聯(lián)想財務(wù)規(guī)劃分析

聯(lián)想財務(wù)規(guī)劃分析題目：聯(lián)想集團財務(wù)規(guī)劃分析報告一公司簡介聯(lián)想集團全球分為2大總部，第1個是位于中國北京市聯(lián)想集團全球行政總部的所在地聯(lián)想中國大廈，第2個是2004年中國聯(lián)想集團收購美國IBM全球PC業(yè)務(wù)時在紐約剛設(shè)立的臨時總部，稱為聯(lián)想國際。而中國北京市聯(lián)想集團聯(lián)想中國大廈是聯(lián)想集團真正的全球行政總部所在地。2004年中國聯(lián)想集團收購美國IBM全球PC業(yè)務(wù)后，同時在中國北京和美國北卡羅萊納州的羅利設(shè)立兩個主要運營中心，通過聯(lián)想自己的銷售機構(gòu)、聯(lián)想業(yè)務(wù)合作伙伴以及與IBM的聯(lián)盟，新聯(lián)想的銷售網(wǎng)絡(luò)遍及全世界。聯(lián)想在全球有27000多名員工。研發(fā)中心分布在中國的北京、深圳、廈門、成都和上海，日本的東京及美國北卡羅萊納州的羅利。二財務(wù)報表分析資產(chǎn)負債表水平分析表（單位：百萬幣種：美元）報告期2013年的增長額變動%對總資產(chǎn)的影響2012年的增長額變動%對總資產(chǎn)的影響211年增長額變動%對總資產(chǎn)的影響非流動資產(chǎn)451.91211.18%2.85%1243.87244.48%11.62%75.7612.78%0.85%流動資產(chǎn)569.3374.82%3.59%3883.93748.94%36.28%1700.8527.28%18.99%流動負債281.7972.39%1.78%3777.02447.02%35.28%1613.325.13%18.01%凈流動資產(chǎn)/（負債）287.542682%1.81%106.913111%1.00%87.55-47.65%0.98%非流動負債507.2431.64%3.20%764.71691.21%7.14%-92.171-9.90%-1.03%少數(shù)股東權(quán)益-（借）/貸211.529243.9%1.33%86.55548355%0.81%0.0021.13%0.00%凈資產(chǎn)-（負債）305.40812.93%1.93%526.51428.70%4.92%228.8814.25%2.56%已發(fā)行股本0.3341.01%0.00%1.193.73%0.01%0.5531.76%0.01%儲備305.07413.10%1.92%525.32429.14%4.91%228.32714.50%2.55%股東3121.9526.284.22142精選文庫權(quán)益/（虧損）05.408.93%3%514.70%92%8.88.25%.56%無形資產(chǎn)（非流動資產(chǎn)）235.2137.61%1.48%956.75344.82%8.94%68.1153.30%0.76%物業(yè)、廠房及設(shè)備（非流動資產(chǎn)87.30322.24%0.55%183.05787.41%1.71%-38.844-15.65%-0.43%附屬公司權(quán)益（非流動資產(chǎn)） 聯(lián)營公司權(quán)益（非流動資產(chǎn)）-0.647-18.97%0.00%2.496273.09%0.02%-0.147-13.85%0.00%其他投資（非流動資產(chǎn)）-1.984-2.76%-0.01%-6.743-8.57%-0.06%-33.831-30.07%-0.38%應(yīng)收賬款（流動資產(chǎn)）537.65322.55%3.39%994.30171.53%9.29%351.62433.86%3.93%存貨（流動資產(chǎn)）746.29761.25%4.71%414.79251.61%3.87%-75.185-8.55%-0.84%現(xiàn)金及銀行結(jié)存（流動資產(chǎn)）-303.57-8.08%-1.91%803.15427.18%7.50%716.30332.00%8.00%應(yīng)付賬款（流動負債）-425.772-10.51%-2.68%1870.43385.81%17.47%-961.587-30.61%-10.74%銀行貸款（流動負債）112.886179.32%0.71%-208.609-76.82%-1.95%206.855319.68%2.31%非流動銀行貸款 200-100.00%-2.23%精選文庫總資產(chǎn)1021.2496.44%6.44%5154.80948.15%48.15%1750.01119.54%19.54%總負債715.845.30%4.51%4628.29252.17%43.23%1521.13120.70%16.98%通過上表我們可以發(fā)現(xiàn)，聯(lián)想集團總資產(chǎn)規(guī)模不斷增長，說明此期間聯(lián)想集團整體運作良好，處于不斷發(fā)展壯大的階段且有繼續(xù)良性發(fā)展的趨勢。