2022年期貨從業(yè)資格之期貨投資分析過關(guān)檢測試卷A卷附答案

2022年期貨從業(yè)資格之期貨投資分析過關(guān)檢測試卷A卷附答案單選題（共100題）1、若一項假設(shè)規(guī)定顯著陸水平為±=0.05，下而的表述止確的是()。A.接受Ho時的可靠性為95%B.接受H1時的可靠性為95%C.Ho為假時被接受的概率為5%D.H1為真時被拒絕的概率為5%【答案】B2、根據(jù)下面資料，回答85-88題A.4250B.750C.4350D.850【答案】B3、汽車與汽油為互補品，成品油價格的多次上調(diào)對汽車消費產(chǎn)生的影響是()A.汽車的供給量減少B.汽車的需求量減少C.短期影響更為明顯D.長期影響更為明顯【答案】C4、將總資金M的一部分投資于一個股票組合，這個股票組合的β值為βs，占用資資金S，剩余資金投資于股指期貨，此外股指期貨相對滬深300指數(shù)也有一個β，設(shè)為βf假設(shè)βs=1.10，βf=1.05如果投資者看好后市，將90%的資金投資于股票，10%投資做多股指期貨（保證金率為12%)。那么β值是多少，如果投資者不看好后市，將90%投資于基礎(chǔ)證券，10%投資于資金做空，那么β值是（）。A.1.8650.115B.1.8651.865C.0.1150.115D.0.1151.865【答案】A5、中國的某家公司開始實施“走出去”戰(zhàn)略，計劃在美國設(shè)立子公司并開展業(yè)務(wù)。但在美國影響力不夠，融資困難。因此該公司向中國工商銀行貸款5億元，利率5．65％。隨后該公司與美國花旗銀行簽署一份貨幣互換協(xié)議，期限5年。協(xié)議規(guī)定在2015年9月1日，該公司用5億元向花旗銀行換取0．8億美元，并在每年9月1日，該公司以4％的利率向花旗銀行支付美元利息，同時花旗銀行以5％的利率向該公司支付人民幣利息。到終止日，該公司將0．8億美元還給花旗銀行，并回收5億元。A.320B.330C.340D.350【答案】A6、下列關(guān)于基本GARCH模型說法不正確的是（）。A.ARCH模型假定波動率不隨時間變化B.非負(fù)線性約束條件（ARCH/GARCH模型中所有估計參數(shù)必須非負(fù)）在估計ARCH/GARCH模型的參數(shù)的時候被違背C.ARCH/GARCH模型都無法解釋金融資產(chǎn)收益率中的杠桿效應(yīng)D.ARCH/GARCH模型沒有在當(dāng)期的條件異方差與條件均值之間建立聯(lián)系【答案】A7、假設(shè)美元兌澳元的外匯期貨到期還有4個月，當(dāng)前美元兌歐元匯率為0.8USD/AUD，美國無風(fēng)險利率為5%，澳大利亞無風(fēng)險利率為2%，根據(jù)持有成本模型，該外匯期貨合約理論價格為（）。（參考公式：F=Se^（Rd-Rf）T）A.0.808B.0.782C.0.824D.0.792【答案】A8、甲乙雙方簽訂一份場外期權(quán)合約，在合約基準(zhǔn)日確定甲現(xiàn)有的資產(chǎn)組合為100個指數(shù)點。未來指數(shù)點高于100點時，甲方資產(chǎn)組合上升，反之則下降。合約乘數(shù)為200元/指數(shù)點，甲方總資產(chǎn)為20000元。A.95B.96C.97D.98【答案】A9、期貨現(xiàn)貨互轉(zhuǎn)套利策略執(zhí)行的關(guān)鍵是（）。A.隨時持有多頭頭寸B.頭寸轉(zhuǎn)換方向正確C.套取期貨低估價格的報酬D.準(zhǔn)確界定期貨價格低估的水平【答案】D10、某大型糧油儲備庫按照準(zhǔn)備輪庫的數(shù)量，大約有10萬噸早稻準(zhǔn)備出庫，為了防止出庫過程中價格出現(xiàn)大幅下降，該企業(yè)按銷售量的50%在期貨市場上進行套期保值，套期保值期限3個月，5月開始，該企業(yè)在價格為2050元開始建倉。保證金比例為10%。保證金利息為5%，交易手續(xù)費為3元/手，那么該企業(yè)總計費用是（），攤薄到每噸早稻成本增加是（）。A.15.8萬元3.2元/噸B.15.8萬元6.321/噸C.2050萬元3.2元/噸D.2050萬元6.32元/噸【答案】A11、材料一：在美國，機構(gòu)投資者的投資中將近30%的份額被指數(shù)化了，英國的指數(shù)化程度在20%左右，近年來，指數(shù)基金也在中國獲得快速增長。A.4.342B.4.432C.4.234D.4.123【答案】C12、某大型糧油儲備庫按照準(zhǔn)備輪庫的數(shù)量，大約有10萬噸早稻準(zhǔn)備出庫，為了防止出庫過程中價格出現(xiàn)大幅下降，該企業(yè)按銷售量的50%在期貨市場上進行套期保值。套期保值期限3個月，5月開始，該企業(yè)在價格為2050元開始建倉。保證金比例為10%，保證金利息為5%，交易手續(xù)費為3元/手，那么該企總計費用是（），每噸早稻成本增加是（）（假設(shè)早稻10噸/手）。A.15.8萬元；3.16元/噸B.15.8萬元；6.32元/噸C.2050萬元；3.16元/噸D.2050萬元；6.32元/噸【答案】A13、期權(quán)風(fēng)險度量指標(biāo)中衡量期權(quán)價格變動與斯權(quán)標(biāo)的物價格變動之間的關(guān)系的指標(biāo)是（）。A.DeltAB.GammAC.ThetAD.VegA【答案】A14、7月初，某期貨風(fēng)險管理公司先向某礦業(yè)公司采購1萬噸鐵礦石，現(xiàn)貨濕基價格665元/濕噸(含6％水分)。