財(cái)政平衡財(cái)政赤字與財(cái)政政策

《財(cái)政學(xué)》浙江財(cái)經(jīng)學(xué)院1

第十章財(cái)政平衡、財(cái)政赤字與財(cái)政政策2

主要內(nèi)容財(cái)政平衡：概念及其理解財(cái)政赤字：相同的定義和不同的認(rèn)識財(cái)政赤字的彌補(bǔ)方式及經(jīng)濟(jì)影響財(cái)政政策：概念及其構(gòu)成要素財(cái)政政策的主要類型財(cái)政政策效應(yīng)及其偏差財(cái)政政策與貨幣政策的配合與協(xié)調(diào)案例分析：中國積極財(cái)政政策的運(yùn)用和轉(zhuǎn)型3

財(cái)政收支關(guān)系在量上的三種對比結(jié)果：

收大于支，表現(xiàn)為財(cái)政盈余

支大于收，表現(xiàn)為財(cái)政赤字

收支相等，表現(xiàn)為財(cái)政平衡一、財(cái)政平衡的概念和理解1.1財(cái)政平衡的概念4

1.2財(cái)政平衡的內(nèi)在矛盾沖突財(cái)政收支之間的矛盾具有客觀性

需要與可能的矛盾在財(cái)政領(lǐng)域經(jīng)常反復(fù)出現(xiàn)

財(cái)政收支計(jì)劃與實(shí)際收支的矛盾

財(cái)政收入與財(cái)政支出在時(shí)間上不一致

某些意外事故會(huì)影響到年度財(cái)政收支的平衡5

1.3三個(gè)財(cái)政平衡問題的思考

財(cái)政平衡的真實(shí)性？追求靜態(tài)平衡還是動(dòng)態(tài)平衡？財(cái)政平衡和經(jīng)濟(jì)平衡，哪一個(gè)更重要？6

財(cái)政平衡與社會(huì)總供求平衡充分就業(yè)條件下的國民經(jīng)濟(jì)核算恒等式:C+S+T+M=C+I+G+X

注:式左代表總供給的收入流量,由消費(fèi)C、儲蓄S、稅收T和進(jìn)口M組成；式右代表總需求的支出流量，由家庭、企業(yè)、政府和外國人的總支出所構(gòu)成。由上可得政府預(yù)算賬戶、儲蓄投資賬戶和國際收支賬戶之間的恒等式：

G-T=（S-I）+（M-X）幾點(diǎn)結(jié)論：（1）財(cái)政平衡是社會(huì)總供求平衡的重要組成部分；（2）財(cái)政平衡作為局部平衡是手段而不是目的；（3）財(cái)政平衡是政府進(jìn)行宏觀調(diào)控的重要工具，即可直接調(diào)節(jié)總需求（G），又可間接調(diào)節(jié)總供給（T）。全社會(huì)各廠商的供給(即收入)加總,就形成社會(huì)總供給;將全部需求(即支出)加總,就是社會(huì)總需求.

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二、財(cái)政赤字：相同的定義和不同的認(rèn)識財(cái)政赤字：指財(cái)政收不抵支的不平衡狀態(tài)。我國歷年來將“收支平衡、略有結(jié)余”作為處理財(cái)政收支關(guān)系的重要原則，但實(shí)踐中財(cái)政赤字連年出現(xiàn)。從世界各國的財(cái)政實(shí)踐來看，財(cái)政赤字往往是一種“常態(tài)”。平衡是困難的！2.1財(cái)政赤字的定義8

2.2財(cái)政赤字的統(tǒng)計(jì)口徑問題兩種計(jì)算口徑，產(chǎn)生兩種結(jié)果：

赤字或盈余=（經(jīng)常收入+債務(wù)收入）-（經(jīng)常支出+債務(wù)支出）赤字或盈余=經(jīng)常收入-經(jīng)常支出

結(jié)論：

（1）在我國，財(cái)政赤字的“軟赤字”和“硬赤字”之分。兩種結(jié)果的主要差別在于：債務(wù)收支是否計(jì)入正常的財(cái)政收支。（2）兩種核算方法的不同，本身上反映了經(jīng)濟(jì)體制的差異。過去我國的公債是計(jì)劃型公債，具有固定性和穩(wěn)定性的特點(diǎn)。相反，西方公債則是市場型的公債，不被視為政府的穩(wěn)定財(cái)政收入來源。9

三、財(cái)政赤字的彌補(bǔ)方式及經(jīng)濟(jì)影響財(cái)政赤字的經(jīng)濟(jì)影響，既與財(cái)政赤字規(guī)模聯(lián)系，更與赤字彌補(bǔ)方式相關(guān)。10

3.1動(dòng)用歷年財(cái)政盈余

動(dòng)用歷年結(jié)余就是使用以前年度財(cái)政收入大于支出的結(jié)余來彌補(bǔ)財(cái)政赤字。財(cái)政動(dòng)用上年結(jié)余，必須協(xié)調(diào)好與銀行的關(guān)系，搞好財(cái)政資金與信貸資金的平衡。

