第九章證券投資技術(shù)分析形態(tài)理論

形態(tài)理論一、形態(tài)理論概述二、價(jià)格移動(dòng)的規(guī)律和兩種形態(tài)類型三、反轉(zhuǎn)突破形態(tài)多重頂?shù)仔?、頭肩形和圓弧形四、持續(xù)整理形態(tài)三角形態(tài)、矩形形態(tài)、旗形和楔形五、喇叭形、菱形和V形反轉(zhuǎn)形態(tài)理論一、形態(tài)理論概述

1.分析對(duì)象：眾多K線所組成的上下波動(dòng)的曲線（價(jià)格所走過的軌跡）。

2.分析目的：分析和挖掘出曲線所體現(xiàn)出來的某些多方和空方之間力量的對(duì)比結(jié)果，發(fā)現(xiàn)價(jià)格正在進(jìn)行的行動(dòng)方向，進(jìn)而指導(dǎo)我們的投資行動(dòng)。

3.分析方法：基于K線理論和切線理論的方法，對(duì)各種價(jià)格曲線的形態(tài)進(jìn)行綜合的分析整理，總結(jié)出具有代表性的形態(tài)，預(yù)測(cè)股票價(jià)格未來的變動(dòng)方向。形態(tài)理論二、價(jià)格移動(dòng)的規(guī)律和兩種形態(tài)類型

1.價(jià)格移動(dòng)的一般規(guī)律

A.價(jià)格移動(dòng)的方向由多空雙方力量的對(duì)比決定

證券市場(chǎng)中，市場(chǎng)價(jià)格正是在多空雙方不斷的“領(lǐng)先”中上下波動(dòng)。

B.價(jià)格波動(dòng)過程是不斷地尋找平衡和打破平衡

根據(jù)多空雙方力量對(duì)比可能發(fā)生的變化，可以知道價(jià)格的移動(dòng)應(yīng)該遵循以下規(guī)律：第一，價(jià)格應(yīng)該在多空雙方取得均衡的位置上下來回波動(dòng)。第二，原有的平衡被打破后，價(jià)格將尋找新的平衡位置。形態(tài)理論

2.價(jià)格波動(dòng)的兩種基本形態(tài)類型根據(jù)平衡打破之后，價(jià)格變動(dòng)的方向的不同，將價(jià)格曲線的形態(tài)分為以下兩種基本類型：

A.反轉(zhuǎn)突破形態(tài)形態(tài)所在的平衡被打破以后，價(jià)格的波動(dòng)方向與平衡之前的價(jià)格趨勢(shì)方向相反。

B.持續(xù)整理形態(tài)形態(tài)所在的平衡被打破以后，價(jià)格的波動(dòng)方向與平衡之前的價(jià)格趨勢(shì)方向相同。

同：其基本圖形都是價(jià)格處在平衡狀態(tài)下的“模樣”，價(jià)格的波動(dòng)呈現(xiàn)“橫向”運(yùn)動(dòng)。異：持續(xù)整理形態(tài)所花費(fèi)的時(shí)間較少，僅僅是事先就有的價(jià)格運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)方向的暫時(shí)休止。形態(tài)理論反轉(zhuǎn)突破形態(tài)是形態(tài)理論研究的重點(diǎn)內(nèi)容判斷反轉(zhuǎn)突破形態(tài)需注意的幾點(diǎn)：

1.股價(jià)原先必須確有趨勢(shì)存在。

2.某一條重要的支撐線或壓力線的被突破，是反轉(zhuǎn)突破形態(tài)形成的重要依據(jù)?！獙ふ掖蚱破胶恻c(diǎn)。

3.某個(gè)形態(tài)形成的時(shí)間越長(zhǎng)，規(guī)模越大，則反轉(zhuǎn)后帶來的市場(chǎng)波動(dòng)也越大。

4.交易量是向上突破的重要參考因素；向下突破時(shí)，交易量可能作用不大。反轉(zhuǎn)形態(tài)研究的三個(gè)方面：1.形態(tài)的形成2.形態(tài)的確認(rèn)3.形態(tài)高度和測(cè)算功能形態(tài)理論三、反轉(zhuǎn)突破形態(tài)——多重頂?shù)仔汀㈩^肩型和圓弧形（一）雙重頂和雙重底（M頭和W底）

ACEB

頸線ACB頸線形態(tài)理論

1.形成過程：①未突破壓力線（AC），價(jià)格向下：形成A點(diǎn)和C點(diǎn)的雙頂（M頭）。——形成平衡狀態(tài)。②M頭形成后的兩種可能：若未通過B點(diǎn)的支撐位置，將演變成持續(xù)形態(tài)。

若突破B點(diǎn)的支撐位置繼續(xù)向下，才是真正意義的雙重頂反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。