與此同時，在鐵礦石期貨9月合約上做賣期保值，期貨價格為716元/千噸。此時基差是（）元／千噸。(鐵礦石期貨交割品采用干基計價，干基價格折算公式=濕基價格／(1-水分比例))A.-51B.-42C.-25D.-9【答案】D15、對于金融衍生品業(yè)務(wù)而言，（）是最明顯的風(fēng)險。A.操作風(fēng)險B.信用風(fēng)險C.流動性風(fēng)險D.市場風(fēng)險【答案】D16、銅的即時現(xiàn)貨價是（）美元／噸。A.7660B.7655C.7620D.7680【答案】D17、一個紅利證的主要條款如表7—5所示，A.存續(xù)期間標(biāo)的指數(shù)下跌21％，期末指數(shù)下跌30％B.存續(xù)期間標(biāo)的指數(shù)上升10％，期末指數(shù)上升30％C.存續(xù)期間標(biāo)的指數(shù)下跌30％，期末指數(shù)上升10％D.存續(xù)期間標(biāo)的指數(shù)上升30％，期末指數(shù)下跌10％【答案】A18、在其他因素不變的情況下，當(dāng)油菜籽人豐收后，市場中豆油的價格一般會()。A.不變B.上漲C.下降D.不確定【答案】C19、實踐中經(jīng)常采取的樣本內(nèi)、樣本外測試操作方法是（）。A.將歷史數(shù)據(jù)的前80%作為樣本內(nèi)數(shù)據(jù)，后20%作為樣本外數(shù)據(jù)B.將歷史數(shù)據(jù)的前50%作為樣本內(nèi)數(shù)據(jù)，后50%作為樣本外數(shù)據(jù)C.將歷史數(shù)據(jù)的前20%作為樣本內(nèi)數(shù)據(jù)，后80%作為樣本外數(shù)據(jù)D.將歷史數(shù)據(jù)的前40%作為樣本內(nèi)數(shù)據(jù)，后60%作為樣本外數(shù)據(jù)【答案】A20、某銅加工企業(yè)為對沖銅價上漲的風(fēng)險，以3700美元/噸買入LME的11月銅期貨，同時買入相同規(guī)模的11月到期的美式銅期貨看跌期權(quán)，執(zhí)行價格為3740美元/噸，期權(quán)費為60美元/噸。A.342B.340C.400D.402【答案】A21、大宗商品價格持續(xù)下跌時，會出現(xiàn)下列哪種情況?（）A.國債價格下降B.CPI、PPI走勢不變C.債券市場利好D.通脹壓力上升【答案】C22、假設(shè)摩托車市場處于均衡，此時摩托車頭盔價格上升，在新的均衡中，摩托車的()A.均衡價格上升，均衡數(shù)量下降B.均衡價格上升，均衡數(shù)量上升C.均衡價格下降，均衡數(shù)量下降D.均衡價格下降，均衡數(shù)量上升【答案】C23、下列哪項不是指數(shù)化投資的特點？（）A.降低非系統(tǒng)性風(fēng)險B.進出市場頻率和換手率低C.持有期限較短D.節(jié)約大量交易成本和管理運營費用【答案】C24、某股票組合市值8億元，β值為0.92。為對沖股票組合的系統(tǒng)風(fēng)險，基金經(jīng)理決定在滬深300指數(shù)期貨10月合約上建立相應(yīng)的空頭頭寸，賣出價格為3263.8點。一段時間后，10月股指期貨合約下降到3132.0點，股票組合市值增長了6.73%.基金經(jīng)理賣出全部股票的同時，買入平倉全部股指期貨合約。此操作共利（）。A.8113.1B.8357.4C.8524.8D.8651.3【答案】B25、某日銅FOB升貼水報價為20美元/噸，運費為55美元/噸，保險費為5美元/噸，當(dāng)天LME3個月銅期貨即時價格為7600美元/噸，則:銅的即時現(xiàn)貨價是（）美元/噸。A.7660B.7655C.7620D.7680【答案】D26、某保險公司擁有一個指數(shù)型基金，規(guī)模20億元，跟蹤的標(biāo)的指數(shù)為滬深300指數(shù)，其投資組合權(quán)重和現(xiàn)貨指數(shù)相同，公司將18億投資政府債券（年收益2.6%）同時將2億元（10%的資金）買該跟蹤的滬深300股指數(shù)為2800點。6月后滬深300指數(shù)價格為2996點，6個月后指數(shù)為3500點，那么該公司盈利（）。A.49065萬元B.2340萬元C.46725萬元D.44385萬元【答案】A27、美國商品交易委員會持倉報告中最核心的內(nèi)容是（）。A.商業(yè)持倉B.非商業(yè)持倉C.非報告持倉D.長格式持倉【答案】B28、某地區(qū)1950-1990年的人均食物年支出和人均年生活費收入月度數(shù)據(jù)如表3-2所示。A.x序列為平穩(wěn)性時間序列，y序列為非平穩(wěn)性時間序列B.x和y序列均為平穩(wěn)性時間序列C.x和y序列均為非平穩(wěn)性時間序列D.y序列為平穩(wěn)性時間序列，x序列為非平穩(wěn)性時間序列【答案】C29、投資者對結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的發(fā)行者的要求不包括（）。A.凈資產(chǎn)達到5億B.較高的產(chǎn)品發(fā)行能力C.投資者客戶服務(wù)能力D.融資競爭能力【答案】A30、在多元回歸模型中，使得（）最小的β0，β1…，βk就是所要確定的回歸系數(shù)。A.總體平方和B.回歸平方和C.殘差平方和D.回歸平方和減去殘差平方和的差【答案】C31、在線性回歸模型中，可決系數(shù)R2的取值范圍是（）。A.R2≤-1B.0≤R2≤1C.R2≥1D.-1≤R2≤1【答案】B32、下表是雙貨幣債券的主要條款。