第三章資產(chǎn)負(fù)債表分析

第三章資產(chǎn)負(fù)債表分析第一PPT模板網(wǎng)：第三章資產(chǎn)負(fù)債表分析引導(dǎo)案例重要概念第一節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表概述第二節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表質(zhì)量分析第三節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析第四節(jié)短期償債能力分析第五節(jié)長(zhǎng)期償債能力分析第六節(jié)破產(chǎn)預(yù)警分析一、巴林銀行簡(jiǎn)介

1763年，弗朗西斯.巴林爵士在倫敦創(chuàng)建了巴林銀行，它是世界首家“商人銀行”，既為客戶提供有關(guān)資金和有關(guān)建議，自己也做買賣，當(dāng)然他們也要像其他商人一樣承擔(dān)買賣股票、土地或咖啡的風(fēng)險(xiǎn)，由于經(jīng)營(yíng)靈活變通、富于創(chuàng)新，巴林銀行很快就在國(guó)際金融領(lǐng)域獲得了巨大的成功。第三章資產(chǎn)負(fù)債表分析引導(dǎo)案例：

二、巴林銀行破產(chǎn)的背景

1995年2月26日深夜，英國(guó)中央銀行—英格蘭銀行宣布，總部設(shè)在倫敦的巴林銀行因資不抵債，即將破產(chǎn)。巴林銀行是有一家擁有232年歷史，曾一度在世界排名第三位的老牌商人銀行。它的破產(chǎn)不僅震驚英倫三島，而且極大地震動(dòng)了全世界的金融界，使人們對(duì)銀行業(yè)的信心受到了極大的打擊，導(dǎo)致英鎊匯率和銀行股票的大幅下滑，同時(shí)也波及到其他金融市場(chǎng)，引起了世界股市的下挫。第三章資產(chǎn)負(fù)債表分析為什么這么一家曾輝煌一時(shí)的老牌銀行竟在一夜之間破產(chǎn)？第三章資產(chǎn)負(fù)債表分析（一）交易員尼克.里森

尼克.里森，1989年7月10日正式到巴林銀行工作，由于工作出色，他被倫敦總部視為期貨期權(quán)結(jié)算方面的專家。1992年巴林總部派他到巴林新加坡期貨公司出任總經(jīng)理。在巴林銀行新加坡期貨公司，里森被授權(quán)從日本的股票市場(chǎng)和利率市場(chǎng)中套利，這是一種低風(fēng)險(xiǎn)的交易，實(shí)際上利用225種日經(jīng)股票指數(shù)期貨在新加坡和大阪兩個(gè)交易市場(chǎng)上的差價(jià)賺取利潤(rùn)。第三章資產(chǎn)負(fù)債表分析（二）“88888”帳戶里森于1992年在新加坡期貨公司工作時(shí)，巴林銀行原本有一個(gè)帳號(hào)為“99905”的錯(cuò)誤帳號(hào)，專門處理交易過(guò)程中因疏忽造成的錯(cuò)誤。1992年夏天，倫敦總部要求里森另設(shè)一個(gè)“錯(cuò)誤帳戶”，記錄較小的錯(cuò)誤，并自行在新加坡處理，避免給倫敦的工作增加麻煩。這樣，帳號(hào)為“88888”的“錯(cuò)誤帳戶”便誕生了。幾周之后，倫敦總部又打來(lái)電話，要求新加坡期貨公司還是按老規(guī)矩辦事，所有的錯(cuò)誤記錄仍有“99905”帳戶直接向倫敦報(bào)告?！?8888”錯(cuò)誤帳戶剛剛建立就被擱置不用了，但它卻成為一個(gè)真正的“錯(cuò)誤帳戶”存于電腦之中?！?8888”這個(gè)被人忽略的帳戶，為里森日后制造假帳提供了機(jī)會(huì)。第三章資產(chǎn)負(fù)債表分析三、

巴林銀行倒閉過(guò)程

里森被授權(quán)從事風(fēng)險(xiǎn)并不大的風(fēng)險(xiǎn)套利交易。1992年7月里森手下一名交易員由于操作失誤，里森為其隱瞞并將損失放入“88888”帳戶。此后，類似失誤都被記入“88888”帳戶，此帳戶的虧損越來(lái)越大。為了彌補(bǔ)虧損，里森大量購(gòu)入225種日經(jīng)股票指數(shù)期貨。由于判斷失誤，造成巨額虧損，并又被轉(zhuǎn)入“88888”帳戶。巴林銀行資不抵債，最終破產(chǎn)。此時(shí)才暴露出里森的越權(quán)違規(guī)操作。第三章資產(chǎn)負(fù)債表分析四、

巴林銀行倒閉原因分析里森只是一個(gè)導(dǎo)火索，內(nèi)控的漏洞才是事件的根源。董事長(zhǎng)彼得不重視資產(chǎn)負(fù)債表。每天都有一張資產(chǎn)負(fù)債表，每天都有明顯的記錄可以看出里森的問(wèn)題。即使在1994年年底，資產(chǎn)負(fù)債表上顯示5000萬(wàn)英鎊的差額后，仍然沒(méi)有警惕。沒(méi)有人制止里森，最終損失高達(dá)14億美元，巴林銀行無(wú)法挽回。第三章資產(chǎn)負(fù)債表分析一、資產(chǎn)負(fù)債表的概念及作用

（一）資產(chǎn)負(fù)債表的概念反映企業(yè)某一時(shí)點(diǎn)財(cái)務(wù)狀況的報(bào)表。

資產(chǎn)負(fù)債表的作用反映了特定時(shí)點(diǎn)企業(yè)擁有的資產(chǎn)及其分布情況反映了特定時(shí)點(diǎn)企業(yè)承擔(dān)的債務(wù)及其構(gòu)成情況反映了企業(yè)特定時(shí)點(diǎn)所有者擁有的權(quán)益及其形成原因能夠反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的發(fā)展趨勢(shì)有助于評(píng)價(jià)企業(yè)的自白結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)彈性第一節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表概述二、資產(chǎn)負(fù)債表的格式報(bào)告式賬戶式第一節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表概述