2.雙重頂（底）中的頸線——形態(tài)的確認(rèn)

頸線：與趨勢(shì)線相對(duì)應(yīng)的軌道線或支撐線

突破頸線——反轉(zhuǎn)突破形態(tài)的確認(rèn)

形態(tài)理論

3.雙重頂（底）的形態(tài)高度和測(cè)算功能形態(tài)高度：從頂點(diǎn)到頸線的垂直距離。測(cè)算功能：突破形成后，從突破點(diǎn)算起，價(jià)格至少要跌到與形態(tài)高度相等的距離。

——在這之前，很難找到支撐。

4.投資者的逃命點(diǎn)——反撲

頸線被突破后，價(jià)格不會(huì)一直不回頭的移動(dòng)下去，通常價(jià)格的變動(dòng)會(huì)有回頭，并被頸線阻止，這種現(xiàn)象叫做“反撲”

。

此時(shí)，投資者應(yīng)采取行動(dòng)。對(duì)于雙重頂，是多方“逃命”；對(duì)于雙重底，是空方“逃命”。雙重頂雙重底形態(tài)理論

（二）頭肩頂和頭肩底頭肩型是實(shí)際價(jià)格形態(tài)中出現(xiàn)得最多的形態(tài)，是最著名和最可靠的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。圖形特征：要出現(xiàn)三個(gè)頂（底），即三個(gè)局部高點(diǎn)（低點(diǎn)）。中間的高點(diǎn)（低點(diǎn)）比另外兩個(gè)都高（低）。

C

LEG

BD

J頸線J頸線AF形態(tài)理論

1.頭肩形形成過程：直線L和J是兩條明顯的支撐線：

C點(diǎn)和D點(diǎn)突破L：說明上升的勢(shì)頭受阻；在E點(diǎn)和F點(diǎn)之間對(duì)J線的突破則是趨勢(shì)的轉(zhuǎn)向。

2.頭肩形中的頸線：圖中連接兩個(gè)“低谷”的直線J：實(shí)際上是一條支撐線。頭肩形中頸線的畫出，需要兩個(gè)“低谷”，由于兩個(gè)“低谷”有多樣性，進(jìn)而畫出的頸線也可能出現(xiàn)多樣性：頸線很可能是傾斜的，方向可以向上；也可以向下。

形態(tài)理論

3.頭肩型的形態(tài)高度與測(cè)算功能：

形態(tài)高度：從頂（底）到頸線的距離。測(cè)算功能：從突破點(diǎn)算起，價(jià)格至少要跌到（漲到）與形態(tài)高度相等的距離。

4.對(duì)頸線的反撲——逃命的時(shí)機(jī)價(jià)格的回轉(zhuǎn)會(huì)受到頸線的控制，故反撲到頸線是逃命的機(jī)會(huì)。（支撐線和壓力線的相互轉(zhuǎn)化關(guān)系）形態(tài)理論

(三）圓弧形態(tài)當(dāng)價(jià)格在平衡位置波動(dòng)的幅度比較小，沒有形成前面幾種反轉(zhuǎn)組合形態(tài)所需要的幾次大的“起伏”，持續(xù)的時(shí)間比較長(zhǎng)，就可能出現(xiàn)圓弧形。1.形成過程將價(jià)格在一段時(shí)間的頂部高點(diǎn)用折線連起來，每個(gè)局部的高點(diǎn)都考慮到，將得到一條類似于圓弧的弧線，蓋在價(jià)格之上（圓弧頂）；或?qū)⒚總€(gè)局部的低點(diǎn)連在一起也能得到一條弧線，托在價(jià)格之上（圓弧底）。

圓弧形態(tài)在實(shí)際中出現(xiàn)的機(jī)會(huì)較少，但是一旦出現(xiàn)，將是絕好的機(jī)會(huì)，其反轉(zhuǎn)的深度和高度是不可測(cè)的。形成圓弧形所花的時(shí)間越長(zhǎng)，今后反轉(zhuǎn)的力度越大。

形態(tài)理論2.圓弧形態(tài)的突破：

圓弧形態(tài)被突破的判斷較為困難，沒有近期可供判斷的支撐線或壓力線。以下提供幾種參考方法：①圓弧到最后的邊緣，往往要形成平臺(tái)?！捌脚_(tái)被突破”，可以成為判斷標(biāo)準(zhǔn)之一。②圓弧的頂部（或底部）有一個(gè)向下回落（或向上反彈）的標(biāo)志，這個(gè)低點(diǎn)（或高點(diǎn)）的價(jià)位被突破可作為判斷的標(biāo)志之一。③圓弧形成最初時(shí)的價(jià)位被突破。④突破后巨大的成交量也是突破的標(biāo)志之一。