A.6.15B.6.24C.6.25D.6.38【答案】C33、V形是一種典型的價格形態(tài)，()。A.便丁普通投資者掌握B.一般沒有明顯的征兆C.與其他反轉(zhuǎn)形態(tài)相似D.它的頂和底出現(xiàn)兩次【答案】B34、關(guān)于影響股票投資價值的因素，以下說法錯誤的是()。A.從理論上講，公司凈資產(chǎn)增加，股價上漲；凈資產(chǎn)減少，股價下跌B.在一般情況下，股利水平越高，股價越高；股利水平越低，股價越低C.在一般情況下，預(yù)期公司盈利增加，股價上漲；預(yù)期公司盈利減少，股價下降D.公司增資定會使每股凈資產(chǎn)下降，因而促使股價下跌【答案】D35、某大型電力工程公司在海外發(fā)現(xiàn)一項新的電力工程項目機會，需要招投標(biāo)。該項目若中標(biāo)，則需前期投萬歐元?？紤]距離最終獲知競標(biāo)結(jié)果只有兩個月的時間，目前歐元/人民幣的匯率波動較大且有可能歐元對人民幣升值，此時歐元/人民幣即期匯率約為8.38，人民幣/歐元的即期匯率約為0.1193。公司決定利用執(zhí)行價格為0.1190的人民幣/歐元看跌期權(quán)規(guī)避相關(guān)風(fēng)險，該期權(quán)權(quán)利金為0.0009，合約大小為人民幣100萬元。該公司需要_人民幣/歐元看跌期權(quán)_手。（）A.買入;17B.賣出;17C.買入;16D.賣出;16【答案】A36、某大型電力工程公司在海外發(fā)現(xiàn)一項新的電力工程項目機會，需要招投標(biāo)。該項目若中標(biāo)，則需前期投萬歐元?？紤]距離最終獲知競標(biāo)結(jié)果只有兩個月的時間，目前歐元/人民幣的匯率波動較大且有可能歐元對人民幣升值，此時歐元/人民幣即期匯率約為8.38，人民幣/歐元的即期匯率約為0.1193。公司決定利用執(zhí)行價格為0.1190的人民幣/歐元看跌期權(quán)規(guī)避相關(guān)風(fēng)險，該期權(quán)權(quán)利金為0.0009，合約大小為人民幣100萬元。該公司需要_人民幣/歐元看跌期權(quán)_手。（）A.買入;17B.賣出;17C.買入;16D.賣出;16【答案】A37、以下關(guān)于通縮低位應(yīng)運行期商品期貨價格及企業(yè)庫存風(fēng)險管理策略的說法錯誤的是（）。A.采購供應(yīng)部門可根據(jù)生產(chǎn)的需用量組織低價購入B.在期貨市場中遠(yuǎn)期合約上建立虛擬庫存C.期貨價格硬著陸后，現(xiàn)貨價格不會跟隨其一起調(diào)整下來D.采購供應(yīng)部門為企業(yè)未來生產(chǎn)鎖定采購成本早做打算【答案】C38、以黑龍江大豆種植成本為例，大豆種植每公頃投入總成本8000元，每公頃產(chǎn)量1.8噸，按照4600元/噸銷售。僅從成本角度考慮可以認(rèn)為（）元／噸可能對國產(chǎn)大豆現(xiàn)貨及期貨價格是一個較強的成本支撐。A.2556B.4444C.4600D.8000【答案】B39、DF檢驗存在的一個問題是，當(dāng)序列存在（）階滯后相關(guān)時DF檢驗才有效。A.1B.2C.3D.4【答案】A40、（）導(dǎo)致場外期權(quán)市場透明度較低。A.流動性較低B.一份合約沒有明確的買賣雙方C.種類不夠多D.買賣雙方不夠了解【答案】A41、當(dāng)前十年期國債期貨合約的最便宜交割債券(CTD)報價為102元，每百元應(yīng)計利息為0.4元。假設(shè)轉(zhuǎn)換因子為1，則持有一手國債期貨合約空頭的投資者在到期交割時可收到（）萬元。A.101.6B.102C.102.4D.103【答案】C42、某款結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品由零息債券和普通的歐式看漲期權(quán)構(gòu)成，其基本特征如表8—3所示，其中所含零息債券的價值為92．5元，期權(quán)價值為6．9元，則這家金融機構(gòu)所面臨的風(fēng)險暴露是（）。A.做空了4625萬元的零息債券B.做多了345萬元的歐式期權(quán)C.做多了4625萬元的零息債券D.做空了345萬元的美式期權(quán)【答案】C43、（）是決定期貨價格變動趨勢最重要的因素。A.經(jīng)濟運行周期B.供給與需求C.匯率D.物價水平【答案】A44、金融機構(gòu)風(fēng)險度量工作的主要內(nèi)容和關(guān)鍵點不包括（）。A.明確風(fēng)險因子變化導(dǎo)致金融資產(chǎn)價值變化的過程B.根據(jù)實際金融資產(chǎn)頭寸計算出變化的概率C.根據(jù)實際金融資產(chǎn)頭寸計算出變化的概率D.了解風(fēng)險因子之間的相互關(guān)系【答案】D45、下表是某年某地居民消費價格指數(shù)與上一年同比的漲幅情況，可以得出的結(jié)論是（）。A.(1)(2)?B.(1)(3)?C.(2)(4)?D.(3)(4)【答案】C46、以下（）不屬于美林投資時鐘的階段。A.復(fù)蘇B.過熱C.衰退D.蕭條【答案】D47、某款以某只股票價格指數(shù)為標(biāo)的物的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的收益公式為：收益=面值×[80%+120%×max（0，-指數(shù)收益率）]。A.至少上漲12.67%B.至少上漲16.67%C.至少下跌12.67%D.