金融風(fēng)險(xiǎn)管理CH

金融風(fēng)險(xiǎn)管理趙冉冉153651398891048856193@記者門事件的中聯(lián)重科兩日損失32億市值思考：造成中聯(lián)重科股市大跌的前因后果？思考：中聯(lián)重科、股民、陳永洲各自的損失？余額寶與馬云貨幣市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：貨幣型基金的收益并不是固定的，它隨著貨幣市場(chǎng)的好壞而升降，余額寶的收益是來自貨幣基金市場(chǎng)收益，并非支付寶支付。與銀行競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)：支付寶推出余額寶實(shí)際上為了提升用戶的粘度，把用戶閑散的活期存款吸引到支付寶中的余額寶，一定程度上會(huì)危及銀行的利益。糾紛風(fēng)險(xiǎn)：余額寶明確提醒用戶貨幣基金的投資風(fēng)險(xiǎn)?在監(jiān)管方面：按照央行對(duì)第三方支付平臺(tái)的管理規(guī)定，支付寶余額能否購買基金并沒有明確的規(guī)定。余額寶借助天弘基金實(shí)現(xiàn)基金銷售功能的做法，是在打擦邊球。從監(jiān)管層面來說，余額寶并不合法。一旦監(jiān)管部門發(fā)難，余額寶有可能會(huì)被叫停。個(gè)人資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)：只要是將資金投資到基金公司，都存在資產(chǎn)縮水的風(fēng)險(xiǎn)。(信用、技術(shù)）中國銀行安徽省分行與鞍鋼集團(tuán)（有理有據(jù)的分析風(fēng)險(xiǎn)及可能發(fā)生的損失：包括當(dāng)年的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、國家政策對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)造成的影響）。無論是作為個(gè)人、企業(yè)管理者參與參與經(jīng)濟(jì)金融活動(dòng)，都面臨著一定的金融風(fēng)險(xiǎn)，那么如何預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)、衡量風(fēng)險(xiǎn)、使損失最小化呢？風(fēng)險(xiǎn)永遠(yuǎn)不可能杜絕，但可以通過預(yù)測(cè)實(shí)施應(yīng)對(duì)措施減少損失？（例如：臺(tái)風(fēng)）

例如：逃課的風(fēng)險(xiǎn)和后果。課程介紹本課程是金融學(xué)、投資學(xué)、證券學(xué)以及與商業(yè)銀行相關(guān)課程的后續(xù)課程，主要基于一定的金融風(fēng)險(xiǎn)理論，結(jié)合現(xiàn)實(shí)金融形勢(shì)、當(dāng)今金融機(jī)構(gòu)及經(jīng)濟(jì)個(gè)體所面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)案例，介紹各種金融風(fēng)險(xiǎn)類型、金融風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別度量方法以及金融風(fēng)險(xiǎn)的管理策略，從而培養(yǎng)金融、保險(xiǎn)等專業(yè)的學(xué)生成為適用于金融行業(yè)的人才。本課程已經(jīng)成為金融學(xué)、保險(xiǎn)學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)專業(yè)的學(xué)生及從業(yè)科技工作者所必須具備的基礎(chǔ)知識(shí).課程學(xué)習(xí)目的掌握金融風(fēng)險(xiǎn)管理的一般過程、金融風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)、金融風(fēng)險(xiǎn)度量方法以及各類金融風(fēng)險(xiǎn)的控制和管理辦法，特別是針對(duì)銀行、保險(xiǎn)、證券等三大類金融機(jī)構(gòu)的金融風(fēng)險(xiǎn)管理方法。培養(yǎng)金融、保險(xiǎn)等專業(yè)的學(xué)生成為適用于金融行業(yè)的人才。課程教材及參考書1.朱淑珍.金融風(fēng)險(xiǎn)管理.北京：北京大學(xué)出版社社，2012.22.宋清華.金融風(fēng)險(xiǎn)管理.中國金融出版社2003年3.施兵超，楊文澤．金融風(fēng)險(xiǎn)管理．上海：上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2002．第一財(cái)經(jīng)、中金在線、金融界、中國證券網(wǎng)《公司金融》—關(guān)于企業(yè)的投融資/資本運(yùn)作/上市/并購的微觀案例課程安排