從表中數(shù)據(jù)可看出公司在經(jīng)濟危機的影響下2010年企業(yè)的經(jīng)營還是可以的基本保持了09年的水平，有個別項目有些許的下降，總體來說企業(yè)還是有一定規(guī)模的擴大。但是在2011年到2012年企業(yè)就得到了很大的發(fā)展，企業(yè)的各項指標都有一定幅度的增長，其中流動資產(chǎn)、非流動資產(chǎn)和流動負債對總資產(chǎn)的影響都很大。在2012到2013年這一年里在穩(wěn)步發(fā)展，有較小幅度的增長，說明企業(yè)在穩(wěn)固快速發(fā)展的基礎(chǔ)。在總資產(chǎn)中，流動資產(chǎn)占有絕大部分份額且增長幅度也較大，對總資產(chǎn)有較大影響；非流動資產(chǎn)所占比例較小且增長變緩，對總資產(chǎn)的影響效果也有所減弱。這說明聯(lián)想集團資產(chǎn)流動性、償債能力較強，財務(wù)風(fēng)險較低，有較好的財務(wù)狀況與發(fā)展前景。而其負債也有很大的增長，包括流動負債增幅有50%左右，非流動負債有近一倍的增長，但因為總數(shù)額遠低于總資產(chǎn)，所以不會產(chǎn)生較大問題。股東權(quán)益的增幅小于資產(chǎn)增幅，說明公司的債務(wù)負擔(dān)加重，財務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性和安全性略微降低，但整體上股東權(quán)益與資產(chǎn)是同步上漲的，資產(chǎn)規(guī)模的變動與股東權(quán)益變動可以說是相適應(yīng)的。資產(chǎn)負債表垂直分析表（單位：百萬美元）報告期2013年變動情況2012年變動情況2011年變動情況2010年流動資產(chǎn)合計140.36%4.47%135.89%-2.57%138.46%6.55%131.90%流動資產(chǎn)73.39%-1.14%74.53%0.39%74.13%4.51%69.63%凈流動資產(chǎn)/（負債）1.77%1.70%0.07%0.97%-0.90%1.15%-2.05%現(xiàn)金及銀行結(jié)存（流動資產(chǎn)）20.46%-3.23%23.69%-3.91%27.60%2.61%24.99%凈資產(chǎn)-（負債）15.80%0.91%14.89%-2.25%17.14%-0.79%17.93%存貨（流動資產(chǎn)）11.64%3.96%7.68%0.18%7.51%-2.31%9.81%應(yīng)收賬款（流動資產(chǎn)）17.31%2.28%15.03%2.05%12.98%1.39%11.59%非流動資產(chǎn)合計49.59%1.67%47.91%47.91%0.00%0.00%0.01%精選文庫非流動資產(chǎn)26.61%1.14%25.47%-0.65%26.12%-4.26%30.38%無形資產(chǎn)（非流動資產(chǎn)）19.70%0.21%19.49%-0.45%19.94%-3.14%23.07%物業(yè)、廠房及設(shè)備（非流動資產(chǎn)2.84%0.37%2.47%0.52%1.96%-0.82%2.77%附屬公司權(quán)益（非流動資產(chǎn)）0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%0.00%其他投資（非流動資產(chǎn)）0.41%-0.04%0.45%-0.28%0.74%-0.52%1.26%聯(lián)營公司權(quán)益（非流動資產(chǎn)）0.02%-0.01%0.02%0.01%0.01%0.00%0.01%總資產(chǎn)100.00%100.00%0.00%100.00%0.00%100.00%非流動負債12.55%2.45%10.11%2.28%7.83%-2.56%10.39%流動負債71.92%-2.54%74.46%-0.57%75.03%3.35%71.68%應(yīng)付賬款（流動負債）21.56%-3.98%25.54%5.18%20.36%-14.72%35.08%銀行貸款（流動負債）1.05%0.65%0.40%-2.14%2.54%1.81%0.72%非流動銀行貸款1.80%1.80%-2.23%2.23%總負債84.55%-0.56%85.11%2.25%82.86%0.79%82.07%少數(shù)股東權(quán)益-（借）/貸1.77%1.23%0.55%0.55%0.00%0.00%0.00%股東權(quán)益/（虧損）15.86%0.97%14.89%-2.25%17.14%-0.79%17.93%儲備15.66%0.98%14.68%-2.16%16.84%-0.74%17.58%已發(fā)行股本0.20%-0.01%0.21%-0.09%0.30%-0.05%0.35%負債和股東權(quán)益總計100.00%100.00%100.00%100.00%資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析。