＊資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目分為資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益三大類＊資產(chǎn)負(fù)債表的左方列示資產(chǎn)類各項(xiàng)目，排列順序是以資產(chǎn)的流動(dòng)性（或變現(xiàn)能力）為依據(jù)，流動(dòng)性強(qiáng)的資產(chǎn)排列在先。＊資產(chǎn)負(fù)債表的右方首先列示負(fù)債類各項(xiàng)目，排列順序是以債務(wù)的償還期限為依據(jù)，償還期限短的排列在先。所有者權(quán)益類各項(xiàng)目，以權(quán)益的永久性排列順序，企業(yè)擁有期限長(zhǎng)的權(quán)益排列在先。第二節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表質(zhì)量分析第二節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表質(zhì)量分析一、資產(chǎn)類項(xiàng)目

1、貨幣資金

▲貨幣資金是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中處于貨幣狀態(tài)的那部分資產(chǎn)。包括庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金?！泿刨Y金流動(dòng)性最強(qiáng),同時(shí)又是獲利能力最低的資產(chǎn).企業(yè)持有過(guò)多貨幣資金，會(huì)降低企業(yè)的獲利能力；持有過(guò)少的貨幣資金，不能滿足經(jīng)營(yíng)的需要、預(yù)防的需要和投機(jī)的需要,并且會(huì)降低企業(yè)的短期償債能力。若從短期債權(quán)人角度看，企業(yè)不僅應(yīng)保持一定量的貨幣資金，而且越多越好。

★分析貨幣資金的規(guī)模和質(zhì)量時(shí)應(yīng)注意：

①企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、業(yè)務(wù)收支規(guī)模。一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)資產(chǎn)總額越大，相應(yīng)的貨幣資金規(guī)模也就越大；業(yè)務(wù)收支頻繁，處于貨幣形態(tài)的資產(chǎn)也會(huì)較多。

②企業(yè)籌資能力。如果企業(yè)信譽(yù)好，在資本市場(chǎng)上就能夠較容易募集資金，向金融機(jī)構(gòu)借款也較方便,企業(yè)就沒(méi)有必要持有大量的資金。

③企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)。不同行業(yè)的企業(yè)，其合理的貨幣資金結(jié)構(gòu)也會(huì)有所差異，有時(shí)甚至?xí)艽蟆?/p>

④運(yùn)用貨幣資金能力和貨幣資金構(gòu)成如果管理者利用貨幣資金能力較強(qiáng),則貨幣資金可維持較低水平.

如果企業(yè)的貨幣資金中有不能隨時(shí)用于支付的存款，例如，不能隨時(shí)支取的一年期以上的定期存款、有特定用途的信用證存款、商業(yè)匯票存款等，它們必將減弱貨幣資金的流動(dòng)性。第二節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表質(zhì)量分析2.交易性金融資產(chǎn)

交易性金融資產(chǎn)是指企業(yè)為了近期內(nèi)出售而持有的金融資產(chǎn)。該項(xiàng)資產(chǎn)以公允價(jià)值計(jì)量,應(yīng)著重分析該項(xiàng)目的盈利性.★分析質(zhì)量時(shí)應(yīng)注意：（1）交易性金融資產(chǎn)的劃分（2）交易性金融資產(chǎn)的構(gòu)成（3）投資的規(guī)模若規(guī)模過(guò)大，必然影響企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。此外，還應(yīng)注意有的企業(yè)為“粉飾”財(cái)務(wù)指標(biāo)，提高流動(dòng)比率，將長(zhǎng)期投資人為地轉(zhuǎn)為短期投資。（4）利潤(rùn)表中“公允價(jià)值變動(dòng)損益”和“投資收益”3.應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收票據(jù)是指企業(yè)因銷售商品、產(chǎn)品、提供勞務(wù)而收到的商業(yè)匯票，包括商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票.

應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)，會(huì)使企業(yè)產(chǎn)生或有負(fù)債。★分析時(shí)應(yīng)注意:已貼現(xiàn)的商業(yè)承兌票據(jù)數(shù)額若過(guò)大，會(huì)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生較大影響。

4.應(yīng)收賬款★應(yīng)收賬款是指企業(yè)因銷售商品、產(chǎn)品、提供勞務(wù)等應(yīng)向購(gòu)貨單位或接受勞務(wù)單位而收取的款項(xiàng)。應(yīng)收賬款通常按扣除“壞賬準(zhǔn)備”后的凈值反映。

★分析時(shí)應(yīng)注意:①應(yīng)收賬款的規(guī)模。應(yīng)收賬款的規(guī)模受諸多因素影響，應(yīng)結(jié)合企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)、經(jīng)營(yíng)方式、信用政策來(lái)分析。②關(guān)聯(lián)交易。應(yīng)收賬款規(guī)模過(guò)大,且為集團(tuán)公司，有利用關(guān)聯(lián)方交易虛增企業(yè)資產(chǎn)和利潤(rùn)之嫌。注意關(guān)聯(lián)客戶和集中程度.

③潛在虧損風(fēng)險(xiǎn)

在實(shí)際業(yè)務(wù)中，有些企業(yè)將已無(wú)望收回的賬款長(zhǎng)期掛賬。分析者可以采用應(yīng)收賬款的賬齡分析法，對(duì)企業(yè)超過(guò)一年期以上的應(yīng)收賬款予以密切關(guān)注，或在分析時(shí)加以調(diào)整。

④壞賬損失風(fēng)險(xiǎn)。即出現(xiàn)貨款長(zhǎng)期被拖欠甚至收不回來(lái)而給企業(yè)造成損失的情況。分析時(shí):A.關(guān)注計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的比例。即關(guān)注會(huì)計(jì)報(bào)表附注披露的壞賬準(zhǔn)備政策，若計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的比例低，有潛在虧損掛賬之嫌；若計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的比例高，又不說(shuō)明原因，則可能有人為加大企業(yè)當(dāng)期費(fèi)用，調(diào)節(jié)當(dāng)期利潤(rùn)的企圖。

B.進(jìn)行債務(wù)構(gòu)成分析.