至少下跌16.67%【答案】D48、根據(jù)下面資料，回答74-75題A.5170B.5246C.517D.525【答案】A49、（）是指持有一定頭寸的、與股票組合反向的股指期貨，一般占資金的10%，其余90%的資金用于買賣股票現(xiàn)貨。A.避險策略B.權(quán)益證券市場中立策略C.期貨現(xiàn)貨互轉(zhuǎn)套利策略D.期貨加固定收益?zhèn)鲋挡呗浴敬鸢浮緽50、流通中的現(xiàn)金和各單位在銀行的活期存款之和被稱作（）。A.狹義貨幣供應(yīng)量M1B.廣義貨幣供應(yīng)量M1C.狹義貨幣供應(yīng)量M0D.廣義貨幣供應(yīng)量M2【答案】A51、5月，滬銅期貨10月合約價格高于8月合約。銅生產(chǎn)商采取了“開倉賣出2000噸8月期銅，同時開倉買入1000噸10月期銅”的交易策略。這是該生產(chǎn)商基于（）作出的決策。A.計劃8月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過大B.計劃10月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過小C.計劃8月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過小D.計劃10月賣出1000噸庫存，且期貨合約間價差過大【答案】C52、中國的GDP數(shù)據(jù)由中國國家統(tǒng)訓(xùn)局發(fā)布，季度GDP初步核算數(shù)據(jù)在季后()天左右公布。A.5B.15C.20D.45【答案】B53、某鋼材貿(mào)易商在將鋼材銷售給某鋼結(jié)構(gòu)加工企業(yè)時采用了點價交易模式，作為采購方的鋼結(jié)構(gòu)加工企業(yè)擁有點價權(quán)。雙方簽訂的購銷合同的基本條款如下表所示。A.3078元/噸B.3038元/噸C.3118元/噸D.2970元/噸【答案】B54、設(shè)計交易系統(tǒng)的第一步是要有明確的交易策略思想。下列不屬于策略思想的來源的是()。A.自下而上的經(jīng)驗總結(jié)B.自上而下的理論實現(xiàn)C.自上而下的經(jīng)驗總結(jié)D.基于歷史數(shù)據(jù)的數(shù)理挖掘【答案】C55、()不屬于波浪理論主要考慮的因素。A.成變量B.時間C.比例D.形態(tài)【答案】A56、程序化交易模型評價的第一步是（）。A.程序化交易完備性檢驗B.程序化績效評估指標(biāo)C.最大資產(chǎn)回撤比率計算D.交易勝率預(yù)估【答案】A57、()是世界最大的銅資源進口國，也是精煉銅生產(chǎn)國。A.中田B.美國C.俄羅斯D.日本【答案】A58、以下（）可能會作為央行貨幣互換的幣種。A.美元B.歐元C.日元D.越南盾【答案】D59、臨近到期日時，（）會使期權(quán)做市商在進行期權(quán)對沖時面臨牽制風(fēng)險。A.虛值期權(quán)B.平值期權(quán)C.實值期權(quán)D.以上都是【答案】B60、大宗商品價格持續(xù)下跌時，會出現(xiàn)下列哪種情況?()A.國債價格下降B.CPl、PPI走勢不變C.債券市場利好D.通脹壓力上升【答案】C61、對于金融機構(gòu)而言，債券久期D=-0．925，則表示（）。A.其他條件不變的情況下，當(dāng)利率水平下降1%時，產(chǎn)品的價值提高0.925元，而金融機構(gòu)也將有0.925元的賬面損失B.其他條件不變的情況下，當(dāng)利率水平上升1%時，產(chǎn)品的價值提高0.925元，而金融機構(gòu)也將有0.925元的賬面損失C.其他條件不變的情況下，當(dāng)上證指數(shù)上漲1個指數(shù)點時，產(chǎn)品的價值將提高0.925元，而金融機構(gòu)也將有0.925元的賬面損失D.其他條件不變的情況下，當(dāng)上證指數(shù)下降1個指數(shù)點時，產(chǎn)品的價值將提高0.925元，而金融機構(gòu)也將有0.925元的賬面損失【答案】A62、關(guān)于道氏理論，下列說法正確的是()。A.道氏理論認(rèn)為平均價格涵蓋一切因素，所有可能影響供求關(guān)系的因素都可由平均價格來表現(xiàn)。B.道氏理論認(rèn)為開盤價是晟重要的價格，并利用開盤價計算平均價格指數(shù)C.道氏理論認(rèn)為，工業(yè)平均指數(shù)和公共事業(yè)平均指數(shù)不必在同一方向上運行就可以確認(rèn)某一市場趨勢的形D.無論對大形勢還是每天的小波動進行判斷，道氏理論都有較大的作用【答案】A63、7月中旬，某銅進口貿(mào)易商與一家需要采購銅材的銅桿廠經(jīng)過協(xié)商，同意以低于9月銅期貨合約價格100元／噸的價格，作為雙方現(xiàn)貨交易的最終成交價，并由銅桿廠點定9月銅期貨合約的盤面價格作為現(xiàn)貨計價基準(zhǔn)。簽訂基差貿(mào)易合同后，銅桿廠為規(guī)避風(fēng)險，考慮買入上海期貨交易所執(zhí)行價為57500元／噸的平值9月銅看漲期權(quán)，支付權(quán)利金100元／A.57000B.56000C.55600D.55700【答案】D64、就國內(nèi)持倉分析來說，按照規(guī)定，國內(nèi)期貨交易所的任何合約的持倉數(shù)量達到一定數(shù)量時，交易所必須在每日收盤后將當(dāng)日交易量和多空持倉量排名最前面的（）名會員額度名單及數(shù)量予以公布。A.10B.15C.20D.30【答案】C65、下列關(guān)于Delta和Gamma的共同點的表述正確的有（）。A.