非銀行金融行業(yè)A股全面注冊(cè)制征求意見稿點(diǎn)評(píng)：全面注冊(cè)制千呼萬(wàn)喚資本市場(chǎng)迎新篇章

蹤迎新篇章核核心觀點(diǎn)滬深北三所同時(shí)就全面注冊(cè)制的各項(xiàng)制度及規(guī)則公開征求意見，這標(biāo)志著A股注冊(cè)板塊定位。其中主板突出“大盤藍(lán)籌”特色，重點(diǎn)支持業(yè)務(wù)模式成熟、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)定、規(guī)模較大、具有行業(yè)代表產(chǎn)業(yè)政策和板塊定位，意味著板塊定位將更加清晰與嚴(yán)格。3)整體來(lái)看，主板項(xiàng)目在注冊(cè)管理與審核規(guī)則方面基本沿用了科創(chuàng)板與創(chuàng)業(yè)板的成熟經(jīng)驗(yàn)，使得A股市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)更加統(tǒng)一；并且淡化了主板首發(fā)股票的盈利要求(增發(fā)、配股仍要求盈利)，同時(shí)也凸顯了主板注冊(cè)制著重“信息披露”而非“核準(zhǔn)”的本質(zhì)。4)施行注冊(cè)制之前，仍按照現(xiàn)行核準(zhǔn)制發(fā)行上市。證券發(fā)行與承銷管理辦法新規(guī)基本實(shí)現(xiàn)了各上市板塊的“一視同仁”，不會(huì)因板塊不同而區(qū)別對(duì)待，在定價(jià)與配售、證券承銷以及特別規(guī)定方面實(shí)現(xiàn)了標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一，僅在詢價(jià)發(fā)行中網(wǎng)下初始發(fā)行比例下限做了較小區(qū)分(僅10%差別)。2)交易規(guī)則方面，主板將效仿“雙創(chuàng)”采用上市后首5日不設(shè)漲跌停限制并優(yōu)化盤中臨停制度，不同之處在于自新股上市第6個(gè)交易日起，日漲跌幅限制繼續(xù)保持10%不變，并維持原有主板投資者適當(dāng)性安排。3)注冊(cè)制下首次公開發(fā)行的股票(包括主板)自上市首日起可作為標(biāo)的證券，將進(jìn)一步加速兩融標(biāo)的擴(kuò)容進(jìn)程，同時(shí)優(yōu)化轉(zhuǎn)融通機(jī)制，擴(kuò)大融券券源范圍。不難看出，全面注冊(cè)制下各上市板塊制度趨于一致，同時(shí)考慮到不同板塊的特點(diǎn)不同也做了一定的差異化安排，更加有利于建設(shè)更加統(tǒng)一?辯證看待全面注冊(cè)制的短中長(zhǎng)期影響，優(yōu)化與完善仍然“任重道遠(yuǎn)”。不可否認(rèn)的是，全面注冊(cè)制對(duì)A股乃至整個(gè)中國(guó)資本市場(chǎng)形成了重大利好，但我們?nèi)孕柁q證看待其影響。短期內(nèi)來(lái)看，主板注冊(cè)制的施行大概率將帶來(lái)可觀的增量主板IPO及再融資項(xiàng)目供給(尤其是考慮到過(guò)去幾年主板發(fā)行節(jié)奏較慢導(dǎo)致積壓了不少儲(chǔ)備項(xiàng)目)，同時(shí)也將對(duì)A股尤其是券商板塊帶來(lái)較大的情緒提振與政策催化。中長(zhǎng)期來(lái)A股多層次資本市場(chǎng)的最后一塊重要拼圖，將更好地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)尤其是硬科技、高端制造等新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；對(duì)券商來(lái)說(shuō)，包括投行、直投、兩融、機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)等多條斷優(yōu)化與完善，這一過(guò)程需時(shí)且需付出代價(jià)；對(duì)券商來(lái)說(shuō)，全面注冊(cè)制下主板項(xiàng)目的質(zhì)量審核與把控的責(zé)任將更多地落在券商身上，而監(jiān)管也旨在不斷壓實(shí)券商作為任，對(duì)券商提出了全方位的更高要求。看好看好(維持)業(yè)告發(fā)布日期 銀行金融行業(yè)業(yè)告發(fā)布日期嘉賡佩-63325888*7041sunjiagengorientseccomcnW嘉賡佩港證監(jiān)會(huì)牌照：BPU409板塊持倉(cāng)“乍暖還寒”，多維共振下配置正當(dāng)時(shí)：——非銀金融行業(yè)4Q2022公募持倉(cāng)報(bào)告節(jié)后市場(chǎng)情緒有望持續(xù)升溫，把握β屬性強(qiáng)化下的板塊配置機(jī)遇：——非銀金融行業(yè)周觀點(diǎn)把握節(jié)前配置窗口期，多因素共振板塊配置正當(dāng)時(shí)：——非銀金融行業(yè)周觀點(diǎn)2023-01-312023-01-292023-01-15投資建議與投資標(biāo)的投資建議與投資標(biāo)的貢獻(xiàn)度較高的標(biāo)的，推薦中信證券(600030，增持)、中信建投(601066，增持)、中金公司(601995，增持)，建議關(guān)注中金公司(03908，未評(píng)級(jí))、國(guó)金證券(600109，未評(píng)級(jí))；?2)創(chuàng)投企業(yè)：也將充分受益于全面注冊(cè)制下項(xiàng)目退出渠道拓寬與項(xiàng)目估值提升，推VCIDG旗下的A股稀缺VC標(biāo)的四川雙馬(000935，買入)，建議關(guān)注享有產(chǎn)融結(jié)合優(yōu)勢(shì)、坐擁軍工產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投項(xiàng)目資源的中航產(chǎn)融(600705，未評(píng)級(jí))。?系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)券商業(yè)績(jī)與估值的壓制；監(jiān)管超預(yù)期趨嚴(yán)；長(zhǎng)端利率超預(yù)期下行；多有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。2表1：首次公開發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法(征求意見稿全文)款編號(hào)內(nèi)容、總則一條》《中華人民共和國(guó)公司法》《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于貫徹實(shí)施修訂后的證券法有關(guān)工作的通知》《國(guó)務(wù)院二條在中華人民共和國(guó)境內(nèi)首次公開發(fā)行并在上海證券交易所、深圳證券交易所(以下統(tǒng)稱交易所)上市的股票三條次公開發(fā)行股票并上市，應(yīng)當(dāng)符合相關(guān)板塊定位。重點(diǎn)支持業(yè)務(wù)模式成熟、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)定、規(guī)模較大、具有行業(yè)代表性的優(yōu)2)科創(chuàng)板面向世界科技前沿、面向經(jīng)濟(jì)主戰(zhàn)場(chǎng)、面向國(guó)家重大需求。優(yōu)先支持符合國(guó)家戰(zhàn)略，擁有關(guān)鍵核良好，具有較強(qiáng)成長(zhǎng)性的企業(yè)。3)創(chuàng)業(yè)板深入貫徹創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，適應(yīng)發(fā)展更多依靠創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意的大趨勢(shì)，主要服務(wù)成長(zhǎng)型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合。四條中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)(以下簡(jiǎn)稱中國(guó)證監(jiān)會(huì))加強(qiáng)對(duì)發(fā)行上市審核注冊(cè)工作的統(tǒng)籌指導(dǎo)監(jiān)督管理，統(tǒng)一五條行股票并上市，應(yīng)當(dāng)符合發(fā)行條件、上市條件以及相關(guān)信息披露要求，依法經(jīng)交易所發(fā)行上市審國(guó)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)。六條。職調(diào)查和其他相關(guān)工作。人的控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、有關(guān)股東應(yīng)當(dāng)配合相關(guān)機(jī)構(gòu)開展盡職調(diào)查和七條其所出具的相關(guān)文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性負(fù)責(zé)。八條務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵守法律法規(guī)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)制定的監(jiān)管規(guī)則、業(yè)務(wù)規(guī)則和本行業(yè)公認(rèn)的業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)和道，保實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性。意義務(wù)，并承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任。