股票基本面分析

基本面分析

基本分析方法：也稱基本面分析方法

指把對(duì)股票的分析研究重點(diǎn)放在它本身的內(nèi)在價(jià)值價(jià)格發(fā)現(xiàn)價(jià)值發(fā)現(xiàn)：

如果股票估值過高那么要賣出股票

如果股票估值過低那么要買入股票基本面分析的特點(diǎn)1、基本面分析側(cè)重于對(duì)股市波動(dòng)的成因分析，主要解決“買賣什么”對(duì)應(yīng)的技術(shù)分析則解決“何時(shí)買賣”2、基本面分析屬“定性分析”，側(cè)重于對(duì)股市趨勢(shì)做大致判斷。技術(shù)分析則屬于“定量分析”，可以推導(dǎo)短期目標(biāo)位。隨著數(shù)理經(jīng)濟(jì)學(xué)的方法，基本分析通過定價(jià)模型等手段同樣可以推導(dǎo)出目標(biāo)位。所以基本分析與技術(shù)分析可以相互借鑒3、基本分析更適合于長(zhǎng)線投資，技術(shù)分析更適合于短線投資影響股票價(jià)格的因素1、經(jīng)濟(jì)環(huán)境2、各行各業(yè)的狀況如何3、企業(yè)的經(jīng)營狀況宏觀因素與股票走勢(shì)a.通貨膨脹1、通貨變動(dòng)b.通貨緊縮

2、物價(jià)變動(dòng)：一般物價(jià)上漲股價(jià)上漲；物價(jià)下跌股價(jià)下跌3、周期變動(dòng)：衰退—蕭條—復(fù)蘇—繁榮a.戰(zhàn)爭(zhēng)

b.政權(quán)4、政治變動(dòng)c.國際政治形式

d.法律制度

經(jīng)濟(jì)周期運(yùn)行的不同階段與股市變化的關(guān)系經(jīng)濟(jì)周期一般由復(fù)蘇、繁榮、衰退和蕭條四個(gè)階段構(gòu)成。復(fù)蘇階段開始時(shí)是前一周期的最低點(diǎn)，產(chǎn)出和價(jià)格均處于最低水平。隨著經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，生產(chǎn)的恢復(fù)和需求的增長(zhǎng)，價(jià)格也開始逐步回升。股市開始向上運(yùn)行。繁榮階段是經(jīng)濟(jì)周期的高峰階段，由于投資需求和消費(fèi)需求的不斷擴(kuò)張超過了產(chǎn)出的增長(zhǎng)，刺激價(jià)格迅速上漲到較高水平。股市迎來牛市，股價(jià)快速上漲。衰退階段出現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)周期高峰過去后，經(jīng)濟(jì)開始滑坡，由于需求的萎縮，供給大大超過需求，價(jià)格迅速下跌。股市也迅速下跌。蕭條階段是經(jīng)濟(jì)周期的谷底，供給和需求均處于較低水平，價(jià)格停止下跌，處于低水平上。在整個(gè)經(jīng)濟(jì)周期演化過程中，價(jià)格波動(dòng)略滯后于經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。股市低迷，成交等不活躍宏觀指標(biāo)于股票走勢(shì)1、資金指標(biāo)

貨幣供應(yīng)量；資金凈投放；金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存貸款余額；金融資產(chǎn)總量；外匯占款2、生產(chǎn)指標(biāo)

國內(nèi)生產(chǎn)總之（GDP）；工業(yè)增加值；生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)；采購經(jīng)理指數(shù)；全國用電量；失業(yè)率3、投資指標(biāo)

政府投資；企業(yè)投資；外商投資4、消費(fèi)指標(biāo)

消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）；社會(huì)消費(fèi)品零售總額；城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款余額；居民可支配收入5、國際指標(biāo)

外匯；國際收支經(jīng)濟(jì)政策于股票走勢(shì)1、貨幣政策

法定存款準(zhǔn)備金率；利率；再貼現(xiàn)政策；公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)2、財(cái)政政策

國家預(yù)算；稅收；國債；財(cái)政補(bǔ)貼；財(cái)政管理體質(zhì)3、收入政策公司經(jīng)營與股票走勢(shì)1、公司行業(yè)地位