兩者的風(fēng)險因素都為標(biāo)的價格變化B.看漲期權(quán)的Delta值和Gamma值都為負(fù)值C.期權(quán)到期日臨近時，對于看跌平價期權(quán)兩者的值都趨近無窮大D.看跌平價期權(quán)的Delta值和Gamma值都為正值【答案】A66、期貨加現(xiàn)金增值策略中期貨頭寸和現(xiàn)金頭寸的比例一般是（）。A.1:3B.1:5C.1:6D.1:9【答案】D67、天津“泥人張”彩塑形神具備，栩栩如生，被譽為民族藝術(shù)的奇葩，深受中外人十喜A.上漲不足5%B.上漲5%以上C.下降不足5%D.下降5%以上【答案】B68、當(dāng)市場處于牛市時，人氣向好，一些微不足道的利好消息都會刺激投機者的看好心理，引起價格上漲，這種現(xiàn)象屬于影響蚓素巾的()的影響。A.宏觀經(jīng)濟形勢及經(jīng)濟政策B.替代品C.季仃陛影響與自然川紊D.投機對價格【答案】D69、假設(shè)某債券投資組合的價值10億元，久期12.8，預(yù)期未來債券市場利率將有較大波動，為降低投資組合波動，希望降低久期至3.2。當(dāng)前國債期貨報價為110萬元，久期6.4。投資經(jīng)理應(yīng)（）。A.賣出國債期貨1364萬份B.賣出國債期貨1364份C.買入國債期貨1364份D.買入國債期貨1364萬份【答案】B70、在熊市階段，投資者一般傾向于持有（）證券，盡量降低投資風(fēng)險。A.進攻型B.防守型C.中立型D.無風(fēng)險【答案】B71、2011年5月4日，美元指數(shù)觸及73，這意味著美元對一籃子外匯貨幣的價值（）。A.與1973年3月相比，升值了27%B.與1985年11月相比，貶值了27%C.與1985年11月相比，升值了27%D.與1973年3月相比，貶值了27%【答案】D72、（）定義為期權(quán)價格的變化與波動率變化的比率。A.DeltAB.GammAC.RhoD.VegA【答案】D73、美聯(lián)儲對美元加息的政策，短期內(nèi)將導(dǎo)致（）。A.美元指數(shù)下行B.美元貶值C.美元升值D.美元流動性減弱【答案】C74、內(nèi)幕信息應(yīng)包含在()的信息中。A.第一層次B.第二層次C.第三層次D.全不屬于【答案】C75、（）是指持有一定頭寸的、與股票組合反向的股指期貨，一般占資金的10%，其余90%的資金用于買賣股票現(xiàn)貨。A.避險策略B.權(quán)益證券市場中立策略C.期貨現(xiàn)貨互轉(zhuǎn)套利策略D.期貨加固定收益?zhèn)鲋挡呗浴敬鸢浮緽76、當(dāng)前，我國的中央銀行沒與下列哪個國家簽署貨幣協(xié)議?（）A.巴西B.澳大利亞C.韓國D.美國【答案】D77、美國商務(wù)部經(jīng)濟分析局（BEA）公布的美國GDP數(shù)據(jù)季度初值，有兩輪修正，每次相隔（）。A.1個月B.2個月C.15天D.45天【答案】A78、某互換利率協(xié)議中，固定利率為7．00％，銀行報出的浮動利率為6個月的Shibor的基礎(chǔ)上升水98BP，那么企業(yè)在向銀行初次詢價時銀行報出的價格通常為（）。A.6.00％B.6.01％C.6.02％D.6.03％【答案】C79、美國勞工部勞動統(tǒng)計局一般在每月第()個星期五發(fā)布非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。A.1B.2C.3D.4【答案】A80、下列選項中，關(guān)于參數(shù)優(yōu)化的說法，正確的是（）。A.參數(shù)優(yōu)化就是通過尋找最合適的模型參數(shù)使交易模型達到最優(yōu)績效目標(biāo)的優(yōu)化過程B.參數(shù)優(yōu)化可以在長時間內(nèi)尋找到最優(yōu)績效目標(biāo)C.不是所有的量化模型都需要進行參數(shù)優(yōu)化D.參數(shù)優(yōu)化中一個重要的原則就是要使得參數(shù)值只有處于某個很小范圍內(nèi)時，模型才有較好的表現(xiàn)【答案】A81、隨后某交易日，鋼鐵公司點價，以688元/干噸確定為最終的干基結(jié)算價。期貨風(fēng)險管理公司在此價格平倉1萬噸空頭套保頭寸。當(dāng)日鐵礦石現(xiàn)貨價格為660元／濕噸。鋼鐵公司提貨后，按照實際提貨噸數(shù)，期貨風(fēng)險管理公司按照648元／濕噸x實際提貨噸數(shù)，結(jié)算貨款，并在之前預(yù)付貨款675萬元的基礎(chǔ)上多退少補。最終期貨風(fēng)險管理公司（）。A.總盈利17萬元B.總盈利11萬元C.總虧損17萬元D.總虧損11萬元【答案】B82、國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的核算有生產(chǎn)法、收入法和支出法。其中，生產(chǎn)法的GDP核算公式為（）。A.總收入-中間投入B.總產(chǎn)出-中間投入C.總收入-總支出D.總產(chǎn)出-總收入【答案】B83、設(shè)計交易系統(tǒng)的第一步是要有明確的交易策略思想。下列不屬于策略思想的來源的是()。A.自下而上的經(jīng)驗總結(jié)B.自上而下的理論實現(xiàn)C.自上而下的經(jīng)驗總結(jié)D.基于歷史數(shù)據(jù)的數(shù)理挖掘【答案】C84、（）已成為宏觀調(diào)控體系的重要組成部分，成為保障供應(yīng)、穩(wěn)定價格的“緩沖器”、“蓄水池”和“保護傘”。A.期貨B.國家商品儲備C.債券D.