務(wù)機(jī)構(gòu)及其執(zhí)業(yè)人員從事證券服務(wù)應(yīng)當(dāng)配合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的監(jiān)督管理，在規(guī)定的期限內(nèi)提供、報(bào)送或披關(guān)資料、信息，并保證其提供、報(bào)送或披露的資料、信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性遺漏。務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)妥善保存客戶委托文件、核查和驗(yàn)證資料、工作底稿以及與質(zhì)量控制、內(nèi)部管理、業(yè)務(wù)經(jīng)料。九條件十條職責(zé)。任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之十一條出具無(wú)報(bào)告。有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。3無(wú)保留結(jié)論的內(nèi)部控制鑒證報(bào)告。十二條行人業(yè)務(wù)完整，具有直接面向市場(chǎng)獨(dú)立持續(xù)經(jīng)營(yíng)的能力： (一)資產(chǎn)完整，業(yè)務(wù)及人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)獨(dú)立，與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不存在對(duì)，不存在嚴(yán)重影響?yīng)毩⑿曰蛘唢@失公平的關(guān)聯(lián)交易； (二)主營(yíng)業(yè)務(wù)、控制權(quán)和管理團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定，首次公開發(fā)行股票并在主板上市的，最近三年內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)和董管理人員均沒有發(fā)生重大不利變化；首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板上市的，最近二年內(nèi)主，首次公開發(fā)行股票并在主板上市的， (三)不存在涉及主要資產(chǎn)、核心技術(shù)、商標(biāo)等的重大權(quán)屬糾紛，重大償債風(fēng)險(xiǎn)，重大擔(dān)保、訴訟、仲裁等事項(xiàng)，經(jīng)營(yíng)環(huán)境已經(jīng)或者將要發(fā)生重大變化等對(duì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)有重大不利影響的事項(xiàng)。十三條行人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)符合法律、行政法規(guī)的規(guī)定，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策。年內(nèi)，發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人不存在貪污、賄賂、侵占財(cái)產(chǎn)、挪用財(cái)產(chǎn)或者破壞社會(huì)主義濟(jì)秩序的刑事犯罪，不存在欺詐發(fā)行、重大信息披露違法或者其他涉及國(guó)家安全、公共安全、生態(tài)安、公眾健康安全等領(lǐng)域的重大違法行為。事和高級(jí)管理人員不存在最近三年內(nèi)受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰，或者因涉嫌犯罪正在被司法機(jī)關(guān)立法違規(guī)正在被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查且尚未有明確結(jié)論意見等情形。序十四條人董事會(huì)應(yīng)當(dāng)依法就本次發(fā)行股票的具體方案、本次募集資金使用的可行性及其他必須明確的事項(xiàng)作出東大會(huì)批準(zhǔn)。十五條少應(yīng)當(dāng)包括下列事項(xiàng)： (一)本次公開發(fā)行股票的種類和數(shù)量；(二)發(fā)行對(duì)象；(三)定價(jià)方式；(四)募集資金用途；(五)發(fā)行前滾存利潤(rùn)的分配方案；(六)決議的有效期；(七)對(duì)董事會(huì)辦理本次發(fā)行具體事宜的授權(quán)；(八)的事項(xiàng)。十六條人申請(qǐng)首次公開發(fā)行股票并上市，應(yīng)當(dāng)按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定制作注冊(cè)申請(qǐng)文件，依法由保薦人保薦向交易所申報(bào)。交易所收到注冊(cè)申請(qǐng)文件，五個(gè)工作日內(nèi)作出是否受理的決定。十七條干擾發(fā)行上市審核注冊(cè)工作。十八條重大事項(xiàng)的，發(fā)行人、保薦人、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)及時(shí)向交易所報(bào)告，并按要求更新注冊(cè)申請(qǐng)文件和信十九條報(bào)告和發(fā)行人的申請(qǐng)文件提出審議意見。信息披露要求，督促發(fā)行人完善信息披露內(nèi)容。二十條規(guī)定的條件和程序，形成發(fā)行人是否符合發(fā)行條件和信息披露要求的審核意見。認(rèn)為發(fā)行人符合過(guò)程中，發(fā)現(xiàn)重大敏感事項(xiàng)、重大無(wú)先例情況、重大輿情、重大違法線索的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)向中國(guó)證二十一條自受理注冊(cè)申請(qǐng)文件之日起在規(guī)定的時(shí)限內(nèi)形成審核意見。發(fā)行人根據(jù)要求補(bǔ)充、修改注冊(cè)申請(qǐng)服務(wù)機(jī)構(gòu)對(duì)有關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行專項(xiàng)核查，補(bǔ)充、修改申請(qǐng)文件的時(shí)間不計(jì)算在內(nèi)。二十二條： (一)發(fā)行上市審核標(biāo)準(zhǔn)和程序等發(fā)行上市審核業(yè)務(wù)規(guī)則和相關(guān)業(yè)務(wù)細(xì)則；(二)在審企業(yè)名單、企業(yè)基本情況及審核工作進(jìn)度；(三)發(fā)行上市審核問詢及回復(fù)情況，但涉及國(guó)家秘密或者發(fā)行人商業(yè)秘密的除外； (四)上市委員會(huì)會(huì)議的時(shí)間、參會(huì)委員名單、審議的發(fā)行人名單、審議結(jié)果及現(xiàn)場(chǎng)問詢問題；(五)對(duì)股票公開發(fā)行并上市相關(guān)主體采取的自律監(jiān)管措施或者紀(jì)律處分；(六)交易所規(guī)定的其他事項(xiàng)。二十三條中國(guó)證監(jiān)會(huì)在交易所收到注冊(cè)申請(qǐng)文件之日起，同步關(guān)注發(fā)行人是否符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和板塊定位。有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。4二十四條見及相關(guān)資料后，基于交易所審核意見，依法履行發(fā)行注冊(cè)程序。在二十個(gè)工的注冊(cè)申請(qǐng)作出予以注冊(cè)或者不予注冊(cè)的決定。規(guī)定的注冊(cè)期限內(nèi),中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)現(xiàn)存在影響發(fā)行條件的新增事項(xiàng)的，可以要求交易所進(jìn)一步問詢并就新中國(guó)證監(jiān)會(huì)要求交易所進(jìn)一步問詢，薦人、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)等對(duì)有關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行核查，對(duì)發(fā)行人現(xiàn)場(chǎng)檢查，并要求發(fā)行人補(bǔ)充、修改申請(qǐng)文件在內(nèi)。計(jì)算。二十五條選擇。二十六條后、發(fā)行人股票上市交易前，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)及時(shí)更新信息披露文件內(nèi)容，財(cái)務(wù)報(bào)影響發(fā)行條件、上市條件的，應(yīng)當(dāng)出具明確意見并及時(shí)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告。二十七條后、發(fā)行人股票上市交易前應(yīng)當(dāng)持續(xù)符合發(fā)行條件，發(fā)現(xiàn)可能影響本次發(fā)行的證監(jiān)會(huì)可以要求發(fā)行人暫緩發(fā)行、上市；相關(guān)重大事項(xiàng)導(dǎo)致發(fā)行人不符合發(fā)行條件的，應(yīng)行人應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行價(jià)并加算銀行同期存款利息返還股票持有人。二十八條二十九條冊(cè)行政許可事項(xiàng)相關(guān)的監(jiān)管信息。