從實(shí)踐來看，這種彌補(bǔ)辦法影響小但不現(xiàn)實(shí)。11

3.2向銀行透支或借款在銀行信貸規(guī)模保持不變的情況下，這種彌補(bǔ)辦法意味著貨幣發(fā)行，即出現(xiàn)財(cái)政赤字貨幣化。在假設(shè)一國的真實(shí)GDP的增長率不變的情況下，過量的貨幣發(fā)行，必然帶來通貨膨脹。貨幣的增長速度決定了通貨膨脹。

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3.3增加稅收增加稅收手段具體包括開增新稅、擴(kuò)大稅基和提高稅率。增加稅收不是彌補(bǔ)財(cái)政赤字穩(wěn)定可靠的方法。由于稅收的法律規(guī)定性，決定了增稅必須經(jīng)過一系列的法律程序。納稅人對稅收的增減變化是極為敏感的。拉弗曲線（見圖）表明增稅也是受到限制的，不可能無限增加。增稅與宏觀經(jīng)濟(jì)形勢有密切關(guān)系。13

拉弗曲線14

3.4發(fā)行公債通過發(fā)行公債來彌補(bǔ)財(cái)政赤字是世界上通行的作法。從某種程度上來說，發(fā)行公債無論是對政府還是對認(rèn)購者都有好處。通過發(fā)行公債來彌補(bǔ)赤字也最易于為社會(huì)公眾所接受。通過發(fā)行政府債券來彌補(bǔ)財(cái)政赤字應(yīng)注意排擠效應(yīng)、債務(wù)危機(jī)以及債務(wù)貨幣化或稅收化的問題。15

我國經(jīng)濟(jì)生活中的財(cái)政赤字

我國財(cái)政赤字的復(fù)雜性在于經(jīng)濟(jì)發(fā)展和體制改革的“逼迫式”壓力。財(cái)政平衡仍將是一個(gè)重要的財(cái)政目標(biāo)2002年我國預(yù)算赤字高達(dá)3098億元，比2001年增長19%多，赤字占GDP第一次超過3%的國際警戒線。

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四、財(cái)政政策：概念和要素財(cái)政政策：指一國政府運(yùn)用各種財(cái)政手段（如稅收、支出、公債等）以實(shí)現(xiàn)某種政策目標(biāo)的各種原則、方針和措施。一國的財(cái)政政策往往體現(xiàn)和貫穿于財(cái)政活動(dòng)的全過程。古代樸素的財(cái)政政策思想：量入為出、藏富于民、輕徭溥賦等。

4.1財(cái)政政策的含義4.2財(cái)政政策的三大構(gòu)成要素財(cái)政政策目標(biāo)(政策要實(shí)現(xiàn)的期望值)財(cái)政政策主體(政策制訂者和執(zhí)行者)財(cái)政政策工具(即各種政策手段)稅收公債政府投資公共支出財(cái)政補(bǔ)貼18

五、財(cái)政政策的類型經(jīng)濟(jì)周期調(diào)節(jié)政策自動(dòng)穩(wěn)定的財(cái)政政策相機(jī)抉擇的財(cái)政政策

總量調(diào)節(jié)政策（相機(jī)抉擇政策）擴(kuò)張性政策緊縮性政策中性政策

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5.1擴(kuò)張性財(cái)政政策擴(kuò)張性財(cái)政政策，又稱膨脹性財(cái)政政策或“松”的財(cái)政政策。它是指通過降低財(cái)政收入或(和)增加財(cái)政支出來刺激社會(huì)總需求的政策。由于財(cái)政支出大于財(cái)政收入，結(jié)果表現(xiàn)為財(cái)政赤字。在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期，國民收入小于充分就業(yè)的均衡水平，總需求不足。這時(shí)，政府通常要采取張性的財(cái)政政策。其主要內(nèi)容是增加政府支出，減少政府稅收。宏觀經(jīng)濟(jì)20

5.2緊縮性財(cái)政政策通過增加財(cái)政收入或(和)減少財(cái)政支出以抑制社會(huì)總需求的政策，通常稱為緊縮性的財(cái)政政策。其結(jié)果通常表現(xiàn)為財(cái)政盈余。在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，國民收入高于充分就業(yè)的均衡水平，存在過度需求。這時(shí)，政府通常采取緊縮性的財(cái)政政策，其內(nèi)容是減少政府支出，增加政府稅收。

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5.3中性財(cái)政政策(平衡性財(cái)政政策)指通過財(cái)政收支的大體平衡，以保持社會(huì)總需求與總供給基本平衡的政策。

其政策功能在于保持社會(huì)總供求的同步增長，以維持社會(huì)總供求對比的既定格局；政策實(shí)施表現(xiàn)為財(cái)政收支在數(shù)量上基本一致。