授課時(shí)間10-18周;講授：32學(xué)時(shí)；

授課方式講授與討論相結(jié)合，并完成書面作業(yè)；成績(jī)?cè)u(píng)定總成績(jī)=考試成績(jī)(70%)+平時(shí)成績(jī)(30%)“平時(shí)成績(jī)”包括:考勤及課堂討論與案例分析報(bào)告三部分。課程主要內(nèi)容介紹序號(hào)教學(xué)內(nèi)容講課案例或習(xí)題1金融風(fēng)險(xiǎn)概述22金融風(fēng)險(xiǎn)管理基本理論23金融風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、度量與預(yù)測(cè)24金融風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略與策略26信用風(fēng)險(xiǎn)管理27流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理318利率風(fēng)險(xiǎn)管理319匯率風(fēng)險(xiǎn)管理3110操作風(fēng)險(xiǎn)管理211股票市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理3112債券與基金市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理2知識(shí)要點(diǎn)掌握程度相關(guān)知識(shí)金融風(fēng)險(xiǎn)的特征掌握當(dāng)代金融業(yè)發(fā)展特征金融風(fēng)險(xiǎn)的種類重點(diǎn)掌握價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的微觀表現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)了解金融危機(jī)的影響金融風(fēng)險(xiǎn)形成理論掌握金融脆弱性理論第1章金融風(fēng)險(xiǎn)概述1.1金融風(fēng)險(xiǎn)1.1.1金融風(fēng)險(xiǎn)的概念風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)特征：不確定

風(fēng)險(xiǎn)定義：在一定條件下和一定時(shí)期內(nèi)，由于各種結(jié)果發(fā)生的不確定性而導(dǎo)致行為主體遭受損失的大小及其可能性的大小。判別風(fēng)險(xiǎn)和不確定性的重要特征：是否可測(cè)定。風(fēng)險(xiǎn)的二維：損失的大小和損失發(fā)生概率的大小。金融風(fēng)險(xiǎn)

金融風(fēng)險(xiǎn)定義：金融風(fēng)險(xiǎn)是指在一定條件下和一定時(shí)期內(nèi)，由于金融市場(chǎng)中各種經(jīng)濟(jì)變量的不確定造成結(jié)果發(fā)生的變動(dòng)，從而導(dǎo)致行為主體遭受損失的大小及該損失發(fā)生可能性的大小。損失發(fā)生的大小和損失發(fā)生的概率是金融風(fēng)險(xiǎn)的核心參量，是進(jìn)行金融風(fēng)險(xiǎn)管理的重要考慮因素。關(guān)于金融風(fēng)險(xiǎn)的定義：思考什么是金融市場(chǎng)？有哪些經(jīng)濟(jì)變量？風(fēng)險(xiǎn)因素

是金融風(fēng)險(xiǎn)的必要條件，是金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生和存在的前提。風(fēng)險(xiǎn)事故

是經(jīng)濟(jì)及金融環(huán)境變量發(fā)生預(yù)料未及的變動(dòng)從而導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果的時(shí)間；金融風(fēng)險(xiǎn)存在的充分條件，在金融風(fēng)險(xiǎn)中占據(jù)核心地位；金融風(fēng)險(xiǎn)因素與風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果的橋梁/媒介。風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果

是金融風(fēng)險(xiǎn)事故帶來的直接影響；表現(xiàn)：實(shí)際收益VS預(yù)期收益；實(shí)際成本VS預(yù)期成本；非故意、非計(jì)劃、非預(yù)期的經(jīng)濟(jì)利益或經(jīng)濟(jì)損失。風(fēng)險(xiǎn)因素

是金融風(fēng)險(xiǎn)的必要條件，是金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生和存在的前提。風(fēng)險(xiǎn)事故

是經(jīng)濟(jì)及金融環(huán)境變量發(fā)生預(yù)料未及的變動(dòng)從而導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果的時(shí)間；金融風(fēng)險(xiǎn)存在的充分條件，在金融風(fēng)險(xiǎn)中占據(jù)核心地位；金融風(fēng)險(xiǎn)因素與風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果的橋梁/媒介。風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果