基金【答案】B85、平均真實波幅是由()首先提出的，用于衡量價格的被動性A.喬治·藍(lán)恩B.艾倫C.唐納德·蘭伯特D.維爾斯·維爾德【答案】D86、進人21世紀(jì)，場外交易衍生產(chǎn)品快速發(fā)展以及新興市場金融創(chuàng)新熱潮反應(yīng)了金融創(chuàng)新進一步深化的特點。在場外市場中，以各類（）為代表的非標(biāo)準(zhǔn)化交易大量涌現(xiàn)。A.奇異型期權(quán)B.巨災(zāi)衍生產(chǎn)品C.天氣衍生金融產(chǎn)品D.能源風(fēng)險管理工具【答案】A87、中國的固定資產(chǎn)投資完成額由中國國家統(tǒng)計局發(fā)布，每季度第一個月（）日左右發(fā)布上一季度數(shù)據(jù)。A.18B.15C.30D.13【答案】D88、套期保值有兩種止損策略，一個策略需要確定正常的基差幅度區(qū)間；另一個需要確定（）。A.最大的可預(yù)期盈利額B.最大的可接受虧損額C.最小的可預(yù)期盈利額D.最小的可接受虧損額【答案】B89、被動型管理策略主要就是復(fù)制某市場指數(shù)走勢，最終目的為達到優(yōu)化投資組合與（）。A.市場基準(zhǔn)指數(shù)的跟蹤誤差最小B.收益最大化C.風(fēng)險最小D.收益穩(wěn)定【答案】A90、江恩認(rèn)為，在()的位置的價位是最重耍的價位A.25%B.50%C.75%D.100%【答案】B91、期貨現(xiàn)貨互轉(zhuǎn)套利策略執(zhí)行的關(guān)鍵是（）。A.隨時持有多頭頭寸B.頭寸轉(zhuǎn)換方向正確C.套取期貨低估價格的報酬D.準(zhǔn)確界定期貨價格低估的水平【答案】D92、某家信用評級為AAA級的商業(yè)銀行目前發(fā)行3年期有擔(dān)保債券的利率為4.26%。現(xiàn)該銀行要發(fā)行一款保本型結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，其中嵌入了一個看漲期權(quán)的多頭，產(chǎn)品的面值為100。而目前3年期的看漲期權(quán)的價值為產(chǎn)品面值的12.68%，銀行在發(fā)行產(chǎn)品的過程中，將收取面值的0.75%作為發(fā)行費用，且產(chǎn)品按照面值發(fā)行。如果將產(chǎn)品的杠桿設(shè)定為120%，則產(chǎn)品的保本比例在（）%左右。A.80B.83C.90D.95【答案】D93、模型中，根據(jù)擬合優(yōu)度與統(tǒng)計量的關(guān)系可知，當(dāng)R2=0時，有（）。A.F=-1B.F=0C.F=1D.F=∞【答案】B94、下列市場中，在（）更有可能賺取超額收益。A.成熟的大盤股市場B.成熟的債券市場C.創(chuàng)業(yè)板市場D.投資者眾多的股票市場【答案】C95、以下各種技術(shù)分析手段中，衡量價格波動方向的是()。A.壓力線B.支撐線C.趨勢線D.黃金分割線【答案】C96、債券投資組合和國債期貨的組合的久期為（）。A.(初始國債組合的修正久期+期貨有效久期)／2B.(初始國債組合的修正久期初始國債組合的市場價值+期貨有效久期期貨頭寸對等的資產(chǎn)組合價值)／(期貨頭寸對等的資產(chǎn)組合價值+初始國債組合的市場價值)C.(初始國債組合的修正久期初始國債組合的市場價值+期貨有效久期期貨頭寸對等的資產(chǎn)組合價值)／期貨頭寸對等的資產(chǎn)組合價值D.(初始國債組合的修正久期初始國債組合的市場價值+期貨有效久期期貨頭寸對等的資產(chǎn)組合價值)／初始國債組合的市場價值【答案】D97、對于金融機構(gòu)而言，期權(quán)的p=-0.6元，則表示（）。A.其他條件不變的情況下，當(dāng)上證指數(shù)的波動率下降1%時，產(chǎn)品的價值將提高0.6元，而金融機構(gòu)也將有0.6元的賬面損失B.其他條件不變的情況下。當(dāng)上證指數(shù)的波動率增加1%時，產(chǎn)品的價值將提高0.6元，而金融機構(gòu)也將有0.6的賬面損失C.其他條件不變的情況下，當(dāng)利率水平下降1%時，產(chǎn)品的價值將提高0.6元，而金融機構(gòu)也將有0.6元的賬面損失D.其他條件不變的情況下，當(dāng)利率水平上升1%時，產(chǎn)品的價值將提高0.6元，而金融機構(gòu)也將有0.6元的賬面損失【答案】D98、如果將最小贖回價值規(guī)定為80元，市場利率不變，則產(chǎn)品的息票率應(yīng)為()。A.0.85％B.12.5％C.12.38％D.13.5％【答案】B99、()在利用看漲期權(quán)的杠桿作用的同時，通過貨幣市場工具限制了風(fēng)險。A.90／10策略B.備兌看漲期權(quán)策略C.保護性看跌期權(quán)策略D.期貨加固定收益?zhèn)鲋挡呗浴敬鸢浮緼100、抵補性點價策略的優(yōu)點有（）。A.風(fēng)險損失完全控制在己知的范圍之內(nèi)B.買入期權(quán)不存在追加保證金及被強平的風(fēng)險C.可以收取一定金額的權(quán)利金D.當(dāng)價格的發(fā)展對點價有利時，收益能夠不斷提升【答案】C多選題（共50題）1、備兌看漲期權(quán)策略適用于下列哪種情況?（）A.認(rèn)為股票價格看漲，又認(rèn)為變動幅度會比較小的投資者B.認(rèn)為股票價格看跌，又認(rèn)為變動幅度會比較小的投資者C.投資者更在意某一最低收益目標(biāo)能否達到D.