5.預(yù)付賬款

★預(yù)付賬款指企業(yè)按照購(gòu)貨合同規(guī)定預(yù)付給供貨單位的款項(xiàng)。這是一項(xiàng)特殊的流動(dòng)資產(chǎn)，流動(dòng)性極差?！锓治鰰r(shí)應(yīng)注意:一般情況下，預(yù)付賬款不構(gòu)成流動(dòng)資產(chǎn)的主體部分。若企業(yè)預(yù)付賬款較高，則可能是企業(yè)非法轉(zhuǎn)移資金、非法向有關(guān)單位提供貸款以及抽逃資本等。

6.其他應(yīng)收款

★其他應(yīng)收款是指企業(yè)除應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款外的其他應(yīng)收、暫付的款項(xiàng)。如應(yīng)收的各項(xiàng)賠款、罰款、存出的保證金，應(yīng)向職工個(gè)人收取的墊付款項(xiàng)等?！锓治鰰r(shí)應(yīng)注意:其他應(yīng)收款屬于企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)以外的債權(quán)，與主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的債權(quán)比較數(shù)額不應(yīng)過(guò)大。如果數(shù)額過(guò)大，則需對(duì)其進(jìn)行質(zhì)量判斷：

①可能存在關(guān)聯(lián)方交易的情況，如拆借給母公司的資金等。②抽逃稅金或其他違規(guī)行為。如將正常的賒銷收入記入其他應(yīng)收款，以此“合理避稅”。此外，也有可能隱含企業(yè)的違規(guī)行為，如非法拆借資金、抽逃注冊(cè)資金等。③其他應(yīng)收款的壞賬準(zhǔn)備。要結(jié)合資產(chǎn)減值明細(xì)表以及會(huì)計(jì)報(bào)表附注的有關(guān)項(xiàng)目加以分析。7.存貨★存貨是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中為銷售或耗用而儲(chǔ)存的各種物資。在財(cái)務(wù)報(bào)表上,存貨以成本與可變現(xiàn)凈值孰低法計(jì)價(jià)。存貨的實(shí)際價(jià)值應(yīng)按扣除“存貨跌價(jià)準(zhǔn)備”后的凈值反映。存貨的種類繁雜，數(shù)量龐大，往往占用企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)總額的一半以上。

★分析時(shí)應(yīng)注意

:①存貨計(jì)價(jià)

采用的計(jì)價(jià)方法（先進(jìn)先出法、全月一次加權(quán)平均法、移動(dòng)加權(quán)平均法、個(gè)別認(rèn)定法）不同，發(fā)出存貨的金額也會(huì)不同，對(duì)期末存貨成本與當(dāng)期銷售成本的確定必然會(huì)受到影響。

②潛在虧損風(fēng)險(xiǎn)如一些企業(yè)采用種種非法手段，將冷背呆滯商品、積壓產(chǎn)品、殘品，甚至將假冒偽劣產(chǎn)品及違規(guī)行為長(zhǎng)期隱蔽在存貨賬面價(jià)值中。其實(shí)質(zhì)是企業(yè)的一種潛在虧損.

③存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提是否充分

④存貨的品種結(jié)構(gòu)

⑤存貨的庫(kù)存周期存貨的庫(kù)存周期長(zhǎng)短也影響著存貨的流動(dòng)性和質(zhì)量。庫(kù)存周期過(guò)長(zhǎng)的商品自然會(huì)使存貨的變現(xiàn)能力降低。

6長(zhǎng)期金融資產(chǎn)

長(zhǎng)期股權(quán)投資是指企業(yè)長(zhǎng)期持有，不準(zhǔn)備隨時(shí)出售，投資企業(yè)作為被投資單位的股東，按所持股份比例享有被投資單位權(quán)益并承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任的投資分析時(shí)重點(diǎn)關(guān)注：①長(zhǎng)期股權(quán)投資構(gòu)成——主要包括投資對(duì)象、投資規(guī)模、持股比例②長(zhǎng)期股權(quán)投資收益③長(zhǎng)期股權(quán)投資核算方法的選擇④長(zhǎng)期股權(quán)投資的減值準(zhǔn)備

7.投資性房地產(chǎn)投資性房地產(chǎn)，是指為賺取租金或資本增值，或者兩者兼有而持有的房地產(chǎn)。分析時(shí)重點(diǎn)關(guān)注：（1）投資性房地產(chǎn)范圍的確定（2）投資性房地產(chǎn)計(jì)量模式

8、固定資產(chǎn)分析時(shí)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注：①固定資產(chǎn)的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)②固定資產(chǎn)分布和利用的合理性③固定資產(chǎn)的規(guī)模④固定資產(chǎn)折舊政策⑤具有增值潛力的固定資產(chǎn)⑥固定資產(chǎn)的減值準(zhǔn)備9、在建工程分析時(shí)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注：（1）借款費(fèi)用資本化的合理性；（2）工程的工期長(zhǎng)短。無(wú)形資產(chǎn)指企業(yè)擁有和控制的沒(méi)有實(shí)物形態(tài)的可辨認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)。

分析時(shí)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注：①無(wú)形資產(chǎn)的確認(rèn)②無(wú)形資產(chǎn)的攤銷③賬外無(wú)形資產(chǎn)④無(wú)形資產(chǎn)的減值準(zhǔn)備10、無(wú)形資產(chǎn)

