金融風(fēng)險管理CH

金融風(fēng)險管理趙冉冉153651398891048856193@記者門事件的中聯(lián)重科兩日損失32億市值思考：造成中聯(lián)重科股市大跌的前因后果？思考：中聯(lián)重科、股民、陳永洲各自的損失？余額寶與馬云貨幣市場風(fēng)險：貨幣型基金的收益并不是固定的，它隨著貨幣市場的好壞而升降，余額寶的收益是來自貨幣基金市場收益，并非支付寶支付。與銀行競爭風(fēng)險：支付寶推出余額寶實際上為了提升用戶的粘度，把用戶閑散的活期存款吸引到支付寶中的余額寶，一定程度上會危及銀行的利益。糾紛風(fēng)險：余額寶明確提醒用戶貨幣基金的投資風(fēng)險?在監(jiān)管方面：按照央行對第三方支付平臺的管理規(guī)定，支付寶余額能否購買基金并沒有明確的規(guī)定。余額寶借助天弘基金實現(xiàn)基金銷售功能的做法，是在打擦邊球。從監(jiān)管層面來說，余額寶并不合法。一旦監(jiān)管部門發(fā)難，余額寶有可能會被叫停。個人資產(chǎn)風(fēng)險：只要是將資金投資到基金公司，都存在資產(chǎn)縮水的風(fēng)險。(信用、技術(shù)）中國銀行安徽省分行與鞍鋼集團（有理有據(jù)的分析風(fēng)險及可能發(fā)生的損失：包括當(dāng)年的經(jīng)濟形勢、國家政策對經(jīng)濟活動造成的影響）。無論是作為個人、企業(yè)管理者參與參與經(jīng)濟金融活動，都面臨著一定的金融風(fēng)險，那么如何預(yù)測風(fēng)險、衡量風(fēng)險、使損失最小化呢？風(fēng)險永遠不可能杜絕，但可以通過預(yù)測實施應(yīng)對措施減少損失？（例如：臺風(fēng)）

例如：逃課的風(fēng)險和后果。課程介紹本課程是金融學(xué)、投資學(xué)、證券學(xué)以及與商業(yè)銀行相關(guān)課程的后續(xù)課程，主要基于一定的金融風(fēng)險理論，結(jié)合現(xiàn)實金融形勢、當(dāng)今金融機構(gòu)及經(jīng)濟個體所面臨的金融風(fēng)險案例，介紹各種金融風(fēng)險類型、金融風(fēng)險的識別度量方法以及金融風(fēng)險的管理策略，從而培養(yǎng)金融、保險等專業(yè)的學(xué)生成為適用于金融行業(yè)的人才。本課程已經(jīng)成為金融學(xué)、保險學(xué)、經(jīng)濟學(xué)專業(yè)的學(xué)生及從業(yè)科技工作者所必須具備的基礎(chǔ)知識.課程學(xué)習(xí)目的掌握金融風(fēng)險管理的一般過程、金融風(fēng)險辨識、金融風(fēng)險度量方法以及各類金融風(fēng)險的控制和管理辦法，特別是針對銀行、保險、證券等三大類金融機構(gòu)的金融風(fēng)險管理方法。培養(yǎng)金融、保險等專業(yè)的學(xué)生成為適用于金融行業(yè)的人才。課程教材及參考書1.朱淑珍.金融風(fēng)險管理.北京：北京大學(xué)出版社社，2012.22.宋清華.金融風(fēng)險管理.中國金融出版社2003年3.施兵超，楊文澤．金融風(fēng)險管理．上海：上海財經(jīng)大學(xué)出版社，2002．第一財經(jīng)、中金在線、金融界、中國證券網(wǎng)《公司金融》—關(guān)于企業(yè)的投融資/資本運作/上市/并購的微觀案例課程安排

授課時間10-18周;講授：32學(xué)時；

授課方式講授與討論相結(jié)合，并完成書面作業(yè)；成績評定總成績=考試成績(70%)+平時成績(30%)“平時成績”包括:考勤及課堂討論與案例分析報告三部分。課程主要內(nèi)容介紹序號教學(xué)內(nèi)容講課案例或習(xí)題1金融風(fēng)險概述22金融風(fēng)險管理基本理論23金融風(fēng)險的識別、度量與預(yù)測24金融風(fēng)險管理戰(zhàn)略與策略26信用風(fēng)險管理27流動性風(fēng)險管理318利率風(fēng)險管理319匯率風(fēng)險管理3110操作風(fēng)險管理211股票市場風(fēng)險管理3112債券與基金市場風(fēng)險管理2知識要點掌握程度相關(guān)知識金融風(fēng)險的特征掌握當(dāng)代金融業(yè)發(fā)展特征金融風(fēng)險的種類重點掌握價格風(fēng)險的微觀表現(xiàn)金融風(fēng)險的經(jīng)濟效應(yīng)了解金融危機的影響金融風(fēng)險形成理論掌握金融脆弱性理論第1章金融風(fēng)險概述1.1金融風(fēng)險1.1.1金融風(fēng)險的概念風(fēng)險風(fēng)險的本質(zhì)特征：不確定

風(fēng)險定義：在一定條件下和一定時期內(nèi)，由于各種結(jié)果發(fā)生的不確定性而導(dǎo)致行為主體遭受損失的大小及其可能性的大小。判別風(fēng)險和不確定性的重要特征：是否可測定。風(fēng)險的二維：損失的大小和損失發(fā)生概率的大小。金融風(fēng)險