三十條 (一)相關(guān)主體涉嫌違反本辦法第十三條第二款規(guī)定，被立案調(diào)查或者被司法機(jī)關(guān)偵查，尚未結(jié)案； (二)發(fā)行人的保薦人以及律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等證券服務(wù)機(jī)構(gòu)被中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法采取限制業(yè)務(wù)活令停業(yè)整頓、指定其他機(jī)構(gòu)托管、接管等措施，或者被證券交易所、國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的其他全國(guó)性證券交關(guān)文件的紀(jì)律處分，尚未解除； (三)發(fā)行人的簽字保薦代表人、簽字律師、簽字會(huì)計(jì)師等中介機(jī)構(gòu)簽字人員被中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法采取認(rèn)定為實(shí)定期限內(nèi)不接受其出具的相關(guān)文件的紀(jì)律處分，或者被證券業(yè)協(xié)會(huì)采取認(rèn)定不適合從事相關(guān)業(yè)務(wù)的紀(jì)律處分，尚未解除； (四)發(fā)行人及保薦人主動(dòng)要求中止發(fā)行上市審核程序或者發(fā)行注冊(cè)程序，理由正當(dāng)且經(jīng)交易所或者中國(guó)證同意； (五)發(fā)行人注冊(cè)申請(qǐng)文件中記載的財(cái)務(wù)資料已過(guò)有效期，需要補(bǔ)充提交； (六)中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他情形。前款所列情形消失后，發(fā)行人可以提交恢復(fù)申請(qǐng)。交易所或者中國(guó)證監(jiān)復(fù)發(fā)行上市審核程序或者發(fā)行注冊(cè)程序。三十一條 (一)發(fā)行人撤回注冊(cè)申請(qǐng)或者保薦人撤銷保薦； (二)發(fā)行人未在要求的期限內(nèi)對(duì)注冊(cè)申請(qǐng)文件作出解釋說(shuō)明或者補(bǔ)充、修改； (三)注冊(cè)申請(qǐng)文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏； (四)發(fā)行人阻礙或者拒絕中國(guó)證監(jiān)會(huì)、交易所依法對(duì)發(fā)行人實(shí)施檢查、核查； (五)發(fā)行人及其關(guān)聯(lián)方以不正當(dāng)手段嚴(yán)重干擾發(fā)行上市審核或者發(fā)行注冊(cè)工作； (六)發(fā)行人法人資格終止； (七)注冊(cè)申請(qǐng)文件內(nèi)容存在重大缺陷，嚴(yán)重影響投資者理解和發(fā)行上市審核或者發(fā)行注冊(cè)工作； (八)發(fā)行人注冊(cè)申請(qǐng)文件中記載的財(cái)務(wù)資料已過(guò)有效期且逾期三個(gè)月未更新； (九)發(fā)行人發(fā)行上市審核程序中止超過(guò)交易所規(guī)定的時(shí)限或者發(fā)行注冊(cè)程序中止超過(guò)三個(gè)月仍未恢復(fù)； (十)交易所認(rèn)為發(fā)行人不符合發(fā)行條件或者信息披露要求； (十一)中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他情形。三十二條全信息披露質(zhì)量現(xiàn)場(chǎng)檢查以及對(duì)保薦業(yè)務(wù)、發(fā)行承銷業(yè)務(wù)的常態(tài)化檢查制有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。5三十三條程電子化審核注冊(cè)系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)電子化受理、審核，發(fā)行注冊(cè)各環(huán)節(jié)實(shí)時(shí)信息共社會(huì)公開相關(guān)信息。露三十四條息披露規(guī)則，編制并披露招股說(shuō)明書，則是信息披露的最低要求。不論上述規(guī)則是否有明確規(guī)定，凡是投資者作出價(jià)三十五條、披露形式等作出規(guī)定。依據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)部門規(guī)章和規(guī)范性文件，制定信息披露細(xì)則或指引，在中國(guó)證監(jiān)會(huì)確定的信息披三十六條及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)在招股說(shuō)明書上簽字、蓋章，保證招股說(shuō)明書的內(nèi)容真實(shí)、準(zhǔn)、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，按照誠(chéng)信原則履行承諾，并聲明承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任。三十七條、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，并聲明承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。三十八條具專項(xiàng)文件的律師、注冊(cè)會(huì)計(jì)師、資產(chǎn)評(píng)估人員、資信評(píng)級(jí)人員以及其所在機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)在招股出現(xiàn)虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，并聲明承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。三十九條、發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營(yíng)政策、會(huì)計(jì)政策、財(cái)務(wù)狀況分析等相關(guān)信息。1)首次公開發(fā)行股票并在主板上市的，還應(yīng)充分披露業(yè)務(wù)發(fā)展過(guò)程和模式成熟度，披露經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性和行業(yè))首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市的，還應(yīng)充分披露科研水平、科研人員、科研資金投入等相關(guān)信息；3)首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的，還應(yīng)充分披露自身的創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意特征，針對(duì)性披露科技創(chuàng)新、模式創(chuàng)新或者業(yè)態(tài)創(chuàng)新情況。四十條發(fā)展產(chǎn)生重大不利影響的各種風(fēng)險(xiǎn)因素。四十一條尚未盈利的，應(yīng)當(dāng)充分披露尚未盈利的成因，以及對(duì)公司現(xiàn)金流、業(yè)務(wù)拓展、人才吸引、團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定戰(zhàn)略性投入、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)可持續(xù)性等方面的影響。四十二條并在科創(chuàng)板上市的，還應(yīng)當(dāng)披露募集資金重點(diǎn)投向科技創(chuàng)新領(lǐng)域的具體安排。在創(chuàng)業(yè)板上市的，還應(yīng)當(dāng)披露募集資金對(duì)發(fā)行人業(yè)務(wù)創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意性的支持作用。四十三條法權(quán)益的各項(xiàng)措施。和發(fā)行人律師應(yīng)當(dāng)就公司章程規(guī)定的特別表決權(quán)股份的持有人資格、特別表決權(quán)股份擁有的表決權(quán)數(shù)股份擁有的表決權(quán)數(shù)量的比例安排、持有人所持特別表決權(quán)股份能夠參與表決的股東大會(huì)事項(xiàng)范份鎖定安排以及轉(zhuǎn)讓限制等事項(xiàng)是否符合有關(guān)規(guī)定發(fā)表專業(yè)意見。四十四條關(guān)信息。四十五條人應(yīng)當(dāng)在招股說(shuō)明書中披露公開發(fā)行股份前已發(fā)行股份的鎖定期安排，特別是尚未盈利情況下發(fā)行人控股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員股份的鎖定期安排。發(fā)行人控股股東和實(shí)際控制人及其親屬應(yīng)當(dāng)披露所持股份自發(fā)行人股票上市之日起三十六個(gè)月不得轉(zhuǎn)讓的鎖在科創(chuàng)板上市的，還應(yīng)當(dāng)披露核心技術(shù)人員股份的鎖定期安排。人和發(fā)行人律師應(yīng)當(dāng)就本條事項(xiàng)是否符合有關(guān)規(guī)定發(fā)表專業(yè)意見。四十六條明書的有效期為六個(gè)月，自公開發(fā)行前最后一次簽署之日起算。明書引用經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表在其最近一期截止日后六個(gè)月內(nèi)有效，特殊情況下可以適當(dāng)延長(zhǎng)，但至多財(cái)務(wù)報(bào)表應(yīng)當(dāng)以年度末、半年度末或者季度末為截止日。四十七條交易所網(wǎng)站預(yù)先披露。