二、負(fù)債類項(xiàng)目1.短期借款

★短期借款是指企業(yè)向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)借入的期限在一年以下的各種借款。具有一定數(shù)量的短期借款，表明企業(yè)擁有較好的商業(yè)信用，獲得了金融機(jī)構(gòu)的有力支持?！锓治鰰r(shí)應(yīng)注意：①企業(yè)短期借款的數(shù)額應(yīng)與流動(dòng)資產(chǎn)相適應(yīng)；②企業(yè)短期借款的數(shù)額應(yīng)與企業(yè)當(dāng)期收益相適應(yīng)。

第二節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表質(zhì)量分析

2、應(yīng)付票據(jù)

★分析時(shí)應(yīng)注意：票據(jù)是否帶息，企業(yè)是否發(fā)生過(guò)延期支付的情況，票據(jù)類型。

3.應(yīng)付賬款

★應(yīng)付賬款是指企業(yè)因賒購(gòu)材料、商品或接受勞務(wù)供應(yīng)等而應(yīng)付給供應(yīng)單位的款項(xiàng)。★分析時(shí)應(yīng)注意：

應(yīng)付賬款從表面上看，是企業(yè)利用商業(yè)信用，大量賒購(gòu)，推遲付款，有“借雞生蛋”之利，但隱含的代價(jià)是加大籌資成本，降低了企業(yè)的信譽(yù)。因此，應(yīng)謹(jǐn)慎處理應(yīng)付賬款的運(yùn)營(yíng)。

4、預(yù)收賬款★預(yù)收賬款是指企業(yè)按照銷貨合同規(guī)定，在交付商品前向購(gòu)貨單位預(yù)收的貨款?！锓治鰰r(shí)應(yīng)注意：①是一種“良性”債務(wù)。一般而言，預(yù)收貨款是一種“主動(dòng)”的債務(wù)，它表明收款企業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和銷路較好，生產(chǎn)的產(chǎn)品供不應(yīng)求，也意味著該企業(yè)具有較好的未來(lái)盈利能力和償債能力。②實(shí)物清償。預(yù)收賬款是一種特殊的債務(wù)．在償付時(shí)不是以現(xiàn)金支付，而要以實(shí)物(存貨)支付。③違規(guī)掛賬。在實(shí)際工作中，有些企業(yè)利用預(yù)收賬款項(xiàng)目調(diào)整企業(yè)的當(dāng)期損益，逃避稅收。例如，企業(yè)在完成銷售且收到貨款后，為逃稅而不愿意作收入處理，將其掛入“預(yù)收賬款”之中。第二節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表質(zhì)量分析

5、應(yīng)付職工薪酬

6、應(yīng)交稅費(fèi)

分析時(shí)應(yīng)注意：

①應(yīng)交稅費(fèi)與利潤(rùn)表中的營(yíng)業(yè)收入配比。如果二者不配比，則說(shuō)明企業(yè)有“漏稅”之嫌。②該項(xiàng)負(fù)債具有較強(qiáng)的約束力。

第二節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表質(zhì)量分析（二）長(zhǎng)期負(fù)債

是指償還期在一年或者超過(guò)一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期以上的負(fù)債，包括長(zhǎng)期借款、應(yīng)付債券、長(zhǎng)期應(yīng)付款等。

1.長(zhǎng)期借款

長(zhǎng)期借款是指企業(yè)向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)借入的期限在一年以上的各項(xiàng)借款。有一定數(shù)量的長(zhǎng)期借款，表明企業(yè)獲得了金融機(jī)構(gòu)的有力支持，擁有較好的商業(yè)信用和比較穩(wěn)定的融資渠道。分析時(shí)應(yīng)注意：

(1)與固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)的規(guī)模相適應(yīng)。

(2)與企業(yè)當(dāng)期收益相適應(yīng)。

(3)長(zhǎng)期借款利息費(fèi)用的處理。

第二節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表質(zhì)量分析

2、應(yīng)付債券

是指企業(yè)為籌集長(zhǎng)期使用資金而發(fā)行的償還期在一年以上債券。分析時(shí)應(yīng)注意：

(1)表明企業(yè)商業(yè)信用較高。因?yàn)槟軌虬l(fā)行企業(yè)債券的單位是經(jīng)濟(jì)效益較好的上市公司或特大型企業(yè)。

(2)與固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)的規(guī)模相適應(yīng)。應(yīng)付債券也是為了滿足企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)的需要。如果企業(yè)使用資金不利或轉(zhuǎn)移用途，將會(huì)波及企業(yè)債券的市價(jià)和企業(yè)的聲譽(yù)。

第二節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表質(zhì)量分析三、所有者權(quán)益項(xiàng)目1、實(shí)收資本（股本）2、資本公積3、盈余公積4、未分配利潤(rùn)（1）分析實(shí)收資本的狀態(tài)：初始設(shè)立時(shí)資本到位？存在抽逃資金？高估非貨幣性投資？（2）分析資本公積構(gòu)成，將其他項(xiàng)目錯(cuò)誤計(jì)入資本公積？（3）分析留存收益。結(jié)合企業(yè)歷史時(shí)期利潤(rùn)及分配情況。第二節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表質(zhì)量分析

第三節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)分析：通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表各個(gè)組成部分占總資產(chǎn)的比值分析，評(píng)價(jià)衡量企業(yè)總體財(cái)務(wù)狀況。主要分為：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析負(fù)債結(jié)構(gòu)的分析第三節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析

所謂資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各類資產(chǎn)之間的比例關(guān)系。一、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析▲流動(dòng)資產(chǎn)比率：是指流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重。計(jì)算公式:

流動(dòng)資產(chǎn)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)/資產(chǎn)總額）×100%

▲分析:流動(dòng)資產(chǎn)比率越高，說(shuō)明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占比重越大，即企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性和變現(xiàn)能力越強(qiáng)，企業(yè)償債能力也越強(qiáng)；但從獲利能力的角度看，流動(dòng)資產(chǎn)的占用過(guò)多，會(huì)增加流動(dòng)資產(chǎn)的占用成本，從而降低其收益能力.該指標(biāo)行業(yè)差別大，商業(yè)企業(yè)90%以上，制造業(yè)30%-60%。例3-1

▲實(shí)例:根據(jù)A公司報(bào)表資料,對(duì)該公司流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析.

