策略專題研究報(bào)告：2023年哪些細(xì)分領(lǐng)域有望漲價(jià)

請(qǐng)務(wù)究所S80003comcnS7nwyghzqcomcn2023年哪些細(xì)分領(lǐng)域有望漲價(jià)？00545-.-.2181272622/122/222/322/422/622/722/822/922/1022/1122/1223/1相關(guān)報(bào)告《——策略專題研究報(bào)告：PMI觸底回升階段應(yīng)如何布局？*胡國(guó)鵬，袁稻雨》——2023-01-08望漲價(jià)的細(xì)分領(lǐng)域?qū)⒃诤罄m(xù)存在投資機(jī)會(huì)。漲價(jià)的線索一方面在于國(guó)內(nèi)防疫政策的放松帶來(lái)的需求提升，另一方面在于供給存在約束行業(yè)價(jià)格或在防疫政策的放開及其他因素帶來(lái)的供需矛盾影響下逆面放開前防控已較為寬松的國(guó)家物價(jià)經(jīng)歷了先能源運(yùn)輸，后消費(fèi)與住房的上行輪動(dòng)順序，而防控嚴(yán)格的國(guó)家則在全面放松后出現(xiàn)了能源與消費(fèi)價(jià)格的同步上行。和地產(chǎn)向可選消費(fèi)的輪動(dòng)。價(jià)格存在結(jié)構(gòu)性超預(yù)期上行的可能性，但上行幅度大概率弱于此前放開的國(guó)家，整體物價(jià)或?qū)⒕S持溫和通脹態(tài)勢(shì)。?6、從中觀視角進(jìn)一步篩選A股市場(chǎng)行業(yè)中可能存在價(jià)格上行的品證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分21、海外防疫管制放松后CPI主要上漲的分項(xiàng)有哪些？ 42、海外防疫管制放開后股價(jià)與業(yè)績(jī)修復(fù)路徑 83、國(guó)內(nèi)疫情管制放開后哪些領(lǐng)域存在通脹壓力？ 103.1、需求復(fù)蘇影響下可能漲價(jià)的行業(yè) 13食品飲料：啤酒、零食 133.1.2、醫(yī)藥生物：中藥 13 交通運(yùn)輸：航空、油運(yùn) 133.1.5、有色金屬：黃金 143.2、供給收縮或產(chǎn)能緊張影響下可能漲價(jià)的行業(yè) 14雞 14 POE 4 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分3圖1：各國(guó)防疫管控全面放開后的半年內(nèi)必選與服務(wù)消費(fèi)項(xiàng)目?jī)r(jià)格顯著上行 5圖2：美國(guó)自政策首次放松以來(lái)，交運(yùn)價(jià)格持續(xù)上升 5圖3：英國(guó)正式放開后食品、交通價(jià)格上漲明顯 5圖4：日本全面放開后家具CPI漲幅領(lǐng)先 6圖5：韓國(guó)全面放開后能源、交運(yùn)價(jià)格上行 6圖6：新加坡交運(yùn)長(zhǎng)期領(lǐng)漲，文娛和餐飲價(jià)格明顯上行 6圖7：泰國(guó)受限于天然氣進(jìn)口，電力能源價(jià)格抬升 6圖9：越南運(yùn)輸業(yè)快速反彈，地產(chǎn)餐飲業(yè)回暖 7圖10：馬來(lái)西亞酒店食品價(jià)格領(lǐng)漲，出行需求明顯恢復(fù) 7圖11：越南工業(yè)部門復(fù)工，制造業(yè)整體恢復(fù)態(tài)勢(shì)較好 8圖12：各國(guó)防疫政策放開對(duì)于各國(guó)股指走勢(shì)的影響分化 9圖13：美股在疫情管制放開后有小幅反彈后繼續(xù)下行 9圖14：胡志明指數(shù)在放開后半年內(nèi)先上行后震蕩 9圖15：美國(guó)短期工業(yè)、交運(yùn)及消費(fèi)板塊反彈明顯 10圖16：美國(guó)全面放開后各行業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鏊俦憩F(xiàn)分化 10圖17：越南股市經(jīng)歷了由工業(yè)和地產(chǎn)向可選消費(fèi)的輪動(dòng) 10圖18：越南在全面放開后各行業(yè)業(yè)績(jī)持續(xù)上行 10圖19：GDP平減指數(shù)變化對(duì)CPI當(dāng)月同比有較強(qiáng)先導(dǎo)作用，CPI-PPI剪刀差仍處于局部極值 11圖20：生豬價(jià)格已回落至新冠疫情前水平 12圖21：食品煙酒價(jià)格回落，居住、醫(yī)療價(jià)格增速穩(wěn)定 12圖22：2022年末出行、消費(fèi)和住房鏈條價(jià)格增速較為穩(wěn)定，需關(guān)注2023年出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性上行的可能性 12證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分4的國(guó)家，烏沖突，以及前期主要經(jīng)濟(jì)體應(yīng)對(duì)疫情下的財(cái)政貨幣雙寬松，多數(shù)國(guó)家物價(jià)在1、海外防疫管制放松后CPI主要上漲的分項(xiàng)有哪外國(guó)家防疫管制放松后除能源鏈條外，服務(wù)消費(fèi)與必須消費(fèi)價(jià)格皆出現(xiàn)不同、日本、韓國(guó)、新加坡、越南、從防疫管制的優(yōu)化及各國(guó)CPI上漲的路徑來(lái)看，全面放開前防疫管制相對(duì)寬松I亞太及東南亞國(guó)家全面放開前在德爾塔和奧密克戎變異病毒流行的影響下疫情力和能源價(jià)格進(jìn)一步提升。