有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。6四十八條人應(yīng)當(dāng)在預(yù)先披露的招股說(shuō)明書顯要位置作如下聲明：“本公司的發(fā)行申請(qǐng)尚需經(jīng)交易所和中國(guó)證監(jiān)會(huì)說(shuō)明書作為投資決定的依據(jù)?！彼氖艞l行保薦書、上市保薦書、審計(jì)報(bào)告和法律意見書等文件應(yīng)當(dāng)同步在交易所網(wǎng)站和中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站公開。五十條人在發(fā)行股票前應(yīng)當(dāng)在交易所網(wǎng)站和符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定條件的報(bào)刊依法開辦的網(wǎng)站全文刊登招股說(shuō)明取文件的途徑。監(jiān)會(huì)規(guī)定條件的網(wǎng)站的披露時(shí)間。出具的發(fā)行保薦書、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)出具的文件以及其他與發(fā)行有關(guān)的重要文件應(yīng)當(dāng)作為招股說(shuō)明書的監(jiān)督管和法律責(zé)任五十一條五十二條行情況五十三條，在檢查過(guò)程中，可以調(diào)閱審核工作文件、出問題、列席相關(guān)審核會(huì)議。同步關(guān)注交易所審核理念、標(biāo)準(zhǔn)的執(zhí)行情況。中國(guó)證監(jiān)會(huì)可以調(diào)閱審核工作文件、提出于中國(guó)證監(jiān)會(huì)在檢查監(jiān)督過(guò)程中發(fā)現(xiàn)的問題，交易所應(yīng)當(dāng)整改。五十四條管全流程的權(quán)力運(yùn)行監(jiān)督制約機(jī)制，對(duì)發(fā)行上市審核程序和發(fā)行注冊(cè)程序相關(guān)五十五條或者間接與發(fā)行人、保薦人、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)有利益往來(lái)，不得持有發(fā)行人股票，不得私下與發(fā)行人接觸五十六條建立定期報(bào)告和重大發(fā)行上市事項(xiàng)請(qǐng)示報(bào)告制度，及時(shí)總結(jié)發(fā)行上市審核和發(fā)行承銷監(jiān)管的工作況，并報(bào)告中國(guó)證監(jiān)會(huì)五十七條責(zé)任人員相關(guān)責(zé)任： (一)未按審核標(biāo)準(zhǔn)開展發(fā)行上市審核工作； (二)未按審核程序開展發(fā)行上市審核工作； (三)發(fā)現(xiàn)重大敏感事項(xiàng)、重大無(wú)先例情況、重大輿情、重大違法線索未請(qǐng)示報(bào)告或請(qǐng)示報(bào)告不及時(shí)； (四)不配合中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)發(fā)行上市審核工作的檢查監(jiān)督，或者不按中國(guó)證監(jiān)會(huì)的整改要求進(jìn)行整改。五十八條人在證券發(fā)行文件中隱瞞重要事實(shí)或者編造重大虛假內(nèi)容的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)可以對(duì)有關(guān)責(zé)任人員采取證券的措施。五十九條發(fā)行人存在本辦法第三十一條第(三)項(xiàng)、第(四)項(xiàng)、第(五)項(xiàng)規(guī)定的情形，重大事項(xiàng)未報(bào)告、未披人的簽字、蓋章系偽造或者變?cè)斓模C監(jiān)會(huì)可以對(duì)有關(guān)責(zé)任人員采取證券市場(chǎng)禁入的措施。六十條編造重大虛假內(nèi)容的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)可以對(duì)有關(guān)責(zé)任人員采取證券市場(chǎng)禁入的措施。六十一條理辦法》規(guī)定采取措施。六十二條機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)，致使發(fā)行人信息披露資料中與其職責(zé)有關(guān)的內(nèi)容及其所出具的文件存在虛假記六十三條有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。7 (一)偽造或者變?cè)旌炞?、蓋章；(二)重大事項(xiàng)未報(bào)告、未披露；(三)以不正當(dāng)手段干擾審核注冊(cè)工作；(四)不履行其他法定職責(zé)六十四條服務(wù)機(jī)構(gòu)存在以下情形之一的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)視情節(jié)輕重，可以采取責(zé)令改正、監(jiān)管談話、出具警示函等員采取證券市場(chǎng)禁入的措施： (一)制作或者出具的文件不齊備或者不符合要求； (二)擅自改動(dòng)注冊(cè)申請(qǐng)文件、信息披露資料或者其他已提交文件； (三)注冊(cè)申請(qǐng)文件或者信息披露資料存在相互矛盾或者同一事實(shí)表述不一致且有實(shí)質(zhì)性差異； (四)文件披露的內(nèi)容表述不清，邏輯混亂，嚴(yán)重影響投資者理解； (五)未及時(shí)報(bào)告或者未及時(shí)披露重大事項(xiàng)。發(fā)行人存在前款規(guī)定情形的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)視情節(jié)輕重，可以采六十五條人應(yīng)當(dāng)在股東大會(huì)以及交易所網(wǎng)站、符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定條件的媒體上公開作出解釋并道歉；中國(guó)證定代表人處以警告。六十六條人及其控股股東和實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員，保薦人、承銷商、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及其相關(guān)規(guī)定行為的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)視情節(jié)輕重，采取證券市場(chǎng)禁入的措施。六十七條股東、實(shí)際控制人、保薦人、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及其相關(guān)人員違反《中華人民共和國(guó)證券法》依六十八條對(duì)發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人、保薦人、承銷商、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)等進(jìn)行自律監(jiān)管。交易所發(fā)行上市過(guò)程中存在違反自律監(jiān)管規(guī)則的行為，可以對(duì)有關(guān)單位和責(zé)任人員采取一定期限內(nèi)不接受與證發(fā)行相關(guān)的文件、認(rèn)定為不適當(dāng)人選等自律監(jiān)管措施或者紀(jì)律處分。六十九條懲戒。則七十條七十一條本辦法自公布之日起施行?！妒状喂_發(fā)行股票并上市管理辦法》(證監(jiān)會(huì)令第196號(hào))、《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法(試行)》(證監(jiān)會(huì)令第174號(hào))、《創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法(試行)》(證監(jiān)會(huì)令第167號(hào))同時(shí)廢止。數(shù)據(jù)來(lái)源：證監(jiān)會(huì)、東方證券研究所表2：上市公司證券發(fā)行注冊(cè)管理辦法(重要節(jié)選)款編號(hào)內(nèi)容件發(fā)行股票九條 (一)具備健全且運(yùn)行良好的組織機(jī)構(gòu)； (二)現(xiàn)任董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的任職要求； (三)具有完整的業(yè)務(wù)體系和直接面向市場(chǎng)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的能力，不存在對(duì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)有重大不利影響的情形； (四)會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范，內(nèi)部控制制度健全且有效執(zhí)行，財(cái)務(wù)報(bào)表的編制和披露符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)信露規(guī)則的規(guī)定，在所有重大方面公允反映了上市公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量，最近三年財(cái)務(wù)會(huì)告被出具無(wú)保留意見審計(jì)報(bào)告； (五)除金融類企業(yè)外，最近一期末不存在金額較大的財(cái)務(wù)性投資； (六)交易所主板上市公司配股、增發(fā)的，應(yīng)當(dāng)最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度盈利；增發(fā)還應(yīng)當(dāng)滿足最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于百分之六；凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計(jì)算依據(jù)。