從靜態(tài)方面分析：一般而言，企業(yè)流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力強，其資產(chǎn)風(fēng)險較?。悍橇鲃淤Y產(chǎn)變現(xiàn)能力較差，其資產(chǎn)風(fēng)險較大。所以，流動資產(chǎn)比重較大時，企業(yè)資產(chǎn)的流動性強而風(fēng)險小，非流動資產(chǎn)比重高時，企業(yè)資產(chǎn)彈性較差，不利于企業(yè)靈活調(diào)度資金，風(fēng)險較大。該公司流動資產(chǎn)比重高精選文庫達73.39%，所以該公司資產(chǎn)流動性較強，資產(chǎn)風(fēng)險較小。從動態(tài)方面分析：資產(chǎn)中所有項目變動情況均小于5%，只有現(xiàn)金及銀行結(jié)存和存貨有3%左右的變動，其他項目變動幅度均較小，說明該公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相對比較穩(wěn)定。資本結(jié)構(gòu)分析。從靜態(tài)方面看，該公司2013年股東權(quán)益比重為15.86%，負債比重為84.55%，資產(chǎn)負債率很高，財務(wù)風(fēng)險相對較大。從動態(tài)方面分析，該公司股東權(quán)益比重和負債比重都略有變動，不過變動幅度不大，均小于3%，且2013年下降趨勢略緩，表明該公司資本結(jié)構(gòu)還是比較穩(wěn)定的，財務(wù)實力略有下降。總的來說，2010年到2013年公司總資產(chǎn)中流動資產(chǎn)、非流動資產(chǎn)都有所增長，而公司負債也隨資產(chǎn)增長而提高，而負債變動比率稍小于資產(chǎn)增長比率，說明公司規(guī)模平穩(wěn)增大，結(jié)構(gòu)穩(wěn)固，發(fā)展良好，風(fēng)險小幅增長。負債中流動負債和非流動負債增加比率相對較大，說明公司的負債結(jié)構(gòu)不是很穩(wěn)定，從2010年開始公司的非流動負債才開始持續(xù)增加。但總體來說總資產(chǎn)和總負債都在穩(wěn)步增加，說明公司財務(wù)風(fēng)險不大。各種利潤率在2010年到2011年有較小幅度的上升，說明公司已經(jīng)擺脫經(jīng)濟危機的影響，進入擴大增長階段。在2011年到2012年有大幅度的增長，但是2012年到2013年的增幅較小，說明公司已經(jīng)度過快速增長的時期，進入成熟發(fā)展的階段，會穩(wěn)步增長。現(xiàn)金流量表的水平分析（單位：百萬美元）報告期2013年2012年2011年增長額增長率增長額增長率增長額增長率經(jīng)營業(yè)務(wù)所得之現(xiàn)金流入凈額-1920.426-98.99%974.702100.98%130.50315.63%投資活動之現(xiàn)金流入凈額591.70370.69%-902.59-1377.60%320.575125.69%融資活動之現(xiàn)金流入凈額247.32178.38%56.98515.30%-155.369-71.55%現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物增加-1081.402-137.35%129.09719.61%295.71481.57%會計年初之現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物802.59327.17%716.29432.00%374.81620.11%會計年終之現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物-303.57-8.08%803.15427.18%716.30332.00%外匯兌換率變動之影響-25.322-160.34%-42.246-72.79%45.778373.36%購置固定資產(chǎn)款項-5.093-5.03%-52.404-107.31%-12.69-35.11%精選文庫經(jīng)營業(yè)務(wù)所得之現(xiàn)金流入凈額持續(xù)增長但是在2013年年報中下降率卻達近100%，結(jié)合資產(chǎn)負債表和綜合損益表的數(shù)據(jù)可以看出，同期應(yīng)收賬款、銷售成本和費用均有所提升且銀行存款也有所增加，同期的資產(chǎn)和負債也有小幅增加，可推斷各項費用可能都來自于存款的支出和銀行貸款。