金融風(fēng)險定義：金融風(fēng)險是指在一定條件下和一定時期內(nèi)，由于金融市場中各種經(jīng)濟變量的不確定造成結(jié)果發(fā)生的變動，從而導(dǎo)致行為主體遭受損失的大小及該損失發(fā)生可能性的大小。損失發(fā)生的大小和損失發(fā)生的概率是金融風(fēng)險的核心參量，是進行金融風(fēng)險管理的重要考慮因素。關(guān)于金融風(fēng)險的定義：思考什么是金融市場？有哪些經(jīng)濟變量？風(fēng)險因素

是金融風(fēng)險的必要條件，是金融風(fēng)險產(chǎn)生和存在的前提。風(fēng)險事故

是經(jīng)濟及金融環(huán)境變量發(fā)生預(yù)料未及的變動從而導(dǎo)致金融風(fēng)險結(jié)果的時間；金融風(fēng)險存在的充分條件，在金融風(fēng)險中占據(jù)核心地位；金融風(fēng)險因素與風(fēng)險結(jié)果的橋梁/媒介。風(fēng)險結(jié)果

是金融風(fēng)險事故帶來的直接影響；表現(xiàn)：實際收益VS預(yù)期收益；實際成本VS預(yù)期成本；非故意、非計劃、非預(yù)期的經(jīng)濟利益或經(jīng)濟損失。風(fēng)險因素

是金融風(fēng)險的必要條件，是金融風(fēng)險產(chǎn)生和存在的前提。風(fēng)險事故

是經(jīng)濟及金融環(huán)境變量發(fā)生預(yù)料未及的變動從而導(dǎo)致金融風(fēng)險結(jié)果的時間；金融風(fēng)險存在的充分條件，在金融風(fēng)險中占據(jù)核心地位；金融風(fēng)險因素與風(fēng)險結(jié)果的橋梁/媒介。風(fēng)險結(jié)果

是金融風(fēng)險事故帶來的直接影響；表現(xiàn)：實際收益VS預(yù)期收益；實際成本VS預(yù)期成本；非故意、非計劃、非預(yù)期的經(jīng)濟利益或經(jīng)濟損失。2.金融風(fēng)險發(fā)生的不確定性金融活動中的不確定性是金融風(fēng)險產(chǎn)生的根源；金融活動的不確定性越大，金融風(fēng)險就越大；反之，則金融風(fēng)險就越小。系統(tǒng)性風(fēng)險——金融活動的內(nèi)在不確定性造成的風(fēng)險；非系統(tǒng)性風(fēng)險——金融活動的外在不確定性造成的金融風(fēng)險。3.金融風(fēng)險是金融活動的內(nèi)在屬性哪里有金融活動哪里就有金融風(fēng)險，金融風(fēng)險的產(chǎn)生一定要依附于金融活動的進行。

“股市有風(fēng)險，入市需謹慎”匯率波動會對遠期交易、進出口交易、貨幣炒作等活動的對象帶來風(fēng)險。金融活動中的不確定性大小決定了其能產(chǎn)生的金融風(fēng)險大小。金融風(fēng)險是金融市場上的內(nèi)在推動和約束力量——提高管理效率、增添市場活力、約束行為主體的經(jīng)濟行為。4.金融活動的每一個參與者都是金融風(fēng)險的承擔(dān)者。5.金融風(fēng)險是相對的，通常是一種不可保風(fēng)險。3.擴張性

金融風(fēng)險的擴張性表現(xiàn)為在時間和空間上的具有較大的傳播能力。

時間——1929年“黑色星期二”持續(xù)期空間——2008年金融危機4.多樣性與可變性

金融風(fēng)險是具體的風(fēng)險，存在于特定的時間點和空間里，由于時間點和空間方位的不同，即時同種金融風(fēng)險，其內(nèi)容和成都也會出現(xiàn)差異。如技術(shù)金融風(fēng)險，銀行系統(tǒng)的安全性。5.可管理性

金融市場的秩序和規(guī)范——有律可循金融風(fēng)險理論和相關(guān)管理工具的發(fā)展

信用評級制度、權(quán)限限制“巴林銀行”計算機和網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展——技術(shù)支持1.2.2金融風(fēng)險的當(dāng)代特征1.高傳染性2.“零”距離化3.強破壞性1）利率風(fēng)險案例：美國儲貸協(xié)會的破產(chǎn)案例：中國銀行（貸款收益/還款情況）2）匯率風(fēng)險中國每年外匯儲備貶值15艘航空母艦3）證券價格風(fēng)險證券形式：股票、國庫券、票據(jù)及企業(yè)債券等。1929年，美國股民跳樓牛股“中國石油”2007-48.6/2011-10

4）金融衍生品價格風(fēng)險金融衍生品的基本形式：金融期貨、金融期權(quán)、金融互換、遠期協(xié)議等。通常被稱為“資產(chǎn)負債表外交易”。5）通貨膨脹風(fēng)險通貨膨脹風(fēng)險又稱為“購買力風(fēng)險”；1994年的一毛錢買到的東西2013年的一毛錢買到的東西

保險真的保值嗎？買房預(yù)付定金合作商之間宏觀金融風(fēng)險與微觀金融風(fēng)險的區(qū)別分項宏觀金融風(fēng)險微觀金融風(fēng)險主體國家（整個社會公眾）金融機構(gòu)性質(zhì)公共風(fēng)險個體風(fēng)險應(yīng)對方式需要政府來承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任要讓市場主體來防范和化解風(fēng)險后果的影響范圍整體性的、關(guān)聯(lián)性的孤立性的、個體性的，不產(chǎn)生連帶性影響金融風(fēng)險金融風(fēng)險事故5.金融資產(chǎn)價格的劇變6.金融市場的供需異常波動7.資金的反常流動8.不可抗力的事故1.經(jīng)濟環(huán)境的不確定2.經(jīng)濟人理性3.金融制度及其變