十條特定對(duì)象發(fā)行股票： (一)擅自改變前次募集資金用途未作糾正，或者未經(jīng)股東大會(huì)認(rèn)可； (二)上市公司或者其現(xiàn)任董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員最近三年受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰，或者最近一年受到 (三)上市公司或者其控股股東、實(shí)際控制人最近一年存在未履行向投資者作出的公開承諾的情形；有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。8 (四)上市公司或者其控股股東、實(shí)際控制人最近三年存在貪污、賄賂、侵占財(cái)產(chǎn)、挪用財(cái)產(chǎn)或者破壞社會(huì)主行十一條司存在下列情形之一的，不得向特定對(duì)象發(fā)行股票： (一)擅自改變前次募集資金用途未作糾正，或者未經(jīng)股東大會(huì)認(rèn)可； (二)最近一年財(cái)務(wù)報(bào)表的編制和披露在重大方面不符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則或者相關(guān)信息披露規(guī)則的規(guī)定;最近一財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具否定意見或者無(wú)法表示意見的審計(jì)報(bào)告;最近一年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具保留意見的審計(jì)且保留意見所涉及事項(xiàng)對(duì)上市公司的重大不利影響尚未消除。本次發(fā)行涉及重大資產(chǎn)重組的除外； (三)現(xiàn)任董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員最近三年受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰，或者最近一年受到證券交易所公開 (四)上市公司或者其現(xiàn)任董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員因涉嫌犯罪正在被司法機(jī)關(guān)立案?jìng)刹榛蛘呱嫦舆`法違規(guī) (五)控股股東、實(shí)際控制人最近三年存在嚴(yán)重?fù)p害上市公司利益或者投資者合法權(quán)益的重大違法行為； (六)最近三年存在嚴(yán)重?fù)p害投資者合法權(quán)益或者社會(huì)公共利益的重大違法行為。十二條下列規(guī)定： (一)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和有關(guān)環(huán)境保護(hù)、土地管理等法律、行政法規(guī)規(guī)定； (二)除金融類企業(yè)外，本次募集資金使用不得為持有財(cái)務(wù)性投資，不得直接或者間接投資于以買賣有價(jià)證券 (三)募集資金項(xiàng)目實(shí)施后，不會(huì)與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)新增構(gòu)成重大不利影響的同業(yè) (四)科創(chuàng)板上市公司發(fā)行股票募集的資金應(yīng)當(dāng)投資于科技創(chuàng)新領(lǐng)域的業(yè)務(wù)。件發(fā)行可十三條 (一)具備健全且運(yùn)行良好的組織機(jī)構(gòu)； (二)最近三年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券一年的利息； (三)具有合理的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)和正常的現(xiàn)金流量； (四)交易所主板上市公司向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)債的，應(yīng)當(dāng)最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度盈利，且最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于百分之六；凈利潤(rùn)以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計(jì)算依據(jù)。除前款規(guī)定條件外，上市公司向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)債，還應(yīng)當(dāng)遵守本辦法第九條第(二)項(xiàng)至第(五)項(xiàng)、購(gòu)本公司股份的方式進(jìn)行公司債券轉(zhuǎn)換的除外。十四條 (一)對(duì)已公開發(fā)行的公司債券或者其他債務(wù)有違約或者延遲支付本息的事實(shí)，仍處于繼續(xù)狀態(tài)； (二)違反《證券法》規(guī)定，改變公開發(fā)行公司債券所募資金用途。十五條表3：證券發(fā)行與承銷管理辦法(重要章節(jié)節(jié)選)款編號(hào)內(nèi)容配售五條行證券，可以通過(guò)詢價(jià)的方式確定證券發(fā)行價(jià)格，也可以通過(guò)發(fā)行人與主承銷商自主協(xié)商直接定價(jià)等其他合法可行的方式確定發(fā)行價(jià)格。發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)在招股意向書(或招股說(shuō)明書，下同)和發(fā)發(fā)行證券的定價(jià)方式。六條首次公開發(fā)行證券發(fā)行數(shù)量二千萬(wàn)股(份)以下且無(wú)老股轉(zhuǎn)讓計(jì)劃的，發(fā)行人和主承銷商可以通過(guò)直接定價(jià)接定價(jià)方式確定的發(fā)行價(jià)格對(duì)應(yīng)市盈率不得超過(guò)同行業(yè)上市公司二級(jí)市場(chǎng)平均市盈率；已經(jīng)或者同時(shí)通過(guò)直接定價(jià)方式確定的發(fā)行價(jià)格還不得超過(guò)發(fā)行人境外市場(chǎng)價(jià)格。情形外全部向網(wǎng)上投資者發(fā)行，進(jìn)行網(wǎng)下詢價(jià)和配售。有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。9七條用詢價(jià)方式的，應(yīng)當(dāng)向證券公司、基金管理公司、期貨公司、信托公司、保險(xiǎn)公司、財(cái)者詢價(jià)。上述詢價(jià)對(duì)象統(tǒng)稱網(wǎng)下投資者。券業(yè)協(xié)會(huì)的自律管理，遵守中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)的自律規(guī)則。人和主承銷商可以在符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定和證券交易所、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)自律規(guī)則前提下，協(xié)商設(shè)下投資者的具體條件，并在發(fā)行公告中預(yù)先披露。主承銷商應(yīng)當(dāng)對(duì)網(wǎng)下投資者是否符合預(yù)先披露的條件不符合條件的投資者，應(yīng)當(dāng)拒絕或剔除其報(bào)價(jià)。八條價(jià)值研究報(bào)告。九條行證券采用詢價(jià)方式的，符合條件的網(wǎng)下投資者可以自主決定是否報(bào)價(jià)。符合條件的網(wǎng)下投資者或者故意壓低、抬高價(jià)格。證券業(yè)協(xié)會(huì)的規(guī)定持有一定金額的非限售股份或存托憑證。發(fā)行價(jià)格或價(jià)格區(qū)間確定后，提供有效報(bào)價(jià)的投資者方可參與申購(gòu)。十條體要求適用證券交易所相關(guān)規(guī)定。公開發(fā)行證券數(shù)量在四億股(份)以下的，有效報(bào)價(jià)投資者的數(shù)量不少于十家；公開發(fā)行證券數(shù)量超過(guò)四億股(份)的，有效報(bào)價(jià)投資者的數(shù)量不少于二十家。剔除最高報(bào)價(jià)部分后有效報(bào)價(jià)投資者數(shù)量不足的，應(yīng)當(dāng)止發(fā)行。十一條原則在有效申購(gòu)的網(wǎng)下投資者中選擇配售證券的對(duì)象。十二條首次公開發(fā)行證券采用詢價(jià)方式在主板上市的，公開發(fā)行后總股本在四億股(份)以下的，網(wǎng)下初始發(fā)行比例不低于本次公開發(fā)行證券數(shù)量的百分之六十；公開發(fā)行后總股本超過(guò)四億股(份)或者發(fā)行人尚未盈利的，網(wǎng)下初始發(fā)行比例不低于本次公開發(fā)行證券數(shù)量的百分之七十。首次公開發(fā)行證券采用詢價(jià)方式在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板上市的，公開發(fā)行后總股本在四億股(份)以下的，網(wǎng)下初始發(fā)行比例不低于本次公開發(fā)行證券數(shù)量的百分之七十；公開發(fā)行后總股本超過(guò)四億股(份)或者發(fā)行人尚未盈利的，網(wǎng)下初始發(fā)行比例不低于本次公開發(fā)行證券數(shù)量的百分之八十。商應(yīng)當(dāng)安排不低于本次網(wǎng)下發(fā)行證券數(shù)量的一定比例的證券優(yōu)先向公募基金、社?