圓弧一旦被突破，其上升（下降）的空間是無法估量的，上升（或下降）的過程往往是垂直式。形態(tài)理論

四、持續(xù)整理形態(tài)——三角形態(tài)、矩形形態(tài)、旗形、楔形（一）三角形態(tài)

1.對(duì)稱三角形A.基本形狀和形成過程：大多發(fā)生在一個(gè)大趨勢(shì)的途中，表示對(duì)原有趨勢(shì)的暫時(shí)處于休整階段，之后還要沿著原來的方向繼續(xù)行動(dòng)。

CAB壓力線支撐線形態(tài)理論

從圖中可以看到：對(duì)稱三角形有兩條聚攏的直線：上面的向下傾斜，起壓力作用；下面的向上傾斜，起支撐作用。

壓力和支撐都是逐步加強(qiáng)，沒有哪方更占優(yōu)勢(shì)。B.對(duì)稱三角形形態(tài)的突破①一般來說，突破上下兩條直線的包圍，繼續(xù)沿原既定方向的時(shí)間要盡量早些，越靠近三角形的頂點(diǎn)（C點(diǎn)），三角形的各種功能越不明顯，對(duì)進(jìn)行買賣操作的指導(dǎo)意義越不明顯。②突破時(shí)間的預(yù)測(cè)：一般在三角形橫向?qū)挾?/2—3/4的某個(gè)區(qū)域，價(jià)格未來可能要突破并保持原有的運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)。形態(tài)理論C.對(duì)稱三角形的測(cè)算功能：（未來價(jià)格至少要到達(dá)變動(dòng)的距離）方法一：箭頭直線長(zhǎng)度(等于形態(tài)高度：AB)方法二：過第一個(gè)峰點(diǎn)做平行與下邊直線的平行線（圖中的斜虛線），是價(jià)格今后至少要達(dá)到的位置。——斜虛線實(shí)際上是向上趨勢(shì)線相對(duì)應(yīng)的一條軌道線。對(duì)稱三角形形態(tài)理論2.上升三角形

將對(duì)稱三角形上面的直線由逐漸向下傾斜變成水平方向就可得到上升三角形。壓力線支撐線形態(tài)理論

A.上升三角形的形態(tài)含義壓力線水平——壓力始終一樣；支撐線斜向上——支撐力量越來越強(qiáng)；

上升三角形比對(duì)稱三角形，有更加強(qiáng)烈的上升意識(shí)，多方比空方表現(xiàn)的更為積極主動(dòng)。

通常以三角形的向上突破壓力線作為這個(gè)上升三角形過程終止的標(biāo)志。

B.市場(chǎng)反轉(zhuǎn)含義若原來的趨勢(shì)方向向上：出現(xiàn)上升三角形后，可以肯定今后將突破上升水平壓力。

若原來的趨勢(shì)方向向下：出現(xiàn)上升三角形后，雙方必然發(fā)生爭(zhēng)執(zhí)。如果在下降趨勢(shì)處于末期時(shí)，出現(xiàn)上升三角形還是以看漲為主，此時(shí)上升三角形就成為反轉(zhuǎn)形態(tài)的底部。

形態(tài)理論下降三角形

其含義與上升三角形剛好相反：空方更加積極主動(dòng)。下降三角形形態(tài)理論（二）矩形、旗形和楔形都屬于持續(xù)整理形態(tài)，都是某個(gè)趨勢(shì)在運(yùn)行過程中的暫時(shí)休整。1.矩形中注意的問題：

A.矩形的突破

如果在矩形的最近的波動(dòng)過程中出現(xiàn)“不到位”的現(xiàn)象，即價(jià)格波動(dòng)沒有接觸到下界（或上界）就掉頭，這將是整理即將結(jié)束，趨勢(shì)開始的信號(hào)。

B.矩形的測(cè)算功能

矩形的形態(tài)高度就是矩形的高度，也是價(jià)格突破后至少要移動(dòng)的高度。

矩形的上下邊界會(huì)阻止矩形突破后價(jià)格的反撲行為。上升趨勢(shì)中出現(xiàn)的矩形持續(xù)整理形態(tài)形態(tài)理論

2.旗形和楔形中注意的問題：是價(jià)格曲線圖中最常見的持續(xù)整理形態(tài)。

這兩個(gè)形態(tài)的特殊之處在于：它們的形態(tài)本身都有明確的方向，并與價(jià)格波動(dòng)原有的趨勢(shì)方向相反。

旗形大多發(fā)生在市場(chǎng)極度活躍，價(jià)格的運(yùn)動(dòng)是劇烈的，近乎直線上升或下降的方式的情況下。這種劇烈運(yùn)動(dòng)的結(jié)果是產(chǎn)生旗形的條件。旗形的上下兩條平行線起著支撐和壓力的作用，這兩條平行線的某一條被突破是旗形完成的標(biāo)志