分析：互聯(lián)網(wǎng)化的彩生活賺錢仍很難

分析：互聯(lián)網(wǎng)化的彩生活賺錢仍很難

彩生活向互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型的思路以及商業(yè)模式雖然已被資本市場認(rèn)可，但是如何落地、落地效果如何，仍有待時間檢驗。傳統(tǒng)業(yè)務(wù)占八成收益彩生活的業(yè)務(wù)有三塊：傳統(tǒng)物業(yè)服務(wù)+工程服務(wù)+社區(qū)增值服務(wù)。其中，社區(qū)增值服務(wù)是未來盈利的核心，是其脫掉房地產(chǎn)外衣的重要支點，按照預(yù)期，該模塊未來應(yīng)占盈利來源的90%。但2014年財報顯示，目前彩生活的主要盈利點仍在前兩塊。一方面，前兩項業(yè)務(wù)在總收益中的占比居高不下，合計占到總收益的八成以上。截至2014年12月31日，彩生活物業(yè)管理服務(wù)的年度收益占總收益的60.7%，同比增加2%，工程服務(wù)年度收益的占比從22.1%增長至22.5%。另一方面，后者的收益增速落后于前兩項業(yè)務(wù)。由于管理面積大規(guī)模擴張，2014年彩生活傳統(tǒng)物業(yè)服務(wù)的收益同比增加72.7%。而且，新增小區(qū)不完善的基建，也給其工程服務(wù)帶來了生意，工程服務(wù)收益同比增長69.8%。與此形成對比的是，新增面積給社區(qū)增值服務(wù)帶來的收益增速并沒有那么快，僅為46.3%。在社區(qū)增值服務(wù)的收益中，公共空間租賃協(xié)助是大頭，占到了35%，軟件使用費雖然有所提升，但并未超過前者。增值業(yè)務(wù)用戶分布不均今年初，彩生活CEO唐學(xué)斌表示，彩之云(彩生活的服務(wù)APP)用戶超過128萬，活躍用戶超過50萬，從用戶(免費)到客戶(付費)的轉(zhuǎn)化率為40%。這個轉(zhuǎn)化率高于一般的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。在彩之云內(nèi)部功能中，客戶的分布并不均勻。記者隨機走訪了彩生活位于深圳的幾個社區(qū)，僅從抽樣樣本來看，繳存物業(yè)費、停車費的最多，在E維修上報修的次之，使用彩之云內(nèi)理財、購物、租房等功能的并不多。一名業(yè)主稱，“使用彩之云繳存物業(yè)費確實方便多了，不過，我對它的海外直購、超市等購物頻道并沒有太大興趣，直接去一號店或者京東就可以了?！睂τ诓手铺峁┑亩嗵桌碡敭a(chǎn)品，另一名業(yè)主稱不了解，從未參與過。明源云社區(qū)產(chǎn)品研究經(jīng)理唐亮稱，目前彩生活的APP是一個大而全的平臺，整合了衣食住行等諸多需求，對業(yè)主來說確實更方便了，但移動互聯(lián)網(wǎng)時代，做得好的都是單點極致。如果做一個大而全的平臺，則無法在單點上滿足客戶最高的需求，在競爭時落后于細分領(lǐng)域的產(chǎn)品。而且，全部整合別人的產(chǎn)品，就失去了自己的特色，這意味著難以開發(fā)好的盈利模式。唐亮稱，這種情況下，以直接盈利為目的，又要保證輕資產(chǎn)，彩生活只能落到賣各種各樣的產(chǎn)品這個點上，因此對業(yè)主的黏性不高。賣服務(wù)還是賣產(chǎn)品？實際上，由于萬科、中海等旗下物業(yè)都拿出了分拆上市的計劃表，因此，留給彩生活鞏固“社區(qū)第一股”地位的時間并不多。一位私募經(jīng)理表示，在當(dāng)前市場下，物業(yè)管理公司想要在二級市場獲得高估值，除了有機構(gòu)和資金推動外，還必須保證報表上的輕資產(chǎn)，彩生活的上市就證明了市場認(rèn)可這種商業(yè)模式，如果貿(mào)然加大負債率，將影響彩生活的估值。他直言，彩生活需要在服務(wù)上下功夫。唐學(xué)斌曾表示，彩之云將集成包含衣、食、住、行等各領(lǐng)域商戶服務(wù)資源，構(gòu)建社區(qū)1公里微商圈。對比競爭對手，彩生活所提出的“消滅最后一公里”這個賣點仍然存在。萬科的布局，選擇突破的點正是社區(qū)教育、社區(qū)養(yǎng)老等。但唐亮稱，問題的關(guān)鍵“不是賣東西，而是賣服務(wù)”，通過服務(wù)來盈利。目前，彩生活的毛利率水平相當(dāng)高，徹底擺脫了物業(yè)公司的微利形象。2014年整體毛利率從61.6%上升18個百分點至79.6%。從財報可知，傳統(tǒng)物業(yè)管理服務(wù)貢獻相當(dāng)大，增加22個百分點至80.4%，社區(qū)增值服務(wù)的貢獻亦不小，毛利率達到98.9%，增幅為47.2%。但香港粵海證券投資銀