；稹B(yǎng)年金基金、保險(xiǎn)資金和合格境外投資者資金等配售，網(wǎng)下優(yōu)先配售比例下限遵守證券交易所相關(guān)規(guī)外投資者資金有效申購(gòu)不足安排數(shù)量的，承銷商可以向其他符合條件的網(wǎng)下投資者配售剩余部分。下投資者進(jìn)行分類配售的，同類投資者獲得配售的比例應(yīng)當(dāng)相同。公募基金、社?；稹B(yǎng)老金、年金合格境外投資者資金的配售比例應(yīng)當(dāng)不低于其他投資者。的，應(yīng)當(dāng)扣除戰(zhàn)略配售部分后確定網(wǎng)下網(wǎng)上發(fā)行比例。十三條行證券，網(wǎng)下投資者應(yīng)當(dāng)結(jié)合行業(yè)監(jiān)管要求、資產(chǎn)規(guī)模等合理確定申購(gòu)金額，不得超資產(chǎn)規(guī)模申，承銷商應(yīng)當(dāng)認(rèn)定超資產(chǎn)規(guī)模的申購(gòu)為無(wú)效申購(gòu)。十四條行證券采用詢價(jià)方式的，發(fā)行人和主承銷商可以安排一定比例的網(wǎng)下發(fā)行證券設(shè)置一定期限的限適用證券交易所規(guī)定。十五條網(wǎng)上回?fù)芤欢〝?shù)量的證券。有效申購(gòu)倍數(shù)、回?fù)鼙壤盎負(fù)芎鬅o(wú)限售期網(wǎng)下發(fā)行證券占本次公開發(fā)行證數(shù)量比例由證券交易所規(guī)定。網(wǎng)上初始發(fā)行數(shù)量的，發(fā)行人和主承銷商可以將網(wǎng)上發(fā)行部分向網(wǎng)下回?fù)堋３跏及l(fā)行數(shù)量的，發(fā)行人和主承銷商不得將網(wǎng)下發(fā)行部分向網(wǎng)上回?fù)?，?yīng)當(dāng)中十六條十七條格區(qū)間、未確定發(fā)行價(jià)格的，主承銷商應(yīng)當(dāng)安排投資者按價(jià)格區(qū)間上限申購(gòu)。十八條有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。十九條得配售后，應(yīng)當(dāng)按時(shí)足額繳付認(rèn)購(gòu)資金。網(wǎng)上投資者在一定期限內(nèi)多次未足額二十條商可以就投資者棄購(gòu)部分向網(wǎng)下投資者進(jìn)行二次配售，具體要求適用證券交易所規(guī)定。二十一條行證券，可以實(shí)施戰(zhàn)略配售。參與戰(zhàn)略配售的投資者不得參與本次公開發(fā)行證券網(wǎng)上發(fā)行與網(wǎng)下，但證券投資基金管理人管理的未參與戰(zhàn)略配售的公募基金、社?；稹B(yǎng)老金、年金基金除外。參與有期限不少于十二個(gè)月，持有期限自本次公開發(fā)行的證券上市之日起計(jì)算。略配售的投資者在承諾的持有期限內(nèi)，可以按規(guī)定向證券金融公司借出獲得配售的證券。借出期限屆，證券金融公司應(yīng)當(dāng)將借入的證券返還給參與戰(zhàn)略配售的投資者。證券投資基金等除外。二十二條公開發(fā)行證券實(shí)施戰(zhàn)略配售的，參與戰(zhàn)略配售的投資者的數(shù)量應(yīng)當(dāng)不超過(guò)三十五名,戰(zhàn)略配售證券數(shù)量占證券數(shù)量的比例應(yīng)當(dāng)不超過(guò)百分之五十。人和主承銷商應(yīng)當(dāng)根據(jù)本次公開發(fā)行證券數(shù)量、證券限售安排等情況，合理確定參與戰(zhàn)略配售的投資者，保障證券上市后必要的流動(dòng)性。應(yīng)當(dāng)與參與戰(zhàn)略配售的投資者事先簽署配售協(xié)議。主承銷商應(yīng)當(dāng)對(duì)參與戰(zhàn)略配售的投資者的選取標(biāo)格等進(jìn)行核查，要求發(fā)行人、參與戰(zhàn)略配售的投資者就核查事項(xiàng)出具承諾函，并聘請(qǐng)律師事務(wù)所意見書。人和主承銷商應(yīng)當(dāng)在發(fā)行公告中披露參與戰(zhàn)略配售的投資者的選擇標(biāo)準(zhǔn)、向參與戰(zhàn)略配售的投資者配售證券數(shù)量的比例以及持有期限等。二十三條人的高級(jí)管理人員與核心員工可以通過(guò)設(shè)立資產(chǎn)管理計(jì)劃參與戰(zhàn)略配售。前述資產(chǎn)管理計(jì)劃獲配的證券次公開發(fā)行證券數(shù)量的百分之十。參與人員的姓名、擔(dān)任職務(wù)、參與比例等事項(xiàng)。的相關(guān)子公司或者保薦人所屬證券公司的相關(guān)子公司參與發(fā)行人證券配售的具體規(guī)則由證券交易所另二十四條行證券，發(fā)行人和主承銷商可以在發(fā)行方案中采用超額配售選擇權(quán)。采用超額配售選擇權(quán)發(fā)行證數(shù)量不得超過(guò)首次公開發(fā)行證券數(shù)量的百分之十五。超額配售選擇權(quán)的實(shí)施應(yīng)當(dāng)遵守證券交易所、證券和中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)的規(guī)定。二十五條行證券時(shí)公司股東公開發(fā)售股份的，公司股東應(yīng)當(dāng)遵循平等自愿的原則協(xié)商確定首次公開發(fā)行時(shí)之間各自公開發(fā)售股份的數(shù)量。公司股東公開發(fā)售股份的發(fā)行價(jià)格應(yīng)當(dāng)與公司發(fā)行股份的價(jià)格相開發(fā)行證券時(shí)公司股東公開發(fā)售的股份，公司股東已持有時(shí)間應(yīng)當(dāng)在三十六個(gè)月以上。發(fā)售股份的具體辦法由證券交易所規(guī)定。二十六條對(duì)象配售證券： (一)發(fā)行人及其股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和其他員工；發(fā)行人及其股東、實(shí)際控制董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員能夠直接或間接實(shí)施控制、共同控制或施加重大影響的公司，以及該公司控股東、控股子公司和控股股東控制的其他子公司； (二)主承銷商及其持股比例百分之五以上的股東，主承銷商的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和其他員工；主商及其持股比例百分之五以上的股東、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員能夠直接或間接實(shí)施控制、共同控制、控股子公司和控股股東控制的其他子公司； (三)承銷商及其控股股東、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員和其他員工； (四)本條第(一)、(二)、(三)項(xiàng)所述人士的關(guān)系密切的家庭成員，包括配偶、子女及其配偶、父母及母、兄弟姐妹及其配偶、配偶的兄弟姐妹、子女配偶的父母； (五)過(guò)去六個(gè)月內(nèi)與主承銷商存在保薦、承銷業(yè)務(wù)關(guān)系的公司及其持股百分之五以上的股東、實(shí)際控制 (六)通過(guò)配售可能導(dǎo)致不當(dāng)行為或不正當(dāng)利益的其他自然人、法人和組織。本條第(二)、(三)項(xiàng)規(guī)定的禁止配售對(duì)象管理的公募基金、社?；稹B(yǎng)老金、年金基金不受前款規(guī)定的中國(guó)證監(jiān)會(huì)和國(guó)務(wù)院其他主管部門的有關(guān)規(guī)定。有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。二十七條行人和承銷商及相關(guān)人員不得有下列行為： (一)泄露詢價(jià)和定價(jià)信息； (二)勸誘網(wǎng)下投資者抬高報(bào)價(jià)，干擾網(wǎng)下投資者正常報(bào)價(jià)和申購(gòu)； (三)以提供透支、回扣或者中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他不正當(dāng)手段誘使他人申購(gòu)證券； (四)以代持、信托持股等方式謀取不正當(dāng)利益或向其他相關(guān)利益主體輸送利益； (五)直接或通過(guò)其利益相關(guān)方向參與認(rèn)購(gòu)的投資者提供財(cái)務(wù)資助或者補(bǔ)償； (六)以自有資金或者變相通過(guò)自有資金參與網(wǎng)下配售； (七)與網(wǎng)下投資者互相串通，協(xié)商報(bào)價(jià)和配售； (八)收取網(wǎng)下投資者回扣或其他相關(guān)利益； (九)以任何方式操縱發(fā)行定價(jià)。承銷二十八條證券公司承銷證券，應(yīng)當(dāng)依照《證券法》采用包銷或者代銷方式。人和主承銷商應(yīng)當(dāng)簽訂承銷協(xié)議，在承銷協(xié)議中界定雙方的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，約定明確的承銷基數(shù)。采用行由承銷團(tuán)承銷的，組成承銷團(tuán)的承銷商應(yīng)當(dāng)簽訂承銷團(tuán)協(xié)議，由主承銷商負(fù)責(zé)組織承銷工作。證券由三家以上承銷商組成的，可以設(shè)副主承銷商，協(xié)助主承銷商組織承銷活動(dòng)。公司不得以不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)手段招攬承銷業(yè)務(wù)。承銷團(tuán)成員應(yīng)當(dāng)按照承銷團(tuán)協(xié)議及承銷協(xié)議的規(guī)定進(jìn)行承銷行虛假承銷。二十九條采用代銷方式的，應(yīng)當(dāng)在發(fā)行公告或者認(rèn)購(gòu)邀請(qǐng)書中披露發(fā)行失敗后的處理措施。