流動(dòng)資產(chǎn)比率變動(dòng)分析表

項(xiàng)目

2010年初

2010年末增(減)幅度金額比例流動(dòng)資產(chǎn)資產(chǎn)總計(jì)635771830250712334881876765635192612．04％

6．22％流動(dòng)資產(chǎn)比率76.58％80.77％4.19％由上表可知：

2010年流動(dòng)資產(chǎn)年末數(shù)比年初數(shù)增加了76563萬(wàn)元，總資產(chǎn)年末數(shù)比年初數(shù)增加了51626萬(wàn)元，二者綜合作用的結(jié)果，使流動(dòng)資產(chǎn)比率年末比年初增長(zhǎng)了4.19％。該公司流動(dòng)資產(chǎn)比率很高，2010年初為76.58％，2010年末為80.77％。該公司屬于電器行業(yè)，如此高的流動(dòng)資產(chǎn)比率說(shuō)明該公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)存在問(wèn)題，對(duì)遠(yuǎn)期的投資力度不足，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等項(xiàng)目的投入。

▲在實(shí)際中，通常根據(jù)下列標(biāo)準(zhǔn)來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)比例是否合理：

(1)行業(yè)特點(diǎn)一般說(shuō)來(lái)，創(chuàng)造附加值低的企業(yè)，如商業(yè)企業(yè)，需要保持較高的資產(chǎn)流動(dòng)性；而創(chuàng)造附加值高的企業(yè)，如制造業(yè)企業(yè)，需要保持較高的固定資產(chǎn)比重。

(2)企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模一般而言，規(guī)模較大的企業(yè)，固定資產(chǎn)比例相對(duì)高些，規(guī)模較小的企業(yè)，流動(dòng)資產(chǎn)比例相對(duì)高些。第三節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析二、負(fù)債結(jié)構(gòu)分析所謂負(fù)債結(jié)構(gòu)是指企業(yè)流動(dòng)負(fù)債于負(fù)債總額、長(zhǎng)期負(fù)債與負(fù)債總額及長(zhǎng)期負(fù)債與所有者權(quán)益之間的比例關(guān)系。▲1、流動(dòng)負(fù)債比率：是指流動(dòng)負(fù)債與負(fù)債總額直接的比率。流動(dòng)負(fù)債比率=（流動(dòng)負(fù)債/負(fù)債總額）×100%▲分析:流動(dòng)負(fù)債反映了企業(yè)依賴短期債權(quán)人的程度。比率越高，說(shuō)明企業(yè)對(duì)短期資金的依賴越強(qiáng)。

▲2、長(zhǎng)期負(fù)債比率：是指長(zhǎng)期負(fù)債與負(fù)債總額直接的比率。長(zhǎng)期負(fù)債比率=（長(zhǎng)期負(fù)債/負(fù)債總額）×100%▲分析:流動(dòng)負(fù)債反映了對(duì)長(zhǎng)期資金的依賴程度。比率越高，說(shuō)明企業(yè)對(duì)長(zhǎng)期資金的依賴越強(qiáng)。

第三節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析二、負(fù)債結(jié)構(gòu)分析▲3、負(fù)債經(jīng)營(yíng)率：是指流動(dòng)負(fù)債與負(fù)債總額直接的比率。負(fù)債經(jīng)營(yíng)率=（長(zhǎng)期負(fù)債/所有者權(quán)益）×100%▲分析:負(fù)債經(jīng)營(yíng)率越低，企業(yè)投資者投入的資金越大，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定性越好，長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。反之，償債能力差。還要比較企業(yè)資金報(bào)酬率和長(zhǎng)期負(fù)債利率，企業(yè)資金報(bào)酬率大于長(zhǎng)期負(fù)債利率，長(zhǎng)期償債能力強(qiáng)。該比率1:3或1:4較好，比率越高企業(yè)獨(dú)立性越差。例3-2

第三節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析三、資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析的作用1、通過(guò)比重分析，可以了解企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性、負(fù)債的流動(dòng)性及企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的情況。2、通過(guò)比重分析，可以觀察企業(yè)資金的分布情況、資金的來(lái)源渠道。3、通過(guò)歷史各期資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)，計(jì)算各項(xiàng)金額變動(dòng)情況，反映各項(xiàng)目隊(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況變化影響的大小，預(yù)測(cè)未來(lái)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況變化趨勢(shì)。4、分析時(shí)，注意客觀條件的影響程度。市場(chǎng)、行業(yè)的影響。