同樣看投資活動之現(xiàn)金流入凈額和融資活動之現(xiàn)金流入凈額雖然近三年也是起伏不定，但三年整體來說沒有太大增減，對提高企業(yè)的償債能力沒有太大作用。受2009年經(jīng)濟危機作用2011的外匯兌換率變動之影響有大幅度增長說明世界經(jīng)濟正在恢復(fù)但在隨后的兩年都有大幅度下降說明企業(yè)受外匯變動的影響增大，原因可能是海外市場帶來的影響增大。從表中數(shù)據(jù)看，經(jīng)營活動現(xiàn)金的流入量要遠遠超過投資活動和融資活動，投資活動現(xiàn)金流入和融資活動的現(xiàn)金流入凈額一直都是負數(shù)但2013年數(shù)值較小，說明公司現(xiàn)金流入主要是依靠主營業(yè)務(wù)，但同時也進行較多的投資和融資活動。融資活動的現(xiàn)金流入從2010年開始都是負數(shù)，但從2011年開始逐漸減小，說明企業(yè)有所改變，有小幅融資流入。企業(yè)的投資活動數(shù)額也在逐漸減小，說明減少了相關(guān)投資費用，企業(yè)的政策有所改變。外匯變動對現(xiàn)金流有較大影響，說明公司受國際市場影響較大。年終現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物也一直有所增長，但在2012年到2013年這段時間卻為負增長，說明企業(yè)出現(xiàn)了一些問題。總體來說，企業(yè)的短期償債能力很低，如果突發(fā)變動可能導(dǎo)致企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不靈。由此帶來的影響巨大，企業(yè)應(yīng)重視這一問題，采取補救措施。三財務(wù)比率分析盈力能力分析盈利能力分析表報告期2013/3/312012/3/312011/3/31主營業(yè)務(wù)利潤率0.018645660.016075230.01265311銷售毛利率0.120268140.116526910.1094707資本收益率0.236848750.201341840.1489251總資產(chǎn)收益率0.023667780.021815140.01796706總體來看，各項指標都是不斷增長的，這就說明企業(yè)的盈利能力越來越好，資產(chǎn)利用率也越來越好，企業(yè)的前景還是很好的。營運能力分析精選文庫營運能力分析表截止期2013-3-312012-3-312011-3-31總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.006480691.864630722.01704596流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.798282472.993839463.04745346固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率7.939753248.651513637.82803097應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率8.827207119.494032458.11625469根據(jù)表中數(shù)據(jù)可以看出總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在2011年有所下降表明企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度和流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度有所下降，資產(chǎn)的利用效率降低了。而2012年有所回升說明企業(yè)補充流動資金參加周轉(zhuǎn)，但是會降低企業(yè)盈利能力。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率都是在2011年有一定提高而在2012年有所降低。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高越好，表明收賬速提升。賬齡減短，資產(chǎn)流動性增強，短期償債能力增強，可以減少壞賬損失等。雖然在2012年有所降低，但波動不大。固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)天數(shù)變少，表明公司固定資產(chǎn)的利用效率增高，公司的獲利能力增強。整體來看，企業(yè)的資產(chǎn)的流動性和短期償債能力沒有太大的波動，但與同行業(yè)相比處于弱勢。企業(yè)的短期償債能力、資產(chǎn)流動性等都不理想。償債能力分析短期償債能力分析表報告期2013-3-312012-3-312011-3-31流動比率1.0246672161.0009079840.988025127速動比率0.8621732970.8977303950.8879