是金融風(fēng)險(xiǎn)事故帶來的直接影響；表現(xiàn)：實(shí)際收益VS預(yù)期收益；實(shí)際成本VS預(yù)期成本；非故意、非計(jì)劃、非預(yù)期的經(jīng)濟(jì)利益或經(jīng)濟(jì)損失。2.金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的不確定性金融活動(dòng)中的不確定性是金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根源；金融活動(dòng)的不確定性越大，金融風(fēng)險(xiǎn)就越大；反之，則金融風(fēng)險(xiǎn)就越小。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)——金融活動(dòng)的內(nèi)在不確定性造成的風(fēng)險(xiǎn)；非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)——金融活動(dòng)的外在不確定性造成的金融風(fēng)險(xiǎn)。3.金融風(fēng)險(xiǎn)是金融活動(dòng)的內(nèi)在屬性哪里有金融活動(dòng)哪里就有金融風(fēng)險(xiǎn)，金融風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生一定要依附于金融活動(dòng)的進(jìn)行。

“股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎”匯率波動(dòng)會(huì)對(duì)遠(yuǎn)期交易、進(jìn)出口交易、貨幣炒作等活動(dòng)的對(duì)象帶來風(fēng)險(xiǎn)。金融活動(dòng)中的不確定性大小決定了其能產(chǎn)生的金融風(fēng)險(xiǎn)大小。金融風(fēng)險(xiǎn)是金融市場(chǎng)上的內(nèi)在推動(dòng)和約束力量——提高管理效率、增添市場(chǎng)活力、約束行為主體的經(jīng)濟(jì)行為。4.金融活動(dòng)的每一個(gè)參與者都是金融風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者。5.金融風(fēng)險(xiǎn)是相對(duì)的，通常是一種不可保風(fēng)險(xiǎn)。3.擴(kuò)張性

金融風(fēng)險(xiǎn)的擴(kuò)張性表現(xiàn)為在時(shí)間和空間上的具有較大的傳播能力。

時(shí)間——1929年“黑色星期二”持續(xù)期空間——2008年金融危機(jī)4.多樣性與可變性

金融風(fēng)險(xiǎn)是具體的風(fēng)險(xiǎn)，存在于特定的時(shí)間點(diǎn)和空間里，由于時(shí)間點(diǎn)和空間方位的不同，即時(shí)同種金融風(fēng)險(xiǎn)，其內(nèi)容和成都也會(huì)出現(xiàn)差異。如技術(shù)金融風(fēng)險(xiǎn)，銀行系統(tǒng)的安全性。5.可管理性

金融市場(chǎng)的秩序和規(guī)范——有律可循金融風(fēng)險(xiǎn)理論和相關(guān)管理工具的發(fā)展

信用評(píng)級(jí)制度、權(quán)限限制“巴林銀行”計(jì)算機(jī)和網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展——技術(shù)支持1.2.2金融風(fēng)險(xiǎn)的當(dāng)代特征1.高傳染性2.“零”距離化3.強(qiáng)破壞性1）利率風(fēng)險(xiǎn)案例：美國儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)的破產(chǎn)案例：中國銀行（貸款收益/還款情況）2）匯率風(fēng)險(xiǎn)中國每年外匯儲(chǔ)備貶值15艘航空母艦3）證券價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)證券形式：股票、國庫券、票據(jù)及企業(yè)債券等。1929年，美國股民跳樓牛股“中國石油”2007-48.6/2011-10

4）金融衍生品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)金融衍生品的基本形式：金融期貨、金融期權(quán)、金融互換、遠(yuǎn)期協(xié)議等。通常被稱為“資產(chǎn)負(fù)債表外交易”。5）通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)又稱為“購買力風(fēng)險(xiǎn)”；1994年的一毛錢買到的東西2013年的一毛錢買到的東西

保險(xiǎn)真的保值嗎？買房預(yù)付定金合作商之間宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)與微觀金融風(fēng)險(xiǎn)的區(qū)別分項(xiàng)宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)微觀金融風(fēng)險(xiǎn)主體國家（整個(gè)社會(huì)公眾）金融機(jī)構(gòu)性質(zhì)公共風(fēng)險(xiǎn)個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)方式需要政府來承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任要讓市場(chǎng)主體來防范和化解風(fēng)險(xiǎn)后果的影響范圍整體性的、關(guān)聯(lián)性的孤立性的、個(gè)體性的，不產(chǎn)生連帶性影響金融風(fēng)險(xiǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)事故5.金融資產(chǎn)價(jià)格的劇變6.金融市場(chǎng)的供需異常波動(dòng)7.資金的反常流動(dòng)8.不可抗力的事故1.經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定2.經(jīng)濟(jì)人理性3.金融制度及其變