證券發(fā)行失敗當(dāng)協(xié)助發(fā)行人按照發(fā)行價(jià)并加算銀行同期存款利息返還證券認(rèn)購(gòu)人。三十條三十一條申購(gòu)繳款結(jié)束后，發(fā)行人和主承銷商應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)符合《證券法》規(guī)定的會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)申購(gòu)和募集資金配售的投資者資質(zhì)條件及其與發(fā)行人和承銷商的關(guān)聯(lián)關(guān)系、資金劃撥等事項(xiàng)進(jìn)行見證，并出具專項(xiàng)法意見書。行證券和上市公司向不特定對(duì)象發(fā)行證券在證券上市之日起十個(gè)工作日內(nèi)，上市公司向特定對(duì)象交易所向中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案。發(fā)行與承特別規(guī)定三十二條上市公司向特定對(duì)象發(fā)行證券未采用自行銷售方式或者上市公司向原股東配售股份(以下簡(jiǎn)稱配股)的，應(yīng)。司向特定對(duì)象發(fā)行證券采用自行銷售方式的，應(yīng)當(dāng)遵守中國(guó)證監(jiān)會(huì)和證券交易所的相關(guān)規(guī)定。三十三條行證券，存在利潤(rùn)分配方案、公積金轉(zhuǎn)增股本方案尚未提交股東大會(huì)表決或者雖經(jīng)股東大會(huì)表決的，應(yīng)當(dāng)在方案實(shí)施后發(fā)行。相關(guān)方案實(shí)施前，主承銷商不得承銷上市公司發(fā)行的證券。三十四條應(yīng)當(dāng)向股權(quán)登記日登記在冊(cè)的股東配售，且配售比例應(yīng)當(dāng)相同。上市公司向不特定對(duì)象募集股份(以下簡(jiǎn)稱增發(fā))或者向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的，可以全部或者先配售，優(yōu)先配售比例應(yīng)當(dāng)在發(fā)行公告中披露。需繳付申購(gòu)資金。三十五條進(jìn)行分類，對(duì)不同類別的機(jī)構(gòu)投資者設(shè)定不同的配售比例，對(duì)同一類別的機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)當(dāng)按相同的比行配售。主承銷商應(yīng)當(dāng)在發(fā)行公告中明確機(jī)構(gòu)投資者的分類標(biāo)準(zhǔn)。未對(duì)機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行分類的，應(yīng)當(dāng)在網(wǎng)下配售和網(wǎng)上發(fā)行之間建立回?fù)軝C(jī)制，回?fù)芎髢烧叩墨@配比三十六條司和主承銷商可以在增發(fā)發(fā)行方案中采用超額配售選擇權(quán)，具體比照本辦法第二十四條執(zhí)行。三十七條不特定對(duì)象發(fā)行證券的，應(yīng)當(dāng)比照本辦法第十三條關(guān)于首次公開發(fā)行證券網(wǎng)下投資者不得超資產(chǎn)模申購(gòu)、第二十條關(guān)于首次公開發(fā)行證券二次配售的規(guī)定執(zhí)行。三十八條三十九條特定對(duì)象發(fā)行證券采用競(jìng)價(jià)方式的，認(rèn)購(gòu)邀請(qǐng)書內(nèi)容、認(rèn)購(gòu)邀請(qǐng)書發(fā)送對(duì)象范圍、發(fā)行價(jià)格及發(fā)的確定原則等應(yīng)當(dāng)符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)及證券交易所相關(guān)規(guī)定，上市公司和主承銷商的控股股東、實(shí)際控人、董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及其控制或者施加重大影響的關(guān)聯(lián)方不得參與競(jìng)價(jià)。四十條司發(fā)行證券期間相關(guān)證券的停復(fù)牌安排，應(yīng)當(dāng)遵守證券交易所的相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則。有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。數(shù)據(jù)來(lái)源：證監(jiān)會(huì)、東方證券研究所表4：滬深兩所交易規(guī)則(重要節(jié)選)款編號(hào)內(nèi)容買賣三節(jié)申報(bào) (滬深兩所)的時(shí)間內(nèi)，未成交申報(bào)可以撤銷。撤銷指令經(jīng)本所交易主機(jī)確認(rèn)方為有效?？梢哉{(diào)整接受申報(bào)時(shí)間。戶委托的時(shí)間先后順序及時(shí)向本所申報(bào)。 (深交所)2會(huì)員應(yīng)當(dāng)按照接受投資者委托的時(shí)間先后順序及時(shí)向本所申報(bào)。報(bào)經(jīng)本所交易主機(jī)確認(rèn)后方為有效。接受交易參與人的限價(jià)申報(bào)和市價(jià)申報(bào)。 (一)最優(yōu)5檔即時(shí)成交剩余撤銷申報(bào)，即該申報(bào)在對(duì)手方實(shí)時(shí)最優(yōu)5個(gè)價(jià)位內(nèi)以對(duì)手方價(jià)格為成交價(jià)逐次成交部分自動(dòng)撤銷。 (二)最優(yōu)5檔即時(shí)成交剩余轉(zhuǎn)限價(jià)申報(bào)，即該申報(bào)在對(duì)手方實(shí)時(shí)5個(gè)最優(yōu)價(jià)位內(nèi)以對(duì)手方價(jià)格為成交價(jià)逐 (三)本方最優(yōu)價(jià)格申報(bào)，即該申報(bào)以其進(jìn)入交易主機(jī)時(shí)，集中申報(bào)簿中本方最優(yōu)報(bào)價(jià)為其申報(bào)價(jià)格。本方交易主機(jī)時(shí)，集中申報(bào)簿中本方無(wú)申報(bào)的，申報(bào)自動(dòng)撤銷。 (四)對(duì)手方最優(yōu)價(jià)格申報(bào)，即該申報(bào)以其進(jìn)入交易主機(jī)時(shí)，集中申報(bào)簿中對(duì)手方最優(yōu)報(bào)價(jià)為其申報(bào)價(jià)格。手方最優(yōu)價(jià)格申報(bào)進(jìn)入交易主機(jī)時(shí)，集中申報(bào)簿中對(duì)手方無(wú)申報(bào)的，申報(bào)自動(dòng)撤銷。 (五)本所規(guī)定的其他方式。 (深交所) (一)對(duì)手方最優(yōu)價(jià)格申報(bào)；(二)本方最優(yōu)價(jià)格申報(bào)；(三)最優(yōu)五檔即時(shí)成交剩余撤銷申報(bào)；(四)即時(shí)成交剩余撤銷申報(bào)；(五)全額成交或撤銷申報(bào)；(六)本所規(guī)定的其他類型。最優(yōu)價(jià)格申報(bào)，以申報(bào)進(jìn)入交易主機(jī)時(shí)集中申報(bào)簿中本方隊(duì)列的最優(yōu)價(jià)格為其申報(bào)價(jià)格。報(bào)隊(duì)列依次成交，未成交部分自動(dòng)撤銷。成交部分自動(dòng)撤銷。成交能夠使其完全成交的，則依次成交，否則申報(bào)全部自動(dòng)撤銷。市價(jià)申報(bào)內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包含投資者能夠接受的最高買價(jià)(以下簡(jiǎn)稱買入保護(hù)限價(jià))或者最低賣價(jià)(以下簡(jiǎn)稱賣出保護(hù)限價(jià))。為限價(jià)申報(bào)的申報(bào)價(jià)格不低于賣出保護(hù)限價(jià)。 (深交所)價(jià)格漲跌幅限制證券連續(xù)競(jìng)價(jià)期間的交易。其他交易時(shí)間，交易主機(jī)不接受市價(jià)申報(bào)。續(xù)競(jìng)價(jià)期間的交易，本所另有規(guī)定的除外。 (深交所)申報(bào)進(jìn)入交易主機(jī)時(shí)，集中申報(bào)簿中本方無(wú)申報(bào)的，申報(bào)自動(dòng)撤銷。、營(yíng)業(yè)部代碼、證券代碼、買賣方向、數(shù)量、價(jià)格等內(nèi)容。型、證券賬號(hào)、營(yíng)業(yè)部代碼、證券代碼、買賣方向、數(shù)量等內(nèi)容。必要時(shí)，可以調(diào)整申報(bào)的內(nèi)容及方式。通過(guò)競(jìng)價(jià)交易買入證券的，申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)為100股(份)或其整數(shù)倍。賣出證券時(shí)，余額不足100股(份)的部分，應(yīng)當(dāng)一次性申報(bào)賣出。證券交易單筆申報(bào)最大數(shù)量應(yīng)當(dāng)不超過(guò)100萬(wàn)股(份)。有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。 (深交所)證券競(jìng)價(jià)交易單筆申報(bào)數(shù)量不得超過(guò)100萬(wàn)股(份)。筆申報(bào)數(shù)量不得超過(guò)15萬(wàn)股。0券的交易采用不同的計(jì)價(jià)單位。股票為“每股價(jià)格”，基金為“每份基金價(jià)格”，權(quán)證為“每份權(quán)證1股價(jià)高低，實(shí)施不同的申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位。