短期償債能力是指企業(yè)在不變賣或處置固定資產(chǎn)的情況下，償還短期負(fù)債的能力，即用流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力。一、影響短期償債能力的因素1、流動(dòng)負(fù)債的規(guī)模與結(jié)構(gòu)。規(guī)模越大，壓力越大。結(jié)構(gòu)：從外部借入、經(jīng)營(yíng)過(guò)程中占用他人、會(huì)計(jì)制度、政策等原因占用他人。是否需要支付利息。2、流動(dòng)資產(chǎn)的規(guī)模與結(jié)構(gòu)。不同類型資產(chǎn)變現(xiàn)能力不同，對(duì)償債有影響。3、企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量。第四節(jié)短期償債能力分析二、短期償債能力的基本指標(biāo)1、營(yíng)運(yùn)資金（營(yíng)運(yùn)資本）營(yíng)運(yùn)資金是指企業(yè)持有的在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)中可自由支配使用的流動(dòng)資金，即企業(yè)在某一時(shí)點(diǎn)所擁有的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額，是反映企業(yè)短期償債能力的絕對(duì)數(shù)指標(biāo)。計(jì)算公式為：營(yíng)運(yùn)資金＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債第四節(jié)短期償債能力分析第四節(jié)短期償債能力分析指標(biāo)意義：當(dāng)營(yíng)運(yùn)資金為正值時(shí)，表明企業(yè)有能力用流動(dòng)資產(chǎn)償還全部短期債務(wù)當(dāng)營(yíng)運(yùn)資金為零或負(fù)值時(shí)，表明企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)已無(wú)力償還全部短期負(fù)債，企業(yè)資金將無(wú)法周轉(zhuǎn)通常將營(yíng)運(yùn)資金與以前年度的該指標(biāo)進(jìn)行比較，并且考慮規(guī)模因素，方能確定其是否合理。例3-3第四節(jié)短期償債能力分析2、流動(dòng)比率流動(dòng)比率的含義流動(dòng)比率是指在某一特定時(shí)點(diǎn)上的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之比，即：例3-4第四節(jié)短期償債能力分析流動(dòng)比率分析應(yīng)應(yīng)注意的問(wèn)題（1）注意結(jié)合營(yíng)業(yè)周期分析流動(dòng)比率的高低與營(yíng)業(yè)周期有關(guān)：營(yíng)業(yè)周期越短，流動(dòng)比率相對(duì)較低；反之，營(yíng)業(yè)周期較長(zhǎng)的企業(yè)，流動(dòng)比率也較高。（2）注意行業(yè)分析流動(dòng)比率的行業(yè)間差別較大，因而與行業(yè)平均水平進(jìn)行比較是十分必要的。而跨行業(yè)的比較則需要適當(dāng)謹(jǐn)慎。第四節(jié)短期償債能力分析

流動(dòng)比率分析應(yīng)應(yīng)注意的問(wèn)題（1）注意結(jié)合營(yíng)業(yè)周期分析流動(dòng)比率的高低與營(yíng)業(yè)周期有關(guān)：營(yíng)業(yè)周期越短，流動(dòng)比率相對(duì)較低；反之，營(yíng)業(yè)周期較長(zhǎng)的企業(yè)，流動(dòng)比率也較高。（2）注意行業(yè)分析流動(dòng)比率的行業(yè)間差別較大，因而與行業(yè)平均水平進(jìn)行比較是十分必要的。而跨行業(yè)的比較則需要適當(dāng)謹(jǐn)慎。第四節(jié)短期償債能力分析流動(dòng)比率分析應(yīng)應(yīng)注意的問(wèn)題（3）要注意對(duì)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析，因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)各組成項(xiàng)目的變現(xiàn)能力是各不相同的。（4）要注意觀察一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)（如5年或10年）企業(yè)流動(dòng)比率值的趨勢(shì)情況。

5）要注意分析企業(yè)有關(guān)債權(quán)、債務(wù)人的信用授受條件。（6）要注意分析流動(dòng)資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值。（7）要注意分析季節(jié)性變動(dòng)對(duì)流動(dòng)比率的影響。（8）要注意經(jīng)常分析企業(yè)現(xiàn)金流入、流出的時(shí)間、數(shù)量及差額。（9）要注意分析企業(yè)向銀行舉債的條件。（10）要注意分析企業(yè)或有負(fù)債的大小。第四節(jié)短期償債能力分析流動(dòng)比率分析應(yīng)應(yīng)注意的問(wèn)題（3）要注意對(duì)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析，因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)各組成項(xiàng)目的變現(xiàn)能力是各不相同的。（4）要注意觀察一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)（如5年或10年）企業(yè)流動(dòng)比率值的趨勢(shì)情況。

5）要注意分析企業(yè)有關(guān)債權(quán)、債務(wù)人的信用授受條件。（6）要注意分析流動(dòng)資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值。（7）要注意分析季節(jié)性變動(dòng)對(duì)流動(dòng)比率的影響。（8）要注意經(jīng)常分析企業(yè)現(xiàn)金流入、流出的時(shí)間、數(shù)量及差額。（9）要注意分析企業(yè)向銀行舉債的條件。（10）要注意分析企業(yè)或有負(fù)債的大小。第四節(jié)短期償債能力分析流動(dòng)比率的局限性（1）流動(dòng)比率是一個(gè)靜態(tài)指標(biāo)。（2）企業(yè)有較高的流動(dòng)比率，僅僅說(shuō)明企業(yè)有足夠的可變現(xiàn)資產(chǎn)用來(lái)還債，并不能說(shuō)明企業(yè)有足夠的現(xiàn)金來(lái)還債。（3）企業(yè)銷售政策和信用條件會(huì)影響應(yīng)收賬款的規(guī)模和變現(xiàn)程度，影響指標(biāo)計(jì)算的客觀性（4）存貨的計(jì)價(jià)方法會(huì)影響存貨的規(guī)模，影響指標(biāo)計(jì)算的客觀性（5）過(guò)高的流動(dòng)比率會(huì)影響企業(yè)的盈利能力第四節(jié)短期償債能力分析3、速動(dòng)比率速動(dòng)比率的含義速動(dòng)比率是指速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之比，即：

其中，速動(dòng)資產(chǎn)一般是指流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨之后的差額。思考:扣除存貨的原因?存貨的變現(xiàn)速度最慢存在已經(jīng)損失報(bào)廢未做處理的不能變現(xiàn)的存貨部分存貨可能已經(jīng)抵押期末存貨計(jì)價(jià)存在成本與可變現(xiàn)凈值差異的問(wèn)題另外，要注意應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)的質(zhì)量，信用風(fēng)險(xiǎn)，壞賬等導(dǎo)致有一部分款項(xiàng)無(wú)法收回。思考:扣除存貨的原因?第四節(jié)短期償債能力分析四、現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率的含義

現(xiàn)金比率是指現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物及交易性金融資產(chǎn)之和與流動(dòng)負(fù)債之比：