成本優(yōu)勢(shì)；市場(chǎng)開拓能力和市場(chǎng)占有率；公司管理水平；產(chǎn)品的品牌戰(zhàn)略；

產(chǎn)品的質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)；技術(shù)水平；項(xiàng)目?jī)?chǔ)備以及產(chǎn)品的開發(fā)2、公司的盈利能力3、公司經(jīng)營管理能力

公司管理人員的素質(zhì)及能力(決策層；管理層；執(zhí)行層);公司經(jīng)營效率；

多種經(jīng)營能力公司財(cái)務(wù)指標(biāo)與股票走勢(shì)1、資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)指標(biāo)與股票走勢(shì)

現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物；存貨；應(yīng)收賬款；流動(dòng)比率與速動(dòng)比率，無形資產(chǎn)；資產(chǎn)回報(bào)率；短期貸款；長(zhǎng)期貸款債務(wù)股權(quán)比率；留存收益；財(cái)務(wù)杠桿；股東權(quán)益回報(bào)率2、現(xiàn)金流量表相關(guān)指標(biāo)與股票走勢(shì)

資本開支；回購股票；3、損益表相關(guān)指標(biāo)與股票走勢(shì)

毛利率；銷售費(fèi)用及一般管理費(fèi)用占銷售收入的比率；研發(fā)開支；折舊費(fèi)用；利息費(fèi)用；稅前利率；凈利潤(rùn)每股收益注意公司的市盈率市盈率是投資估價(jià)的重要依據(jù)。也就是投資者對(duì)一元投資利潤(rùn)的要求所付出的代價(jià)。指在一個(gè)時(shí)期（通常為12個(gè)月的時(shí)間）內(nèi)，股票的價(jià)格和每股收益的比例市盈率=每股市價(jià)/每股盈利動(dòng)態(tài)市盈率（TTM）=股價(jià)/過去四個(gè)季度的EPS（每股盈余）財(cái)務(wù)指標(biāo)選股的十二大法則1、家底厚7、潛力足

2、收于高8、空間大3、質(zhì)量高9、管理佳4、效率高10、現(xiàn)金足5、風(fēng)險(xiǎn)低11、壁壘高6、成長(zhǎng)性強(qiáng)12、估值優(yōu)中國股市主要分為哪幾個(gè)板塊概念板塊

行業(yè)板塊區(qū)域板塊概念板塊：

概念股是與業(yè)績(jī)股相對(duì)而言的。業(yè)績(jī)股需要有良好的業(yè)績(jī)支撐。概念股則是依靠某一種題材比如資產(chǎn)重組概念，三通概念等支撐價(jià)格。較為實(shí)用的是相對(duì)于某個(gè)時(shí)期趨勢(shì)熱點(diǎn)，比如現(xiàn)在蜱蟲咬人需要治療那么醫(yī)藥概念的股就長(zhǎng)得好，再如亞運(yùn)概念就是能和亞運(yùn)會(huì)沾邊的股行業(yè)板塊：

具有共同特征的一類股票的集合。也就是說這一類股票具有共同的特征。如按行業(yè)劃分，有“鋼鐵板塊”、“水泥板塊”、“房地產(chǎn)板塊”等。區(qū)域板塊:是把上市公司所處的區(qū)域進(jìn)行劃分，并將處于同一區(qū)域的上市公司進(jìn)行歸總。如：“西部大開發(fā)板塊”、“北京奧運(yùn)板塊”等到。股票小常識(shí)大盤股：通常指發(fā)行在外的流通股份數(shù)額較大的上市公司股票。

小盤股：就是發(fā)行在外的流通股份數(shù)額較小的上市公司的股票，我國現(xiàn)階段一般不超過1億股流通股票都可視為小盤股。

中盤股：即介于大盤股與小盤股中間發(fā)行在外數(shù)額的股票。

新股：是指剛上市的股。

次新股：是相對(duì)股票上市時(shí)間早晚而言的，隨著時(shí)間的推移而相應(yīng)變化的。一般來說一個(gè)上市公司在上市后的一年之內(nèi)如果還沒有分紅送股,或者股價(jià)未被市場(chǎng)主力明顯炒做的話,基本上就可以歸納為次新股板塊。比如2015年上市的股票就叫新股，2016年的就是次新股了。龍頭股：事實(shí)上是當(dāng)一熱點(diǎn)板塊走強(qiáng)過程中，上漲時(shí)沖鋒陷陣在先，回調(diào)時(shí)抗跌，能夠起到穩(wěn)定軍心作用的“旗艦“。龍頭股通常有大資金介入背景，有