中性財(cái)政政策對社會(huì)總供求關(guān)系不具傾向性的調(diào)節(jié)作用。22

六、財(cái)政政策效應(yīng)及其偏差財(cái)政政策效應(yīng)的優(yōu)劣評價(jià),必須從政策成本和政策效益的對比中判斷。政策成本包括：政策研究費(fèi)用、政策執(zhí)行費(fèi)用和經(jīng)濟(jì)效率損失。財(cái)政政策偏差：指政策實(shí)際效應(yīng)與期望值的背離現(xiàn)象。原因分析：政策目標(biāo)本身不合理；政策工具選擇不當(dāng)或搭配有誤；政策主體執(zhí)行不力；政策未被社會(huì)認(rèn)識和理解；相關(guān)政策的協(xié)同性差。23

財(cái)政政策的三種效應(yīng)財(cái)政政策的乘數(shù)效應(yīng)（MultipleEffect）:指財(cái)政政策某一變量（如支出、稅收等）的較小變動(dòng)，會(huì)引起社會(huì)總需求的較大變動(dòng)。財(cái)政政策的“排擠效應(yīng)”（CrowdingOutEffect）：指財(cái)政政策導(dǎo)致了私人部門的消費(fèi)下降和投資萎縮。財(cái)政政策的“內(nèi)在穩(wěn)定器”效應(yīng):指這樣一種宏觀經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在調(diào)節(jié)機(jī)制：它能在宏觀經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定情況下自動(dòng)發(fā)揮作用，使宏觀經(jīng)濟(jì)趨向穩(wěn)定。具體表現(xiàn):累進(jìn)的所得稅制社會(huì)保障支出(包括失業(yè)救濟(jì))24

財(cái)政政策與貨幣政策是政府調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的“左右手”。七、財(cái)政政策與貨幣政策的協(xié)調(diào)配合

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兩者之間的聯(lián)系密切即兩者的宏觀調(diào)控目標(biāo)內(nèi)在的同一性,依賴的市場運(yùn)行基礎(chǔ)也是相同的,這是協(xié)調(diào)配合的客觀基礎(chǔ)。

兩者的作用機(jī)制不同，因而需要相互配合信貸資金和財(cái)政資金是資金運(yùn)動(dòng)的兩大渠道

兩者的調(diào)節(jié)功能不同，因而需要協(xié)調(diào)貨幣政策側(cè)重于總量調(diào)節(jié)，而財(cái)政政策側(cè)重于結(jié)構(gòu)調(diào)節(jié)

兩者的政策時(shí)差不同，因而需要互補(bǔ)財(cái)政政策具有“短、平、快”特點(diǎn)，而利率政策的調(diào)節(jié)時(shí)滯通常約6個(gè)月

政策時(shí)滯：即政策時(shí)差，指從經(jīng)濟(jì)問題產(chǎn)生到政策執(zhí)行后并對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行產(chǎn)生效果的時(shí)間間隔。具體包括：認(rèn)識時(shí)滯、制訂時(shí)滯和作用時(shí)滯。積極！消極？7.1兩者協(xié)調(diào)配合的必要性分析26

貨幣政策的核心是通過變動(dòng)貨幣供應(yīng)量以調(diào)節(jié)社會(huì)總供求.主要手段:法定準(zhǔn)備金率、貼現(xiàn)率和公開市場業(yè)務(wù)。背景材料：中央銀行的貨幣政策27

四種不同的政策組合或政策搭配：

1.“雙松”政策組合（即擴(kuò)張性財(cái)政政策和擴(kuò)張性貨幣政策）

2.“雙緊”政策組合（即緊縮性財(cái)政政策和緊縮性貨幣政策）

3.“松緊”搭配組合

4.均衡性政策組合

注：政策搭配需要不斷優(yōu)化搭配的時(shí)機(jī)、力度和方式。獨(dú)腿難支28

四種主要政策搭配類型及其應(yīng)用分析

雙松政策

雙緊政策

緊財(cái)政松貨幣

緊貨幣松財(cái)政

經(jīng)

濟(jì)

背

景社會(huì)需求嚴(yán)重不足，生產(chǎn)資源大量閑置，解決失業(yè)和刺激經(jīng)濟(jì)增長成為宏觀調(diào)控首要目標(biāo)

社會(huì)總需求極度膨脹，社會(huì)總供給嚴(yán)重不足，物價(jià)大幅攀升，抑制通脹成為首要目標(biāo)

政府開支過大，物價(jià)基本穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)合理，但企業(yè)投資并不旺盛，促使經(jīng)濟(jì)較快增長成為主要目標(biāo)

通脹與經(jīng)濟(jì)停滯并存，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)失衡，治理滯脹、刺激經(jīng)濟(jì)增長成為首要目標(biāo)

具

體

政

策財(cái)政擴(kuò)大支出降低稅率；同時(shí)央行采取擴(kuò)張性的貨幣政策，增加貨幣供應(yīng)，降低市場利率，以抵消財(cái)政政策的“擠出效應(yīng)”

財(cái)政削減政府支出，提高稅率；央行緊