及新成立機(jī)構(gòu)的有效運(yùn)作仍存在較多制約。美國(guó)金融監(jiān)管發(fā)展演變歷程中的基本特點(diǎn)五是強(qiáng)調(diào)對(duì)金融投資者和消費(fèi)者權(quán)益的保護(hù)。通過(guò)設(shè)置相對(duì)獨(dú)立的消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)局等措施，集中行使原本分散的金融消費(fèi)者保護(hù)職權(quán)，克服了原有的角色沖突，消除監(jiān)管套利，達(dá)到了更好地保護(hù)消費(fèi)者、維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定的目標(biāo)。六是對(duì)具有系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管愈加嚴(yán)格。美國(guó)經(jīng)過(guò)多次經(jīng)濟(jì)危機(jī)改變了傳統(tǒng)的注重監(jiān)管單個(gè)金融機(jī)構(gòu)償付能力的監(jiān)管理念，以金融體系的整體穩(wěn)定為監(jiān)管目標(biāo)，重點(diǎn)強(qiáng)化了對(duì)具有系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。由美聯(lián)儲(chǔ)從資本充足率、高風(fēng)險(xiǎn)投資、杠桿率等方面實(shí)施更為嚴(yán)格的措施來(lái)統(tǒng)一控制那些對(duì)金融行業(yè)中具有系統(tǒng)重要性、可能威脅到金融穩(wěn)定的金融機(jī)構(gòu)。對(duì)我國(guó)的啟示通過(guò)研究美國(guó)金融監(jiān)管的發(fā)展歷程及經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，我們認(rèn)為在我國(guó)金融監(jiān)管體系改革中，有以下幾方面值得我們學(xué)習(xí)與借鑒。一是著力構(gòu)建統(tǒng)一金融監(jiān)管平臺(tái)以維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定。針對(duì)我國(guó)金融業(yè)發(fā)展的問(wèn)題及面臨的任務(wù)目標(biāo)，設(shè)立一個(gè)全國(guó)性的金融市場(chǎng)政府監(jiān)管平臺(tái)，統(tǒng)一監(jiān)管權(quán)力、統(tǒng)一監(jiān)管目標(biāo)、統(tǒng)一法律規(guī)范、統(tǒng)一監(jiān)管指標(biāo)、統(tǒng)一協(xié)調(diào)機(jī)制、統(tǒng)一監(jiān)管信息等，牽頭各專(zhuān)業(yè)金融監(jiān)管部門(mén)協(xié)同開(kāi)展工作，