投資者更在意追求最大收益【答案】AC2、基差交易合同簽訂后，點價成了基差買方最關(guān)注的因素，要想獲得最大化收益，買方的主要精力應(yīng)放在對點價時機的選擇上，基差買方點價所受的限制包括（）。A.只能點在規(guī)定的期貨市場某個期貨合約的價格上B.點價有期限限制，不能無限期拖延C.點價后不能反悔D.點價方在簽訂合同前，要繳納保證金【答案】ABC3、2月底，電纜廠擬于4月初與某冶煉廠簽訂銅的基差交易合同。簽約后電纜廠將獲得3月10日一3月31日間的點加權(quán)。點價交易中，該電纜廠可能遇到的風(fēng)險是（）。A.市場流動風(fēng)險B.交易對手風(fēng)險C.財務(wù)風(fēng)險D.政策風(fēng)險【答案】ABCD4、企業(yè)持有到期倉單可與交割對象企業(yè)協(xié)商進行倉單串換來方便交貨。倉單串換業(yè)務(wù)中的串換費用包括（）。A.期貨升貼水B.生產(chǎn)計劃調(diào)整費用C.貨運費用D.串換價差【答案】ABD5、在無套利市場中，無分紅標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)而言，期權(quán)的價格應(yīng)滿足（）。A.0≤CE≤CA≤s，O≤PE≤PA≤KB.CE≥Max[S0-Ke-rt，0]，PE≥Max[Ke-rt-S0，0]C.其他條件相同，執(zhí)行價不同的歐式看漲期權(quán)，若K1≤K2，則CE（K1）≥CE（K2），PE（K1）≤PE（K2），該原則同樣適應(yīng)于美式期權(quán)D.其他條件相同，到期日不同的美式期權(quán)，若t1≤t2，則CA（t1）≤CA（t2），PA（t1）≤PA（t2），該原則同樣適用于歐式期權(quán)【答案】ABC6、典型的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品由特定的發(fā)行者向目標(biāo)投資者發(fā)行?？梢詽M足（）的需求。A.購買B.投資C.融資D.籌資【答案】BC7、國內(nèi)某企業(yè)進口巴西鐵礦石，約定4個月后以美元結(jié)算。為防范外匯波動風(fēng)險，該企業(yè)宜采用的策略是()。A.賣出人民幣期貨B.買入人民幣期貨C.買入人民幣看漲期權(quán)D.買入人民幣看跌期權(quán)【答案】AD8、()是資本資產(chǎn)定價模型的假設(shè)條件。A.投資者都依據(jù)組合的期望收益率和方差選擇證券組合B.投資者對證券的收益利風(fēng)險及證券間的關(guān)聯(lián)性具響完全相同的預(yù)期C.證券的收益率具有確定性D.投資者不知足且厭惡風(fēng)險【答案】ABD9、關(guān)于中國主要經(jīng)濟指標(biāo)，下列說法正確的有（）。A.工業(yè)增加值由國家統(tǒng)計局于每月9日發(fā)布上月數(shù)據(jù)，3月、6月、9月和12月數(shù)據(jù)與季度GDP同時發(fā)布B.中央銀行貨幣政策報告由中國人民銀行于每季第一個月發(fā)布上季度報告C.貨幣供應(yīng)量由中國人民銀行于每月10～15日發(fā)布上月數(shù)據(jù)D.消費物價指數(shù)由商務(wù)部于每月9日上午9：30發(fā)布上月數(shù)據(jù)【答案】AC10、關(guān)于中國主要經(jīng)濟指標(biāo)，下列說法正確的有（）。A.工業(yè)增加值由國家統(tǒng)計局于每月9日發(fā)布上月數(shù)據(jù)，3月、6月、9月和12月數(shù)據(jù)與季度GDP同時發(fā)布B.中央銀行貨幣政策報告由中國人民銀行于每季第一個月發(fā)布上季度報告C.貨幣供應(yīng)量由中國人民銀行于每月10～15日發(fā)布上月數(shù)據(jù)D.消費物價指數(shù)由商務(wù)部于每月9日上午9：30發(fā)布上月數(shù)據(jù)【答案】AC11、貨幣供應(yīng)量是（）之和。A.單位和居民的手持現(xiàn)金B(yǎng).居民和單位在銀行的貴金屬儲備C.居民收藏的黃金紀(jì)念幣D.居民和單位在銀行的各項存款【答案】AD12、在關(guān)于波浪理論的描述中，下列說法正確的有()。A.都由上升（或下降）的3個過程和下降（或上升）的5個過程組成B.如果1浪和3浪大致相等，我們就預(yù)期5浪延長C.波浪理論的數(shù)學(xué)基礎(chǔ)，就是菲波納奇數(shù)列D.在股市和商品期貨市場上運用時無明顯的區(qū)別【答案】BC13、期貨倉單串換業(yè)務(wù)包括（）。?A.將不同倉庫的倉單串換成同一倉庫的倉單B.不同品牌的倉單擁有者相互之間進行串換C.不同倉庫的倉單擁有者相互之間進行串換D.將不同品牌的倉單串換成同一品牌的倉單【答案】AD14、貨幣金融指標(biāo)包括（）等。A.美元指數(shù)B.采購經(jīng)理人指數(shù)C.失業(yè)率D.貨幣供應(yīng)量【答案】AD15、一般在多元線性回歸分析中遇到的問題主要有()。A.多重共線性B.自相關(guān)C.異方差D.序列相關(guān)性【答案】ABCD16、伴隨經(jīng)濟全球化的發(fā)展，我國企業(yè)在()等領(lǐng)域面臨著日益加劇的匯率風(fēng)險。A.境外投資B.境外融資C.進出口貿(mào)易D.境內(nèi)投資【答案】ABC17、應(yīng)用成本利潤分析法應(yīng)注意的問題有（）。A.應(yīng)用成本利潤方法計算出來的價格，是一個動態(tài)價格，同時也會與現(xiàn)在的時點有差異B.