2)韓國(guó)：全面放開帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)刺激能源交運(yùn)行證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分5產(chǎn)、餐飲娛樂(lè)等服務(wù)業(yè)在放開后也迅速回暖；6)馬來(lái)西亞：出入境政策放松后d證券研究報(bào)告務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分6dd證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分7證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分8后股價(jià)與業(yè)績(jī)修復(fù)路徑的變動(dòng)并不敏感。致的大宗價(jià)格上漲以及供應(yīng)鏈中斷以及美聯(lián)儲(chǔ)開始加息等。美國(guó)和越南的股票市場(chǎng)表現(xiàn)相對(duì)具有代表性，美股在疫情管制放開后的半年內(nèi)指短始震蕩，全面放開半年后兩國(guó)股指收益率分別為-10.54%和6.31%。美股表現(xiàn)相對(duì)較弱的市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好。證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分9Wind證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分10nd疫情管制放開后哪些領(lǐng)域存在通脹壓力？壓力。證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分11居住、醫(yī)療保健等分項(xiàng)價(jià)格增速維持穩(wěn)定。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，豬肉價(jià)格自I5%左右。壓力或?qū)⑷跤诋?dāng)時(shí)的越南和馬來(lái)西亞。I證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分12Wind從中觀視角進(jìn)一步篩選A股市場(chǎng)行業(yè)中可能存在價(jià)格上行的品種，大致可以從給證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分13啤酒零售價(jià)格在需求復(fù)蘇及消費(fèi)升級(jí)的支撐下有望提升。隨著疫情防控的全面國(guó)產(chǎn)品等價(jià)格上行，也會(huì)進(jìn)一步推動(dòng)零食廠商提高售價(jià)。原材料價(jià)格上行+防疫政策放松后中藥需求上行或推動(dòng)中藥企業(yè)提高零售價(jià)格。2022年以來(lái)中藥材價(jià)格指數(shù)顯著提升，根據(jù)天地云圖中藥產(chǎn)業(yè)大數(shù)據(jù)平臺(tái)統(tǒng)計(jì)證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分14板塊上行周期確定性較大。C提前上行?；蚣酉⒅芷趦?nèi)，I。n在生產(chǎn)線訂單飽滿且供應(yīng)緊張的情況下，廠家借勢(shì)提價(jià)。需求旺盛(數(shù)據(jù)中心建將持續(xù)高企。證券研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后免責(zé)條款部分152023年磷礦石價(jià)格或維持高位，如磷肥出口配額調(diào)整，價(jià)格亦有望持續(xù)上行。額有所增加，由于磷肥出口高于國(guó)內(nèi)，或?qū)⑦M(jìn)一步支撐磷肥價(jià)格走強(qiáng)。膜價(jià)格持續(xù)上漲。的參考等。請(qǐng)務(wù)【策略研究小組介紹】首席分析師、所長(zhǎng)助理。側(cè)重經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析、市場(chǎng)趨勢(shì)研判和行業(yè)配置?！痉治鰩煶兄Z】分析師，以勤勉的接或間接收取到任何形式的補(bǔ)償?！緡?guó)海證券投資評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)】級(jí)【免責(zé)聲明】本報(bào)告的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)定級(jí)為R3，僅供符合國(guó)海證券股份有限公司(簡(jiǎn)稱“本公司”)投資者適當(dāng)性管理要求的的客戶(簡(jiǎn)稱“客戶”)使用。本公司不會(huì)因接收人收到本報(bào)告而視其為客戶。客戶及/或投資者應(yīng)當(dāng)認(rèn)識(shí)到有關(guān)本本公司具有中國(guó)證監(jiān)會(huì)許可的證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格。本報(bào)告中的信息均來(lái)源于公開資料及合法獲得的相關(guān)內(nèi)本報(bào)司可發(fā)出與本報(bào)告所載資