例3-5第四節(jié)短期償債能力分析現(xiàn)金比率指標(biāo)意義：這是最保守的短期償債能力比率。該比率只有在企業(yè)業(yè)已處于財(cái)務(wù)困境，或企業(yè)已將應(yīng)收賬款和存貨作為抵押品，或者分析者懷疑企業(yè)的應(yīng)收賬款和存貨存在流動(dòng)性問(wèn)題時(shí)，以該指標(biāo)評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力是比較適當(dāng)?shù)倪x擇。第四節(jié)短期償債能力分析5、或有負(fù)債比率或有負(fù)債：過(guò)去的交易或事項(xiàng)形成的潛在義務(wù)，其存在要通過(guò)未來(lái)不確定事項(xiàng)或不發(fā)生予以證實(shí)；或過(guò)去的交易胡事項(xiàng)形成的現(xiàn)實(shí)義務(wù)，履行該義務(wù)不是很可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)或該義務(wù)的金額不能可靠計(jì)量。第四節(jié)短期償債能力分析5、或有負(fù)債比率或有負(fù)債比率的含義或有負(fù)債比率是指企業(yè)的或有負(fù)債與所有者權(quán)益之間的比率，反映了所有者權(quán)益對(duì)可能發(fā)生的或有負(fù)債的保障程度。計(jì)算公式：

或有負(fù)債比率=或有負(fù)債/（所有者權(quán)益+少數(shù)股東權(quán)益）

注意：或有負(fù)債不等于預(yù)計(jì)負(fù)債，（附注、報(bào)表）該指標(biāo)是短期償債能力指標(biāo)的補(bǔ)充和修正。

第四節(jié)短期償債能力分析三、短期償債能力分析的控制指標(biāo)：1、基本指標(biāo)：營(yíng)運(yùn)資金、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、或有負(fù)債比率的基礎(chǔ)是，企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)是健康的。否則適得其反。2、需要運(yùn)用流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力指標(biāo)作為控制指標(biāo)，兩類指標(biāo)結(jié)合運(yùn)用才能得到合理結(jié)論。

第五節(jié)長(zhǎng)期償債能力分析長(zhǎng)期償債能力是指企業(yè)對(duì)還款期限在1年以上的債務(wù)的償還能力、保障能力，是反應(yīng)企業(yè)財(cái)務(wù)安全的重要標(biāo)志。一、影響長(zhǎng)期償債能力的因素1、非流動(dòng)負(fù)債的規(guī)模與結(jié)構(gòu)。規(guī)模越大，壓力越大。不同類型的非流動(dòng)負(fù)債償還期限不同、利息不同、條件不同，需要的償還保障程度也不同。2、非流動(dòng)資產(chǎn)的規(guī)模與結(jié)構(gòu)。不同類型非流動(dòng)資產(chǎn)收益水平不同，對(duì)償債有影響。3、企業(yè)的盈利能力。償還長(zhǎng)期債務(wù)的根本保證。不能依靠資產(chǎn)來(lái)償還債務(wù)，否則資產(chǎn)規(guī)模越來(lái)越小。盈利能力越強(qiáng)，長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。第五節(jié)長(zhǎng)期償債能力分析二、長(zhǎng)期償債能力的基本指標(biāo)長(zhǎng)期償債能力的計(jì)算分析主要從兩個(gè)方面進(jìn)行：資產(chǎn)規(guī)模、盈利能力。1、資產(chǎn)負(fù)債率計(jì)算公式為：