應(yīng)用成本利潤方法計算出來的價格，是一個靜態(tài)價格C.在很多產(chǎn)品過程中，會產(chǎn)生可循環(huán)利用的產(chǎn)品D.在很多產(chǎn)品的生產(chǎn)過程中，會產(chǎn)生副產(chǎn)品【答案】ACD18、期貨價格運動的慣性，則反映了期貨價格運動的（）。A.方向B.幅度C.趨勢D.速度【答案】AC19、下列屬于基差買方運用期權(quán)工具對點價策略進行保護的優(yōu)點有（）。A.風(fēng)險損失完全控制在已知的范圍之內(nèi)B.買入期權(quán)不存在追加保證金的風(fēng)險C.成本是負(fù)成本，可以收取一定金額的權(quán)利金D.買入期權(quán)不存在被強平的風(fēng)險【答案】ABD20、某上市公司大股東(甲方)擬在股價高企時減持，但是受到監(jiān)督政策方面的限制，其金融機構(gòu)(乙方)為其設(shè)計了如表7—2所示的股票收益互換協(xié)議。A.短期利率上升B.股票價格下降C.短期利率下降D.股票價格上升【答案】AB21、在國債期貨基差交易中，和做多基差相比，做空基差的難度在于（）。A.做空基差盈利空間小B.現(xiàn)貨上沒有非常好的做空工具C.期貨買入交割得到的現(xiàn)券不一定是現(xiàn)券市場做空的現(xiàn)券D.期現(xiàn)數(shù)量不一定與轉(zhuǎn)換因子計算出來的完全匹配【答案】ABC22、最新公布的數(shù)據(jù)顯示，隨著歐洲央行實施購債計劃，歐元區(qū)經(jīng)濟整體大幅改善，經(jīng)濟景氣指數(shù)持續(xù)反彈，創(chuàng)下逾一年以來的高位，消費者信心指數(shù)也持續(xù)企穩(wěn)。能夠反映經(jīng)濟景氣程度指標(biāo)是（）。A.房屋開工及建筑許可B.存款準(zhǔn)備金率C.PMID.貨幣供應(yīng)量【答案】AC23、下列關(guān)于金融衍生品的各種風(fēng)險的說法中正確的是（）。A.在產(chǎn)品到期前，金融機構(gòu)無法預(yù)先確定其所從事的金融衍生品業(yè)務(wù)及其所持有的金融衍生品能否帶來凈收益，這個不確定性就是金融衍生品業(yè)務(wù)中市場風(fēng)險的主要體現(xiàn)B.場內(nèi)交易的金融衍生品的信用風(fēng)險高于場外交易的金融衍生品C.場內(nèi)交易的金融衍生品的流動性風(fēng)險低于場外交易的金融衍生品D.操作風(fēng)險是由公司或部門內(nèi)部因素造成的，而不是由外部因素導(dǎo)致的【答案】AC24、在險價值風(fēng)險度量方法中，α＝95意味著（）。A.有95%的把握認(rèn)為最大損失不會超過VaR值B.有95%的把握認(rèn)為最大損失會超過VaR值C.有5%的把握認(rèn)為最大損失不會超過VaR值D.有5%的把握認(rèn)為最大損失會超過VaR值【答案】AD25、匯率類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品有（）兩種基本結(jié)構(gòu)。A.雙貨幣結(jié)構(gòu)B.匯率聯(lián)結(jié)結(jié)構(gòu)C.貨幣聯(lián)結(jié)結(jié)構(gòu)D.指數(shù)貨幣結(jié)構(gòu)【答案】AC26、場外期權(quán)的乙方根據(jù)甲方的特定需求設(shè)計場外期權(quán)合約，在這期間，乙方需要完成的工作是（）。A.評估所簽訂的場外期權(quán)合約給自身帶來的風(fēng)險B.確定風(fēng)險對沖的方式C.確定風(fēng)險對沖的成本D.評估提出需求一方的信用【答案】ABC27、經(jīng)濟周期的階段包括（）。A.經(jīng)濟活動擴張或向上階段B.經(jīng)濟由繁榮轉(zhuǎn)為蕭條的過渡階段C.經(jīng)濟活動的收縮或向下階段D.經(jīng)濟由蕭條轉(zhuǎn)為繁榮的過渡階段【答案】ABCD28、為檢驗食物支出和生活費收入之間的Grange因果關(guān)系，在彈出的△x和△y序列框中，點擊“View--GrangerCausality”，在彈出的“l(fā)agSpecification”對話框下的“l(fā)agstoInclude”分別輸入“1”、“2”、“3”和“4”，分別得出表3-7～表3-10，可知（）。A.在10%的顯著性水平下，“生活費收入”不是“食物支出”格蘭杰的原因B.在5%的顯著性水平下，“食物支出”是“生活費收入”格蘭杰的原因C.在5%的顯著性水平下，“食物支出”不是“生活費收入”格蘭杰的原因D.在10%顯著性水平下，“生活費收入”是“食物支出”格蘭杰的原因【答案】CD29、基差買方管理敞口風(fēng)險的主要措施包括（）。A.當(dāng)價格向不利方向發(fā)展時，耐心等待，拖延點價B.及時在期貨市場進行相應(yīng)的套期保值交易C.運用期權(quán)工具對點價策略進行保護D.當(dāng)價格向不利方向發(fā)展時，采取防范性點價策略【答案】BCD30、檢驗時間序列的平穩(wěn)性的方法是（）。A.t檢驗B.DF檢驗C.F檢驗D.ADF檢驗【答案】BD31、遠(yuǎn)期或期貨定價的理論主要包括（）。?A.持有成本理論B.無套利定價理論C.二叉樹定價理論D.B—S—M定價理論【答案】AB32、在對K線的組合進行研判時，下列做法或者結(jié)論正確的是（）。?A.最后一根K線最重要B.在研判時，總是由最后一根K線相對于前面K線的位置來判斷多空雙方的實力大小C.研判三根K線組合得出的結(jié)論比兩根K線組合要準(zhǔn)確些，可信度更大些D.無論