24 (深交所)&5 (深交所)&0 (深交所)股票、基金漲跌幅限制價(jià)格的計(jì)算公式為：漲跌幅限制價(jià)格=前收盤價(jià)×(1±漲跌幅限制比例)。格漲跌幅限制： (一)首次公開發(fā)行上市的股票上市后的前5個(gè)交易日； (二)進(jìn)入退市整理期交易的退市整理股票首個(gè)交易日； (三)退市后重新上市的股票首個(gè)交易日； (四)本所認(rèn)定的其他情形。。3 (深交所)主板股票的價(jià)格漲跌幅限制比例為10%，創(chuàng)業(yè)板股票的價(jià)格漲跌幅限制比例為20%。%。跟蹤指數(shù)成份股僅為創(chuàng)業(yè)板股票或其他實(shí)行20%漲跌幅限制股票的指ETFLOF跌幅限制股票的資產(chǎn)占非現(xiàn)金基LOF比例為20%。本所另有規(guī)定的除外。跌幅限制比例為20%的基金名單。6 (深交所)&0 (深交所) (一)買入申報(bào)價(jià)格不得高于買入基準(zhǔn)價(jià)格的102%和買入基準(zhǔn)價(jià)格以上十個(gè)申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位的孰高 (二)賣出申報(bào)價(jià)格不得低于賣出基準(zhǔn)價(jià)格的98%和賣出基準(zhǔn)價(jià)格以下十個(gè)申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位的孰低前款所稱買入(賣出)基準(zhǔn)價(jià)格，為即時(shí)揭示的最低賣出(最高買入)申報(bào)價(jià)格；無(wú)即時(shí)揭示的最低賣出 (最高買入)申報(bào)價(jià)格的，為即時(shí)揭示的最高買入(最低賣出)申報(bào)價(jià)格；無(wú)即時(shí)揭示的最高買入(最低賣階段的限價(jià)申報(bào)，不適用本條前兩款規(guī)定。。5下列有效申報(bào)價(jià)格范圍的要求： (一)開盤集合競(jìng)價(jià)階段的交易申報(bào)價(jià)格不高于前收盤價(jià)格的900%，并且不低于前收盤價(jià)格的50%； (二)收盤集合競(jìng)價(jià)階段、開市期間停牌階段的交易申報(bào)價(jià)格不高于最新成交價(jià)格的110%且不低于最新成交價(jià)格的90%。。8 (深交所)9 (深交所)格、有效申報(bào)價(jià)格范圍的計(jì)算結(jié)果按照四舍五入原則取至申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位。限制價(jià)格與前收盤價(jià)之差、有效申報(bào)價(jià)格范圍上限或下限與基準(zhǔn)價(jià)格之差的絕對(duì)值低于申報(bào)價(jià)格最小收盤價(jià)、基準(zhǔn)價(jià)格增減一個(gè)申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位計(jì)算相應(yīng)價(jià)格。限制價(jià)格、有效申報(bào)價(jià)格范圍上限或下限低于申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位的，以申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位作7 (深交所)票，開盤集合競(jìng)價(jià)期間的有效申報(bào)價(jià)格范圍為即時(shí)行情顯示的前收盤價(jià)的900%牌期間、收盤集合競(jìng)價(jià)期間的有效申報(bào)價(jià)格范圍為最近成交價(jià)的上下10%，收盤集合競(jìng)價(jià)格范圍內(nèi)進(jìn)行撮合。1 (深交所)有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。板交易特別規(guī)定一節(jié)一般規(guī)定 (上交所)創(chuàng)板上市的股票、存托憑證的交易，適用本章規(guī)定。本章未作規(guī)定的，適用本規(guī)則及其他有關(guān)規(guī) (一)申請(qǐng)權(quán)限開通前20個(gè)交易日證券賬戶及資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)日均不低于人民幣50萬(wàn)元(不包括該投資者通過(guò)融資融券融入的資金和證券)； (二)參與證券交易24個(gè)月以上； (三)本所規(guī)定的其他條件。定。況對(duì)上述條件作出調(diào)整。式簽署科創(chuàng)板股票交易風(fēng)險(xiǎn)揭示書，可以實(shí)行做市商機(jī)制，做市商可以為科創(chuàng)板股票提供雙邊報(bào)價(jià)服務(wù)。應(yīng)當(dāng)遵守法律法規(guī)和本所相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，并依照做市協(xié)議的約定承擔(dān)為科創(chuàng)板股票提供雙邊持續(xù)報(bào)報(bào)價(jià)等義務(wù)。板股票做市商的條件、權(quán)利、義務(wù)以及監(jiān)督管理等事宜，由本所另行規(guī)定，并經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后生效。券公司可以按規(guī)定借入科創(chuàng)板股票，具體事宜另行規(guī)定。 (一)首次公開發(fā)行上市的股票上市后的前5個(gè)交易日； (二)進(jìn)入退市整理期交易的退市整理股票首個(gè)交易日； (三)本所認(rèn)定的其他情形。，漲跌幅限制比例為20%： (一)跟蹤指數(shù)成份股僅為科創(chuàng)板股票或其他漲跌幅限制比例為20%的股票的交易型開放式指數(shù)基金和指數(shù) (二)根據(jù)基金合同約定，投資于科創(chuàng)板股票或其他漲跌幅限制比例為20%的股票的基金資產(chǎn)占非現(xiàn)金基金開放式基金。申報(bào)求： (一)買入申報(bào)價(jià)格不得高于買入基準(zhǔn)價(jià)格的102%； (二)賣出申報(bào)價(jià)格不得低于賣出基準(zhǔn)價(jià)格的98%。前款所稱買入(賣出)基準(zhǔn)價(jià)格，為即時(shí)揭示的最低賣出(最高買入)申報(bào)價(jià)格；無(wú)即時(shí)揭示的最低賣出 (最高買入)申報(bào)價(jià)格的，為即時(shí)揭示的最高買入(最低賣出)申報(bào)價(jià)格；無(wú)即時(shí)揭示的最高買入(最低賣市期間停牌階段的限價(jià)申報(bào)，無(wú)有效申報(bào)價(jià)格范圍的要求。 (一)日收盤價(jià)格漲跌幅達(dá)到±15%的各前5只股票；(二)日價(jià)格振幅達(dá)到30%的前5只股票；(三)日換手率達(dá)到30%的前5只股票。幅或換手率相同的，依次按成交金額和成交量選取。第四款的規(guī)定。0 (一)連續(xù)3個(gè)交易日內(nèi)日收盤價(jià)格漲跌幅偏離值累計(jì)達(dá)到±30%； (二)證監(jiān)會(huì)或者本所認(rèn)定屬于異常波動(dòng)的其他情形。所公布的次一交易日或復(fù)牌之日起重新計(jì)算。1 (一)連續(xù)10個(gè)交易日內(nèi)3次出現(xiàn)第6.1.10條規(guī)定的同向異常波動(dòng)情形； (二)連續(xù)10個(gè)交易日內(nèi)日收盤價(jià)格漲跌幅偏離值累計(jì)達(dá)到＋100%(-50%)； (三)連續(xù)30個(gè)交易日內(nèi)日收盤價(jià)格漲跌幅偏離值累計(jì)達(dá)到＋200%(-70%)； (四)證監(jiān)會(huì)或者本所認(rèn)定屬于嚴(yán)重異常波動(dòng)的其他情形。有關(guān)分析師的申明，見本報(bào)告最后部分。其他重要信息披露見分析師申明之后部分，或請(qǐng)與您的投資代表聯(lián)系。并請(qǐng)閱讀本證券研究報(bào)告最后一頁(yè)的免責(zé)申明。動(dòng)指標(biāo)自本所公布的次一交易日或復(fù)牌之日起重新計(jì)算。2單只科創(chuàng)板股票漲跌幅與對(duì)應(yīng)基準(zhǔn)指數(shù)漲跌幅之差。板50成份指數(shù)?？苿?chuàng)板股票不納入異常波動(dòng)及嚴(yán)重異常波動(dòng)指標(biāo)的計(jì)算。3宗交易不適用固定價(jià)格申報(bào)的相關(guān)規(guī)定。4上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的科創(chuàng)板股票、被本所作出終止上市決定日買入、賣出金額最大的5家會(huì)員證券營(yíng)業(yè)部的名稱及其各自的買數(shù)據(jù)來(lái)源：上交所、深交所、東方證券研究所表5：滬深兩所兩融交易實(shí)施細(xì)則(重要節(jié)選)編號(hào)則券&3.1(深交所)交易的下列證券，經(jīng)本所認(rèn)可，可作為融資買入或融券賣出的標(biāo)的證券 (以下簡(jiǎn)稱標(biāo)的證券)： (一)股票； (二)證券投資基金； (三)債券； (四)其他證券。確定標(biāo)的證券，不表明本所對(duì)標(biāo)的證券的投資價(jià)值或者投資者的收益做出&3.2(深交所)注冊(cè)制下首次公開發(fā)行的股票自上市首日起可作為標(biāo)的證券。&3.3(深交所)標(biāo)的證券為本細(xì)則第二十四條(第3.2條)以外的股票的，應(yīng)當(dāng)符合下列條件： (一)在本所上市交易超過(guò)3個(gè)月； (二)融資買入標(biāo)的股票的流通股本不少于1億股或流通市值不低于5億元，融券賣 (三)股東人數(shù)不少于4000人； (四)在最近3個(gè)月內(nèi)沒有出現(xiàn)下列情