資產(chǎn)負(fù)債率反映企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。第五節(jié)長(zhǎng)期償債能力分析資產(chǎn)負(fù)債率的分析評(píng)價(jià)◆對(duì)企業(yè)債權(quán)人而言，他們最關(guān)心的就是所提供的信貸資金的安全性，期望能于約定時(shí)間收回本息。這必然決定了債權(quán)人總是要求資產(chǎn)負(fù)債率越低越好，希望企業(yè)的每一元債務(wù)有更多的資產(chǎn)做后盾。第五節(jié)長(zhǎng)期償債能力分析資產(chǎn)負(fù)債率的分析評(píng)價(jià)◆對(duì)企業(yè)所有者來(lái)說(shuō)，往往用預(yù)期資產(chǎn)報(bào)酬率與借款利率進(jìn)行比較判斷。若前者大于后者時(shí)，資產(chǎn)負(fù)債率越大越好。一是由于財(cái)務(wù)杠桿的作用，投資者投入企業(yè)的資本將獲得雙重利益，即在獲得正常利潤(rùn)的同時(shí)，還能獲得資產(chǎn)報(bào)酬率高于借款利率的差額，可以提高股東的實(shí)際報(bào)酬率；二是可用較少的資本取得企業(yè)的控制權(quán)，且將企業(yè)的一部分風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給債權(quán)人，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)還可以獲得資金成本低的好處。若預(yù)期資產(chǎn)報(bào)酬率小于借款利率，投資者希望資產(chǎn)負(fù)債率越低越好。預(yù)期資產(chǎn)報(bào)酬率小于借款利率時(shí)，則表明借入資本利息的一部分，要用所有者投入資本而獲得的利潤(rùn)數(shù)額來(lái)彌補(bǔ)。這會(huì)降低股東的實(shí)際報(bào)酬率，這也是由于財(cái)務(wù)杠桿的作用。第五節(jié)長(zhǎng)期償債能力分析資產(chǎn)負(fù)債率的分析評(píng)價(jià)◆從企業(yè)經(jīng)營(yíng)者角度來(lái)看，資產(chǎn)負(fù)債率的高低在很大程度上取決于經(jīng)營(yíng)者對(duì)企業(yè)前景的信心和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)所持的態(tài)度。如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)者對(duì)企業(yè)前景充滿信心，且經(jīng)營(yíng)風(fēng)格較為激進(jìn)，認(rèn)為企業(yè)未來(lái)的總資產(chǎn)報(bào)酬率將高于負(fù)債利率，則應(yīng)保持適當(dāng)高的負(fù)債比率；如果經(jīng)營(yíng)者認(rèn)為企業(yè)前景不容樂(lè)觀，或者經(jīng)營(yíng)風(fēng)格較為保守，那么必然傾向于盡量使用自有資本，則應(yīng)當(dāng)保持適當(dāng)?shù)偷呢?fù)債比率。第五節(jié)長(zhǎng)期償債能力分析資產(chǎn)負(fù)債率的分析評(píng)價(jià)最佳資產(chǎn)負(fù)債比率的確定要結(jié)合企業(yè)的具體實(shí)際。企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率多少為佳，并沒(méi)有一個(gè)公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)。在分析和評(píng)價(jià)時(shí)，通常要結(jié)合企業(yè)的盈利能力、銀行利率、通貨膨脹率、國(guó)民經(jīng)濟(jì)的景氣程度、企業(yè)之間競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度等多種因素，還可以與同行業(yè)的平均水平、本企業(yè)的前期水平及其預(yù)算水平來(lái)進(jìn)行比較。經(jīng)驗(yàn)表明，資產(chǎn)負(fù)債率的適當(dāng)范圍介于30%-70%之間。資產(chǎn)負(fù)債率存在顯著的行業(yè)差異，因此，分析該比率時(shí)應(yīng)注重與行業(yè)平均數(shù)的比較。該比率會(huì)受到資產(chǎn)計(jì)價(jià)的嚴(yán)重影響。例3-6第五節(jié)長(zhǎng)期償債能力分析2、權(quán)益乘數(shù)和股東權(quán)益比率權(quán)益乘數(shù)又稱股本乘數(shù)，是指資產(chǎn)總額相當(dāng)于股東權(quán)益的倍數(shù)。權(quán)益乘數(shù)越大表明所有者投入企業(yè)的資本占全部資產(chǎn)的比重越小，企業(yè)負(fù)債的程度越高；反之，該比率越小，表明所有者投入企業(yè)的資本占全部資產(chǎn)的比重越大，企業(yè)的負(fù)債程度越低，債權(quán)人權(quán)益受保護(hù)的程度越高。計(jì)算公式：權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益第五節(jié)長(zhǎng)期償債能力分析2、權(quán)益乘數(shù)和股東權(quán)益比率權(quán)益乘數(shù)的倒數(shù)稱為股東權(quán)益比率計(jì)算公式：股東權(quán)益比率=所有者權(quán)益/資產(chǎn)總額一般認(rèn)為50%左右較好。第五節(jié)長(zhǎng)期償債能力分析3、產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率是資產(chǎn)負(fù)債率的變形，是債務(wù)與權(quán)益的直接比較，即：產(chǎn)權(quán)比率反映企業(yè)基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。產(chǎn)權(quán)比率高，是高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)；產(chǎn)權(quán)比率低，是低風(fēng)險(xiǎn)、低報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。產(chǎn)權(quán)比率也反映債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益保障的程度，或者說(shuō)是企業(yè)清算時(shí)對(duì)債權(quán)人利益的保障程度。第五節(jié)長(zhǎng)期償債能力分析產(chǎn)權(quán)比率的分析評(píng)價(jià)產(chǎn)權(quán)比率與資產(chǎn)負(fù)債率都是用于衡量長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)，具有共同的經(jīng)濟(jì)意義，兩者可以互相補(bǔ)充。產(chǎn)權(quán)比率側(cè)重于揭示債務(wù)資本與權(quán)益資本的相互關(guān)系，說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)性，以及所有者權(quán)益對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力資產(chǎn)負(fù)債率側(cè)重于揭示總資本中有多少是靠負(fù)債取得的，說(shuō)明債權(quán)人權(quán)益的保障程度。例3-7第五節(jié)長(zhǎng)期償債能力分析4、利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)是指公司年度獲得的盈利對(duì)年度利息費(fèi)用支出的倍數(shù)第五節(jié)長(zhǎng)期償債能力分析5、現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)指企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流和本期支付的所得稅之和與利息費(fèi)用的比值。反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金對(duì)償付利息費(fèi)用的保障程度。計(jì)算公式：現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量+本期支付的所得稅）/本期支付的利息

(1)該比率表明1元的利息費(fèi)用有多少倍的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量作保障。(2)該比率比以收益為基礎(chǔ)的利息保障倍數(shù)更可靠。例3-8第六節(jié)破產(chǎn)預(yù)警分析經(jīng)濟(jì)全球化、競(jìng)爭(zhēng)激烈，很多因素會(huì)給企業(yè)帶來(lái)財(cái)務(wù)危機(jī)甚至出現(xiàn)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。即資產(chǎn)不足以償還負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)警分析就是通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表、經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和其他相關(guān)資料的分析，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行預(yù)測(cè)，發(fā)現(xiàn)潛在的分析，避免發(fā)生損失。一、破產(chǎn)預(yù)警的作用1、預(yù)測(cè)未來(lái)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)2、控制已經(jīng)發(fā)生的普查風(fēng)險(xiǎn)征兆進(jìn)一步擴(kuò)大3、避免類似的破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)再次發(fā)生。第六節(jié)破產(chǎn)預(yù)警分析二、破產(chǎn)預(yù)警分析的方法（一）定性分析：1、專家會(huì)議法：就是邀請(qǐng)有關(guān)方面的專家，通過(guò)會(huì)議的形式，對(duì)某個(gè)事件進(jìn)行評(píng)價(jià)。在專家們分析判斷的基礎(chǔ)上，綜合專家們的意見(jiàn)，對(duì)事件作出預(yù)測(cè)。專家會(huì)議法的具體步驟如下：（一）選擇、確定專家數(shù)目，邀請(qǐng)專家參加會(huì)議。選擇合適的專家，確定